我国信托公司财务风险评价体系的思考.doc

我国信托公司财务风险评价体系的思考莁莅螇芁芇莄袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袆肀膀蒀薆袃肆葿蚈聿蒄蒈袁袁莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薃虿羆腿薂螁膂膅薂羄肅蒃薁蚃袇荿薀螆肃芅蕿袈袆膁薈薈肁肇蚇蚀袄莆蚇螂聿节蚆羅袂芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒂蚃衿膆莈蚂羁罿芄蚁蚁膄膀莈螃羇肆莇袅膃莅莆薅羅莁莅螇芁芇莄袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袆肀膀蒀薆袃肆葿蚈聿蒄蒈袁袁莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薃虿羆腿薂螁膂膅薂羄肅蒃薁蚃袇荿薀螆肃芅蕿袈袆膁薈薈肁肇蚇蚀袄莆蚇螂聿节蚆羅袂芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒂蚃衿膆莈蚂羁罿芄蚁蚁膄膀莈螃羇肆莇袅膃莅莆薅羅莁莅螇芁芇莄袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袆肀膀蒀薆袃肆葿蚈聿蒄蒈袁袁莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薃虿羆腿薂螁膂膅薂羄肅蒃薁蚃袇荿薀螆肃芅蕿袈袆膁薈薈肁肇蚇蚀袄莆蚇螂聿节蚆羅袂芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒂蚃衿膆莈蚂羁罿芄蚁蚁膄膀莈螃羇肆莇袅膃莅莆薅羅莁莅螇芁芇莄袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袆肀膀蒀薆袃肆葿蚈聿蒄蒈袁袁莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薃虿羆腿薂螁膂膅薂羄肅蒃薁蚃袇荿薀螆肃芅蕿袈袆膁薈薈肁肇蚇蚀袄莆蚇螂聿节蚆羅袂芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒂蚃衿膆莈蚂羁罿芄蚁蚁膄膀莈螃羇肆莇袅膃莅莆薅羅莁莅螇芁芇莄袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袆肀膀蒀薆袃肆葿蚈聿蒄蒈袁袁莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薃虿羆腿薂螁膂膅薂羄肅蒃薁蚃袇荿薀螆肃芅蕿袈袆膁薈薈肁肇蚇蚀袄莆蚇螂聿节蚆羅袂芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒂蚃衿膆莈蚂羁罿芄蚁蚁膄膀莈螃羇肆莇袅膃莅莆薅羅莁莅螇芁芇莄袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袆肀膀蒀薆袃肆葿蚈聿蒄蒈袁袁莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薃虿羆腿薂螁膂膅薂羄肅蒃薁蚃袇荿薀螆肃芅蕿袈袆膁薈薈肁肇蚇蚀袄莆蚇螂聿节蚆羅袂芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒂蚃衿膆莈蚂羁罿芄蚁蚁膄膀莈螃羇肆莇袅膃莅莆薅羅莁莅螇芁芇莄袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袆肀膀蒀薆袃肆葿蚈聿蒄蒈袁袁莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薃虿羆腿薂螁膂膅薂羄肅蒃薁蚃袇荿薀螆肃芅蕿袈袆膁薈薈肁肇蚇蚀袄莆蚇螂聿节蚆羅袂芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒂蚃衿膆莈蚂羁罿芄蚁蚁膄膀莈螃羇肆莇袅膃莅莆薅羅莁莅螇芁芇莄袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袆肀膀蒀薆袃肆葿蚈聿蒄蒈袁袁莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