投资理财产品的风险.doc

投资理财产品的风险1、 风险的定义l 广义：一种定义强调了风险表现为收益的不确定性；说明风险可能会带来一定的收益；另一种定义则强调风险表现为成本或代价的不确定性，说明风险产生的结果可能带来损失l 狭义:风险表现为损失的不确定性，说明风险只能表现出损失，没有从风险中获利的可能性。l 我们一般研究的是它的损失的不确定方面，尽量降低这种损失的可能性，从而追求更大的收益。风险和收益成正比，所以一般积极进取的投资者偏向于高风险是为了获得更高的利润，而稳健型的投资者则着重于安全性的考虑。二、风险的识别投资理财产品所包含的风险1) 流动性风险: 投资者急需变现时可能出现的损失2) 市场风险: 产品市场价格可能不涨反跌3) 信用风险: 个别标的产品的特殊风险4）操作风险：产品管理者的失误所带来的损失3、 客户的风险属性投资理财产品，投资者最关注的是它的收益情况，而收益又与风险紧密相连，要为客户规划合适的理财计划，就必须了解客户的风险属性。l 客观影响客户客观风险的承受能力1.投资者及其家庭工作收入情况及其工作的稳定性、其他收入来源 收入状况越好，风险的承受能力越高2. 投资者性别、年龄、健康状况 风险承受能力与年龄呈反向关系，与健康状况呈正向关系 3任何可能的继承财产；4家庭支出，任何对投资本金的支出计划，如生活费支出、教育支出、退休支出或任何其他的大宗支出计划都会影响客户的风险承受力，支出占比越大，承受能力越低l 主观.客户的理财性格、个人偏好和历史经验具体有：对待财富的态度，有易于满足的，有保持追求增长的 客户的学习类型，对投资理财知识的基础认识，认知程度 客户的个人性格，风险偏好型、风险中性型、风险厌恶型 客户的文化宗教环境背景 过去的投资情况带来的经验，影响现在的风险承受能力4、 客户风险属性的量化分析例：客户张先生为国有科研机构高级工程师，37岁，房贷67万，投资于股票基金和债券基金年龄 10分8分6分4分2分客户得分37总分50分，25岁以下者50分，每多一岁少1分，75岁以上者0分38就业状况公教人员上班族佣金收入者自营事业者失业10置产状况投资不动产自宅无房贷房贷50无自宅4投资经验10年以上610年25年1年以内无6投资知识有专业证照精通投资自修有心得懂一些一片空白4总分68忍受亏损 %10分8分6分4分2分客户得分15不能容忍任何损失0分，每增加1%加2分，可容忍25得50分35首要考虑赚短现差价长期利得年现金收益抗通膨保值保本保息8赔钱心理学习经验照常过日子影响情绪小影响情绪大难以成眠6最重要特性获利性收益兼成长收益性流动性安全性6避免工具无期货股票外汇不动产8总分73张先生的得分为73分，对照下表风险矩阵风险矩阵风险能力低能力 中低能力中能力 中高能力 高能力风险态度工具0-19分20-39分40-59分60-79分80-100分低态度 0-19分货币70%50%40%20%0%债券20%40%40%50%50%股票10%10%20%30%50%预期报酬率3.40%4.00%4.80%5.90%7.50%标准差4.20%5.50%8.20%11.70%17.50%中低态度 20-39分货币50%40%20%0%0%债券40%40%50%50%40%股票10%20%30%50%60%预期报酬率4.00%4.80%5.90%7.50%8.00%标准差5.50%8.20%11.70%17.50%20.00%中态度 40-59分货币40%20%0%0%0%债券40%50%50%40%30%股票20%30%50%60%70%预期报酬率4.80%5.90%7.50%8.00%8.50%标准差8.20%11.70%17.50%20.00%22.40%中高态度 60-79分货币20%0%0%0%0%债券30%50%40%30%20%股票50%50%60%70%80%预期报酬率5.90%7.50%8.00%8.50%9.00%标准差11.70%17.50%20.00%22.40%24.90%高态度 80-100分货币0%0%0%0%0%债券50%40%30%20%10%股票50%60%70%80%90%预期报酬率7.50%8.00%8.50%9.00%9.50%标准差17.50%20.00%22.40%24.90%27.50%客户属于中高风险能力与高度风险承受态度的投资人，除了紧急预备金仍以存款持有以外，参照以下的风险矩阵，建议金融资产投资的比例为股票型基金70%，债券30%。投资组合的预期报酬率为8.5%，标准差为22.4%。比照客户的实际投资组合。可将股票基金比重