银行理财产品市场报告(2011年08期).doc

银行理财产品市场报告银行理财产品市场报告2011年08期10月24日-10月28日本期导读数据来源：Wind资讯 【市场聚焦】：宏观：中国银行业监督管理委员会副主席周慕冰10月24日表示，银监会高度关注在建项目的信贷支持问题。他同时说，理财业务一定要回归“代客理财”的本质，真正成为商业银行的中间业务。市场：有银行人士预计，银行理财产品在经历了超速发展后，或许在今年第四季度迎来“拐点”。 【市场观察】：据Wind资讯统计，截止2011年10月28日当周，46家银行共计发行理财产品434款。前十大银行发行理财产品304款，占总发行量70.05%。45家银行共计422款理财产品到期。到期的理财产品中，已公布收益率的产品73款，实际收益率均达到预期，且都实现最高预期收益率。另有349款产品未公布收益，市场占比82.70%。 【收益统计】：据Wind资讯统计，截至2011年10月28日当周，北京银行发行的2011年“本无忧”系列FX11068号：澳元183天银行间市场投资理财产品，以6%的实际年化收益率排在收益榜第一位。中国银行发行的2011年“搏弈”BYZM1141周末理财产品，实际年化收益率2.0738%，排在本期收益榜倒数第一位。 【案例分析】：建设银行近日发行网银专享理财新品“乾元-共享型2011年第187期”，该产品属于人民币非保本浮动收益型，期限177天，预期最高年化收益率为5.7%。个人高资产净值客户首次购买起点为10万元，以1万元的整数倍递增；单位客户首次购买起点为100万元，以10万元的整数倍递增。市场聚焦银监会：银行要回归“代客理财”本质 中国银行业监督管理委员会副主席周慕冰10月24日表示，银监会高度关注在建项目的信贷支持问题。他同时说，理财业务一定要回归“代客理财”的本质，真正成为商业银行的中间业务。今年以来，在可贷资金趋紧形势下，银行理财业务出现了很多不规范的情况：有的商业银行运用发行理财产品所筹资金发放委托贷款、直接购买贷款或通过信托产品、私募基金投入项目，其实质是绕规模贷款；有的商业银行将发行理财产品所筹资金计入存款，以应对存贷比约束和业绩考核，其实质是变相高息揽存。对此，周慕冰说，这些理财产品早已失去代客户进行资产管理的本色，变成了商业银行突破信贷控制、规避风险监管、谋求高额利润的工具，客观上还会扰乱金融秩序。“今后，理财业务一定要回归代客理财的本质，真正成为商业银行的中间业务。”周慕冰说，商业银行在制定业绩考核办法时，要不断降低规模和利润指标的考核权重，逐步提高风险考核指标在绩效考核体系中的权重，建立健全以风险抵扣后的资本利润率为核心的绩效考核机制，同时，坚决反对不切实际的“高指标”。在监管趋严的环境下，银行理财盛宴或许已近尾声。业内人士表示，银行借道理财产品“揽储”的情况将会大大减少，目前还较为常见的动辄6%以上的高收益产品在监管新政下或将难以发行。有理财师建议，投资者可以适当关注一些收益较高且投资期限稍长的理财产品，“锁定”高收益。四季度理财产品难再疯狂 最新统计显示，今年第三季度人民币及外币理财产品的发行量双双上涨。从收益率情况来看，今年三季度各期限理财产品预期收益率均上涨。尤其是市场上占据主导地位的短期理财产品的预期收益率更是“水涨船高”。统计数据显示，三季度发行的理财产品中，投资期限为1个月以内的理财产品平均预期收益率为4.2%，投资期限为1至3个月的理财产品平均预期收益率为4.8%。投资期限为3至6个月的理财产品平均预期收益率为5.0%。据6月份银行半年考核节点之时，银行发行理财产品近乎疯狂，此后，银监会出台政策，重点治理涉及同业存款存放本行、购买他行理财产品、投向政府融资、绕过信托做信托受益权产品、委托贷款理财产品、票据资产投资方向的理财产品。9月底，银监会又出台规定，要求各银行要保持存贷比平稳，且9月30日的存款余额与10月8日的存款余额不能相差超过5%。