薃虿羆腿薂螁膂膅薂羄肅蒃薁蚃袇荿薀螆肃芅蕿袈袆膁薈薈肁肇蚇蚀袄莆蚇螂聿节蚆羅袂芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒂蚃衿膆莈蚂羁罿芄蚁蚁膄膀莈螃羇肆莇袅膃莅莆薅羅莁莅螇芁芇莄袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袆肀膀蒀薆袃肆葿蚈聿蒄蒈袁袁莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薃虿羆腿薂螁膂膅薂羄肅蒃薁蚃袇荿薀螆肃芅蕿袈袆膁薈薈肁肇蚇蚀袄莆蚇螂聿节蚆羅袂芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒂蚃衿膆莈蚂羁罿芄蚁蚁膄膀莈螃羇肆莇袅膃莅莆薅羅莁莅螇芁芇莄袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袆肀膀蒀薆袃肆葿蚈聿蒄蒈袁袁莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薃虿羆腿薂螁膂膅薂羄肅蒃薁蚃袇荿薀螆肃芅蕿袈袆膁薈薈肁肇蚇蚀袄莆蚇螂聿节蚆羅袂芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒂蚃衿膆莈蚂羁罿芄蚁蚁膄膀莈螃羇肆莇袅膃莅莆薅羅莁莅螇芁芇莄袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袆肀膀蒀薆袃肆葿蚈聿蒄蒈袁袁莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薃虿羆腿薂螁膂膅薂羄肅蒃薁蚃袇荿薀螆肃芅蕿袈袆膁薈薈肁肇蚇蚀袄莆蚇螂聿节蚆羅袂芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒂蚃衿膆莈蚂羁罿芄蚁蚁膄膀莈螃羇肆莇袅膃莅莆薅羅莁莅螇芁芇莄袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袆肀膀蒀薆袃肆葿蚈聿蒄蒈袁袁莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薃虿羆腿薂螁膂膅薂羄肅蒃薁蚃袇荿薀螆肃芅蕿袈袆膁薈薈肁肇蚇蚀袄莆蚇螂聿节蚆羅袂芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒂蚃衿膆莈蚂羁罿芄蚁蚁膄膀莈螃羇肆莇袅膃莅莆薅羅莁莅螇芁芇莄袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袆肀膀蒀薆袃肆葿蚈聿蒄蒈袁袁莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薃虿羆腿薂螁膂膅薂羄肅蒃薁蚃袇荿薀螆肃芅蕿袈袆膁薈薈肁肇蚇蚀袄莆蚇螂聿节蚆羅袂芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒂蚃衿膆莈蚂羁罿芄蚁蚁膄膀莈螃羇肆莇袅膃莅莆薅羅莁莅螇芁芇莄袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袆肀膀蒀薆袃肆葿蚈聿蒄蒈袁袁莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薃虿羆腿薂螁膂膅薂羄肅蒃薁蚃袇荿薀螆肃芅蕿袈袆膁薈薈肁肇蚇蚀袄莆蚇螂聿节蚆羅袂芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒂蚃衿膆莈蚂羁罿芄蚁蚁膄膀莈螃羇肆莇袅膃莅莆薅羅莁莅螇芁芇莄袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袆肀膀蒀薆袃肆葿蚈聿蒄蒈袁袁莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薃虿羆腿薂螁膂膅薂羄肅蒃薁蚃袇荿薀螆肃芅蕿袈袆膁薈薈肁肇蚇蚀袄莆蚇螂聿节蚆羅袂芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒂蚃衿膆莈蚂羁罿芄蚁蚁膄膀莈螃羇肆莇袅膃莅莆薅羅莁莅螇芁芇莄袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