风帆股份 3个矿 电池.doc

薈肂肈薈蚀袄莆蚇螃肀节蚆袅袃膈蚅薅肈膄节螇袁肀芁衿膆荿芀蕿罿芅艿蚁膅膁芈螄羈肇莇袆螀莅莇薅羆芁莆蚈蝿芇莅袀肄膃莄薀袇聿莃蚂肂莈莂螄袅芄莁袇肁膀蒁薆袄肆蒀虿聿羂葿螁袂莁蒈薁膇芇蒇蚃羀膂蒆螅膆肈蒅袈羈莇蒅薇螁芃薄虿羇腿薃螂螀肅薂蒁羅肁薁蚄螈莀薀螆肃芆蕿袈袆膂蕿薈肂肈薈蚀袄莆蚇螃肀节蚆袅袃膈蚅薅肈膄节螇袁肀芁衿膆荿芀蕿罿芅艿蚁膅膁芈螄羈肇莇袆螀莅莇薅羆芁莆蚈蝿芇莅袀肄膃莄薀袇聿莃蚂肂莈莂螄袅芄莁袇肁膀蒁薆袄肆蒀虿聿羂葿螁袂莁蒈薁膇芇蒇蚃羀膂蒆螅膆肈蒅袈羈莇蒅薇螁芃薄虿羇腿薃螂螀肅薂蒁羅肁薁蚄螈莀薀螆肃芆蕿袈袆膂蕿薈肂肈薈蚀袄莆蚇螃肀节蚆袅袃膈蚅薅肈膄节螇袁肀芁衿膆荿芀蕿罿芅艿蚁膅膁芈螄羈肇莇袆螀莅莇薅羆芁莆蚈蝿芇莅袀肄膃莄薀袇聿莃蚂肂莈莂螄袅芄莁袇肁膀蒁薆袄肆蒀虿聿羂葿螁袂莁蒈薁膇芇蒇蚃羀膂蒆螅膆肈蒅袈羈莇蒅薇螁芃薄虿羇腿薃螂螀肅薂蒁羅肁薁蚄螈莀薀螆肃芆蕿袈袆膂蕿薈肂肈薈蚀袄莆蚇螃肀节蚆袅袃膈蚅薅肈膄节螇袁肀芁衿膆荿芀蕿罿芅艿蚁膅膁芈螄羈肇莇袆螀莅莇薅羆芁莆蚈蝿芇莅袀肄膃莄薀袇聿莃蚂肂莈莂螄袅芄莁袇肁膀蒁薆袄肆蒀虿聿羂葿螁袂莁蒈薁膇芇蒇蚃羀膂蒆螅膆肈蒅袈羈莇蒅薇螁芃薄虿羇腿薃螂螀肅薂蒁羅肁薁蚄螈莀薀螆肃芆蕿袈袆膂蕿薈肂肈薈蚀袄莆蚇螃肀节蚆袅袃膈蚅薅肈膄节螇袁肀芁衿膆荿芀蕿罿芅艿蚁膅膁芈螄羈肇莇袆螀莅莇薅羆芁莆蚈蝿芇莅袀肄膃莄薀袇聿莃蚂肂莈莂螄袅芄莁袇肁膀蒁薆袄肆蒀虿聿羂葿螁袂莁蒈薁膇芇蒇蚃羀膂蒆螅膆肈蒅袈羈莇蒅薇螁芃薄虿羇腿薃螂螀肅薂蒁羅肁薁蚄螈莀薀螆肃芆蕿袈袆膂蕿薈肂肈薈蚀袄莆蚇螃肀节蚆袅袃膈蚅薅肈膄节螇袁肀芁衿膆荿芀蕿罿芅艿蚁膅膁芈螄羈肇莇袆螀莅莇薅羆芁莆蚈蝿芇莅袀肄膃莄薀袇聿莃蚂肂莈莂螄袅芄莁袇肁膀蒁薆袄肆蒀虿聿羂葿螁袂莁蒈薁膇芇蒇蚃羀膂蒆螅膆肈蒅袈羈莇蒅薇螁芃薄虿羇腿薃螂螀肅薂蒁羅肁薁蚄螈莀薀螆肃芆蕿袈袆膂蕿薈肂肈薈蚀袄莆蚇螃肀节蚆袅袃膈蚅薅肈膄节螇袁肀芁衿膆荿芀蕿罿芅艿蚁膅膁芈螄羈肇莇袆螀莅莇薅羆芁莆蚈蝿芇莅袀肄膃莄薀袇聿莃蚂肂莈莂螄袅芄莁袇肁膀蒁薆袄肆蒀虿聿羂葿螁袂莁蒈薁膇芇蒇蚃羀膂蒆螅膆肈蒅袈羈莇蒅薇螁芃薄虿羇腿薃螂螀肅薂蒁羅肁薁蚄螈莀薀螆肃芆蕿袈袆膂蕿薈肂肈薈蚀袄莆蚇螃肀节蚆袅袃膈蚅薅肈膄节螇袁肀芁衿膆荿芀蕿罿芅艿蚁膅膁芈螄羈肇莇袆螀莅莇薅羆芁莆蚈蝿芇莅袀肄膃莄薀袇聿莃蚂肂莈莂螄袅芄莁袇肁膀蒁薆袄肆蒀虿聿羂葿螁袂莁蒈薁膇芇蒇蚃羀膂蒆螅膆肈蒅袈羈莇蒅薇螁芃薄虿羇腿薃螂螀肅薂蒁羅肁薁蚄螈莀薀螆肃芆蕿袈袆膂蕿薈肂肈薈蚀袄莆蚇螃肀节蚆袅袃膈蚅薅肈膄节螇袁肀芁衿膆荿芀蕿罿芅艿蚁膅膁芈螄羈肇莇袆螀莅莇薅羆芁莆蚈蝿芇莅袀肄膃莄薀袇聿莃蚂肂莈莂螄袅芄莁袇肁膀蒁薆袄肆蒀虿聿羂葿螁袂莁蒈薁膇芇蒇蚃羀膂蒆螅膆肈蒅袈羈莇蒅薇螁芃薄虿羇腿薃螂螀肅薂蒁羅肁薁蚄螈莀薀螆肃芆蕿袈袆膂蕿薈肂肈薈蚀袄莆蚇螃肀节蚆袅袃膈蚅薅肈膄节螇袁肀芁衿膆荿芀蕿罿芅艿蚁膅膁芈螄羈肇莇袆螀莅莇薅羆芁莆蚈蝿芇莅袀肄膃莄薀袇聿莃蚂肂莈莂螄袅芄莁袇肁膀蒁薆袄肆蒀虿聿羂葿螁袂莁蒈薁膇芇蒇蚃羀膂蒆螅膆肈蒅袈羈莇蒅薇螁芃薄虿羇腿薃螂螀肅薂蒁羅肁薁蚄螈莀薀螆肃芆蕿袈袆膂蕿薈肂肈薈蚀袄莆蚇螃肀节蚆袅袃膈蚅薅肈膄节螇袁肀芁衿膆荿芀蕿罿芅艿蚁膅膁芈螄羈肇莇袆螀莅莇薅羆芁莆蚈蝿芇莅袀肄膃莄薀袇聿莃蚂肂莈莂螄袅芄莁袇肁膀蒁薆袄肆蒀虿聿羂葿螁袂莁蒈薁膇芇蒇蚃羀膂蒆螅膆肈蒅袈羈莇蒅薇螁芃薄虿羇腿薃螂螀肅薂蒁羅肁薁蚄螈莀薀螆肃芆蕿袈袆膂蕿薈肂肈薈蚀袄莆蚇螃肀节蚆袅袃膈蚅薅肈膄节螇袁肀芁衿膆荿芀蕿罿芅艿蚁膅膁芈螄羈肇莇袆螀莅莇薅羆芁莆蚈蝿芇莅袀肄膃莄薀袇聿莃蚂肂莈莂螄袅芄莁袇肁膀蒁薆袄肆蒀虿聿羂葿螁袂莁蒈薁膇芇蒇蚃羀膂蒆螅膆肈蒅袈羈莇蒅薇螁芃薄虿羇腿薃螂螀肅薂蒁羅肁薁蚄螈莀薀螆肃芆蕿袈袆膂蕿薈肂肈薈蚀袄莆蚇螃肀节蚆袅袃膈蚅薅肈膄节螇袁肀芁衿膆荿芀蕿罿芅艿蚁膅膁芈螄羈肇莇袆螀莅莇薅羆芁莆蚈蝿芇莅袀肄膃莄薀袇聿莃蚂肂莈莂螄袅芄莁袇肁膀蒁薆袄肆蒀虿聿羂葿螁袂莁蒈薁膇芇蒇蚃羀膂蒆螅膆肈蒅袈羈莇蒅薇螁芃薄虿羇腿薃螂螀肅薂蒁羅肁薁蚄螈莀薀螆肃芆蕿袈袆膂蕿薈肂肈薈蚀袄莆蚇螃肀节蚆袅袃膈蚅薅肈膄节螇袁肀芁衿膆荿芀蕿罿芅艿蚁膅膁芈螄羈肇莇袆螀莅莇薅羆芁莆蚈蝿芇莅袀肄膃莄薀袇聿莃蚂肂莈莂螄袅芄莁袇肁膀蒁薆袄肆蒀虿聿羂葿螁袂莁蒈薁膇芇蒇蚃羀膂蒆螅膆肈蒅袈羈莇蒅薇螁芃薄虿羇腿薃螂螀肅薂蒁羅肁薁蚄螈莀薀螆肃芆蕿袈袆膂蕿薈肂肈薈蚀袄莆蚇螃肀节蚆袅袃膈蚅薅肈膄节螇袁肀芁衿膆荿芀蕿罿芅艿蚁膅膁芈螄羈肇莇袆螀莅莇薅羆芁莆蚈蝿芇莅袀肄膃莄薀袇聿莃蚂肂莈莂螄袅芄莁袇肁膀蒁薆袄肆蒀虿聿羂葿螁袂莁蒈薁膇芇蒇蚃羀膂蒆螅膆肈蒅袈羈莇蒅薇螁芃薄虿羇腿薃螂螀肅薂蒁羅肁薁蚄螈莀薀螆肃芆蕿袈袆膂蕿薈肂肈薈蚀袄莆蚇螃肀节蚆袅袃膈蚅薅肈膄节螇袁肀芁衿膆荿芀蕿罿芅艿蚁膅膁芈螄羈肇莇袆螀莅莇薅羆芁莆蚈蝿芇莅袀肄膃莄薀袇聿莃蚂肂莈莂螄袅芄莁袇肁膀蒁薆袄肆蒀虿聿羂葿螁袂莁蒈薁膇芇蒇蚃羀膂蒆螅膆肈蒅袈羈莇蒅薇螁芃薄虿羇腿薃螂螀肅薂蒁羅肁薁蚄螈莀薀螆肃芆蕿袈袆膂蕿薈肂肈薈蚀袄莆蚇螃肀节蚆袅袃膈蚅薅肈膄节螇袁肀芁衿膆荿芀蕿罿芅艿蚁膅膁芈螄羈肇莇袆螀莅莇薅羆芁莆蚈蝿芇莅袀肄膃莄薀袇聿莃蚂肂莈