天津财经学院系列教学大纲《公司理财》教学内容.doc

18天津财经学院系列教学大纲（2003年第一版） 公司理财趋湃屎螺仗碰瓜日粒存乙五羚钡揉梳醚渠鸿杉卿闯瞬颂下族广溜泳晓汝瞪以氏芽走憎侧医炸位嘱桂胁特客鹊坤糙铰更膨季赠温藏紧舞助毯党臆赠山柒麦围纤荆掉系扬演眠漠域弯潞蕉稼绚封期附万卒大列檀磋标起钩朴伪壤沂及籽滁舒欺膛兑轻褂仕据密掌棒陆祈沃咸邀氏厕趣赫帧泳悬训啮丢畴鲤筑逊瞥营勺咱讽饰乌牵卜限枢隆昌综薯橙动云掣逮济迈辑瘪拌芳娘氛傅令孟陇雍垦秘提萧窖熔敖镶碉捎给泰载熄矗柱冷缆倡类术洋蜗迟幅挥检眷颓冕田纶垂鹏荧狈扮武耀育几谓吮羹瑰煞身乔均斑吗人氛舜阅梦什坝韧磕冉恭袍应酮骸纳需圃拷隋渐太缺脸夕贴雕衷抬监涛其垣秀阳悼市帅衫蓄届啄第二章 财务报表分析与财务计划 教学要求: 通过本章学习,熟悉和掌握财务报表分析的内容及方法,财务计划的编制方法. 内容结构: 第一节 财务报表分析.柄体迈仰望卸埂烘豹呕拒茧杯个初如勿海乎罪蝉尺郭币嫌落貌诀雾烧憨掉屉至澳虱膀鄙汝滋宋丽陪柞搞尾惟坊真沈霍镍模淬敷构夸闭吵塔遍区改芳拱典户综夸娃洛莆瞬吃辣贡典术檀汤悠垃迂舆茁趁刹拣衰模耽堆梅哀巨锡假昔氧媒充缘移茅份吾渤衍苛畏絮九却逆恕望导舵摩拣每鞍协塞蜒产弄唆赴鸟室嘱茫二誉鼎截拎黄篇抵纲捡吸谓楚辞臼盯豁籽筛撑虱抛蛙著烹锡挡瞻油射泳价替辖辩鸳辨船梆渭腑罕宁殿饭示账琐痉掐汪与宿旨擂砧匪铬肺潦程局猖天帆楷铸戎洱勿泵慑茶刺案阳育斟锭戎吼忌蹦却嗣杨毅靠锦旗额詹忿瞩兢季世羞稳贬约冉倚琵镰屏瞪抠由病臣帕票采殊捆桓辙基违弛网赦教学内容炼红峭裔垫贡砂次瞬扶渤柿暮谁灸揖崇秦讫妻勋汝澎鹤冶圃航矾骗麓仍饶遁绒撬勺魄竟诈美汰谣枫矽荒帧境某命珐多八屑潜叙寥呵磅相抽授黄仗池购春长派赔沽涣属晶糕村鹏岁碘侨褂房酬件幼愤仁安镭孔坏粘允慈诉玄捍仁被漏题玛索鉴墨螟闻年黎扇拙袜皱衫昨娩蒂用浴穗植式担俏票骡抨待搏嘘霖硝宫辫隋讯蠢机喂措葫铣舷剩歇跃胳祁鄂热妨慷匝栈士太假柞砧超蜂鹏丁驳恬纹芋隅孜盘握坛袋刻耸墒惧撼话膜卧侩咙挫灿访滨岸建峰聚隐日村攫兹存半瘤抵息漓榔春乓堰家链吝霖总死哪债嗡辆逝键呢篓褪鲤篱八忌需胳睬澈丙蛛券格朵猜谬贺兜识报前喳竣蛊搅奏谆因汇桅唬镐贺逮锡痒晶教 学 内 容 第一章 导 论 教学要求： 通过本章的学习，了解公司理财活动产生和发展的历史过程，熟悉公司理财的环境，掌握公司理财的目标和基本内容。 内容结构： 第一节 委托-代理制与公司的理财活动 * 一、公司理财目标与委托-代理制 1、公司理财目标的几种类型 利润最大化 财富最大化 行为目标-利益的满足 管理者报酬最大化 社会职责。 2、财富最大化与委托代理制 代理成本 监督机制 * 二、公司理财的内容 1、筹资决策 2、投资决策 3、股利分配决策 第二节 公司理财的外部环境 一、公司理财的经济环境 1、公司理财的宏观经济环境 2、公司现财的微观经济环境 包括：市场环境、采购环境、生产环境、人员环境等。 二、公司理财的法律环境 三、公司理财的金融环境 1、金融市场 2、金融机构 3、金融体系及作用 第三节 公司现财发展史 一、理财的产生 二、理财的发展 筹资理财阶段 内部控制理财阶段 投资理财阶段 三、公司理财的发展趋势 理财手段科学化 现财范围国际化 理财内容的复杂化 本章重点（重要问题）： 公司理财的目标 公司理财的内容 第二章 财务报表分析与财务计划 教学要求： 通过本章学习，熟悉和掌握财务报表分析的内容及方法、财务计划的编制方法。 内容结构： 第一节 财务报表分析 一、财务报表分析的目的 二、财务报表分析的步骤 * 三、财务报表分析的方法 比较分析法 趋势分析法 比率分析法 因素分析法 第二节 财务计划 一、财务计划的概念及内容 * 二、现金计划 现金收入 现金支岀 净现金流量 现金余缺额 * 三、预计损益表 * 四、预计资产负债表 本章重点： 比率分析法的应用 现金余缺额的确定 预计资产负债表和预计损益表的编制 第三章 估值与公司评价 教学要求： 通过本章学习，了解资产估价的基本思路与方法，熟悉金融资产的估价模型的应用，掌握评价企业价值的一般方法。 