关于中小企业筹资方法的研究.doc

1 绪论第一条 1.1 研究的含义、背景和意义1.1.1研究的背景1978年，十一届三中全会结束后，我国正式由计划经济转向市场经济，在市场经济条件下，中国作为一个发展中国家，国内企业大多以中小型为主。中小企业不断发展壮大，直到2007年金融危机爆发，中小企业面临着极大的挑战，尤其是在筹资方面的挑战，而筹资渠道和筹资方式的选择，是各企业最头痛的问题，许多中小企业在筹资环节上做的准备工作不足，纷纷导致破产。因此，很多企业都在筹资上下苦功，特别是中小企业。目前，虽然经济有回暖迹象，但筹资渠道和筹资方式的选择仍然是普遍企业关注的话题。 1.1.2研究的目的和意义 企业的筹资管理有两个目标：一是满足企业资本需要，提高资本利用效率；二是降低资本成本，控制财务风险。1只要在筹资环节上做足工夫，企业才能站稳脚步。筹集足够的资金，是企业生存和发展的需要。对市场经济条件下中小企业筹资渠道和筹资方式的研究，有助于企业在拓宽筹资渠道和筹资方式上采取有效措施，为中小企业筹措资金寻找更多的突破，从而保证我国中小企业健康快速发展。第二条 1.2 文献综述 1.2.1中小企业的界定在美国，中小企业的含义，一是指那些不要求具有较大规模的企业，二是指尚处于向较大规模方向发展过程中的中小型企业。一般来说,雇员人数在500人以内,年营业额在600万美元以下的企业属于中小企业。在英国，由英国博尔顿委员会以三分法对中小企业所下的定义，从定性的角度比较科学地揭示了中小企业的实质。一是中小企业一般占有相关市场的较小部分，二是中小企业一般没有任何定型的管理机构。2地 根据英国贸工部的界定:10人以下的企业为微型小企业,50人以下的为小企业,50到249人之间的为中型企业,250人或以上的企业为大企业。在德国,所谓中型企业,是指职工人数不超过500人,年营业额不超过1亿马克的企业;所谓小型企业,是指职工人数不超过50人的企业。在我国，中小企业是指职工人数，销售额，资产总额三项指标在规定的标准之下的企业。不同的行业对中小企业的认定有不同的标准，中小企业标准暂行规定对中小企业的界定如下：工业，职工人数2000人以下或销售额30000万元以下，或资产总额为40000万元以下。建筑业，职工人数3000人以下，或销售额30000万元以上，或资产总额40000万元以上。批发和零售业，职工人数在500人以下，或销售额15000万元以下。交通运输和邮政业，职工人数3000人以下，或销售额30000万元以下。住宿和餐饮业，职工人数800人以下，或销售额15000万元以下。31.2.2企业筹资渠道和筹资方式的定义 企业筹资是企业根据生产经营等活动对资金的需要,通过一定的渠道,采取适当的方式,获取所需资金的一种行为。企业筹资的基本目的是为了自身的生存和发展。 筹资渠道是指筹筹资金来源的方向和通道，体现着资金的来源。企业目前筹资渠道主要包括以下几种：政府财政资本、银行信贷资本、非银行金融机构资本、其他法人资本、民间资本、企业内部资本、国外及我国港澳台资本等。 企业筹资方式是指企业用何种形式取得资金,即企业取得资金的具体形式。企业对不同渠道可以用不同方式筹集,即使是同一渠道的资金也可选择不同的筹资方式。 我国企业目前筹筹资方式有：吸收直接投资、发行股票、发行债券、银行借款、融资租赁、发行短期融资券、商业信用等。4下面的表格表示企业筹资渠道和筹资方式的结合的情况：表1.1 企业筹资渠道和筹资方式结合表 方式渠道吸收直接投资发行股票发行债券银行借款融资租赁发行短期融资券商业信用政府财政资本-银行信贷资本-非银行金融机构资本其他法人资本-民间资本-企业内部资本-国外及我国港澳台资本 1.2.3各国筹资方式的比较在美国,中小企业筹集的资金来源于个人储蓄,向亲朋好友借款,向商业银行贷款和金融公司借款,发行股票和债券等形式融资,另外还包括政府资助力等。