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“股神”巴菲特与他的神奇效应 专业：金融工程 姓名：任禹 学号：20132369070摘要：如果你在一九五六年把1万美元交给沃伦巴菲特，那么这笔钱今天会变为约2.7亿美元，而这仅仅是税后的收入！在这拥有71亿人口的世界里，巴菲特凭借着他的精明稳健的投资手段和他非凡超前的预测能力在变幻莫测的股票市场上铸就了不朽的经典传奇，他被人们誉为“股神”的同时也早已坐拥了数额惊人的财富资产，也正因如此，巴菲特在股票市场上有着非凡的公信力，所以一旦传出巴菲特入股某企业后，其关联的股势必会出现不同程度的上涨，这也就是 “巴菲特效应”。关键词：巴菲特/巴菲特效应/股票市场/投资 说到当今的股票市场，有一句老话叫做“股票有风险，投资需谨慎。”而我同时又想到了另一句话“Obviously, every investor will make mistakes. But by confining himself to a relatively few，easy-to-understand cases, a reasonably intelligent, informed and diligent person can judge investment risks with a useful degree of accuracy.” 【1】这句话出自“股神”巴菲特之口，在他看来，投资人的犯错并不可怕，投资者应该具备理性，知性与那耐心并且应该努力将投资风险限定在可以接受的范围之内。当然，他成功了。 沃伦巴菲特 (Warren Buffett)，出生于1930年8月30日，美国内布拉斯加州的奥马哈市。2008年的福布斯排行榜【2】公布，“股神”的财富超过比尔盖茨，成为世界首富；2011年2月15日获得了美国总统颁发的自由勋章【3】；同年3月10日以身价500亿美元排名福布斯全球富豪榜第三；3月26日，网络版巴伦周刊【4】评出了当年全球30大最佳CEO，巴菲特排名第三；2013年胡润全球富豪榜【5】巴菲特排名第二纵观“股神”传奇的一生，人们在惊叹之余也纷纷探究其成功的秘诀，而我却有兴趣去看一下他的负债情况。多年来，巴菲特仅有的一次负债是一笔7万美元的抵押贷款，这笔贷款是他在70年代用于购买一栋三室两卫的房子，位于加利福尼亚州，这是他的第二处房产，当时价值15万美元房子如今也早已升值为19万美元。他的零负债完全是符合其在投资中概念：“安全边际收益。巴菲特对于所有追求财富的人还提出了两条具体原则“一是千万不要亏损，二是千万不要忘记第一条原则。”的确，这一点在他的投资成果上表现的相当明显：1957年，巴菲特成立非约束性的巴菲特投资俱乐部【6】，由当初的 30万美金年末升至50万美金。 1962年，巴菲特合伙人公司的资本达到了720万美元，巴菲特个人却已拥有100万美元。 1964年，其个人财富达到400万美元，而掌管的资金额度已高达2200万美元。1967年10月，巴菲特掌管的资金达到了6500万美元。 19701972年美国股市持续低迷，此时的巴菲特开始介入投资报刊业，使得当时的华盛顿邮报【7】利润大增，十年之后其开始投资的1000万美元升值为两个亿。 1980年，巴菲特动用1.2亿美元、以每股10.96美元的单价，买入可口可乐公司的7%的股份。据说到了1985年，可口可乐公司的股票单价已长至51.5美元。 19921994年，巴菲特还投资过美国通用公司和伯克希尔公司等，相关企业的股票行情后来也是一路大涨。直到今天，“股神”巴菲特所投资过的领域已经涉及到了书籍、电子、汽车、纺织业、食品加工、服装、报刊、保险、房地产、银行、工业、教育、医疗、慈善等诸多领域，其中不乏有以极小的成本投资赚取高额利润的回报的案例。当然了，这与巴菲特本人的简单精明，稳健果断的投资决策密切相关，正如他所说过的一句非常形象的话那样：“We have tried occasionally to buy toads at bargain prices with results that have been chronicled in past reports. Clearly our kisses fell flat. We have done well with a couple of princes - but they were princes when purchased. At least our kisses didnt turn them into toads. And, finally, we have occasionally been quite successful in purchasing fractional interests in easily-identifiable princes at toad-like prices. ”【8】也正是因为巴菲特能够准确预知股市走向，在股票市场上有着别人无可取代的地位与公信力，所以他在投资的同时也带来了神奇的 “巴菲特效应”。