银行理财产品市场报告(2012年44期).doc

银行理财产品市场报告银行理财产品市场报告2012年44期11月12日-11月16日本期导读数据来源：Wind资讯 【市场聚焦】：伴随信贷类理财产品逐渐退出舞台，以及货币市场资金面相对宽松，今年前三个季度银行稳健型理财产品平均预期收益率持续走低。但10月份以后，银行理财市场出现微妙的变化，在货币市场资金面宽松不变的背景下，部分银行推出的稳健型理财产品预期收益率在逐步抬高。 【市场观察】：截止2012年11月16日当周，61家银行共计发行理财产品498款。前十大银行发行理财产品294款，占总发行量59.04%。74家银行共计471款理财产品到期。已公布收益率的产品116款，所有产品实际收益率均符合预期，但有多款都未达到预期上限。此外有355款产品暂未公布实际收益率信息，市场占比75.37%。 【收益统计】：截至2012年11月16日当周，重庆农村商业银行发行的2011年第3期江渝财富“金溢满堂”理财产品（1103050103），以6.6%的实际年化收益率排在本期人民币产品收益榜第一位。工商银行发行的2012年第6期“汇财通”美元6个月期可终止型US6M1206，以3%的实际年化收益率排在本期外币产品收益榜第一位。 【案例分析】：深圳农村商业银行11月13日-11月19日期间在全国范围内发行2012年网银优选第12001期E12001理财产品，非保本浮动型收益，预期年化收益率最高5.5%，委托期182天，投资门槛5万元，产品计划募集资金0.5-2亿元。投资方向银行存款、货币市场基金、债券基金、交易所及银行间市场债券以及低风险的固定收益类产品。市场聚焦银证合作产品已出现 伴随信贷类理财产品逐渐退出舞台，以及货币市场资金面相对宽松，今年前三个季度银行稳健型理财产品平均预期收益率持续走低。但10月份以后，银行理财市场出现微妙的变化，在货币市场资金面宽松不变的背景下，部分银行推出的稳健型理财产品预期收益率在逐步抬高。这些理财产品投资期限在60-180天左右，属于中短期理财产品，预期年化收益率达到5%左右，大多为此前一年期及以上的长期理财产品。证监会日前发布修订后的证券公司客户资产管理业务管理办法、证券公司集合资产管理业务实施细则及证券公司定向资产管理业务实施细则，银行理财市场将迎来一个新的机遇期。在银信合作日渐式微之后，银证合作和银基合作将登上历史舞台。由于券商理财资金投向范围更广，如公司债、中小企业私募债等，都是银行固有理财资金不能投资的标的，银证理财资金少量配置此类资产，则使理财产品预期收益率明显提高。银行人士透露，银行此前与信托合作资产管理的费用成本在50个基点左右，而与券商和基金合作资产管理的费用成本大约在10个基点左右，这块省下来的成本大部分银行也将让利给投资者，理财产品预期收益率自然提高。事实上，银证合作理财产品在市场上早已悄然出现，如北京银行早在今年5月份就曾推出过券商定向非保本理财产品，10月份又推出一款“心喜”系列人民币3个月券商定向资产管理计划非保本理财产品，该产品预期年化收益率达4.8%，资金主要投资于固定收益类资产，除了传统的债券、票据外，还包含银行资金不能直接投资的公司债、可转换债券、中小企业私募债等品种。据悉，各家银行10月份以来发行的稳健型理财产品中，预期年化收益率排在前列的绝大部分是城商行的产品，尽管大部分银行的产品未标明是银证合作理财产品，但不排除其资产池中已涉及券商理财资产。目前，国有大型银行和大部分股份制商业银行还没有加入战团，但可以预见，明年银行理财市场必将迎来较大的变革。市场观察发行市场 数据来源：Wind资讯截止2012年11月16日当周，61家银行共计发行理财产品498款。其中股票类理财产品12款；债券类理财产品271款；利率类理财产品333款；票据类理财产品23款；信贷资产类理财产品18款；汇率类理财产品7款；商品期货类理财产品3款；其他类理财产品386款。