区域贷款增长与GDP的相关性分析.pdf

摘耍:近年来，部分区址出理了g d p 增长率与货欲甘遨曲蔺的理象。增者通过实地钾查， 从总，与结构两方面进行 了 分析，拢出了 货欲总，充足与企业资金姗张的矛质所在，进而提出对策。 关任河:货欲;g d p ;招关性 中叮分类号:f 8 3 0 . 5文献标织码: b文对幼号:1 0 0 4 - 0 9 0 0 ( 2 0 0 6 ) 0 6 - 0 0 2 7 - 0 2 区域贷款增长与o o p的相关性分析 张春超 王安国 ( 中国人民银行德州市中心支行，山东 德州 2 5 3 0 0 0 ) 近年来，一些地市经济增长迅速，g d p 增长率一直保 持在高位运行， 然而贷款增速却逐年下降。这是否说明贷 款增长与经济快速发展不协调?宏观调控以来企业资金普 遍紧张， 此类地市作为一个区域， 其整体信贷资金供给是 否有缺口?企业资金紧张是资金总量供给不足还是结构性 矛盾?笔者将以山东省德州市为例，以贷款与 g d p 的相关 性分析为切入点来解答这些问题。 一、德州市贷款总里能够适应经济增长的需求 2 0 0 3至 2 0 0 5 年德州市地区生产总值 ( g o p )增长率 分别为 1 6 . 6 % , 1 7 . 1 % 和 1 7 . 2 % , 2 0 0 6年 1 季度更是达 到 1 7 . 3 % ，为 1 0年来最高水平;而同期贷款增速则由 2 0 0 3年的2 6 . 7 9 % 降至 2 0 0 5 年的 1 5 % ，为5 年来最低水 平。2 0 0 6 年 1 季度末贷款较年初增长 4 . 7 1 % ，同比下降 1 . 6 8个百分点。企业普遍反映资金紧张，认为贷款增长 慢，信贷资金供给不足。经地方经济管理部门统计，2 0 0 5 年德州市工业企业资金缺口在 8 0 亿元左右。为探究德州市 经济发展资金供需的主要矛盾， 我们采取计量方法来进行 分析。 ( 一)近年来当地金融机构贷款供给明显落后于经济增长 贷款增长与地区生产总值相关性较强，我们选取年末 德州市金融机构贷款余额作为因变量 ( 丫 ) ，选取当年地区 生产总值为自变量 ( x ) ， 使用 e v i e w s 软件根据最小二乘 法对 1 9 8 5 - 2 0 0 2 年的数据进行线性回归， 分析结果如下: y = 7 . 0 6 3 6 + 0 . 8 0 5 5 x - 0 . 6 9 3 6 x ( 一 1 )+ 0 . 7 4 5 0 y ( 一 1 ) ( 0 . 1 4 2 2 ) ( 0 . 0 0 5 0 )( 0 ， 0 1 1 6 )( 0 . 0 0 1 8 ) r 2 = 0 . 9 9 3 4 ，f = 6 5 4 . 9 6 2 3 ，d w = 1 . 8 9 0 9 各项指标显示，所建立的直线回归方程拟合度高，且 检验效果良好，整体效果显著，可用其来进行预测和控制， 我们根据方程测算出了 2 0 0 3 - 2 0 0 5年与当欲经济发展相活 应的贷款额 ( 具体见下表) 。 单位 : 亿元 年份本地金融机构贷款理论贷款额 差额( 负数表示缺口) 2 0 0 3 3 6 6. 5 53 5 1. 3 81 5. 1 7 2 0 0 442 1. 2 14 4 7. 3 0 - 2 6. 0 9 2 0 05 4 6 7. 0 6 5 1 4. 4 4 - 4 7. 3 8 由上表可以看出，2 0 0 4年和 2 0 0 5 年，实际贷款额明 显小于理论贷款额， 且 2 0 0 5 年其差额巨大，这与实际情况 也是相符的，因为 2 0 0 4 年宏观调控效果开始明显显现，信 贷政策趋紧，贷款投放减缓。 ( 二)异地金融机构贷款的 “ 挤出效应”弥补了当地信 贷投放的不足 尽管近年来德州市当地金融机构的信贷投放不能够满足 经济增长需要，但异地金融机构贷款却起到了不可忽视的 弥补作用。