其中个人储蓄和向亲朋好友借款为主要来源,而向美国中小企业提供创业资本融资的商业银行主要是中小银行,金融投资公司是由美国中小企业管理局主导的中小企业投资公司和风险投资公司构成,两者的贷款约占创业资本的29%,发行股票和债券等证券融资约占4%,有些中小企业还可以得到政府的资助。从金融市场的特点来看,英国是市场模式的典型,即以金融市场为主导的融资模式。但在中小企业融资中,以银行为代表的中介机构却占据了中小企业的筹资渠道主要方法。目前传统的银行融资仍然是中小企业筹资的重要来源,银行融资占全部资金的50%左右,股票融资约占13%,债券融资占10%左右。德国中小企业在筹资时,走的是与别国不一样的道路,他们通常首先依赖自己融资,据了解,德国所有中小企业中有80%以上的企业走的是自己筹集其项目所需资金的道路。先利用自有资金来试着运营一家企业,只有在企业得到发展后,才去利用第三方的资金,这样,就可以保持企业的独立性,但因为个人的资金是有限的,这样的中小企业发展往往举步为艰。有资料显示,德国中小企业筹资方式中,内部融资,银行贷款,发行股票,发行债券所占的比例分别为59.2%,22.6%,2.2%,0.8%,其他的筹资方式占15.2%。日本则与德国刚好相反,日本的融资制度是以银行为核心,典型融资模式上以间接融资为主,企业自有资金比例很低。日本中小企业外部融资总量中银行贷款等间接融资占80%以上,股票,公司债券等直接融资仅占10%。这种资金的结构取决于日本的主办银行制度,所谓主办银行是指对企业提供主要信贷支持,并持有企业相对较多的股份,承担监督企业主要责任的银行。在主办银行制度下,主办银行成为企业的核心,并负责向集团内企业提供强大的信贷支持,组织银团贷款,协调集团内企业的资金关系。一般来说,主办银行是集团内最大的债权人或股东。另外,意大利和巴西的中小企业向亲戚朋友借来的资金比较多些，法国的社会福利较好，政府对中小企业的资助较大，一方面政府给予中小企业较大的税收减免，另一方面还对中小企业雇佣的员工给予直接的就业补贴。加拿大政府专门为中小企业开办金融机构，而且这些金融机构拥有完善的金融服务体系，例如加拿大实业开发银行是加拿大的小企业银行，向小企业提供一系列富有灵活性和创造性的融资产品。4第三条 1.3 筹资方式的研究思路 企业的筹资方式有很多，本文从微观方面论述了适合中小企业的筹资方式。 本文首先分析了当前中小企业的各种筹资方式，从传统的到新型的到其他的筹资方式，对他们的优缺点分别进行论述。根据现有的筹资方式，可以得出目前中小企业筹资环境与现状及造成中小企业筹资难现状的原因，从而研究出拓宽筹资渠道的途径，对于如何拓宽中小企业筹资方式，本文同样是从三方面入手，分别是从中小企业自身方面、从政府方面、从金融机构方面。第四条 1.4 论文涉及的概念和理论1.4.1第二板市场第二板市场又称创业板市场、中小企业市场或小盘股市场，是一主板市场相对应的概念，特指主板市场以外的、专门为新兴公司和中小企业提供筹资渠道的新型资本市场，它依托计算机网络进行证券交易，为创业投资提供退出通道，对上市公司经营业绩和资产规模要求较宽，但对信息披露和主业范围要求相对严格。51.4.2纳斯达克证券交易市场纳斯达克证券交易市场是美国最为成功的二板交易市场，全名为美国证券交易商协会自动报价系统，于1971在华盛顿创建，被作为纽约证券交易所的辅助和补充，它通过计算机网络将全国证券经纪商组织在一起，及时准确地向其提供场外交易行情，是全球第一个电子股票市场，也是美国发展最快的证券市场。