一系列的政策似乎昭示着银行理财产品疯狂已近“陌路”。有银行人士预计，银行理财产品在经历了超速发展后，或许在今年第四季度迎来“拐点”。在监管趋严的环境下，三季度银行理财产品发行量和预期收益率双双增长的局面或许很难再继续维持。一旦未来银行理财市场趋冷，银行在监管新政下或将难以发行前较为常见的高收益产品。市场观察发行市场 数据来源：Wind资讯截止2011年10月28日当周，46家银行共计发行理财产品434款。其中股票类理财产品24款；债券类理财产品259款；利率类理财产品277款；票据类理财产品78款；信贷资产类理财产品54款；汇率类理财产品8款；商品期货类理财产品0款；其他类理财产品268款。本期前十大银行发行理财产品304款，占总发行量70.05%。交通银行发行66款，跃据发行量第一位（上期排名第四，发行量30款）；工商银行保持40款的发行量，排名第二；招商银行发行38款，虽然比上期多发行5款产品，但排名未有变化，继续排名第三。本期发行的理财产品中，农业银行发行了一款2011年第122期“金钥匙本利丰”澳元理财产品B1112201，预期年化收益率最高为8.25%，保本比例108%，投资期限为178天，主要投资非债券、利率等主流类型的其他市场。本期发行的外币理财产品中，除了农业银行发行的澳元理财产品预期收益率较高外，交通银行也发行了6款澳元理财产品，委托期限从3个月至1年，预期年化收益率6.55%-7.8%不等，且100%保本，预期收益率远高于其他币种产品。人民币产品预期收益率最高的为建设银行发行的2011年“乾元”第13期票据理财产品，委托期限182天，预期年化收益率6.8%，但无本金和收益保障；美元产品预期收益率最高的为兴业银行发行的2011年第二十期“天天万汇通”外币理财产品B款（92031202），委托期限368天，预期年化收益率5.2%。欧元产品预期年化收益率最高的是光大银行2011年阳光理财“A计划”第17期产品1（2011014010171），预期年化收益率5%，委托期限182天，保本比例105%。其他币种预期年化收益率未有达到5%的。本期委托期限7天以下（含7天）的产品共22款，其中预期收益率较高的为苏州银行2011年“金石榴创利1167号”人民币理财产品（CL1167），委托期限7天，预期年化收益率达5.5%，但是非保本型；期限最短的为农业银行2011年“金钥匙安心得利”第1961期个人专属人民币假日理财产品AD111961，委托期限2天，预期收益率2.8%，亦非保本型。到期市场 数据来源：Wind资讯截止2011年10月28日当周，45家银行共计422款理财产品到期。其中股票类理财产品30款；债券类理财产品285款；利率类理财产品263款；票据类理财产品119款；信贷资产类理财产品86款；汇率类理财产品17款；商品期货类理财产品0款；其他类理财产品226款。本期到期的理财产品中，已公布收益率的产品73款，实际收益率均达到预期，且都实现最高预期收益率。有两款产品发行时未提供参考收益率，但实际收益率还让人可以接受。另有349款产品未公布收益，市场占比82.70%。本期除北京银行2011年“本无忧”系列FX11068号：澳元183天银行间市场投资理财产品，到期实际年化收益率6%，领跑市场外，美元产品有6款公布收益率，到期实际年化收益率2.79%-4.3%不等，兴业银行“天天万汇通”系列美元理财产品实际年化收益率4.3%，相对较好。其他外币产品实际年化收益率未有达到3%的。本期到期市场中委托期限7天以下（含7天）的产品共31款，其中包商银行2011年“安赢”系列人民币理财产品11095，委托期限7天，实际年化收益率达4.5%，相对较高。此外，预期收益率较高的为招商银行2011年点金公司理财稳健55457号计划，委托期限7天，预期年化收益率4.6%，保本比例104%。农业银行2011年“金钥匙安心得利”第1896期个人专属人民币假日理财产品AD111896期限最短，为2天，非保本型，预期年化收益率2.8%。