南方现金增利证券投资基金2009年第2季度报告.doc

南方现金增利基金2009年第2季度报告南方现金增利证券投资基金2009年第2季度报告2009年06月30日基金管理人：南方基金管理有限公司基金托管人：中国工商银行股份有限公司报告送出日期：2009年07月18日1 重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2009年7月13日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期自2009年4月1日起至2009年6月30日止。2 基金产品概况基金简称南方现金增利货币交易代码202301基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2004年03月05日报告期末基金份额总额11,210,476,402.22份投资目标本基金为具有高流动性、低风险和稳定收益的短期金融市场基金，在控制风险的前提下，力争为投资者提供稳定的收益。投资策略南方现金增利基金以“保持资产充分流动性，获取稳定收益”为资产配置目标，在战略资产配置上，主要采取利率走势预期与组合久期控制相结合的策略，在战术资产操作上，主要采取滚动投资、关键时期的时机抉择策略，并结合市场环境适时进行回购套利等操作。业绩比较基准本基金基准收益率=1年期银行定期存款收益率（税后）（至2008年8月26日）本基金基准收益率同期7天通知存款利率（税后）（自2008年8月27日起）基金管理人南方基金管理有限公司基金托管人中国工商银行股份有限公司注:本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方现金”。 3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标 单位：人民币元主要财务指标报告期(2009年04月01日-2009年06月30日)1. 本期已实现收益47,426,509.272本期利润47,426,509.27 3期末基金资产净值11,210,476,402.22 注：1. 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。 2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现3.2.1本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较阶段净值收益率净值收益率标准差业绩比较基准收益率业绩比较基准收益率标准差- -过去三个月0.3722%0.0046%0.3200%0.0005%0.0522%0.0041%注：本基金收益每月集中支付并按1元面值结转为基金份额3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 4 管理人报告4.1 基金经理（或基金经理小组）简介姓名职务任本基金的基金经理期限证券从业年限说明任职日期离任日期韩亚庆本基金基金经理2008年11月11日-4经济学硕士，具有基金从业资格。曾任职于国家开发银行资金局、全国社会保障基金理事会投资部。2008年加入南方基金， 2008年11月至今，任南方现金基金经理。万晓西本基金基金经理2007年06月06日-4经济学硕士，具有基金从业资格。曾任职于农业银行及深圳发展银行的国际业务部，2005年加入南方基金， 2007年6月至今，任南方现金基金经理。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守中华人民共和国证券投资基金法、证券投资基金运作管理办法、证券投资基金销售管理办法和证券投资基金信息披露管理办法等有关法律法规及各项实施准则、南方现金增利证券投资基金合同和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。4.3 公平交易专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况本报告期内，本基金管理人严格执行证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较本基金管理人没有管理与本基金投资风格相似的其他投资组合。4.3.3 异常交易行为的专项说明本基金于本报告期内不存在异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明“繁荣的原因是因为萧条，正如萧条的原因是因为繁荣”。在全球经济复苏仍呈现反复情况下，国内在货币政策极度宽松（表现在远超预期的信贷增长）、财税政策不断加大投入的背景下，宏观经济在投资的拉动下步入了较明显的复苏之路。同时，萧条期的货币刺激在早期难以使实体经济呈现明显增长、企业利润也难以改观，却极易造成包括大宗原材料、房地产、股票市场等资本品价格的上涨，这也是政策干预经济的“附产品”。同时，强力的逆周期政策通常会缩短经济周期本身运行的时间。从国内情况看，作为发展中国家，中国近些年仍将受益于城市化和人口红利的正面作用，各级政府在基建项目领域也有很高的投资热情，经济增长的引擎容易起动和恢复，这也使我们对当前经济复苏和增长的趋势较为乐观。同时，如果经济持续复苏甚至趋热，过于宽松的货币通常会推高整体物价水平，这会导致经济政策又不得不回归紧缩，从而将迎来新一轮的经济下行周期。从第二季度市场情况看，货币政策的调整晚于我们的预期，货币市场利率在较长期限内维持低位，债市更多地呈现为波动。而新股IPO如预测在二季度末启动，自6月19日桂林三金启动招股，回购利率率先上升，1天和7天分别上行了约28个基点，当前利率为1.10%和1.23%，尽管有IPO冲击影响，但前期过低的回购利率应逐步向银行资金成本回归。随着资金成本的上涨，短期债券的利率将同步上涨。同时，央行在季末的收紧政策将进一步加剧货币市场利率的上行趋势，预计一年央票利率在年内将逐步向存款利率靠近，货币市场和债券市场均将承压。趋势上，债市要么承担经济刺激下的偏热苗头、物价上涨的压力；要么承担货币政策的收紧冲击，总体上债市由平转空的不利局面已非常清晰，收益率曲线将以熊平的方式呈现下跌。二季度，本基金较早地进行了组合调整，降低了组合久期，备足流动性以应对赎回，对闲置资金主要进行了逆回购操作，同时，购入了部分浮息债，对短融进行了套利及卖出操作，实现了部分收益。三季度，根据市场可能出现的急剧变化，本基金仍将流动性管理放在首位，同时，进一步降低组合久期，卖出持有期收益较低的部分产品，减缓新增投资的进度，同时，选择适宜产品以稳定和提高组合持有期收益，并把握市场波动中可能出现的机会。本基金仍将维持“稳健投资、积极主动”的风格，将投资者的信任作为做好投资的动力源泉，为投资者获得稳健合理的投资收益。