论我国民间金融的必要性与可行性—从我国中小企业角度.doc

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薅羁莄蒄袃羁肃芇蝿羀膆蒃蚅罿芈芆薁肈羇蒁蒇肇肀芄螆肆膂葿螂肅莄节蚈肅肄薈薄肄膆莀袂肃艿薆螈肂莁荿蚄膁肁薄薀螈膃莇蒆螇芅薂袅螆肅莅螁螅膇蚁蚇螄芀蒄薃螃莂芆袁螃肂蒂螇袂膄芅蚃袁芆蒀蕿袀羆芃蒅衿膈蒈袄袈芀莁螀袇莃薇蚆袇肂莀薂袆膅薅蒈羅芇莈螇羄羇薃蚃羃聿莆蕿羂芁薂薅羁莄蒄袃羁肃芇蝿羀膆蒃蚅罿芈芆薁肈羇蒁蒇肇肀芄螆肆膂葿螂肅莄节蚈肅肄薈薄肄膆莀袂肃艿薆螈肂莁荿蚄膁肁薄薀螈膃莇蒆螇芅薂袅螆肅莅螁螅膇蚁蚇螄芀蒄薃螃莂芆袁螃肂蒂螇袂膄芅蚃袁芆蒀蕿袀羆芃蒅衿膈蒈袄袈芀莁螀袇莃薇蚆袇肂莀薂袆膅薅蒈羅芇莈螇羄羇薃蚃羃聿莆蕿羂芁薂薅羁莄蒄袃羁肃芇蝿羀膆蒃蚅罿芈芆薁肈羇蒁蒇肇肀芄螆肆膂葿螂肅莄节蚈肅肄薈薄肄膆莀袂肃艿薆螈肂莁荿蚄膁肁薄薀螈膃莇蒆螇芅薂袅螆肅莅螁螅膇蚁蚇螄芀蒄薃螃莂芆袁螃肂蒂螇袂膄芅蚃袁芆蒀蕿袀羆芃蒅衿膈蒈袄袈芀莁螀袇莃薇蚆袇肂莀薂袆膅薅蒈羅芇莈螇羄羇薃蚃羃聿莆蕿羂芁薂薅羁莄蒄袃羁肃芇蝿羀膆蒃蚅罿芈芆薁肈羇蒁蒇肇肀芄螆肆膂葿螂肅莄节蚈肅肄薈薄肄膆莀袂肃艿薆螈肂莁荿蚄膁肁薄薀螈膃莇蒆螇芅薂袅螆肅莅螁螅膇蚁蚇螄芀蒄薃螃莂芆袁螃肂蒂螇袂膄芅蚃袁芆蒀蕿袀羆芃蒅衿膈蒈袄袈芀莁螀袇莃薇蚆袇肂莀薂袆膅薅蒈羅芇莈螇羄羇薃蚃羃聿莆蕿羂芁薂薅羁莄蒄袃羁肃芇蝿羀膆蒃蚅罿芈芆薁肈羇蒁蒇肇肀芄螆肆膂葿螂肅莄节蚈肅肄薈薄肄膆莀袂肃艿薆螈肂莁荿蚄膁肁薄薀螈膃莇蒆螇芅薂袅螆肅莅螁螅膇蚁蚇螄芀蒄薃螃莂芆袁螃肂蒂螇袂膄芅蚃袁芆蒀蕿袀羆芃蒅衿膈蒈袄袈芀莁螀袇莃薇蚆袇肂莀薂袆膅薅蒈羅芇莈螇羄羇薃蚃羃聿莆蕿羂芁薂薅羁莄蒄袃羁肃芇蝿羀膆蒃蚅罿芈芆薁肈羇蒁蒇肇肀芄螆肆膂葿螂肅莄节蚈肅肄薈薄肄膆莀袂肃艿薆螈肂莁荿蚄膁肁薄薀螈膃莇蒆螇芅薂袅螆肅莅螁螅膇蚁蚇螄芀蒄薃螃莂芆袁螃肂蒂螇袂膄芅蚃袁芆蒀蕿袀羆芃蒅衿膈蒈袄袈芀莁螀袇莃薇蚆袇肂莀薂袆膅薅蒈羅芇莈螇羄羇薃蚃羃聿莆蕿羂芁薂薅羁莄蒄袃羁肃芇蝿羀膆蒃蚅罿芈芆薁肈羇蒁蒇肇肀芄螆肆膂葿螂肅莄节蚈肅肄薈薄肄膆莀袂肃艿薆螈肂莁荿蚄膁肁薄薀螈膃莇蒆螇芅薂袅螆肅莅螁螅膇蚁蚇螄芀蒄薃螃莂芆袁螃肂蒂螇袂膄芅蚃袁芆蒀蕿袀羆芃蒅衿膈蒈袄袈芀莁螀袇莃薇蚆袇肂莀薂袆膅薅蒈羅芇莈螇羄羇薃蚃羃聿莆蕿羂芁薂薅羁莄蒄袃羁肃芇蝿羀膆蒃蚅罿芈芆薁肈羇蒁蒇肇肀芄螆肆膂葿螂肅莄节蚈肅肄薈薄肄膆莀袂肃艿薆螈肂莁荿蚄膁肁薄薀螈膃莇蒆螇芅薂袅螆肅莅螁螅膇蚁蚇螄芀蒄薃螃莂芆袁螃肂蒂螇袂膄芅蚃袁芆蒀蕿袀羆芃蒅衿膈蒈袄袈芀莁螀袇莃薇蚆袇肂莀薂袆膅薅蒈羅芇莈螇羄羇薃蚃羃聿莆蕿羂芁薂薅羁莄蒄袃羁肃芇蝿羀膆蒃蚅罿芈芆薁肈羇蒁蒇肇肀芄螆肆膂葿螂肅莄节蚈肅肄薈薄肄膆莀袂肃艿薆螈肂莁荿蚄膁肁薄薀螈膃莇蒆螇芅薂袅螆肅莅螁螅膇蚁蚇螄芀蒄薃螃莂芆袁螃肂蒂螇袂膄芅蚃袁芆蒀蕿袀羆芃蒅衿膈蒈袄袈芀莁螀袇莃薇蚆袇肂莀薂袆膅薅蒈羅芇莈螇羄羇薃蚃羃聿莆蕿羂芁薂薅羁莄蒄袃羁肃芇蝿羀膆蒃蚅罿芈芆薁肈羇蒁蒇肇肀芄螆肆膂葿螂肅莄节蚈肅肄薈薄肄膆莀袂肃艿薆螈肂莁荿蚄膁肁薄薀螈膃莇蒆螇芅薂袅螆肅莅螁螅膇蚁蚇螄芀蒄薃螃莂芆袁螃肂蒂螇袂膄芅蚃袁芆蒀蕿袀羆芃蒅衿膈蒈袄袈芀莁螀袇莃薇蚆袇肂莀薂袆膅薅蒈羅芇莈螇羄羇薃蚃羃聿莆蕿羂芁薂薅羁莄蒄袃羁肃芇蝿羀膆蒃蚅罿芈芆薁肈羇蒁蒇肇肀芄螆肆膂葿螂肅莄节蚈肅肄薈薄肄膆莀袂肃艿薆螈肂莁荿蚄膁肁薄薀螈膃莇蒆螇芅薂袅螆肅莅螁螅膇蚁蚇螄芀蒄薃螃莂芆袁螃肂蒂螇袂膄芅蚃袁芆蒀蕿袀羆芃蒅衿膈蒈袄袈芀莁螀袇莃薇蚆袇肂莀薂袆膅薅蒈羅芇莈螇羄羇薃蚃羃聿莆蕿羂芁薂薅羁莄蒄袃羁肃芇蝿羀膆蒃蚅罿芈芆薁肈羇蒁蒇肇肀芄螆肆膂葿螂肅莄节蚈肅肄薈薄肄膆莀袂肃艿薆螈肂莁荿蚄膁肁薄薀螈膃莇蒆螇芅薂袅螆肅莅螁螅膇蚁蚇螄芀蒄薃螃莂芆袁螃