被担保企业财务报表分析--基于管理者视角.ppt

,被担保企业 财务报表分析 -基于管理者视角,目 录 1、导论 2、会计与财务管理 3、财务报表结构 4、财务报表分析 5、财务专题,第一部分 导 论,资源计划管理,物流管理,人力资源管理,3、人力资源市场,2、 供 应 市 场,4、 销 售 市 场,1、资本市场,计划管理,车间管理,质量管理,产品管理,供应管理,储备管理,分销管理,生产管理,人事管理,工资管理,绩效管理,员工培训,财务管理和会计,资金管理,兼并重组,税收管理,财务信息,物料设计 物料供应 物料计划 物料配送 物料保管,客户关系 客户服务 产品销售 协调市场 协调顾客,什么是卓越企业？,获得利润和现金流量？不是！,赢得持久的竞争优势！ （1）赢得顾客-（从经营角度） （2）赢得利润和现金流量（从会计角度） （3）赢得一流人才（从人力资源角度） （4）赢得价值最大化（从财务角度）,1、600年前 地球是隔绝 的！ 2、600年来 地球是圆 的！ 3、现在地球是平的！,变化中的世界和 变化中的中国,金融危机产生、原因和过程,迈克尔.波特：“竞争是企业成败的 关键。竞争优势归根到底来源于企业 为客户创造的超过其成本的价值。一 是创造价值，决定于产业内的竞争地 位；另一是低于对手的价格提供同值 服务。” 创造顾客是企业的首要 剩下的只是成本问题,现 代 企 业 价 值 的 内 涵,企业不同时期的不同模式,企业在成长周期的不同阶段发展战略不同，管理模式亦有不同,产品,流程,市场开拓,成本,全球化 技术革命 法规变换 利益相关者的行动,现 实 环 境,变 化 的 环 境 和 竞 争 的 现 实 对 财 务 管 理 提 出 严 峻 挑 战,竞 争 现 实,新的竞争者 产品生命周期变短 新的风险 客户的更高要求,管 理 的 挑 战,灵活性和适应性 时间压缩 管理的复杂性 产品成本削减 对信息的高度重视,迈克尔.波特：“竞争是企业成败的 关键。竞争优势归根到底来源于企业 为客户创造的超过其成本的价值。一 是创造价值，决定于产业内的竞争地 位；另一是低于对手的价格提供同值 服务。” 创造顾客是企业的首要 剩下的只是成本问题,第二部分 财务管理与会计,财务与会计关系 1、会计(accounting) 是一项信息处理工作。 会计人员： 是“信息人员” 2、财务管理(finance management) 是一项资金管理工作。 包括筹资、用资、投资管理。 财务管理人员：是“资金管理员”,1、会计 是一项信息处理工作。 会计人员： 是“信息人员”。,企业,物 流,会计信息流,会计是一个连续、全面、系统地反映企业经济活动的信息系统。,股东,债主,政府,其他,会计报告是财务会计的最终结果。,经济活动,记帐凭证,总帐,明细帐,会计报告,原始凭证 (痕迹),1、会计 是一项信息处理工作。 会计人员： 是“信息人员” 会计又可分为： （1）财务会计：事后会计（记账、算账、报表） 外部会计（外部使用者使用） （2）管理会计：（a）事中控制会计（责任会计、预 算控制、成本控制会计） （b）事前决策会计 内部会计（内部管理者使用）,案例2某企业2000年财务状况如下： 生产a产品,单位成本为7000元,单价为10000元,现生产能力仅为50%, 其中:单位成本 1、材料成本 3000元 2、人工成本 1000元 3、制造费用、管理费用、财务费用、销售费用 3000元 - 小计：单位成本 7000元 追加生产，卖价仅仅为6000元 6000元-7000元=-1000元,案例1某企业2000年财务状况如下： （其中本年增加应收帐款8000万）,营业收入 30000万 营业成本 26000万 利润 4000万,现金流入 22000万 现金流出 26000万 现金利润 -4000万,账面盈利4000万，但企业连工资到发不出来！,案例2某企业2000年财务状况如下： 生产a产品,单位成本为7000元,单价为10000元,现生产能力仅为50%, 其中:单位成本 1、材料成本 3000元 2、人工成本 1000元 3、制造费用、管理费用、财务费用、销售费用 3000元 - 小计：单位成本 7000元 追加生产，卖价仅仅为6000元 6000元-7000元=-1000元,追加生产一件产品，发生成本成本 1、材料成本 （变动） 3000元 2、人工成本 （变动） 1000元 3、制造费用、管理费用、财务费用、销售费用 （变动） 1500元 （固定）1500元 - 小计： 5500元 6000元-5500元=500元 仍盈利！