区域金融风险的成因与防范.doc

区域金融风险的成因与防范由浙江银监局上半年统计数据引发的探讨2012-11-08摘要：区域金融风险是某个经济区域内部金融业所面对的金融风险。今年上半年浙江的银行业统计数据让各界对浙江的区域金融风险产生忧虑，本文结合浙江省的实例，分析了当前我国区域金融风险的成因，并据此探讨了对区域金融风险如何防范的问题。关键词：区域金融风险，浙江，银行业一、浙江上半年不良贷款余额飙升引发区域金融风险担忧在今年经济增速放缓的大背景下，银行业的不良双降进程受阻，甚至有个别区域出现不良双升的局面，而这部分不良贷款的反弹大部分来自浙江，据浙江银监局发布的统计数据，2012年上半年浙江银行业不良贷款“双升”，拨备覆盖率高位回落。截至2012年6月末，浙江全省银行业金融机构本外币不良贷款余额759亿元，比年初增加267.7亿元（见表1、图1）；不良贷款率1.34%，比年初上升0.42个百分点。全省中小法人银行业金融机构拨备覆盖率为289.98%，比年初下降39.82个百分点，同比下降46.49个百分点。而银监会公布的数据显示，今年年中商业银行整体不良贷款余额比上年末也不过增加了285亿，整体不良贷款余额为4564亿（见表2、图2）。因此，今年浙江一省银行业的不良贷款余额增量就占全国增量的90%以上，这不得不引起业界和学界的注意。表1：浙江省银行业部分统计数据单位：亿元人民币2010年末2011年末2012年中本外币资产总额647477554582110本外币负债总额624647265979475本外币不良贷款445.9491.4759中小银行拨备覆盖率260.5%329.8%289.98%中小银行资本充足率13.42%13.42%13.26%数据来源：浙江银监局，国研网金融研究部整理图1：浙江省本外币不良贷款余额变化数据来源：浙江银监局，国研网金融研究部整理表2：全国银行业不良贷款数据变化单位：亿元人民币2010年末2011年末2012年中全国商业银行不良贷款余额433642794564全国商业银行不良贷款率1.10%1.00%0.90%数据来源：中国银监会，国研网金融研究部整理图2：全国商业银行不良贷款余额变化数据来源：中国银监会，国研网金融研究部整理例如，浦发银行8月14日发布的2012年半年报直接说：“受地域经济影响，该行2012上半年度新增不良贷款主要集中在温州和杭州地区，其他地区的贷款质量基本保持稳定。针对温州和杭州地区2012年上半年度增加的信用风险，该行在计提贷款准备金时已经予以考虑。”可以看到，在这样一个特定银行的业务系统中，专门为了一个地区增加的信用风险而特别计提贷款准备金，说明业界已经注意到了该地区正在积累的金融风险。事实上，区域性金融风险已引起广泛关注，国务院一再要求金融系统要坚决按照党中央、国务院的决策部署，按照“一行三会”的有关部署和要求，把防范化解金融风险作为当前的一项重要工作来抓，坚决守住不发生系统性、区域性金融风险的底线。不 过，区域性风险并未影响业界对未来整体风险相对乐观的判断。据国金证券的研究报告称，未来银行业不良贷款率会上升，但上升的趋势和幅度可以接受，且更多的 是局部而非全局问题，目前以温州为代表的江浙地区情况不会发展为全行业的情况。但是何以在以温州为代表的江浙地区发生异于其他地区的区域性金融风险加剧？ 一般情况下区域金融风险是由什么原因引起？下文将做具体分析。二、区域金融风险的成因（一）金融风险及其成因的三个层次金 融风险具有不同的层次，即宏观金融风险、区域金融风险和微观金融风险。由于金融活动的网络化和金融关系的广泛的渗透性，金融风险具有极强的联动性和自我增 强的传播特性，从而个别或部分机构的微观金融风险可能会在某一区域突现并逐渐累积、传播、扩散，形成区域金融风险。一旦区域金融风险突破可控边界，并且形 成跨越区域范围的传染途径，就可能导致整体性的金融动荡，乃至形成金融危机，这就是宏观金融风险。由 此可见，区域金融风险是中观层次的金融风险，是某个经济区域内部金融业所面对的金融风险。就某一区域金融风险而言，其形成的原因包括三个方面：一是微观金 融风险在某区域内部传播、扩散，这是自源性的区域金融风险，是自下而上的金融风险；二是区域金融风险在经济关联密切的区域之间传播、扩散，这是关联性的区 域金融风险，是横向的金融风险；三是宏观金融风险落实到具体区域，在区域金融业系统中累积、扩散，这是上源性的区域金融风险，是自上而下的金融风险。