港洋公司经营风险、财务风险的分析、管理和控制方法研究.doc

毕业论文港洋公司经营风险、财务风险的分析、管理和控制方法研究research on the method of analysis 、managament and control of operational risk and financial risk-take port company as an example学生姓名班 级会计（4）班学 号学院名称管理学院专业名称会计学指导教师 工程学院毕业论文摘要目前，世界经济依然处于弱势，欧债危机严重，经济泡沫形式，中小企业在这样复杂的环境遇到的风险将会加大，而且经营风险与财务风险的管理在中国无论是理论还是实务都处在初步阶段，所以从各方面控制和管理财务风险与经营风险具有重大意义。本文拟在理论的基础上，通过调查研究，搜集相关资料，并实际应用企业财务数据进行分析。运用实证分析法，提出财务风险、经营风险在企业管理中的重要性，定性分析与定量分析相结合。对于风险和风险管理等相关概念的界定，属于定性分析；而对丹阳港洋机械有限公司的实例研究部分属于定量分析。此外结合丹阳港洋机械制造有限公司的案例时，主要是针对公司经营风险与财务风险的识别，采用财务报表分析法与财务指标分析法相结合的手段，对港洋公司风险存在的问题进行深入阐述，并提出相应的解决对策。关键词 经营风险；财务风险；风险识别；风险管理abstractat present, the world economy is still weakening, the debt crisis and economic bubble are becoming worse and worse. thus the risk small and medium-sized enterprises faced in such a complex environment will increase. however, the theory and practice of risk management and financial risk management in china is still in the initial stage, so all in control and management of financial risk are of great significance. based on the theory and research, the paper makes analysis on the financial data of the company. on empirical analysis, combined with qualitative analysis and quantitative analysis,the paper reveals importance of the management of financial and operational risk in the company. the definition of risk and risk management belongs to qualitative analysis, and the research to danyang port machinery co., ltd is a case study of quantitative analysis. based on the condition of danyang port machinery manufacturing co., ltd. the paper makes further explanations of the existing problems in the company and proposes corresponding measures by the analysis of its financial sheet and financial index. keywords operational risk ; financial risk ; risk analysis ;risk management ii徐州工程学院毕业论文目 录1 绪论11.1选题研究的背景11.2 国内外研究现状11.2.1 国外研究状况11.2.2 国内研究状况21.3 选题研究的思路与方法21.3.1 研究的思路21.3.2 研究的方法22 风险管理的概述22.1 经营风险的相关理论32.1.1 经营风险的概念32.1.2 经营风险的成因32.2 财务风险的相关理论32.2.1 财务风险的概念32.2.1 财务风险的成因42.3 企业风险管理的方法42.3.1 企业风险识别方法52.3.2 企业风险控制管理方法63 中小企业风险管理存在的问题83.1中小企业主要风险表现形式83.1.1 法律风险83.1.2 财务风险83.1.3 市场风险83.1.4 