会计本科毕业论文-太原重工股份有限公司财务分析

太原重工股份有限公司财务分析广州大学本科毕业论文太原重工股份有限公司财务分析学 生：*学 号：095330803212专 业：2009级会计学本科班导 师：* 教 学 点：*2011年10月20日太原重工股份有限公司财务分析摘 要财务分析作为企业进行财务管理的重要手段，其目的因财务分析主体的不同而有所不同，采用的分析方法众多。本文综合运用常见的比较分析法、比率分析法和因素分析法等财务分析方法，以太原重工股份有限公司2007-2010年财务报表为基础，对报告期内资产负债表、利润表等进行分析，并对太原重工偿债能力、盈利能力等财务效率进行分析，供太原重工财务分析和企业经营决策参考。关键词：太原重工 财务分析 财务管理AbstractManagement, its purpose has a dissimilarity because of the dissimilarity of financial analysis corpus, adoption of analytical the method is numerous.The paper synthesizes and makes use of the familiarly more analytical method, ratio analysis method and factor and analyzes a method etc. financial analysis method, the ether Taiyuan Heavy Industry Co. Ltd for 2007-2010 years at first, the financial report was foundation and carried on analysis towards reporting and expecting inside the balance sheet, and profits form.etc., and provided too to Taiyuan Heavy Industry Co. Ltd financial analysis and business enterprise to conduct a decision reference at first towards Taiyuan Heavy Industry Co. Ltd to repay debt finance efficiencies, such as ability and profit ability.etc. and carry on analysis at first too much.【Key word】Taiyuan Heavy Industry Co.Ltd;Financial analysis; Financial management目 录摘 要IIAbstractIII目 录IV1引 言12太原重工公司介绍13太原重工财务报表分析23.1太原重工2007-2010年资产负债表分析23.1.1资产负债表分析的目的和内容23.1.2太原重工2007-2010年资产负债表结构分析23.2太原重工2007-2010年利润表分析73.2.1利润表分析的目的和内容73.2.2太原重工2007-2010年利润增长分析84太原重工财务效率分析104.1太原重工偿债能力分析104.1.1偿债能力分析的目的和内容104.1.2太原重工偿债能力分析114.2太原重工盈利能力分析124.2.1盈利能力分析的目的和内容124.2.2太原重工盈利能力分析125结束语13参考文献14致 谢15II1引 言企业财务分析是为了评价企业过去的经营成果，衡量企业现在的财务状况，预测企业未来的发展趋势，而对本金投入与收益分配的现状与影响因素的定性与定量描述，是为财务决策、监控和考评服务的管理方法。企业财务分析的基本方法有比较分析法、因素分析法、比率分析法和平均分析法等，通过全面与重点分析相结合，定量与定性分析相结合，达到全面客观地反映并评判企业财务状况和经营业绩的目的1。下面以太原重工股份有限公司为例，对其2007-2010年的财务状况进行分析。2太原重工公司介绍太原重工股份有限公司(以下简称“太原重工”，股票代码：600169)始建于1950年，住址位于太原高新技术产业开发区。是新中国自行设计建造的第一座重型机械制造企业，中国最大500家工业企业之一，中国机械行业最大50家工业企业之一，国家特大型重点骨干企业。太原重工1998年9月4日在上海证券交易所挂牌交易，成为中国机械行业上市的第一股而闻名中外。太原重工是中国最著名的重型机械设备制造商之一，是中国最大的起重设备生产基地、最大的挖掘设备生产基地、最大的航天发射装置生产基地、最大的大型轧机油膜轴承生产基地、最大的矫直机生产基地、最大的多功能旋转舞台生产基地、唯一的管轧机定点生产基地、唯一的火车轮对生产基地、国内品种最全的锻压设备生产基地。太原重工设计、制造生产的产品广泛用于冶金、矿山、水电、火电、核电、能源、交通、航空、航天、化工、铁路、造船、环保、交通运输设备等行业，多项产品填补国家空白，许多产品荣获国优金奖，创造了340项中国和世界第一，被誉为“国之瑰宝”和“国民经济的开路先锋”。