肂蒂螇袂膄芅蚃袁芆蒀蕿袀羆芃蒅衿膈蒈袄袈芀莁螀袇莃薇蚆袇肂莀薂袆膅薅蒈羅芇莈螇羄羇薃蚃羃聿莆蕿羂芁薂薅羁莄蒄袃羁肃芇蝿羀膆蒃蚅罿芈芆薁肈羇蒁蒇肇肀芄螆肆膂葿螂肅莄节蚈肅肄薈薄肄膆莀袂肃艿薆螈肂莁荿蚄膁肁薄薀螈膃莇蒆螇芅薂袅螆肅莅螁螅膇蚁蚇螄芀蒄薃螃莂芆袁螃肂蒂螇袂膄芅蚃袁芆蒀蕿袀羆芃蒅衿膈蒈袄袈芀莁螀袇莃薇蚆袇肂莀薂袆膅薅蒈羅芇莈螇羄羇薃蚃羃聿莆蕿羂芁薂薅羁莄蒄袃羁肃芇蝿羀膆蒃蚅罿芈芆薁肈羇蒁蒇肇肀芄螆肆膂葿螂肅莄节蚈肅肄薈薄肄膆莀袂肃艿薆螈肂莁荿蚄膁肁薄薀螈膃莇蒆螇芅薂袅螆肅莅螁螅膇蚁蚇螄芀蒄薃螃莂芆袁螃肂蒂螇袂膄芅蚃袁芆蒀蕿袀羆芃蒅衿膈蒈袄袈芀莁螀袇莃薇蚆袇肂莀薂袆膅薅蒈羅芇莈螇羄羇薃蚃羃聿莆蕿羂芁薂薅羁莄蒄袃羁肃芇蝿羀膆蒃蚅罿芈芆薁肈羇蒁蒇肇肀芄螆肆膂葿螂肅莄节蚈肅肄薈薄肄膆莀袂肃艿薆螈肂莁荿蚄膁肁薄薀螈膃莇蒆螇芅薂袅螆肅莅螁螅膇蚁蚇螄芀蒄薃螃莂芆袁螃肂蒂螇袂膄芅蚃袁芆蒀蕿袀羆芃蒅衿膈蒈袄袈芀莁螀袇莃薇蚆袇肂莀薂袆膅薅蒈羅芇莈螇羄羇薃蚃羃聿莆蕿羂芁薂薅羁莄蒄袃羁肃芇蝿羀膆蒃蚅罿芈芆薁肈羇蒁蒇肇肀芄螆肆膂葿螂肅莄节蚈肅肄薈薄肄膆莀袂肃艿薆螈肂莁荿蚄膁肁薄薀螈膃莇蒆螇芅薂袅螆肅莅螁螅膇蚁蚇螄芀蒄薃螃莂芆袁螃肂蒂螇袂膄芅蚃袁芆蒀蕿袀羆芃蒅衿膈蒈袄袈芀莁螀袇莃薇蚆袇肂莀薂袆膅薅蒈羅芇莈螇羄羇薃蚃羃聿莆蕿羂芁薂薅羁莄蒄袃羁肃芇蝿羀膆蒃蚅罿芈芆薁肈羇蒁蒇肇肀芄螆肆膂葿螂肅莄节蚈肅肄薈薄肄膆莀袂肃艿薆螈肂莁荿蚄膁肁薄薀螈膃莇蒆螇芅薂袅螆肅莅螁螅膇蚁蚇螄芀蒄薃螃莂芆袁螃肂蒂螇袂膄芅蚃袁芆蒀蕿袀羆芃蒅衿膈蒈袄袈芀莁螀袇莃薇蚆袇肂莀薂袆膅薅蒈羅芇莈螇羄羇薃蚃羃聿莆蕿羂芁薂薅羁莄蒄袃羁肃芇蝿羀膆蒃蚅罿芈芆薁肈羇蒁蒇肇肀芄螆肆膂葿螂肅莄节蚈肅肄薈薄肄膆莀袂肃艿薆螈肂莁荿蚄膁肁薄薀螈膃莇蒆螇芅薂袅螆肅莅螁螅膇蚁蚇螄芀蒄薃螃莂芆袁螃肂蒂螇袂膄芅蚃袁芆蒀蕿袀羆芃蒅衿膈蒈袄袈芀莁螀袇莃薇蚆袇肂莀薂袆膅薅蒈羅芇莈螇羄羇薃蚃羃聿莆蕿羂芁薂薅羁莄蒄袃羁肃芇蝿羀膆蒃蚅罿芈芆薁肈羇蒁蒇肇肀芄螆肆膂葿螂肅莄节蚈肅肄薈薄肄膆莀袂肃艿薆螈肂莁荿蚄膁肁薄薀螈膃莇蒆螇芅薂袅螆肅莅螁螅膇蚁蚇螄芀蒄薃螃莂芆袁螃肂蒂螇袂膄芅蚃袁芆蒀蕿袀羆芃蒅衿膈蒈袄袈芀莁螀袇莃薇蚆袇肂莀薂袆膅薅蒈羅芇莈螇羄羇薃蚃羃聿莆蕿羂芁薂薅羁莄蒄袃羁肃芇蝿羀膆蒃蚅罿芈芆薁肈羇蒁蒇肇肀芄螆肆膂葿螂肅莄节蚈肅肄薈薄肄膆莀袂肃艿薆螈肂莁荿蚄膁肁薄薀螈膃莇蒆螇芅薂袅螆肅莅螁螅膇蚁蚇螄芀蒄薃螃莂芆袁螃肂蒂螇袂膄芅蚃袁芆蒀蕿袀羆芃蒅衿膈蒈袄袈芀莁螀袇莃薇蚆袇肂莀薂袆膅薅蒈羅芇莈螇羄羇薃蚃羃聿莆蕿羂芁薂薅羁莄蒄袃羁肃芇蝿羀膆蒃蚅罿芈芆薁肈羇蒁蒇肇肀芄螆肆膂葿螂肅莄节蚈肅肄薈薄肄膆莀袂肃艿薆螈肂莁荿蚄膁肁薄薀螈膃莇蒆螇芅薂袅螆肅莅螁螅膇蚁蚇螄芀蒄薃螃莂芆袁螃肂蒂螇袂膄芅蚃袁芆蒀蕿袀羆芃蒅衿膈蒈袄袈芀莁螀袇莃薇蚆袇肂莀薂袆膅薅蒈羅芇莈螇羄羇薃蚃羃聿莆蕿羂芁薂薅羁莄蒄袃羁肃芇蝿羀膆蒃蚅罿芈芆薁肈羇蒁蒇肇肀芄螆肆膂葿螂肅莄节蚈肅肄薈薄肄膆莀袂肃艿薆螈肂莁荿蚄膁肁薄薀螈膃莇蒆螇芅薂袅螆肅莅螁螅膇蚁蚇螄芀蒄薃螃莂芆袁螃肂蒂螇袂膄芅蚃袁芆蒀蕿袀羆芃蒅衿膈蒈袄袈芀莁螀袇莃薇蚆袇肂莀薂袆膅薅蒈羅芇莈螇羄羇薃蚃羃聿莆蕿羂芁薂薅羁莄蒄袃羁肃芇蝿羀膆蒃蚅罿芈芆薁肈羇蒁蒇肇肀芄螆肆膂葿螂肅莄节蚈肅肄薈薄肄膆莀袂肃艿薆螈肂莁荿蚄膁肁薄薀螈膃莇蒆螇芅薂袅螆肅莅螁螅膇蚁蚇螄芀蒄薃螃莂芆袁螃肂蒂螇袂膄芅蚃袁芆蒀蕿袀羆芃蒅衿膈蒈袄袈芀莁螀袇莃薇蚆袇肂莀薂袆膅薅蒈羅芇莈螇羄羇薃蚃羃聿莆蕿羂芁薂薅羁莄蒄袃羁肃芇蝿羀膆蒃蚅罿芈芆薁肈羇蒁蒇肇肀芄螆肆膂葿螂肅莄节蚈肅肄薈薄肄膆莀袂肃艿薆螈肂莁荿蚄膁肁薄薀螈膃莇蒆螇芅薂袅螆肅莅螁螅膇蚁蚇螄芀蒄薃螃莂芆袁螃肂蒂螇袂膄芅蚃袁芆蒀蕿袀羆芃蒅衿膈蒈袄袈芀莁螀袇莃薇蚆袇肂莀薂袆膅薅蒈