银行资产托管部资产托管业务的发展与创新.ppt

1,资产托管业务的发展与创新,银行资产托管部,2,目 录,1,2,资产托管业务发展概况,3,资产托管业务监管体系,资产托管服务体系,4,资产托管业务创新发展,3,资产托管业务概述,资产托管概念 资产所有权与处置权分立下信托关系的制度安排 通过第三方对资产的保管和核算清算及投资监督保证财产安全 形成三权分立，相互制约的信托关系保证资产投资公正、公平 解决信息不对称下的风险控制问题保证资产运作的公开、透明 建立高效安全的清算支付体系保证资金运用的效率 资产托管业务概念 资产托管业务是金融专业服务 托管银行作为独立第三方机构与投资管理人共同受托 通过相关法律、托管合同约定确定各方权利、义务、责任 安全保管、资金清算、资产估值、会计核算、投资监督、信息披露 资产托管业务目的 依法合规经营 保护持有人及相关当事人利益 增加中间业务收入,4,资产托管业务发展概况,一、发展阶段 自1997年11月证券投资基金管理暂行办法颁布，证券投资基金领域引入托管机制以来，我国商业银行资产托管业务发展历程大致可分为以来，我国商业银行资产托管业务发展历程大致可分为三个阶段： 1. 探索阶段（1998-2001年） 1998年，中国工商银行率先托管首批规范的封闭式证券投资基金，国内托管业务开始起步。首批托管银行只有工、农、中、建、交五大国有银行；托管产品主要是封闭式基金；托管服务主要是法规规定的会计核算、资金清算、资产保管等法定服务。 2. 蓬勃发展阶段（2002-2005年） 从2001年开始，国内证券投资基金创新步伐加快，托管业务进入快速发展阶段。托管银行数量逐步增加；托管产品领域扩展到开放式基金、企业年金、保险、证券公司集合资产管理计划、qfii等；托管行业的资产规模从百亿跨上万亿平台；托管行业开始探索法定服务外的其他增值服务。 3. 高速创新阶段（2006- 至今） 从2006年开始，国内托管行业发展进入高速发展阶段。托管银行数量达到18家，托管银行开始实施境内外托管网络布局；托管产品创新速度加快，qdii、escrow、专户理财、交易资金、资产证券化、股权基金等新产品密集推出；托管银行开始推出交易监督、信息服务、绩效评估和风险管理等服务。,5,二、发展特点 1. 产品种类日益丰富 随着产品创新活动日趋活跃，托管产品领域由封闭式基金发展至涵盖所有资产管理领域，产品类型由批发式（公募基金） 扩展到各类灵活定制式产品。,1998/封闭式证券投资基金,2002/qfii,2006/qdii,2003/全国社保基金,2004/保险资产,2005/企业年金基金,2007/产业基金,2007/信托资产,2001/开放式证券投资基金,2005/etf基金,2005/lof基金,2007/交易资金监管,2012 /跨市场etf,2009 / 银行理财,2006/证券公司理财,2010/信贷资金,资产托管业务发展概况,2011 /rqfii,6,二、发展特点 2. 业务规模快速增长 伴随经济的快速发展和证券市场的改革创新，全行业资产托管规模迅猛增长，由1998年末的100亿元（工商银行60亿元），增长至2012年末的22万亿元（工商银行近4万亿元），托管规模是起步时的2000倍。,资产托管业务发展概况,2012年末全行业资产托管规模占比,7,托管服务,账户管理,资金清算,核算估值,投资监督,信息披露,外汇转换,绩效评价,信息服务,税收管理,资产保管,* * *,资产托管业务发展概况,二、发展特点 3. 服务内容不断拓宽 托管服务内容由最初的账户开立、资产保管、投资清算、会计核算等基本托管服务，拓展至交易监督、风险分析、绩效评估、个性化报表定制等增值服务，服务领域贯穿客户资产管理的全流程。,托管报告,8,二、发展特点 4. 网络建设步伐加快 我国资产托管业务由最初总行直营的管理模式，构建起了包括总部、分部、分行、海外机构四个部分在内的托管网络。 目前，工商银行已建成以总行为龙头、分部为骨干、分行为基础、海外窗口为补充的资产托管业务组织管理体系。同时通过与境外全球托管银行建立主次托管关系，并积极培育本行境外分支机构开展托管业务，建设亚洲、美洲、欧洲三大托管中心的战略布局日渐成型。