上半年信贷创天量.docVIP

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业绩得到支撑6上市银行中报风光不再 中间业务成唯一亮点7天量信贷缘何未能让上市银行中报更“好看”8上市银行业绩两大杀手10上市银行中报三大亮点11银行中报披露近半：没有惊喜12银行中报陆续公布 银行利润下滑为哪般？13资产质量优化背后 银行各有烦恼14解读银行中报：质量向好估值较低15【14家上市银行中报一览】16工行上半年净利667亿元 受非息收入增长拉动16建行只赚规模不赚钱 半年净利558亿 同比降4.86%18中行上半年净赚411.23亿19交行中报出炉 专家分析下半年信贷将“回归正常”20招行上半年净利润为82.62亿21中信银行上半年实现净利润70.47亿元21民生银行发布半年报 或年前登陆H股22华夏银行中报哑火 净利降13.61%22浦发银行上半年实现净利润67亿多元23深发展银行半年报出炉 下半年贷款增速不会放慢23兴业银行上半年净利润62.23亿 同比下降4.9%24北京银行净利微增0.75% 信贷资产质量风险不容忽视25南京银行中报净利润增长1.58%25宁波银行业绩中报出炉 净利略降 利息收入逆势大涨14.5%26【下半年展望】27全年盈利重任“压”银行 资产负债结构调整成趋势27中报业绩平平资本充足率闪红灯 银行业如何应对难关28上半年银行中报业绩不理想 下半年有望企稳回升2814家上市银行半年报差强人意 下半年考验更大29银行业下半年重现辉煌面临五大挑战30【上市银行主要财务指标对比】33【盘点前三名】35工行：投行新宠 半年报三大看点35民生银行：上半年业绩增长22% 受益于海通证券股权收益36深发展银行：资产质量值得关注 发展潜力犹存36【盘点后三名】38招商银行：降幅远远高于同业38华夏银行：首份银行中报头炮哑火净利降13.61%38兴业银行：中间业务下滑 存在再融资要求39天量信贷有喜有忧41【喜】41信贷高增可持续复苏之势确定41加强和改善宏观调控 巩固和发展经济形势42投放天量信贷却未见成效42【忧】44人大财经委：应警惕天量信贷引发风险44别让天量信贷绊倒经济复苏44天量信贷背后的“惊天阴谋”45银行缺钱 天量信贷后遗症初现48上半年信贷增速创新高 天量信贷仅4%流向上市公司50天量信贷也难解企业资金“饥渴”51银监会警示当前信贷集中度风险51资本充足率：未来信贷的“紧箍咒”53下半年信贷预超3万亿元54银行信贷资金自查已接近尾声 流动性或重回充裕54信贷井喷“潜伏”五大经济风险56天量信贷或诱发通胀 年内加息可能性不大57天量信贷流向何方59央行密集调研天量信贷资金流向59银监会：上半年过半中长贷投水电交通等基础行业60传审计署进驻地方银行 重点查4万亿项目资金流向61天量信贷去向何方？61上海天量信贷涌入楼市股市63福州天量信贷80%流入楼市 12%进股市64郭田勇：财政政策绑架货币政策 20%信贷流入楼市股市65权威声音66郭田勇：天量信贷怎么看？激增不一定形成现实通胀66郭田勇：银行信贷未来可能收缩 不利经济结构调整68郭田勇：信贷集中楼市 房价暴涨暴跌将致不良贷款68汤敏：天量信贷潜在风险如何防范69巴曙松：天量信贷投放不会引发大问题70谭雅玲：天量信贷显示出中国市场经济不成熟70谭雅玲：投资和投机催生通胀预期71吴晓灵：天量信贷埋隐患 央行应恢复对冲操作71魏加宁：银行争相给地方政府放贷值得警惕73李稻葵：天量信贷恶化地方财政 中央应给予补贴74李稻葵：资产泡沫不是主要问题 应引导民间投资75李稻葵：应借危机推动以地方政府为主导的改革76中国人大：警惕“天量”信贷隐患77今日观察：天量信贷结构成问题核心80上半年信贷创天量上半年银行新增贷款7.72万亿 同比增长32.8%2009-08-10 证券日报银监会9日公布的数据显示，今年上半年，我国银行业金融机构新增本外币贷款7.72万亿元，同比增幅为32.8%。在贷款高速增长的同时，贷款投向结构总体上体现国家宏观调控政策，信贷风险稳中有降。数据显示，今年上半年，票据融资在银行新增贷款中的占比在逐月下降，6月新增贷款中票据融资仅占1%，票据案件高发态势得到遏制。 今年以来，银行业金融机构贷款投放增幅表现出“西高东低”的态势。6月末，贷款同比增幅最高的五省份西部有4个，分别为重庆(46.9%)、广西(44.1%)、内蒙古(41.9%)和四川(39.5%)；贷款同比增幅最高的十省份西部有6个，中部有3个。统计显示，上半年贷款增加最多的前五个省份分别为：广东(8548亿元)、江苏(7527亿元)、浙江(6364亿元)、北京(5640亿元)和山东(5061亿元)。新增中长期贷款主要投向了基础设施行业，与民生密切相关行业的中长期贷款增幅高于平均水平。