这种效应的具体内容是指一旦传出“股神”入股某企业后，其关联的企业股势会出现不同程度的上涨，其中巴菲特与我国的自主汽车品牌比亚迪汽车公司的合作堪称代表，由于获得了 “股神”的青睐，头戴新能源光环的比亚迪H股股价曾一路狂飚到85.5港元，让比亚迪汽车公司收到了万众瞩目，其创始人王传福更是一度成为中国首富。 “巴菲特第一次向公众建议购买美国的股票是在1974年。在当年11月1日的福布斯杂志上巴菲特说，“现在是投资股票致富的时机。”当天，道琼斯工业指数收于665.28点。一个月之后，道指跌至577.60点，然后开始一轮牛市。1979年8月6日，他再次利用福布斯建议投资者购入股票，“那些等待更好时机买入的投资者恐怕要一直等到牛市很久之后。”当时的道指位于846.16点，8个月后道指跌至763.40点，为当时的熊市画上了句号。1999年11月22日，在网络泡沫极具膨胀之时巴菲特在财富杂志上发表了著名的言论称当时的股市投资者太过贪婪。大约3个月后，道指创出11722.98点的历史纪录，其后网络泡沫破裂引发长达几年的熊市。 从历史经验看，巴菲特对于顶部和底部的判断要比市场早数月至半年，正如他自己承认的那样，他并不善于预测市场的短期走势。”(据新华社) 【9】我想在席卷全球的金融风暴之后，巴菲特已不仅仅是“股神”，他也成为了市场信心的符号投资者的崇拜。 然而，我们在看到“巴菲特效应”所带来的正面效应的同时也应该去注意到它所带来的一些问题，虽然“巴菲特效应”曾在中国股市，香港股市上演过神奇，但并不排除其中有人为炒作的影响，例如上文所提及的我国比亚迪公司【10】便是非常好的例证，据统计比亚迪H股股价在前一年中下降了57，虽然之后有小幅度上涨但随后比亚迪股价开始一路走低，巴菲特账面利润缩水为约4亿美元，面对“巴菲特效应”比亚迪公司所需的不仅是应正确对待，而应该将时间与精力放在产品的设计研发上，这样才能拥有真正的信心，也才能够更好的夯实运营架构与品牌口碑。再例如中石油【11】的案例，在“巴菲特效应”的影响下，据数据显示有超过100万股民被套。“股价不振最主要的原因是悲观的情绪，有时是全面性的，有时则仅限于部份产业或是公司，我们很期望能够在这种环境下做生意，不是因为我们天生喜欢悲观，而是如此可以得到便宜的价格买进更多好的公司，乐观是理性投资人最大的敌人。”巴菲特如是说，而在我看来，巴菲特早已对自己在股票市场上带来的效应十分了解，无论乐观还是悲观，对投资人或者是受到“神”的眷顾的公司企业来说，更需要的是稳健与理性。 巴菲特的价值投资理念使得他声誉卓著、美名远扬 ,他是现代投资的化身，他曾告诉作家亚当史密斯(Adam Smith)：“只要我还在世，我就亲自掌管伯克希尔公司并对公司董事会施加影响。”沃伦巴菲特的神秘性已经超出了他所生存的这个世界，而十分闻明的“巴菲特效应”也会继续存在下去，对全球的股票市场产生其特有的深远影响。注释：【1】巴菲特的名言，中文释义“当然每个投资人都会犯错，但只要将自己集中在相对少数，容易了解的投资个案上，一个理性、知性与耐性兼具的投资人一定能够将投资风险限定在可接受的范围之内。”（1993年）【2】福布斯富豪榜 1917年创立的福布斯杂志在编制各种排行榜方面有96年历史，1982年首次推出福布斯富豪榜在全球产生空前影响，现在，一年一度的福布斯全球亿万富翁榜在全世界受到密切关注。福布斯每年编制一百多个有关人物、公司和生活时尚排行榜，在全球范围内，福布斯富豪榜的地位毋庸置疑。【3】总统自由勋章（Presidential Medal of Freedom）是由美国总统向在科学、文化、体育和社会活动等领域作出杰出贡献的平民颁发的一种勋章，是美国对普通人的最高奖励。【4】巴伦周刊Barrons 创刊于 1921年，现在隶属于莫多克新闻集团，发行量超过30万份。作为专业财经周刊，巴伦周刊以帮助美国专业及机构投资者把握金融市场发展方向为宗旨，以准确的判断和透彻的分析为特色。 【5】胡润研究院25日在京发布全球富豪榜，其中比尔盖茨在以4100亿元人民币财富位居榜首，巴菲特和Zara西班牙创始人奥特加保持第二、第三位，财富分别为3800亿元人民币和3700亿元人民币。【6】2009年，世界投资之神巴菲特将推出其原声动画片巴菲特投资俱乐部（Secret MillionairesClub）的消息传遍全球后，引得众人的拥趸和企盼。【7】华盛顿邮报（The Washington Post）是美国华盛顿最大、最老的报纸。1970年代初通过揭露水门事件和迫使尼克松总统退职开始树立国际威望。它尤其擅长于报道美国国内政治动态。【8】巴菲特名言，中文释义“我们曾用划算的价钱买下不少蟾蜍，过去的报告多已提及，很明显的我们的吻表现平平，我们有遇到几个王子级的公司，但是早在我们买下时他们就已是王子了，而至少我们的吻没让他们变回蟾蜍，而最后我们偶尔也曾成功地以蟾蜍般的价格买到部份王子级公司的部份股权