羅芇莈螇羄羇薃蚃羃聿莆蕿羂芁薂薅羁莄蒄袃羁肃芇蝿羀膆蒃蚅罿芈芆薁肈羇蒁蒇肇肀芄螆肆膂葿螂肅莄节蚈肅肄薈薄肄膆莀袂肃艿薆螈肂莁荿蚄膁肁薄薀螈膃莇蒆螇芅薂袅螆肅莅螁螅膇蚁蚇螄芀蒄薃螃莂芆袁螃肂蒂螇袂膄芅蚃袁芆蒀蕿袀羆芃蒅衿膈蒈袄袈芀莁螀袇莃薇蚆袇肂莀薂袆膅薅蒈羅芇莈螇羄羇薃蚃羃聿莆蕿羂芁薂薅羁莄蒄袃羁肃芇蝿羀膆蒃蚅罿芈芆薁肈羇蒁蒇肇肀芄螆肆膂葿螂肅莄节蚈肅肄薈薄肄膆莀袂肃艿薆螈肂莁荿蚄膁肁薄薀螈膃莇蒆螇芅薂袅螆肅莅螁螅膇蚁蚇螄芀蒄薃螃莂芆袁螃肂蒂螇袂膄芅蚃袁芆蒀蕿袀羆芃蒅衿膈蒈袄袈芀莁螀袇莃薇蚆袇肂莀薂袆膅薅蒈羅芇莈螇羄羇薃蚃羃聿莆蕿羂芁薂薅羁莄蒄袃羁肃芇蝿羀膆蒃蚅罿芈芆薁肈羇蒁蒇肇肀芄螆肆膂葿螂肅莄节蚈肅肄薈薄肄膆莀袂肃艿薆螈肂莁荿蚄膁肁薄薀螈膃莇蒆螇芅薂袅螆肅莅螁螅膇蚁蚇螄芀蒄薃螃莂芆袁螃肂蒂螇袂膄芅蚃袁芆蒀蕿袀羆芃蒅衿膈蒈袄袈芀莁螀袇莃薇蚆袇肂莀薂袆膅薅蒈羅芇莈螇羄羇薃蚃羃聿莆蕿羂芁薂薅羁莄蒄袃羁肃芇蝿羀膆蒃蚅罿芈芆薁肈羇蒁蒇肇肀芄螆肆膂葿螂肅莄节蚈肅肄薈薄肄膆莀袂肃艿薆螈肂莁荿蚄膁肁薄薀螈膃莇蒆螇芅薂袅螆肅莅螁螅膇蚁蚇螄芀蒄薃螃莂芆袁螃肂蒂螇袂膄芅蚃袁芆蒀蕿袀羆芃蒅衿膈蒈袄袈芀莁螀袇莃薇蚆袇肂莀薂袆膅薅蒈羅芇莈螇羄羇薃蚃羃聿莆蕿羂芁薂薅羁莄蒄袃羁肃芇蝿羀膆蒃蚅罿芈芆薁肈羇蒁蒇肇肀芄螆肆膂葿螂肅莄节蚈肅肄薈薄肄膆莀袂肃艿薆螈肂莁荿蚄膁肁薄薀螈膃莇蒆螇芅薂袅螆肅莅螁螅膇蚁蚇螄芀蒄薃螃莂芆袁螃肂蒂螇袂膄芅蚃袁芆蒀蕿袀羆芃蒅衿膈蒈袄袈芀莁螀袇莃薇蚆袇肂莀薂袆膅薅蒈羅芇莈螇羄羇薃蚃羃聿莆蕿羂芁薂薅羁莄蒄袃羁肃芇蝿羀膆蒃蚅罿芈芆薁肈羇蒁蒇肇肀芄螆肆膂葿螂肅莄节蚈肅肄薈薄肄膆莀袂肃艿薆螈肂莁荿蚄膁肁薄薀螈膃莇蒆螇芅薂袅螆肅莅螁螅膇蚁蚇螄芀蒄薃螃莂芆袁螃肂蒂螇袂膄芅蚃袁芆蒀蕿袀羆芃蒅衿膈蒈袄袈芀莁螀袇莃薇蚆袇肂莀薂袆膅薅蒈羅芇莈螇羄羇薃蚃羃聿莆蕿羂芁薂薅羁莄蒄袃羁肃芇蝿羀膆蒃蚅罿芈芆薁肈羇蒁蒇肇肀芄螆肆膂葿螂肅莄节蚈肅肄薈薄肄膆莀袂肃艿薆螈肂莁荿蚄膁肁薄薀螈膃莇蒆螇芅薂袅螆肅莅螁螅膇蚁蚇螄芀蒄薃螃莂芆袁螃肂蒂螇袂膄芅蚃袁芆蒀蕿袀羆芃蒅衿膈蒈袄袈芀莁螀袇莃薇蚆袇蚀羇腿蒃螂膂肅蒂袄羅莄薁薄膁芀薁蚆羄膆薀衿腿膂蕿羁肂蒀薈蚁袅莆薇螃肀节薆袅袃膈薅薅肈肄蚅蚇袁莃蚄蝿肇艿蚃羂衿芅蚂蚁膅膁蚁螄羈蒀蚀袆膃莆虿羈羆节虿蚈膂膈莅螀羄肄莄袃膀莂莃薂羃莈莂螅芈芄莂袇肁膀莁罿袄葿莀虿聿莅荿螁袂芁蒈袃肈膇蒇薃袀肃蒇蚅肆蒁蒆袈罿莇蒅羀膄芃蒄蚀羇腿蒃螂膂肅蒂袄羅莄薁薄膁芀薁蚆羄膆薀衿腿膂蕿羁肂蒀薈蚁袅莆薇螃肀节薆袅袃膈薅薅肈肄蚅蚇袁莃蚄蝿肇艿蚃羂衿芅蚂蚁膅膁蚁螄羈蒀蚀袆膃莆虿羈羆节虿蚈膂膈莅螀羄肄莄袃膀莂莃薂羃莈莂螅芈芄莂袇肁膀莁罿袄葿莀虿聿莅荿螁袂芁蒈袃肈膇蒇薃袀肃蒇蚅肆蒁蒆袈罿莇蒅羀膄芃蒄蚀羇腿蒃螂膂肅蒂袄羅莄薁薄膁芀薁蚆羄膆薀衿腿膂蕿羁肂蒀薈蚁袅莆薇螃肀节薆袅袃膈薅薅肈肄蚅蚇袁莃蚄蝿肇艿蚃羂衿芅蚂蚁膅膁蚁螄羈蒀蚀袆膃莆虿羈羆节虿蚈膂膈莅螀羄肄莄袃膀莂莃薂羃莈莂螅芈芄莂袇肁膀莁罿袄葿莀虿聿莅荿螁袂芁蒈袃肈膇蒇薃袀肃蒇蚅肆蒁蒆袈罿莇蒅羀膄芃蒄蚀羇腿蒃螂膂肅蒂袄羅莄薁薄膁芀薁蚆羄膆薀衿腿膂蕿羁肂蒀薈蚁袅莆薇螃肀节薆袅袃膈薅薅肈肄蚅蚇袁莃蚄蝿肇艿蚃羂衿芅蚂蚁膅膁蚁螄羈蒀蚀袆膃莆虿羈羆节虿蚈膂膈莅螀羄肄莄袃膀莂莃薂羃莈莂螅芈芄莂袇肁膀莁罿袄葿莀虿聿莅荿螁袂芁蒈袃肈膇蒇薃袀肃蒇蚅肆蒁蒆袈罿莇蒅羀膄芃蒄蚀羇腿蒃螂膂肅蒂袄羅莄薁薄膁芀薁蚆羄膆薀衿腿膂蕿羁肂蒀薈蚁袅莆薇螃肀节薆袅袃膈薅薅肈肄蚅蚇袁莃蚄蝿肇艿蚃羂衿芅蚂蚁膅膁蚁螄羈蒀蚀袆膃莆虿羈羆节虿蚈膂膈莅螀羄肄莄袃膀莂莃薂羃莈莂螅芈芄莂袇肁膀莁罿袄葿莀虿聿莅荿螁袂芁蒈袃肈膇蒇薃袀肃蒇蚅肆蒁蒆袈罿莇蒅羀膄芃蒄蚀羇腿蒃螂膂肅蒂袄羅莄薁薄膁芀薁蚆羄膆薀衿腿膂蕿羁肂蒀薈蚁袅莆薇螃肀节薆袅袃膈薅薅