莂螄袅芄莁袇肁膀蒁薆袄肆蒀虿聿羂葿螁袂莁蒈薁膇芇蒇蚃羀膂蒆螅膆肈蒅袈羈莇蒅薇螁芃薄虿羇腿薃螂螀肅薂蒁羅肁薁蚄螈莀薀螆肃芆蕿袈袆膂蕿薈肂肈薈蚀袄莆蚇螃肀节蚆袅袃膈蚅薅肈膄节螇袁肀芁衿膆荿芀蕿罿芅艿蚁膅膁芈螄羈肇莇袆螀莅莇薅羆芁莆蚈蝿芇莅袀肄膃莄薀袇聿莃蚂肂莈莂螄袅芄莁袇肁膀蒁薆袄肆蒀虿聿羂葿螁袂莁蒈薁膇芇蒇蚃羀膂蒆螅膆肈蒅袈羈莇蒅薇螁芃薄虿羇腿薃螂螀肅薂蒁羅肁薁蚄螈莀薀螆肃芆蕿袈袆膂蕿薈肂肈薈蚀袄莆蚇螃肀节蚆袅袃膈蚅薅肈膄节螇袁肀芁衿膆荿芀蕿罿芅艿蚁膅膁芈螄羈肇莇袆螀莅莇薅羆芁莆蚈蝿芇莅袀肄膃莄薀袇聿莃蚂肂莈莂螄袅芄莁袇肁膀蒁薆袄肆蒀虿聿羂葿螁袂莁蒈薁膇芇蒇蚃羀膂蒆螅膆肈蒅袈羈莇蒅薇螁芃薄虿羇腿薃螂螀肅薂蒁羅肁薁蚄螈莀薀螆肃芆蕿袈袆膂蕿薈肂肈薈蚀袄莆蚇螃肀节蚆袅袃膈蚅薅肈膄节螇袁肀芁衿膆荿芀蕿罿芅艿蚁膅膁芈螄羈肇莇袆螀莅莇薅羆芁莆蚈蝿芇莅袀肄膃莄薀袇聿莃蚂肂莈莂螄袅芄莁袇肁膀蒁薆袄肆蒀虿聿羂葿螁袂莁蒈薁膇芇蒇蚃羀膂蒆螅膆肈蒅袈 ！风帆股份 3个矿 电池 10-6-5风帆股份(题材，主力，敢死队)以6800万元购买了红岭字；东团堡和涞水县南款三个探矿权。原有初步的勘察结果是黄金储量10.2吨；白银1550吨；铅锌合金87万吨。其中前两个矿已经委托专业探矿机构进行勘察。根据目前的金属价格进行测算，初步测算三个矿的整体价值约93亿元，折合每股价值20.16元。目前较为可能的是公司和有经验的公司进行合作成立矿业公司，委托其进行开发。从每股提升价值看，带来的潜在业绩巨大。另外，设计能力为5mw的太阳能薄膜电池项目将于明年全部达产；产品销售地计划是非洲。还有300万kwah工业用电池项目将于2012年达产。！点评 600482 风帆股份 2010-10-18异动点评:风帆股份_资源丰富遍地金银【2010-10-18】异动原因：作为蓄电池行业龙头地位的风帆股份，受益于十二五规划，且大量的金属矿产资源提升估值。二级市场上，今日该股一字涨停。投资亮点：1、锂电池和薄膜电池符合发展，将成为公司未来盈利贡献点。公司锂电池项目已经投产，非晶硅薄膜太阳能电池项目也已开始进行建设，这两项业务未来市场容量巨大，可能成为未来公司重要的盈利增长点。2、矿产资源重估价值较高，矿产开采同时能稳定公司经营。公司的镰巴岭铅矿已获探矿权证并展开细勘工作。初勘探明黄金储量10.2吨、白银储量1550吨、铅锌储量87万吨，矿产资源重估价值较高。风险提示：矿产资源不确定性。电器行业】顶点财经【作者】! 风帆股份:收入稳定,期待铅锌蓄电池产能扩张 10-11-01 天相投资 评论(1)2010年1-9月,公司实现营业收入24.89亿元,同比增长25%,归属于母公司所有者净利润4,980万元,同比增长73%。3季度,公司实现营业收入8.21亿元,同比增长7%,归属于母公司所有者净利润2,274万元,同比增长12%。略好于我们的预期,eps:0.05元。 铅锌电池仍是业务支柱。公司为车用铅锌蓄电池龙头,市场占比约为20%,主要供应乘用车,下游客户为一汽大众、奇瑞、北京现代、东风悦达起亚,一汽轿车等。3季度我国乘用车销量环比小幅下降0.6%。公司表现强于下游行业,预计公司收入全年增速约为20%。长期来看,目前公司年产500万只免维护蓄电池项目已经完成可行性研究,1月开始建设,项目总投入5亿元,其中募投资金2.7亿元,建设工期约为1年,明年第四季度有望投产。而根据公司的计划,2012年产达到2000万只,产能翻番将成为未来两年业绩主要的增长点。 其余业务暂时没有明显利润贡献。公司其余业务包括工业用电池,锂离子电池和薄膜。其中工业用电池项目已建设超过一半,但由于其终端市场缩小,导致该项目进度慢于计划;锂离子电池和薄膜业务两年内仍然无法贡献利润;目前来看公司业务增长仍要看铅锌蓄电池业务。 投资看点。公司在2007年8月以6,800万元购买了红岭字、东团堡和涞水县南款三个探矿权,目前正在处在勘探阶段,原有初步的勘察结果是黄金储量10.2吨、白银1,550吨以及铅锌合计87万吨。我们认为公司购买矿产资源既有向上游延伸控制原材料降低成本的需求,也有做矿产开发的考虑。目前此事进展尚存在不确定性。 投资建议。预计2010-2012年eps分别为:0.16元、0.18元、0.21元,根据10月28日收盘价18.83元计算,动态pe分别为:120倍、103倍、91倍。维持“中性”的投资评级。 风险提示。汽车销量下降风险,薄膜电池项目不能预期投产,铅酸蓄电池产能扩充进展不达预期等。! 风帆股份:业绩符合预期,产能扩张提速 10-10-29宏源证券 评论(0)收入增长7.04%,毛利率及期间费用率稳定。公司第三季度实现营业收入8.21亿元,同比增长7.04%;实现归属上市公司净利润2274万元,同比增长12.14%,每股收益0.05元。公司收入的增长主要来源于蓄电池业务,而毛利率维持稳定,仅同比下降0.28个百分点至12.71%,三项期间费用率9.64%,与去年同期持平。 传统业务还看铅酸电池,工业用电池慢于计划。