国际投资中的跨国公司研究.ppt

第四章 国际投资中的跨国公司,第一节 跨国公司产生与发展 第二节 跨国公司的组织结构与经营战略 第三节 跨国公司对外投资的参与方式 第四节 跨国公司投资与世界经济,第一节 跨国公司产生与发展,跨国公司的内涵 跨国公司的产生与发展,一、跨国公司的内涵,（一）跨国公司概念界定 1、跨国公司的名称 不同的名称旨在强调其“多国性” 2、跨国公司概念界定标准 地理范围；所有权； 经营管理；综合,（1） 地理范围上界定 开放观点：两个或两个以上 保守观点：六个以上 （2）所有权标准上的界定 对国外分支机构拥有实际控制权股权比重，一般标准10% 自身股权的多国性：无国籍性 （3） 经营管理特征上的界定 全球经营理念 一体化经营战略 （4）综合,3、定义 具有全球性的经营动机和一体化的经营战略，在多个国家拥有从事生产经营活动的实体，并将它们置于统一的全球性经营计划之下的大型企业。,跨国公司的特点,生产经营活动的跨国化 实行全球性战略 公司内部一体化,战略目标全球化,（1）不仅考虑当前的利益，而且考虑未来的发展；不是孤立地考虑局部得失，而是从全球角度考虑整体利润。 （2）与国内企业的差别： 国内企业：以国内市场为导向 跨国公司：以全球作为活动舞台 返回,公司内部一体化,要求实行高度的管理体制，以母公司为中心，把遍布世界各地的分支机构和子公司统一为一个整体。,（二）跨国公司国际化经营程度的度量,1.跨国经营指数（transnationlity index,简称tni） 这是根据一家企业的国外资产比重，对外销售比重和国外雇员比重这几个参数所计算的算术平均值。 tni=（国外资产/总资产+国外销售/总销售+国外雇员/雇员总数）/3,2、网络分布指数,用以反映公司经营所涉及的东道国的数量。 网络分布指数=n/n*100% n公司国外分支机构所在的国家数； n*公司有可能建立国外分支机构的国家数，即世界上有fdi输入的国家数，实际运算中，从已接收fdi输入存量的国家数目中减去1（排除母国）即可得出n*；根据世界投资报告，1997提供的数据n*=178。,3.外向程度比率（osr）,一个行业或厂商的海外产量（或资产、销售、雇员数） osr= 一个行或厂商在其母国的产量（或资产、销售、雇员数）,4.研究与开发支出的国内外比率,一个行业或企业的海外r&d费用开支 r&dr= 一个行或企业的国内或国内外rgd费用开支总额,5.外销比例（fsr）,行业或厂商产品出口额 fsr= 行业或厂商产品海内外销售总额,小结： 跨国经营指数（tni）和网络分布指数，最常使用，但都不能完整地和全面地说明公司国际化经营的“深度”，还需要相它指标的配合 一个有趣的现象：跨国公司规模与其经营的国际化程度呈现一定的负相关关系、小国跨国公司国际化程度高,二、跨国公司产生与发展,跨国公司的产生是科学技术和生产力发展的结果，是垄断资本主义产物。 真正意义上的跨国公司是到19世纪后半期才形成的。1865年德国拜尔化学公司在美国纽约州开设的苯胺工厂视作为世界上第一家跨国公司 。,刺激早期跨国公司出现的因素： 技术垄断优势的保护 避开保护性贸易限制 各国对外国制造企业到本国设厂的刺激或鼓励,（一）第一次世界大战以前跨国公司雏形,（二）二次大战之间跨国公司逐渐成熟,美国跨国公司发展较快； 部门结构上，制造业发展最为迅速； 跨国公司之间开始了激烈的竞争,（三）冷战时期跨国公司恢复发展,美国一枝独秀；60年代后，日本、欧洲起飞 主要投资新兴制造业 出现发达国家“双向投资”,（四）20世纪60年代末至90年代大发展,跨国公司数量、规模大发展 “大三角”国家跨国公司“三足鼎立” 跨国公司向服务业的拓展速度最快 跨国公司投资行为日益多样化,（五）20世纪90年代以后,1、跨国公司数量急剧增长 2、集中化趋势更加明显 3、国际化经营程度更高 4、跨国并购成为跨国公司投资的主要手段 5、发展中国家跨国公司取得长足进步 6、知识型投资日益成为跨国公司制胜之道,1、跨国公司数量急剧增长,母公司数量 海外分支机构数量 母公司绝大部分来自发达国家，而海外分支机构则多数在发展中国家,2、集中化趋势更加明显,总体上看，跨国公司的规模日益扩大 世界最大100家跨国公司的份额日益扩大,3、国际化经营程度更高,跨国公司tni指数不断提高 