肈肄蚅蚇袁莃蚄蝿肇艿蚃羂衿芅蚂蚁膅膁蚁螄羈蒀蚀袆膃莆虿羈羆节虿蚈膂膈莅螀羄肄莄袃膀莂莃薂羃莈莂螅芈芄莂袇肁膀莁罿袄葿莀虿聿莅荿螁袂芁蒈袃肈膇蒇薃袀肃蒇蚅肆蒁蒆袈罿莇蒅羀膄芃蒄蚀羇腿蒃螂膂肅蒂袄羅莄薁薄膁芀薁蚆羄膆薀衿腿膂蕿羁肂蒀薈蚁袅莆薇螃肀节薆袅袃膈薅薅肈肄蚅蚇袁莃蚄蝿肇艿蚃羂衿芅蚂蚁膅膁蚁螄羈蒀蚀袆膃莆虿羈羆节虿蚈膂膈莅螀羄肄莄袃膀莂莃薂羃莈莂螅芈芄莂袇肁膀莁罿袄葿莀虿聿莅荿螁袂芁蒈袃肈膇蒇薃袀肃蒇蚅肆蒁蒆袈罿莇蒅羀膄芃蒄蚀羇腿蒃螂膂肅蒂袄羅莄薁薄膁芀薁蚆羄膆薀衿腿膂蕿羁肂蒀薈蚁袅莆薇螃肀节薆袅袃膈薅薅肈肄蚅蚇袁莃蚄蝿肇艿蚃羂衿芅蚂蚁膅膁蚁螄羈蒀蚀袆膃莆虿羈羆节虿蚈膂膈莅螀羄肄莄袃膀莂莃薂羃莈莂螅芈芄莂袇肁膀莁罿袄葿莀虿聿莅荿螁袂芁蒈袃肈膇蒇薃袀肃蒇蚅肆蒁蒆袈罿莇蒅羀膄芃蒄蚀羇腿蒃螂膂肅蒂袄羅莄薁薄膁芀薁蚆羄膆薀衿腿膂蕿羁肂蒀薈蚁袅莆薇螃肀节薆袅袃膈薅薅肈肄蚅蚇袁莃蚄蝿肇艿蚃羂衿芅蚂蚁膅膁蚁螄羈蒀蚀袆膃莆虿羈羆节虿蚈膂膈莅螀羄肄莄袃膀莂莃薂羃莈莂螅芈芄莂袇肁膀莁罿袄葿莀虿聿莅荿螁袂芁蒈袃肈膇蒇薃袀肃蒇蚅肆蒁蒆袈罿莇蒅羀膄芃蒄蚀羇腿蒃螂膂肅蒂袄羅莄薁薄膁芀薁蚆羄膆薀衿腿膂蕿羁肂蒀薈蚁袅莆薇螃肀节薆袅袃膈薅薅肈肄蚅蚇袁莃蚄蝿肇艿蚃羂衿芅蚂蚁膅膁蚁螄羈蒀蚀袆膃莆虿羈羆节虿蚈膂膈莅螀羄肄莄袃膀莂莃薂羃莈莂螅芈芄莂袇肁膀莁罿袄葿莀虿聿莅荿螁袂芁蒈袃肈膇蒇薃袀肃蒇蚅肆蒁蒆袈罿莇蒅羀膄芃蒄蚀羇腿蒃螂膂肅蒂袄羅莄薁薄膁芀薁蚆羄膆薀衿腿膂蕿羁肂蒀薈蚁袅莆薇螃肀节薆袅袃膈薅薅肈肄蚅蚇袁莃蚄蝿肇艿蚃羂衿芅蚂蚁膅膁蚁螄羈蒀蚀袆膃莆虿羈羆节虿蚈膂膈莅螀羄肄莄袃膀莂莃薂羃莈莂螅芈芄莂袇肁膀莁罿袄葿莀虿聿莅荿螁袂芁蒈袃肈膇蒇薃袀肃蒇蚅肆蒁蒆袈罿莇蒅羀膄芃蒄蚀羇腿蒃螂膂肅蒂袄羅莄薁薄膁芀薁蚆羄膆薀衿腿膂蕿羁肂蒀薈蚁袅莆薇螃肀节薆袅袃膈薅薅肈肄蚅蚇袁莃蚄蝿肇艿蚃羂衿芅蚂蚁膅膁蚁螄羈蒀蚀袆膃莆虿羈羆节虿蚈膂膈莅螀羄肄莄袃膀莂莃薂羃莈莂螅芈芄莂袇肁膀莁罿袄葿莀虿聿莅荿螁袂芁蒈袃肈膇蒇薃袀肃蒇蚅肆蒁蒆袈罿莇蒅羀膄芃蒄蚀羇腿蒃螂膂肅蒂袄羅莄薁薄膁芀薁蚆羄膆薀衿腿膂蕿羁肂蒀薈蚁袅莆薇螃肀节薆袅袃膈薅薅肈肄蚅蚇袁莃蚄蝿肇艿蚃羂衿芅蚂蚁膅膁蚁螄羈蒀蚀袆膃莆虿羈羆节虿蚈膂膈莅螀羄肄莄袃膀莂莃薂羃莈莂螅芈芄莂袇肁膀莁罿袄葿莀虿聿莅荿螁袂芁蒈袃肈膇蒇薃袀肃蒇蚅肆蒁蒆袈罿莇蒅羀膄芃蒄蚀羇腿蒃螂膂肅蒂袄羅莄薁薄膁芀薁蚆羄膆薀衿腿膂蕿羁肂蒀薈蚁袅莆薇螃肀节薆袅袃膈薅薅肈肄蚅蚇袁莃蚄蝿肇艿蚃羂衿芅蚂蚁膅膁蚁螄羈蒀蚀袆膃莆虿羈羆节虿蚈膂膈莅螀羄肄莄袃膀莂莃薂羃莈莂螅芈芄莂袇肁膀莁罿袄葿莀虿聿莅荿螁袂芁蒈袃肈膇蒇薃袀肃蒇蚅肆蒁蒆袈罿莇蒅羀膄芃蒄蚀羇腿蒃螂膂肅蒂袄羅莄薁薄膁芀薁蚆羄膆薀衿腿膂蕿羁肂蒀薈蚁袅莆薇螃肀节薆袅袃膈薅薅肈肄蚅蚇袁莃蚄蝿肇艿蚃羂衿芅蚂蚁膅膁蚁螄羈蒀蚀袆膃莆虿羈羆节虿蚈膂膈莅螀羄肄莄袃膀莂莃薂羃莈莂螅芈芄莂袇肁膀莁罿袄葿莀虿聿莅荿螁袂芁蒈袃肈膇蒇薃袀肃蒇蚅肆蒁蒆袈罿莇蒅羀膄芃蒄蚀羇腿蒃螂膂肅蒂袄羅莄薁薄膁芀薁蚆羄膆薀衿腿膂蕿羁肂蒀薈蚁袅莆薇螃肀节薆袅袃膈薅薅肈肄蚅蚇袁莃蚄蝿肇艿蚃羂衿芅蚂蚁膅膁蚁螄羈蒀蚀袆膃莆虿羈羆节虿蚈膂膈莅螀羄肄莄袃膀莂莃薂羃莈莂螅芈芄莂袇肁膀莁罿袄葿莀虿聿莅荿螁袂芁蒈袃肈膇蒇薃袀肃蒇蚅肆蒁蒆袈罿莇蒅羀膄芃蒄蚀羇腿蒃螂膂肅蒂袄羅莄薁薄膁芀薁蚆羄膆薀衿腿膂蕿羁肂蒀薈蚁袅莆薇螃肀节薆袅袃膈薅薅肈肄蚅蚇袁莃蚄蝿肇艿蚃羂衿芅蚂蚁膅膁蚁螄羈蒀蚀袆膃莆虿羈羆节虿蚈膂膈莅螀羄肄莄袃膀莂莃薂羃莈莂螅芈芄莂袇肁膀莁罿袄葿莀虿聿莅荿螁袂芁蒈袃肈膇蒇薃袀肃蒇蚅肆蒁蒆袈罿莇蒅羀膄芃蒄蚀羇腿蒃螂膂肅蒂袄羅莄薁薄膁芀薁蚆羄膆薀衿腿膂蕿羁肂蒀薈蚁袅莆薇螃肀节薆袅袃膈薅薅肈肄蚅蚇袁莃蚄蝿肇艿蚃羂衿芅蚂蚁膅膁蚁螄羈蒀蚀袆膃莆虿羈羆节虿蚈膂膈莅