,资产托管业务发展概况,中国工商银行资产托管业务网络,总部（总行资产托管部）,分部 （北京、上海、深圳、广州、浙江）,境内分行 （37家一级、直属分行）,海外分行和 托管代理行,9,目 录,1,2,资产托管业务发展概况,3,资产托管业务监管体系,资产托管服务体系,4,资产托管业务创新发展,10,一、监管机构和行业自律组织 1. 监管机构 随着托管产品种类的增加，资产托管业务的监管机构数量也处于不断增加的过程中。目前，商业银行资产托管业务的监管机构主要包括：,资产托管业务监管体系,11,2.行业自律组织 商业银行资产托管业务的行业自律组织主要包括：,资产托管业务监管体系,2009年，中国工商银行作为中国银行业协会托管业务专业委员会第一届主任单位，倡导并组织会员单位共同签署中国银行业托管业务自律公约。,12,二、监管内容 商业银行资产托管业务既是各个监管机构的监管对象，也是监管机构对各领域投资产品和机构实施监管的手段。各类监管机构依据本行业的法律法规对资产托管业务实施监督管理。 资产托管业务监管的内容主要分为两个部分： （1）资格管理，又称为市场准入管理。各类监管机构依据相关的法律法规，对商业银行从事特定领域和产品的资产托管业务规定相应的准入条件。这些条件主要包括资本实力、机构设置、人员配备、场地系统、风险控制等。资格管理的方式，依据业务的风险和复杂程度，具体可分为审批制和备案制两种。 （2）日常监管。主要体现在两个方面，一是对托管银行业务开展情况和托管职责履行情况的持续性监管；二是对托管银行中高级管理人员从业资格的监管，包括资格认定、谈话制度、后续教育等。,资产托管业务监管体系,13,三、监管法规 1. 证券投资基金托管,资产托管业务监管体系,证券投资基金法 证券法信托法公司法等,部门规章,规范性文件,证券投资基金法七个配套规章： 基金运作管理办法 基金管理公司管理办法 基金托管资格管理办法 基金信息披露管理办法 基金销售管理办法 基金行业高级管理人员任职管 理办法 合格境内机构投资者境外证券投资管理 试行办法,监管部门联合发布的规章。如商业银行设立基金公司管理办法货币市场基金管理暂行规定等,基金信息披露规范性文件 、基金管理公司规范性文件 、基金投资规范性文件 、基金行业高级管理人员规范性文件等,法律法规,14,三、监管法规 2. 保险资产托管,资产托管业务监管体系,中华人民共和国保险法,部门规章,规范性文件,保险资金运用管理暂行办法 保险机构投资者股票投资管理暂行办法,监管部门联合发布的规章： 保险资金境外投资管理暂行办法,托管规范性文件 、股票投资规范性文件 、债券投资规范性文件 、基金投资规范性文件 、实业投资规范性文件 等,法律法规,15,三、监管法规 3. 企业年金基金、养老金产品托管,资产托管业务监管体系,部门规章,规范性文件,信托法 合同法 中华人民共和国社会保险法 ,全国社会保障基金投资管理暂行办法 企业年金试行办法 企业年金基金管理办法 关于试行养老保障委托管理业务有关事项 的通知 事业单位职业年金试行办法,基金信息披露规范性文件、管理机构规范性文件、投资规范性文件等,法律法规,16,三、监管法规 4. 信托资产托管,资产托管业务监管体系,信托法合伙企业法,部门规章,规范性文件,信托投资公司管理办法 信托公司集合资金信托计划管理办法 信托公司证券投资信托业务操作指引等,监管部门联合发布的规章：例如， 信托公司受托境外理财业务管理暂行办法等,信托公司业务开展规范性文件、信托公司业务范围规范性文件等。,法律法规,17,三、监管法规 5. 证券公司客户资产管理托管,资产托管业务监管体系,部门规章,规范性文件,证券法 证券公司监督管理条例,证券公司客户资产管理业务试行办法 合格境内机构投资者境外证券投资管理 试行办法,证券公司定向资产管理业务实施细则（试行） 证券公司集合资产管理业务实施细则（试行） 证券公司企业资产证券化业务试点指引 关于基金管理公司和证券公司境外证券投资外汇 管理有关问题的通知,法律法规,18,三、监管法规 6. qfii托管,资产托管业务监管体系,证券投资基金法,部门规章,规范性文件,证券投资基金法六个配套规章： 基金运作管理办法 基金管理公司管理办法 基金托管资格管理办法 基金信息披露管理办法 基金销售管理办法 基金行业高级管理人员任职管 理办法,合格境外机构投资者境内证券投资管理办法 合格境外机构投资者境内证券投资外汇管理规定 关于实施有关问题的通知 关于实施有关问题的规定等,qfii投资规范性文件、qfii高级管理人员规范性文件等。