康美药业2012年6月1日走势变化.doc

康美药业2012年6月1日走势变化，在6月1日下午14点30分，主动大单买入占比22.58%，大单买入对比上午10点30减少4.17%。主动大单卖出占比9.84%，大单卖出对比上午10.30增加3.08%，大单净量（DDE）为0.031，两市排名在453名，排名降低39名。截止6月1日，康美药业股票单价为12.69元，涨停幅为0.1579%，大单净买0.29亿元，有一定增仓，成本12.79元，今日股票反弹力度有限，不入。2012年6月4日截止今日10.30分，主动大单买入22122手，主动大单卖出16290手，大单净量（DDE）为0.064，两市排名为134.所属行业大单净量（BBD）为0.094，所属行业大单净额为2881.85万元，是今日资金流动最大的三支股之一。截止今日，康美药业单股价格为12.67元，涨停幅为-0.1576%，大单净买0.29亿元，有一定增仓，成本12.92元。今日股价震荡上扬，持有为主。2012年6月5日截止今日，康美药业的单股价格为12.98元，涨跌幅为2.4467%，其中大单净买0.61亿元，有一定增仓，成本为13.09元。今日股价震荡上扬，持有为主。2012年6月6日截止今日14.30分，康美药业主动大单买入占比为13.77%，大单买入对比上午10.30分增加4.19%，主动大单卖出占比为7.96%，大单卖出对比10.30分减少4.67%，大单净量（DDE）为0.000，两市排名为923，排名增加793.截止6月6日，康美药业单股价格为12.96元，涨停幅为-0.1541%。大单净卖0.01亿元，减仓微轻，成本为12.43元。今日走势为多头市道，买入为主康美药业(6005180)也是大陆资本市场过往10年难得的Tenbagger之一。01年上市到现在，主营业务从3.8亿发展到11年报60.8亿；净利润从2900万到现在10亿。公司的业务也从单一的医药业务，发展到现在多元化的综合医药食品贸易医疗卫生业务。简单讲，公司业务有以下几块，但因为历年年报没有针对各项业务做数据细分，只能定性，不好定量：中药饮片业务，这是康美药业05年以来的传统业务。简单讲，就是中药生产标准化定量化生产和销售。以前医院的中医开中药，都是看到某某药品多少克，就用小称逐个逐个称量。但康美近年是做到出厂的时候就按10克，20克全部独立包装好卖给医院。现在广东本地的医院，这块业务，康美已经是绝对龙头了。公司近年还不断扩产，提高饮品产量。11年成都分厂设计产能8000吨，实际产量超过1万吨。而12年二季度，北京分厂、安徽亳州分厂规划万吨产能预计投产，到年底公司本部普宁的三期扩产产能也能投产。直到目前为止，中药饮片市场是一个实实在在的年销售额度超三千亿的市场，而康美药业，只占其中1%。因为中药饮片业务做得顺利，顺理成章的，康美就杀入上游，做中药药材的贸易业务。中药药材种类很多，而且产地不同品质各异。做了2,3年下来，券商普遍认为公司11年的中药贸易业务做到35亿的销量水平。从10年田七涨价的事件来看，康美做中药贸易，也有自己的一套心得。当年云南大旱，上市公司绿大地也遭殃了。田七的主产区是云南，大旱，失收，价格暴涨。但康美就在暴涨之前屯了一大批货，然后倒卖。10年康美业绩同比09年暴涨2亿，40%的增长，据11年三、四季度发改委调查康美、约谈康美的资料来看，这多出来的2亿，就是炒田七赚的。也许是受益于炒田七赚钱，也许是耕田确实越来越少，也许还有下文提及的原因，康美在做饮片贸易后，再往上游产业链进了一步在全国适当地域找耕地自己成立子公司种植中药材。现在能够从公开信息知道的是云南的田七、四川的金银花和东北的红参，康美药业都有参与。其中特别是红参业务，康美成立的子公司新开河，投入重金去研发、种植和打造品牌，做营销。红参的药用价值毋庸多说，必须明确的是，人参产业是吉林省政府重点扶持的农业支柱性产业。当前A股市场相关标的只有002118紫鑫药业是做这个的。而康美的新开河红参，是09年才开始布局，但11年已经有收成，据券商的估计，有2亿销售额，而且提价已20%，依然供不应求。券商普遍预期新开河红参在12年还会提价30%。据吉林省政府的资料和市场公开信息显示，红参、辽参这类，是长白山山脉附近特有的品种，但南韩做得非常好，“正官庄”品牌风靡亚洲，但论品质，吉林当地的一些红参品种不比南韩的差，某些理化指标甚至优于南韩品种。对比002118紫鑫药业，上市五年，人参业务收入6.2亿；康美09年布局，11年年报该业务收入据券商估计已有2亿。而且优于紫鑫药业的是，紫鑫药业似乎到现在都没有自己的红参品牌，而新开河已经在央视打广告，着手品牌塑造。