机器产品出口到世界20多个国家和地区。自21世纪以来，太原重工销售收入保持跨越式快速增长，从1998年的3.96亿元跃升至2009年的80.69亿元，年均增长30%以上。2010 年公司实现营业收入96.54 亿元，同比增长19.64%；净利润6.52 亿元。太原重工在追求卓越、创建世界太重的过程中，以产品第一、素质第一、服务一流得到用户的认可和信赖。在自立图强、求实创新、团结奉献的同时不断创新、与时俱进，在国际市场中再展雄风2。3太原重工财务报表分析3.1太原重工2007-2010年资产负债表分析3.1.1资产负债表分析的目的和内容 1.资产负债表分析的目的 资产负债表是反映企业会计期末全部资产、负债和所有者权益情况的报表，以“资产=负债+所有者权益”这一平衡公式为基础设计。通过资产负债表分析，能够达到评价企业的长短期偿债能力，了解企业的资本结构，评价企业的财务弹性，评价企业的会计政策和了解企业财务状况的变动情况等目的。 2. 资产负债表分析的主要内容 资产负债表分析的主要内容包括：资产负债表质量分析和资产负债表结构分析。资产负债表质量分析是在资产负债表全面分析基础上，对企业资产、负债和所有者权益的主要项目进行深入分析，评价资产质量与权益质量，从而分析与揭示企业生产经营活动、经营管理水平、会计政策水平及会计变更对筹资与投资的影响，为企业的发展提供决策依据。资产负债表结构分析则是通过资产负债表中各项目与总资产或总权益进行对比，分析企业的资产构成、负债构成和所有者权益构成，揭示企业资产结构和资本结构的合理程度，研究企业资产结构优化、资本结构优化及资产结构与资本机构适应程度优化等问题3。3.1.2太原重工2007-2010年资产负债表结构分析表3-1-2-1为太原重工2007-2010年资产负债表 数据来源：/share,600169,ndbg.shtml，2011-10-08浏览.，下面对资产结构和负债结构进行分析：1.资产结构分析表3-1-2-2显示，2007-2010 年，太原重工的资产总额呈较大幅度的年增长势头，年均增幅达41.96%；其中2010 年末总资产较2009 年末增长38.18%，2009 年末较2008 年末增长16.75%，2008 年末较2007 年末增长70.96%；主要原因是这期间公司经营效益的逐步提升带来了留存盈利的循环投入，公司在扩张业务经营的情况下，使资产总规模相应扩大。太原重工的资产主要为流动资产，2010 年、2009 年、2008 年和2007 年末，流动资产占总资产比重分别为86.98%、84.88%、84.24%和83.05%；原因主要是：太原重工主要业务是制造业，其行业特点决定了为维持生产经营需要，需要保持一定规模的存货和货币资金，以持续满足物品采购的资金需要；部分材料采购需要先付款决定了本公司账面反映了一定规模的预付账款；而公司主营产品是贵重商品，单件价值较高，在客观上也增加了存货、预付账款和货币资金的规模。公司的非流动资产主要为固定资产和在建工程。表3-1-2-1 太原重工2007-2010年资产负债表 单位：元资 产2010.12.312009.12.312008.12.312007.12.31流动资产：货币资金3,087,933,631.561,679,615,991.621,471,741,118.37312,087,572.68结算备付金拆出资金交易性金融资产应收票据750,214,912.43858,947,530.39301,424,476.26160,950,341.06应收账款6,098,822,296.044,358,924,812.803,118,771,934.021,806,204,251.03预付款项1,029,113,005.68300,699,946.18488,625,535.82679,446,118.21应收保费应收分保账款应收分保合同准备金应收利息应收股利其他应收款66,144,914.8653,295,518.1752,860,980.9741,112,235.84买入返售金融资产存货1,908,178,550.611,886,557,871.092,243,404,476.331,480,130,282.87一年内到期的非流动资产其他流动资产91,440,835.49流动资产合计12,940,407,311.189,138,041,670.257,768,269,357.264,479,930,801.69非流动资产:发放委托贷款及垫款可供出售金融资产持有至到期投资长期应收款长期股权投资1,164,814.691,164,660.811,164,377.9613,053,191.20投资性房地产固定资产1,402,138,706.181,499,307,197.221,169,014,080.38898,210,109.90在建工程471,919,689.15127,902,314.08283,408,241.612,077,111.96工程物资固定资产清理14,005.45生产性生物资产油气资产无形资产51,267,383.60988,651.89开发支出商誉长期待摊费用递延所得税资产10,208,462.97其他非流动资产非流动资产合计1,936,699,056.591,628,374,172.111,453,600,705.40914,329,064.95资产总计14,877,106,367.7710,766,415,842.369,221,870,062.665,394,259,866.64表3-1-2-1 