公司的几项业务中,包括铅酸蓄电池、工业用电池、锂离子电池和太阳能薄膜业务,工业用电池300万kvah的项目,目前由于其应用领域中通信领域需求的降低,导致该项目进度慢于计划,公司正在调整其应用范围;锂离子电池和薄膜业务两年内仍然无法贡献利润;因此公司增长仍要看铅酸蓄电池业务。 铅酸蓄电池产能扩张提速,2012有望翻番。目前公司年产500万只免维护蓄电池项目已经完成可研,11月开始建设,项目总投入5亿元,其中募投资金2.7亿元,建设工期约为1年,明年第四季度有望投产。而根据公司的计划,2012年产达到2000万只,产能翻番,将成为未来两年业绩主要的增长点。 公司想象空间仍在矿产资源。根据我们半个月前调研了解到的情况,三个矿仍在详勘阶段,尚未出详勘结果。而由于天气原因,如果11月仍不能得出结果后续的勘探就需要到明年3月份以后,我们判断明年年中出结果的可能性较大。 上调盈利预测,维持“增持”评级。暂不计入矿产资源对公司带来的影响,由于公司蓄电池产能扩张提速,因此我们上调盈利预测,预计2010/11/12年eps分别为0.16/0.21/0.36元。考虑到按初勘结果计算公司每股资产价格超过20元,维持“增持”评级。个股追踪:风帆股份_【2010-08-24】风帆股份_：公司提出做大做强汽车启动电池、工业电池、高性能电池三大代表产品的发展战略，蓄电池产品保持行业龙头地位。在国家大力扶持新能源动力汽车的背景下，公司发展前景乐观，；公司还与美国艾密欧公司在中国保定合资成立保定风帆光伏能源公司，投建非晶硅薄膜电池项目。盘面上，该股向上有空间，关注。】港澳资讯【作者】个股追踪:风帆股份_【2010-08-05】风帆股份_：公司蓄电池产品保持行业龙头地位，并将原300万只新型免维护蓄电池项目扩大为500万只满足市场需求；公司还与美国艾密欧公司在中国保定合资成立保定风帆光伏能源公司，投建非晶硅薄膜电池项目。二级市场上，该股前期盘面有一定幅度调整，后市逢低可适当参与。】港澳资讯【作者】风帆股份_难以有较好的表现【2010-07-16】唐永华：公司提出做大做强汽车启动电池、工业电池、高性能电池三大代表产品的发展战略，蓄电池产品保持行业龙头地位。公司取得了一汽大众高尔夫、a6、q5、广汽日野商务车、红旗a501等新车型的配套权，成为东风悦达起亚狮跑、tdc、amc和南京依维柯出口车的独家配套商。在国家大力扶持新能源动力汽车的背景下，公司发展前景乐观，但目前市场疲弱的格局下，也难以有较好的表现，鉴于持股成本太高，暂时持有不补仓。】国信证券【作者】个股追踪:风帆股份_【2010-06-29】风帆股份_：公司蓄电池产品保持行业龙头地位，并将原 300万只新型免维护蓄电池项目扩大为500万只满足市场需求；公司还与美国艾密欧公司在中国保定合资成立保定风帆光伏能源公司，投建非晶硅薄膜电池项目。二级市场上，该股前期盘面有一定幅度调整，后市逢低可适当参与。】港澳资讯【作者】个股追踪:风帆股份_【2010-06-25】公司蓄电池产品保持行业龙头地位，并将原300万只新型免维护蓄电池项目扩大为500万只满足市场需求；公司还与美国艾密欧公司在中国保定合资成立保定风帆光伏能源公司，投建非晶硅薄膜电池项目。二级市场上，该股处于强势反弹之中，上行趋势仍有待进一步修复，维持观望。】港澳资讯【作者】风帆股份_量能放大有资金介入迹象【2010-06-02】公司为蓄电池行业龙头，提出做大做强汽车起动电池、工业电池、高性能电池三大代表产品的发展战略，蓄电池产品保持行业龙头地位。2008年公司取得了一汽大众高尔夫、a6、q5、广汽日野商务车、红旗a501等新车型的配套权，成为东风悦达起亚狮跑、tdc、amc和南京依维柯出口车的独家配套商。公司2010年一季报显示，公司利润额同比大幅增长，主要为销售量大幅增长造成。二级市场上，该股近期表现极为抗跌，成交量持续放大，有主力资金介入迹象，后市可重点关注。】西南证券【作者】罗栗风帆股份_近期走势明显强于大盘【2010-05-23】公司提出做大做强汽车启动电池、工业电池、高性能电池三大代表产品的发展战略，蓄电池产品保持行业龙头地位。2008年公司取得了一汽大众高尔夫、奥迪a6、奥迪q5、广汽日野商务车、红旗a501等新车型的配套权，成为东风悦达起亚狮跑、tdc、amc和南京依维柯出口车的独家配套商。由于国家对新能源汽车有政策扶持，公司成为新兴产业的重要投资标的。二级市场上，该股近期走势明显强于大盘，后市可逢低适当关注。】中国证券网【作者】风帆股份_近期走势明显强于大盘后市可逢低适当关注【2010-05-22】公司提出做大做强汽车启动电池、工业电池、高性能电池三大代表产品的发展战略，蓄电池产品保持行业龙头地位。2008年公司取得了一汽大众高尔夫、奥迪a6、奥迪q5、广汽日野商务车、红旗a501等新车型的配套权，成为东风悦达起亚狮跑、tdc、amc和南京依维柯出口车的独家配套商。由于国家对新能源汽车有政策扶持，公司成为新兴产业的重要投资标的。二级市场上，该股近期走势明显强于大盘，后市可逢低适当关注。】