,法律法规,19,四、资产托管业务重点新规解读 下一阶段，监管机构将在加强监管的同时放松管制，加大产品创新与政策支持力度，托管银行机遇与挑战并存。,资产托管业务监管体系,20,资产托管业务监管体系,21,资产托管业务监管体系,22,资产托管业务监管体系,23,资产托管业务监管体系,24,资产托管业务监管体系,25,资产托管业务监管体系,26,目 录,1,2,资产托管业务发展概况,3,资产托管业务监管体系,资产托管服务内容,4,资产托管业务创新发展,27,资产托管服务内容,一、托管服务体系 托管服务，从不同的角度可以有多种分类方法。如从服务内容上，托管服务可以分为基本服务和增值服务；从服务地域上，托管服务可以分为本地托管和全球托管；还可以从交易环节上，分为前、中、后台服务等。 （一）基本托管服务和增值托管服务 1. 资产保管 商业银行资产托管服务所托管的资产一般以现金、股票、债券、基金、票据、实物资产等资产形式存在，依照法律规定，托管人必须对托管资产及其所产生的资本利得、利息、红利等进行保管。 托管人应保证被托管资产的完整及安全，同时必须保证资产的相对独立性，与托管人自有资产进行分隔。 托管人不得自行挪用托管资产，托管资产不属于托管人自有财产，在托管人自身发生破产、法律诉讼等情况时，托管资产不属于被清算资产范围。,28,资产托管服务内容,2. 资金清算 资产托管人作为托管资产的保管人，应在资产管理人进行投资运作时，负责办理相关的资金划拨与证券交割手续。 托管人应严格执行资产管理人的投资指令及资金划拨指令办理资金清算，在未获得资产管理人允许的情况下，不得擅自使用托管账户中的资产。资金清算服务必须准确、安全与及时。 我国商业银行资产托管服务提供的资金清算渠道一般有同城票据交换、中国人民银行资金支付系统及外币清算渠道等。 资金清算基本原则： （1）时效性原则托管人应及时、准确完成资金清算； （2）合规性原则托管人应确保所执行的指令均经过合规性审查； （3）保密性原则托管人不得向无关人员和机构透露资金清算信息； （4）托管人不垫款原则托管人不得为托管资产代垫款项。,29,中国工商银行,中登公司,托管组合a,托管组合c,t+1日 一级结算,清算汇总,核对余额,二级结算,资金对账 监控透支,托管组合b,投资组合的清算场内交易清算,资产托管服务内容,30,投资组合的清算银行间市场交易清算,中国工商银行,投资管理人,对方银行账户,资金划拨,中央债券综合业务系统,登录系统，确认券足或款到,划款指令 成交通知单,确认交易成功,资金流,信息流,资产托管服务内容,31,资产托管服务内容,3. 会计核算 托管资产的会计核算服务是指托管人依据托管资产的运作情况进行会计核算，并为委托人及管理人编制相应的会计报表和报告。 从国际市场来看，托管人的基本服务中并不包括托管资产的会计核算服务，一般由独立机构负责或由托管人作为增值服务进行提供，而在我国，会计核算是资产托管业务的一项基本服务。 4. 资产估值 托管人在每个交易日，应采用一定的估值方法，对托管组合所拥有的全部资产（包括股票、债券、股息红利、债券利息和银行存款本息等资产）及所有负债按一定的原则进行估算，确定资产的公允价值。 最为重要的是对证券投资基金的资产估值，每个交易日托管人均需独立计算基金的资产净值并与基金管理人核对一致。 同托管资产会计核算相同，资产估值服务仅在国内托管市场被视为基本服务，而在国际市场上被作为增值服务提供。,32,资产托管服务内容,5. 投资监督 托管人作为托管资产的保管人，需要根据相关法律法规规定、资产管理合同和托管协议的规定，监督管理人的投资运作行为。 监督的具体内容包括： 托管资产的投资范围、投资比例、投资限制； 托管资产的核算估值是否符合相关法律文件及合同协议； 托管资产的收益分配是否符合合同协议约定等。 托管人在行使投资监督职责时，如发现问题需要及时通知投资管理人纠正，并向有关监管机构报告。,33,资产托管服务内容,除基本服务外，托管人还为托管资产和托管客户在投资、融资、收付款、账户管理等方面提供个性化的增值服务。