毕业设计（论文）-青岛海尔股份有限公司财务报表分析.doc

华北水利水电大学华北水利水电大学 north china university of water resources and electric power 论 文 题目题目 青岛海尔股份有限青岛海尔股份有限 公司财务报表分析公司财务报表分析 学学 院院 管理与经济学院管理与经济学院 专专 业业 会计学会计学 姓姓 名名 学学 号号 指导教师指导教师 完成时间完成时间 2015 年年 11 月月 01 日日 i 目录 第 1 章 绪论.1 1.1 研究背景及意义.1 1.2 论文结构.3 1.3 可能的创新点.3 1. 4 主要研究方法3 第 2 章 财务报表相关理论概述.5 2.1 财务报表分析的主体.5 2.2 财务报表分析的目的.5 2.3 财务报表分析的方法.5 2.3.1 比较分析法6 2.3.2 比率分析法6 2.3.3 杜邦分析法6 2.4 财务报表分析的局限性.7 24.1 报表数据的真实性问题.6 2.4.2 报表数据可比性的问题7 2.4.3 分析方法的局限性7 2.4.4 信息披露的的局限性7 第 3 章青岛海尔的财务报表分析.1 3.1 青岛海尔的企业介绍.1 3.2 青岛海尔的财务比率分析.2 3.2.1 偿债能力分析2 3.2.2 短期偿债能力分析2 3.2.3 盈利能力分析5 3.4 成长能力分析.7 3.5 青岛海尔的综合财务分析.11 第 4 章 青岛海尔财务存在的问题及建议.1 4.1 财务方面的问题.7 ii 41.1 财务风险高.1 4.1.2 资本结构不合理2 4.1.3 资产管理有待改善6 .1.4 投资活动收益低8 4.2 建议.9 4.2.1 应对财务风险高的建议10 4.2.2 加强资产的管理11 4.2.3 加强对期间费用的管理11 4.2.4 加强创新和研发能力11 4.2.5 寻找更多的销售渠道1 4.3 结束语.4 华北水利水电大学毕业论文 第 1 页 第 1 章 绪论 1.1 研究背景及意义 自从 2001 年加入世贸组织后，这也就意味着我国的家电行业步入了一个新的开始 和阶段，将会全面推动家电行业的发展，但是，在面对机遇的同时，也将会遇到许多 的障碍和困难：首先，在行业中，并不是所有的企业，都会有竞争优势，那些实力弱 小及没有竞争力的企业势必会被市场所抛弃，被那些实力雄厚、竞争强大的企业所吞 并，由此必将带来产业重组，市场的格局也会伴随着改变，然后，放眼全球，许多国 外的市场都在或多或少给中国企业的出口制造障碍，设置各种贸易壁垒，因此我国的 家电产品要想进入国外市场并占据好的市场份额仍有许多的困难，还需要进一步努力， 第三，我国的大部分家电企业，没有自己的核心技术，缺乏创新，研发投入较少，因 此在有些产品和国外相比，没有竞争力，在这条道路上我们的家电企业还要走更长的 道路。 所以本文选取了以海尔为首的家电行业为对象通过近几年的财务数据分析，把握 企业各方面的进程和取得的成果，了解企业的财务状况和经营成果，以便企业接下来 进一步做出更好的发展决策。 1.2 本文的结构 本文研究的主要是以青岛海尔上市公司 2011 年至 2013 年三年经过审计公布的财 务数据为基础，本篇论文一共分为四章，开头说明文章的研究的背景及意义及方法等， 第二章主要是是财务报表分析的理论及方法。第三章主要是财务报表分析的比率，第 四章主要是针对财务报表中存在的问题提出解决办法和建议。 1.3 可能的创新点 虽然目前家电行业的研究不少，但是通过对单个企业的财务报表分析进行研究的 不多而且对海尔的研究更是少之又少，本文运用了单个财务比率进行分析及对比分析 法，分析全面。 