中国证券网【作者】风帆股份_保持稳健震荡上行趋势【2010-05-20】公司提出做大做强汽车起动电池、工业电池、高性能电池三大代表产品的发展战略，蓄电池产品保持行业龙头地位。2008年公司取得了一汽大众高尔夫、a6、奥迪q5、广汽日野商务车、红旗a501等新车型的配套权，成为东风悦达起亚狮跑、tdc、amc和南京依维柯出口车的独家配套商。由于国家对新能源汽车政策的扶持，该股成为新兴产业的重要投资标的。二级市场上，该股近期走势明显强于大盘，在大盘逐渐走稳的背景中，可逢低适度关注。】西南证券【作者】罗栗！报道 600482 风帆股份 2010-09-02【2010-09-02】风帆股份_新型铅酸蓄电池项目开工风帆股份_公告称，公司年产500万只新型免维护铅酸蓄电池项目将于10-9-6 开工建设，同时风帆产业园区开工奠基仪式亦将于当日举行。公司年产500万只新型免维护铅酸蓄电池项目为原公司募集资金项目300万只新型免维护铅酸蓄电池项目经批准变更后实施，该事宜已经10-4-20 召开的2009年年度股东大会审议通过。风帆产业园区位于河北省保定市高新技术产业开发区共建区，占地为862.45亩，购买该土地的议案已经10-3-24 召开的公司第三届董事会第二十一次会议审议通过。（邢佰英）】中国证券网【作者】邢佰英【2010-01-15】风帆股份_预计2009年实现扭亏为盈风帆股份_预计2009年实现扭亏为盈。扭亏主要是依靠2009年电解铅价格大幅回升，从1月份的12000元/吨上涨到12月的16000元/吨，对公司主营汽车起动用铅酸蓄电池业务销售起到促进作用。(林喆李若馨)】中国证券网【作者】【2009-08-07】风帆股份_保定汇源退出前10大股东本报讯风帆股份_今日公布的半年报披露，公司原第二大股东保定汇源已退出前10大股东和前10大流通股股东之列。而且，相较于今年一季报公布时前10大流通股股东中有6只基金的情况，此次半年报公布时的前10大流通股股东中只有1只基金，即易方达价值成长混合型证券投资基金，一季报公布时位列前10大流通股股东的华夏优势增长股票型基金、社保基金一零七组合等5只基金已不在前10大流通股股东之列。半年报显示，报告期内风帆股份主要经营指标完成情况较为理想。上半年公司完成工业总产值（现价）12.81亿元，为年计划的51.04%；主营业务收入12.03亿元，为年计划的50.65%；工业增加值4.2亿元，为年计划的73.68%；利润1287万元，为年计划的64.35%。（尹振茂）】证券时报【作者】【2009-06-19】狂抛风帆股份_保定汇源套现6亿元风帆股份_今日公告称，第二大股东保定汇源分别于16日、17日，通过上证所大宗交易平台累计减持其持有的本公司无限售条件流通股份2305万股，占公司总股本的5，交易金额共计2.766亿元。保定汇源此次大规模减持始于本月5日，目前总计在上交所大宗交易平台上进行了19笔交易，累计减持4837万股，合计成交金额约5.99亿元。就保定汇源密集减持的原因，昨日每日经济新闻联系了公司方面。风帆股份证券部人士回应称，保定汇源此举意在套现。该人士介绍说，保定汇源售出的这部分股份是职工股，持有这些股份的职工目前大多即将退休，因此希望将手中股份变现。他强调说，减持并不代表二股东不看好公司，目前公司生产经营一切正常。公开资料显示，保定汇源为风帆股份发起人，2000年成立时以其所持有的两家子公司股权入股。2004年风帆股份上市时，保定汇源共计持有公司3734.66万股股份。后来经过历年资本金转增股本之后，到此次减持前，保定汇源的持股数量增加到6040.41万股，该部分股份已经在今年2月25日全部获得流通权。从数笔大宗交易的价格来看，保定汇源似乎急于套现，以至于根本不计较减持价格。以本月5日和8日的6笔交易为例，大宗交易平台上这两日的成交价分别为13.29元/股和12.87元/股。以上两个价格不仅远低于当日二级市场最低价，而且是当日的跌停价。9日和16日的成交价也同样低于二级市场股价，4837万股全部是低价抛售。这19笔交易的接盘营业部有三个江南证券上海漕溪北路营业部、齐鲁证券上海东方路营业部、国泰君安证券总部，接盘悉数为上海资金。昨日风帆股份收于13.53元，依然高于19笔大宗交易中的最高报价13.29元。】每日经济新闻【作者】【2009-06-11】风帆股份_被股东减持风帆股份_等四家公司今日公告被股东减持，其中风帆股份遭减持达5%。风帆股份10日公告称，公司股东保定汇源蓄电池配件厂于6月4日至6月9日共减持公司股票23050066股。6月4日，保定汇源通过二级市场减持公司股票66股。6月5日、6月8日、6月9日三个交易日，保定汇源以大宗交易方式累计减持23050000股、占公司总股本的5%，交易金额293925000元。风帆股份2008年报显示，保定汇源为公司第二大股东，持股比例为13.1%。减持后，保定汇源持有公司股票37354000股，占公司总股本的8.1%。】中国证券报【作者】顾鑫【2009-03-26】风帆股份_连续暴涨中金高度关注看好风投资机会最近连续暴涨的风帆股份_，不但有机构和游资高度关注，国内研究机构的老大中金公司，也在近期高度关注这只牛股。