债券收益率的计算公式.doc_第1页
债券收益率的计算公式.doc_第2页
债券收益率的计算公式.doc_第3页
全文预览已结束

VIP免费下载

版权说明：本文档由用户提供并上传，收益归属内容提供方，若内容存在侵权，请进行举报或认领

文档简介

中国人民银行（货币政策司） 银货政200151号关于统一采用债券收益率计算方法有关事项的通知 全国银行间同业拆借中心、中央国债登记结算有限责任公司： 为完善债券净价交易，准确反映银行间债券市场债券收益变动水平，促进我国债券收益率曲线的合理形成，充分发挥银行间债券市场的资金价格发现功能，经研究决定，在有关系统采用统一的债券收益率计算方法测算债券收益，公告市场参与者。请你单位做好相应的软件开发等技术准备工作，并将统一的债券收益率计算方法通过中国货币网和中国债券信息网向市场成员公布。现将有关事项通知如下：一、 适用范围银行间债券市场的债券收益率采用债券到期收益率，其计算方法适用于银行间债券市场报价系统、商业银行柜台债券交易系统、公开市场业务交易系统和中国人民银行债券发行系统。二、 时间安排请你单位在2001年8月31日之前完成相关的业务测试和系统测试工作。自2001年9月3 日起，银行间债券市场报价系统、公开市场业务交易系统和中国人民银行债券发行系统正式采用下列有关公式计算债券收益率，并公布结果。商业银行柜台债券交易系统启用时即采用下列有关公式计算债券收益率。三、债券收益率的计算公式（一）对处于最后付息周期的附息债券（包括固定利率债券和浮动利率债券）、贴现债券和剩余流通期限在一年以内（含一年）的到期一次还本付息债券，到期收益率采取单利计算。计算公式为： 式中：y为到期收益率； PV为债券全价（包括成交价格和应计利息，下同）；D为债券交割日至债券兑付日的实际天数；FV为到期本息和，其中：贴现债券FV=100，到期一次还本付息债券FV=M+NC，附息债券FV=M+C/f; M为债券面值; N为债券偿还期限(年)； C为债券票面年利息； f为债券每年的利息支付频率。（二）剩余流通期限在一年以上的到期一次还本付息债券的到期收益率采取复利计算。计算公式为： 式中：y为到期收益率；PV为债券全价； C为债券票面年利息；N为债券偿还期限（年）； M为债券面值； L为债券的剩余流通期限（年），等于债券交割日至到期兑付日的实际天数除以365。（三）不处于最后付息周期的固定利率附息债券和浮动利率债券的到期收益率采取复利计算。计算公式为： 式中：y为到期收益率； PV为债券全价； f为债券每年的利息支付频率； W=D/（365f）； M为债券面值；D为从债券交割日距下一次付息日的实际天数； n为剩余的付息次数，n-1为剩余的付息周期数； C 为当期债券票面年利息，在计算浮动利率债券时，每期需要根据参数C的变化对公式进行调整。 注：浮动利率债券的收益率是按当期收益计算的到期收益率，它更侧重于对即期收益水平的反映。 二00一年六月十五日抄送：财政部国库司、国家开发银行资金局、中国
人人文库> 全部分类> 应用文书 > 事务文书

温馨提示

  • 1. 本站所有资源如无特殊说明，都需要本地电脑安装OFFICE2007和PDF阅读器。图纸软件为CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.压缩文件请下载最新的WinRAR软件解压。
  • 2. 本站的文档不包含任何第三方提供的附件图纸等，如果需要附件，请联系上传者。文件的所有权益归上传用户所有。
  • 3. 本站RAR压缩包中若带图纸，网页内容里面会有图纸预览，若没有图纸预览就没有图纸。
  • 4. 未经权益所有人同意不得将文件中的内容挪作商业或盈利用途。
  • 5. 人人文库网仅提供信息存储空间，仅对用户上传内容的表现方式做保护处理，对用户上传分享的文档内容本身不做任何修改或编辑，并不能对任何下载内容负责。
  • 6. 下载文件中如有侵权或不适当内容，请与我们联系，我们立即纠正。
  • 7. 本站不保证下载资源的准确性、安全性和完整性, 同时也不承担用户因使用这些下载资源对自己和他人造成任何形式的伤害或损失。

最新文档

评论

0/150

提交评论