经营风险83.1.5道德风险83.2 我国中小企业财务风险管理存在的问题83.2.1投资决策失误使得资金使用效益差83.2.2管理模式僵化和管理观念陈旧93.2.3企业经营发展过程中的资金短缺93.3 我国中小企业经营风险管理存在的问题93.3.1风险管理手段滞后93.3.2中小企业投资行为盲目103.3.3企业治理结构和职位设置不规范104 丹阳港洋机械制造有限公司应用研究114.1 公司简介114.2 基于财务报表分析法的港洋公司财务状况分析114.2.1 资产负债表114.2.2 利润表114.2.3 现金流量表124.3 基于财务指标分析法的港洋公司风险识别124.3.1 企业偿债能力风险预警124.3.2 企业的盈利风险预警134.3.3 企业的营运风险预警144.4 基于现金流的动态指标分析154.4.1 筹资环节存在财务风险154.4.2 运营活动与现金流分析174.5 公司风险管理存在的主要问题174.5.1 赊销业务过多且应收账款周转率低导致财务风险174.5.2 专业人才少且基础管理弱184.5.3 成本高且利润低存在经营风险194.5.4 资本结构不合理导致财务风险194.5.5 营运资金为负数导致财务风险204.6 港洋公司风险控制解决办法214.6.1建立财务风险预警模型来防范财务风险214.6.2加强公司应收账款的管理214.6.3减少公司生产成本以提高利润224.6.4以多元化的融资渠道来降低财务风险234.6.5加强财务人员的专业素质和风险意识234.6.6扩大产品销售以增加市场份额234.6.7加强公司管理与内部控制24结论25致谢26参考文献27附录28附录128附录230ii1 绪论1.1选题研究的背景目前世界经济低迷，欧债危机不断深化、美国又将主权信用评级下调、人民币的多次升值、消费者和投资者对经济前景的担忧这一系列的问题，我们不难发现现在的整个世界的宏观经济环境是在不断恶化的，企业与企业之间、国与国之间的进行贸易是有一定发的困难的。既然处在当下如此复杂恶劣的环境中，那么企业在经营管理过程中更是要加强对风险的管理和应对。不论在财务风险与经营风险研究的理论部分，还是两种风险的实务应用方面，中西方都存在一定的差距，中国绝大多数的企业在实际的运作过程中依然没有强烈的风险管理意识，这种情形下让企业在管理部门中设立专门的风险管理机构更是不可能的，所以无论从哪一方面来说中国的风险管理还是处在很浅的阶段。尤其对于中小企业来说，它们基础管理薄弱、内部控制体系不健全、融资渠道有限。在这些条件的控制约束下，中国的企业更是要加强每个财务工作者、管理者的风险意识，并且同时要深入结合我国的国情和时刻关注世界市场环境的变化，由此探索出一条适合我国中小企业的风险管理的道路。1.2 国内外研究现状1.2.1 国外研究状况风险管理的现代研究起源于20世纪30年代的美国。至今，国内外学者都提出了各种不同的观点，而国外学者中比较有代表性的学说是美国学说和英国学说。美国学者在研究风险管理的时候主要针对的是纯粹风险，在风险管理过程中又更加注重的是对风险发生后的处理上。在众多学者中著名的风险管理顾问费利克斯.克洛曼（h.felix kloman)和约维.海门斯（y.haimes)就曾经这样提出，他们就永恒一个信息系统的概念来定义企业的风险管理过程，这是一个非常复杂的信息系统，而企业管理风险的人则处在整个系统运行的中心位置，企业在运行过程中反馈传达的各种不确定因素都会集中到这个中心位置。相反的，处于中心位置的风险管理者又会把这些风险和不确定的信息让企业所有的相关部门和涉及的人员接受到这样的信息，以此来采取有效的措施来控制风险。与美国学者不同过的是英国学者在对风险管理的研究上更加重视的是经济控制。英国学者们不单单是把风险管理认作是一门技术、一种管理过程或者是一种方法，而是也认为它是一门新兴的值得重视研究的管理科学。与此同时他们认为对风险识别、衡量、控制后的最终目标是要用最小的代价来将企业风险可能造成的损失达到最低。1.2.2 国内研究状况国内学者对风险管理逐步重视，许多学者都在财务风险管理上做出了自己的努力，也编写了很多著作。近年来，我国的一部分学者还在处理研究企业风险时结合了企业的内部控制，这样关于风险管理和内部控制的著作也相继有很多人表，就比如如宋建波的企业内部控制。张延波等人更是将预算控制看成了一个独立的制衡系统，整个预算系统对风险的控制与管理产生影响。纵观我国的风险研究，大致经历了四个阶段：（1） 引入阶段，此阶段我国理论研究者开始向国内介绍西方经济管理。（2） 消化阶段，这一阶段内学者们除了继续介绍西方管理风险管理的经验还重视了对风险管理案例的分析，研究过程中更是结合了我国现在中小企业风险处理的现况并第一次提出了“经营风险”这一概念。（3） 综合深入阶段，这一阶段形成了具有中国特色的风险管理理论和经验。（4） 技术高速发展阶段，这一阶段，在金融危机的影响下，使得经营风险与财务风险的研究更加深入与重视。我国企业经营者新手多，而且多数企业的规模以及企业结构抵御风险的能力又比较弱，且我国对风险管理的研究和实施还远远不够，这为风险研究提供了广泛的空间。