从100家最大跨国公司看，国际化经营程度最高的行业是建筑行业、媒体行业、机械与工程行业、食品、饮料与烟草行业、石油开采、精炼与分销以及采矿行业，平均tni在70以上；国际化经营程度较低的是贸易行业、电信行业、公用事业，平均tni在50以下 国际化经营程度高的跨国公司多来自小国,4、跨国并购成为跨国公司投资的主要手段,跨国购并占全球gdp比重显著增长 单项跨国购并规模日益扩大，金额屡创新高 大型购并多发生在能源、电信、医药、金融业,5、发展中国家跨国公司取得长足进步,发展中国家最大50家跨国公司的相关海外经营指标均有较大提高 发展很不平衡，发展中国家最大50家跨国公司一直由少数几个国家和地区的企业所占据，其中主要是中国香港、韩国、新加坡、南非、墨西哥和巴西 发展很不稳定，受宏观经济影响（如金融危机）波动很大,6、知识型投资日益成为跨国公司制胜之道,知识型投资是知识经济时代的必然趋势 知识型投资的主要表现： 知识型产业，如制造业中的信息技术产业（计算机、通讯产品等）、生化、医药和服务业中的电信、软件开发、系统集成等已成为跨国公司投资的新热点 在区位选择上，选择能够提供丰富人力资源和具备知识创新潜能的区位 在投融资机制上，引入风险投资机制和企业孵化机制 在投资环节上，日益重视加大研究开发（r&d）和人力资源开发与培训的投资比重,第二节 跨国公司的组织结构和经营战略,一、跨国公司的组织结构的演变 1、出口部 2、国际业务部 3、跨国公司全球性组织结构,1、出口部,产生：在国外规模较少，以商品输出为主。 适应早期以国际贸易为主的组织结构 作为一个职能部门负责公司全部的国际事务 母公司与子公司之间的联系比较松散，子公司的独立性很大,2、国际业务部,产生：国外业务扩大，子公司数目增多，内部单位利益矛盾显露 国际业务部的作用表现在： （1）为跨国公司筹划国外业务的政策和战略设计； （2）为子公司从国际市场取得低息贷款； （3）为子公司提供情报，提供更好的合作、配合和协调 （4）通过转移定价政策减轻或逃避纳税负担； （5）为子公司之间划分国外市场。,产生：20世纪60年代中期 作用：从公司的整体利益出发，克服国际业务部将国内和国外业务隔离的弊端，大大加强总部的集中决策的作用，适应了跨国公司一体化战略的发展需求。,3、跨国公司全球性组织结构,公司内负责特定职能的单位，负责跨国公司的某一特定行为。 比较适合企业规模较小、产品系列不很复杂的跨国公司。 优点：母国总部对各职能部门控制比较紧密，能充分发挥专业分工的特点。 缺点：职能总部之间缺乏横向联系和协调。,（1）职能总部：,（2）产品线总部： 适合于产品系列复杂、市场分布广泛、技术要求较高的跨国公司。 优点：把国内和国外的业务活动统一起来，同时使销售和利润的增长与投资的增长更接近同步； 缺点：产品总部之间缺乏联系，使产品知识分散化；,（3）地区总部： 适用产品种类少，技术不太复杂，市场销售条件、技术基础、制造方法较接近的公司。 优点：为熟悉和掌握每一地区的知识提供方便； 缺点：地区之间缺乏横向联系。,（4）矩阵结构： 将职能、产品线、地区三者结合设立矩阵结构。 适合于规模庞大、产品多样化、市场分散、经营活动和公司发展前景确是全球性的公司； 如：美国道氏化学公司，日本佳能公司等；,（5）网络结构： 以跨国公司总部为核心建立的网络结构，如日本丰田和其他汽车生产商在亚洲组织生产网络的方法； 分散的网络结构，如：日本电气公司；,二、跨国公司经营战略,（一）价值链原理与跨国经营 1.价值链原理 “价值链”是指企业组织和管理与其生产和销售的产品与劳务相关的各种价值增值行为的链节总和，每一价值增值行为构成了价值链上的一个链节,“价值链”由位于下部的基本增值活动，即生产经营环节和位于上部的辅助性增值活动构成 企业的竞争优势往往体现在“价值链”的某几个环节上，这些环节称为企业的战略环节。,2.价值链与国际分工,国与国之间的比较成本有时就体现为在价值链上某一特定环节的优势，从而导致国与国之间按不同的价值链环节分工的现象,3.价值链与跨国经营战略,企业要保持自身的垄断优势，关键要保持“价值链”战略环节上的垄断优势。