6第五条 1.5 论文框架条六条 1.6 本章小结 本章从研究的背景和意义入手，引出各国中小企业及筹资渠道和筹资方式的定义，并介绍了企业采用不同筹资方式的具体结合情况，通过比较各国资金的筹措办法，说明各国在筹集资金方面有不同的选择。我国中小企业相对与其它国家来说，其构成相对比较复杂，因为中国的中小企业实在太多，结构也很复杂，让中小企业了解各种各样的筹资方式，就目前来说，是很有必要的。2 中小企业在不同筹资渠道上具体筹资方式的种类第七条 2.1 中小企业传统的筹资方式2.1.1吸收直接投资+发行股票,债券. 吸收直接投资是指企业按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享利润”的原则来吸收国家、法人、个人、外商投入资金的一种筹资方式。投资者的出资方式主要有:现金投资、实物投资、工业产权投资、土地使用权投资等。吸收直接投资与发行股票、留存收益都属于企业筹集自有资金的重要方式。它是非股份有限责任公司筹措资本金的基本形式。 吸收直接权益投资不需要负担利息成本，对于资金的使用也没有过多的限制。而这种筹资方式有两种具体方式，一是不通过资本市场直接吸收权益投资；二是通过发行股票在资本市场上获得资金。 吸收直接投资的筹资方式的优点有：（1）长期性，股权筹资具有永久性，无到期日，而且不需要归还本金，投资者想要收回本金，需要借助流通市场。（2）无负担性，股权融资没有固定的股利负担，股利是否支付，支付多少，视企业的经营情况而定。（3）有利于增强企业信誉、并尽快形成生产能力。 虽然权益资金的筹措有以上的优点，但也存在如下的缺点：（1）资金筹集缺少周密的计划。由于中小企业资金需要量不明确，缺少一个量的规划，筹集的资金太少，企业不能正常运转，筹集的资金太多，则降低了资金的利用效率，使部分资金闲置，得不到更好的运用。（2）股利分配政策缺少统一指标。因为通过股权融资筹集到资金，企业盈利后，公司发放给投资者的股利没有一定的标准，其股利分配有一定的随意性，没能给投资者提供保障，因此使投资者失去信心。（3）资本成本较高、容易分散控制权。 2.1.2向银行借款 向银行借款是现在中小企业筹资的一个很普遍的债权筹资方式。向银行借款，有以下的优点：（1）筹资速度快。企业向银行借款，只要符合一定的条件，就可以迅速获得所需资金。（2）资金成本低。利用银行借款筹集资金，利息可以税前支付，税前利润减少，应交的所得税也就减少，而且借款利率也较低。（3）借款弹性好。企业与银行可以直接接触，可通过直接商议来确定借款时间、数量和利息。在借款期间，如果企业经营状况发生变化，也可与银行协商，修改借款的数量和条件。 但是中小企业在银行借款方面往往存在着种种的限制，在银行借款方面，也存在着固有的局限性：（1）借款条件高。要获得银行借款，企业必须要有良好的信用保证。银行加内部监督，大幅度减少信用贷款数量，绝大部分贷款都需要抵押或担保，中小企业资产较少，很难有足够的抵押品。（2）财务风险高。银行借款有固定的还本付息期限，企业到期必须足额支付，中小企业经营状况不佳时，无力归还借款，滞纳金和利息往往使企业负担不起。2.1.3商业信用 商业信用就是企业在正常的经营活动和商品交易中由于延期付款或预收帐款所形成的企业常见的信贷关系。从改革开放至今，商业信用在我国逐步放开，范围逐步扩大，并发挥了较大的积极作用。商业信用的形式主要有：应付账款、商业票据、预收货款。 商业信用有如下特点：适应商品生产特点，为买卖双方提供方便，可巩固经济合同，加强经济责任而且有利于竞争。7商业信用筹资的有利因素：（1）商业信用是一种极其方便的筹资方式，买卖双方都可受益；（2）操作灵活，信用规模适度，同时能达到巩固经济合同，加强经济责任的效果；（3）筹资成本低。