华北水利水电大学毕业论文 第 2 页 1.4 主要研究方法 本文采用的研究方法有：比率分析法、趋势分析法、杜邦分析法 （）比率分析法，是在会计报表上将一些相关的会计科目相除，将各个项目进 行比较分析，然后得出财务状况和经营成果，通常涉及到的比率： (1) 偿债能力比率 (2) 营运能力比率 (3) 营运能力比率 (4) 成长能力比率 （二）趋势分析法 就是把的财务指标进行对比分析，找出它们的差异及原因，并掌握企业经营活动 和财务状况的变化和发展趋势，趋势分析法可以用多种方式表达，不如文字，通 过这些方式来分析变化和发展方向 （三）杜邦分析法 杜邦分析体系是一种以权益净利率为首，通过将反映企业的三大财务指标（盈利 能力、偿债能力、营运能力）按内在的联系有机的结起来，以综合分析企业的财 务状况的一种方法。 第 2 章财务报表相关理论概述 2.1 财务报表分析的主体 所谓财务报表，是指以会计准则为规范编制的，向所有者、债权人、政府及其他 各方及社会公众等外部反映会计主体财务状况和经营的会计报表。 2.2 财务报表分析的目的 财务报表包括资产负债表、损益表、现金流量表货财务状况变动表、附表和附注。 财务报表是财务报告的主要部分，不包括董事报告、管理分析、及财务情况说明书等 列入财务报告或年度报告的资料。 华北水利水电大学毕业论文 第 3 页 2.3 财务报表分析的方法 关于财务报表分析方法有许多，主要有以下几种方法： 2.3.1 比较分析法 比较分析法在财务分析中经常被使用，在第一章研究方法中已有介绍，这里不再赘述。 （1） 结构百分比比较：这里的总量通常是将三大报表表示成结构百分比格式表。 （2） 转换后的报表有利于我们分析一些有问题的科目，可以指导我们深入分析 有 （3） 关项目之间的关系，可以得出有关公司财务状况，比较分析法主要有以下 几 种， （4） 总量比较：这里的总量通常是报表各个项目的总金额，有时我们会用这种 方法进行同行业之间的比较以此分析出企业的竞争规模和行业地位。 2.3.2 比率分析法 比率分析法师会计报表上将一些有关的会计科目相除。以此来比较有关的项目之 间的关系，然后得出公司的财务状况，比率分析法主要有以下几种： （1） 偿债能力比率 （2） 营运能力比率 （3） 盈利能力比率 （4） 成长能力比率 2.3.3 杜邦分析法 杜邦分析体系是一种以权益净利率为首，通过将反映企业的上三大财务报表盈利 能力、偿债能力、营运能力按内在的联系有机的结合起来，以综合分析企业的财务状 况。 华北水利水电大学毕业论文 第 4 页 2.4 财务报表分析的局限性 虽然在现实中财务报表分析有许多优势，能够对各方需求者到来指导意义，但是 依然还有许多问题和局限，主要表现在以下几个方面。 2.4.1 报表的真实性问题 对于分析企业的会计报表而言，最重要的条件之一是保证数据真实性和可靠性， 企业通常在完成报表前都会对不同的使用者做一个调查，对他们所关注的地方进行分 析研究，尽量满足他们对企业财务状况的要求，这样导致的结果就是很可能让，使用 者看到的和现实不符合，因此就会导致信息使用者做出错误的判断。 2.4.2 报表数据的可比性问题 由于报表编制可以有多种选择，根据会计原则，政策等做出的不同的选择，就会 造成一定的错误报表的错误被粉饰，i 在我国现行会计准则明确的同一经济业务能够 按照自己的需要选取符合自己的处理方法，因此可能造成人为的改造，这样可比性就 会受到质疑，所以，这些因素势必会造成报表的数据存在一定的局限性。 2.4.3 分析方法的局限性 分析方法有许多，基本方法有比率分析法、比较分析法，但是不管是哪一种分析 方法就是企业以前经济的一种反映，伴随着环境的变化，标准也会随之变化，但在分 析的时候通常只是对数据的比较，没有重视经营环境发生一些变化，因此得出的结论 也不那么完整。 