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全国质量管理奖凸现武钢股份投资价值 2003年11月24日 上海证券报 袁克成 前言 对投资者而言,上市公司定期披露的报告,是重要的投资参考依据。这种以财务数据为主的披露内容,固然有量化、客观的特点,但若想据此充分了解进而判断一家上市公司的投资价值却仍显单薄。毕竟,企业战略、技术创新能力、管理、领导团队等等都与企业未来发展息息相关,但投资者却很难从定期报告中了解上述信息。武钢股份此次荣获全国质量管理奖,恰恰为投资者提供了一个深入了解该企业经营各环节、各方面的绝佳契机。 今天,质量管理已经超越了传统意义上单一产品的质量把关检验以及制造过程的质量控制等范畴,而是进入到经营质量管理阶段。这并非是简单的演进,它实质上反映了企业经营思想观念的变化和经营机制的变化。因为,质量和经营息息相关。今天,离开经营谈产品质量已经没有意义。从武钢股份的实践看,当代的质量管理总是紧密结合经营环境的变化和消费者需求的变化及企业细分市场后确立的目标市场定位的,并根据这些要素把质量管理的重点放在解决经营中的难点和问题上。质量管理围绕经营活动和质量效益优化而展开,为实现经营战略目标服务。质量经营对企业的各项管理、技术活动有重要的影响,它带动和促进着整个企业素质的提高。 通过学习借鉴美国波多里奇国家质量奖、欧洲质量奖和日本戴明奖的成功经验,中国质量协会2001年启动了全国质量管理奖,该奖项正是强调将质量与经营相结合,通过质量去实现企业的经营绩效,并且将质量概念拓展到经营管理的质量；同时,为了使企业获得持续稳定的发展,全国质量管理奖对企业的领导作用、战略、以顾客和市场为中心、技术创新、企业文化等多方面提出了很高的要求。全国质量管理奖得到了政府的大力支持和广大企业的积极参与,被业内公认为先进、科学、公正的国家质量管理大奖。全国质量管理奖的评选标准十分严格,该奖是对实施卓越的质量管理并取得显著的质量、经济、社会效益的企业或组织授予的在质量方面的最高奖励。 从上述介绍中,我们不难看出,全国质量管理奖是对企业综合素质的评价,仅仅是单项指标的突出,很难列身其中。虽然很长一段时间以来,我们的企业界、上市公司都在强调所谓核心竞争力,但这种核心竞争力如果仅仅表现为对技术、营销、生产等单一领域地追高,则有失偏颇。一家由普通变得卓越的企业,并非有什么奇招使然,看似戏剧般的结果也并非来自戏剧般的过程,那些实现了卓越的公司,无一例外地都没有奇迹般的时刻。从武钢股份的实践我们不难体会出,追求卓越是一种毫厘之间的竞争,没有一件事是具有决定性的,但一千件事、一万件事,每一件事每一个方面都做得好一点,积累起来就是让人忘不了的感动与荣誉。 也许有投资者最后还会问,武钢股份所荣获的全国质量管理奖,对于凸现它的投资价值到底有什么样的直接联系。那么以下一组数据可能对您有所帮助:在19901999年度中获得美国波多里奇奖的上市公司中,如果你在这九年里,在获奖企业获奖的当天在股票市场中买入价值1000美元该企业的股票。按2000年12月1日的市场价值结算,结果如下。 投入金额 2000年12月1日 增减 19901999年度获奖企业 7282.35 57185.19 685.26% 斯坦普尔500指数 7282.35 19160.33 163.11% 武钢股份的价值观是:企业与顾客、股东、员工及相关方共赢和协调发展。 武钢股份的长期发展方向是:使公司成为国内最具竞争力的冷轧薄钢板供应商。 武钢股份的短期发展方向是:公司的年度经营方针。 武钢股份的绩效期望是:实现公司成长各阶段的利润目标,努力为股东、顾客、员工和社会创造尽可能大的价值。 一、 务实的经营战略 经营战略的本质在于企业必须为准备达到的目标设定界限。经营战略是否与企业现状、行业发展相匹配,在很大程度上将决定一家企业未来发展的基本轨迹。很长一段时间以来,我们注意到一些上市公司热衷于追逐与现有主业缺乏紧密联系的战略目标,或者编造与企业现状相距甚远的故事,而其结果无外乎是一次又一次地令投资者失望。