统计显示，上半年政策性银行、国有商业银行、股份制商业银行和城市商业银行对三大基础设施行业的新增人民币中长期贷款为1.6万亿元，占全部新增人民币中长期贷款的51.6%。其中，水利、环境和公共设施管理业新增8921亿元，交通运输、仓储和邮政业新增5249亿元；电力、燃气及水的生产和供应业新增1807亿元。 银监会盘点上半年信贷数据 风险稳中有降2009-08-10 上海证券报银监会相关人士表示，今年上半年，我国银行业金融机构新增本外币贷款7.72万亿元，同比增幅为32.8%。在贷款高速增长的同时，银行业金融机构贷款投向结构总体上体现了国家宏观调控的方针政策，信贷风险稳中有降。 银监会透露，针对年初票据融资爆发增长的态势，银监会及时部署，加大了对票据融资业务的检查力度，银行业金融机构也根据银监会的要求认真开展了自查自纠和风险排查，票据融资高增长态势明显减缓，新增贷款中票据融资的占比从1月份的40%逐月下降到6月份的1%，票据案件的高发态势得到遏制。银监会称，上半年银行业金融机构不良贷款余额和比例保持“双降”， 6月末，商业银行不良贷款余额5208亿元，比年初下降427亿元；不良贷款率为1.8%，比年初下降0.64个百分点。商业银行拨备覆盖率为134.8%，正在朝150%的目标迈进。目前的水准已比年初上升18.12个百分点，应对可能发生的各种风险的抵补能力大大增强。据介绍，今年上半年，贷款投放的地区结构进一步改善，西部地区的信贷增幅迅猛，外向度较高、受金融危机冲击最严重的东部沿海地区也得到了有力的信贷支持。今年上半年贷款增加最多的前五个省份分别为广东（8548亿元）、江苏（7527亿元）、浙江（6364亿元）、北京（5640亿元）和山东（5061亿元）。贷款同比增幅最高的5个省份中，西部占据4席，分别为重庆（46.9%）、广西（44.1%）、内蒙古（41.9%）和四川（39.5%）。统计显示，新增中长期贷款主要投向基础设施行业。上半年主要银行业金融机构三大基础设施行业的新增人民币中长期贷款为1.6万亿元，占全部新增人民币中长期贷款的51.6%。与民生密切相关行业的中长期贷款增幅也高于平均水平。银监会表示，上半年，信贷对于启动内需、拉动消费也提供了较好的支撑。6月末，银行业金融机构个人消费贷款余额4.4万亿元，上半年累计新增个人消费贷款6508亿元，比去年同期多增3920亿元。银监会称，个人消费贷款明显多增的原因，主要是个人住房贷款增加较多，此外汽车贷款也出现较快增长。此外，中小企业人民币贷款增加较快。6月份，中小企业人民币贷款比年初增加2.7万亿元，比年初增长24.1%。专家预计全年新增贷款10万亿元2009-09-14 经济参考报 央行日前公布的统计数据显示，8月份，金融机构新增人民币贷款4104亿元。这一数据远远高于此前市场预期的3500亿元水平。“若剔除票据融资负增长2764亿元这一因素，8月新增实质性贷款高达6868亿元，仅比1、3、6月少，高于其它月份。再考虑到没有季末和年初因素，8月实质性新增贷款还是很高的。”交通银行研究员鄂永健表示，8月实质性贷款增加较多与第四批中央投资项目陆续下放有关。而且，8月固定资产投资和工业增加值加速增长(累积同比增速分别比上月提高0.1和0.6个百分点)、出口连续两个月稳定在千亿美元之上也表明，经济复苏的信心进一步增强，从而带动实体经济增加信贷需求。鄂永健预计，年内月平均新增贷款在3000-4000亿元的水平，全年新增贷款10万亿元左右。交通银行对央行统计数据的点评报告称，在第四批中央投资项目陆续下放的带动下，8月对公中长期贷款增加3675亿元，占全部新增对公贷款的比重为231%。当月对公短期贷款增加509亿元，较上月多增1090亿元，表明企业流动资金贷款需求有所恢复。由票据融资大幅减少、实质性贷款增加较多带来的信贷结构优化，有利于更好地发挥信贷对经济增长的支持作用。在兴业银行资深经济学家鲁政委看来，另外一个亮点在于居民户贷款。“分部门来看，居民户和企业户新增信贷较上月均有所增长，但居民户贷款增长更快。8月居民户新增贷款2513亿元，较7月上增加148亿元；企业户新增贷款1591亿元，较7月上升398亿元。居民户新增贷款延续了7月份显著高于企业户新增贷款的特点。”鲁政委预计，在调结构、节约资本充足率压力下，年内未来月份中，居民户贷款仍可能延续增长快于非金融性公司的态势。“货币政策方面，维持年内适度宽松、灵活微调的判断。由于新开工项目后续资金需求较大，即使明年进一步调整，也不会迅速、大幅收紧，而是渐进微调。”鄂永健说。天量信贷下的上市银行中报【半年报解读】上市银行中报落幕 上半年净赚逾2200亿元 2009-08-31 中国金融网 随着29日 浦发银行、招行中报的出炉，14家上市银行的上半年业绩悉数披露。