2.4.4 信息披露的局限性 通常在信息披露过程中，企业一般只重视有关财务信息的披露，而忽视非财务信 息方面的披露，在历史上，以往的财务报告都是主要发布财务信息方面，然而，财务 信息通常表现为静态，这不能反映一个动态的国学合格，这个过程就是公司的而经营 活动和价值创造，在很多情况下，企业会为了取得短期的收益，而不会考虑长远的发 展，因此单单的财务指标的好坏并不足以反映企业的经营，就是良性的发展，因此还 必要了解非财务信息与指标。 华北水利水电大学毕业论文 第 5 页 第 3 章 青岛海尔财务报表的分析 3.1 青岛海尔的介绍 1984 年海尔集团在青岛成立，经过二十几年的发展，海尔集团已经从一个开始阶 段亏空的小厂一跃成为一个在全球知名品牌企业。 1985 年海尔制定了名牌战略，一直海尔集团陆续制定了多元化战略以及国际化战 略，正是不断调整，与时俱进的战略指导政策指导了海尔集团的发展，海尔集团的人 文精神一直未变，它所坚持的创新可持续发展， ，等核心价值观，同时，海尔集团一直 坚持在保障品牌质量的基础上进行自主性和创新性发展，随着时间的推移，海尔集团 越来越受到消费者的认可，和欢迎，1991 年被评为全国十大驰名商标，目前，海尔家 电行业在市场份额中占据第一成为行业的龙头企业。 本文就海尔集团的 2011 年到 2013 年的财务报表进行分析，希望了解海尔现在的 发展情况， 3.2 青岛海尔的财务比率的分析 3.2.1 青岛海尔的偿债能力分析 偿债能力是用来评价企业资产的偿还债务能力，企业的偿债能力主要有： （1） 资产负债率 （2） 速动比率 （3） 流动比率 3.2.2 短期偿债能力分析 短期偿债能力是用来分析企业偿还流动负债的能力，其强弱取决于流动资产的流 动性，即资产转换为现金的速度，流动资产的而流动性越强，短期偿债能力越好，所 以通过分析流动比率、速动比率、来评价企业的短期偿债能力。 a 比率分析 华北水利水电大学毕业论文 第 6 页 b 趋势分析 华北水利水电大学毕业论文 第 7 页 华北水利水电大学毕业论文 第 8 页 华北水利水电大学毕业论文 第 9 页 3.3.3 海尔集团盈利能力分析 3.4.4 成长能力的分析 华北水利水电大学毕业论文 第 10 页 3.4.5 杜邦分析法 杜邦分析体系是一种以权益净利率为首，把体现企业的三大财务指标内在的联系 起来，以综合分析企业的财务状况的指标 。 华北水利水电大学毕业论文 第 11 页 华北水利水电大学毕业论文 第 12 页 华北水利水电大学毕业论文 第 13 页 资产总量也增加了 22.79%，那么最终的原因就是销售利润的增长过于缓慢，导致 相关指数出现了下降， 接下来开始分析指标的正相关因素，权益乘数下降，海尔的权益乘数由 2012 年的 3.23 下降至 2013 年的 3.03，通常来说企业的权益乘数就越大，说明企业的资本在所有 资产中的比例较小，负债有压力，但是，如果企业的营运状况是向上发展的那么权益 乘数大就能够为企业带来较大的收益，就是通过增加企业的股东报酬率，来激励企业 的股票的价值，由上面的资产负债表分析可以知道海尔的权益乘数下降，主要是负债 的减少，导致资产负债表上升。 所以，根据杜邦分析的初步结果，我们可以得出与上面一致的结论，海尔 2013 年 利润能力降低的原因如下： 1、 政策方面的原因，市场方面以及公司自身管理的原因，共同推动了企业效益的 增加，这主要是因为政府的相关计划，包括家电下乡活动刺激了市场之后，导 致市场规模的扩大，竞争情况的减弱，而企业的效益提升。 2、宏观经济层面好转，这样会刺激城乡居民的消费情况，消费支出比例提升以后， 自然会蔓延到家电领域，从而刺激家电企业的利润增长，形成了产销旺盛的局 面，因此海尔在这种条件下身为国内家电企业的领头羊，自然形式上大好。 