,三、跨国公司经营战略演变,（一）跨国公司职能一体化战略 职能一体化战略就是跨国公司对其价值链上的各项价值增值活动，即各项职能所作的一体化战略安排,1、独立子公司战略,海外设立独立运作的子公司 子公司有其完整的价值链，可以看作是母公司的复制 子公司与母公司之间只有股权上的联系，没有任何职能一体化的安排,2、简单一体化战略,又称为寻求外源战略 跨国公司将部分职能，主要是生产经营环节的职能交给海外子公司完成，其他职能仍由母公司完成 简单一体化战略主要是成本驱动，利用不同区位在特定生产经营环节上的特定优势,3、复合一体化战略,最高层次的职能一体化 复合一体化要求将各种职能行为安排到各自能更好地实现公司全盘策略的地方 在复合一体化下，在任何地方营运的任一子公司都可以独自地与其他子公司或母公司一起，为整个公司行使职能,（二）跨国公司地域一体化战略,地域一体化战略，是指跨国公司对其所控制的各类实体在地域范围和地理联系上所作的一体化战略安排 1、多国战略 子公司主要服务于东道国市场，而跨国公司母公司则在不同的市场控制几个子公司 贸易壁垒的存在是主要原因 许多服务业跨国公司采取多国国内战略，是因为它们所销售的一般都是非贸易性劳务,2、区域战略,区域战略是适应区域化国际生产要求的 区域性生产为区域性销售服务 区域战略的主要动因是国家政策上区域一体化安排，如欧盟、北美自由贸易区等,3、全球战略,全球战略是跨国公司的最终目标 全球战略目前主要依托区域战略实现，通过增强区域网络直接的联系来实现全球战略 目前真正实现了全球战略的跨国公司还很少,美国财富500强都福旗下优必得新工厂在园区开业,2009年9月23日，美国财富500强企业都福集团（dover）集团旗下优必得石油设备（苏州）有限公司在苏州工业园区举行新工厂开业仪式。 目前，都福集团已在苏州工业园区投资设立了包括优必得、楼氏电子（knowles）、舒瑞普科技（swep）等6家子公司。,菲亚特汽车公司,菲亚特公司于1899年诞生在意大利都灵，如今已发展成为世界最著名的的汽车跨国企业之一。作为菲亚特集团旗下最大的经营公司，菲亚特汽车公司在集团业务中一直占有最重要的地位。从1899年第一辆汽车的诞生，到1908年进军美国市场，并开始出口法国、奥地利、英国等国；从1910年的年产1215辆，到2000年销售243.9万辆，迄今为止菲亚特汽车公司累计生产汽车已突破7000多万辆。菲亚特汽车公司就是这样在岁月的磨砺中逐渐成就了菲亚特汽车的英名。菲亚特汽车公司以生产轿车和轻型商用车著称，以拥有菲亚特(fiat)、阿尔法、罗密欧(alfa romeo)、蓝旗亚(lancia)等品牌活跃于国际市场。,菲亚特汽车公司,为了在最具市场发展潜力的地区占有更多份额，菲亚特汽车公司积极致力于那些集中了未来中远期最大需求的新兴市场。多年来，菲亚特汽车公司不仅在意大利、阿根廷、巴西、波兰和委内瑞拉建有工厂，同时，其业务还通过合资企业和许可证协议等形式拓展到世界各地，并在波兰、俄罗斯、巴西、阿根廷、埃及、摩洛哥、南非、土耳其、印度和中国等新兴市场采取了适度投资的策略，以减少潜在的投资风险。,第三节 跨国公司对外投资的参与方式,股权参与 非股权参与,一、股权参与,1、股权参与类型 （1）全部拥有 （2）多数占有，50%以上 （3）对等占有 （4）少数占有，50%以下 2、股权参与的影响因素 （1）跨国公司母公司所属国家的不同类型 （2）跨国公司子公司所在国的国情,3、独资企业 跨国公司偏好拥有全部股权 4、合资企业,二、非股权参与,最常见的形式有：许可证合同、管理合同、交钥匙合同、产品分成合同、技术协作合同以及经济合作等。,第四节 跨国公司投资与世界经济,一、加速生产与资本国际化,跨国公司的发展使国际分工更加深化 以产品多样化为特征的企业间分工和零部件及生产工艺专业化为特色的企业内部分工。 跨国公司的国际投资行为确实在一定程度上带来了经济增长与发展。,二、推动技术创新与推广,跨国公司越来越倾向于通过非股权安排下的战略技术合伙（战略联盟的一种）来建立公司间共同的研究开发网络，以实现技术知识共享 跨国公司技术创新与转移主要集中在体系内部，但技术转移过程中的溢出效应仍使跨国公司担当了主要的技术传播者的职责。 跨国公司并非总是科技的热心传播者，它们往往对新技术采取种种利己措施，尽可能延长技术领先时间，维持技术的垄断,三、促进国际贸易的发展,跨国公司国际投资在具