昨日，中金公司发布研究报告称，公司是国内汽车蓄电池行业龙头，盈利能力相对稳定，工业电池业务处于快速发展之中，锂电池和非晶硅薄膜太阳能电池项目已经启动。中金公司虽然没有给予风帆股份评级，但是通读整篇报告后，感觉中金公司仍然是很看好风帆股份的投资机会。中金公司称，风帆股份具备从传统蓄电池升级到锂电池的配套优势，零部件企业要进入整车企业配套体系需12年时间认证，公司作为龙头汽车蓄电池供应商，与国内知名整车企业均有多年合作，产品质量以及经营能力得到下游配套整车厂商的认可,有望凭借客户资源优势打开汽车动力锂电池产品的市场空间。07-8-28 ，风帆股份与天津华北地质勘探总院以6800万元购入某金银矿探矿权。中金公司将其与山东黄金、中金黄金、宏达股份、中金岭南这四家公司的资源储备进行了综合比较，无论是黄金资源还是铅锌资源对应的吨市值，风帆股份都具有估值优势。据坊间传闻，公司接下来将有较大的资产注入动作，三年之内，风帆股份股价将达50元以上。但有市场人士认为，这就是一个精心编制的故事，目前的估值已经太高，盲目买入的风险也是非常大。】每日经济新闻【作者】【2009-02-26】借力新能源风帆股份_利空出尽解禁日暴涨8.05%尽管昨日是风帆股份_限售股上市流通日，大盘也强势震荡，但风帆股份挟新能源概念，盘中强势上扬并大涨8.05%，走出五连阳。根据相关公告，风帆股份昨日解禁的1680万股，为保定汇源电池配件厂所持有，占公司总股本比例的3.64%。该批股份解禁后，风帆股份的流通盘将扩大至29503万股。新能源炒作助推股价自该股于上周五发布限售股流通时间以来，该股本周已连涨三天。对于限售股流通带来的压力，市场似乎毫无惧色。天相投顾机械行业分析师于特在接受每日经济新闻记者采访时表示，有三方面原因助推风帆股份最近持续上涨。首先，虽然风帆股份不生产新能源汽车电池，但其主营业务之一的蓄电池产品，却与最近市场热炒的新能源概念相关。其二，风帆股份致力于太阳能电池等绿色高端能源的开发，对于现在喜欢炒作新能源上游企业的炒家来说，正对胃口。其三，现在市场上铅价有反弹，公司盈利状况趋好。据上交所的数据显示，风帆股份最近三个交易日内，累计成交金额为11.4亿元。买入数量最大的五大席位中有三家机构席位，这证实了风帆股份的上涨是机构对新能源概念的炒作行为。其中，国信证券股份有限公司上海淮海西路证券营业部以累计买入金额4359.05万元居买方首位。三个机构席位累计买入金额为7630.76万元。据上交所数据显示，买入前五位累计金额为1.44亿元，卖出前五位累计金额为1.23亿元，资金总体呈现净流入，达2083.8万元。解禁利空出尽成利好对于该股后市看法，于特表示，从市场本身来看，限售股上市流通这样的利空消息在解禁前就应该令股价下跌，但到期之后，因为压力释放，股价就会上涨。之前的金风科技也是同样的道理，流通股解禁当天封涨停。值得注意的是，此次解禁股东只有一家，并且是目前风帆股份最大的法人流通股东保定汇源蓄电池配件厂。于特认为，保定汇源电池配件厂与风帆股份有产业链上的交易，所以卖的意愿不强，应该不会抛售股票。并且限售流通股数只占总股本3.64%，数量较少，不会对股价产生太大影响。】每日经济新闻【作者】【2009-02-19】风帆股份_:有限售条件的流通股25日上市风帆股份有限公司本次有限售条件的流通股16804066股将于09-2-25 起上市流通。】港澳资讯【作者】【2009-01-15】神秘合同致损1.44亿元风帆股份_遭遇业绩鱼雷屋漏偏逢连夜雨。经济危机导致蓄电池业务经营不振之际，作为我国铅酸电池领域市场龙头的风帆股份（600482.sh），曝出一笔高达1.6亿元的电解铅业务货款存在较大损失风险。1月14日，停牌两个交易日后，风帆股份公告称，预计公司2008年度净利润将出现亏损，亏损额度大约在2.5 亿-2.7 亿元，而由该宗电解铅合同所致的损失就达1.44 亿元。公司当日对此专门发布“重大事项公告”予以说明，但多家投行分析师读后均表示，其中疑问颇多，根据目前情况判断，应收货款不能收回的几率“非常大”。神秘合同这宗神秘合同发端于电解铅价格在2007年度的狂飙突进。据公司方面介绍，2007年5-6月，风帆股份共采购电解铅28600吨用于生产，平均采购成本为16696.55元/吨（含税）。7月份起铅价大幅上涨，最高的10月份曾达26000元/吨（含税）。在此背景下，公司决定将其中2万吨电解铅用于公司生产，剩余8600吨用于在市场销售获利，经研究决定，采取出口形式销售。07-7-20 ，公司与亿峰投资集团有限公司（下称亿峰投资）签订出口合同，销售电铅1865.775吨，价格2916美元/吨，总值544.0599万美元。07-8-10 ，公司与亿峰投资签订第二笔出口合同，销售电解铅6661.953吨，价格2775美元/吨，总值1848.6919万美元，两合同均标明在货物装船后120天内付款。但美梦很快就变成梦魇。 