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证券投资学综合实验报告（2013年）证券投资学实验报告之四股票价格价值分析 财务管理1101 张婷 学号20111927 证券投资学综合实验报告题号123456789101112总分得分评语：评定人签名：撰写该实验报告的要求：1、对基本分析方法、技术分析方法和相关分析软件了解并熟练运用。2、对报告中每一项要求都要回答，资料或数据来源项目必须填写，有几个写几个。3、本实验报告满分100分，第1、2、8、9题5分，其余题10分。4、如果本实验报告篇幅不够，可加页，但不准打乱次序或重新排版。5、资料或数据来源必须如实填写，缺失一个扣1分。6、A4纸打印后交。股票代码：600702股票名称：沱牌舍得上市公司全称：四川沱牌舍得酒业股份有限公司注册地：四川省射洪县沱牌镇沱牌大道999号发行股票总数（股本总额）：33730.00万股流通股票总数：33730.00万股限制流通股票数：01：2013年10月11日该股票所在市场的股票价格指数、成交量、与昨日比较的变动率。答：2013年10月11日该股票所在市场(SZZS)的股票价格指数为2228.15,成交量为15689万手与昨日比较的变动率为+1.70%。 资料或数据来源：同花顺 2：2013年10月11日该股票的开盘价、收盘价、最高价、最低价，以及成交量。并根据股票价格绘出当日K线图。答：2013年10月11日该股票的开盘价为13.92元 收盘价为13.61元， 最高价为14.10元 最低价为13.60 元 成交量为11.80万手。 左图为当日K线图 资料或数据来源：同花顺3：该上市公司所属何种行业，其主营业务是什么，第一大股东占多大比例，其余的前四大股东是谁，独立董事设置了没有，是谁。设置独立董事的意义是什么。答：该上市公司所属的行业为食品饮料 饮料制造。其主营业务为生产、销售酒类及纯净水，技术服务等。第一大股东是四川沱牌舍得集团有限公司，占流通股比例为29.85% 。其余前四大股东分别为四川省射洪广厦房地产开发公司、深圳市典盛实业有限公司、四川省射洪顺发贸易公司、钟幸华。 该公司设置了三名独立董事，分别为王治安、胡宗亥、罗建。设置独立董事的意义是（1） 提高董事会对股份公司的决策职能。（2） 增强董事会对股份公司经营管理的监督职能。（3） 有利于股份有限公司两权分离，完善法人治理机制。资料或数据来源：同花顺4：该上市公司2011、2012年末的每股税后收益是多少，每股净资产是多少，2011、2012年最后一个交易日的收盘价是多少，由此计算的市盈率分别是多少。根据该股票的最新资料，它的市盈率是多少，是下降了还是上升了。与同类上市公司的市盈率相比是什么水平。答：该上市公司2011年末的每股税后收益为0.58元，每股净资产为6,.02元 2012年末的每股税后收益为1.10元，每股净资产为6.93元 2011年最后一个交易日（2011.12.30）的收盘价为16.12元 2012年最后一个交易日（2012.12.31）的收盘价为28.48元 2011年的市盈率为27.7931 2012年的市盈率为25.89091 根据该股票的最新资料，它的市盈率为12.87 市盈率下降了。与同类上市公司的市盈率相比处于相对中间位置。同类上市公司选择的股票是（至少2个）：山西汾酒（600809）、水井坊（600779）同类上市公司2011、2012年的市盈率是: 山西汾酒2011年的市盈率为16.95556 山西汾酒2012年的市盈率为26.70588 水井坊2011年的市盈率为31.21212 水井坊2012年的市盈率为27.73913你对该股票的市场价格有何评论： 该股票市场价格较低，市盈率远低于行业平均，投资风险较小，相对获利机会较多。资料或数据来源：同花顺5: 该上市公司2011年、2012年末的市净率是多少，2011年、2012年末净资产收益率是多少，与同类上市公司的市净率、资产收益率相比是什么水平。