广发核心精选混合型证券投资基金2015年第3季度报告.docx

广发核心精选混合型证券投资基金2015年第3季度报告广发核心精选混合型证券投资基金2015年第3季度报告2015年9月30日基金管理人：广发基金管理有限公司基金托管人：中国工商银行股份有限公司报告送出日期：二一五年十月二十六日11 重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年10月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2015年7月1日起至9月30日止。2 基金产品概况基金简称广发核心精选混合基金主代码270008交易代码270008基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2008年7月16日报告期末基金份额总额524,757,717.57份投资目标通过认真、细致的宏观研究，合理配置股票、债券、现金等资产。应用“核心-卫星”投资策略，投资于具有较高投资价值的股票；在利率合理预期的基础上，进行久期管理，稳健地投资于债券市场。在控制风险的前提下，追求基金资产的长期稳健增值。投资策略本基金采用“核心卫星”的投资策略，在沪深300指数成分股及其备选成分股中精选成长性较强，质地优良，投资价值高的股票构成“核心股票”，本基金将较长时间的持有核心股票，直到该股票市场价格超过合理价值。一般情况下，本基金持有的“核心股票” 的市值不低于本基金股票市值的80%。业绩比较基准80%*沪深300指数+20%*上证国债指数。风险收益特征本基金为混合型基金，其预期收益和风险高于货币型基金、债券型基金，而低于股票型基金，属于证券投资基金中的较高风险、较高收益品种。基金管理人广发基金管理有限公司基金托管人中国工商银行股份有限公司3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标单位：人民币元主要财务指标报告期(2015年7月1日-2015年9月30日)1.本期已实现收益-239,266,151.082.本期利润-371,909,599.303.加权平均基金份额本期利润-0.67474.期末基金资产净值1,300,396,058.455.期末基金份额净值2.478注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。3.2 基金净值表现3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较阶段净值增长率净值增长率标准差业绩比较基准收益率业绩比较基准收益率标准差-过去三个月-19.34%3.58%-22.45%2.67%3.11%0.91%3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较广发核心精选混合型证券投资基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图(2008年7月16日至2015年9月30日)4 管理人报告4.1 基金经理(或基金经理小组)简介姓名职务任本基金的基金经理期限证券从业年限说明任职日期离任日期吴兴武本基金的基金经理；广发轮动配置混合基金的基金经理2015-02-17-6年男，中国籍，理学硕士，持有基金业执业资格证书，自2009年7月至2010年7月在摩根士丹利华鑫基金管理有限公司任职，从事上市公司及行业研究工作，2010年7月20日至2015年2月先后在广发基金管理有限公司研究发展部和权益投资一部任研究员，2015年2月12日起任广发轮动配置混合基金的基金经理，2015年2月17日起任广发核心精选混合基金的基金经理。注：1.“任职日期”和“离职日期”指公司公告聘任或解聘日期。2.证券从业的含义遵从行业协会证券业从业人员资格管理办法的相关规定。4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明本报告期内，本基金管理人严格遵守中华人民共和国证券投资基金法及其配套法规、广发核心精选混合型证券投资基金基金合同和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金持有人利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。4.3 公平交易专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。在投资决策的内部控制方面，公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于备选股票库，重点投资的股票必须来源于核心股票库。公司建立了严格的投资授权制度，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易过程中，中央交易部按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，公平分配投资指令。