（二）区域金融风险形成的微观因素1、微观成因的一般包含要素根据广东商学院于尚艳（2008）的相关研究，区域金融风险形成的微观因素主要包括区域金融业的内控机制、金融市场健全性、金融业资产质量以及金融业人力资源条件等。区 域金融业的内控机制，是指金融业内部克服金融脆弱性，保证金融资产质量，从而保障支付能力的机制。建立完善的科学的内控机制的前提是建立现代金融产权制度 和经营机制，建立现代金融产权制度，并在此基础上确立了现代法人治理结构，形成健全、完善的内部监督、决策、管理、经营体系，就可以大大降低微观金融风险 发生的概率，预防微观金融风险的累积和扩散。区 域金融市场健全性，一方面是指区域内所有的金融组织能够充分利用票据市场、同业拆借市场，甚至资本市场，获得长短期资金融通，减少发生流动性风险、信用风 险以及经营风险的可能性。另一方面，健全的金融市场体系包含了金融活动规范性的约束、监督机制，既能避免或控制内源性金融风险的产生，也能扼制关联性金融 风险通过金融市场的传播或叠加。区 域金融业资产质量是决定区域金融风险水平，进而影响区域金融安全的重要因素。如果金融业特别是其中主要组织机构的资产质量较低，一方面会降低金融业的盈利 能力，从而导致竞争力低下，另一方面也会降低金融业的信用等级，影响信用扩张。如果金融业资产质量问题不能得到有效解决，发生流动性风险、信用风险的几率 就会大大提高，而且资产质量问题是金融业内疾，会大大降低区域内金融业对输入性金融风险的免疫能力和抵御能力。区域金融业从业人员的素质。主要是指管理人员的管理能力、决策水平，项目投资和审贷等业务人员的业务组织、风险意识和风险防范能力等，是影响区域金融风险水平的直接因素。2、浙江的区域微观经济特点在 这里我们可以注意到微观层面上，浙江的区域经济特点是以家庭为单位的民营经济发达，考察温州经济我们可以发现一个很明显的现象，温州上市的公司很少。这是 因为，温州民营企业的家族色彩较重，财务透明度不高，再加上温州繁荣的银行业以及巨额的民间资金，使企业很容易通过简单借贷的方式在需要的时候短时间内融 入大量资金，因此企业无法也不愿通过直接融资方式筹集资金。这样的金融环境助长了企业对特定融资路径的依赖性，企业习惯于通过银行进行融资。从一个例子就 可以看出浙江区域经济的这一显著特点，2011年浙江省小企业贷款余额增量再次居全国首位，根据浙江银监局2012年2月1日发布的2011年浙江省银行业稳定健康发展一文统计：“截至2011年末，全省小企业贷款（不含票据）余额14092.6亿元，较年初增加2245.9亿元，同比增长34.2%，超过各项贷款平均增速20.3个百分点。小企业贷款余额占全部企业贷款余额的42%，同比上升6.2个百分点；贷款增量占全部企业贷款增量的52.2%，同比上升1.7个百分点。小企业贷款余额和增量均居全国首位。” 这 样的区域经济特点主要导致了其金融环境有以下几点明显的脆弱性：首先是浙江金融机构普遍面对传统的家族企业，业务方式单一，因此对避险工具和机制的创新动 力和能力不足，尤其是在当前利率市场化的背景下，更显得缺失，这是浙江金融业内控机制缺乏的表现；其次是该地区融资结构单一，以银行为主的金融结构使金融 风险集中化，重复借贷、借新还旧、三角债等现象滋生，致使单个金融机构的非系统风险极易转化为系统性风险，这是浙江金融市场不够健全的表现；再次，银行资 金投向的集中化和同业间的恶性竞争，造成在经济周期的上升阶段银行资金纷纷投向高风险的行业，造成违规借贷和过度借贷，而一旦处于经济周期的下降阶段，则 贷款收不回来，形成严重的金融风险，这是浙江银行业资产质量不高的表现；最后是因金融脱媒而产生的风险，上文分析过浙江的金融环境助长了企业对融资路径的 依赖性，企业习惯于通过银行融资，但是当前大势所趋的金融工具的创新，货币市场与资本市场的发展和完善，会产生金融脱媒现象，导致当地银行信贷运行趋紧， 尤其会使中小银行储蓄资金不足，容易出现流动性风险，也可能造成货币政策调控失效，这某种程度上也是浙江一些地区金融业缺乏新型金融人才的表现。此外，民 间的巨额游资也助长了一部分非法集资、乱拆借、地下钱庄等现象，不仅扰乱了金融秩序，而且也或多或少造成社会信用危机的风险。