1.3 选题研究的思路与方法1.3.1 研究的思路本文拟在构建中小企业经营风险与财务风险管理控制制度的基础上，深入企业进行调查研究、搜集资料，运用实证分析法，即首先提出构建我国中小企业经营风险与财务风险制度的必要性和可行性，然后提出在建立经营风险与财务风险管理方法存在的问题，接着通过对实例阐述加强对企业风险的认识,分析企业风险的形成原因,并在分析综合的基础上探求防范企业各种风险的有效途径,降低企业经营和财务风险。 1.3.2 研究的方法本文拟在理论的基础上，通过调查研究，搜集相关资料，并实际应用企业财务数据进行分析。在理论部分参考了大量的文献与资料，理解了财务风险、经营风险的概念、成因及相关的风险分析、控制办法。全文都贯穿了定性分析与定量分析相结合的办法。论文前面部分对风险和风险管理等相关概念理论的界定，属于定性分析；此外结合丹阳市港洋机械制造有限公司的案例时，采取定性与定量相结合的方法。 2 风险管理的概述2.1 经营风险的相关理论2.1.1 经营风险的概念经营风险是指企业在生产经营活动中受到市场环境变动、企业管理者在工作上的失误和偏差等各种不确定因素的影响而使得企业预期获得收益与实际获得的收益产生了一定的偏差，并使企业受到一定的创伤。经营风险从产生的内外环境来说又可分为环境风险、经营决策风险、过程风险。环境风险主要来自企业经营的外部环境，如世界经济的总体走势、国家贸易政策的变动、自然灾害等，这些风险都一般是人类不可避免的。经营决策风险是指企业的管理者在处理各项目时作出的决定，这项决定即可给企业带来可观的收益，又可使企业蒙受损失。过程风险有授权风险、信息处理风险、金融风险等。2.1.2 经营风险的成因企业日常经营及管理过程中产生经营风险的原因是多方面的，企业的管理者在经营过程中会一味地扩生产经营规模和追求较高的投资信贷。比如有些企业只看到企业的短期获利程度，从而就会采用当下市场热销什么产品就生产销售什么产品的经营方式，不去分析市场未来的发展趋势，不注重产品的长期回报。当然就更加不会想到对产品技术的创新。企业在现销与赊销的选择时，往往会大比例的选择赊销。而且一般中小企业都没有对应收账款进行单独专门的管理，这样应收账款就会缺乏必要的控制。我国市场还是比较传统的买方市场，中小企业一般资金的周转也没有大企业的多，没有大企业的灵活，企业在追求销量的情况下就会使得企业有大量的赊销业务，以此来扩大企业的市场份额。应收账款的后续管理就成了企业的问题，因为中小企业一般在赊销时不会对企业的信用进行过多的了解与登记，这样可能出现应收账款的失控，知道最后甚至会造成坏账。如果企业的资产长时间的被债务人占用，而又没有利息，或者无法确定回收的日期的话，就会使企业资产的流动性变得很差，没有现金流入量，那就没有足够的资金来弥补企业的现金流出量。2.2 财务风险的相关理论2.2.1 财务风险的概念财务风险的涵义有广义和狭义两种不同的理解。狭义的财务风险又称举债筹资风险，是企业负债经营给企业财务成果带来的不确定性。因此企业的负债规模影响着财务风险的大小。若企业的负债规模越大，风险程度也越大，反之企业的负债规模越小，企业承担的风险程度也会越小。所谓广义的财务风险是指企业整个经营理财活动中面临的各种不确定因素，最后都反应成财务状况上的风险危机。所有的经营活动都有可能使企业的实际收益与预期收益偏差，甚至损失，然后产生财务风险。2.2.1 财务风险的成因企业产生财务风险的原因有很多，简单的可以把企业财务风险的产生原因分成外部原因和内部原因。企业的财务风险产生的外部原因是指企业财务运行时复杂变化的宏观环境。而这一宏观环境又涵盖了诸如经济环境、市场环境、法律环境、社会文化环境等细化的各种因素。在现实工作中，我国很多中小企业聘请的财务管理人员都只是对企业的日常经营活动作出记录，进行简单的财务工作，对企业整个的风险缺乏管理意识，他们大多数的人觉得只要企业有资金运营就行，企业能经营下去不会破产就行，更不会想到有财务风险，所以企业财务人员淡薄的风险意识是导致企业财务风险存在的重要原因之一。当前，许多中小企业的经理就是总裁，或者说业务活动的最终决定着也是老板，这就使得企业的财务决策存在严重的主观决定，企业老板在做出决策的时候也是凭借自己的经验，这种情况下就会常常有决策失误的情况发生，从而就会有财务风险的存在。一般情况下，中小企业的经营都会是家族经营，在企业运作过程中，管理团队上除了必要的财务人员或者三四名业务员之外就没有其他的重要管理人员，那么这样企业各部门之间的权责分配，各部门对资金的管理和使用，还有每年的利益分配就会不明朗、不公平，使得企业的管理也比较混乱,中小企业一般都是家族经营，企业的经理就是企业的老板，企业的管理团队除了必要的财务人员和三四名业务人员就没有了，企业基本上的决策都是由企业的老板做出的，老板在做出这些经营决策的时候一般都是根据自己的经验或者是主观判断，缺少科学的指导，所以决策会有很多失误的时候，这就导致了企业财务风险的存在发生。