与之相比,武钢股份在对产业发展的深刻把握,对自身条件充分认识的基础上,为自己度身定做了务实的经营战略。武钢股份高瞻远瞩却又脚踏实地。 横向扩张战略。公司以高起点的持续技术改造为手段,以世界一流技术装备为目标,投资约140亿元建设汽车板和电工钢两个精品生产基地。以高质量和大规模提升公司的竞争力。其中包括对冷轧厂整体技术改造、新建第二冷轧厂、第二硅钢厂等。 上述横向扩张战略建立在公司对于市场的准确把握之上。以汽车板为例。一辆重达一吨多的轿车,按照70%的重量为钢材计算,钢材所占比重约为0.7吨,那么造辆轿车至少需1吨多的原始钢材。而货车的用钢量则更多。2002年,中国汽车产销量增幅分别为39.27%和37.42%。今年头6个月,全国生产汽车207.68万辆,销售202.72万辆,同比各增长了34%和32%。因此汽车用钢量将大幅攀升。据预测,到2005年,我国汽车用钢量将达到565万吨,其中板材为345万吨；2010年,汽车钢材需求量将达到727万吨,其中板材为452万吨。 纵向一体化战略。通过实施公司价值链的完善和建设,实现向前投资兴建剪切本配送中心及冲压制造中心等,向后并购热轧、炼钢、炼铁等工序。武钢股份日前已公告称,拟通过定向增发及向公众发行新股的方式,募集资金不超过90亿元,收购武钢集团拥有的钢铁主业资产,以形成比较完整的钢铁生产工艺流程,实现公司主业纵向一体化的战略发展目标。而武钢股份也由此从一家年产170万吨的钢材深加工企业,一越成为铁、钢综合生产能力各900万吨/年的联合企业。此举将实现公司跨越式的发展,壮大公司的共赢平台。 差异化战略。公司通过建设冷轧汽车板和硅钢产品研发实验室和中试工厂,大力开发拥有自主知识产权的核心技术,提高双高产品比例,以公司技术、产品和服务的差异化,形成公司的竞争优势。 竞合战略。当今世界的竞争日益激烈,竞争中的合作越来越重要。公司通过与国内外世界级钢铁企业建立多种形式的战略合作伙伴关系,建立了公司不断获取国际先进技术的稳定渠道,改善公司竞争环境。近几年公司通过与日本新日铁建立的技术合作关系,取得了NQ08、新HIB钢等高端产品的生产技术；与宝钢、太钢、本钢等国内企业合作,联合开展了对进口产品反倾销活动。 二、 共赢的企业文化 武钢股份的经营理念-用精品铺就顾客成功之路,强调了公司与顾客利益一致的方面,核心是为顾客创造价值,顾客成功,公司就获得了发展的有利条件,共赢的价值观由此而产生。武钢股份把共赢拓展到股东、员工、社会,形成了以共赢观念为核心的企业文化。作为上市公司,武钢股份把与股东的共赢提到了决定企业发展的战略高度。共赢当然并非不计成败,而是通过彼此之间精诚合作而共同获得效益和发展,这样,企业的经营和发展才会阻力最小,动力最大,才能实现企业卓越经营与可持续发展。应当说,共赢文化是所有志在蓝筹的上市公司所不可或缺的禀赋。 1、为顾客奉献精品,与顾客实现共赢。公司创立后,按照ISO9002:94标准的要求建立了质量保证体系,并通过了法国BVQI和中国船级社两家认证机构的联合认证。2002年,公司又按照ISO9000标准的要求,以过程和管理的系统方法建立了质量管理体系,并通过了ISO9001:2000标准的认证。公司制定了致力于制造输出精、优、值；致力于持续不断改、提、创；致力于增强顾客满、信、诚；塑武钢造世界级钢铁品牌的质量方针,建立和完善了内部管理体系,定期对体系运行的有效性进行评审,并坚持持续改进,为顾客奉献精品和诚信经营提供了可靠的体系保证。 2、为股东创造增值,与股东实现共赢。武钢股份始终把经营发展与为股东创造增值的宗旨结合,不断提高价值创造过程的能力,满足股东的要求。公司坚持内涵式扩大再生产,不断提高公司生产过程的价值创造能力,公司在现有装备能力的基础上充分挖潜,产量年年超过设计水平,产销率均达到100%。如公司的取向硅钢为国内独家生产,设计能力为10万吨,而国内每年需求量约为30万吨,武钢股份采取原料大卷化,无套筒生产、提高机组作业率等措施,在未追加任何投资情况下,每年增产2.5万吨以上,仅此一项,就增收2亿元。 