,案例3某企业生产三种产品a、b、c，财务状况如下：,产品 利润 a产品 2000万 b产品 -1000万 c产品 3000万 合计： 4000万,亏损产品（b产品）是不要停产？ 利润=收入-成本,产品 a b c 单价 100 200 300 单位变动成本 50 180 220 单位固定成本 30 40 60 单位利润 20 -20 20,固定成本400万,不停 停 收入 200 0 变动成本 180 0 20 0 固定成本 -40 -40 利润 -20 -40,1、利润（利润1）=收入-成本 2、现金流（利润2）=流入-流出 收益 3、边际贡献（利润3）=收入-变动成本 4、全面收益（利润4 ）=经营利润+资产增值,第三部分 财务报表体系,二、会计报告的构成 1.会计报表 资产负债表 损益表 现金流量表 2.会计报表附注 采用会计政策、会计方法的说明 会计政策、会计方法变更的说明 会计报表明细项目附注说明 关联方及关联交易的披露 其他披露(重大事项),(一)资产负债表 (定义)反映企业一定时刻(月末、季末、年末)资产负债所有者权益等财务状况的一张静态报表。 (格式) 资产负债表 资产 负债和所有者权益 一、流动资产 一、负债 1.货币资金 100 (一)短期负债 2.应收帐款 200 1.短期借款 100 3.存货 300 2.应付帐款 200 二、长期资产 (二)长期负债 1.固定资产 500 1.长期借款 200 2.长期投资 0 二、所有者权益 3.无形资产 0 1.股本 400 4.递延资产 0 2.未分配利润100 合计 1000 合计 1000,(二)损益表 (定义)反映企业一定时期(年度)经营成果形成和分配的一张动态报表。 (格式) 损益表 一、主营业务收入 2000 减：主营业务成本 1200 减 : 销售税金及附加 100 二、主营业务利润 700 加: 其他业务收入 100 减: 其他业务支出 50 减: 管理费用 200 财务费用 50 销售费用 200 三、营业利润 400 加：营业外收入 10 减：营业外支出 60 加：投资收益 150 四、利润总额 500 减： 所得税 165 五、净利润 335,上市公司的收益来源: 1.营业内收益 1)主营业务收益 2)其他业务收益 2.营业外收益 例如：营业外收入、支出 3.投资收益 例如：各种投资收益 上市公司利润形式： 1. 主营业务利润 =主营业务收入( 2000)-主营业务成本( 1200)-销售税金及附加 = 700 2.营业利润=主营业务利润(700)+其他业务收入(100)-其他业务支出 (50)-(管理费用200+财务费用50+销售费用200)=400 3. 利润总额= 营业利润(400)+营业外收入(10)-营业外支出(60)+投资收益(150)=500 4.净利润=利润总额(500)-所得税 (165)=335,(三)现金流量表 (定义)反映企业一定时期(年度)现金流入和现金流出经营成果形成和分配变动情况的一张动态报表。它可以反映企业的筹资、用资和投资状况，因此它又称为理财表。 (格式) 现金流量表 一、经营活动中现金流量 (一)现金流入 800 (二)现金流出 1000 小计 -200 二、投资活动中现金流量 (一)现金流入 100 (二)现金流出 80 小计 20 三、筹资活动中现金流量 (一)现金流入 250 (二)现金流出 50 小计 200 合计 20,损益表 2000年度 主营收入2000 主营成本1200 净利润335,资产负债表 1999年12/31 资产1000负债500 权益500,资产负债表 2000年12/31 资产5000负债4000 权益1000,现金流量表 2000年度 现金流入 现金流出,期初,期末,反映过程 (利润形成),反映过程 (筹资、用资、投资),资产负债率=50% 净资产500,资产负债率=80% 净资产1000,第四部分 财务报表分析（报表粉饰）,一、会计报表附注,二、会计报告的构成 1.会计报表 资产负债表 损益表 现金流量表 2.