若没有现金折扣或企业不放弃现金折扣，以及使用不带息应付票据，则企业利用商业信用筹资并不产生筹资成本。（4）企业一般不用提供担保，限制条款少。商业信用筹资的不利因素：（1）商业信用筹资使企业风险控制的难度增加；（2）受生产和商品流转周期的限制，一般只能是短期信用,还款压力大；（3）商业信用筹资受外部影响较大。2.1.4政府扶持资金和财政补贴 从总体上看，中小企业的资本构成主要以自筹资金为主，政府的扶持资金比重最小，一般仅占企业总资产的5%10%左右。我国在严格划分财政资金和银行资金的前提下，根据明确的社会目标和财政资金的用途设立两类专项基金，一类鼓励科技创新和失业人口的创业，例如，政府对专项科技成果的采购基金、教育和科研基金、失业人口和小企业的创业基金；另一类帮助降低市场风险，例如，农业风险补偿基金、特殊行业的再保险基金等。这些基金可以循环使用，大部分属于一次性补贴。设立专项基金有严格的管理要求，需要在基金设立之前先行明确资金拨付的数量、用途、对象、支付方式和补贴方式、拨付项目的资格标准、审批、监督以及管理机构的职责。 财政补贴是政府为使中小企业在国民经济及社会的某些方面充分发挥作用而给予的财政援助。财政补贴的应用环节是鼓励中小企业吸纳就业，促进中小企业科技进步和鼓励中小企业出口等。主要补贴类型有就业补贴、研究和开发补贴、出口补贴等。第八条 2.2 新型的资金筹集方式对于中小企业来说，新型资金筹集方式主要是表外融资。表外融资是现代新型的资金筹集方式，包括融资租赁，应收票据贴现，应收账款让售，典当融资，代销商品，来料加工等等，以下，就选择其中的三种来进行讨论。2.2.1融资租赁融资租赁是由承租人向租赁公司提出办理租赁业务的申请，租赁公司经审查认为项目可行后，由租赁公司代为融资，并根据承租人要求向供应厂商购进其所需设备再交付承租人使用，承租人只需按期交付租金，承租人在租赁期内享有对租赁物占有、使用和受益的权利，在租赁期届满时合同规定有优先购买选择权的所定立的购价预计低于行使选择权时的租赁资产公允价值的5%，承租人只是象征性的交付一些价款，即可取得设备所有权。租赁是在约定的时间里，出租人将资产的使用权让与承租人以获取租金的协议，是转移资产的使用权，而不是转移资产的所有权，并且这种转移是有偿的，取得使用权以支付租金为代价。对于资金严重缺乏，购买力不足的中小企业来说，融资租赁是一种非常有效的企业筹资方式。融资租赁的具体方式包括营业租赁、金融租赁、分期付款和售后租回等。通过融资租赁，以融物达到融资的目的，企业可不用巨额的自有资金去购买所需设备，只需拥有租赁设备使用权并利用其产生的未来收益向租赁公司支付租金，从而大大减少企业资金投入，增强企业的市场竞争力。8 融资租赁是一种融贸易、金融、租借为一体的特殊金融产品，出租人提供的是金融服务，而不是单纯的租借服务，从而企业以少量资金作为租金及时更新设备，保证生产设备的技术上的先进性，防止陈旧老化，是资金筹集的一种捷径。融资租赁筹资筹资速度快、手续简便，有利于保存企业举债能力、设备淘汰风险小、财务风险小、可以获得减税的利益，而且融资租赁对企业信用要求较低，使大多数中小企业都能通过该方式进行设备更新和技术改造。但是融资租赁筹资存在着:租赁成本高、利率变动的风险。92.2.2应收账款让售应收账款让售是将应收账款出让给专门购买应收账款的机构或代理商，以此来辟险融资，通常企业可将应收账款委托或转让给金融机构或者直接让售给保收商、代理人，给予对方一定的手续费或折扣，由专门机构从事账款收取工作。这种方式适合于发展中遇到资金不足情况的中小企业。2007年10月1日，我国正式实施的物权法明确了应收账款、库存及权利等可作为企业抵押向银行贷款。