与一些损害中、小股东利益,旨在圈钱的上市公司形成了鲜明对比的是,公司在日前披露的拟增发公告方案中,充分顾及了中、小股东的利益,从公司公告看,拟收购资产2003年上半年的净资产收益率高达11.73%,前三年净资产收益率平均为12.10%；2002年的净利润为9.1亿元,同比增长66%。2003年上半年的净利润已达到2002年全年水平。根据模拟合并的财务报表,2003年6月底,模拟合并后的净资产增长139%,主营业务收入增长179%,净利润增长250%,净资产收益率由6.25%上升至9.14%。 拟收购资产2003年上半年净利润已达9.1亿元,如简单推算,该部分资产全年净利润预计为18亿元左右,与拟收购的92亿元净资产相比,其市盈率为5倍。有关专家分析,与目前大盘股15倍左右的发行市盈率相比,武钢集团此次资产的售价对投资者较为有利。 值得注意的是,此次武钢股份向武钢集团采取定向增发方式发行国有法人股不超过12亿股,武钢集团已书面承诺按照本次公开发行确定的价格全额认购,该部分股份暂不上市流通。从上述内容看,上市公司大股东认购的发行价格与投资者完全一致,而且做到全额认购。如果我们将武钢股份此次增发方案视为武钢集团新股上市,那么普通公司首发上市时,大股东与投资者同股不同价相比,本次方案的确有利于普通投资者。 公司上市以来,连续保持了上市公司50强和综合经济效益前20名的地位,并被上交所评为信息披露优良单位。公司在取得良好业绩同时,真心回报股东,连续三年实行大比例派现分红,累计派现16.9亿元。 三、强有力的领导班子 无论从决策、管理、执行还是企业文化的建设而言,一个卓越的管理团队,是一家卓越的公司所不可或缺的。武钢股份高层领导在公司创立及营运过程中,确立了公司的价值观、长期和短期发展方向及绩效期望。 武钢股份的价值观是:企业与顾客、股东、员工及相关方共赢和协调发展。 武钢股份的长期发展方向是:使公司成为国内最具竞争力的冷轧薄钢板供应商。 武钢股份的短期发展方向是:公司的年度经营方针。 武钢股份的绩效期望是:实现公司成长各阶段的利润目标,努力为股东、顾客、员工和社会创造尽可能大的价值。 武钢股份高层领导非常重视公司战略管理,在战略策划中清楚意识到,我国的钢铁工业仍有近二十年的快速增长期,同时钢材品种结构性短缺的矛盾仍将十分突出。为此,公司高层领导制订了集中增长战略,确立了与价值观、长期发展方向相一致的公司绩效期望。2002年,公司总经理亲自组织对战备管理制度和发展战略文件进行了全面修订,并引入了平衡计分卡绩效评价方法,以提升公司的战略管理水平。 武钢股份高层领导十分重视市场拓展,针对国内轿车市场的快速发展,公司从长远考虑,联合宝钢,与全国各大轿车生产企业(一汽、上海大众、广州本田和武汉神龙等)在广州召开了联谊会议,共同探讨国内轿车用钢材存在的问题和未来的改进方向,与全国各轿车生产企业建立了良好的关系,为公司建设二冷轧厂提供了难得的决策依据,为轿车面板的国产化和降低轿车生产成本打下了良好的基础。 武钢股份领导确定了管理上精干、高效的原则,根据业务流程,优化设置组织机构,合理配置各类人员,动态调整组织结构和职能分配,为提高公司管理效率提供了保证。武钢股份按照集中一级的管理模式,在二级厂只设置了三科一室(即技术质量科、生产调度科、设备工程科、办公室),与武钢股份创立前相比,二级厂管理部门减少22个,减幅达64.7%,管理人员精简46.7%。 公司开展定期的财务审计活动。特别值得一提的是,作为纯A股上市公司,公司领导却从上市之日开始聘请全球四大会计师事务所-安永华明会计事务所,对公司进行独立的审计,这在国内上市公司中是极为罕见的。它充分表明了公司领导对上市公司规范运作的决心与信心。 公司领导为加强自律,坚持开展厂务公开活动,并在全国首创了值班厂长的制度。公司每年从基层员工中推选值班厂长,赋予值班厂长对公司生产经营和重大决定的知情权、管理权、建议权和工作处理权,开辟了基层员工通过直接参与公司高层管理决策过程、落实民主监督、加强自律的有效途径。