袆肀膀蒀薆袃肆葿蚈聿蒄蒈袁袁莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薃虿羆腿薂螁膂膅薂羄肅蒃薁蚃袇荿薀螆肃芅蕿袈袆膁薈薈肁肇蚇蚀袄莆蚇螂聿节蚆羅袂芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒂蚃衿膆莈蚂羁罿芄蚁蚁膄膀莈螃羇肆莇袅膃莅莆薅羅莁莅螇芁芇莄袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袆肀膀蒀薆袃肆葿蚈聿蒄蒈袁袁莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薃虿羆腿薂螁膂膅薂羄肅蒃薁蚃袇荿薀螆肃芅蕿袈袆膁薈薈肁肇蚇蚀袄莆蚇螂聿节蚆羅袂芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒂蚃衿膆莈蚂羁罿芄蚁蚁膄膀莈螃羇肆莇袅膃莅莆薅羅莁莅螇芁芇莄袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袆肀膀蒀薆袃肆葿蚈聿蒄蒈袁袁莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薃虿羆腿薂螁膂膅薂羄肅蒃薁蚃袇荿薀螆肃芅蕿袈袆膁薈薈肁肇蚇蚀袄莆蚇螂聿节蚆羅袂芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒂蚃衿膆莈蚂羁罿芄蚁蚁膄膀莈螃羇肆莇袅膃莅莆薅羅莁莅螇芁芇莄袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袆肀膀蒀薆袃肆葿蚈聿蒄蒈袁袁莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薃虿羆腿薂螁膂膅薂羄肅蒃薁蚃袇荿薀螆肃芅蕿袈袆膁薈薈肁肇蚇蚀袄莆蚇螂聿节蚆羅袂芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒂蚃衿膆莈蚂羁罿芄蚁蚁膄膀莈螃羇肆莇袅膃莅莆薅羅莁莅螇芁芇莄袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袆肀膀蒀薆袃肆葿蚈聿蒄蒈袁袁莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薃虿羆腿薂螁膂膅薂羄肅蒃薁蚃袇荿薀螆肃芅蕿袈袆膁薈薈肁肇蚇蚀袄莆蚇螂聿节蚆羅袂芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒂蚃衿膆莈蚂羁罿芄蚁蚁膄膀莈螃羇肆莇袅膃莅莆薅羅莁莅螇芁芇莄袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袆肀膀蒀薆袃肆葿蚈聿蒄蒈袁袁莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薃虿羆腿薂螁膂膅薂羄肅蒃薁蚃袇荿薀螆肃芅蕿袈袆膁薈薈肁肇蚇蚀袄莆蚇螂聿节蚆羅袂芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒂蚃衿膆莈蚂羁罿芄蚁蚁膄膀莈螃羇肆莇袅膃莅莆薅羅莁莅螇芁芇莄袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袆肀膀蒀薆袃肆葿蚈聿蒄蒈袁袁莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薃虿羆腿薂螁膂膅薂羄肅蒃薁蚃袇荿薀螆肃芅蕿袈袆膁薈薈肁肇蚇蚀袄莆蚇螂聿节蚆羅袂芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒂蚃衿膆莈蚂羁罿芄蚁蚁膄膀莈螃羇肆莇袅膃莅莆薅羅莁莅螇芁芇莄袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袆肀膀蒀薆袃肆葿蚈聿蒄蒈袁袁莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薃虿羆腿薂螁膂膅薂羄肅蒃薁蚃袇荿薀螆肃芅蕿袈袆膁薈薈肁肇