14家上市银行的中报都已披露，数据显示，全部上市银行的上半年税后利润为2232.58亿元，同比小幅下降3%.14家上市银行先后均表示，净息差大幅收窄是制约利润的最核心原因。尽管上半年我国新增人民币贷款放出7.37万亿元的天量，但贷款的高速增长仍然难以弥补息差收窄对利息收入的拖累，银行“以量补价”效果未尽如人意。不过分析人士指出，下半年随着净息差的回升及基本面回暖带来的有利因素，银行业绩有望逐步改善。息差收窄拖累盈利银行中报显示，14家上市银行中有6家出现净利润同比下降现象。三大行中，建行、中行净利润分别下降了4.86%和2.51%，仅工行实现了2.8%的净利润增长；股份制商业银行中， 兴业银行、华夏银行分别下降了4.90%和13.6%，招商银行降幅最大达到了-37.2%；城商行的形势也不乐观， 宁波银行净利润下降3.22%，南京银行、北京银行仅实现小幅盈利。从净利润排名看，工行以税后利润667亿元、同比增长2.8%的成绩，继续位居上市银行榜首；其次为建行，实现净利润558.4亿元，同比下降4.86%；中行股东应享税后利润为411.23亿元，同比下降2.51%；交行实现净利润155亿元，同比增长0.3%。分析人士表示，由于去年9月份以来央行连续5次降息，基准利率调整带动投资收益率走低，使得银行息差面临大幅收窄压力，因而上半年银行业绩并没有随着贷款量的增多而显著增加。下半年业绩有望改善下半年净息差将逐步回升，尽管息差在2季度仍有下滑，但大多数银行的息差已经开始触底回升。随着货币信贷有所收紧、资本市场的回暖、需求的持续回升，银行息差正在明确地进入一个回升的通道。从升息资产的结构看，下半年票据贴现向一般信贷转化，存款活期化的上升也将收窄净息差。前期净息差波动幅度较大的银行，净息差收窄的幅度也将大于其他银行。不过分析人士指出，在不加息的条件下，息差扩大的速度和幅度都不会很大。贷款平均余额也有望快速增长。联合证券银行业分析师吴松凯、周俊认为，上半年由于大量贷款在月末及季末投放，使大量贷款收益无法在上半年完全体现。下半年即使贷款投放显著放缓，贷款平均余额也将显著增长。同时，由于实体经济的回暖和资本市场的复苏，银行的非利息收入将明显回升。中报已显示，大多数银行2季度的拨备前利润和净利润都出现了增长或基本持平。分析人士预计，银行下半年业绩将呈现稳步改善的格局。多数上市银行已超额完成全年信贷目标 业绩得到支撑 2009-07-02 中证网 上半年多数上市银行已超额完成年初制定的全年信贷投放计划。业内人士认为，在信贷投放激增的背景下，银行业绩将得到有力支撑。 截至5月末，有可比数据的9家主要商业银行累计新增贷款投放量为3.65万亿元，为全年计划信贷投放目标2.76万亿元的1.3倍，表明上半年商业银行放贷冲动非常强烈。具体来看，5家国有大型商业银行数据显示，截至5月31日，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行和交通银行新增信贷分别在7800亿元、6600亿元、7800亿元、6500亿元和3000亿元左右。除交通银行没有在年报中披露今年贷款计划投放数据外，其余四大行均已超额完成全年信贷目标，其中，中国银行新增贷款达全年目标的近1.6倍。 从5家中小股份制商业银行的信贷统计数据来看，浦发银行、民生银行、兴业银行、中信银行和光大银行上半年也表现出一定的信贷投放冲动，前5月分别新增贷款2200亿元、1400亿元、1100亿元、2400亿元、770亿元左右。业内人士透露，进入5月以来，中小股份制商业银行开始发力，贷款投放速度明显加快。从地方分支机构了解到，中小股份制商业银行纷纷通过银团贷款方式参加到基础设施等项目贷款中。 业内人士表示，6月在业绩考核和季末贷款做大规模的因素影响下，商业银行6月当月信贷投放环比大幅增长已成定局。交银国际银行业分析师吕小九表示，目前信贷投放规模已成为商业银行2009年盈利的重要基石，如果全年信贷增量为6.5万亿元，则上市银行2009年业绩增长12.3%，如果信贷增量略超7万亿元，业绩增长将达15%，如果信贷增量达8万亿元，则业绩增长超过20%。 上市银行中报风光不再 中间业务成唯一亮点 2009-08-31 凤凰网 14家上市银行陆续公布了业绩中报，年初公布2008年年报时的风光不再，建行、华夏银行、兴业银行3家银行净利润出现了负增长，华夏银行的净利润同比下降13.61%。另外6家银行净利润增长幅度也极其有限，交行仅增长0.3%，工行的增长幅度也仅为2.78%，其中净利润增长幅度最大的民生银行，实现盈利增22.07%，主要原因是出售海通证券49亿元的一锤子买卖。银监会银行监管二部主任肖远企此前在2009年全国股份制商业银行行长联席会议上透露，今年上半年全国12家股份制商业银行净利润452亿元，较去年同期减少108亿元，同比下降19.3%。