102.2.3典当融资典当融资是指当户将其动产、财产权利作为当物质押或者将其房地产作为当物抵押给典当行，交付一定比例费用，取得当金，并在约定期限内支付当金利息、偿还当金、赎回当物的行为。11从典当行获得资金的一种快速、便捷的融资方式。典当行能在短时间内为企业提供资金，作为一种新型的融资方式，弥补了银行融资不足的困难，针对许多中小企业存在着商品滞销积压的情况，典当行可以帮助中小企业利用闲置资产筹措流动资金，在促进商品流通和资金周转方面发挥了积极的作用。典当融资的特点可用以下四句话概括：一 手续简便、操作快捷。二贷款用途不受限制，企业经营不受干预。三 当期灵活，可由当户与典当行协商决定。四 抵押或质押范围广泛，可以充分利用企业资源。11但是，典当融资的规模小，而且典当成本较高，典当贷款需要缴纳较高的费用，如保管费、保险费等，加上将库存物运到典当仓库，还需要支付一定的运输费。典当的最大局限性在于只能用于一时救急，不是长久之计。12第九条 2.3 其他筹资渠道或筹资方式2.3.1股权质押股权质押又称股权质权，是指出资人以其所拥有的股权作为质押标的物而设立的质押，因设立股权质押，债权人将取得对质押股权的担保物权。这种筹资方法扩宽了中小企业的筹资路径，使中小企业无需额外的资产来抵押就能筹集到资金。2008年10月1日开始实施由国家工商总局颁布的工商行政管理机关股权出质登记办法，使企业股权质押贷款成为一种新兴而又潜力巨大的筹资方式，得到中小企业的积极响应。2.3.2小额贷款公司小额贷款公司是由自然人、企业法人与其他社会组织依法投资设立，不吸收公众存款，经营小额贷款业务的内资有限责任公司或股份有限公司。小额贷款公司是一种民间贷款方式，将收集来的民间资金贷给小企业，用以扶持小企业发展，但资金数量相当有限，而且借款利率比同期很行借款利率高。2008年5月中国银行业监督管理委员会和中国人民银行颁布的关于小额贷款公司试点的指导意见规定,在从紧的货币政策下,引导和规范民间资本,使民间借贷过程更加透明和程序化,为中小企业开辟一条方便并且快捷的的融资渠道,为改善农村地区的金融服务助一臂之力。小额贷款公司,也将作新型”正规军”,加入到金融市场主体序列。第十条 2.4 本章小结 本章主要介绍中小企业筹集资金的几种方式，并对各种方式的优缺点进行分析，从传统的资金筹集渠道到新型的筹集资金方式，再到民间的资金筹集方法一一进行描述，说明现在中小企业筹资方式的多样化。 3 中小企业筹资的环境和现状分析 第十一条 3.1 中小企业筹资的环境与现状3.1.1中小企业筹资环境 1998年以来，为扩大内需、刺激经济增长，我国政府采取了一系列促进中小企业发展的政策。引人注目的是，为解决中小企业贷款难、融资难问题，各国有商业银行成立了小型企业信贷部，各地进行了组建中小企业信用担保体系的试点工作。但是，这此措施产生的效果并不明显，中小企业融资难依然存在。融资难已成为制约中小企业发展的首要问题，中小企业对此反应最为强烈。133.1.2 中小企业筹资现状分析 中小企业由于规模不大，资本金有限，而且我国资本市场还处于初级阶段，中小企业发行股票上市融资有十分严格的条件，实际上表现为主板市场对中小企业的高门槛，因此，一般的中小企业都不采用股票上市作为融资手段，。”二板市场“是中小企业进行股权融资的一个有效选择，但是由于种种原因，国内二板市场尚未推出。大量中小企业都被证券市场拒之门外，很多中小企业只能去香港和国外创业板上市以解决资金短缺问题。公司债券的发行也受到严格的限制，需要较高的信用评级，较大的资产规模，有时还需要抵押或担保，中小企业发行债券可望不可及，只能通过其他方式进行筹资。