答：该上市公司2011年末的市净率为2.67774 2012年末的市净率为4.10967 2011年末净资产收益率为10.05% 2012年末每股净资产收益率为16.94%同类上市公司选择的股票是（至少2个）：山西汾酒、水井坊同类上市公司2011、2012年市净率、资产收益率分别是：山西汾酒2011年市净率为5.30783, 2011年末的净资产收益率为34.50%山西汾酒2012年市净率为9.96585，2012年末的净资产收益率为44.11%水井坊2011年市净率为6.04106， 2011年末的净资产收益率为20.65%水井坊2012年市净率位4.94574, 2012年末的净资产收益率为19.00%根据第四题与第五题的计算结果，你对该股票在同行业中的地位有何评论： 该股票在白酒类同行业中（14家）的净资产收益率排名第十三，每股收益排名第十三，在同行业中处于靠后位置。资料或数据来源：同花顺6：该股票属于哪个板快，是从何种角度把这些股票划归为一个板块的。说说你对这个板快的了解。你认为该板块的最大风险是什么答：该股票属于酒类板块，是根据上市公司所从事的行业领域划分的。什么是板块？ 股票板块指的是这样一些股票组成的群体，这些股票因为有某一共同特征而被人为地归类在一起，而这一特征往往是被所谓股市庄家用来进行炒作的题材。 你如此选择板块的依据是什么？沱牌舍得所从事的行业领域该板块面临的最大风险是 每年的年底都是酒类的旺销季节，相对应的公司会有较好的业绩，而旺季之后，公司的业绩将会有较大的调整压力。不过未来只要国家不出台大的调控措施，酒行业增长空间仍然稳定.酒类板块之所以近期会走好，有着良好的基本面支撑。在外部市场震荡的情况下，投资者需要防御性的投资策略，而酒类股因为有着消费概念所以成为了投资者较好的选择。风险因素：在CPI高企的情况下，政府调控物价的措施接连祭出直至国务院出台16项措施稳定物价。如在去年就出现过对白酒消费税的调整。 资料或数据来源：百度百科、同花顺问题7：简要描述该股票在过去一年中的走势，以及与大盘走势的比较。答： 从上图可以看出，该股票在2012年10月中下旬至2012年12月处于下降的趋势，2012年10月19日出现一年内股票价格最高点；从2012年12月至2013年2月初该股票价格出现上升趋势，2013年2月初至2013年十月底则基本处于下降趋势，在七月出现小幅上升，在2013年10月25日出现最低股价。 大盘走势（上证指数）为2012年10月中下旬到2013年初呈现小幅上升趋势，2013年初至2013年6月呈现小幅下降趋势，2013年6月至今又呈现小幅上升的趋势。整体变化幅度都很小，大盘价格（上证指数）走势相对平稳。资料或数据来源：新浪财经8、该股票最近公开发布的信息是什么时间，简要内容是什么答：2013年8月21日，简要内容是四川沱牌舍得酒业股份有限公司董事会第七届第十三次会议决议公告资料或数据来源：新浪财经9：查阅一下最近证券分析机构对该股票的分析，主要内容是什么，这种分析是从基本分析角度还是技术分析的角度作出的。答：和讯网对沱牌舍得最近的分析如下：半个月内强于指数1.64%；从当日盘面来看，明日可能下跌或低位震荡。近几日上涨力度加大，持仓待涨；该股近期的主力成本为16.33元，价格已在成本以下，后市趋弱；周线仍为下跌趋势，如不突破“17.85元”不能确认趋势扭转；股价整体长线趋势依然向下。 这种分析是从基本分析的角度作出的。资料或数据来源：和讯网10：对以下技术分析指标，WR、OBV、BIAS、PSY、ARBR、ADL 、ADR、OBOS、MIKE、VR、EXPMA、DMI，任选两个，对指标的含义、指标的属性以及应用作出说明。并大致列出2013年10月11日的该种股票的这两个指标的值，分别代表什么信号。答：一：OBVOBV的英文全称是：OnBalanceVolume，中英名称可翻译为：平衡交易量，是由美国的投资分析家JoeGranville所创。该指标通过统计成交量变动的趋势来推测股价趋势。OBV以“N”字型为波动单位，并且由许许多多“N”型波构成了OBV的曲线图，对一浪高于一浪的“N”型波，称其为“上升潮”（UPTIDE），至于上升潮中的下跌回落则称为“跌潮”（DOWNFIELD）应用法则1、当股价上升而OBV线下降，表示买盘无力，股价可能会回跌。