企业在管理资金还有部门之间的管理时，缺少权责的明确分工与责任的承担，管理的现象很混乱，这种情况下企业的资金使用效率就会很低，也会产生严重的资金流失、资金的安全得不到保证等问题。2.3 企业风险管理的方法企业风险管理的过程一般来说主要分为风险识别，风险评估，在风险识别和评估后就是选择处理风险的方法，采取一定措施对企业的风险进行控制管理后及时对采取措施的评价，而本文主要是着重介绍的是根据企业的日常的经营状况还有财务资料对企业存在的风险作出一定的识别分析，发现风险存在企业整个运营过程的哪个环节，是由于什么问题引发企业的风险，找出企业财务风险与经营风险，并针对得到的企业问题采取一定的控制、管理措施。其实企业的风险管理过程是一个循环往复的过程。下图是本文对一般企业风险管理过程的简单理解下绘出的流程图。风险问题发现风险识别分析风险措施评价风险控制措施图2-1企业风险管理简图2.3.1 企业风险识别方法风险识别是通过自己的感性经验判断或采取一定的定量分析法来弄清企业风险存在的情况。总的来说，有定性分析和定量分析两种选择。通常定性分析是定性的概念来分析企业的风险，具有主观能动性，所以我们较多选择的是通过对企业财务数据的获得来定量分析来识别企业的风险。常见的定量风险识别方法有财务分析法、实地分析法、流程分析法等。以下就简单介绍财务表格分析法、财务指标分析法和流程分析法。（1）财务表格分析法所谓的财务表格分析法是指企业的财务工作者或者专门的风险管理者分别对企业的资产负债表、损益表、现金流量表进行分析，然后从中识别和发现企业财务状况存在的问题。如通过对企业资产负债表的数据分析，就可看出企业的营运资金数额是否合理，营运自己数额越大说明企业的流动资金相对流动负债来说就越多，企业就会有足够的流动资产来保证企业短期债款的偿还。本文在分析企业存在的风险时首先采用的方法就是财务表格分析法，由此来对企业的财务状况作出判断。（2） 财务指标分析法在这里我们将财务指标分析法认为是一种单变量的单变量模型分析法，具体一点来说就是我们用单一变量、用单一的财务比率来判定企业当下财务状况是否良好或者未来可预测情况下的财务状况，由此来判断出企业存在财务风险、经营风险的可能性和风险的程度。本文中我们通过计算分析企业的偿债能力、盈利能力、营运能力这三大财务指标能力以及对企业的现金流动状况的把我来掌握对企业的财务状况进行分析，找出企业潜在的风险，并找出原因。由于丹阳港洋机械有限公司是一家小型公司，而多变量的z模型、f模型是基于上市公司的财务分析模型，所以本文在采用财务报表分析下，结合了单变量的财务指标分析。 （3）流程分析法流程分析法的主要分析过程首先是需要将企业经营活动的整个过程用一系列的流程图来简介的表现出来，然后在逐一的对流程图列出的企业生产经营的每一个环节进行调查分析，分析过程中我们要结合已经有的可能存在的损失表来确定企业可能要承受的损失，分析过程中更是要考虑流程图列出的每一个经营环节中涉及的财产、负债、自然等方面可能发生的风险，企业风险管理者及经营者对企业存在的风险有更清晰及有效的识别评价，并根据发现的问题而制定相应的措施。这种流程分析法在识别关系到整个生产过程“瓶颈”的风险时特别有用，而本文对企业存在风险的分析与识别时并未采用这种方法。2.3.2 企业风险控制管理方法选择处理风险的方法是需要将风险成本降到最低。常见的风险应对办法有回避风险、预防风险、自保风险、转移风险等。本文着重强调的是风险的控制，预防风险，以减少损失发生的可能性和损失程度。中小企业一般可采取以下的风险控制措施：（1） 建立财务风险预警系统 财务风险预警系统可以让企业适时对企业的经营状况、经营决策、财务状况进行分析，防止企业不能及时对企业的财务运作做出调整。建立良好的财务预警系统首先要加强企业对信息的的收集，其次是有良好的财务知识与计算机知识的专业人才来辅助管理，最后是对风险的处理机制。（2）树立风险意识，加强财务人员的队伍建设管理财务人员从一个企业至关重要的存在，较高业务素质的人才，不仅能够对日常经营活动进行记录员管理，还能及时对企业的财务风险作出风险，并提出行之有效的措施来降低风险。树立正确的风险意识，建立健全有效的风险防范机制，是企业管理的关键。（3） 优化财务结构，确保财务结构平衡当企业有较高的财务风险时我们能与之相对应的计算分析出企业的资产流动性下降、经营现金净流量的减少、资产负债率过高、以及盈利能力下降等定量数据，这些存在在企业的问题往往是与企业的财务管理直接挂钩的。一个企业的财务结构是否合理、怎样优化是企业发展过程中息息相关的问题，不过所需筹集的债务资本所处的经济环境也是不容忽视的。了解企业现在是以什么养的方式筹资的以及当前使用的筹资结构存在着什么的样的问题是企业管理者据以优化企业财务结构的基础，我们要从资本结构、负债结构、股权结构这几方面分析找出企业财务结构不合理的根本原因，这样才能从源头上进行财务结构的调整与优化，确保财务结构平衡。（4） 加强应收账款回收，增强资产的流动性 在市场竞争日益激烈的今天，信用交易的存在使得中小企业应收账款的比例难以降低。