在间接筹资方面，我国中小企业过分集中于银行贷款，2007年金融危机后，商业银行加强金融风险防范意识，推行了一系列紧缩的财政政策同，企业筹资更是难上加难。随着社会主义市场经济体制的逐步建立，中小企业成为国民经济的重要组成部分。有资料显示，目前，我国中小企业数量占全部企业总数的98%，工业总产值和利税分别占60%和40%，每年出口创汇占60%，为社会提供了75%的城镇就业机会。道 13但是中企业为我国经济发展作出巨大贡献的同时，近年来由于原材料价格上涨、劳动力成本加大、银行紧缩信贷等因素，市场竞争日益加剧，中小企业发展面临诸多困难。影响和制约中小企业进一步发展的原因很多，其中最主要的是筹资问题。中小企业筹资难不仅是中国的问题，也是世界性的问题，只是困难的程度不同而已。在世界一些发达国家，中小企业在其国民经济中所占的比重都相当高，如美国、英国、日本的中小企业在国民经济中所占的比重都超过了90%，它们都面临着筹资困难的问题。近几年我国政府对中小企业发展也非常重视，自2007年以来已经相继推出的中小企业集合债券融资、股权质押融资、应收账款质押融资、小额贷款公司试点各即将推出的创业板市场，都是为中小企业拓宽筹资渠道作出的政策。我们坚信，随着政策上的调整和中小企业自身的完善，我国中小企业的筹资问题会得到逐步解决，使它们在未来发挥更重要的作用，推动国民经济快速、稳定的发展。第十二条 3.2中小企业筹资困难的原因分析3.2.1中小企业规模小，效益不稳定，难以形成对信贷资金的吸引力中小企业经营状况不理想，信用不高是企业贷款最大的障碍。大多数中小企业财务制度不健全，缺乏规范的公司治理结构，据统计，2006年我国主要商业银行对中小企业贷款的平均不良率为32.11%，比商业银行贷款的平均不良率高出15.7个百分点，而且中小企业出现逃废银行债务情况较为严重，造成中小企业的信用等级普遍较低，再加我国缺乏权威的企业信用评估机构。从客观方面来讲，我国国有商业银行的贷款信用评级标准对中小企业不利，且对中小企业存在信用歧视。113.2.2 中小企业管理者管理水平不高和技术人员的严重缺乏大部份中小企业都是家族式企业，公司治理落后，经营管理水平不高，财务制度不健全，企业信息透明度差，不能适应市场经济发展的需求。而其中的主要原因在于企业的管理者缺乏必要的企业经营理念，管理手段落后，习惯于传统的生产经营管理模式，缺乏对市场的适应和把握能力。另一方面，人员素质低，技术人员缺乏，致使企业创新能力不足，开发能力不强，产品更新换代难。3.2.3所有权、经营权模糊，法人财产权落实难国有、集体性质的中小企业存在政企不分的现象，政府的行政职能和资产管理职能不分，企业的法人财产权难以落实，政府和企业的职责模糊，企业的投资决策失误，经营管理不善企业亏损，不知是谁的责任。143.2.4相关法律制度缺位，正常的市场秩序难以建立 中小企业促进法虽然颁布实施了，但仍需要一系列配套法规政府条例来细化。目前我国既缺乏相关的信用法律制度，也未建立起全社会统一的企业与个人征信系统，还缺乏统一权威管理部门，导致相关政府缺乏有效协调和衔接信用担保机构运行秩序混乱，支持中小金融机构发展的法律制度缺乏。目前只是按行业和所有制性质分别制定政策法规，缺乏一部统一、规范的中小企业立法，造成各种所有制性质的中小企业法律地位和权利的不平等。另外，法律的执行环境也很差，一些地方政府为了自身局部利益，默许甚至纵容企业逃废银行债务。法律法规不适应新形势的需要，限制了中小企业的融资。3.2.5 没有专门为中小企业贷款的金融机构 我国尚无专门为中小企业贷款的金融机构，中小企业在从商业银行上获得贷款，一般需要担保物，而商业银行只认可土地房产等不动力产作抵押，中小企业担保机构少，但保品种单一，寻保难，加之商业银行体制改革后权利上收，以中小企业为放贷对象的基层银行有责无权，有心无力。