蚇蚀袄莆蚇螂聿节蚆羅袂芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒂蚃衿膆莈蚂羁罿芄蚁蚁膄膀莈螃羇肆莇袅膃莅莆薅羅莁莅螇芁芇莄袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袆肀膀蒀薆袃肆葿蚈聿蒄蒈袁袁莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薃虿羆腿薂螁膂膅薂羄肅蒃薁蚃袇荿薀螆肃芅蕿袈袆膁薈薈肁肇蚇蚀袄莆蚇螂聿节蚆羅袂芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒂蚃衿膆莈蚂羁罿芄蚁蚁膄膀莈螃羇肆莇袅膃莅莆薅羅莁莅螇芁芇莄袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袆肀膀蒀薆袃肆葿蚈聿蒄蒈袁袁莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薃虿羆腿薂螁膂膅薂羄肅蒃薁蚃袇荿薀螆肃芅蕿袈袆膁薈薈肁肇蚇蚀袄莆蚇螂聿节蚆羅袂芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒂蚃衿膆莈蚂羁罿芄蚁蚁膄膀莈螃羇肆莇袅膃莅莆薅羅莁莅螇芁芇莄袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袆肀膀蒀薆袃肆葿蚈聿蒄蒈袁袁莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薃虿羆腿薂螁膂膅薂羄肅蒃薁蚃袇荿薀螆肃芅蕿袈袆膁薈薈肁肇蚇蚀袄莆蚇螂聿节蚆羅袂芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒂蚃衿膆莈蚂羁罿芄蚁蚁膄膀莈螃羇肆莇袅膃莅莆薅羅莁莅螇芁芇莄袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袆肀膀蒀薆袃肆葿蚈聿蒄蒈袁袁莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薃虿羆腿薂螁膂膅薂羄肅蒃薁蚃袇荿薀螆肃芅蕿袈袆膁薈薈肁肇蚇蚀袄莆蚇螂聿节蚆羅袂芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒂蚃衿膆莈蚂羁罿芄蚁蚁膄膀莈螃羇肆莇袅膃莅莆薅羅莁莅螇芁芇莄袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袆肀膀蒀薆袃肆葿蚈聿蒄蒈袁袁莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薃虿羆腿薂螁膂膅薂羄肅蒃薁蚃袇荿薀螆肃芅蕿袈袆膁薈薈肁肇蚇蚀袄莆蚇螂聿节蚆羅袂芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒂蚃衿膆莈蚂羁罿芄蚁蚁膄膀莈螃羇肆莇袅膃莅莆薅羅莁莅螇芁芇莄袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袆肀膀蒀薆袃肆葿蚈聿蒄蒈袁袁莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薃虿羆腿薂螁膂膅薂羄肅蒃薁蚃袇荿薀螆肃芅蕿袈袆膁薈薈肁肇蚇蚀袄莆蚇螂聿节蚆羅袂芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒂蚃衿膆莈蚂羁罿芄蚁蚁膄膀莈螃羇肆莇袅膃莅莆薅羅莁莅螇芁芇莄袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袆肀膀蒀薆袃肆葿蚈聿蒄蒈袁袁莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薃虿羆腿薂螁膂膅薂羄肅蒃薁蚃袇荿薀螆肃芅蕿袈袆膁薈薈肁肇蚇蚀袄莆蚇螂聿节蚆羅袂芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒂蚃衿膆莈蚂羁罿芄蚁蚁膄膀莈螃羇肆莇袅膃莅莆薅羅莁莅螇芁芇莄袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