课件：复星医药投资攻略.ppt

2019/8/14,1,共享稳健成长,2019/8/14,2,一、2004年经营业绩回顾 二、业务经营 三、战略思考 四、05年工作重点,目录,2019/8/14,3,公司主营收入继续稳健增长,04年公司主营业务收入增长13% 增长动力主要来自于药品制品事业部，药品制造销售收入同比增长54.41%,2019/8/14,4,经营性净利润大幅增长,90,增长动力主要来自于药品制品事业部，药品制造销售收入同比增长54.41%,2019/8/14,5,医药业务：增长主动力,公司主要医药企业增长势头良好,2019/8/14,6,非医药业务：较为稳定,非医药业务：总体较为稳定 经营性利润增长均与非医药业务无关，其利润贡献比重正逐年下降 历史形成,2019/8/14,7,一、2004年经营业绩回顾 二、业务经营 三、战略思考 四、05年工作重点,目录,2019/8/14,8,主要业务架构简易图,医药商业事业部,复星医药,医药工业事业部,批发资产：国药控股(49%),零售资产，如金象、复星药房等,桂林制药,花红药业,徐州万邦,重庆药友,复星朝晖/临西药业,医疗器械事业部,研发,重庆医工院,生物医药研究院,医疗诊断事业部,重庆凯林,2019/8/14,9,重磅产品经营：药品制造的核心,04年九大品种占我们工业收入的73左右 预计九大品种在工业利润中贡献超过100%,2019/8/14,10,产品梯队：持续增长的保证,8个年销售额4000万元品种：将会进入国内药品销售黄金阶段,未来三年年均上市新产品20个以上,具有一亿美元以上市场空间的战略品种：青蒿琥酯、人胰岛素,2个年销售额超过1.5亿元产品,8个年销售额超过4千万元产品,年均20个新产品上市,战略性品种,重磅炸弹增长速度仍然很快：04年增长速度均在30%以上,2019/8/14,11,青蒿药物：潜在市场成十倍增长,03年全球青蒿素药物市场桂林制药份额最大,04年5月份，WHO首选抗疟疾推荐药物从传统化学药转向青蒿素药物，市场成十倍增长,资料来源：WHO,2019/8/14,12,青蒿琥酯：有望分享市场巨幅增长,桂林制药是目前唯一的一个从青蒿草到ACT都涉足的厂商,青蒿草,青蒿素,蒿甲醚原料药,青蒿琥酯原料药,双氢青蒿素原料药,青蒿琥酯制剂,蒿甲醚制剂,双氢青蒿素制剂,WHO采购的ACT13,WHO采购的ACT4,分享WHO采购机会的条件或步骤： 产品进入采购目录（包括前期的临床） 通过WHO的GMP检查 预供应商资格认证,桂林制药04年11月份已经通过GMP复查,公司拟上半年接收预供应商审查,2019/8/14,13,医药商业：战略资产,公司医药商业业务构成 药品批发：国药控股（公司持有49%） 中国药品分销规模第一名，全国性网络 药品零售：金象、国大药房、复星大药房、湖州复星、雷允上等,战略资产 意在长远，医药商业的价值远没有得到体现,04年经营情况 国药控股：费用率下降、规模扩大、税收因素带来大幅增长 零售资产盈利较为稳定：部分大幅下降主要是会计因素,2019/8/14,14,医药商业企业未来的增长动力,规模进一步扩大 行业集中 行业增长,现金流 谈判能力增强，上下游资金占用收益将会得到体现 国内医疗体系改革的深入,费用率下降 目前国内费用率仍高出发达市场3个百分点以上 一个百分点的下降都将意味着利润的巨幅增长,行业整合需要时间 意在长远,2019/8/14,15,一、2004年经营业绩回顾 二、业务经营 三、战略思考 四、05年工作重点,目录,2019/8/14,16,1、全球化 2、创新,05年公司战略思考重点,2019/8/14,17,虽然安进的创业历史仅为短短的25年，但其业绩毫不逊于那些具有百年历史的大型制药公司。2004年，安进公司的销售额达到105亿美元 安进的成功与其自身产品的优势，包括安全性、疗效及知识产权保护密不可分，更重要的是对新产品研发的执着，使安进公司最终成为生物制药公司的领头羊，并跻身于全球制药企业前10强,安进（Amgen）现象,2019/8/14,18,复星集团的追求：主流市场的一流企业 成为全球医药市场中的具有代表性的中国一流医药企业,复星的目标,2019/8/14,19,全球仿制药以 24% 的速度快速增长 中国企业的成本优势 中国企业获取欧美医药企业OEM定单机会越来越多 跨国企业纷纷开展与中国“合同研究机构”（CRO）合作 全球新药研发外包市场日益扩大，2007年将突破140亿美元,增长率24%以上 非专利原料药的出口机会 至2007年，美国市场将有820亿美元的品牌药专利到期 抓住原料药生产中心转移机会，成为重磅炸弹药物原料药供应商 法律的变化 “欧洲传统草药法案”正式生效，为符合标准的中药企业进入欧洲铺平了道路 生物通用名药相关法规有望在欧洲取得突破 专利授权带来的机会 