可以看出，在这样的环境下， 上述区域金融业的内控机制、金融市场健全性、金融业资产质量以及金融业人力资源条件都不甚完整，因此，浙江出现了区域金融不稳定的情况。（三）区域金融风险形成的中观因素从 中观因素来看，区域间资金流动是形成区域金融风险的直接原因之一。由于不同区域之间投资环境差异较大，追逐较高回报率的资金或资本通过金融市场进行跨区域 流动，特别是随着金融业的成长，金融市场日益完善，金融主导型资金流动逐渐取代财政主导型的资金流动，成为区域间资金流动格局中的主导模式。这种转变加剧 了存在梯度势差的区域间的资金非平衡流动，扩大了资金流出区域的资金缺口，降低了区域金融业系统的支付能力。同时，区域间大规模的频繁的资金流动以及由此 形成的债务链条，也是关联性区域金融风险的传播途径。但目前我国的区域金融风险产生于并主要集中于江浙地区，因此该地区的区域金融风险形成的中观因素微乎 其微。（四）区域金融风险形成的宏观因素从 宏观因素来看，金融开放可以使一国参与到金融全球化的过程中，从而享受到全球金融创新和金融发展的带动和辐射，加速金融深化的步伐。但不可忽视的是，在世 界任何一个地区累积并爆发的金融风险也会沿着金融开放的链条向其他地区或国家蔓延，并且本国金融业系统的风险也会通过与国际金融风险的叠加而无限放大。金 融开放还使国内金融业直接面对国际竞争，也会诱发一些竞争性风险。国际游资通过各种形式参与国内金融业的经营和管理，一些难以有效甄别的、以套利为目的的 短期投机行为也会导致较大的损失，甚至形成金融动荡。反 观浙江的经济环境，较为依赖对外经济，这较易引起区域内的外向型风险。江浙地区外贸依存度高，贸易摩擦和汇率波动都会对本地区的经济金融产生一定的影响； 另外，浙江省无论是“走出去”的还是“引进来”的企业和金融机构都在全国占有很高的比重。因此，世界经济金融局势的变动对浙江的影响和风险传递性都要比全 国的其他区域为高。事 实上，三个层次的金融风险的存在均源于金融的本质属性，贯穿于金融过程的始终，无法消除。但是金融风险在某种程度上具有可测性，因此也具有了一定的可控 性，其程度则主要取决于金融市场范围和容量的大小、监管制度的有效性、金融竞争的激烈程度等。据此本文将进一步探讨区域金融风险的防范问题。三、浙江省区域金融风险的防范根 据以上的分析，浙江地区区域金融风险形成的主要原因是在其固有的经济组成结构上。因此，首先要借助温州金改的契机，继续深化金融体制改革，推动金融创新， 提高金融竞争力。区域金融竞争力是风险防范和化解的有力武器，金融创新机制是提高金融竞争力的关键。根据前面的分析可以看出，江浙地区金融业拥有很大的创 新空间，无论是金融产品、金融机构还是金融体制以及经营模式都应走在全国的前列，温州金融改革就是一个契机，它将为长三角地区乃至全国的金融创新提供试验 基地，也势必成为各种金融创新产品运作的平台。其 次，可以逐步建立起产权关系明晰、自主经营、自负盈亏的法人治理结构，提高经济效益，转变固有的微观经济模式。同时，适当地再设立一些区域性的民营银行， 缓解中小企业资金短缺局面，吸收民间游资，降低民间融资风险，并且在浙江继续大力发展证券业、保险业、信托业、租赁业等非银行金融结构，满足市场经济中的 多样化金融需要。最后，区域金融风险的防范也离不开健全的法律法规体系，浙江地区在对外开放和民间融资方面具有其他地区所不具备的先导性，所以，在这方面的法律建设也应该走在全国的前列，要与国际接轨。四、区域金融风险防范措施由浙江省的案例，也可以总结出对于一般的区域金融风险防范问题需要注意的几个方面：首 先是建立区域金融风险预警体系。建立覆盖区域内银行、证券和保险三大金融领域的区域金融风险预警体系，并确定具有地域特点的金融风险监测指标，对这些指标 进行适时调整，同时建立风险预警和监测指标的信息披露制度和突发性事件的应急机制。因为从浙江的案例来看，就应从建立对金融业尤其是银行业的风险指标监 测，敦促银行提高资本充足率、降低不良贷款比例入手。其 次，是建立健全担保和再担保制度。担保公司与再担保公司是防范金融风险的一个重要辅助手段。有了政府牵头成立组建担保和再担保公司来为一些中小企业资金贷 款作担保，一旦企业破产或其他原因引起金融资产的损失，担保公司的缓冲作用会相应减低金融风险发生的可能。浙江民营中小企业活跃，如果长期缺失健全担