第十三条 3.3本章小结 通过上一章我们了解到的中小企业不同的筹资方式的描述，可以从一定程度上得出现时中小企业筹资难的原因，本章首先对我国中小企业的筹资环境和现状进行分析，然后从五个方面论述了目前我国中小企业筹资难的原因。在寻找到原因后，我们即可得出拓宽中小企业筹资方式的思路。那么接下来要论述的问题就呼之欲出了。4 拓展中小企业筹资方式的对策与思路根据我国中小企业的筹资现状分析，我们深刻体会到，拓宽企业筹资渠道迫在眉睫。在如何拓宽筹资渠道和筹资方式上，我主要从企业本身和政府及社会金融机构三方面进行论述第十四条 4.1 企业自身方面的措施中小企业筹资难很大程度是由企业自身的不利因素造成的，因此，中小企业应加快改革步伐。从企业自身方面入手，要扩宽中小企业筹资渠道，有以下的措施4.1.1强化经营者素质，树立企业良好形象企业应改革现有的家庭式管理的治理结构，实行真正的公司制的公司制治理结构，企业经营者应加强自身素质的提高，提高经营水平，遵循诚信原则，改变筹资观念，将个人财产和公司财产区别开来，同时应建立健全的会计核算体系，提供令人信服的会计信息，通过这些措施，可以提高中小企业的信用水平，增强银行对资金供应者的信心。4.1.2增强金融意识，主动打好银企关系小企业本身缺乏金融意识，不会利用金融服务，而且平时没有注意与银行等金融机构打好交道，因此到急需用钱时，一时间很难贷到款。一家企业，特别是中小企业，都有银行对它考察期，为企业评定一个信用等级，银行再根据这家企业的经营状况和信用等级决定贷不贷款，贷多少，这就需要企业与银行建立长期的关系。作为中小企业，应该主动打好银企关系，而不是等到真正用钱时，才与银行联系。国内中小企业太多，参差不齐，而且情况非常复杂，银行很难从表面判断一个企业是否有信用，企业应该主动出击，多向银行交泄，树立好自己的形象，而银行更相信与自己有过良好关系的企业，到时候资金周围困难，也可以去银行缓一缓。这是一个持续发展战略，信用并非能一天建立起来，因此，中小企业必须主动理顺银企关系，降低银行对中小企业贷款的成本和风险，同时也能够促进中小企业改善经营管理。在这里要强调的一点是，中小企业要想获得银行的进一步支持，利用银行贷款实现融资的目的，就必须努力增强信用意识，自觉摒弃背信弃义、践踏信用的违法乱纪行为，提高自觉还贷意识和行为，以实际的行动采信于银行。4.1.3积极向创业板市场进军 创业板市场是为那些有成长潜力的中小企业而设立的证券市场，和场外市场一样，是对主板的必要补充。中小企业由于规模小，市场占有率小，很难在主板市上立足民，那就必须争取进入创业板市场上市，为企业可持续发展积累足够的资本。创业板市场相对宽松的上市条件为中小企业提供了一个很好的上市融资的机会以。创业板是上市企业不受所有制形式的限制，有效地拓宽了国内中小企业的融资渠道。拿中关村来说，截至2000年9月，中关村已经有两只股票在香港创业板上市，筹资近27亿元，有3 只股票在美国纳斯达克市场上市，筹资16.2亿元了，国内创业板上市后，将会有更多的中小企业在创业板市场融资。4.1.4自发建立中小企业互助组织 中小企业应该建立中小企业互助组织，加强共同发展和风险共担的能力。单个小企业的资金实力是微弱的，但集体的力量是无穷的，中小企业可以团结起来，一方有难，八方支援。2003年，我国深圳首先创立中小企业信用互助协会，该协会通过严格的资格审查吸收中小企业入会，交纳互助保证金，当企业需要资金时由协会出面担保，有利于促进企业健康快速发展。第十五条 4.2 政府方面的对策4.2.1建立扶持中小企业筹资法律法规政府应当积极配合中小企业拓宽筹资渠道的举措，建立健全扶持民营中小企业筹融资方面的法律法规，认真贯彻落实国务院发布的关于鼓励支持和引导个体私营非公有制经济发展的若干意见。