会计报表附注 采用会计政策、会计方法的说明 会计政策、会计方法变更的说明 会计报表明细项目附注说明 关联方及关联交易的披露 其他披露(重大事项),2.会计报表附注 2-1采用会计政策、会计方法的说明 （1）折旧政策、（2）坏账计提准备、 （3）存货计价、（4）。 2-2 会计政策、会计方法变更的说明 （1）会计政策变更的内容和理由（2）会计政策变更的影响数；（3）累积影响数不能合理确定的理由；（4）会计估计变更的内容和理由（5）会计估计变更的影响数；（6）会计估计变更的影响数不能合理确定的理由；（7）重大会计差错的内容；（8）重大会计差错的更正金额。,2.会计报表附注 2-3 会计报表明细项目附注说明 2-4 关联方及关联交易的披露 2-5 其他披露(重大事项) （1）已贴现商业承兑汇票形成的或有负债； （2）未决诉讼、仲裁形成的或有负债； （3）为其他单位提供债务担保形成的或有负债； （4）其他或有负债（不包括极小可能导致经济利益流出企业的或有负债）； （5）或有负债预计产生的财务影响（如无法预计，应说明理由）； （6）或有负债获得补偿的可能性。,规范企业会计信息质量保证体系,账务系统 （1）统一编码 （2）统一口径 （3）统一核算,内部控制 （1）会计控制 （2）管理控制 （3）环境控制,会计处理 （规范）,第一阶段 内部控制评价,第二阶段 审计和查账,二、会计造假形式,会计报表粉饰,帐内 调 整,帐前 调整,帐外 调整,1、调控主营业务收入或 主营业务成本,陷阱一：虚增主营收入粉饰业绩 案例1：利用应收账款虚构销售收入 近年来上市公司财务报表一个突出的特点是“应收 账款“居高不下，呈现出高速增长的态势。天津汽 车为37亿，比上年同期增长60.87。而且，多数 上市公司应收账款增长幅度远远超过其主营业务 收入的增长幅度。如九芝堂的主营业务利润比上 年同期增长50.18，但其应收账款却比上年同期 增长318！高额应收账款的背后到底隐藏了什么 呢,陷阱一：虚增主营收入粉饰业绩 案例1：利用应收账款虚构销售收入 2001年遭受处罚的黎明股份，就是在1999年通过 “一条龙”造假手段，假购销合同、假货物入库单 、假出库单假保管账、假成本核算等，主营业务 利润虚增153亿元，利润总额虚增8679万元。 另外还有郑百文、银广夏等公司。,陷阱一：虚增主营收入粉饰业绩 案例1：利用应收账款虚构销售收入 企业虚拟销售客户，开出销售发票，虚列销售收入和应 收账款。如：“xx股份”2001年通过与11户企业对开增值 税专用发票，虚增主营业务收入1.07亿元，虚转成本 7812万元，虚增利润2902万元，虚增库存2961万元。 “银广夏”1999年和2000年也是通过虚增出口销售收入 ，虚增利润7.45亿元。,陷阱一：虚增主营收入粉饰业绩 对这种造假手段的审计方法： 1、技术性判断：应收账款增加异常 2、实质性测试与检查： （1）检查企业的年度生产能力和生产规模，对照企业 的销售量看是否出现销售总量大于生产能力的异常情况； （2）是抽查企业年末、季末的销售合同、出库凭证等 原始资料，看其手续是否完整、是否有异常情况； （3）是对客户单位发询证函进行函证，以确认对方单位 是否欠款。,陷阱一：虚增主营收入粉饰业绩 案例2：利用关联购销，低买高卖 主要手段是公司从关联公司低价采购原材料，再 把产品高价卖给关联公司。尤其在上市公司面临 亏损摘牌的风险时，母公司常常会解囊相救，以 不合理的高价大量购买上市公司的产品，并以较 低的价格向其销售原材料，以避免股票被特别处 理或停牌等的处罚。,陷阱一：虚增主营收入粉饰业绩 案例2：利用关联购销，低买高卖 南轻骑多年来产品销售和原材料采购一直是 由大股东实现的。公司的购销活动有很大一 块来源于关联交易所作的账面调整，这些关 联交易已成为上市公司粉饰利润的调节器。,陷阱一：虚增主营收入粉饰业绩 案例3：打销售收入确认的“时间差“ 公司常常采用提前确认收入、推迟确认费用； 或不以实际收入的发生为依据，而是根据购销 合同协商确认收入等手段直接操纵利润。,陷阱一：虚增主营收入粉饰业绩 案例3：打销售收入确认的“时间差“ st中燕1999年报虽然显示公司扭亏，但公司通 过年末通过协议出售库存商品所得的收入占当 年总收入的92。,陷阱一：少转销售成本，虚增利润。 这类企业不按销售配比原则结转销售成本， 导致企业库存商品的账面金额远远大于实 际库存金额。