应收账款管理不严，不仅会造成企业资金的流失，而且还会加大企业的管理成本和坏账损失。因此，中小企业必须制定严格的赊销政策。为保证应收账款的及时回收，减少坏账损失，必须充分考虑尽量减少应收账款的占用额度和占用时间，减少能造成的企业坏账，以便降低应收账款的管理成本，选择边际利润大于应收账款管理总成本的赊销政策，只有采取有效的措施我们才能使得现行的企业的赊销政策发挥出真正的作用，企业在市场竞争中才能取得有利地位，从而控制降低因为坏账的原因给企业带来的财务风险。3 中小企业风险管理存在的问题3.1中小企业主要风险表现形式3.1.1 法律风险 在公司初创阶段，由于目标、生存、发展、环境等因素的限制，公司制度与运营均尚不完善，容易造成企业商号、注册商标、商业秘密等知识产权、坏帐损失和员工工伤方面的法律纠纷。当公司完成原始积累后，进一步的投资、经营行为很可能增加法律风险。3.1.2 财务风险由于中国当前独特的经济体制和中小企业自身的缺陷，中小企业的发展面临许多难以克服的经济和制度问题，而中小企业的财务风险就是要面临的首要问题。中小企业普遍面临着融资渠道狭窄，融资困难的窘境;银行借款是企业最重要的外部融资渠道，但是银行很少提供长期信贷;同时中小企业普遍缺乏长期稳定的资金来源，不仅仅益性资金来源非常有限且很难获得长期债务支持;同时中小企业又普遍存在着偏高的资产负债率，可以看出大部分中小企业存在着严重债务风险。因此，如何抵御中小企业的财务风险已经刻不容缓。3.1.3 市场风险中小企业规模相对不大，生产工艺先进性不强，产品知名度低、依附性强，市场竞争能力特别是主导市场的能力较弱，这些因素无疑会导致中小企业的市场风险。3.1.4 经营风险大多数中小企业还没有建立现代企业制度，公司治理不完善，家长式或家族式管理模式占主导地位，实际控制权集中，生产成本相对较高，管理制度不健全，财务核算不规范，经营管理和市场拓展能力不高，自身积累和创新能力不足，比较容易发生经营风险。3.1.5道德风险纵观当前社会的诚信系统我们不难看出其中的不完善程度是非常高的，中小企业也都或多或少的存在着逆向选择和道德风险。只是因为中小企业存在的财务制度不规范、不健全，信息披露不真实与完善等不可避免的缺陷，我们很难从中小企业现实管理中找出真实情况。根据学者们对中小企业逆向选择和道德风险的深入分析不难看出产生这一风险的根本原因是企业信息的不对称。3.2 我国中小企业财务风险管理存在的问题3.2.1投资决策失误使得资金使用效益差企业在不断进步的社会经济发展中也不断认识了自身产品的缺陷、设备的老化、技术落后等问题，并对产品技术的研发、新产品的试制等给予了高度的重视，他们都认为这是一个企业生存下去的重要环节，所以当前的企业都有意识的加快技术的开发、产品的改造的速度，也接下了很多的订单及投资项目。可是往往在这种情况下就容易因 为企业管理者冒进的态度而使得决策失误或者使得资产的投资报酬率很低，这样反而会使企业达不到预期的收益。3.2.2管理模式僵化和管理观念陈旧我们都熟悉的知道现今中国的绝大多数的中小企业都属于私营企业，这样不可避免的就是企业的管理者就是经营者，在这种管理模式下生存的企业就会不可避免的有着明显的财务管理方面的负面影响。加之管理者大多没有受过科学的管理知识熏陶，不具备较高的管理素质和能力，对风险管理这一方面的思想重视程度也不够，可想而知企业的财务管理环节就会随着时间更加薄弱，资产得不到有效的管理。此种情况下我们就能看到企业这样的表现状态，如现金管理不严，这样企业就会有大量的资金闲置或不足；应收帐款周转缓慢，造成资金回收困难；存货控制薄弱，造成资金呆滞，重钱不重物。3.2.3企业经营发展过程中的资金短缺我们都知道中小企业除了它本身固有的缺陷影响还会受到我国现行体制、政策等制约，这使得中小企业的融资环境较差。由于中小企业本身素质差、经营风险高、信用等级低等原因，往往难以满足银行等金融机构的贷款条件。再加上银行贷款政策倾斜，手续繁杂，收费高，而财产拍卖、信用融资担保、资产评估、信用评估等机制建设的滞后，更使中小企业实际上很难得到银行的贷款。有的中小企业在进行固定资产投资时，因内部积累的有限性和外部筹资的困难性造成财力不足，就大量挪用生产经营活动所不可少的流动资金，导致资金结构失衡，流动资金不足，正常生产经营活动无法进行。因此，资金不足成为困扰中小企业发展的主要问题。3.3 我国中小企业经营风险管理存在的问题3.3.1风险管理手段滞后一般情况下，现在大多数的中小企业使没有对企业的风险进行管理的，而极少数对风险进行管理的企业又没有科学的、与时俱进的风险管理手段。当前世界的商业发展更加的电子化，伴随的是不断增强的复杂的风险，现有的很多管理手段已经不能满足企业对风险的管理，而中小企业获取信息的落后又使得企业的风险管理手段比一般的企业更加滞后。这些情况平时的主要在：:一是企业只是实施并重视企业风险的事后检查，忽略了企业风险额事前与事中防范。这样如果风险比较严重的话就容易使得企业风险的事后管理失去价值，不能使企业减小风险，降低企业的损失。