2 0 0 3 年以来， 辖外金融机构 ( 主要是股份制商 业银行)在德州投放的贷款大幅增加，2 0 0 4年和 2 0 0 5 年 末其在德州贷款余额分别为 5 3 . 3 和7 7 . 7 亿元， 远大于贷 款理论值与实际值的差额， 其中2 0 0 5 年新增2 4 . 4 亿，相 当于当地金融机构贷款新增额的3 9 . 9 % 。异地金融机构贷 款连年稳定增长，已经可以视为一个新生的信贷供给部门， 月其贷款对象一般为优质客户，对当地金融机构贷款产生 了 “ 挤出效应” ，其资金供给能力不容忽视。考虑这一因素 后，信贷资金供给已超过经济发展需求 ( 三)银行承兑汇票的 “ 替代效应”也起到了一定的资 金补充作用 2 。 0 id *, * l. h * a ic l t 12 0 0 5 * m l $y fp m .o i it h 的非贷款类业务增长迅速， a 1 3 3 亿元，增长 2 5 . 7 % ; 其中当地金融机构贷款增加 6 1 亿元， 增长 1 5 % ，而未结清 济南金融 第6 期 【 2 7 1彝 翻 一 _ 一- 一 - 一- - 一一- 一 . 银行承兑汇票增加4 1 . 8 亿元，增长6 8 . 9 1 0 2 0 0 6 年 1 季 度德州市银行信用供给总量较年初增加 5 8 亿元，其中当地 银行贷款增加 2 2 亿元，未结清银行承兑汇票增加 1 9 . 5 亿 元，占比进一步提高。银行承兑汇票对银行贷款起到了积 极的 “ 替代作用” 。据调查，德州市皇明太阳能集团等大量 企业 2 0 0 5 年以来基本上完全用银行承兑汇票付款，替代了 大量的流动资金。 考虑到辖外金融机构在德州的贷款对当地金融机构贷 款产生的 “ 挤出效应”和银行承兑汇票对贷款的 “ 替代效 应” ，近年来德州市的信贷资金供应基本能够适应经济发展 速度，是比较充足的。 二、贷款总量充足与企业资金紧张的矛盾所在 ( 一)信贷资金期限结构不均衡，中长期贷款投放速度 放缓导致项目所需资金紧张 德州市经济主要以建材、化工、纺织、造纸等行业为 主，在宏观调控背景下，这些行业大部分属于国家限制类或 非银行重点支持行业，上报项目 与其他地市相比不具备竞争 优势， 获得贷款比较困难。如农业银行德州市分行 2 0 0 5 年 上报的项目贷款没有一笔通过审批，因此银行项目 贷款的投 放力度逐渐减弱。2 0 0 5 年末德州市项目 贷款余额 ( 基本建 设贷款+ 技术改造贷款)为6 1 . 4 亿元，比年初增加 7 . 6 亿 元，同比少增 1 2 亿元，增长 1 4 . 2 % ，低于全省 7 . 4个百 分点。2 0 0 6年 1 季度项目贷款增量仅为上年同期的 6 0 % , 这就使企业新上项目难以获得贷款支持， 导致中长期资金紧 张。但这也是宏观调控的目 的所在，是基本合理的。 ( 二)企业盲目扩张对资金不合理占用以及对信贷资金 依赖程度过高直接导致流动资金紧张 资金紧张的企业，大部分经营良好、处于快速成长期， 这类企业效益较好、市场前景广阔，于是大力扩张规模， 但由于扩张速度过快，自 有资金不足，贷款需求过多，超 过了自 身所能够提供担保的能力，加上宏观调控导致项目 贷款审批难， 部分企业为保证项目的建设， 不惜 “ 短贷长 用” 、 “ 流贷固用” ，挤占挪用流动资金贷款，导致短期资 金也紧张。据对德州市大中型企业调查了解，约有 4 0 % 以 上的企业将流动资金用于了固定资产投资或其他非生产占 用， 投资战线过长，造成企业内部资金不良 循环。而中小 民营企业多为近几年来刚刚发展起来的新建企业，正处于 起步爬坡阶段，企业急需扩充规模，因此，企业流动资产 不确定性、 不稳定性更高，挪用情况更为严重。 