注：由于同一产品可能属于不同的基础资产类别，所以按基础资产分类的产品发行量合计值大于同期实际发行产品数量。收益统计实际年化收益率前五位产品 据Wind资讯统计，截至2011年10月28日当周，北京银行发行的2011年“本无忧”系列FX11068号：澳元183天银行间市场投资理财产品，以6%的实际年化收益率排在收益榜第一位；该产品106%保本，委托期限183天。工商银行2011年“工银财富”第81期专属资产组合投资型人民币理财产品CFXT330和2011年第81期高净值客户专属资产组合投资型人民币理财产品ZQXT224，实际年化收益率5.7%和5.5%，位列本期收益榜二、三位。北京银行另一款2011年“超越”系列P011113500号：人民币1个月SHIBOR挂钩理财产品，实际年化收益率5.3411%，列本期收益榜第四位。此外，民生银行2011年第105期非凡资产管理（增利型）理财产品M3款产品和嘉兴市商业银行2011年“嘉银理财”1115期理财计划JYLC1115，以5.3%实际年化收益率，并列第五。产品名称投资币种投资品种委托期（天）保本比例（%）实际年化收益率（%）2011年“本无忧”系列FX11068号：澳元183天银行间市场投资理财产品澳大利亚元债券,利率,汇“工银财富”第81期专属资产组合投资型理财产品(27天)CFXT330人民币元债券,信贷资产,利率,其他2705.72011年第81期高净值客户专属资产组合投资型理财产品(29天)ZQXT224人民币元债券,信贷资产,利率,其他2905.52011年“超越”系列P011113500号：人民币1个月SHIBOR挂钩理财产品人民币元债券,利率,其他3005.34112011年第105期非凡资产管理(增利型)理财产品M3款产品人民币元债券,利率,其他9105.32011年“嘉银理财”1115期理财计划JYLC1115人民币元其他9105.3数据来源：Wind资讯实际年化收益率后五位产品 据Wind资讯统计，截至2011年10月28日当周，中国银行发行的2011年“搏弈”BYZM1141周末理财产品，实际年化收益率2.0738%，虽然较前期产品收益率有所提高，但仍排在本期收益榜倒数第一。北京银行发行的“心喜”系列外币银行间市场投资理财产品包揽倒数二至四位。上海银行2010年“慧财”金鑫系列1020期美元12个月WA1020U3A，实际年化收益率2.79%，列倒数第五。产品名称投资币种投资品种委托期（天）保本比例（%）实际年化收益率（%）2010年“慧财”金鑫系列1020期美元12个月WA1020U3A美元债券,利率3651022.792011年“本无忧”系列FX11054号：欧元183天银行间市场投资理财产品欧元债券,利率,汇率1831022.62011年“本无忧”系列FX11062号：英镑183天银行间市场投资理财产品英镑债券,利率,汇率1831022.62011年“本无忧”系列FX11073号：港币183天银行间市场投资理财产品港币债券,利率,汇率1831022.42011年“搏弈”BYZM1141周末理财产品人民币元债券31002.0738数据来源：Wind资讯注：实际年化收益率排行榜仅对已公布收益率的产品进行排名分析，未公布收益产品不在排名范畴。案例分析建设银行“乾元-共享型2011年第187期” 建设银行近日发行网银专享理财新品“乾元-共享型2011年第187期”，该产品属于人民币非保本浮动收益型，期限177天，预期最高年化收益率为5.7%。个人高资产净值客户首次购买起点为10万元，以1万元的整数倍递增；单位客户首次购买起点为100万元，以10万元的整数倍递增。点评：该产品的募集资金将投资于优质企业的股权（收益权）、债权、应收账款等资产；符合监管机构要求的信托计划及其他资产组合，以及银行理财产品、债券、同业存款和法律法规允许的其他投资工具组成的资产组合。其实“乾元-共享型20