答辩---中国企业跨国并购效率分析.ppt

,中国企业跨国并购效率分析,学生姓名： 学 号: 专业班级： 工商管理03-2班 指导教师：,中国企业跨国并购效率分析,2,论文结构,理论部分： 第1章 前言 第2章 企业跨国并购的基本概述 第3章 企业层面并购效率来源的经济学解释 第4章 市场化企业并购的效率改进功能 实证部分： 第5章 中国企业并购效率分析实例 第6章 中国企业跨国并购的路径选择 第7章 结论,第1章 前言,1.1 研究背景 1.2 研究意义 1.3 研究思路,3,4,中国企业跨国并购效率分析,论文思路,并购效率理论,市场层面,企业层面,效率评价结构,实证分析,第2章 企业跨国并购的基本概述,5,2.1 企业并购的概念 2.2 企业并购的形式 2.3 企业跨国并购概述,第3章 企业层面并购效率来源的经济学解释,6,3.1 水平并购的效率 规模效应 3.2 纵向并购的效率 降低成本 3.3 混合并购的效率 协同效应,第4章 市场化企业并购的效率改进功能,4.1 市场化并购中价格机制的效率意义 市场化并购的根本特征是并购价格的市场化 并购价格对并购行为和并购主体进行了权衡 4.2 市场化并购对低效率的纠正 并购能将资产从低效利用的地方转移到高效利用的地方 4.3 市场化并购中的产权演进和各方效用优化 制度安排起到优化作用 产权的自由交换和自愿放弃,7,第5章 中国企业并购效率分析实例,5.1 中国企业跨国并购的发展历程 5.2 中国企业跨国并购效率的评价结构 5.2.1 相对并购效率评价模型（企业层面） 相对并购效率：相对行业的比值来代替企业绝对的数值对原有的效率评价进行修订。 盈利能力与偿债能力是分析并购绩效的最主要的财务指标。 盈利能力：净资产收益率、净利润率 偿债能力：资产负债率,8,9,5.2.2 影响并购效率的敏感因素（市场环境） 第一，企业并购动因。 第二，企业并购整合。 第三，企业并购后的市场经营风险。,第5章 中国企业并购效率分析实例,10,第5章 中国企业并购效率分析实例,5.3 中国企业跨国并购实证 5.3.1 tcl并购案,tcl集团并购前后的各项财务指标变化情况,11,第5章 中国企业并购效率分析实例,家电行业各项平均财务指标的变化情况,5.3.2 联想收购ibm个人pc业务 一，品牌风险 二，客户流失 三，文化冲突,12,第5章 中国企业并购效率分析实例,13,5.4 中国企业跨国并购总体概括 一，并购的目标公司 二，企业并购整合 三，并购主体的战略,第5章 中国企业并购效率分析实例,第6章 中国企业跨国并购的路径选择,14,6.1 跨国并购前的战略制定 从财务，行业发展，竞争对手的角度判断企业自身实力，确立企业并购的实力。 6.2 跨国并购中的目标企业选择 对当前候选目标企业并购方案的实施可行性，以充分估计出并购后所带来效应是否能弥补过高的支付成本。 6.2 跨国并购后的整合 使并购的协同效应得以显现。,第7章 结论,中国企业在进行跨国并购后效率并没有得到很大的改善，大多数企业的跨国并购偏离了效率目标。 总结经验，让中国企业家们在进行海外并购的过程中重视效率改进目标。 求得更多的智慧来关注中国企业跨国并购的效率问题，以让更多具有雄韬伟略的中国企业家们能在海外并购的