尽管统计部门公布的数据显示 2 0 0 5 年德州市固定资产 投资到位资金中自筹资金占比为 7 4 . 0 4 % ，高于银行贷款 6 2 . 9 4个百分点。但据对德州市 5 0户样本企业的数据分 析，2 0 0 5 年其固定资产投资完成额与同期资金到位额中的 银行贷款相关系数为 0 . 8 4 3 5 ，与自筹资金相关系数为 0 . 8 4 6 8 ，二者几乎相等;另外，格兰杰因果检验结果表 明，银行贷款对设备投资资金到位额具有解释能力，而自 筹资金不能。上述结果表明，虽然名义上自筹资金占有相 当比重，实际上银行贷款具有更重要作用，企业对银行信 贷资金的依赖程度过高。 ( 三)信贷资金配置不均衡导致小型企业、县域企业和 传统行业企业资金紧张 一是大中型企业尤其是大型集团企业获取信贷资金较 为容易，而小型企业获取信贷资金难度较大。信贷登记咨 询系统提供的数据表明， 德州市单户贷款余额排名前 2 0 户 企业基本上就是该市规模最大的前 2 0户企业。截止 2 0 0 6 年 3月末，此 2 0户企业人民币贷款总余额为 1 2 6 . 6 9 亿 元，占全市贷款余额的2 5 . 9 1 % ，同比提高2 . 5 3 个百分 点，较 2 0 0 3年底提高 1 0 . 0 2 个百分点;2 0 0 6 年 1 季度 全市单户贷款新增额最大的 2 0户企业新增贷款 2 4 . 5 8亿 元，占全部新增贷款的 1 1 1 . 8 % 。据对贷款前 2 0 户企业的 调查，其贷款满足度在 9 0 % 以上，资金需求基本能得到满 足。且大型企业贷款一般只需企业间提供保证担保即可。 而相形 乏下， 规 模较小的 企业获取贷款的 难度较大。 据对 德州市 5 0 户小型企业的调查显示，其 2 0 0 4年以来贷款笔 数和金额的满足率分别为4 6 % 和 3 8 %( 不包括贴现和全额 存 单 质 押 ) ， 远 远 低 于 大 中 型 企 业， 且 银 行 对 其 贷 款 担 保 条 件要求较高，必须是质押、 抵押或担保公司担保， 根本不 接受企业间保证的担保方式。 二是市区企业获取信贷资金较为容易，而县域企业获 取信贷资金难度较大。德州市市区 g d p占全市的比例在 1 2 % 左右 ( 2 0 0 4 年底数据) ，而市区贷款占全市的比例却与 此极不相称。截止 2 0 0 6 年 3月底，德州市金融机构市区 人民币贷款余额为 2 0 9 . 1 9 亿元，占全市金融机构人民币 贷款余额的4 2 . 7 8 % 。另据调查， 辖外金融机构对于德州市 企业的贷款 7 0 % 以上均投放于市区。由此可见，德州市贷 款高度集中于市区，县域企业资金较为紧张。 三是优势、垄断行业以及知名企业获取信贷资金较为 容易，而传统行业尤其是农业企业获取信贷资金难度较大。 调查显示，处于垄断或优势行业的企业以及知名度较高的 企业，其融资环境较好，获取银行贷款较为容易，而利润 率低、风险较大的行业融资环境便相对紧张。如全国著名 的肉类品牌双汇食品落户德州后，有两家金融机构赶赴其 总部所在地提出种种优惠条件，争取向其投放贷款。相形 之下，农业产业化等传统行业获取贷款的难度较大。德州 市作为一个农业大市，农业产业化企业发展势头强劲，然 而据对 2 8家规模较大、效益较好的农业产业化龙头企业的 调查，有 2 5家反映 “ 资金紧张，获取贷款难度大” ，占 8 9 . 2 8 % ; 而调查中， 银行也反映该类企业不适应当前的信 贷审批标准， “ 风险大， 难贷款” 。 三、政策建议 资金供给结构和配置失衡以及运用的不合理等因素相 互叠加，最终导致了部分区域信贷资金总量供给充足状况 下的紧张局面，对此提出以下建议。 