制定扶持民营中小企业发展的法规，用立法的形式规范民营中小企业的融资服务体系，如加快制定包括民营中小企业法、发营中小企业投资法、民营中小企业技术革新促进法以及与风险筹资相关的法规。4.2.2规范引导民间筹资近几年来，由于存款利率较低，贷款利率较高，加上银行贷款数量的限制，致使民间融资迅速发展，民间融资具有“融资成本低，融资效率高，交易方式灵活的特点，早于地下钱庄，高利贷等非法融资机构的存在，政府要加大力度打击非法，引导企业从合法的正当的渠道筹集资金，使民间筹资向合法化的方式发展。4.2.3政府给予适当的政策支持这里所说的政策支持，主要是在税收方面的支持，也就是税收优惠政策，税收优惠政策是最直接向资金援助方式，有利于中小企业资金的积累和成长。其具体政策有：1 降低税率，包括营业税，增值税等流转税和企业所得税和利润税2 税收减免，包括全额减免，定额减免，定比减免，在减免环节上，主要是中小企业创建初期与服务出口。3 提高税收起征点。这可减少起征点以下的企业的税收，提高起征点的税种主要有营业税和所得税等。第十六条 4.3 金融机构方面的改革方案4.3.1建立与中小企业发展相适应的信贷管理制度要建立与中企业发展相适应的信贷管理制度，首先要明确中小企业信用等级评估制度，针对评定标准，对不同行业不同规模的企业在进行信用等级评估时，应尽量弱化单纯用绝对数表示企业经济实力的有关指标的分数占比，以相对消除对中小企业的信用歧视。从商业银行的角度考虑，应完善、健全其对中小企业的持和优惠政策，一方面应加快金融体制改革，使利率调节具有一定弹性，在适当情况下允许部分中小企业以低于市场利率进行贷款，适当放宽贷款利率浮动幅度，甚至实行利率自由化政策；另一方面对技术含量较高，发展前景较好的高科技小企业提供专项贷款等形式的筹资优惠。154.3.2建立和完善相应的的专门金融机构 对于建立专门金融机构，日本就是一个先驱，在日本，有很多专门为中小企业进行融资的机构，例如“中小企业金融公库”，在这方面，我国应该向日本国家学习，更多地关注于成立专门面向中小企业的小型金融机构，适当降低贷款规模的下限并规定中小企业最低贷款限制。我国中央银行在早前就已经发布了关于加强和改进对中小企业金融服务的指导意见。但是，在建立和完善专门金融机构方面，目前我国各方面的准备工作是远远不足的，无论在商业银行还是在其他非银行金融机构，建立和完善相应的专门金融机构，都是他们所关注的话题。4.3.3建立中小企业担保基金担保基金的主要功能在于排除中小企业向金融机构申请融资时担保物不足的障碍，特别适用于西部规模较小的中小企业，因为西部的资源相对于其他地方是较为有限的。适当地在各地区建立担保基金，能弥补中小企业信用不足的缺陷，同时也减少了金融机构对中小企业筹资的风险，如日本的信用担保协会，德国的重建创立基金会等。在我国也应该建立以国家产业政策，企业政策为导向，以各级政府为支持，以中小企业和高新技术为主要服务对象的专业担保公司担保，基金管理机构为运用主体的信用担保体系。早在1999年3月，国家经贸委出台了关于建立中小企业信用担保体系试点方案，这一政策的实施获得了较好的成果。对于建立中小企业担保基金，我国现在只处于发展阶段，这就需要我们向处于成熟阶段的西方国家学习了。另外，基金应配合金融机构的授信作用，不断扩大保证范围，放宽保证对象，逐渐简化送保手续，让更多的中小企业受益。15第十七条 4.4 本章小结本章分别从中小企业自身、政府、金融机构三方面论述拓宽中小企业筹资渠道各筹资方式的改革方案，一定程度上解决了中小企业筹资难的问题，从而从民营中小企业的筹资渠道和筹资方式有了更广阔的选择空间。 结论尽管