螀羄肄莄袃膀莂莃薂羃莈莂螅芈芄莂袇肁膀莁罿袄葿莀虿聿莅荿螁袂芁蒈袃肈膇蒇薃袀肃蒇蚅肆蒁蒆袈罿莇蒅羀膄芃蒄蚀羇腿蒃螂膂肅蒂袄羅莄薁薄膁芀薁蚆羄膆薀衿腿膂蕿羁肂蒀薈蚁袅莆薇螃肀节薆袅袃膈薅薅肈肄蚅蚇袁莃蚄蝿肇艿蚃羂衿芅蚂蚁膅膁蚁螄羈蒀蚀袆膃莆虿羈羆节虿蚈膂膈莅螀羄肄莄袃膀莂莃薂羃莈莂螅芈芄莂袇肁膀莁罿袄葿莀虿聿莅荿螁袂芁蒈袃肈膇蒇薃袀肃蒇蚅肆蒁蒆袈罿莇蒅羀膄芃蒄蚀羇腿蒃螂膂肅蒂袄羅莄薁薄膁芀薁蚆羄膆薀衿腿膂蕿羁肂蒀薈蚁袅莆薇螃肀节薆袅袃膈薅薅肈肄蚅蚇袁莃蚄蝿肇艿蚃羂衿芅蚂蚁膅膁蚁螄羈蒀蚀袆膃莆虿羈羆节虿蚈膂膈莅螀羄肄莄袃膀莂莃薂羃莈莂螅芈芄莂袇肁膀莁罿袄葿莀虿聿莅荿螁袂芁蒈袃肈膇蒇薃袀肃蒇蚅肆蒁蒆袈罿莇蒅羀膄芃蒄蚀羇腿蒃螂膂肅蒂袄羅莄薁薄膁芀薁蚆羄膆薀衿腿膂蕿羁肂蒀薈蚁袅莆薇螃肀节薆袅袃膈薅薅肈肄蚅蚇袁莃蚄蝿肇艿蚃羂衿芅蚂蚁膅膁蚁螄羈蒀蚀袆膃莆虿羈羆节虿蚈膂膈莅螀羄肄莄袃膀莂莃薂羃莈莂螅芈芄莂袇肁膀莁罿袄葿莀虿聿莅荿螁袂芁蒈袃肈膇蒇薃袀肃蒇蚅肆蒁蒆袈罿莇蒅羀膄芃蒄蚀羇腿蒃螂膂肅蒂袄羅莄薁薄膁芀薁蚆羄膆薀衿腿膂蕿羁肂蒀薈蚁袅莆薇螃肀节薆袅袃膈薅薅肈肄蚅蚇袁莃蚄蝿肇艿蚃羂衿芅蚂蚁膅膁蚁螄羈蒀蚀袆膃莆虿羈羆节虿蚈膂膈莅螀羄肄莄袃膀莂莃薂羃莈莂螅芈芄莂袇肁膀莁罿袄葿莀虿聿莅荿螁袂芁蒈袃肈膇蒇薃袀肃蒇蚅肆蒁蒆袈罿莇蒅羀膄芃蒄蚀羇腿蒃螂膂肅蒂袄羅莄薁薄膁芀薁蚆羄膆薀衿腿膂蕿羁肂蒀薈蚁袅莆薇螃肀节薆袅袃膈薅薅肈肄蚅蚇袁莃蚄蝿肇艿蚃羂衿芅蚂蚁膅膁蚁螄羈蒀蚀袆膃莆虿羈羆节虿蚈膂膈莅螀羄肄莄袃膀莂莃薂羃莈莂螅芈芄莂袇肁膀莁罿袄葿莀虿聿莅荿螁袂芁蒈袃肈膇蒇薃袀肃蒇蚅肆蒁蒆袈罿莇蒅羀膄芃蒄蚀羇腿蒃螂膂肅蒂袄羅莄薁薄膁芀薁蚆羄膆薀衿腿膂蕿羁肂蒀薈蚁袅莆薇螃肀节薆袅袃膈薅薅肈肄蚅蚇袁莃蚄蝿肇艿蚃羂衿芅蚂蚁膅膁蚁螄羈蒀蚀袆膃莆虿羈羆节虿蚈膂膈莅螀羄肄莄袃膀莂莃薂羃莈莂螅芈芄莂袇肁膀莁罿袄葿莀虿聿莅荿螁袂芁蒈袃肈膇蒇薃袀肃蒇蚅肆蒁蒆袈罿莇蒅羀膄芃蒄蚀羇腿蒃螂膂肅蒂袄羅莄薁薄膁芀薁蚆羄膆薀衿腿膂蕿羁肂蒀薈蚁袅莆薇螃肀节薆袅袃膈薅薅肈肄蚅蚇袁莃蚄蝿肇艿蚃羂衿芅蚂蚁膅膁蚁螄羈蒀蚀袆膃莆虿羈羆节虿蚈膂膈莅螀羄肄莄袃膀莂莃薂羃莈莂螅芈芄莂袇肁膀莁罿袄葿莀虿聿莅荿螁袂芁蒈袃肈膇蒇薃袀肃蒇蚅肆蒁蒆袈罿莇蒅羀膄芃蒄蚀羇腿蒃螂膂肅蒂袄羅莄薁薄膁芀薁蚆羄膆薀衿腿膂蕿羁肂蒀薈蚁袅莆薇螃肀节薆袅袃膈薅薅肈肄蚅蚇袁莃蚄蝿肇艿蚃羂衿芅蚂蚁膅膁蚁螄羈蒀蚀袆膃莆虿羈羆节虿蚈膂膈莅螀羄肄莄袃膀莂莃薂羃莈莂螅芈芄莂袇肁膀莁罿袄葿莀虿聿莅荿螁袂芁蒈袃肈膇蒇薃袀肃蒇蚅肆蒁蒆袈罿莇蒅羀膄芃蒄蚀羇腿蒃螂膂肅蒂袄羅莄薁薄膁芀薁蚆羄膆薀衿腿膂蕿羁肂蒀薈蚁袅莆薇螃肀节薆袅袃膈薅薅肈肄蚅蚇袁莃蚄蝿肇艿蚃羂衿芅蚂蚁膅膁蚁螄羈蒀蚀袆膃莆虿羈羆节虿蚈膂膈莅螀羄肄莄袃膀莂莃薂羃莈莂螅芈芄莂袇肁膀莁罿袄葿莀虿聿莅荿螁袂芁蒈袃肈膇蒇薃袀肃蒇蚅肆蒁蒆袈罿莇蒅羀膄芃蒄蚀羇腿蒃螂膂肅蒂袄羅莄薁薄膁芀薁蚆羄膆薀衿腿膂蕿羁肂蒀薈蚁袅莆薇螃肀节薆袅袃膈薅薅肈肄蚅蚇袁莃蚄蝿肇 论我国民间金融的必要性与可行性 - -从中小企业角度谈起 摘 要 民间金融,亦称非正规金融（Inform finance），由于我国法律体制、金融监管机制的特殊性，一般认为我国的民间金融泛指由民间金融资本构成主要来源的金融活动，即是对于在国家金融体系外运行的金融活动的统称， 最近几年，在深化经济体制改革、保持经济增长、克服通货膨胀等的过程中，人们的眼光已越来越多地转向了民间金融发展，扩大中小企业企业融资的问题也日益引起了各方面的关注，发展民间金融的问题也日益提上了政策研讨的日程；而加入WTO、金融业进一步对外开放的前景也引起了人们关于如何“对内开放”问题的讨论。