监察稽核部风险控制岗通过投资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警，实现投资风险的事中风险控制；稽核岗通过对投资、研究及交易等全流程的独立监察稽核，实现投资风险的事后控制。本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对待，未发生任何不公平的交易事项。4.3.2 异常交易行为的专项说明本公司原则上禁止不同投资组合之间（完全按照有关指数的构成比例进行证券投资的投资组合除外）或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。如果因应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的，则需经公司领导严格审批并留痕备查。本投资组合为主动型开放式基金。本报告期内，本投资组合与本公司管理的其他主动型投资组合未发生过同日反向交易的情况；与本公司管理的被动型投资组合发生过同日反向交易的情况，但成交较少的单边交易量不超过该证券当日成交量的5%。这些交易不存在任何利益输送的嫌疑。4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析本季度市场分别在7月上旬和8月中下旬迎来两波剧烈下跌。上证指数、沪深300、创业板指分别下跌28.6%、28.4%、27.1%。本基金三季度整体下跌19.3%。基金净值虽然跑赢指数，但是仍给投资者造成一定损失，这主要有两方面原因：一是没有在第一时间迅速降低仓位到最低；二是受基金最低60%仓位的限制。第一轮下跌主要是因为市场在清理杠杆和恐慌情绪等因素下延续了6月中下旬的暴跌走势，并一度出现流动性枯竭的风险。这一轮暴跌的特点是除了银行券商石油等巨型蓝筹在国家强行护盘下维持上行，其他股票全部暴跌。我们认为这一轮下跌之前所有标的全部处在高估状态，下跌是因为在负面市场环境下，全部标的都有估值回归的需求。经历这一轮暴跌以后，少部分标的已经跌到合理估值水平，具备一定投资价值，但是大部分标的仍然高估，这为8月中下旬的再次暴跌埋下伏笔。7月第二周开始，国家强力救市起到作用，市场经历了一个多月的稳定回暖期。8月中下旬这一轮暴跌是市场本身在负面情绪和预期下的出清。下跌前大部分股票仍然高估，有进一步估值回归的压力。而一些业绩高速增长、估值合理的股票在这一轮暴跌中显示了非常强的抗跌能力，股票走势开始有效的呈现分化特征。基金净值在这一轮暴跌中损失相对较小，主要原因是把无法继续降低的仓位重点配置在成长性好、估值合理的股票上。4.4.2报告期内基金的业绩表现本报告期内，本基金净值增长率为-19.34%，同期业绩比较基准收益率为-22.45%。4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望展望四季度，我们认为市场最危险的阶段已经过去。从宏观层面来看，经济的负面走势已经在下跌中得到一定程度的反应。从微观层面来看，一部分股票的成长性和估值已经匹配。虽然还有一部分股票的估值从业绩和增速的角度来看仍然高估，但是股价毕竟是对公司未来预期的乐观反应，适当高估有其存在的合理性，计算机板块近期较为活跃就是这种逻辑的直接表现。四季度我们认为市场会相对活跃，我们重点从以下几个方向寻找投资机会：一是寻找业绩高速增长，估值与之匹配的成长股；二是适当投资业务进度符合预期的互联网公司；三是在市场氛围活跃的时候参与一些主题机会。仓位方面维持在中性偏高的水平。5 投资组合报告5.1 报告期末基金资产组合情况序号项目金额(元)占基金总资产的比例(%)1权益投资1,215,466,655.0084.07其中：股票1,215,466,655.0084.072固定收益投资-其中：债券-资产支持证券-3贵金属投资-4金融衍生品投资-5买入返售金融资产-其中：买断式回购的买入返售金融资产-6银行存款和结算备付金合计225,870,788.6715.627其他各项资产4,476,559.430.318合计1,445,814,003.10100.005.2 报告期末按行业分类的股票投资组合代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（）A农、林、牧、渔业6,271,830.000.48B采矿业-C制造业524,021,669.9140.30D电力、热力、燃气及水生产和供应业14,167,759.001.09E建筑业32,000,867.702.46F批发和零售业1,797,694.000.14G交通运输、仓储和邮政业53,749,161.274.13H住宿和餐饮业-I信息传输、软件和信息技术服务业210,990,971.6916.23J金融业106,472,896.568.19K房地产业5,550,770.960.43L租赁和商务服务业106,118,016.838.16M科学研究和技术服务业-N水利、环境和公共设施管理业101,977,013.087.84O居民服务、修理和其他服务业-P教育-Q卫生和社会工作-R文化、体育和娱乐业52,348,004.004.03S综合-合计1,215,466,655.0093.475.