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1market1.1marketequilibriumPerfectcompetition:equilibriumofa2sectormarket,a2X2X2model(1)Equilibriuminagoodsmarketinitialendowment:XaXb=X,YaYb=YorXa=X,Ya=YMRS:marginalrateofsubstitution=MUx/MUYEquilibrium:MRSa=MRSb(2)equilibriuminaproductmarketLa+Lb=L,Ka+Kb=KMRTS:marginalrateoftechnicalsubstitution=MPX/MPYEquilibriuminproduction:MRTSx=MRTSY(3)GeneralequilibriumMRT:marginalrateoftransformationmeasureshowmuchproductXmustbegivenupinordertoincreaseanadditionalunitofproductY.MRT=MCX/MCY
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