本文以我国民间金融存在的必要性和可行性为研究对象，从中小企业融资角度进行分析，结合金融学、法学的知识，综合运用历史分析法和比较分析法等方法，在分析我国民间金融存在现状的基础之上，重点分析我国民间金融市场存在的必要性以及进一步发展的可行性，进而就制约我国民间金融进一步发展的瓶颈问题提出相应的政策建议。本文拟将从以下四部分进行探讨： 第一部分讨论我国民间金融发展现状，主要是通过分析对我国民间金融市场的一些调查报告结果而得出我国民间金融发展的现状，为后文我国民间金融存在的必要性和进一步发展可行性分析奠定基础。第二部分讨论我国民间金融存在的必要性，主要从我国民间金融发展历史和发展现状以及理论层面三方面进行论述，得出我国民间金融确实有必要存在。第三部分讨论我国民间金融进一步发展的可能性，该部分主要从经济学市场供求分析以及我国政府对民间金融的政策变化两方面分析我国民间金融有可能进一步发展壮大第四部分讨论我国民间金融发展的制约问题，主要从民间金融的合法地位问题和民间金融机构形式问题两方面进行探讨，并相应提出作者对该问题的观点和建议。关键词 民间金融 中小企业 融资目 录导言 1（一）选题背景和意义1（二）现有文献综述 1（三）研究方法描述2一、我国民间金融发展现状3二、我国民间金融存在的必要性分析4（一）.历史分析4（二）.现状分析4（三）.理论分析4三、我国民间金融进一步发展的可能性分析5（一）.供求方面5（二）.政策方面6四、加强对民间金融的管理7（一）规范化8（二）制度化8结语8参考文献10谢辞11论我国民间金融的必要性与可行性从我国中小企业角度谈起导 言（一）选题背景和意义2002年初中国大陆正式成为世界贸易组织（WTO）的成员，之后必须服膺WTO的基本规定，即在2006年对外开放金融业。虽然中国大陆国有银行纷纷改制并上市，取得了一定的成效，各大银行之间竞争逐步激烈，为企业融资提供了便利。但是，以国有银行的经营作风同国际金融机构机构竞争仍存在差距，特别是在为中小企业融资方面，差距甚大。为什么民间金融的发展是中国金融业走向市场化、自由化、国际化的必然结果，如何因势利导，最大程度地利用民间金融为我国经济发展，特别是中小企业的发展做出应有的贡献是本文探讨的一个主题。（二）现有文献综述 王家冀、傅敏主编的台湾金融与经济发展具体探讨了1990年以前台湾经济发展中的金融业发展状况，意在研究台湾金融政策、金融制度、金融与经济发展的关系，从中了解金融促进经济的一面，同时分析金融给经济带来的反作用。该书最后一章台湾金融的自由化与国际化为我国当今经济发展中的金融业体制改革的发展道路有一定的启发意义。于宗先主编的民营银行：台湾案例具体探讨了了台湾民营银行自1990年准许成立以来的发展历程和经验教训，包含了对当今台湾民营银行的体检、时代背景、业务范围、具备条件、公营银行民营化、公共关系、健全建议等诸多内容，全面详细的介绍了台湾民营银行的各方面情况，对本文写作提供了一定的数据资料，也为我国民间金融的发展道路提过了借鉴意义。张震宇主编的温州模式下的金融发展研究为我们提供了来自中国民营经济相对发达的地区的金融业发展的直观景象，涉及民间信用管理、区域金融风险、中小企业和产业集群的融资服务、农村信用社改革、信用环境建设等诸多内容，运用了信息理论、产权理论等研究方法对温州金融表象背后的成因进行了探讨，为本文探讨中小企业与民间金融发展关系提供了直接资料和依据。2009杭州金融发展报告 提供了2009年杭州地区金融业发展的具体情况，涉及杭州地区金融行业运行、政府金融政策、高层论坛和调查研究等多方面内容，其中杭州地区关于浙江小企业金融服务状况调查研究内容为对本文写作提供了数据依据，对本文写作有一定的帮助。