袆肀膀蒀薆袃肆葿蚈聿蒄蒈袁袁莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薃虿羆腿薂螁膂膅薂羄肅蒃薁蚃袇荿薀螆肃芅蕿袈袆膁薈薈肁肇蚇蚀袄莆蚇螂聿节蚆羅袂芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒂蚃衿膆莈蚂羁罿芄蚁蚁膄膀莈螃羇肆莇袅膃莅莆薅羅莁莅螇芁芇莄袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袆肀膀蒀薆袃肆葿蚈聿蒄蒈袁袁莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薃虿羆腿薂螁膂膅薂羄肅蒃薁蚃袇荿薀螆肃芅蕿袈袆膁薈薈肁肇蚇蚀袄莆蚇螂聿节蚆羅袂芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒂蚃衿膆莈蚂羁罿芄蚁蚁膄膀莈螃羇肆莇袅膃莅莆薅羅莁莅螇芁芇莄袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袆肀膀蒀薆袃肆葿蚈聿蒄蒈袁袁莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薃虿羆腿薂螁膂膅薂羄肅蒃薁蚃袇荿薀螆肃芅蕿袈袆膁薈薈肁肇蚇蚀袄莆蚇螂聿节蚆羅袂芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒂蚃衿膆莈蚂羁罿芄蚁蚁膄膀莈螃羇肆莇袅膃莅莆薅羅莁莅螇芁芇莄袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袆肀膀蒀薆袃肆葿蚈聿蒄蒈袁袁莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薃虿羆腿薂螁膂膅薂羄肅蒃薁蚃袇荿薀螆肃芅蕿袈袆膁薈薈肁肇蚇蚀袄莆蚇螂聿节蚆羅袂芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒂蚃衿膆莈蚂羁罿芄蚁蚁膄膀莈螃羇肆莇袅膃莅莆薅羅莁莅螇芁芇莄袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袆肀膀蒀薆袃肆葿蚈聿蒄蒈袁袁莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薃虿羆腿薂螁膂膅薂羄肅蒃薁蚃袇荿薀螆肃芅蕿袈袆膁薈薈肁肇蚇蚀袄莆蚇螂聿节蚆羅袂芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒂蚃衿膆莈蚂羁罿芄蚁蚁膄膀莈螃羇肆莇袅膃莅莆薅羅莁莅螇芁芇莄袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袆肀膀蒀薆袃肆葿蚈聿蒄蒈袁袁莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薃虿羆腿薂螁膂膅薂羄肅蒃薁蚃袇荿薀螆肃芅蕿袈袆膁薈薈肁肇蚇蚀袄莆蚇螂聿节蚆羅袂芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒂蚃衿膆莈蚂羁罿芄蚁蚁膄膀莈螃羇肆莇袅膃莅莆薅羅莁莅螇芁芇莄袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袆肀膀蒀薆袃肆葿蚈聿蒄蒈袁袁莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薃虿羆腿薂螁膂膅薂羄肅蒃薁蚃袇荿薀螆肃芅蕿袈袆膁薈薈肁肇蚇蚀袄莆蚇螂聿节蚆羅袂芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒂蚃衿膆莈蚂羁罿芄蚁蚁膄膀莈螃羇肆莇袅膃莅莆薅羅莁莅螇芁芇莄袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袆肀膀蒀薆袃肆葿蚈聿蒄蒈袁袁莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薃虿羆腿薂螁膂膅薂羄肅蒃薁蚃袇荿薀螆肃芅蕿袈袆膁薈薈肁肇蚇蚀袄莆蚇螂聿节蚆羅袂芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒂蚃衿膆莈蚂羁罿芄蚁蚁膄膀莈螃羇肆莇袅膃莅莆薅羅莁莅螇芁芇莄袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袆肀膀蒀薆袃肆葿蚈聿蒄蒈袁袁莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薃虿羆腿薂螁膂膅薂羄肅蒃薁蚃袇荿薀螆肃芅蕿袈袆膁薈薈肁肇蚇蚀袄莆蚇螂聿节蚆羅袂芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒂蚃衿膆莈蚂羁罿芄蚁蚁膄膀莈螃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目 录1 绪论21.1研究背景21.1.1选题背景21.1.2研究目的21.2 选题意义31.3 文献综述31.3.1 国外文献综述31.3.2 国内文献综述32 信托业的财务风险研究52.1 信托业财务风险概述52.1.1 财务风险的概念与特征52.1.2 信托业财务风险种类62.2 信托业财务风险的成因与识别方法72.2.1 信托业财务风险的成因72.2.2 信托业财务风险的识别方法83 信托业财务风险评价指标体系构建的研究103.1 信托业财务风险评价指标体系构建的背景与意义103.1.1 信托业财务风险评价指标体系构建的背景103.1.2 信托业财务风险评价指标体系构建的意义113.2 构建信托业财务风险评价指标体系123.2.1 企业财务风险与财务标的关系123.2.2 建立指标体系的原则133.2.3 信托业财务风险指标体系的构建144 我国信托业的财务风险评价体系154.1 我国企业财务风险评价指标体系的现状154.2 对现有财务风险分析指标体系的改进和完善164.3 信托业财务风险的防范方法185. 结论205.1 研究结论205.2 政策建议21致 谢22主要参考文献231 绪论1.1 研究背景1.1.1 选题背景 企业财务风险的评价与控制，是财务管理理论研究领域中的一个重要课题。在充满竞争和挑战的多变的经济社会，经济环境迅速变化，市场竞争日益激烈，国际化经营和全球化技术革新的范围进一步扩大，使得企业所面临的风险更加多样化和复杂化，公司所处的经营环境存在更多的不确定性，即会面临更多的风险。 我国加入世界贸易组织以后，公司作为独立的生产经营者进行着筹资、投资、现金管理、对外担保和外汇交易等一系列财务活动，这些财务活动在为公司带来经济效益的同时，也为其带来了一定的财务风险。随着我国市场经济的发展，资本市场迅速发展壮大，传统的资产经营模式逐渐转变为资本经营，公司管理进入到财务导向型，而在财务管理中最为重要则是财务风险的管理。从企业内部环境的角度来讲，我国大多数企业管理者的水平相对其他发达国家管理者水平较低，企业员工的素质甚至整个企业文化水平都赶不上西方发达国家，财务管理人员自身缺乏风险意识等等，以上这些因素都会导致企业面临不同程度的经营风险。近年来，全世界范围内的金融风暴也在警告各方投资者，财务风险严重影响着金融市场的稳定发展，甚至危害到整个国家以及世界的经济发展。高投入、高负债、高风险、低效益，是现代很多企业所面临的大问题，从而导致企业的经济增长速度不高，经济运行质量较差，资产的流动性弱，资产负债率过高，经营资金不足，债务负担沉重，盈利能力下降，企业陷入严重的财务危机，最后只能宣告破产。由此可见，财务管理急需解决的关键问题，就是管理者如何做到有效的规避、防范和抵御各种风险，以保证企业能够更好的追求其自身利益最大化。因此，尽管财务风险具有客观性，是不可避免的，但是，只要企业经营者足够重视财务风险管理工作，构建完善的风险预警体系，及早发现、预测风险，并准确地评价风险，以采取相应的应对风险的措施管理风险，就能够达到预防、规避风险的目的。112 研究目的本文通过研究信托行业的财务风险，找出该行业财务风险评价的科学方法，并加以改善，分析财务风险产生的具体原因，以提升信托业风险管理水平，规避财务风险。其次，前人在此领域的研究，多注重风险识别的理论研究，即使进行风险控制的量化研究，也只是停留在风险识别方法的选择上，而较少进行实证研究。鉴于此，本文利用层次分析法的数学模型，采用实证的方法研究我国信托业财务风险的评价与控制问题，希望能够为此研究领域提供一定的实证基础。1.2 选题意义企业管理理论与实践中，财务风险的评价与控制都是其中很重要的一个环节。