如对某资产经营公司进行清 产核资时发现，该企业生产成本中的制造 费用和人员工资均未结转，少转成本1500 多万元。,陷阱一：少转销售成本，虚增利润。 对这种造假手段的审计方法： 一是检查其成本结转方法是否遵循一贯性的 原则； 二是通过计价测试，看企业的期末存货单价 是否异常； 三是通过抽查盘点，对企业实际存货的数量 和金额与账面存货的数量和金额进行比较， 看是否有差异。,2、调控其他业务收入或 其他各类收入,陷阱二：调整非主营性收入虚增利润 案例1：调整其他业务利润， 主业亏损副业补 其他业务利润对公司总体利润的贡献却不可小视 。如1997年，st猴王公司在经营急剧下滑的情况 下，把自己的原值不过3500万元的两处房屋以高 达2000万元的年租金租给集团。1998年，st猴王 其他业务利润高达1833.56万元，占利润总额的 40.86，利润作假达到了极点。案例2：调整营 业外收入，堤内损失堤外补,陷阱二：调整非主营性收入虚增利润 案例2：调整营业外收入， 堤内损失堤外补 营业外收入是指与企业生产经营活动没有 直接关系的各种收入。营业外收入也常常 成为利润的“调节器”，如东方航空公司19 99年因成本费用增幅较大，营业利润出现 亏损，但当年因出售飞机获得 6.7亿元的 收益，营业外收入增长1537.66，,陷阱二：调整非主营性收入虚增利润 案例2：通过补贴收入进行利润操纵 在市场经济条件下，许多地方政府为了不让本地的上市 公司失去宝贵的上市资格，也往往运用“看得见的手”，对 上市公司进行补贴和帮助，一些公司也因此得到巨额补贴而 实现了扭亏目标。,-异常利润剔除分析法。异常利润剔除分析法是将 其他业务利润、投资收益、补贴收入、营业外收入从 企业利润中剔除，以分析和评价企业利润来源的稳定 性。由于企业利用资产重组调节产生的利润要通过这 些项目体现出来，此时采用异常利润剔除法识别会计 报表粉饰将特别有效。,3、虚减成本与费用,陷阱三：虚减成本和费用 案例1：利用存货，调整销售成本 （1）存货计价的方法不同， 对企业财务状况、盈亏情况会产生不同的 影响。（2）假领用，加大生产成本。,陷阱三：虚减成本和费用 案例1：利用存货，调整销售成本 如南洋实业的97年报显示，由于发出存货 的计价方法由原来的加权平均法改为先进 先出法，公司的销售毛利率由1996年的 17.6上升到1997年的18.9。,陷阱三：虚减成本和费用 案例2：调整预提费用，冲减当期成本 预提费用项目反映企业所有已经预提计 入成本费用而尚未支付的各项费用。有 时也会成为公司利润调节的工具。,陷阱三：虚减成本和费用 案例2：调整预提费用，冲减当期成本 天鸿宝业公司，2000年呈现出高速发展的态 势，其各种盈利指标出现了成倍的增长， 但 今年刚上市就发出业绩大幅下降的预警，其中 的“机关”何在？据公司2000年报，非经常性 损益竟然高达0.45亿元，占净利润0.73亿元 的62.8。高额的非经常性损益主要源于公 司采用5414.26万元预提费用调整冲减当期成 本等原因所致。,陷阱三：虚减成本和费用 案例3：费用“减肥”，利润“虚胖” 上市公司对当期费用进行调整，也可实现虚 增利润的目的。在实际处理中，一些公司往 往利用“待摊费用”、“递延资产”、“在建工程 ”等科目进行调账。如把当期的财务费用和管 理费用列为递延资产，将本该记入当期费用 的利息资本化，都可以达到减少当期费用、 增加资产价值、虚增利润的目的。,陷阱三：虚减成本和费用 案例3：费用“减肥”，利润“虚胖” 蓝田股份2000年在中央电视台投放的巨额广告费用 是由“中国蓝田总公司”投放的，但实际上，蓝田股 份利用集团公司分摊不合理的高额广告费用支出的 方法，虚增了利润。从蓝田股份现金流量表“支付给 职工以及为职工支付的现金”栏中看出，2001年上半 年人均收入为185元。如此低廉的收入水平，还是对 于历年业绩如此优异的蓝田股份而言，都难以合乎 情理，这里也存在利用工资调减费用、虚增利润的 嫌疑。,陷阱三：虚减成本和费用 案例3：审计方法： 当期费用未计入损益，虚列资产，虚增利润。这类企 业将当期发生的管理费用、经营费用，虚列在“待摊 费用”、“递延资产”、“其他应收款”等科目中， 不计入损益。对此，审计时主要检查“待摊费用”、 “递延资产”、“其他应收款”的列账依据是否充分 、合理，是否按收益期限进行摊销。