二是风险管理政策的实施和风险监督往往被一般性的工作差错的查纠所取代，没有及时进行监督重心的转移;三是企业风险管理者对风险采取一定的措施后就会认为企业的经营已经不存了问题，没有对风险措施实施后的评价考核;四是风险管理手段相对落后，尤其是掌握和运用信息技术进行风险防范的能力相对匾乏。3.3.2中小企业投资行为盲目很多中小企业的管理者在对企业日常经营活动的管理决策中都带有一定的盲目性，而呈现在我们面前的就是企业管理者无规划地追求多元化经营。追求多元化经营的企业大多是认为多元化的经营能将企业可能的潜在的风险进行分化或者是因为呈现在外人眼里的大规模企业带来的虚荣感，殊不知这样就忽略了企业的扩张与其资金实力、技术开发、市场开拓及内部管理等方面存在的矛盾，而且风险分散并不是一味的好，而是会使企业面临多项目、多风险这样新的问题。中小企业获得外界信息、资源、资金、技术等的渠道、成本使不如大企业的，那么中小企业在投入相同比例的资产时获得的报酬就会滴很多，而且我们也知道中小企业的产品档次是比较低的、经济效益也不高。3.3.3企业治理结构和职位设置不规范按照现代企业公司治理结构原则，具有独立法人资格的公司应该建立董事会、监事会、经营层的相互制衡机制和决策、执行、监督三权独立的管理体系。但是中小型企业由于规模小或者考虑成本问题，没有按照法律规定设置智力结构，使得公司管理上不能形成相互制约，为公司风险埋下隐患。现在公司的风险管理还停留在管理层管理，并没有形成专门的内部审计，忽视内部审计。同时也没有形成全体员工对企业的风险管理共同参与的氛围，全面风险管理体系还没有真正形成。4 丹阳港洋机械制造有限公司应用研究4.1 公司简介丹阳港洋机械制造有限公司于2003年8月4日成立，企业法人营业执照注册号为321181400004175号，公司注册资金为12万美元，实收资本12万美元。企业类型为有限责任公司（台港澳与境内合资），经营范围：生产销售健身器材、置物架、汽车及摩托车配件、电动自行车配件、电动摩托车配件、童车配件及塑料橡胶、五金配件、普通货运等。公司组织机构实行总经理负责制，下设财务科、生产科、办公室三个专业职能部门，公司各层次的管理人员和专业技术人员，素质优良，有极强的集体荣誉感、凝聚力、文化水平和专业技能。4.2 基于财务报表分析法的港洋公司财务状况分析通过对丹阳港洋机械制造有限公司的资产负债表、利润表、与现金流量表进行分析，以期对丹阳港洋机械制造公司的经营与财务状况有一个直观的了解。财务数据均取自该公司2009年、2010年、与2011年三年的财务报表。4.2.1 资产负债表资产负债表的数据摘自附录的附表一。采用财务报表分析方法对企业20092011年的资产负债表进行分析，得出以下一些结论： （1）在企业资产的质量方面，公司未有待摊费用、长期待摊费用和递延所得税资产这三项，因此公司资产的质量是良好的。（2）在企业资产盈利能力方面，公司固定资产在资产总额中的比重三年分别为36%、28.11%、28.44%，与行业平均水平相当，机械制造行业的固定资产投资也在减少，同时该企业在这三年中都未有在建工程款，说明企业并未决定扩大生产。（3）在企业资产负债的匹配程度上，公司三年来的流动资产数额均小于公司的负债数额，如2011年的营运资金额为-100.25万，说明企业固定资产的投资过于依赖短期借款这一融资手段，经营商可能面临风险。一个企业要维持正常的经营活动，就必须具有适量的营运资金，过低的营运资金会使得企业随时资金中断，很可能被迫停产。不过每年的短期借款数额较稳定。 （4）在企业的市场状况方面公司历年的应收账款数额都远大于预收账款的数额，说明公司的产品主要在买方市场销售，这与机械制造行业目前的市场情况是一样的。同时公司的预付账款数额并不大，说明公司在原材料市场的供需是正常的。4.2.2 利润表利润表的分析数据来源于附表二，得出以下结论：（1）在企业规模大小方面，根据2003年修改的中小企业标准暂行规定，销售额在3000万以下的，资产总额在3000万以下的工业企业被划分为小型企业，因此，在这一标准下，丹阳港洋机械制造公司为小型微利企业。（2）在市场竞争方面，丹阳港洋机械制造有限公司销售费用占营业收入值非常低，平均值为0.7%，远低于行业内其他企业的销售费用率，说明丹阳港洋机械制造的销售额的增长并不是通过过高的销售费用的投入来拉动增长的。4.2.3 现金流量表我们通过对港洋公司现金流量表的分析可得出以下结论：（1）从企业的生产周期方面来看，现金流量表显示公司经营活动产生的现金流入金额不是很大，但占的比重较大；投资活动产生的现金流出金额比较小，比重也较小，因此企业的发展是比较稳定的。（2）丹阳港洋机械制造有限公司在2009年的经营活动产生的现金流量净额为708297.39万元，而2010年和2011年经营活动产生的现金流量净额分别为305671.23万元、890744.29万元，说明企业的经营波动起伏还是比较大的，但并未有负值的出现。