5 投资组合报告5.1 报告期末基金资产组合情况 序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）1固定收益投资5,413,521,221.6546.99其中：债券5,353,521,221.6546.47资产支持证券60,000,000.00 0.522买入返售金融资产2,031,200,568.8017.63其中：买断式回购的买入返售金融资产3银行存款和结算备付金合计3,263,824,972.9628.334其他资产810,876,383.297.045合计11,519,423,146.70100.00 5.2 报告期债券回购融资情况 序号项目金额(元)占基金资产净值的比例（%）1报告期内债券回购融资余额9,795,141,802.491.34其中：买断式回购融资2报告期末债券回购融资余额其中：买断式回购融资 注：1、报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占资产净值比例的简单平均值。2、在本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的205.3 期末基金组合剩余期限5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况项目天数报告期末投资组合平均剩余期限72报告期内投资组合平均剩余期限最高值127报告期内投资组合平均剩余期限最低值61 注:本报告期内本货币市场基金投资组合平均剩余期限未超过180天5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例 序号平均剩余期限各期限资产占基金资产净值的比例（%） 各期限负债占基金资产净值的比例（%）130天以内42.16%1.96其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债0.000.00230天(含)-60天4.720.00其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债1.330.00360天(含)-90天13.680.00其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债2.920.00490天(含)-180天21.250.00其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债4.090.005180天(含)-397天（含）13.240.00其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债0.000.00合计95.051.96 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号债券品种摊余成本（元）占基金资产净值的比例（%）1国家债券0.000.002央行票据299,855,200.382.673金融债券1,134,546,134.5810.12其中：政策性金融债1,134,546,134.5810.124企业债券84,072,508.760.755企业短期融资券2,668,946,000.3823.816其他1,166,101,377.5510.407合计5,353,521,221.6547.758剩余存续期超过397天的浮动利率债券934,413,894.428.34 5.5 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细序号债券代码债券名称债券数量（张）摊余成本(元) 占基金资产净值比例（）104070504建行03浮5,900,000592,171,974.645.28205060305中行02浮5,750,000573,929,402.915.12307021107国开114,000,000398,363,040.683.554088126908苏交通CP013,000,000300,820,014.922.685080107808央票783,000,000299,855,200.382.676098103909苏交通CP012,800,000280,210,096.572.507088121908电网CP022,500,000251,677,484.122.25808030308进出032,300,000229,096,669.132.049088121008网通CP012,100,000211,520,984.591.8910088114008航一CP012,000,000200,250,255.261.795.6 “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离 项目偏离情况 报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数30报告期内偏离度的最高值0.3978%报告期内偏离度的最低值0.1110%报告期内每个交易日偏离度的绝对值的简单平均值0.2583% 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 序号债券代码债券名称数量（份）期末市值 占基金资产净值比例（%）1119004澜 电 03600,00060,000,000.000.545.8 投资组合报告附注5.8.1 基金计价方法说明。 本基金采用“摊余成本法”计价，即计价对象以买入成本列示，按票面利率或商定利率并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余期限内平均摊销，每日计提收益。5.8.2 若本报告期内货币市场基金持有剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券，应声明本报告期内是否存在该类浮动利率债券的摊余成本超过当日基金资产净值的20的情况。 本报告期内本基金持有剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券，但不存在该类浮动利率债券的摊余成本超过当日基金资产净值的20%的情况。5.8.3 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。5.8.4 其他资产构成序号其他资产金额（元）1存出保证金250,000.002应收证券清算款03应收利息96,976,464.234应收申购款713,345,075.905其他应收款304,843.166待摊费用07其他