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细序号股票代码股票名称数量(股)公允价值(元)占基金资产净值比例()1002183怡 亚 通2,284,59799,128,663.837.622300207欣旺达3,752,03193,725,734.387.213002020京新药业2,527,72566,984,712.505.154002065东华软件3,152,78055,299,761.204.255601166兴业银行3,736,11954,397,892.644.186600804鹏博士2,512,53654,094,900.084.167600029南方航空7,176,12353,749,161.274.138300133华策影视2,145,41052,348,004.004.039601318中国平安1,743,97252,075,003.924.0010300070碧水源1,184,55851,753,339.023.985.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合本基金本报告期末未持有债券。5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细本基金本报告期末未持有债券。5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细本基金本报告期末未持有贵金属。5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明（1）本基金本报告期末未持有股指期货。（2）本基金本报告期内未进行股指期货交易。5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明（1）本基金本报告期末未持有国债期货。（2）本基金本报告期内未进行国债期货交易。5.11 投资组合报告附注5.11.1鹏博士电信传媒集团股份有限公司（股票代码：600804）于2014年10月24日收到中国证券监督管理委员会四川监管局关于对鹏博士电信传媒集团股份有限公司出具警示函措施的决定，就公司在过去2011-2014年三个年度对现金流量表的部分项目归类出现错误进行警示并责令整改。 本基金投资该公司的主要原因是：1、作为中国第四大固网通信运营商，近年业务发展呈现高速增长状况。2、运营商具备向互联网业务发展的天然潜质，其在家庭互联网、云计算等方向做出了诸多努力。3、因为智能家居的发展以及涉及家庭重大开支决策的教育、医疗业务出现互联网的发展趋势，我们认为家庭这一场景将会成为互联网公司的重要战略点，另一家上市公司乐视网发展智能电视证明了这一趋势。总的说，鹏博士具备良好发展的基本面、庞大用户资源的禀赋、处于互联网下一战略要地，所以进入了较好的投资时点。证监局出具的警示函，与公司基本面无关，也非公司主观意愿，因此并不过多影响投资决策。 除上述证券外，本基金投资的其他前十名证券的发行主体在本报告期内没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。5.11.2报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。5.11.3 其他各项资产构成序号名称金额(元)1存出保证金2,688,858.252应收证券清算款-3应收股利-4应收利息54,582.275应收申购款1,733,118.916其他应收款-7待摊费用-8其他-9合计4,476,559.435.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明序号股票代码股票名称流通受限部分的公允价值(元)占基金资产净值比例(%)流通受限情况说明1002183怡 亚 通99,128,663.837.62重大事项2300070碧水源51,753,339.023.98重大事项6 开放式基金份额变动单位：份本报告期期初基金份额总额628,601,150.84本报告期基金总申购份额135,523,056.92减：本报告期基金总赎回份额239,366,490.19本报告期基金拆分变动份额-本报告期期末基金份额总额524,757,717.577 基金管理人运用固有资金投资本基金情况7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况单位：份报告期期初管理人持有的本基金份额31,052,690.71本报告期买入/申购总份额-本报告期卖出/赎回总份额-报告期期末管理人持有的本基金份额31,052,690.71报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%）5.927.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细本报告期内，基金管理人不存在运用固有资金（认）申购、赎回或买卖本基金的情况。8 影响投资者决策的其他重要信息 按照公开募集证券投资基金运作管理办法的最新规定，股票基金的股票资产投资比例下限由60%上调至80%。上述调整使广发基金管理有限公司管理的十只股票基金，包括广发聚丰股票型证券投资基金、广发核心精选股票型证券投资基金、广发聚瑞股票型证券投资基金、广发行业领先股票型证券投资基金、广发制造业精选股票