截止2002年底,公司共有44名基层员工担任了值班厂长,受到社会的广泛关注与好评,国内外很多媒体对此进行了报道,2002年公司获中央企业工委授予的厂务公开先进单位称号。 四、 强大的技术创新能力 武钢股份通过坚持技术创新,以产品的系列化、差异化、高端化不断满足顾客的不同需求。近三年来,公司先后研发双高产品52项,包括高能加速器用钢、水轮发电机用磁极钢、新型铁路客车用钢、轿车与家电用钢、大型发电机用钢、高效压缩机用钢等,其中,有25项新产品的生产技术为公司独有或专有,产品质量都达到世界先进水平。在武钢股份,新产品占总产量的比例平均为23.88%,保持了国内同行业的先进水平。近3年公司获得各类科学技术进步奖24项。目前拥有自主开发并获国家专利技术22项,其中APC纠偏技术,还成功地实现了对日本新日铁的反转让。目前公司产品已由投产时的5大类45个品种、规格(牌号)发展到目前的6大类,198个品种、规格(牌号),极大地提高了公司产品的市场竞争优势。 武钢股份开发的产品不仅有很高的科技含量,同时有很高的市场进入门槛、市场占有率和市场潜力。正如作为高科技产品代表的微软视窗系统、英特尔芯片随着每一台电脑进入千家万户,成为日用消费品的一部分。我们认为,高高在上同时又市场广布的产品,才是有强大生命力和发展潜力的高科技产品。 武钢股份生产的Hi-B钢(高磁感冷轧取向硅钢),该产品电磁性能极好(磁感高、铁损低),厚度薄及均匀的新型取向硅钢,主要适用范围于特大型变压器、节能低噪声型干式变压器和互感器等的铁芯材料。在武钢股份推出Hi-B钢之前,世界上只有新日铁一家能够生产。武钢股份生产出该产品后,迅速占领了相当部分国内市场。保定变压器厂用武钢HiB钢,制造出我国第一台50万伏大型变压器。江西变压器厂用这些产品制造的变压器已成功占领东南亚市场。2002年,武钢股份取向硅钢取得36.8%的市场占有率。 硅钢产品广泛用于国家重大工程建设,如北京正负电子对撞机、上海同步辐射装置、东方电机厂生产制造的小浪底工程30万KW水力发电机组等,近几年又成功进入上海日立、沈阳华润、广东松下、广东美芝及国内大部分冰箱、空调器生产企业。而武钢股份开发生产的彩色显像管用钢,被称为中国人的争气钢。过去国产彩管所需的框架钢、内磁屏蔽钢、防爆带钢等特殊用材市场,为国外所垄断,价位长期居高不下。公司瞄准该市场,集中资金力量进行技术改造和工艺攻关,拿出了高质量的产品。其中框架钢产品迅速抢占了国内市场的半壁江山,防爆带钢更以优良的性能和较低的价位,迫使国外同类产品在中国市场上的价格每吨下调2000元。有关专家评价说,国产彩电之所以能够连续降价,让千百万消费者受益,武钢股份的贡献功不可没。 五、以顾客和市场为中心 武钢股份从顾客需求出发,以产品的特性和用途以及维持东北、华北市场,稳定华中、华东、华南市场,开拓西南、西北市场的指导思想作为市场细分的依据,首先将具有相同需求特点的顾客群作为一个细分市场,按照顾客需求上的差异划分为一系列细分市场,然后从细分市场中选择公司所要进入的市场作为目标市场,从而确定目标顾客群。 以无取向硅钢为例,在华南市场,无取向硅钢每年至少有40万吨的市场容量,而在1998年以前,武钢股份的产品在这一地区的销量很小,为了找准公司的目标顾客,确定产品的市场定位,公司主要领导带领技术、营销人员,对该地区无取向硅钢的用材厂家进行逐一访问,公司在调查后认为,由于华南地区家电制造企业广泛采用先进的生产装备,对产品质量要求很高,武钢股份的针对此类企业销售的产品需进行相应调整。公司为此实施了千卷同一直线、千卷同一颜色、千卷同一包装、千卷同一规格的四个一千产品质量改进活动。按照顾客要求,公司重新确定了产品质量特性指标值,先后优化了100多个工艺参数,经过不懈的努力,大幅度提高了产品实物质量。华南市场要求最苛刻的客户-广东东莞电器有限公司,在检验和试用公司的产品后认为,公司的50W800实物质量达到日本新