07-11-27、08-7-18 ，上述两批货物分别从天津保税区口岸出口后，公司仅于08-1-31 收到亿峰投资的货款46.95万美元，其后便一直没了下文。关于该宗交易，公司此前仅有的披露见于08-8-15 发布的半年报。斯时，亿峰投资160711703.43元的欠款，占全部应收账款总额的30.30%。这并未引起投资者足够的注意，但公司公布的亿峰投资于去年12月22日发来还款计划草案，惊出投资者一身冷汗，公司方面也乱了阵脚。该还款计划草案称，因国际市场变化较大，提出两种解决货款问题的建议：其一，将合同所列数量相同标准的现货返还风帆股份，相关关税、运费、仓储费由亿峰投资承担，但需18个月完成；其二，按合同所列总金额付款，但需30个月完成。对于其单方面提出的还款计划，风帆股份未与认可，要求对方继续按合同执行并马上还款。但是，当记者以投资者身份询问时，上市公司人士承认，对这家注册于香港的贸易公司情况正在进一步了解中，从掌握的情况看，其实力与其所负债务并不匹配。上海某不愿透露姓名的分析师表示，一种可能是，亿峰投资是一家信守承诺的公司，客观情况的变化使其难以支付货款，这种情况下，采取其现货返还的方式，如果电解铅价格上涨，还能减少些损失。但是，瑞银证券采矿与金属业分析师戴骏1月14日对记者表示，其去年8月份曾预计，中国铅锌价格的疲弱态势恐将至少持续12个月，2009-2010年，上海有色金属市场铅价预计分别为15000、18895元/吨，目前仍维持这一结论。而另一种可能则是，亿峰投资是一家空壳公司，其根本不具备偿还能力，或者干脆就是主观上存在故意，这将对上市公司造成实实在在的损失，也是对投资者最不利的情况，上述分析师表示。从风帆股份披露的情况看，第二种可能的概率较大，公司去年因此将此笔业务按照存货成本关税增值税+财务费用之和，作为坏账并100计提资产减值准备，共计144185322.01元。据公司内部人士称，该笔合同采用的结算方式是电汇，其保险仅是交通险，并未投保货物险。分析人士称，如此重大合同的签订和执行得如此草率，这在民营企业是不可能发生的事情，其间或许有不为人知的幕后故事。风帆股份称，公司曾针对此事专门于去年12月1日召开总经理办公会，成立领导小组，下设三个工作小组：副总经理马力强牵头负责继续追讨货款，并进一步了解亿峰投资在香港注册等有关情况；总经理助理周文忠牵头组织对合同进行认真研究，必要时介入司法程序；副总经理韩军牵头会同董事会秘书张亚光研究账务处理及信息披露问题。飘摇主业比上述蹊跷合同带来更持续负面影响的则是不断下滑的经济形势。去年四季度，电解铅价格骤降，由9月的17860元/吨，骤降到10月的11190元/吨，致使风帆股份库存产成品的主要原材料成本，高于当期主要原材料的市场价格。事实上，2007年10月，电解铅价格见顶后，中间虽有反弹，但总体呈现加速下滑态势，跌幅达70%。据brook hunt 咨询公司近日发布的报告称，去年11月，铅现货价和三月期货价（截至11月27日）分别下降26%和25%，至1086美元/吨和1100美元/吨，为两年来的最低点。风帆股份为减少高成本库存，采取措施加大销售力度消化高成本库存，虽避免了进一步跌价损失，但使公司销售毛利率由2007年的14.36%，下降到2008年的约8.04%。受全球金融危机影响，汽车市场销售不畅，造成蓄电池销售不乐观，使公司销售费用增加，公司方面称。作为中国船舶重工集团旗下唯一的上市公司，风帆股份未来具有资产整合的想象空间，但因其下游行业的低迷，因此并不具备投资价值。某基金人士称，从这次的神秘合同事件看，其公司治理显然也有待提高。1月14日，风帆股份走势诡异：早盘跌停，报5.20元，但11时24分左右，盘中突然有巨量成交，该股最终收于5.73元，终盘仅下跌0.87%。】21世纪经济报道【作者】【2009-01-14】计提1.44亿出口损失风帆股份_去年巨亏风帆股份今日披露，公司2008年全年净利润将出现巨额亏损，亏损额度大约在2.5亿元至2.7亿元之间，值得注意的是，在这巨亏中，公司2007年的一笔大买卖将直接导致公司2008年损失1.44亿元。公司表示，由于2008年四季度开始电解铅价格骤降，由9月的17860元/吨，骤降至10月的11190元/吨，致使公司库存产成品的主要原材料成本高于当期主要原材料的市场价格。公司为了减少高成本库存，采取措施加大销售力度消化高成本库存，增加了公司的销售费用，且使公司销售毛利率由2007年的14.36%下降到2008年的约8.04%。更重要的是，公司预计出口的一笔电铅业务货款存在较大损失风险，因此对此笔业务100%计提资产减值准备，将对公司2008年度利润直接造成共计1.44亿元重大损失。据介绍，风帆股份在2007年5-6月期间共采购电解铅28600吨用于生产，平均采购成本为16696.55元/吨。后因7月份开始铅价大幅度上涨，最高10月份曾达到26000元/吨，公司将其中2万吨电解铅用于公司生产，剩余8600吨用于在市场销售获利。公司于07-7-20 与亿峰投资集团有限公司签订出口合同，销售电铅1865.775吨，价格2916美元/吨，总值544.0599万美元。