太原重工2007-2010年资产负债表（续） 单位：元负债及股东权益2010.12.312009.12.312008.12.312007.12.31流动负债：短期借款1,365,285,972.931,362,000,000.00960,000,000.00490,000,000.00向中央银行借款吸收存款及同业存放拆入资金交易性金融负债应付票据967,104,281.37545,308,381.32309,414,287.73253,984,060.96应付账款5,446,859,916.213,907,239,387.333,048,907,451.071,697,630,508.76预收款项856,696,986.221,207,489,489.321,906,659,524.301,260,944,063.78卖出回购金融资产款应付手续费及佣金应付职工薪酬110,638,232.10140,223,284.12103,028,051.7648,768,026.02应交税费112,692,859.14127,539,073.30126,927,488.8795,059,161.62应付利息608,905.00应付股利其他应付款24,381,694.9134,590,392.12101,706,280.23160,886,618.88应付分保账款保险合同准备金代理买卖证券款代理承销证券款一年内到期的非流动负债8,000,000.003,000,000.00其他流动负债流动负债合计8,883,659,942.887,324,390,007.516,565,251,988.964,037,272,440.02非流动负债：长期借款470,000,000.00300,000,000.00116,000,000.00129,000,000.00应付债券长期应付款专项应付款14,501,817.0016,976,191.7316,976,191.7317,794,373.73预计负债递延所得税负债其他非流动负债144,710,000.0070,000,000.00非流动负债合计629,211,817.00386,976,191.73132,976,191.73146,794,373.73负债合计9,512,871,759.887,711,366,199.246,698,228,180.694,184,066,813.75所有者权益（或股东权益）：实收资本（或股本）807,985,000.00714,835,880.00446,772,425.00372,172,425.00资本公积2,523,779,382.83959,519,416.911,048,873,901.91368,442,229.39减：库存股专项储备盈余公积225,141,174.33163,619,739.92110,130,040.0964,758,694.11一般风险准备未分配利润1,807,329,050.731,217,074,606.29917,865,514.97404,819,704.39外币报表折算差额归属于母公司所有者权益合计5,364,234,607.893,055,049,643.122,523,641,881.971,210,193,052.89少数股东权益所有者权益合计5,364,234,607.893,055,049,643.122,523,641,881.971,210,193,052.89负债和所有者权益总计14,877,106,367.7710,766,415,842.369,221,870,062.665,394,259,866.64表3-1-2-2 太原重工2007-2010年各类资产与占资产的比例 单位：万元项目2010.12.312009.12.312008.12.312007.12.31金额比例（%）金额比例（%）金额比例（%）金额比例（%）货币资金308，793.3620.76167，961.6015.60147，174.1115.9631，208.765.79应收票据75，021.495.0485，894.757.9830，142.453.2716，095.032.98应收账款609，882.2340.99435，892.4840.49311，877.1933.82180，620.4333.48预付款项102，911.306.9230，069.992.7948，862.555.3067，944.6112.60其他应收款6，614.490.445，329.550.505，286.010.574，111.220.76存货190，817.8612.83