尽管上半年商业银行信贷激增，但是由于持续降息的作用，对上半年息差收入贡献并不大；另一方面，除了兴业银行和民生银行外，各家商业银行的中间业务收入保持高增长，成为了拉动业绩的亮点。华夏银行利润出现负增长，其息差收入下降20%，而其手续费及佣金收入则涨幅高达39%。息差收窄趋势或将好转上半年商业银行信贷井喷，高达7.37万亿的天量并没有对利润增长贡献太大，由于连续降息的影响，息差大幅度收缩成为利润增长最大的绊脚石，据肖远企提供的数据，上半年12家股份制商业银行净息差缩小了81个基点。西南证券银行业分析师付立春表示，由于去年降息幅度太大，各家商业银行息差平均下降了20%-30%，这对商业银行利润的影响有很长的持续性。而分析师们普遍认为，目前各家商业银行的息差已经见底，下半年银行息差收窄的趋势将会开始好转。国信证券指出，上市银行中报可以发现大多数银行的息差已经开始触底回升并进入平缓回升的通道，同时由于实体经济和资本市场的复苏，银行的非利息收入环比出现明显的回升。此外，7家商业银行的资本充足率出现了下降，工行、建行和交行三家大型银行的资本充足率分别下降了0.97%、0.19%和0.9%，南京银行的资本充足率大幅下降了9个百分点。银监会对银行资本充足率的要求正在提高，窗口指导商业银行2009年底之前达到10%的资本充足率。7家银行中间业务拉升业绩连续降息让风光无限的商业银行暴露了过分依赖息差收入的软肋，2009年上半年中间业务的发展成为拉动商业银行业绩的亮点。银行半年报披露的数据显示，工行上半年手续费及佣金收入为277.44亿元，较去年同期增长13.33%，占营业收入的比重为18.7%，非利息收入同比增长40%。交行取得净手续费与佣金收入55 亿元，相比去年同期快速增加17.7%，相比今年一季度17.2%的增幅略升0.5 个百分点。建行今年上半年实现手续费及佣金净收入99.88 亿元，同比增长27.01%，在营业收入中占比较2008年同期提高2.98%至17.90%。南京银行实现中间业务收入1.63 亿元，较去年同期增长127.07%。“中间业务是国内银行走向成熟的增长点，也是银行实现差异化经营的堡垒。”付立春表示，“其中银行的公司理财业务和个人理财业务保持稳定快速的增长。”深发展银行上半年理财产品销售量同比增长54%，手续费及佣金同比增长26%，中间业务收入增长了13个百分点。业绩并不理想的华夏银行，其中间业务收入占比在上半年已经突破10%，手续费和佣金收入同比大增48%。天相投顾银行业分析师王逸峰认为，商业银行的投行业务、对公理财业务以及银行卡市场的拓展可以较大地推动银行业绩的增长。国内银行中间业务占比一般在15%-20%之间，国外银行中间业务的占比在40%以上。兴业银行中间业务出现负增长，但其投行业务成为增长亮点，上半年兴业银行发行承销规模达66.5 亿元；财务顾问客户签约15 家，实现财务顾问业务收入808.25 万元。而有分析师认为，银行中间业务过度依赖手续费和佣金收入，“手续费和佣金的增长源于上半年资本市场的反弹，如果股市波动加大，对手续费和佣金有重要贡献的基金代销业务会明显受到影响。”付立春表示。天量信贷缘何未能让上市银行中报更“好看” 2009-08-29 证券日报 2009年上半年银行业的生存状态渐渐在大众面前清晰起来。四大上市银行半年业绩已发布完毕，工行、建行、中行、交行四大上市银行上半年利润增长与去年同期银行爆发式的利润增长大相径庭。尽管上半年银行贷款放出“天量”，但四家银行的银行业净利润增幅明显放缓。事实上，2008年11月开始的适度宽松的货币政策，才是大型银行生息资产高增长的起点。 净利润增幅明显放缓半年报显示，工行和交行上半年业绩同比实现了正增长，而中行和建行则出现了负增长。 其中，工行以税后利润667亿元、同比增长2.8%的成绩，继续位居上市银行榜首；其次为建行，实现净利润558.4亿元，同比下降4.86%；中行股东应享税后利润为411.23亿元，同比下降2.51%，；交行实现净利润155亿元，同比增长0.3%。这显示，银行业净利润增幅明显放缓。国泰君安金融业分析师伍永刚认为，尽管银行上半年大量放贷，但净息差收窄的幅度更大，导致银行没能完全实现“以量补价”目标。去年央行五次降息，以及紧随其后的银行贷款规模控制取消等因素，导致银行贷款定价走低、息差收窄，此时通过生息资产基数的扩张，可一定程度上保证利润增长，这就是所谓的“以量补价”。2008年，恰逢执行适度从紧的货币政策，各家银行纷纷“以价补量”，在新增贷款受控的情况下，提高贷款的定价水平。事实上，去年11月开始的信贷扩张，才是大行生息资产高增长的起点。 2009年上半年我国新增人民币贷款7.37万亿元，四大行信贷投放“凶猛”。数据显示，上半年工行新增贷款8645亿元，但利息净收入同比下降11.9%，为1160亿元，在营业收入中的占比降至78.2%。