同时，2009、2011年显示公司的现金及现金等价物净增加额负的，可看出丹阳港洋机械制造有限公司的财务状况不稳定，且在变差，存在财务风险。4.3 基于财务指标分析法的港洋公司风险识别为了对丹阳港洋机械制造有限公司进行财务指标能力的分析应用研究，采集了港洋机械制造有限公司2011年和2010年的资产负债表、利润表和2009年的现金流量表。4.3.1 企业偿债能力风险预警（1）偿债能力指标计算该企业2010和2011年的流动比率： 该企业2010年和2011年的速动比率： 该企业2010年和2011年的资产负债率：（2）偿债能力下风险分析表4-1偿债能力指标对比项目一般行业机械制造行业港洋公司20102011偿债能力流动比率1.03381.5030.800.78速动比率0.98311.0900.020.01资产负债比率0.57480.5080.760.77从偿债能力指标分析,由表4-1可以看出，公司2011年流动比率0.78，2010年为0.80，下降了0.02，公司的速动比率2011年为0.01，2010年的为0.02，减少了0.01 ，这都说明企业的短期债务的偿还能力减弱了，而纵向与行业平均值比较来说，企业资产的流动性是极差的。该公司2011年资产负债率为0.77，2010年为0.76，该比率的减少反映在总资产中的借债增加了，反映公司负债相对增加。从这三个比率可以看出该公司从2010年到2011年的偿债能力下降。由表4-1可以看出，速动比率的指标相对与一般行业和本行业的都大幅度落后，且有明显的下降，从速动比率的公式中的两个指标来看，公司的流动负债额是基本保持不变的，而速动资产方面，流动资产明显降低，存货明显增加，存货是一项重要的流动资产，肯定占用了大量的流动资金，但它的变现周期和能力又低于于应收账款、应付票据等，影响了企业短期借款的偿还能力。企业资产的流动性又与存货与应收账款的周转率，所以我们将在对营运能力分析后来加以总结企业资产的流动性。总体来说，该公司的偿债能力未达到一般行业和本行业的平均水平。综上所述，相对与一般行业行业和该行业的平均水平来说，该公司的偿债能力比较差，存在了财务风险。4.3.2 企业的盈利风险预警（1）盈利能力指标计算该企业2010年和2011年的资产报酬率： 该企业2010年和2011年的成本费用净利率：表4-2盈利能力指标项目一般行业机械制造业港洋公司20102011获利能力总资产报酬率0.08430.0560.00320.0156成本费用净利率0.0560.1150.00190.0093（2）企业成本高，利润低，产生经营风险从获利能力指标分析,由表4-2可以看出，该公司2011年的资产报酬率为0.0156，2010年为0.0032，同比增加了0.0124，说明该公司在2011年总资产的利用效率相对低了。成本净利率是指每一百元的成本投资使得企业获得的净利润，该公司2011年的成本费用净利率为0.0093，2010年为0.0019，增加了0.0074，横向来说2011该公司的成本费用的利用率有所提高了，但纵向比较，机械制造行业每一百元的成本能使企业获得11.5元的净利润，是港洋公司获得的净利润的115倍，净利润低，企业现金的流入就低，存在风险。再加上受到金融危机的影响，该公司的盈利水平并没有提高，且相对较差。4.3.3 企业的营运风险预警（1）营运能力指标计算该企业2010年和2011年的存货周转率：该企业2010年和2011年的总资产周转率：该企业2010年和2011年的应收账款周转率：表4-3营运能力指标项目一般行业机械制造行业港洋机械公司2010年2011年营运能力指标存货周转率6.933.839.579.65总资产周转率1.630.761.651.70应收账款周转率7.786.644.734.26（2)应收账款率低，营运能力弱从企业的营运能力指标分析，由表4-3得出，该公司2011年的存货周转率为9.65，2010年为9.57，提高了0.08，该提高说明公司在2011年对于存货这方面问题不是很大。该公司2011年总资产周转率为1.70，2010年为1.65，说明该公司资产总额的周转速度明显加快，销售能力微弱提高。综上所述，公司在2011年对于营运这方面采取的策略还可以，这对公司的获利有微弱帮助。该公司2011年的应收账款周转率为4.26，2010年为4.73，下降了0.47，很多企业赊销商品。这样销售就不能立即取得现金，所以对于存货是否能在恰当的时间里变成现金，应收账款周转率是必须要考虑的，而该公司2011年与2010年的应收账款周转率都相对较低，并且呈下降趋势，所以企业应考虑应收账款是否适当，年限较长的款项能否及时收回，对应收账款进行追踪管理。从这三个财务指标来看，存货周转率和总资产周转率2011年都比2010年增加，而这两指标是越大越好。由表4-3可以看出，存货周转率相对于一般行业和本行业比较高，说明该企业的出售存货的速度是比较快的，不会有长时间的存货积压，资产的流动性比较好，但同时说明该企业的应收账款周转率较低，说明存货并不能及时变为企业现金，所以公司的营运能力在同行业和一般行业中还是处于弱势地位。