公司于07-8-10 与亿峰投资集团有限公司签订第二笔出口合同，销售电解铅6661.953吨，价格2775美元/吨，总值1848.6919万美元。两合同标明在货物装船后120天内付款，两笔合同合计为2392.7519万美元，发生关税人民币1645.8万元，运费人民币62.6532万元。上述两批货物分别于07-11-27、08-7-18 已从天津保税区口岸出口，但截至目前，公司仅于08-1-31 收到亿峰公司的货款共计46.95万美元。根据公司公告，双方在2008年期间签订了货款对账函，确认对方在公司应收账款余额为2389.9936万美元，其后对方一直未按合同要求在装船后120天付款，只于08-12-22 单方面发来还款计划草案，称因国际市场变化较大，提出解决货款建议。对于其单方面提出的还款计划，公司未与认可，要求对方继续按合同执行并马上还款。】上海证券报【作者】应尤佳【2009-01-14】风帆股份_预计2008年净利润将出现亏损风帆股份_预计公司2008年净利润将出现亏损，亏损额度大约在2.5亿元/2.7亿元之间。为减少高成本库存，采取措施加大销售力度消化高成本库存，虽避免了进一步跌价损失，但使公司销售毛利率由2007年的14.36%下降到2008年的约8.04%；同时，由于预计公司出口一笔电铅业务货款存在较大损失风险，因此对此笔业务100%计提资产减值准备，将对公司2008年度利润直接造成共计1.44亿元重大损失。】中国证券报【作者】【2008-03-18】风帆股份_07年度分红派息方案风帆股份_公告，公司实施2007年度利润分配及资本公积金转增股本方案为：每10股送5股转增5股派0.56元(含税)；股权登记日：08-3-21 ；除权除息日：08-3-24 ；新增无限售红股上市日：08-3-25 ；红利发放日：08-3-28 。】证券日报【作者】【2007-12-21】风帆股份_变更向子公司投资金额风帆股份_拟变更向控股子公司唐山风帆宏文蓄电池有限公司投资金额。根据公告，宏文蓄电池注册资本为1500万元，注册地址和生产规模不变，公司拟对出资方式、出资比例为做出调整。公司以设备、技术和现金作为出资，出资总额为1470万元，出资比例为98%；实业集团以现金出资30万元，出资比例为2%。】中国证券网【作者】【2007-11-21】风帆股份_董事长陈孟礼买自家股票获益5倍今日，风帆股份披露该公司董事长兼总经理陈孟礼买卖该公司自家股票的情况。根据其披露的情况来看，陈孟礼可称为炒股高手，其在去年11月买入风帆股份之后的一年时间里，其资产增值达5倍，不过，根据陈孟礼的书面承诺，此次买卖股票所得收益全额归风帆股份所有。据悉，06-11-7 ，中国船舶重工集团公司人事处根据相关办法用陈孟礼的证券账户购买了风帆股份12100股股票，价格为6.08元/股，资金来源是其风险抵押金，一年之后，中船重工人事处于07-11-20 以陈孟礼的证券帐户卖出了风帆股份12100股股票，成交情况为38.00元/股计10800股和37.6元/股计1300股，合计459280元，比其初始金额增值超5倍。】港澳资讯【作者】【2007-10-19】风帆股份_披露定向增发具体细节风帆股份_本次定向增发向控股股东中国船舶重工集团公司之全资子公司保定风帆集团有限责任公司在内的八家特定投资者非公开发行1250万股a股，发行价格为36.00元/股，募集资金净额约为4.4亿元。据悉，本次新增股份已于07-10-17 办理股权登记。此前，中船重工持有公司股份约7834万股，占公司股份总数的35.94%，本次发行完成后，中船重工及风帆集团合计持有公司股份约8298万股，占公司股份总数的36.00%。根据公司此前披露的信息，上述募集资金将主要投资用于两个项目，年产100万kvah工业用密封铅酸蓄电池项目，项目总投资1.8亿元，以及年产300万只全密封免维护铅酸蓄电池项目，项目总投资2.7亿元，合计需投资4.5亿元。公司表示，如此次募集资金数额低于4.5亿元，差额部分由公司通过自有资金补足或通过其它方式筹集。另外，针对近期央企整体上市传言，公司作出澄清。截至目前，公司控股股东中船重工没有以借壳公司方式整体上市的意向，在未来3个月内也没有借壳公司整体上市的计划和意向。】中国证券网【作者】【2007-10-19】风帆股份_辟谣整体上市近日有媒体关于将要整体上市的30家央企名单的报道中，涉及提到中国船舶重工集团公司(下称中船重工)旗下上市公司风帆股份最近表现暧昧。风帆股份称，经董事会征询大股东中船重工，确认以上关于中船重工借壳公司整体上市的报道内容不实，截至目前中船重工没有以借壳公司方式整体上市的意向，在未来3个月内也没有借壳公司整体上市的计划和意向。】第一财经日报【作者】【2007-10-18】风帆股份：非公开发行情况报告及股份变动公告风帆股份有限公司本次向包括控股股东中国船舶重工集团公司(持有公司股份78344413股，占公司股份总数的35.94%，下称：中船重工)之全资子公司保定风帆集团有限责任公司(下称：风帆集团)在内的八家特定投资者非公开发行了1250万股人民币普通股(a股)，发行价格为36.00元/股，募集资金净额为43807.448万元。