,陷阱三：虚减成本和费用 案例3：资产“损失挂账”，“不良资产” 不良资产损失长期挂账。这里所说的不良资产，除 包括待摊费用、待处理流动资产净损失、待处理固 定资产净损失、开办费、长期待摊费用等虚拟资产 项目，这种损失是由于当期某种原因造成的，应在 当期处理，但若有意不在当期处理，使当期费用减 少，从而达到虚增利润之效果。,陷阱三：虚减成本和费用 案例3：资产“损失挂账”，“不良资产” 在建工程长期挂账。这主要体现在大部分企业在自 行建造固定资产时，都会对外部分融入资金。而借 款需按期计提利息，按会计制度规定，这部分借款 利息在在建工程没有办理竣工手续之前应予以资本 化。如果企业在建工程完工而不进行竣工决算，那 么利息就可计入在建工程成本，从而使当期费用减 少（财务费用减少），另一方面又可以少提折旧， 这样就可以从两个方面来虚增利润。,陷阱三：虚减成本和费用 案例3：资产“损失挂账”，“不良资产” 该摊费用不摊。对于企业来说，待摊费用和递延资 产实质上是已经发生的一项费用，应在规定期限内摊 入有关科目，计入当期损益。但一些企业则为了某种 目的少摊、甚至不摊。,陷阱三：虚减成本和费用 案例3：通过折旧方式变更操纵利润 固定资产正确地计提折旧，对计算产品成本（或营 业成本）、计算损益都将产生重大影响。但在固定资产 使用年限的确定上却较难把握，许多企业就借些做文章 ，通过变更固定资产折旧方式来进行利润操纵。同时， 变更固定资产折旧方式只会影响会计利润却不会影响应 税利润。因为会计准则和税收法规确认收入和费用的特 点及标准不同。税法对各类固定资产折旧另有规定，企 业降低折旧率只会增加会计利润却不会增加应税利润， 对企业现金流量也不会产生影响。,陷阱三：虚减成本和费用 案例3：应计入损益的借款费用资本化，虚增在建 工程支出，虚增利润。 对固定资产的借款利息何时应计入损益，财务制度规范越来 越严格。如：行业会计制度中规定，已投入使用但尚未办理 竣工决算前发生的借款利息均可计入在建工程；原股份有限 公司的会计制度规定，在固定资产交付使用前的借款利息予 以资本化；新颁布的企业会计准则借款费用规定：固定 资产达到预定可使用状态时，停止利息资本化。然而，在实 际工作中，有的单位将无力消化的固定资产的借款费用虚列 在固定资产或在建工程支出中。对此，审计时要按照准则规 定的条件，重新计算应计入在建工程中的利息费用。,陷阱三：虚减成本和费用 案例3：检查办法 少提固定资产折旧，虚增利润。对此，审计时，主要 检查企业固定资产折旧是否遵循一贯性原则，是否随 意改变折旧的年限和折旧的方法。,陷阱三：虚减成本和费用 案例1： 少提或不提银行贷款利息，少计负债，虚增利润。 对此，审计时， 一是获取有关贷款合同，测算利息计提情况； 二是向银行发询证函进行函证确认。,陷阱三：虚减成本和费用 案例1：利用减值准备，调节利润。 如上市公司的财务报表中，有的企业不计提或少计提 减值准备，只在会计报表附注中说明“期末成本不高 于可变现净值”了事；有的企业为了释放连续亏损而 遭退市的压力，在“长痛不如短痛”的心理作用下， 本期提取巨额减值准备，次年冲回。对此，审计中应 保持应有的职业谨慎，如有证据表明企业计提了秘密 准备，应按照会计制度的要求进行追溯调整，不应增 加当年利润。,陷阱三：虚减成本和费用 案例1：通过变更投资收益核算 方法进行利润操纵 企业对外进行长期股权投资，成本法权益法。企业持有的长期 股权投资，在下列情况下应采用成本法核算：（1）投资企业对 被投资单位无控制、无共同控制且无重大影响；（2）不准备长 期持有被投资单位的股份；（3）被投资单位在严格的限制条件 下经营，其向投资企业转移资金的能力受到限制。当投资企业 对被投资单位具有控制、共同控制或重大影响时，长期股权投 资应采用权益法核算。但事实上一些企业却违犯法律、法规的 规定，肆意变更投资收益核算方法，以达到操纵利润的目的。 典型的做法是，对于盈利的被投资企业，采用权益法核算，而对 于亏损的被投资企业，即使股权比例超过20%，仍采用成本核算。,4、关联交易与重组,陷阱四：高额收益源于关联交易 案例1：资产贱买贵卖， 获取投资收益 利用关联交易调节利润，其主要方式包括： （1）虚构经济业务，人为抬高上市公司业务和效益。 （2）采用大大高于或低于市场价格的方式，进行购销 活动、资产置换和股权置换。 （3）以旱涝保收的方式委托经营或受托经营，抬高上 市公司经营业绩。 （4）以低息或高息发生资金往来，调节财务费用。 （5）以收取或支付管理费、或分摊共同费用调节利润。,陷阱四：高额收益源于关联交易 案例1：资产贱买贵卖， 获取投资收益 母公司将优质资产以超低价卖给上市 公司，如果上市公司再把这些资产按 正常价格或高价卖出，则可获得高额 价差带来的投资收益。,陷阱四：高额收益源于关联交易 案例1：资产贱买贵卖， 获取投资收益 如：2000年年报显示，陕长岭以每股1元的价格购买 母公司持有的圣方科技1000万股，随后以8元/股的 价格将这部分股份转让给了美鹰玻璃实业公司，获 投资收益7000万元，占2000年利润总额13360万元 的52.4。又如世纪中天以人民币1950万元受让第 一大股东持有的亚太东方通信网络有限公司40的 股权，然后以3000万美元价格转让，获投资收益 21750万元，占2000年利润总额的80.1。,陷阱四：高额收益源于关联交易 案例1：利用资产重组和调节利润。 母公司与子公司之间、子公司与子公司之间发生的关联 方交易，其交易价格不是在公平的条件下确定的，往往 存在人为调节利润的行为。如 “广电股份”将6926万元 的土地卖给关联企业，卖价2.1926亿元，获利1.5亿元； 将净资产为1454万元的下属企业卖给关联方，定价为9414 万元，获利7960万元。“广电股份”当年利润为9733万元 ，剔除上述两项，则亏损1.3227亿元。对此，审计时首先 要掌握控股股东的情况以及本公司所属子公司的情况， 对关联方之间发生的资产转让、销售、采购、商标使用 以及资金占用等，要特别关注交易的价格和支付手段是 否异常。,-关联交易剔除分析法。是将来自关联企业的营业 收入和利润总额予以剔除，分析某一特定企业在多大程 度上依赖于关联企业，以判断这一企业利润来源是否稳 定。如果企业的营业收入和利润主要来源于关联企业， 就应当特别关注关联交易的定价政策，分析企业是否以 不等价交换的方式与关联企业发生交易，从而进行了会 计报表粉饰。关联交易剔除分析法的延伸应用是：将上 市公司的会计报表的利润总额结合母公司编制的合并会 计报表进行对比分析。如果母公司合并会计报表的利润 总额（应剔除上市公司利润总额），大大低于上市公司 的利润总额，则可能意味着母公司通过关联交易将利润 “包装注入”上市公司。,5、母公司占用上市公司资金,陷阱五：大股东欠款，借米还糠 案例1：实物资产转让，以劣抵债 欠债大股东在没有能力或不愿以现金 偿还上市公司债务的情况下，常常采 用将实物资产出售给上市公司的办法 来充抵债务。,陷阱五：大股东欠款，借米还糠 案例1：实物资产转让，以劣抵债 如工益股份的大股东成都无缝钢管有 限责任公司对公司的欠款在1997年和 1998年分别高达0.58和1.4亿元以上， 远远大于它对公司的投资额。后来， 成都无缝钢管有限责任公司用它“轧 管四厂”的部分流动资产来抵债。,陷阱五：大股东欠款，借米还糠 案例2：无形资产转让， 抵偿债务出新招 对于自身实物资产已经卖无可卖的欠款股 东来说，其与上市公司巨额债务的解决方 案就需要另辟蹊径。大股东将所谓由集团 公司持有的商标、品牌所有权等无形资产 转让给上市公司以抵偿债务。,陷阱五：大股东欠款，借米还糠 案例2：无形资产转让， 抵偿债务出新招 如厦华电子，2000年11月发布董事会公告称， 拟以3.2亿元受让第一大股东厦门华侨电子企 业有限公司的“厦华”系列商标使用权，价款以 上市公司的“应收账款”抵冲，不足部分以现金 支付。2000年中期，粤宏远、万家乐、粤美雅 等公司以巨资受让控股股东无形资产、抵偿债 务事件的情况非常相似。,6、企业隐瞒利润的主要手段,陷阱六：企业隐瞒利润的主要手段 案例1： 1销售收入不入账，作预收账款处理。在对某 企业的审计评估中发现，该企业的预收账款和其他应 付款金额较大，且长期不动。经进一步抽查原始凭证 ，进行函证确认后，该单位如实说出，是销售收入未 入账，达1650万元。,陷阱六：企业隐瞒利润的主要手段 案例1： 2虚构成本，虚列负债。销售收入不入账，隐瞒利 润的前提条件是它的客户单位无需销售发票。当客户 单位需要开具销售发票时，销售企业就可能通过虚构 成本来隐瞒利润。