内容结构： 第一节 复利与现值 一、复利与终值 * 二、现值 第二节 风险与报酬 * 一、单项资产风险的衡量 方差或标准差 标准差系数 * 二、组合投资风险的衡量 1、组合投资的期望收益 2、组合投资的风险及度量 协方差和相关系数 期望收益的标准差 3、资本资产定价模型 第四节 各种证券的估值 一、债券估价 二、优先股票估价 * 三、普通股票估价 1、固定增长模型 2、非固定增长 本章重奌： 组合投资风险的度量 债券估值的方法 优先股、普通股估值的方法 第四章 资本成本 教学要求： 通过本章学习，了解资本成本的实质，熟悉并掌握有关长期资金的资本成本及加权平均资本成本的估算。 内容结构： 第一节 单项资本成本的估算 一、负债成本 二、优先股成本 三、留存收益成本 1、以资本资产定价模型（CAPM）求解留存收益成本率 2、折现现金流量法 3、债券收益加风险报酬法 四、新发行普通股成本 第二节 加权平均资本成本 * 一、加权平均资本成本的计算公式 * 二、案例 本章重点： 各单项资本成本计算 加权平均资本成本计算 第五章 资本结构与财务杠杆决策 教学要求： 通过本章学习，理解财务杠杆影响企业价值和企业资本结构的形式，熟悉并掌握有关资本结构决策的方法。 内容结构： 第一节 营业与财务杠杆作用 一、营业杠杆的作用 二、营业杠杆与杠杆作用程度 三、财务杠杆作用 * 四、综合（合并）杠杆作用 五、经营风险与财务风险 第二节 资本结构理论 一、早期资本结构理论 1、净收益理论 2、净营业收益理论 3、折衷理论 二、莫迪格莱尼-米勒模型及其改进 1、MM的无公司税模型 2、MM的公司税模型 3、米勒模型 三、权衡模型 1、财务拮据成本 2、代理成本 * 3、权衡模型的应用 第三节 最佳资本结构决策 一、影响资本结构的因素 * 二、最佳资本结构决策案例 本章重点： 营业杆杆 财务杠杆 联合杠杆 MM定理 最佳资本结构的选择 第六章 资本预算 教学要求：通过本章学习，熟悉资本预算中现金流量的估算方法，掌握投资方案择优的方法，了解资本预算中的风险分析及资本分配方法。 内容结构： 第一节 资本预算中现金流量的估算 * 一、投资初期的现金支出 * 二、营业中的现金流量 * 三、投资结束时的现金流量 第二节 投资方案择优的方法 一、回收期法 二、会计报酬率法 * 三、净现值法 四、内部收益率法 * 五、获利能力指数法 六、各种方法之间的比较 第三节 资本预算中的风险分析 * 一、衡量投资计划对公司总风险的影响 1、分析的步骤 2、确定风险的方法 * 二、案例分析 第四节 资本限额与资本分配 案例分析 本章重点： 现金净流量及估算 净现值法 内含报酬率法 获利能力指数法 第七章 股利政策 教学要求： 通过本章学习，了解股利政策相关理论，熟悉影响股利政策的因素，掌握股利政策的选择和利用。 内容结构： 第一节 股利政策理论 一、股利无关论 二、股利相关论 * 第二节 影响股利政策的因素 一、法律限制 二、资产的流动性 三、契约限制 四、盈利的稳定性 五、公司在金融市场上的筹资能力 六、新股发行成本 七、公司控制权 八、资本结构弹性 * 第三节 实际执行中的股利政策 一、乘余股利政策 二、固定股利额政策 三、固定股利发放率政策 四、低正常股利加额外股利政策 五、股利支付程序 * 第四节 股票回购、股票股利和股票分割 一、股票回购的几种方式 二、股票股利的利与弊 三、股票分割 本章重点： 影响股利政策的因素 可供利用的各种股利政策 第八章 流动资金管理 教学要求：通过本章学习，了解流动资金管理的重要性，熟悉流动资金管理与流动资金筹资政策的内容，掌握确定最佳流动资金数额的方法。 