乐视网股票分析报告.doc

关于乐视网（300104）的股票分析报告班级：10贸Y2学号：10121619姓名：时清涵日期：2013年6月28日 通过本学期的证券投资理论知识学习，以及课设的深入，我对中国股市方面也略有一些了解，就像老师说的要在股市做个10年左右才能真正算个了解股票的人才，鉴于本学期的学期，我就自己感兴趣的创业板之一的股票进行了较为深入的分析，因为我自己较喜欢传媒或媒体事业，所以对乐视网比较感兴趣，因为自己也经常在乐视网上看电视剧，自我感觉该企业的发展还是有比较大的潜力的，所以对其进行了自己的探讨。乐视网是中国第一影视剧视频网站，是中国领先的3G手机电视服务商，中国领先的互联网电视服务提供商，于2010年8月12日在A股上市，成为首家上市的视频网站。乐视网自主研发的拥 有完全自主知识产权的、最高端的“乐视TV云视频超清机”将引领第三次视听产业革命。公司是中国领先的视频领域跨平台服务提供商，中国最大的影视剧互联网发行门户及中国领先的3G手机电视门户。致力于世界最前沿P2P+CDN网络视频存储及分发应用技术和手机视频技术的研发与创新，在这两个领域处于世界领先地位，为包括乐视网()在内的全球企业和个人建立属于自己的视频网站提供最优良的技术服务，乐视P2P视频加速客户端已经逐渐成为广大网民装机必备的视频加速及播放工具软件。公司采用“付费加免费”的创新性商业模式，坚持“合法版权运营+付费用户培育+平台增值服务”三位一体化的经营理念，在行业内率先盈利并持续高增长。首先是乐视网的基本面分析：可见以下图片：该公司目前每股收益为0.0895元，目前流通30827.48万股，每股净资产为1.6321元，主营收入同比增长23.96%，净资产收益率为5.56%。2013年一季度，公司经营状况良好，伴随行业的快速发展，实现业绩持续高速增长。公司围绕2013年的年度经营计划有序开展工作，利用各种优势，完善公司产业链，加大市场拓展力度，各项业务均呈现稳健发展的态势。 报告期内，公司实现营业收入341,886,400.32元，比上年同期增长23.96%；营业利润为82,042,966.73元，比上年同期增长39.62%；利润总额为82,201,666.73元，比上年同期增长30.74%；归属于母公司股东的净利润为71,119,217.12元，比上年同期增长38.93%。 报告期内，公司广告发布业务实现收入1.48亿，增幅同比超过142%，超过行业平均增幅，且在公司各主营业务中占比约45%，首次超过其他业务，位居公司各主营业务贡献比重的第一位。 报告期内，公司推出了新一代3D云视频智能机“C1”，在7小时便将5万台产品销售一空，这为公司终端业务的发展吹响了号角，对公司后续各款云视频智能机以及乐视TV？超级电视的推出奠定了良好的基础。下图是该公司的财务透视：资产负债表：在营业能力方面，可见以下两图：从资产负债表在中看出，2012年到2013年期间，乐视网的总资产增长趋势还是显而易见的，负债比率也处于比较稳定的趋势，在这方面也可以看出公司的经营能力还是有很大潜力的。然后，关于我国传媒方面的消息，今年电影、手机游戏、网络视频和IPTV等多个子行业迎来爆发式增长：(1)电影迎来爆发式增长，一季度票房达52亿元，同比增长40%，清明、五一等档期票房增长达90%，截止6月19日，中国电影票房收入已经达到100亿元，其中国产电影62亿元，显示强劲势头，预计全年突破220亿元；(2)手机游戏市场潜力释放，一季度市场规模达24.3亿元，同比增长41%，成功作品的收入远超预期，我叫MT等游戏单月流水突破5000万元，智能手机游戏市场迎来发展的春天。可见其发展潜力巨大。下面我们来看该股票的日K线图和月K线图：日K线图：（6.28）由此图可见，今天均价为26.28元，今开25.95元，最高27.19元，涨幅-2.08%。半个月内强于指数0.92%；今日盘中卖盘力量较大。近几日下跌力度加大，持币观望；该股近期的主力成本为24.98元，股价已露拉升态势，强势特征明显；周线仍为下跌趋势，如不突破“47.23元”不能确认趋势扭转；长线大趋势支持股价向上。个人认为接下去会有涨势。月K线图：2013年乐视网的起步是非常有力的，前五个月的上涨趋势可谓可以看出该股票的牛劲十足，而6月份的大跌似乎也是在意料之中，总的2013年来说是对乐视网的一个挑战。智能电视对乐视网而言，是一个不输但能打开全视频消费想象空间的战略布局1 ；新一轮的互联网革命已经开始影响传统电视机，乐视网有望在这一轮变革中分到一杯羹，而不是唯一的有望获益方。乐视网自身大众视频娱乐消费的定位、上下游垂直一体化的战略布局，才是其价值的本源。按照最新股本摊薄，预计 2013-14 年EPS 分别为 0.36 元和0.57 元，同比增长 49% 和56% ，当前股价对应 13-14 年的PE为58X ，37X ，维持“推荐”评级。后期股价催化剂：1）智能电视销售超预期；2）创业板再融资放开；3）广告收入增长超预期。总结：从这个月的趋势看来，很多专家认为应该增持，我也持可以略微买入的观点，毕竟我一直认为乐视网的发展潜力还是非常巨大的，从其公司的运营状况也可以看出其前途还是非常可观的。超级电视市场反响强烈，电视新盈利模式值得期待。风险提示：“乐视TV超级电视”市场竞争较为激烈，若公司“超