2、股价下降时而OBV线上升，表示买盘旺盛，逢低接手强股，股价可能会止跌回升。3、OBV线缓慢上升，表示买气逐渐加强，为买进信号。 4、OBV线急速上升时，表示力量将用尽为卖出信号。5、OBV线对双重顶第二个高峰的确定有较为标准的显示，当股价自双重顶第一个高峰下跌又再次回升时，如果OBV线能够随股价趋势同步上升且价量配合，则可持续多头市场并出现更高峰。相反，当股价再次回升时OBV线未能同步配合，却见下降，则可能形成第二个顶峰，完成双重顶的形态，导致股价反转下跌。6、OBV线从正的累积数转为负数时，为下跌趋势，应该卖出持有股票。反之，OBV线从负的累积数转为正数时，应该买进股票。7、OBV线最大的用处，在于观察股市盘局整理后，何时会脱离盘局以及突破后的未来走势，OBV线变动方向是重要参考指数，其具体的数值并无实际意义。二： WR 威廉指标是由LarryWilliams于1973年首创的，WMS表示的是市场处于超买还是超卖状态。WMS的计算公式是：n日WMS（HnCt）/(HnLn)100。Ct为当天的收盘价；Hn和Ln是最近n日内（包括当天）出现的最高价和最低价。WMS指标表示的涵义是当天的收盘价在过去的一段日子的全部价格范围内所处的相对位置。如果WMS的值比较大，则当天的价格处在相对较低的位置，要注意反弹；如果WMS的值比较小，则当天的价格处在相对较高的位置，要注意回落；WMS取值居中，在50左右，则价格上下的可能性都有。1、0WMS%R100.由于WMS%R以研究空方力道为主，这与其它相似的振荡性指标以研究多方力道为主恰好相反，因此，WMS%R 80以上为超卖区，20以下为超买区。通常，为适应观察者的视觉感受，在图表的区间坐标上，将向下的方向处理为数值增大的方向。 2、由于其随机性强的缘故，若其进入超买区时，并不表示价格会马上回落，只要仍在其间波动，则仍为强势。当高出超买线（WMS%R=20）时，才发出卖出信号。3、同上理，当低过超卖线（WMS%R=80）时，才发出买入信号。4、WMS%R=50是多空平衡线，升破或跌破此线，是稳健投资者的买卖信号。 5、公式中N的取值通常有6、12、26、等，分别对应短期、中短期、中期的分析。2013年10月11日沱牌舍得OBV的值为+111179，OBV线缓慢上升，表示买气逐渐加强，为买进信号。2013年10月11日沱牌舍得WR的值为WR1为+99.43，WR2为+99.25，WMS为2，为卖出信号。 资料或数据来源;同花顺、百度百科11、该股票在2013年10月11日的MACD、BOLL、RSI、KDJ等指标的值分别是什么水平，分别代表什么信号。结合第10题和本题前面的结果，你认为，如果单纯从技术分析的角度。你认为该股票应上涨、下跌还是走平。依据是什么。答：2013年10月11日的MACD是-0.136, DIF是-0.686，DEA是-0.618,其中DIFF向下突破DEA，为卖出信号；DIF和DEA都0，为空头市场，价格将下降，应卖出。BOLL是MID为15.00，上线为16.29，下线为13.70,股价出现在中线下方，下跌确认。RSI是RSI6为+12.87，RSI12为+21.91，RSI24为+32.03，都处于弱势区，为卖出信号。KDJ是K为+9.91，D为+14.12,J为+1.49，K、D、J处均处于弱势区，为卖出信号。 所以，综上所述，该股票的价格将下降。12：结合以上关于个股、板快的相关内容以及技术分析的指标，联系宏观因素，如果让你对该股票的前景作出判断，你的观点是什么，你对该股票价格的心理价位是多少，要买还是要卖。详细阐明你的理由。答：我觉得该股票的前景不太乐观。我对该股票的心理价位为13.70元，要卖。 有以上分析可知，沱牌舍得的各种分析指标（MACD、BOLL等）均显示该股票处于弱势区，价格将下降，为卖出信号，最近几年白酒行业整体业绩普遍下滑，因此我预测该股票前景不太乐观。从宏观角度分析，经初步预计和测算，公司未来一年实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比，将下降80%