建行新增贷款7314亿元，但利息净收入同比下降7.75%至1024亿元。中行境内行人民币公司贷款和个人贷款新增8962亿元，利息净收入同比下降8.34%至747亿元。交行新增客户贷款4006亿元，利息净收入同比下降9.86%至296亿元。 这样就形成了鲜明对比，史无前例的大规模信贷增长并未给银行带来好收成。与去年银行中报相比，今年银行的中报显示，业绩增长明显放缓。国信证券金融业分析师邱志承表示，去年下半年央行连续降息，基准利率调整带动投资收益率走低，使得银行息差面临大幅收窄压力，因而上半年银行业绩并没有随着贷款量的增多而显著增加。一般而言，大型商业银行生息资产的变动在10%15%之间。在适度宽松货币政策背景下，今年上半年包括工行、建行、中行、农行、交行五大行的总资产较上年同期增长27.7%。净息差回升对称“以量补价”由于各行净利息收入占总营业收入的70%至80%，净利息收入同比下降直接拖累各行业绩。不过，多数研究人员认为下半年信贷增速放缓将成定局，下半年净息差会回升，银行的利息净收入将呈现正增长水平，对于银行业绩实为利好多于利空。上市的四大行中，建行净息差向来居前。建行数据显示，今年上半年，建行净利息收益率为2.46%，较一季度收窄12 个基点，降幅4.65%；而一季度建行净利息收益率较2008 年收窄66 个基点，降幅20.37%。从息差的角度来讲，分析人士普遍较为看好建行，因为建行净息差目前高于其他三家国有上市银行。工行上半年实现营业收入1480.82亿元，同比下降4.4%。其中利息净收入1160.38亿元，同比下降11.9%。工行称，利息净收入是因净利差收窄所致，但净利差环比降幅已明显放缓。上半年，工行净利差为2.13%，同比下滑75个基点。净利息收益率为2.25%，同比下降76个基点。中行行长李礼辉在中期业绩发布会上表示，今年上半年中行净息差同比下降了68个基点，但同期建行净息差下降82个基点，工行净息差下降75个基点，在同样的市场环境下，中行净息差下降最小，与同业的净息差差距在缩小。李礼辉还表示，该行净息差在二季度逐渐企稳，下半年该行也将努力改善净息差水平，并预计全年净息差水平会高于上半年。中金公司出具的分析报告认为，假设存贷款基准利率不变，2009下半年和2010年短端收益率分别上升20个和40个基点，上市银行的平均净息差有望在2010和2011年分别提升八个和两个基点至2.43%和2.45%。伍永刚表示，银行的净息差回升，银行盈利能力反而有可能提升，这与上半年信贷海量增幅，但仍未实现“以量补价”是对称的。信贷猛增资产质量并未下滑上半年贷款的高速增长，也引发了业界对银行信贷质量的担忧。不过，中报显示，通过实施更加严格的风险控制，四家大型上市银行不良贷款率明显下降，同时工行、建行、中行的不良贷款余额也明显减少，继续保持“双降”态势，信贷猛增并未带来资产质量下滑。交行首席经济学家连平表示，上半年银行资产质量好于市场预期。不良贷款率的下降一定程度上可能与贷款规模的大幅增长有关，但不良贷款余额的下降，表明目前银行资产质量的基本情况比较稳定。 上市银行业绩两大杀手 2009-08-31 中金网 14家上市银行的中报都已披露，数据显示，全部上市银行的上半年税后利润为2232.58亿元，同比小幅下降3%。上市银行中报让市场略显失望，在一片惨淡之中并没有给我们带来太多的惊喜。总结得出，上半年银行业绩有两大杀手。净利润最大杀手：净息差收窄由于净息差的收窄，上市银行多未摆脱只赚规模不赚钱的尴尬局面。招行8月29日发布2009年中期业绩报告，上半年实现净利润82.62亿元，同比减少49.83亿元，降幅为37.62%.这也是14家上市银行中业绩降幅最大的一份成绩单。招行表示，上半年利润下降主要受以下因素影响，包括适度宽松的货币政策下，银行利差空间进一步收窄，净利息收入下降较快；招行贷款规模增长较快，资产减值准备支出增幅较大。事实上，不仅仅是招行，上半年上市银行的业绩表现平平，与利差收窄导致多家银行利息净收入大幅下降有关。由于连续降息的影响，净利差大幅收缩成为利润增长最大的障碍，工行上半年实现营业收入1480.82亿元，同比下降4.4%。其中利息净收入1160.38亿元，同比下降11.9%。工行称，利息净收入是因净利差收窄所致。净利息收入依然是目前中国银行业收入的主要来源，虽然上半年银行新增贷款达到了史无前例的7.37万亿元，但由于利息收益率大幅下降，规模增长难以带动利息净收入的增长。分析人士表示，由于去年9月份以来央行连续5次降息，基准利率调整带动投资收益率走低，使得银行息差面临大幅收窄压力，因而上半年银行业绩并没有随着贷款量的增多而显著增加。杀手二：信贷大幅度增长 资产质量仍有隐忧2009年上半年我国新增人民币贷款7.37万亿元，四大行信贷投放“凶猛”。