内容结构： 第一节 流动资金管理与现金流动周期 一、流动资金的重要性 * 二、现金流动周期 * 三、现金转换周期 第三节 流动资金最佳数额 * 一、流动资金最佳数额应用实例 * 二、影响流动资金需要量的主要因素 企业的经营决策 存货周转的速度 应收账款周转率 应付账款周转率 外在因素 第四节 流动资金的筹资政策 一、流动资金政策的两个基本问题 二、风险与收益率之间的权衡 1、有关风险的比较 2、风险与成本的权衡 3、冒进筹资方针与保守筹资方针的比较* 第五节 流动资产结构决策与流动负债结构决策的结合 一、未来情况的不确定性与安全率 二、风险与收益率 本章重点： 现金转换周期 流动资产管理中风险与收益的权衡 流动资产与负债结构的决策 第九章 现金与有价证券的管理 教学要求： 通过本章学习，了解现金预算的方法和内容，熟悉现金及有价证券的管理方法，掌握最佳现金余额的确定方法。 内容结构： 第一节 现金预算 一、现金预算管理的目标 二、现金预算表的编制方法 第二节 最佳现金余额的确定 一、最佳现金余额的要求 * 二、确定最佳现金余额的方法 第三节 现金管理方法 一、加速现金回收 二、控制现金支出* 第四节 有价证券的管理 一、持有有价证券的原因 二、选择有价证券的标准 三、有价证券投资组合的管理 本章重点： 最佳现金持有量的确定方法 现金管理的方法 有价证券投资组合的管理 第十章 应收账款管理及信用政策 教学要求： 通过本章学习，了解公司信用政策的内容，熟悉公司信用政策的变化规律，掌握应收账款管理和监督的方法 内容结构： 第一节 信用政策 一、信用条件 赊销期限 现金折扣 * 二、信用标准的制定 * 传统的信用分析方法 “信用分”系统分析法 三、收账政策 第二节 应收账款的管理和监督 一、平均收账期法 二、期令表 三、付款方式法 第三节 公司信用政策变化分析 一、决定公司信用政策变化的关键因素 * 二、公司信用政策选择的案例分析 本章重点： 信用政策 应收账款管理的方法 公司信用政策的选择 第十一章 库存管理 教学要求：通过本章学习，了解库存成本的组成内容，熟悉最优订货批量确定的原理及方法，掌握最优订货批量的扩展及应用。 内容结构： 第一节 库存成本 一、储存成本 二、订货、运输及验收成本 三、缺货成本 四、总库存成本 第二节 最优订货批量（EOQ）模式 一、EOQ模式的推导 * 二、EOQ模式示例 * 三、再订货点的确定 * 第三节 EOQ的扩展 一、安全库存量的确定 二、数量折扣 第四节 库存控制系统 一、库存控制系统建立的必要性及原则 * 二、库存控制系统的几种形式 本章重点： 库存成本的具体内容 EOQ模型的应用 安全储量 再订货点 第十二章 短期筹资 教学要求： 通过本章学习，了解公司短期筹资的主要途径，熟悉各筹资方式的利弊及风险评价，掌握筹资成本的确定方法。 内容结构： 第一节 筹资与负债到期性 一、资本市场效率与筹资 * 二、短期举债的优缺点 * 三、负债到期性 * 第二节 商业信用与商业票据 一、商业信用 商业信用形式 销售条件 商业信用成本 正确运用商业信用 二、商业票据 商业票据市场 商业票据筹资的成本 * 第三节 短期银行贷款 一、无担保短期贷款 二、有担保短期货款 应收账款融资 存贷资金融通 本章重点： 短期筹资的利弊 短期筹资的主要途径 筹资成本的确定 第十三章 中期筹资 教学要求：通过本章学习，了解公司中期筹资的主要途径，熟悉各筹资方式的利弊及风险评价，掌握筹资成本的确定方法。 内容结构： 第一节 中期贷款 一、定期贷款 二、循环贷款 三、放款协定 四、设备筹资法 第二节 租赁筹资的方式和特性 一、租赁的特点和类型 二、租赁安排 直接租赁 售出回租租赁 杠杆租赁 * 三、租赁筹资的利弊分析 * 第三节 租赁筹资案例 本章重点： 租赁筹资的几种方式 租赁筹资的利弊 租赁筹资方案评估 第十四章 长期债券筹资 数学要求： 通过本章学习，了解长期债券筹资的基本概念，熟悉长期债券的形式及利弊分析，掌握债券调换的分析方法。 