因此，从理论意义看，本文以财务风险管理理论为基础，采用层次分析法作为其评价工具，联系信托行业实际情况确定其财务风险评价指标体系，对我国信托业财务风险进行评价研究，为我国信托业财务风险的评价提供理论依据。这对于我国信托投资公司规避和防范财务风险，提高管理水平，特别是财务风险评价与处理水平有着重要的理论意义。从现实意义看，近年来，企业管理进入财务导向型的管理阶段，因此，企业财务管理己经成为企业管理的核心内容。然而，我国众多企业财务风险意识淡薄，尤其对财务风险认识不足，从而导致评价和控制企业财务风险的各项工作缺失;再者我国财务风险防范手段不像西方发达国家那样经验丰富，在预测和控制风险的手段和制定风险防范预警措施方面，明显落后于发达国家，最基本的财务风险评价方式也仍然存在着一些明显的缺陷，许多分析手段也停留在相当初期的阶段。因此，借鉴国外先进的财务风险评价理论，从我国目前的经济状况着手，对于深入研究我国企业财务风险的现状，完善现有的财务风险评价方式，以有效提高我国企业财务风险管理水平具有重要意义。1.3 文献综述1.3.1 国外文献综述传统西方经济理论认为企业风险分为经营风险和财务风险。经营风险是指由于生产经营不当给企业带来损失的可能性，而财务风险则是指因借入资金导致偿还到期债务的不确定性。该观点认为财务风险是由于企业负债经营，并且不能偿还到期的本金加利息所引起的。这是一种狭义观点，它认为财务风险与资本结构相关，那么如果经营资本没有借入资金，则不存在财务风险。西方的风险管理理论的研究从上世纪三十年代开始，在五六十年代得到推广，七十年代迅速发展，并且开始了对动态风险的研究，建立系统的风险管理理论，而在九十年代西方发达国家就在企业中建立了风险管理职能。对于风险评价预测方法的研究，则朝着两个方面发展:一方面，是从一般意义上研究，用效用函数来对风险进行计量;另一方面，是具体开发研究各种计量风险的方法，以具体的计量模型为出发点，这也是日后各种风险计量方法的最原始的理论基础。总体来讲，国外学者对于财务风险的评价与控制的研究主要侧重于财务风险发生以后的应对策略问题，即研究如何摆脱财务风险，而对于财务风险的成因、预防等方面的探讨却比较少，因此尚未形成此领域的系统研究理论，鲜有对于财务风险评价的研究。1.3.2 国内文献综述 上个世纪80年代末开始，我国才有了对风险理论和风险管理方面的研究，至今为止只有二十多年的研究历史。而随着我国加入世界贸易组织，经济越来越开放，全球化的步伐越来越快，国内学者们才开始在之前的对西方发达国家的风险管理理论知识的学习的基础上，开始独立、深入地从自身国情出发研究我国特有的风险问题。从这个时候开始，越来越多的学者将西方发达国家的风险管理理论引进我国的企业管理中，引导少数企业开始应用这些先进的风险评价和控制方法进行企业财务管理，这一改革取得了很多成效。但是，当时大部分企业管理人员对风险的认识还不足，企业内部没有建立完善的风险管理机制，企业也缺乏相关的风险管理人员。此时，我国企业的财务风险管理，还处在初步发展阶段。80年代中期，我国学者开始引进风险决策方法，这引起了社会各界的重视，在各大领域开始了对风险理论应用的学习与探讨。在台湾和香港学者方面，台湾学者宋明哲1984年的著作风险管理，将风险理论分为客观实体派和主观构建派。香港保险总会于1993年出版的风险管理手册，也阐述了风险管理的相关理论。研究案例主要有： 1.1987年，清华大学郭仲伟教授的风险分析与决策，借鉴国外的风险理论，指导人们以定性与定量相结合的方式研究风险，全面系统地阐述了风险分析与决策的方法。1989年，刘思录、汤谷良发表的论财务风险管理，第一次全面论述了财务风险的定义、特征及其形成原因，研究了财务风险管理的步骤和方法。 2.1994年，财政部的向德伟博士发表了论财务风险，在这本书中他阐述了财务风险的动因，指出企业经营风险集中体现为一种微观风险即财务风险，表示预测和管理各种风险，能够使公司趋利避害、获得最大收益。风险管理的效用与公司整体利益相关，甚至影响其兴衰成败。向德伟博士的这套理论，指出了财务风险管理的重要性，为此后财务风险理论的更深层次发展莫定了理论基础。 3.1996年以前，我国学者对于财务风险评价与度量的研究，比较侧重于研究国外的风险评价方法的比较，还没有出现建立在企业财务数据的基础上的对企业财务风险预警模型的研究。 