数据显示，上半年工行新增贷款8645亿元，同比增长18.9%，但利息净收入同比下降11.9%，为1160亿元，在营业收入中的占比降至78.2%。建行新增贷款7314亿元，但利息净收入同比下降7.75%至1024亿元。中行境内行人民币公司贷款和个人贷款新增8962亿元，利息净收入同比下降8.34%至747亿元。交行新增客户贷款4006亿元，同比增长30%，利息净收入同比下降9.86%至296亿元。民生银行新增贷款同比增长37%。这其中，增长幅度较大的华夏银行居然达到了42.6%。不过，信贷规模猛增带来的资产质量风险不容忽视。根据北京银行年报显示，该行“今年上半年，不良贷款比例1.14%，较年初下降0.41个百分点，不良贷款余额28.37亿元，较年初减少1.5亿元”，但其重组类贷款明显增加。所谓重组类贷款，通常指借款人财务出现恶化或不能按期还款，银行设法延长贷款期限或借新还旧的贷款。公告显示，今年上半年，北京银行此类贷款从去年末的825亿元增加到了951亿元，增幅超过10%。这种快速的信贷增长虽然暂时未带来资产质量的下滑，然而，由于信贷增长与不良资产反映的滞后性，无疑对未来银行的资产质量形成较大的压力。相关分析人士表示，在银行股中报平平的背景下，基金对于银行股的判断也出现较大分歧，而这从银行股的股东仓位也能看出。 如工商银行。但也有基金认为，尽管银行股估值较低，但其投资价值并不被看好，这主要有两个原因：一是银行股的利润增速明显没有前两年高，二是巨额信贷成本的风险隐患可能在未来显现。上市银行中报三大亮点 2009-08-31 中金网 14家上市银行的中报都已披露，数据显示，全部上市银行的上半年税后利润为2232.58亿元，同比小幅下降3%。上市银行中报让市场略显失望，在一片惨淡之中并没有给我们带来太多的惊喜。然而仔细分析过上市银行中报后，仍能从中看到欣慰与希望。我们分析，上市银行中报呈现四大亮点，并且具有良好的发展预期。亮点一：拨备覆盖普遍提高 抗风险能力增强在上半年净息差大幅收窄的情况下，国内上市银行依然大幅提高拨备覆盖率。这或许表明，该行业对宏观经济形势及信贷安全性谨慎有加。拨备覆盖率是贷款损失准备对不良贷款的比率，主要反映商业银行对贷款损失的弥补能力和对贷款风险的防范能力。银监会主席刘明康7月17日曾在银监会2009年第三次经济金融形势通报会上表示，银行业金融机构要切实加强风险管理，年内须将拨备覆盖率提高到150%以上。8月28日晚，作为此轮八家上市银行中最后发布中期业绩的招商银行，该行披露，上半年实现净利润82.62亿元，同比下降37.62%。尽管净利润大幅下降，其拨备覆盖率却比年初提高18.1个百分点至241.39%。而其他银行中报显示，截至6月末，工行的拨备覆盖率已提高至138.2%，比年初提高8.05个百分点；深圳发展银行拨备覆盖率由年初的105.14%提升到133.07%，拨备充足率亦由年初的365%升至436%；而中报显示，建行的拨备覆盖率为150.51%，较上年末提高18.93 个百分点。另有业内人士指出，如果建行维持在去年年底拨备覆盖率130%的水平，那么上半年净利润的增长就会非常显着，且这一点对于其他上市银行也是同样适用。也就是说，即便下半年上市银行的业绩复苏慢于预期，通过适当的拨备回拨仍可以保证全年业绩不低于市场预期。亮点二：中间业务增长 弥补业绩下滑连续降息让风光无限的商业银行暴露了过分依赖息差收入的软肋，2009年上半年中间业务的发展成为拉动商业银行业绩的亮点。而中间业务收入一直被看作银行向零售业务转型的重要指标。银行半年报披露的数据显示，工商银行上半年手续费及佣金收入为277.44亿元，较去年同期增长13.33%，占营业收入的比重为18.7%，非利息收入同比增长近40%.交通银行取得净手续费与佣金收入近55 亿元，相比去年同期快速增加17.7%，相比今年一季度17.2%的增幅略升0.5 个百分点。建设银行今年上半年实现手续费及佣金净收入同比大幅度增长，在营业收入中占比较2008年同期提高2.98%至17.90%.南京银行实现中间业务收入1.63亿元，较去年同期增长127.07%.亮点三：天量信贷后资产质量未现下滑上半年，商业银行发放大量贷款，这同时也引起了市场对银行资产质量的担忧，众多分析人士曾表示，银行不良贷款存在大幅度爆发的隐忧。而随着中报的陆续出台，银行业整体资产质量改善的局面趋于明朗。大多数上市银行不良贷款实现“双降”。中报显示，四行不良贷款余额和不良贷款率均出现双降，各行不良贷款拨备覆盖率也有所提高。其中，工行不良贷款余额较年初减少58亿元，不良贷款率降至1.81%，较年初下降0.48%.建行不良贷款余额较上年末减少66.7亿元；不良贷款率为1.71%，较上年末下降0.5%.中行不良贷款较上年末下降100.03亿元；不良贷款率为1.8%，较上年末下降0.85%.