在对某企业改制评估时发 现，企业部分原材料的购进只有仓库的验收入库单， 暂估入账的材料达2145万元，均虚列入应付账款，而 虚购进的材料通过领料单逐步计入产品的生产成本， 从而隐瞒利润2145万元。,陷阱六：企业隐瞒利润的主要手段 案例1： 3购置固定资产，挤入生产成本。我们在对某企业的 审计评估中发现，该单位账外固定资产数量特别多。 原来该企业在购进固定资产时，要求销售单位将增值 税发票开为材料配件等。这样，企业不仅可以挤占生 产成本，隐瞒利润，偷逃国家所得税，而且可以将不 可抵扣的增值税进项税额变换为可抵扣的增值税进项 税额，偷逃国家的增值税。,从审计情况看，企业财务报表造假的手段越来越 隐蔽，越来越复杂。单从原始凭证上看，假购货发票 、假出库单、假入库单、假保管账、假成本计算单等 就一应俱全。企业采取假账真算的办法，在假原始凭 证的基础上，依照规范的核算程序和方法，“按部就 班”地进行会计处理，假中有真，真中有假，鱼目混 珠，真假难辨。这就要求我们审计人员不断提高自身 业务素质，严格按照独立审计准则的有关规定，执行 审计业务，以确保审计工作质量,三、识别方法与技术性测试,0 被担保企业财务分析,01 内部控制 系统评价,011 技术性 测试,023 审计凭证,021 审计报表,013 风险 评价,022 审计账本,012 符合性 测试,03 关键财务指标,02 实质性审计,快速判断,1、税项分析法 实际税负非常低，与其主营收入根 本不能配比，由此怀疑该公司收入和 利润可能虚假。,（1）检查企业的年度生产能力和生产规模，对照企业 的销售量看是否出现销售总量大于生产能力的异常情况； （2）是抽查企业年末、季末的销售合同、出库凭证等 原始资料，看其手续是否完整、是否有异常情况； （3）是对客户单位发询证函进行函证，以确认对方单位 是否欠款。,2、毛利分析法 识别公司造假采用测试其毛利率 ，如果这家公司某块主营业务收益大 大超过同行业水平或或者波动较大， 就有可能在造假，公司虚构收入之后 往往还有一些迹象，如毛利高得惊人 -银广夏，利用这种方法应对行业有 个基本了解，包括同行的公司盈利能 力。,-利用关键比率进行技术测试。通过关键财务 比率测试与对比可以看出问题： （1）关键比率：毛利率测试、费用率测试、 利润报酬率对比、流动比率、速动比率对比等 （2）对比对象：同行业企业对比、企业多年历史数据 对比、与先进或落后企业对比 （3）方法：benchmarking（标杆）,3、现金流量分析法 如果企业的现金净流量长期低于净利润， 将意味着与已经确认为利润相对应的资 产可能属于不能转化为现金流量的虚拟 资产；必然说明有关利润项目可能存在 挂帐利润或虚拟利润迹象。如每股经营 性现金净流量，如果其每股收益很高， 而每股经营现金流量是负的，这样的公 司往往在造假。,-现金流量分析法。是指将经营活动、投资活动 产生的现金净流量及总体现金净流量分别与主营业务利 润、投资收益和企业净利润进行比较，以判断企业的主 营业务利润、投资收益和净利润的质量。一般而言，没 有相应现金流量的利润，将意味着与之对应的资产可能 属于不能转化为现金流量的虚拟资产，表明企业可能存 在粉饰会计报表的现象。,4、资产重组与关联交易分析法 对资产重组与关联交易要特别小 心，现在很多资产重组与关联交易不 公允的，这些不公允的交易背后往往 是欺诈，如果一家上市公司主业关联 交易占较大比重，其业绩往往不可靠 ；资产重组与关联交易创造投资收益 也一定要小心，如果往来账在增加， 这里面也往往蕴含造假。,-关联交易剔除分析法。是将来自关联企业的营业 收入和利润总额予以剔除，分析某一特定企业在多大程 度上依赖于关联企业，以判断这一企业利润来源是否稳 定。如果企业的营业收入和利润主要来源于关联企业， 就应当特别关注关联交易的定价政策，分析企业是否以 不等价交换的方式与关联企业发生交易，从而进行了会 计报表粉饰。关联交易剔除分析法的延伸应用是：将上 市公司的会计报表的利润总额结合母公司编制的合并会 计报表进行对比分析。如果母公司合并会计报表的利润 总额（应剔除上市公司利润总额），大大低于上市公司 的利润总额，则可能意味着母公司通过关联交易将利润 “包装注入”上市公司。（关注间接关联）,5、资产质量分析法 由于虚构收入等原因，公司账面 有很多资产可能是不良资产，如子公 司长期亏损或业绩平平，这时就怀疑 该长期投资在减值；在建工程一 直挂在账上，这也很可能是不良资产 ，尤其是工期长及过时的生产设备等 。