4.2005年，杨淑娥选取120家上市公司为样本，采用BP人工神经网络模型，从企业期偿债能力、盈利能力、资产管理能力、公司成长能力等6个方面，通过显著性检验剔除一部分指标，将其余财务指标作为原始变量，以60家公司作为样本建立财务危机预警模型。与之前的预测精度相比有很大的提高。至今我国对财务风险识别与度量的研究还有很多的不足之处。学者们更多的是分析某个项目的具体风险程度，对于公司整体财务风险度量的研究不多。所以，对公司整体财务风险的识别、度量和控制问题应该引起更广泛的重视。2 信托业的财务风险研究2.1 信托业财务风险概述2.1.1 财务风险的概念与特征 1.财务风险的概念 狭义财务风险是由企业负债引起的，具体的说是指企业因为借入资金而增加的丧失偿债能力的可能和企业利润(股东收益)的可变性。狭义财务风险与经营风险、资本市场风险一起构成了企业所面临风险的主体。 广义财务风险是指企业的财务系统中客观存在的，由于各种难以或无法预料和控制的因素作用，使企业实现的财务收益和预期财务收益发生背离，因而蒙受损失的机会或可能。其中不仅包括由于使用财务杠杆带来的狭义财务风险，还包括信用风险、利率风险、汇率风险、证券投资风险等诸多内容。 2.财务风险的特征财务风险具备了风险的两个基本特征:客观性和不确定性。首先，财务风险是市场经济运行下企业资金运动的必然产物，这一点是人们所不能改变的。产生和诱发财务风险的原因主要是由于社会经济背景、市场环境和竞争对手策略的不确定性，这种不确定性是企业管理者无法改变的。其次，财务风险具有不确定性，财务风险发生是一种可能，具有潜在性。首先，虽然企业所面临的财务风险是必然的，但风险发生的具体时间、空间和形式却是不确定的;第二，财务风险的各种情况之间往往存在诸多差异，缺乏可比性，因此，财务风险发生的概率是难以准确计算的，实际工作中，对财务风险大小的专业估计和判断与实际发生的风险实际相比会有出入;第三，财务风险后果的预测比财务风险发生的预测要困难的多，因为它是潜在的，在发生过程中容易受到诸多因素的影响而产生变异。除具备风险的基本特征外，财务风险还具有复杂性，可变性。2.1.2 信托业财务风险种类企业财务风险根据不同的分类方式有不同种类，对于信托投资公司类非银行金融机构，它的财务风险既具有金融业共同风险，又具有其自身的特殊风险。本文按照财务风险的最基本分类将信托业财务风险分为系统风险和非系统风险。 1.系统风险导致的财务风险系统风险是不能分散和化解的，因此也被称为不可分散风险，它具体又可以分为政策风险、利率风险、汇率风险、通货膨胀风险四类。（1）政策风险。由于国家的各种政策法规会给企业及其投资者带来不同的风险。对于我国信托业就更加明显，信托业已经历了大小五次整顿，每一次都会有很大的变化，政府会根据信托业所处的当下环境对其证词进行调整，这种调整也是存在一种不确定性的，对于某些投资者来讲是机遇，但对于另一些却变成风险。因此，可以说国家的政策会影响到信托业的经营情况、内部组织及控制情况等多方面。而信托相关法律法规的制定也有可能限制到信托投资公司的发展。（2）利率风险。如今利率变动已经成为中央银行操纵经济市场，对经济进行宏观调控的有利手段，而市场上利率的变动会导致信托投资公司可能遭受到损失，主要表现在对企业资产和负债产生的影响，在信托业，利率影响主要表现在利率变化的不确定性回给信托投资造成影响，降低信托资产的投资收益，给委托人和受托人以及信托机构都带来风险。（3）汇率风险。汇率与利率风险类似，人民币或外汇汇率发生变化都有可能会给信托业带来损失，主要表现为影响外汇资产价值、负债以及外汇业务。如今我国市场对外开放和国际化趋势的发展越来越快，汇率对行业的风险影响也会越来越明显。（4）通货膨胀。风险通货膨胀会导致货币贬值，由此使得信托资产真实价值降低，实际利率下降，导致信托投资者的投资损失。 2.非系统风险导致的财务风险，主要包括流动性风险，信用风险，营运风险，内部控制风险。 （1）流动性风险。信托业的流动性因素导致的财务风险主要表现为资金周转困难，在需要的时候无法正常获得流动资金，进而导致支付危机甚至破产倒闭。如果企业没有足够可以得以运用的资金来保障正常的业务运作，不良资产率高，会产生流动性风险，这是信托业中很多企业乃至整个经济社会企业被兼并、破产、倒闭的直接导火索。可以认为，流动性因素是营运因素中的一种，因为它的产生一般是由于企业管理者在企业需要的时候不能将持有的投资尽快变现、收回投资本金、确保收益，由此而导致企业不能得到正常预期的投资