188，655.7917.52224，340.4524.33148，013.0327.44其他流动资产9,144.080.99流动资产合计1，294，040.7386.98913，804.1784.88776，826.9484.24447，993.0883.05长期股权投资116.480.01116.470.01116.440.011，305.320.24固定资产140，213.879.42149，930.7213.93116，901.4112.6889，821.0116.65在建工程47，191.973.1712，790.231.1828，340.823.07207.710.04固定资产清理1.400.00无形资产5，126.740.3498.870.02递延所得税资产1，020.850.06非流动资产合计193，669.9113.02162，837.4215.12145，360.0715.7691，432.9116.95资产总计1，487，710.641001，076，641.58100922，187.01100539，425.991002.负债结构分析太原重工2007-2010年负债构成如表3-1-2-3，2010 年总负债与2009 年相比增加23.36%；2009 年较2008 年增加15.13%；2008 年较2007 年增加60.09%。公司总负债维持在年均32.86%增长，主要原因是公司根据业务发展需要，增加了应付票据和借款规模。为了增强财务稳健性，公司2009 年以来积极调整负债的期限结构，增加了较多的长期借款用于资本性投入，至2009年末，非流动负债占总负债的比例上升至5.02%，2010年末升到6.61%，同比增长了31.67%。表3-1-2-3 太原重工2007-2010年负债构成 单位：万元项目2010.12.312009.12.312008.12.312007.12.31金额比例（%）金额比例（%）金额比例（%）金额比例（%）短期借款136，528.6014.35136，200.0017.6696，000.0014.3349，000.0011.71应付票据96，710.4310.1754，530.847.0730，941.434.6225，398.416.07应付账款544，685.9957.26390，723.9450.67304，890.7545.52169，763.0540.57预收款项85，669.709.00120，748.9515.66190，665.9528.47126，094.4130.14应付职工薪酬11，063.821.1614，022.331.8210，302.811.544，876.801.17应交税费11，269.291.1812，753.911.6512，692.751.899，505.922.27应付利息60.890.01其他应付款2，438.170.273，459.040.4510，170.631.5216，088.663.85一年内到期的非流动负债800.000.11300.000.06流动负债合计888，365.9993.39732，439.0094.98656，525.2098.01403，727.2496.49长期借款47，000.004.9430，000.003.8911，600.001.7312，900.003.08专项应付款1，450.180.151，697.620.221，697.620.261，779.440.43其他非流动负债14，471.001.527，000.000.91非流动负债合计62，921.186.6138，697.625.0213，297.621.9914，679.443.51负债合计951，287.18100771，136.62100669，822.82100418，406.681003.2太原重工2007-2010年利润表分析3.2.1利润表分析的目的和内容1.利润表分析的目的利润表是反映企业在一定会计期间经营成果的会计报表，通过利润表分析，可以评价企业的经营成果和盈利能力，可以分析、预测和评价企业的偿债能力及企业未来的现金流量，并为企业进行利润分配提供依据。2.利润表分析的内容利润表分析的内容主要包括利润表质量分析和结构分析。利润表质量分析是在对利润表全面分析基础上，对企业利润形成过程进行质量分析，从而分析与揭示企业经营活动与收益结构的关系，了解企业的市场营销战略、发展战略是否合理，为企业决策提供有效数据参考。利润表结构分析则通过对利润表中相关收入、费用和利润项目金额与相应的合计金额或特定的项目金额进行对比，分析相关项目的结构，从而分析企业的盈利能力。3.2.2太原重工2007-2010年利润增长分析根据太原重工2007-2010年利润表（如表3-2-2-1），对报告期内公司利润增长情况进行分析。表3-2-2-2显示，公司2010 年度利润总额较2009 年增长21.28%，2009 年度利润总额较2008 年度增长22.28%，2008 年度利润总额较2007 年度增长55.34%，主要是因为当期营业利润的增加。