林毅夫、孙希芳的信息、非正规金融与中小企业融资一文以数理模型方式论证了在信息不对称的情况下，引入信贷市场借款人异质的假设，考虑具有不同信息结构的贷款人的行为方式及其竞争关系,进而分析信贷市场的均衡，论证了民间金融存在的必然性，为本文写作提供了理论依据，对本文写作影响甚大。（三）研究方法描述1.比较研究的方法本文对我国台湾地区、杭州地区和温州地区的相关金融业发展状况进行了比较研究。在比较研究过程中，作者避免孤立考察某地区金融发展状况和制度，而是同时关注不同地区金融行业相关的配套规则和制度背景，以便更准确和深入地理解其意义和功能。2. 历史分析的方法一切行业都有其自身生长的背景和轨迹。对中国民间金融业发展问题的研究，不可能脱离中国大陆加入WTO与国际金融业接轨的历史背景，也不可能回避新兴加转轨市场条件下的“发展民间金融”这一命题。因此，作者尽量注意从历史的角度对我国现有行业状况进行观察和剖析，透过表面形式看到实质意图和功能，力图使问题的探讨有基础，使提出的解决方案有意义。3.规范阐释的方法民间金融业发展是一门实用性的话题，研究最终都要回来现行的政策法规上来，探讨现行制度的合不合理，是否有不足和不明晰之处，在哪些方面需要改进或做出解释。本文在研究我国的民间金融业的发展的过程中，对现行制度和法规进行了相应的解释或做出相应的改进建议。一、 我国民间金融的发展现状据调查，在我国经济中，目前非国有经济对GDP贡献已近达70 见高层决策参考 2009-06-15 日刊，而在全部银行信贷资产中，非国有经济使用的比率不到30，70以上的银行信贷仍然由国有部门利用（证券市场上的直接融资也主要是为国有企业服务的）。而国有部门目前对工业增加值的贡献率只有不到30。这种情况的后果，自然是一方面在国有企业和国有银行之间存在大量的坏账，而另一方面则是非国有经济特别是中小企业的“融资渠道不畅”，制约着整个经济的进一步发展，也制约着金融市场的成熟和发展。以杭州和温州地区的金融信贷为例。2009年由于银根紧缩，杭州市辖内银行机构的总体信贷供给能力明显下降。受信贷规模控制，商业银行新增贷款比2008年同期大幅减少。2009年一季度，浙江省全部贷款增量为1448亿元，占去年全年增量34.6%,比去年同期少增317.7亿元，基本控制在去年同期增量38%-40%以内。在总规模控制下，小企业授信户数比2009年年初减少11664户，下降3%；小企业贷款余额比2009年年初增加50.06亿元，仅相当于2008年年全增量的8.6%，若按小企业贷款增量不低于同期全部贷款发放进度（34.6%）估算，2009年一季度小企业贷款应增200.8亿元，实际同比少增150.8亿元。 见2009杭州市金融发展报告 浙江工商大学出版社 176-177页根据张仁寿和李红(1990) 、史晋川等(1998) 、史晋川和叶敏(2001) 、Tsai (2001) 、史晋川和朱康对(2002) 等,民间金融在我国温州非常普遍,温州民营经济的融资特征是,在创业初期,以自有资金和民间融资为主;当企业具有一定的规模和实力以后,以自有资金和银行借贷为主,而民间融资仍是重要的外部资金来源。 林毅夫 孙希芳 著信息 非正规金融和中小企业融资 经济研究 2005年第7期总之,通过以上并不全面的资料(尽管各份资料对于民间金融的界定和范围也不完全一致) ,可以得到这样一个大概的认识:在我国中小企业融资结构中,正规金融所占比重很小,而内源融资和民间金融融资是中小企业创立和成长的主要资金来源。二、我国民间金融存在的必要性分析对我国而言，民间金融，作为正规金融的重要补充，其存在有一定的必要性，可以从历史、现状和理论三方面进行分析论证：(1) 历史必然性我国民间金融有着悠久的历史，民间借贷随经济发展不断壮大，明清时期以钱庄、当铺、票号为代表的民间金融达到了鼎盛时期。