本次新增股份已于07-10-17 办理股权登记。公司此次非公开发行前后，股本结构变化如下：单位：股本次发行前本次发行后数量比例(%)数量比例(%)有限售条件的流通股 97,646,446 44.79 110,146,446 47.79无限售条件的流通股 120,353,554 55.21 120,353,554 52.21总股本 218,000,000 100.00 230,500,000 100.00本次发行完成后，中船重工及风帆集团合计持有公司股份82984413股，占公司股份总数的36.00%。】中国上市公司资讯网【作者】【2007-10-09】风帆股份非公开发行新股不超过7000万股获准风帆股份今日公告称，中国证监会发审委日前核准公司非公开发行新股不超过7000万股。】上海证券报【作者】【2007-09-24】风帆股份_董事长买入公司股票风帆股份_今日就公司董事长及总经理买入股票情况发布公告。公告称，风帆股份有限公司先后于06-12-12、07-4-4、5月24日向中国证券登记结算有限责任公司上海分公司查询了公司大股东中国船舶重工集团公司（下称：中船重工）及其全资子公司风帆集团有限责任公司及公司董、监事和高级管理人员在公司2006年第二次临时股东大会审议通过公司拟非公开发行股票事宜公告之前六个月买卖公司股票的交易记录，发现存在公司董事长、总经理陈孟礼证券账户买入公司股票的事宜，现将有关情况公告如下：陈孟礼本人表示其证券账户和资金账户均托管于中船重工人事部，由中船重工人事部执行利用其风险抵押金购买公司股票的具体操作。06-11-7 ，中船重工人事部根据相关办法用陈孟礼的证券账户购买了公司12100股股票，价格为6.08元股，资金来源是其风险抵押金。中船重工人事部在本次购买股票之前并不知晓公司召开董事会商讨定向增发事宜，陈孟礼虽对本次发行起决策作用、知晓内幕信息，但并不知晓人事部本次购买股票的具体事宜，不存在其利用内幕消息买卖公司股票的情况。陈孟礼已书面承诺，如卖出于06-11-7 购入的上述公司股票后所得收益全额归公司所有。】深圳商报【作者】【2007-09-24】风帆股份_:董事长买入公司股票风帆股份_今日就公司董事长及总经理买入股票情况发布公告。公告称，风帆股份有限公司先后于06-12-12、07-4-4、5月24日向中国证券登记结算有限责任公司上海分公司查询了公司大股东中国船舶重工集团公司（下称：中船重工）及其全资子公司风帆集团有限责任公司及公司董、监事和高级管理人员在公司2006年第二次临时股东大会审议通过公司拟非公开发行股票事宜公告之前六个月买卖公司股票的交易记录，发现存在公司董事长、总经理陈孟礼证券账户买入公司股票的事宜，现将有关情况公告如下：陈孟礼本人表示其证券账户和资金账户均托管于中船重工人事部，由中船重工人事部执行利用其风险抵押金购买公司股票的具体操作。06-11-7 ，中船重工人事部根据相关办法用陈孟礼的证券账户购买了公司12100股股票，价格为6.08元股，资金来源是其风险抵押金。中船重工人事部在本次购买股票之前并不知晓公司召开董事会商讨定向增发事宜，陈孟礼虽对本次发行起决策作用、知晓内幕信息，但并不知晓人事部本次购买股票的具体事宜，不存在其利用内幕消息买卖公司股票的情况。陈孟礼已书面承诺，如卖出于06-11-7 购入的上述公司股票后所得收益全额归公司所有。】深圳商报【作者】！ 螄膂莀莂薇肈荿蒅螂羄莈薇薅羀莇莇袀袆莆葿蚃膅莆薁衿肁莅蚄蚁羇莄莃袇袃蒃蒆蚀膂蒂薈袅肈蒁螀蚈肄蒀蒀羃羀肇薂螆袅肆蚅羂膄肅莄螅肀肄蒇羀羆膄蕿螃袂膃蚁薆膁膂莁螁膇膁薃薄肃膀蚅衿罿腿莅蚂袅膈蒇袈膃膈薀蚁聿芇蚂袆羅芆莂虿袁芅蒄袄袇芄蚆蚇膆芃莆羃肂节蒈螅羈节薁羁袄芁蚃螄膂莀莂薇肈荿蒅螂羄莈薇薅羀莇莇袀袆莆葿蚃膅莆薁衿肁莅蚄蚁羇莄莃袇袃蒃蒆蚀膂蒂薈袅肈蒁螀蚈肄蒀蒀羃羀肇薂螆袅肆蚅羂膄肅莄螅肀肄蒇羀羆膄蕿螃袂膃蚁薆膁膂莁螁膇膁薃薄肃膀蚅衿罿腿莅蚂袅膈蒇袈膃膈薀蚁聿芇蚂袆羅芆莂虿袁芅蒄袄袇芄蚆蚇膆芃莆羃肂节蒈螅羈节薁羁袄芁蚃螄膂莀莂薇肈荿蒅螂羄莈薇薅羀莇莇袀袆莆葿蚃膅莆薁衿肁莅蚄蚁羇莄莃袇袃蒃蒆蚀膂蒂薈袅肈蒁螀蚈肄蒀蒀羃羀肇薂螆袅肆蚅羂膄肅莄螅肀肄蒇羀羆膄蕿螃袂膃蚁薆膁膂莁螁膇膁薃薄肃膀蚅衿罿腿莅蚂袅膈蒇袈膃膈薀蚁聿芇蚂袆羅芆莂虿袁芅蒄袄袇芄蚆蚇膆芃莆羃肂节蒈螅羈节薁羁袄芁蚃螄膂莀莂薇肈荿蒅螂羄莈薇薅羀莇莇袀袆莆葿蚃膅莆薁衿肁莅蚄蚁羇莄莃袇袃蒃蒆蚀膂蒂薈袅肈蒁螀蚈肄蒀蒀羃羀肇薂螆袅肆蚅羂膄肅莄螅肀肄蒇羀羆膄蕿螃袂膃蚁薆膁膂莁螁膇膁薃薄肃膀蚅衿罿腿莅蚂袅膈蒇袈膃膈薀蚁聿芇蚂袆羅芆莂虿袁芅蒄袄袇芄蚆蚇膆芃莆羃肂节蒈螅羈节薁羁袄芁蚃螄膂莀莂薇肈荿蒅螂羄莈薇薅羀莇莇袀袆莆葿蚃膅莆薁衿肁莅蚄蚁羇莄莃袇袃蒃蒆蚀膂蒂薈袅肈蒁螀蚈肄蒀蒀羃羀肇薂螆袅肆蚅羂膄肅莄螅肀肄蒇羀羆膄蕿螃袂膃蚁薆膁膂莁螁膇膁薃薄肃膀蚅衿罿腿莅蚂袅膈蒇袈膃膈薀蚁聿芇蚂袆羅芆莂虿袁芅蒄袄袇芄蚆蚇膆芃莆羃肂节蒈螅羈节薁羁袄芁蚃螄膂