按照全球托管银行的实践，典型的托管增值服务有： 1. 现金管理 现金管理服务是指托管人依据协议及相关约定，以托管账户为载体向托管客户提供的资金管理服务。 根据全球托管银行的实践，为托管客户提供的现金管理服务分为两种情况： 当客户账户日终有剩余资金时，帮助客户将剩余资金投资于货币市场基金等短期投资工具，且为客户提供赎回后立刻获得现金的垫资服务。 客户账户出现透支时，托管人会给予客户一定额度的日间透支和日终透支。客户的日间透支，不收利息，日终透支，托管人对客户按短期贷款收利息。 由于监管政策限制等因素，我国托管银行尚未真正向客户提供现金管理服务。,34,资产托管服务内容,2. 证券借贷 证券借贷(securities lending)是全球托管银行托管服务中利润最高的业务品种，其基本原理是：托管银行作为贷券和借券双方代理人，并作为证券的名义持有人（nominee），为借贷双方提供证券融通服务。 当把证券贷给借券人时，通常需要借券方提供抵押物，抵押物常为现金和政府债券，现金抵押物常为证券价值的102%到105%。托管银行则利用这些现金抵押物到货币市场进行投资，投资获得一定收益后，托管银行把其中一部分收益返还给借券人，同时货币市场投资收益和返还给借券人收益之间差额的一部分与贷券人进行分配。,美国国库券 美国政府债券 美国企业债券 美国股票 国际股票 主权债券 欧元债券,抵押率 借出证券与抵押品为相同币种102% 借出证券与抵押品为不同币种105%,35,资产托管服务内容,3. 信息服务 信息服务是指托管人依据托管协议及相关约定，定期为各类客户提供金融信息数据和资讯的托管服务，主要内容是定期收集国内外金融、证券市场、政策法规等各类信息，并进行加工、整理和研究，动态跟踪市场和行业发展，对内对外提供相应的信息和资讯的服务。 从当前国内托管业务实践看，各类客户在信息方面已经提出越来越多的需求，该服务已日益成为提升托管服务能力、维护客户的重要手段之一。 4. 公司行动 公司行动是指能改变公司财务（权益负债）结构的行动，如增发股票、分红派息等，托管人负责将上述行动信息及时通知给托管客户。 托管银行主要通过四种方式获得公司行动信息： 自身的境外次托管网络(sub-custodian network)，主要通过 swift报文收发信息并进行自动处理； 通过信息提供商(vendor feeds)获取； 通过财经报刊(financial publications)等获取； 通过发行人的代理人，如债券承销商而获得。,36,资产托管服务内容,5. 绩效评估服务 绩效评估服务是指托管人依据托管协议及相关约定，定期为客户提供各类绩效评估报告的托管服务。,基金管理人 评级服务,工商银行 绩效评估 增值服务,交易分析服务,收益比较服务,基准定制服务,特殊定制 服务,业绩归因服务,绩效评估服务的主要内容是定期对所托管各类投资资产提供包括收益衡量、风险计量及投资运作分析等方面在内的评估和咨询服务，以有效帮助客户深入细致地了解托管资产投资运作情况，保障客户资产的安全和增值，并辅助客户对投资管理人的选择做出科学、合理的决策。,37,资产托管服务范围,（二）本地托管服务和全球托管服务 按服务市场及客户地域划分，资产托管服务可分为本地托管服务和全球托管服务。面向境内市场，服务于境内客户的为本地托管服务，与之相对的面向境外市场及客户的即为全球托管服务。 本地资产托管服务范围 基本服务：账户开立、资产保管、投资清算、会计核算、资产估值、交易监督、归集支付、信息披露等。 增值服务：业绩衡量、风险评价、绩效评估、投资分析、信息咨询、个性化报表定制等。 全球资产托管服务范围 基本服务：账户开立、资产保管、交易结算、会计核算、资产估值、公司行动、交易监督、外汇转换、收入接收、记录保存、报告服务、代理投票。 增值服务：业绩衡量、风险评价、绩效评估、现金管理、子账户服务、税务咨询等。,38,资产托管服务特点,二、托管服务特点 目前国内托管服务具有以下特点： 1. 服务范围不断拓展。随着客户多元化和需求多样化，托管服务已从最初单纯的证券保管业务，发展演变为为各类证券投资机构提供一系列投资配套服务的综合性证券服务业务，并将资本市场之外的业务均纳入服务范畴，在持续的创新过程中不断拓展服务范围。 2. 监管体系较为复杂。