3、海尔的销售情况因为营销制度，营销管理的提升也出现了旺盛的局面，固有的 销售网络管理水平提升，这些都促进了海尔产品的销售业绩的提升， 4、海尔的经营策略跟随时代变化做出了调整，创立能力增加。 5、海尔也没有通过更多的融资来扩大生产规模，这对于未来的发展存在一定的隐 患。 总体而言，海尔公司的情况良好，资金安全，在各个环节都有了极大地提升，唯一遗 憾的是没有借助融资渠道来扩大生产，扩大市场占有量，同时也需要加强对资产的有 效利用。 第 4 章 青岛海尔财务存在的问题及建议 从上面的分析的得知，青岛海尔近几年的资产规模在平稳扩大，偿债能力比较好， 盈利能力也较强，以后的发展也值得期待，市场占有率也有很大的提高但仍然存在一 些问题， 4.1 财务方面存在的问题 4.1.1 财务风险高 在上述分析中，海尔的偿债能力比较好，但是流动负债比率有点高，占总负债的 华北水利水电大学毕业论文 第 14 页 90%以上，而非流动负债的比率不到 10%，这样会导致一定的财务风险，同时企业的 应收账款的周转率不高，从 2011 至 2013 年还有所下滑，回收应收账款的速度变慢， 平均处理期变长，减慢了变现速度，资金被占用情况比较显著，还有可能造成坏账， 增大了财务风险。 4.1.2 资本结构不合理 从上面的分析中得知，在海尔的负债里，90%以上的是流动负债，而其中的应付 账款和应付票据占据的大部分，意味着海尔在经营活动中过度依赖于上层供货商的资 金，这样不仅会加剧自己的财务与经营风险，而且会加大供货商的压力，降低企业的 信用，预计与其之间关系，同时，海尔在这几年一直比较注重扩大规模，如此一来与 之相关的固定资产等长期资产的比重就会大幅度上涨，但是，企业的长期负债却很少， 如果不考虑企业的货币资金比较充沛这个因素，那就是海尔可能大量使用了短期资产 来弥补长期负债带来的利息，这样就必然会增加企业的资产成本，也会导致财务风险 过高。 4.1.3 资产管理有待改善 海尔的总体资产还是相对比较好的，但也存在一些问题。 在固定资产周转速度方面，指标在这一年里有所下降，意味着海尔的固定资产在 使用效率方面有所下降，使得机器等固定资产大量的闲置而没有为企业带来利益，而 且从 2011 年至 2013 年，海尔的总资产周转率从 2.14 下降 1.56，说明海尔使用其资产 的效率有所下滑，直接指明了企业投资的效益减少，从更广泛的意义上讲，这说明海 尔公司可在资产运用的各个环节出现了效率的降低，浪费的提高，存在着严重的资金 闲置，现状，从上面的分析当中，存货周转率有所下降，表明存货的资金占用量不太 合理。 4.1.4 投资活动收益低 在海尔的现金流量表里，整体上市增长的趋势，但是投资活动的现金流量虽然也 在增长但是却是负数，为了扩大生产规模，企业投入了大量的资金，却没有得到应有 的收益。 华北水利水电大学毕业论文 第 15 页 4.2 建议 4.2.1 应对财务风险高的建议 在负债比率上海尔的短期负债与长期负债的比例相差太大，有点不太正常，目前， 海尔在国内与国外都在扩大规模，既要维持日常的经营活动，又要追加投资，需要大 量的资金，企业可以适当增加长期借款的比重，以为企业带来的资金支持，充分利用 财务杠杆，为企业带来更大的收益：同时企业还应该加强应收账款的管理，建立应收 账款管理机制与信用机制，只把产品赊销给信用高的企业，定期收回款项，增加资金 的流动性以创造更大的价值。 4.2.2 加强资金的管理 对于存货而言，企业要尽量缩短周转时间，提高周转率，还应该做好存货的预算， 减少其成本，同时要注重员工的培训，提高对存货的管理水平，资产报酬率有小幅度 的下滑，企业需要重视，可以通过缩减产品成本，和销售成本来提高，还可以加强对 自查的管理，提高资金周转率，充分利用闲置的资产，为企业创造价值。 4.2.3 加强对期间费用的控制 从 2011 年至 2013 年，海尔成本费用利润率从 5.19%上