本期前十大银行发行理财产品294款，占总发行量59.04%。建设银行发行53款，继续蝉联发行榜首位；中国银行以36款的发行量，力压工商银行重回第二位；工商银行发行35款，退居第三位。本期发行的人民币理财产品中，星展银行2012年“股得利”系列1262期12个月人民币结构性投资产品EZIE预期年化收益率最高，为12%。产品100%保障本金，投资期限12个月，投资门槛5万元，挂钩NYSE Arca交易所SPDR黄金基金（GLD UP Equity）。本期发行的外币理财产品中，澳元产品7款，预期年化收益率最高的为星展银行2012年“星汇”系列1244期6个月澳元结构性投资产品FZOS，委托期限181天，预期最高6%，100%保本。欧元产品2款，预期年化收益率最高的为光大银行2012年阳光理财“A计划”第23期产品3，委托期限181天，预期最高0.8%，100%保本。美元产品7款，预期年化收益率最高的为北京银行2012年“本无忧”系列第44期美元银行间保证收益理财产品，委托期限365天，预期最高2.1%，102%保本。港币产品6款，预期年化收益率最高的为光大银行2012年阳光理财“A计划”第23期产品4，委托期限365天，预期最高1.7%，101%保本。其他外币产品，仅新西兰元1款，来自中国银行（香港）2012年3个月目标汇率存款IX3，委托期限92天，预期年化收益率最高为2.2%，100%保本。本期发行市场中，委托期限7天以下（含7天）的产品共8款，深圳发展银行2012年“聚财宝”现金溢6号人民币理财产品，7天预期年化收益率4%，相对较高。到期市场 数据来源：Wind资讯截止2012年11月16日当周，74家银行共计471款理财产品到期。其中股票类理财产品25款；债券类理财产品333款；利率类理财产品359款；票据类理财产品15款；信贷资产类理财产品30款；汇率类理财产品13款；商品期货类理财产品0款；其他类理财产品365款。本期到期的理财产品中，已公布收益率的产品116款，所有产品实际收益率均符合预期，但有多款都未达到预期上限。此外有355款产品暂未公布实际收益率信息，市场占比75.37%。本期未达到预期上限的产品：中信银行4款，均为2012年中信理财之信托计划12011期产品；上海银行、广州农商银行、广发银行各1款，分别为2012年“慧财”1231M0510期优先受益权理财产品；2012年“太阳聚富77号131天”理财产品LCCJF00077；2012年“物华添宝”第三十五期理财计划。本期到期市场，人民币产品预期收益率最高的为东亚银行2010年“步步为盈6”精选石油股保本投资产品，预期年化收益率最高为9%，委托期731天。产品的收益挂钩中国海洋石油与中国石化港股，所有挂钩标的的厘定值均高于或等于其开始价格的106%，投资者即可获得最高的年化收益率。本期到期的外币产品，澳元产品9款，预期年化收益率最高6.2%，来自招商银行2012年“金葵花”安心回报之澳元岁月流金137号理财计划。欧元产品5款，预期年化收益率最高2.8%，来自工商银行2012年第6期“汇财通”欧元6个月期可终止型EU6M1206。美元产品13款，预期年化收益率最高5.2%，来自兴业银行2011年第二十期“天天万汇通”外币理财产品B款。港币产品6款，预期年化收益率最高均为2.5%，来自招商银行2012年“金葵花”安心回报之港币岁月流金216号理财计划。其他外币到期产品，英镑1款、日元2款，预期年化收益率最高的为交通银行2012年“得利宝”新绿英镑3个月产品2431120427，预期为1.15%，100%保本。本期到期市场，委托期限7天以下（含7天）的产品共11款，深圳发展银行2012年“聚财宝”现金溢6号人民币理财产品，7天预期年化收益率4%，相对较高。注：由于同一产品可能属于不同的基础资产类别，所以按基础资产分类的产品发行量合计值大于同期实际发行产品数量。