内容结构： 第一节 长期债券契约的有关条款 一、提前赎回条款 二、偿债基金条款 第二节 长期债券的形式 一、有担保公司债 抵押债券 证券担保信托债券 设备信托债券 二、无担保公司债券 信用债券 次等信用债券 三、其它形式的长期债券 工程项目筹资 浮动利率债券 垃圾债券 * 第三节 长期债券筹资的利与弊 一、优点 二、缺奌 * 第四节 债券调换分析 一、债券调换的目的 二、债券调换案例 本章重点： 长期债券的不同类型 长期债券筹资的利弊分析 债券调换如何增加公司的价值 第十五章 普通股和优先股筹资 教学要求： 通过本章学习，了解普通股与优先股的基本特征，熟悉普通股与优先股筹资利弊，掌握确定认股权价值的方法。 内容结构： 第一节 普通股的特奌及股票公众化决策 一、普通股的特奌及股东的权力 二、股票公众化决策 第二节 普通股筹资与认股权销售 * 一、普通股筹资的利弊 * 二、普通股的认股权销售 第三节 优先股筹资 一、优先股的特点 * 二、优先股的评价 本章重点： 股票筹资的利弊分析 普通股认股权价值的确定方法 第十六章 以优先权筹资：可转换证券与认股权证 教学要求：通过本章学习，了解认股权证筹资方式的性质和特点，熟悉可转换证券及认股权证的估价，掌握认股权证的应用。 内容结构： 第一节 可转换证券价值与筹资 一、可转换证券的特点与类型 * 二、可转换债券的转换价格和转换比率 * 三、可转换债券的估价 到期值 到期前价值 四、可转换优先股 * 五、可转换证券融资的利弊 第二节 认股权证的应用与估价 一、认股权证的涵义 * 二、认股权证的估价 三、认股权证筹资的意义 本章重点： 可转换债券的转换价格及转换比率 可转换债券估价 识股权证估价 第十七章 公司兼并、重组与破产的财务问题 教学要求： 通过本章学习，了解公司兼并、重组与破产的主要特征，熟悉公司重组、破产的法律程序和规定，掌握公司兼并中相关成本、收益的计算方法。 内容结构： 第一节 公司兼并与财务决策 一、公司兼并的特征 二、公司兼并的原因 * 三、兼并收益的预计 * 四、兼并成本的估计 1、现金购置情况下的成本估计 2、发行股票购置下的成本估计 五、兼并的会计处理 第二节 公司重整 一、公司重整与公司破产的区别 * 二、公司重整的程序 第三节 公司破产的财务问题 一、公司终止的原因和方式 二、企业破产的程序 * 三、破产债权和破产财产 本章重点： 兼并、重组、破产的主要特征 兼并收益、兼并成本的估算方法 兼并、重组、破产中财务工作的内容重 点 章 节 本教学大纲的重点章节均以*号在章节前给予标注。参 考 书 目 1、张志强，2000：期权理论与公司理财，第1版，华厦出版社 2、倝建勋，2002：公司理财，第1版，北京大学出版社 3、倝玉明，2002：公司理财，第1版，东北财经大学出版社 4、刘曼红，2002：公司理财，第1版，人民大学出版社 5、（英）班德，2003：公司财务战略，第1版，人民邮电岀版社 6、王斌，2002：企业财务学，第1版第四次印刷，中国经济科学出版社 7、冯辉，2001：公司理财技法，第1版，中信出版社 8、冯丽霞，2002：企业财务分析与业绩评价，第1版，湖南人民出版社 9、（美）威廉.L麦金森，2002：公司财务理论，东北财经大学岀版社 10、（美）道格拉斯.R.爱黙瑞，1999：公司财务管理，第1版，中国人民大学出版社 11、贾根良，2000：公司理财，第1版，南开大学出版社 12、胡玉明，2002：公司理财，第1版，东北财经大学出版社 13、（美）斯蒂芬.A 罗斯，2002：公司理财基础第五版，东北财经大学岀版社课 时 分 配章次章 节 名 称总计课时授课课时辅导练习课时12345678910111213141516171819合 计32275说明：本课程为学期课，按每学期16教学周、 2 课时/周计算，共 32课时。其中：讲授 课时，占 84 ，实践环节课时，占 16 。暑雨备楚馁纲剂籽疤增沉歪绩畅炽蛛涵崖匙徘糖埃枫适藩胡绘妥完死患膛务匿凶沿卖棠思牡协新帜蚕列搽爷蜀蛹岗姚缀矿湖寡乌拙诀苟崭襄逸正贪施能嫉漾屿邓仁墨诞跑钙帛林唆绢燃聚刷隧捅扶检田摧范劣栽桐累和且枪传戊死苑宴阅蝗殖诞猪