国内托管银行在开展资产托管业务时，除了需要接受银行业监管部门中国银监会的监管之外，还需要接受具体产品所涉及的行业监管部门的监管。场内和场外托管产品、境内和境外托管服务面临不同的监管要求，监管体系相互交叉、日益复杂。 3. 高度重视风险管理。国内托管银行在开疆拓土的同时，也逐步加大风控力度，引进国际风控标准，建立业务和数据灾备体系，国内托管行的风险管理体系和灾备体系已初见成效。,39,目 录,1,2,资产托管业务发展概况,3,资产托管业务监管体系,资产托管服务体系,4,资产托管业务创新发展,40,资产托管业务创新发展,一、国内资产托管服务创新格局 在15年发展历程中，国内资产托管服务的创新大体格局为： 1. 产品及特性 封闭式基金全部基金产品、再到越来越多的领域 批发式产品（公募基金） 灵活定制式产品（专户） 2. 服务地域 本地托管跨境托管（qfii、qdii） 3. 服务内容 基本服务(保管、核算) 增值服务(交易监督、报告服务等) 4. 参与主体 三方关系（投资人、管理人、托管人）多方当事人（如企业年金）,41,资产托管业务创新发展,二、中国工商银行托管服务创新成果丰硕 1. 紧跟市场创新发展步伐，率先托管国内几乎所有创新金融产品，最大化的满足了客户需求。 1998年成功托管运作国内首批两只封闭式基金基金开元和基金金泰。 2001年与南方基金管理公司合作推出国内首批开放式基金南方稳健。 2002年起率先推出指数基金、债券型基金、保本型基金、货币市场基金、lof、etf、复制基金和创新封闭式基金、稳固收益类债券基金等创新产品托管服务。 成为国内首家对保险资产进行全过程、全金额托管的银行。 首家qfii、qdii及escrow资产托管银行。 首家企业年金基金托管银行。 首批资产证券化产品托管银行。,42,2. 提出的许多业务处理方案，陆续成为国内托管行业标准 。 首创的货币市场基金摊余成本和影子定价核算方案、etf基金会计核算方案、贴现债券会计核算方案、债券买断式回购会计核算方案等业务处理方案均被同业采用，成为国内行业标准。 2005年，在国内托管银行中首家引入sas70（后更名为isae3402）国际审计认证，2009年起，实行年度化审计。 2007年，国内首家开展托管业务灾难备份演练，每年实施一次，已经过渡到随机演练阶段。,资产托管业务创新发展,43,3. 注重科技创新和投入，系统研发成果显著。 工商银行是目前国内唯一自主研发托管系统的商业银行，托管业务综合系统已经连续实现五次换代升级，系统的先进水平遥遥领先国内同业，达到国际一流托管银行的水准。托管业务系统多次荣获人民银行颁发的“科技进步奖”、“科技发展奖”，是国内唯一获奖的资产托管业务系统。,中国工商银行托管业务系统发展历程,资产托管业务创新发展,44,4、注重专业人才的培养和创新研究，积极承担服务行业建设重任，中国工商银行托管业务提出的多项业务模式和流程成为行业标准，多位本行托管业务骨干成为国内托管行业的专家。,中国证券业协会基金估值小组组长单位 中国证券业协会业绩评价组长单位 中国银行业协会托管业务专业委员会首届主任单位 中国证券业协会聘任周月秋先生为证券投资基金业委员会成员 中国证券投资基金业协会聘任周月秋先生为兼职副会长 中国证券期货业科学技术奖励委员会聘任周月秋先生为证券期货业科学技术奖评审委员会专家委员 上海证券交易所聘任王承远先生为基金披露电子化行业标准小组成员 中国证券业协会聘任李秋女士为货币市场基金影子定价小组组长 中国证券业协会聘任蒋柯先生为证券投资基金估值工作小组组长 中国证券业协会聘任张亦平先生为基金业投资业绩标准工作小组成员,资产托管业务创新发展,45,资产托管业务创新发展,三、中国工商银行托管业务最新创新成果 2012年，工商银行托管业务密切关注市场动态和监管政策调整，积极布局创新业务，拓展了业务发展的空间和领域。 （一）产品创新丰富多样 大力发展固定收益类基金托管产品，陆续推出理财型创新债券基金、首只跨市场etf、首只发起式基金、首批场内货币基金、首只黄金etf和首只债券etf等。 积极开展与资产管理机构的联合创新，保险理财产品、票据、理财通、期货资产托管业务陆续推出。 拓展安心账户托管产品，开办单用途商业预付卡资金托管业务。 与证券公司共同设计、推出理财型券商集