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第四章 筹资概论,第1节企业筹资的动机与原则 第2节筹资类型 第3节筹资数量的预测,第1节企业筹资的动机与原则,一、企业筹资的概念 二、企业筹资动机 三、企业筹资管理的内容 四、筹资管理的目标与原则,一、企业筹资的概念,企业筹资是指企业根据其运营的实际情况，合理估计资金需求，通过一定的筹资渠道和资金市场，运用适当的筹资方式，经济有效地筹措和集中资本的一项财务活动。 筹资是企业进行生产经营活动的前提,二、企业筹资动机,设立企业 扩张性动机 调整性筹资动机 偿债筹资动机,三、企业筹资管理的内容,测算筹资数量 优化资本结构 降低资本成本 控制财务风险 确定筹资渠道 选择筹资方式 制定筹资计划,筹资渠道,政府财政资本 银行信贷资本 非银行金融机构资本 其他法人资本 民间资本 企业内部资本 国外及我国港澳台资本,筹资方式,吸收直接投资 发行股票 发行债券 银行借款 融资租赁 发行短期融资券 商业信用,四、筹资管理的目标与原则,企业筹资管理的目标 满足企业资本需要，提高资本利用效率 降低资本成本，控制财务风险 企业筹资管理的原则 规模适当原则 筹措及时原则 来源合理原则 成本最低原则,第2节筹资类型,按所筹资本的属性不同分类 股权性筹资、负债性筹资与混合性筹资 按所筹资本的期限不同分类 长期筹资与短期筹资 按筹资的来源不同分类 内部筹资与外部筹资,第3节筹资数量的预测,一、影响企业资本需要量的主要因素 二、筹资数量预测的程序 三、筹资数量的预测方法,一、影响企业资本需要量的主要因素,企业的生产经营规模 对外投资规模 资本成本 现金流量状况,二、筹资数量预测的程序,根据企业的发展战略，制定经营和投资计划 分析企业的财务状况，确定目标资本结构 测算企业的留用利润 选择适当的预测方法，预测资本需要量,三、筹资数量的预测方法,1销售百分比法 2线性回归分析法,1销售百分比法,销售百分比法的基本假设 在一定的销售量范围内，财务报表中的非敏感项目的数额保持不变 财务报表中的敏感项目与销售收入之间的百分比保持不变 销售百分比法的基本步骤,外部融资额=资产增加-负债增加-留存收益增加 =资产销售百分比新增销售额-负债销售百分比新增销售额-计划销售利润率销售额（1-股利支付率）,销售百分比法的基本步骤,划分敏感项目与非敏感项目 计算敏感项目的销售百分比 编制预计资产负债表 测算资本需要量 测算留用利润额 测算外部筹资量,例题：某公司今年有关资料如下：,今年销售10万元，尚有25剩余生产能力，今年的销售净利率为10，预计明年销售额增长为20，获利能力与今年相同，股利支付率为60，请预测明年的融资需求。,2线性回归
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