化学药、生物技术、中药创新靶点层出不穷,中国医药企业的全球化发展机会,2019/8/14,20,单位:亿美元,复星机会：选择高增长细分市场,2019/8/14,21,2003年全球10大治疗领域,Source: IMS World Review 2004 Preview Data - March 2004,2019/8/14,22,2004年中国医药市场为3470亿人民币，增长率15%,治疗领域选择：有国内市场保障是细分市场,市场份额在扩大,14大城市增长率大于10%的治疗领域 血液13.2%（溶栓） 心血管13.87%（高血压、高血脂） 内分泌18.46%（糖尿病） 肿瘤24.33% 神经11.48%(老年痴呆、忧郁） 呼吸17.15% 感觉22.27%,2019/8/14,23,复星医药集团的“全球化”概念 积极瞄准欧美主流市场的重大发展机会，对内充分利用国内的资源优势和成本优势，以贸促资，积极发展“中国制造+中国创造”概念；对外通过收购兼并，在产业上下游交叉合作，成为全球医药市场中的具有代表性的中国一流医药企业,复星的全球化概念,2019/8/14,24,海外发展战略,寻求进入主流市场的并购机会 并购海外仿制药厂，缔造具有复星品牌的海外生产、销售基地 努力加大产品出口 建立海外市场的销售体系 提高海外产品注册申报能力 努力达到并通过美国、欧盟的GMP 认证 争取国际采购订单，力争成为WHO 最大的药品供应商之一 抓住全球药品生产转移的机会（OEM/合同制造） 成本优势 高质量的生产管理团队 充足的生产能力 已经有与国际公司成功合作的经验 研发合作 研发外包、专利许可、开发高难度仿制药,2019/8/14,25,创新：持续增长的动力,研发作用将会空前体现,2019/8/14,26,传统研发认识的困局,惊人的数字！,欧美国家研发一个新药平均费用是8亿美元,中国药企有这种能力吗?,与国际药企比较中国药企药品研发能体现为竞争优势吗?,全球十大通用名药厂商03年研发投入,2019/8/14,27,困局的误区,数字并不说明后起者就没有希望!,药企研发不仅仅包含新药研发,还有 工艺研发 剂型研发等等,新药研发前部分是发现,这一特点决定了新药研发 具有一定的偶然性 不存在强者通吃的特点,数字的结构分布,不同国家成本并不一样，发展中国家优势 发展中国家临床成本优势 未充分发掘、外部研究资源成本较低,李嘉图最大的贡献就是纠正了绝对优势，提出了相对优势,2019/8/14,28,数据并非巧合,04年全球36个新化学分子和生物制品发现中有80%以上来自于中小企业,2019/8/14,29,印度药企的例子,Dr.Reddys的成功也说明了后起者药品研发仍大有可为,过去十年里Dr.Reddy收入增长了近14倍，净利润最高增长超过了20倍,在02年以前Dr.Reddy年投入也从未超过1000万美元,目前其研发模式既有目前国际最经济的避工艺研发，也有最令人望步的新药研发,2019/8/14,30,复星研发方向,细分研发市场，合理定位，培养整合资源能力,集中精力以部分细分市场为主 工艺、剂型等研发就孕育着重大机会 寻求某一类产品或某一细分市场的优势,充分发挥外部研发资源，培养整合资源能力 印度以及国内部分先进公司的例子 国内外部研发资源仍未充分挖掘，培养整合研发资源能力 全球的华人资源,寻求与国际合作，提高学习效率 学习选择、评价能力 学习国际规则,2019/8/14,31,一、2004年经营业绩回顾 二、业务经营 三、战略思考 四、05年工作重点,目录,2019/8/14,32,1、青蒿琥酯 2、重点企业的经营计划 3、组织架构调整以适应公司新战略需要,05年工作重点,2019/8/14,33,1、通过WHO预资格认证 2、与WHO采购相关基金的关系建设 3、上游资源的整合 4、共享青蒿琥酯的通道,青蒿琥酯：三年战略的开始,2019/8/14,34,1、桂林制药 2、重庆药友 3、广西花红 4、重庆凯林 5、徐州万邦,重点企业经营计划,2019/8/14,35,组织结构调整,股东大会,董事会,董事总裁,董事会秘书,监事会,财务部,审计&评估部,药品制造/研发事业部,医药流通事业部,原料药事业部,诊断产品事业部,医疗器械事业部,海外发展事业部,研究发展部,人力资源部,法务部,品牌资产管理,投资者关系,2019/8/14,36,2003年为复星医药奠定了产业的基本格局和行业地位。2004年复星医药在经营质量和规模跃上了新的台阶。我们将进一步完善产业经营体系，加强创新和营销的整合和发展，形成在制药业务上的有机结合，初步实现向领先的制药企业发展的转变；在医药商业上继续保持市场份额和市场地位的领先，为力争在未来3年实现规模利润翻番打好基础。,结束语,2019/8/14,37,谢 谢！,后面内容直接删除就行 资料可以编辑修改使用 资料可以编辑修改使用,主要经营：网络软件设计、图文设计制作、发布广告等 公司秉着以优质的服务