4.4 基于现金流的动态指标分析4.4.1 筹资环节存在财务风险表4-4资本结构表项目2009年2010年2011年自有资金993196993196993196续表4-4借入资金300000030000002500000差额200683120068311506831表4-5现金流量结构表项目流入量流出量净流量金额比重金额比重金额比重（1）（2）=（1）/流入量总计（3）（4）=(3)/流出量总计（5）=（1）-（3）（6）=（5）/净流量总计经营活动现金流量11759763.1378.4%10869018.8476.0%890744.29-2082.3%投资活动现金流量00189829.041.3%-189829.04443.8%筹资活动现金流量3243693.0521.6%3243693.0522.7%-743693.051738.5%现金流量总计15003456.18100%14302540.93100%-42777.8100%现金流动负债比率待还债务本息偿付比率由表4-4我们可以知道丹阳港洋机械制造有限公司的主要资金来源是通过短期借款，自有资金与短期借款的差额有200万，资本结构不平衡，而从2011年的现金流量来看，现金流量的净额为负值，经营活动产生的现金净流量不足以用来弥补筹资活动和投资活动所需要的现金，从上表和现金流量表来看筹资活动产生的现金净流量占现金净流量的1738%，比重过大，企业每年所需要偿还的债款和利息过大，而经营活动产生的现金流量又比较小。企业2011年和2010年的现金流动负债比率都低于20%，公司的待还债务本息偿付比率历年的数值也很低，都没有超过0.35，说明企业现金流量对当期负债偿还的满足程度比较低，一旦企业的销售市场不稳定，或者企业失去了贷款信誉，或者无抵押的房产，就会产生财务风险，严重的话会使企业的资金链断裂，甚至会是企业停止经营，最后破产。企业经营净现金流量无力弥补筹资活动与投资活动的净现金流量，说明企业的主营业务收入还是比较低的，容易产生经营风险，进而产生财务风险。 4.4.2 运营活动与现金流分析 以下的数据均主要来自企业的利润表与现金流量表： 营业收入现金比率盈余现金保障倍数由营业收入现金比率可看出丹阳港洋机械制造有限公司2010年与2011年每一百元的营业收入中含有的经营现金净流量才有 7元与8元，说明企业的大部分货款还是采用赊销的方式来进行，如果是这样，那一旦对方公司破产或者逃债，那么该笔应收账款变会无法收回，企业将会面临资金短缺的危险，不能正常购买原材料等。而公司的盈余现金保障系数又可说明丹阳港洋机械制造公司实现的净利润是有充分的现金流量予以保证的。 4.5 公司风险管理存在的主要问题通过对丹阳港洋机械制造有限公司财务状况的分析，以及相关动态与静态指标相结合的计算分析，我们了解了港洋公司财务状况，又通过对其日常经营状况，管理决策状况，市场采购销售等具体环节的了解，我们发现并总结了丹阳港洋机械制造有限公司的财务风险与经营风险产生。4.5.1 赊销业务过多且应收账款周转率低导致财务风险 很多企业为了先将产品销售出去，或者吸引客户，都采用赊销商品，而丹阳港洋机械制造有限公司也基本都采用了赊销手段。这样销售就不能立即取得现金，所以对于存货是否能在恰当的时间里变成现金，应收账款周转率是必须要考虑的，而该公司2011年与2010年的应收账款周转率都相对较低，并且呈下降趋势，造成资金回收困难，但企业95.42%的销售还是采用赊销的方式，且应收账款占用了过多的流动资金，由此经营活动中由销售商品产生的经营净现金流量就会相对比较少，企业整个的现金流入量减少，当企业的现金流量低于企业的现金流出量时，企业就不能保证日常经营活动，或者无力偿付企业的短期借款，而存在了财务风险。企业一旦不能按期偿还短期借款，就会是企业的借贷信誉便低，要想继续获得商业银行的贷款就 比较困难，从而最近造成资金链断裂，更没有现金购买原材料，支付工资，最终企业停产。所以企业应考虑现销与赊销想结合的方式，赊销比重过大，年限较长的款项能否及时收回，对应收账款进行追踪管理。公司应收账款管理长期以来存在一定问题，并一直没有得到有效解决。港洋公司未针对客户的信誉状况，还款期限、还款金额做出相应的调查与管理，所以很容易使应收账款变成不可收回账款，而且因为销售大多采用应收账款，所以存货不能及时变现，企业的现金流不够充足。图4-1流动资产各项目比例4.5.2 专业人才少且基础管理弱就港洋公司主营业务来说，需求一批即懂机械又具有一定外语交流能力的工作人员.由于业务对象和环境的灵活、多样性，需要综合素质较高的人才以提供优质的服务，从而赢得竞争优势。当前丹阳港洋机械制造有限公司并没有一支团结的强有力的高素质的人才队伍，这导致人才流动更加频繁，对公司扩充人员、稳定队伍带来一定影响。根据调查得知，企业中具有本科学历的仅有2个，大专学历的2个，其余5个是高中学历，在日常经营活动中的决策大多是由自己的主管判断，从业经营来做出的，不科学。企业财务部只有两名工作人员，对财务工作的