交行的不良贷款率为1.51%，较上年末下降0.41%.此外，中小银行中，北京银行的资产质量仍然保持在良好水平，不良贷款余额和比例继续实现“双降”.不良贷款比例为1.14%，较年初下降0.41个百分点，不良贷款余额28.37亿元，较年初减少1.5亿元，继续保持“双降”态势，资产质量持续提升。未来增长动力：净息差反弹虽然上市银行“以量补价”的策略在上半年没能收到预期的效果，不过见底回升的息差以及稳定的资产质量有望为商业银行下半年的业绩增长提供最强有力的支撑。众所周之，净息差对我国商业银行的影响非常显著。我国商业银行的利润贡献80%以上来自于利息收入，在定价权受到约束的金融体系下，净息差的增减直接影响到银行的整体盈利。对于净息差的发展态势，多家上市银行高管已经表示，下半年将超过上半年。其中，中信银行有关人士表示，“净息差在5月份跌入最低点，但其后的6月份已经恢复到了2.46%，7月份还在回升。加之上半年我们大量的信贷投放，下半年的效果会逐渐显现出来”；建行行长张建国透露，截至今年7月份，建行净息差微幅下降至2.44%，“我们预估这是一个比较低的水平，实际上上半年每个月净息差收窄的幅度在趋缓，我们希望建行息差在2.44%能够企稳，甚至逐渐恢复上涨”，董事长郭树清也认为，根据目前经营情况分析，建行息差基本见底回升；中行行长李礼辉在中期业绩发布会上表示，今年上半年中行净息差同比下降了68个基点，但在同样的市场环境下，中行净息差下降最小，与同业的净息差差距在缩小，李礼辉还表示，该行净息差在二季度逐渐企稳，下半年该行也将努力改善净息差水平，并预计全年净息差水平会高于上半年；北京银行有关人士也表示，预计净息差已经到底，下半年将有望助推业绩增长。银行中报披露近半：没有惊喜 2009-08-21 中国经济网 尽管上半年出现“天量信贷”现象，但从已公布的半年报来看，上市银行上半年业绩只能与去年同期基本持平。截至20日，14家上市银行中，已有6家公布了中报业绩。除了民生银行（600016）因出售海通证券（600837）股权，净利润较去年增22.07%外，其他5家银行利润同比增速均徘徊在正负10%之间。这五家银行中，深发展A（000001）以8%的净利润同比（即较去年同期）增速排名第一，其次为工行（601398）的2.77%，交行（601328）为0.3%，宁波银行（002142）和华夏银行（600015）则同比负增长，降幅分别为3%和13.61%。“这表明上市银行基本实现了以量补价的目标，即使出现下降，也主要是为了平衡拨备与利润的关系。”多位分析师如是说。在他们看来，如果没有上半年的贷款天量，上市银行利润降幅可能会更大。可见的是，华夏银行净利降幅较大，其主要原因正是贷款增速还不够快，上半年该行贷款增速仅为19.81%，而其他股份制银行一般在25%以上。二季净息差再降根据工行、深发展银行、宁波银行发布的半年报，三行实现（归属于母公司）净利润分别为663.13亿元、23.11亿元和7.06亿元，虽然较去年同期有升有降，但从净利息收入来看均出现上升势头。其中，深发展银行净利息收入为63.64亿元，同比升1%。值得注意的是，第二季度各银行净息差较第一季度仍出现下降，深发展银行第二季度净息差更是较第一季度下降了36个基点，原因是按揭贷款7折优惠。从同比数据来看，工行、深发展银行上半年净息差分别为2.13%、2.51%，分别较上年同期下降75个基点和66个基点。但目前业界普遍预期随着存款定期化的放缓，以及存款利率调整的结束，从第三季度开始，商业银行净息差应该会探底回升。“预计第三季度各银行净息差会逐步回升，幅度可能在10个基点左右。”海通证券分析师佘闵华指出。至于业绩，佘闵华预计同比增速或可升至10%。目前银行收入构成中，净利息收入占比一般超过70%，多的达到80%。至于中间业务，从已公布的上半年银行报来看，各行基本均是大幅增长，其中工行上半年实现非利息收入320.44亿元，同比增长38.3%；深发展上半年手续费及佣金净收入同比也增加了26%。必须指出的是，10%这一目标最终还取决于各银行的风险控制状况。从上半年来看，各行还是普遍增加了拨备，即使净利润同比负增长，不良贷款比率也均现下降。中小银行陷资本困境不过，天量信贷在帮助银行实现“以量补价”目标的同时，也带来副作用，即各银行资本充足率快速下降，而存贷比则出现上升。其中民生银行、深发展存贷比分别为82.74%和82.28%，超过75%的红线；而其资本充足率也分别降至了8.48%和8.62%，逼近8%的红线。至于宁波银行，虽然资本充足率为12.84%，但其变化幅度也十分值得关注。可见的是，2008年末，宁波银行的资本充足率还是16.15%，短短半年却下降了3.31个百分点。佘闵华担心，这将会限制中小银行的放贷能力，“除了吸收存款，寻求资本充足渠道也是当务之急。”