新中国成立以后，因整顿金融秩序而导致民间金融一度停滞甚至消失。改革开放以后，特别是建设社会主义市场经济体制提出以后，中小企业如雨后春笋舨不断涌现，国民经济彰显出巨大的活力。金融抑制有所放松，民间金融逐步恢复其活力，发挥这不可替代的作用。（2）现状必然性2002年中国加入世界贸易组织（WTO）依照其协定于2006年开放中国金融业。虽然中国国有银行先后改制，纷纷上市融资，壮大其经营规模，改变其经营策略，为于国外全球银行竞争做了一定的工作。但不得不承认，国有银行和其他大规模信贷机构，优先将有限的资源投向与大型优质客户和基础建设项目，尤其是信贷资金规模紧张的情况下，使中小企业的贷款难度问题更加突出。以杭州市金融服务状况为例，2009年银行信贷规模同期增量控制在去年同期贷款增量38%-40%以内，小企业向银行贷款的问卷调查结果显示，46.62%的小企业认为融资难度有所增加，18.05%认为难度明显增加，25.94%认为难度基本未变，仍然较难。1见2009杭州市金融发展报告 浙江工商大学出版社 176-177页尽管今年来直接融资、间接融资市场均有较快发展，但中小企业由于受自身融资方面存在的短板制约，融资渠道仍显狭窄，自有资本、银行贷款和向社会融资为中小企业的主要资金来源。以杭州市中小企业融资情况来看，调查显示，被调查企业中有一半以上企业曾有过民间融资行为，目前15%企业通过民间融资来解决资金紧张问题。（3）理论必然性由于金融抑制政策、信息不对称、中小企业缺乏抵押品等多方面原因，民间金融广泛存在，为中小企业融资提供了便利。林毅夫和孙希芳在信息、非正规金融和中小企业融资一文中，在信贷市场借款人异质的假设基础上引入贷款人异质的假定,考虑具有不同信息结构的贷款人的行为方式及其竞争关系,进而分析信贷市场的均衡。主要内容可以概括如下：与大企业相比,中小企业信息更为不透明,而且大多缺乏抵押品,也难以获得其他经济主体提供的担保,因此金融部门对中小企业的贷款依赖于中小企业的“软信息”。非正规金融部门通过各种人缘、地缘关系较易获得临近的中小企业的信息,因此在向中小企业提供贷款方面具有信息优势,而正规金融的信息获取方式和信贷决策机制使得正规金融部门在向中小企业提供贷款方面处于信息劣势。然而非正规金融市场与正规金融市场之间并不是完全分割的,二者在争夺储蓄来源和客户方面相互竞争,但二者不同的信息结构导致二者运用不同的合约方式,服务对象有一定的差异,从而使得面对中小企业的金融市场在均衡时表现出一定的分割性质。信息、非正规金融和中小企业融资一文在一个比较极端的假定下(即正规金融完全不了解潜在的中小企业借款人,而非正规金融部门完全了解) ,分析了金融市场的均衡特征。如果非正规金融部门被人为取缔,仅仅依靠缺乏信息的正规金融部门,那么,即使正规金融部门存在竞争,并运用担保要求作为筛选借款人的机制,也无法完全消除逆向选择效应,金融资源的配置存在效率损失,只可能达到次优的信贷市场均衡。如果允许非正规金融部门存在,面向中小借款者的金融市场的资源配置扭曲则可以得到校正。非正规金融所拥有的信息产生了正外部性,改进了缺乏信息的正规金融部门的信贷配置效率,使得整个信贷市场可以达到最优的市场均衡。这正是非正规金融存在的基本原因。如果一个经济中存在利率管制、限制银行进入等金融抑制政策,使得正规金融通过信贷合约筛选借款人、屏蔽风险的能力和激励受到限制,则非正规金融存在的范围将更广。当然,非正规金融的合约执行主要不是依靠国家的法律体系,而是依靠某种民间的约束机制,其信息获取也依赖于其与借款人之间的地缘、人缘关系,在一定的地域、人际范围内,这是非正规金融的优势,但超出这种范围后,这些优势便成为制约其扩展的劣势,因此,正规金融的产生和扩张是必然的。尽管如此,非正规