收益统计人民币产品实际年化收益率前五位 截至2012年11月16日当周，重庆农村商业银行发行的2011年第3期江渝财富“金溢满堂”理财产品（1103050103），以6.6%的实际年化收益率排在本期人民币产品收益榜第一位。发行人产品名称投资品种委托期（天）保本比例（%）实际年化收益率（%）重庆农村商业银行2011年第3期江渝财富“金溢满堂”理财产品(1103050103)利率,其他3650.006.60恒丰银行2011年“恒裕金理财”丰利系列24期理财产品364天HYFL1124-33640.006.20杭州银行2011年“幸福99”1196期(薪喜计划&幸福盈家专属)个人理财产品1196债券,利率,其他3530.006.20宁波银行2011年第100期汇通理财金典系列94号111024债券,利率3670.005.80中国邮政储蓄银行2012年邮银财富御享1号人民币理财产品(1200006F01)债券,利率,其他1840.005.60恒丰银行2012年“恒裕金理财”丰利系列29期理财产品182天HYFL1229-31820.005.60数据来源：Wind资讯人民币产品实际年化收益率后五位 截至2012年11月16日当周，农业银行发行的2012年第275、268期“金钥匙本利丰”人民币理财产品，实际年化收益率3.2%，并列本期人民币产品收益榜倒数第一位。发行人产品名称投资品种委托期（天）保本比例（%）实际年化收益率（%）中国农业银行2012年第201期“金钥匙本利丰”人民币理财产品B12201债券,信贷资产,利率,其他90103.003.40中国民生银行2012年非凡资产管理翠竹1W理财产品(周一款)债券,利率,其他70.003.35中国民生银行2012年非凡资产管理翠竹1W理财产品(周三款)债券,利率,其他70.003.35中国农业银行2012年第240期“金钥匙本利丰”人民币理财产品债券,信贷资产,利率,其他63103.003.30中国农业银行2012年第241期“金钥匙本利丰”人民币理财产品债券,信贷资产,利率,其他63103.003.30中国农业银行2012年第268期“金钥匙本利丰”人民币理财产品债券,信贷资产,利率,其他35103.003.20中国农业银行2012年第275期“金钥匙本利丰”人民币理财产品债券,信贷资产,利率,其他35103.003.20数据来源：Wind资讯外币产品实际年化收益率前五位 截至2012年11月16日当周，工商银行发行的2012年第6期“汇财通”美元6个月期可终止型US6M1206，以3%的实际年化收益率排在本期外币产品收益榜第一位。发行人产品名称投资品种委托期（天）保本比例（%）实际年化收益率（%）中国工商银行2012年第6期“汇财通”美元6个月期可终止型US6M1206184100.003.00中国工商银行2012年第6期“汇财通”欧元6个月期可终止型EU6M1206184100.002.80数据来源：Wind资讯注：实际年化收益率排行榜仅对已公布收益率的产品进行排名分析，未公布收益产品不在排名范畴。案例分析深圳农村商业银行2012年网银优选理财产品 深圳农村商业银行11月13日-11月19日期间在全国范围内发行2012年网银优选第12001期E12001理财产品，非保本浮动型收益，预期年化收益率最高5.5%，委托期182天，投资门槛5万元，产品计划募集资金0.5-2亿元。投资方向银行存款、货币市场基金、债券基金、交易所及银行间市场债券以及低风险的固定收益类产品。点评：在深圳农村商业银行第12001期E12001理财产品投资标的中，值得注意的是“低风险的固定收益类产品”，这类产品包括期限在1年以内的逆回购、附加回购的信托受益权、附加回购的债权或债权收益权、附加回购的非上市公司股权收益权、固定收益类银行理财产品。从这些标的资产，我们不难看出该产品就是