一)坚持 “ 有保有压”的信贷政策，努力保持贷款均 衡增长， 促进地方经济健康发展 下转3 0页) 魏 黝( 2 8 1 济南金融 第6 期 劝 三、造成的危害及不利影响 ( 一)手机用户对此行为的认识及反映 本次调查共发放调查问卷 5 0 0份，收回有效问卷 5 0 0 份 ( 其中农民5 0 份，工薪阶层 1 5 0 份，经商者 1 0 0 份， 大学生 2 0 0 份) 。调查显示: 手机用户对手机话费支付业务 基本持否定态度。5 7 . 4 % 的被调查者有过手机话费支付行 为，当被问及 “ 你是否肯定这种支付方式”时，8 1 . 6 % 的 人选择 “ 否” ;2 5 3位被调查者有过手机话费支付受骗经 历，占被调查者总人数的 5 0 . 6 % - ，占有过手机话费支付行 为人数的8 8 . 2 % 。大部分被调查者对手机支付持否定态度 的原因有两个:一是不法商户和网站往往利用欺诈的手段 骗取手机用户的话费。如， 使用手机号码和密码网上注册 时， 许多网站在首页上显示 “ 免费注册”或 “ 1 元注册， 免 费试看 3天，不满意随时退订” ，实际上一旦注册，当天就 会被话费管理部门扣除 3 0 元左右的话费。二是手机支付透 明度差。一般情况下，话费管理部门收取短信费每条 0 . 1 元，但通过手机支付时，手机用户对短信价格没有知情权， 每条短信的收费达到 0 . 5 一 2 元。 调查显示，大学生用手机话费支付的问题尤为突出。 据对该市 2 0 0 名在校大学生调查显示，由于好奇心较强， 学生用手机支付上当受骗情况比较严重。被调查的学生中， 有 8 4 % 的人有过手机话费支付行为，其中 8 5 . 7 % 的学生遭 遇过受骗经历，这一比例远高于其他被调查者。 ( 二)造成的危害 一是造成了手机用户话费损失。用手机话费支付的方 式，被调查者的话费损失一般一次在 1 0 - 3 0元之间。如， 某被调查者接到一条信息 “ 你想知道你前生和今生姻缘吗， 请发送姓名到x x( 数字) ， 每条信息 1 元” ，他以试试看的 态度按要求发送了信息，之后，他接到 2 条信息，但查话 费时却发现被扣除了 1 2 元短信话费。二是促使不法商户和 网站在公安部门严打的情况下也敢于继续作案。由于手机 话费支付的方式比较隐蔽，不法商户又可用欺诈的方法获 取暴利，使一些不法商户置法律于不顾，顶风做案。三是 造成了较坏的社会影响。被调查者一提起手机话费支付， 大部分认为是 “ 骗局” ，手机话费支付几乎全部是手机用户 被诱导后产生的行为，同时为不良信息的传播设置了便利 通道，特别是危害了青少年的身心健康。调查中，8 3 % 的有 受骗经历的手机用户认为，国家应出台相关办法，禁止移 动通讯服务商从手机话费中支付费用，断绝不良网站的生 存资金来源。 四、建议 手机支付作为一种新型的支付手段，是未来支付结算 业务发展的一个新特点。建议有关部门着重在清理、规范、 管理、引导等方面作出努力。 ( 一)加大对移动通讯服务商的约束和监管力度 目 前，国家对移动通讯服务商的监管部门是信息产业 部，建议人民银行总行商信息产业部，由其单独发文或两 部委共同发文，针对移动服务商充当支付结算中介的情况， 出台规范性的管理意见， 对手机话费支付业务进行清理规 范，特别是要对移动服务商与不法商户的恶意约定损害手 机用户利益的行为，作出严厉的处罚规定，引导其合法、 规范经营。 ( 二)在 反洗钱法中增加对移动通讯服务商的监管 内容 建议人民银行总行及国家有关部门对 反洗钱法 ( 草 案) 进一步完善， 将移动通讯服务商列为监管对象，对手 机话费支付业务进行严密监测，打击不法商户和网站的洗 钱行为。 口口作者简介:张正杰 ( 1 9 6 5 - ) ，男，河南永城人 中国人民银行鹤壁市中心支行行长，经济师。 ( 上接2 8页) 金融机构应认真贯彻国家的宏观调控政策，不断优化 信贷投向， 要处理好当前与长远的关系、金融与经济