总体看，不论是其他中药药材种植业务，还是具体到红参业务，都值得期待。新开河子公司11年报披露实现3389万净利润。第四项业务依然跟中药材有关，是中药贸易的延伸。康美药业要把自己打造成中药材综合流通商。就全国而言，最大的中药材交易市场有两个，一个是广州的清平路，一个是安徽亳州的中药城。但尽管如此，零散、占有率低、质量参差不齐，是这个行业目前的实际情况。康美药业在亳州打造“亳州华佗国际中药城”，其实是切入中药贸易的“商业地产”领域，有点类似600415小商品城的模式卖铺、收租、中药交易抽佣等。除亳州项目外，康美另外还有普宁市中药材专业市场在建。该业务尚在建设期，到11年年报为止，还没产生实质性收益。第五项业务是现代中医院业务。康美药业在老巢广东普宁市设立普宁康美中医院，是符合国家标准的三甲综合医院。据公司规划，以后还会在国内其他地方设立中医院。该项业务也在建设期。第六项是食品饮料，康美近两年有意识打造中药植物类食品饮料，有点类似王老吉。公司目前主打产品是菊皇茶，但未知收益情况。最后，必须注意，康美药业与广发系交情非常深厚。公司能不时参与广发系的业务，其中收益最大的是参股10%广发基金，11年报显示权益收益5615万。上述是公司基本情况介绍。尽管主要的中药业务比较出色，但公司11年的实际经营情况较市场普遍预期的要差。严格来讲，其实公司也不差了，主业增长83.77%而净利润增长40.46%。须知道，11年是在没有10年那种炒作药材赚钱的基础上实实在在地通过日常业务取得的10亿的净利润，折合EPS0.466元。而券商在11年普遍预测康美药业能做到0.54甚至0.6元的EPS。应该讲，是券商太乐观了。为此，市场主流机构整个11年对康美药业的股价定位也比较高。而一旦现在年报出来不及预期，股价就大跌。尽管如此，纵观公司的发展历程，阅读了公司11年报和12年一季报后，再对比券商的年报点评及对12年业绩预测，我认为康美药业今年的业绩在11年的基础上有3540%增长不难。初步预计公司12年能实现14亿净利润，较11年增长40%，而13年和14年都有不少于30%的净利润增长。14亿净利润折合EPS0.64元，取PEG=0.8即24倍市盈率作为安全区域，可知二级市场股价在15.36元以下是安全区域。近两日股价大跌，有原场内机构因公司11年业绩不及预期而卖出的杀错嫌疑。虽然，中药贸易业务利润顶点出现在10年，而大家都预计11年乃至今年、明年的利润都会下降。但考虑到康美药业上述的传统业务和新培育业务的前景，关键是结合公司12年一季报净利润的高增长。我认为，市场一致预期公司12年净利润在14亿左右，应该不难完成。15.36元的安全区域定价，是根据公司未来三年30%而不是40%的增长来估计，已偏保守。张海雅20:33:41大华股份(002236)立足大安防，布局物联网201203-1714:43:23业绩及利润分配方案。报告期内公司实现营业收入8.36亿元，净利润1.17亿元，同比分别增长32.27%和12.54%，每股收益1.75元。年度分配方案为每10股派现金6元，每10股送5股转增5股。四季度强劲增长。公司收入和净利润在4季度实现了大幅增长，单季度实现利润占到全年的近50%。公司4季度业绩大幅增长主要原因一是国家4万亿投资的拉动效应开始显现，来自电信、高铁、地铁等领域的订单大幅增长，主导产品DVR销售旺盛，二是公司智能交通等一系列毛利率较高的新产品开始批量销售。销售费用增长过快，经营性现金流大幅改善。公司主要产品多数都保持增长态势，并且毛利率保持稳定，材料销售和其他类产品增长最为显著，且毛利率呈上升趋势。报告期内，公司加大了市场开拓力度，销售费用同比增长74.37%，是净利润增速低于收入增速的主要原因。公司加强市场开发的同时严格审核控制客户信用审批，销售回款大幅上升，报告期内经营性现金流净额大幅改善，由2008年的267万元增加到4640万元。三大因素驱动业绩将持续增长。从公司未来的增长主要来自三个方面，一是随着平安城市向三、四级城市深入，高铁、公路等基础设施大量建设，车载DVR产品需求释放等因素推动下，DVR产品有望保持快速增长；二是公司依托在安防领域的持续技术积累，开发出的前端球机、模拟摄像机以及智能交通产品将逐步大批量销售；三是公司已经确立了由产品提供商向向工程商、服务商和运营参与商等多元一体的角色转换的发展思路，一方面承揽系统集成业务，另一方面切入到安防服务运营领域，拓展出新的业务和盈利模式。物联网建设的直接受益者。我们认为，在国家推动物联网发展的大背景下，智慧城市将成为物联网建设的有效切入点，而智能交通将会在智慧城市众多建设内容中得