不良资产要逐项分析，现在公司往 往乱投资。长期投资要注意。,-不良资产剔除分析法。这里所讲的不良资产除待 摊费用、待处理流动资产净损失、待处理固定资产净 损失、开办费、长期待摊费用等虚拟资产项目外，还 包括可能产生潜亏的其他资产项目，如存货跌价和积 压损失、投资损失、固定资产损失等。不良资产剔除 法是将不良资产总额与净资产比较，如果不良资产总 额接近或超过净资产，即说明企业持续经营能力有问 题，也可能表明企业在过去几年因人为夸大利润而形 成“资产泡沫”；或者将不良资产的增加额（增加幅 度）与当期利润总额的增加额（增加幅度）比较，如 果不良资产的增加额（增加幅度）超过利润总额的增 加额（增加幅度），说明企业当期的利润有“水分”。,-异常利润剔除分析法。异常利润剔除分析法是将 其他业务利润、投资收益、补贴收入、营业外收入从 企业利润中剔除，以分析和评价企业利润来源的稳定 性。由于企业利用资产重组调节产生的利润要通过这 些项目体现出来，此时采用异常利润剔除法识别会计 报表粉饰将特别有效。,-收付实现制验证分析法。权责发生制比较好地解 决了收入和费用的配比问题，但这种方法本身也有缺陷， 如收入确认不真实、确认的部分资产含有一定的风险， 费用分摊方法的可选择性和随意性。而收付实现制则以 实实在在的现金流量为准。因此，为了防止权责发生制 下报表的粉饰现象，可用收付实现制验证权责发生制下 确认的资产、收入等，以便给报表使用者提供能够客观 评价企业未来产生现金流量的能力、偿债能力、支付能 力、融资能力、获利能力的会计信息。,-表外筹资监管分析法。是企业在资产负债表中 未予反映的筹资行为。它通过租赁、产品筹资协议、出 售有追索权的应收账款、代销商品、来料加工、应收票 据贴现等方式筹集资金，而无须反映在资产负债表中， 从而使企业在获得借人资金的同时，不改变资产、负债 现状。表外筹资将企业真实负债隐蔽起来，它可以保持 会计法规要求的资产负债率，规避了会计制度和公认会 计惯例的限制。但这种筹资方式实际上是负债行为，长 期、巨额的隐性债务将会造成企业负债的恶性循环，使 其陷入无法自拔的财务困境，伴有很大的风险，应用不 当将给企业带来损失。,四、中小企业财务分析局限与突破,1.财务分析陷阱与局限性 （1）收入和成本含义局限性 （2）历史成本、权责发生制、货币计量的局限性 （3）时点报表的局限性 （4）会计信息的滞后性,2、中小企业财务系统的先天局限 没有健全内部控制系统 没有健全会计核算系统,0 被担保 企业 财务状况 （财务分析）,1 企业战略 （行业 分析）,2 企业家能力 （能力 分析）,3 管理水平 （制度 团队等）,4 信用情况 （品质和 诚信记录）,5 纳税记录 （经营 质量等）,6 抵押资产 （资产质量）,重要！,重要！,重要！,规范企业会计信息质量保证体系,账务系统 （1）统一编码 （2）统一口径 （3）统一核算,内部控制 （1）会计控制 （2）管理控制 （3）环境控制,会计处理 （规范）,第一阶段 内部控制评价,第二阶段 审计和查账,审计程序： 第一阶段：审计准备阶段： （1）审计约谈、（2）审计项目计划、（3）被审计单位基本情况收集 （4）数据技术性测试（确定审计方案）等 第二阶段：审计实施阶段： （1）内部控制评价（或风险评价阶段） 1-1 技术性测试 1-2 符合性测试 1-3 企业风险评估 （2）实质性审计阶段 1-1 凭证审计 1-2 帐户审计 1-3 盘点 1-4等等 第三阶段：审计报告阶段,0 被担保企业财务分析,01 内部控制 系统评价,011 技术性 测试,023 审计凭证,021 审计报表,013 风险 评价,022 审计账本,012 符合性 测试,03 关键财务指标,02 实质性审计,02 实质性审计,1、数据真实性（稽核） 2、实物存在性（盘点） 3、产权合法性（凭证） 4、时间准确性（跨期和延期） 5、计量准确性 收入、成本、资产、负债,风险（定义） 由于不确定带 来损失,1、可控风险 2、不可控风险 案例,第四部分 专题,一、企业成长阶段与关键因素分析,企业,成功企业： 1、制度创新（改制）-是企业生存的环境； 2、战略管理-是企业发展的灵魂； 3、管理控制 （1）财务管理-是企业管理控制的基础； （2）质量管理-是企业生命； （3）时间管理-是提高企业竞争力的