各家银行也确实在这么做。仅就民生银行和深发展而言，民生准备发行H股，深发展则拟向中国平安（601318）定向募资。银行中报陆续公布 银行利润下滑为哪般？ 2009-08-24 中国经济网 一路高歌猛进的中国银行业交出了一份诡异的“答卷”：今年上半年，全国12家股份制商业银行实现净利润452亿元，较去年同期减少108亿元，同比下降19.3%。上述业绩诡异之处主要在于，与境外银行业极为严重的信贷收缩背道而驰。今年上半年，中国银行业逆势扩张规模惊人，全部金融机构人民币贷款余额同比增长34.4%，年内新增贷款高达7.37万亿元，同比多增4.9万亿元，这其中，又以股份制商业银行规模扩张最为显著。稍具常识即可明白，信贷增长如此之快、信贷乘数如此之高只是表象。面对自身规模、利润极不匹配地反向而行，中国银行业更需进一步反躬自问，若非信贷井喷式增长，上半年利润将下滑至何种程度？或者说，如果其他条件保持不变，如要扭转利润下滑，信贷规模还需要扩张至何种程度？按照银监会官员的解释，银行利润下滑的原因包括存贷利差缩小、议价能力减弱以及中间业务收入减少，等等。这些解释基本符合实际情况，其中以存贷利差缩小最为直观。原因在于，去年下半年起央行连续实行非对称降息，粗略计算可知，由于银行信贷余额高达30万亿元以上，存贷利差每降低一个百分点，银行利润损失就将高达3000亿元左右。当然，这种靠“天”吃饭的情况同样反证出此前中国银行业利润虚增的脆弱性。仅以去年为例，我国大、中型银行利润普遍实现三至四成增长，其中增幅最大的北京银行达到61.79%，工行则以1112亿元税后利润高居全球银行之首。曾有大量论者据此认为，A股上市公司平均市盈率即便高达70倍亦属正常，却不知，此类奇迹般的增长大量来自于2002年起连续六年半贷款利率只升不降的政策红利。银行坐享高额利差当然不可能持之以恒。作为大势所趋，中国的利率市场化进程一路走来，目前已到达“贷款管住下限、存款管住上限”的阶段。也就是说，在撤消利率管制的情况下，存贷款利率重心必然相互靠近，人为阻断这种趋向，其实质是强令非金融企业(个人)为金融企业提供补贴。因此，中国银行业真正可以长期冀望的盈利增长途径应该是提高风险议价能力以及扩大中间业务收入占比，只可惜，每每论及至此，中国银行业始终很难平衡短期业绩与长期增长之间的矛盾。从去年下半年起，相对更为重视零售业务的股份制商业银行纷纷被迫改弦更张。“个体理性”最后汇集成集体非理性。今年上半年，在官方基准利率未有变动的情况下，银行业近于一致的拼规模、“傍大户”造成实际执行贷款利率不断下降。与此同时，即使是官方三令五申要求增加中小企业信贷投放，但中小企业真正获得的信贷额度比仍然远远低于实际所需。如以温州地区为例，央行温州市中心支行检测结果显示，上半年该地区民间借贷加权平均月利率仍然高达1.073%，近期甚至还有上升迹象。金融扭曲造成的恶果远不止于银行利润下滑、风险集聚，更为糟糕的是，由于核心资源配置失当，中国经济长期致力的调整产业结构、转变增长方式困难重重。小平同志曾经指出，“金融搞好了，一着棋活，全盘皆活”，我们希望，身为现代经济核心部门的中国银行业时时比照这一期许，尽可能快地将自己改造为不等不靠、自在自为的真正的银行。资产质量优化背后 银行各有烦恼 2009-08-26 凤凰网 金融危机爆发后，银行资产质量的变化引起市场极大关注。而随着中报的陆续出台，银行业整体资产质量改善的局面趋于明朗。不过，各家银行似乎依然被小烦恼困扰。根据工行中报，今年上半年该行不良贷款余额及不良贷款率保持双降。但个人不良贷款方面，虽然比率保持下降，但余额有所上升，增加11.87亿元。工行表示，这主要受经济增长放缓影响，个人住房贷款和个人经营性贷款不良额有所上升。建行中报则显示，在“不良”双降的同时，海外业务受国际金融危机影响，贷款不良率略有上升，较去年末上升0.31个百分点到0.82%。按五级分类标准，上半年南京银行不良贷款余额为8.18亿元，比年初增加1.59亿元。南京银行称，不良贷款增加主要原因是江苏东恒国际集团有限公司的1.5亿元及江阴申达置业投资有限公司的5475万元贷款出现风险，五级分类等级下调为次级类。宁波银行按“五级分类”口径，公司不良贷款余额5.4394亿元，比年初增加9174万元。其中次级类贷款2.8658亿元，占比0.45%；可疑类贷款1.5162亿元，占比0.24%；损失类贷款1.0574亿元，占比0.16%。深发展银行截至今年6月30日，不良贷款余额24.72亿元，较年初增加5.44亿元；不良贷款比率0.72%，较年初上升0.04 个百分点。而兴业银行中报则显示，今年上半年，个人住房及商用房贷款的不良率比年初上升0.07个百分点，信用卡不良率较年初上升0.68个百分点。兴业银行称，这主要是受宏观经济与市场环境影响，部分