公司净利润持续增长，2010 年度、2009 年度、2008 年和2007 年度度归属于本公司股东的净利润分别为65，177.59万元、55，374.64万元、45，237.09万元和28，155.48万元，同比分别增长17.70%、22.41%和60.67%。公司毛利年均27.24%的增速是净利润增长的关键因素，同时由于公司进一步优化管理流程，强化运营管理的效率和内控机制，使净利润规模显著增长。表3-2-2-1 太原重工2007-2010年利润表 单位：元项 目2010年度2009年度2008年度2007年度一、营业总收入9,653,736,002.578,068,885,023.987,047,599,972.214,725,077,192.24其中：营业收入9,653,736,002.578,068,885,023.987,047,599,972.214,725,077,192.24利息收入已赚保费手续费及佣金收入二、营业总成本8,957,960,294.127,526,364,342.136,602,100,588.004,413,933,158.71其中：营业成本8,167,019,014.926,930,880,338.866,018,017,544.293,993,061,275.76利息支出手续费及佣金支出退保金赔付支出净额提取保险合同准备金净额保单红利支出分保费用营业税金及附加54,652,367.7032,609,336.9823,480,994.5419,871,861.75销售费用238,486,391.56166,404,538.18117,215,836.04140,398,725.11管理费用348,357,804.14249,462,213.74337,677,241.36192,241,752.62财务费用81,231,331.9170,287,864.4172,269,469.9247,048,149.29资产减值损失68,213,383.8976,720,049.9633,439,501.8521,311,394.18加：公允价值变动收益（损失以“”号填列）投资收益（损失以“”号填列）153.88282.85-3,914.43-2,131,027.78其中：对联营企业和合营企业的投资收益汇兑收益（损失以“”号填列）三、营业利润（亏损以“”号填列）695,775,862.33542,520,964.70445,495,469.78309,013,005.75加：营业外收入14,448,447.9327,454,631.7328,586,036.8911,012,566.15减：营业外支出38,621,830.6216,229,205.3921,243,332.8528,512,845.53其中：非流动资产处置损失22,014,065.02四、利润总额（亏损总额以“”号填列）671,602,479.64553,746,391.04452,838,173.82291,512,726.37减：所得税费用19,826,600.79467,294.198,155,626.84五、净利润（净亏损以“”号填列）651,775,878.85553,746,391.04452,370,879.63283,357,099.53归属于母公司所有者的净利润651,775,878.85553,746,391.04452,370,879.63281,554,757.75少数股东损益1,802,331.78六、每股收益：（一）基本每股收益0.91180.77461.21550.76（二）稀释每股收益0.91180.77461.21550.76七、其他综合收益八、综合收益总额651,775,878.85553,746,391.04452,370,879.63283,357,099.53归属于母公司所有者的综合收益总额651,775,878.85553,746,391.04452,370,879.63281,554,757.75归属于少数股东的综合收益总额表3-2-2-2 太原重工2007-2010年度利润增长分析 单位：万元项目2010度2009度2008度2007度金额增长（%）金额增长（%）金额增长（%）金额增长（%）营业收入965，373.6019.64806，888.5014.49704，760.0049.15472，507.72营业成本816，701.9017.84693，088.0315.17601，801.7550.71399，306.13毛利148，671.7030.64113，800.4710.53102，958.2540.5673，201.59营业利润69，577.5928.2554，252.1021.7844，549.5544.1730，901.30利润总额67，160.2521.2855，374.6422.2845，283.8255.3429，151.27净利润65，177.5917.7055，374.6422.4145，237.0959.6528，335.71归属于母公司所有者的净利润65，177.5917.7055，374.6422.4145，237.0960.6728，155.484太原重工财务效率分析4.1太原重工偿债能力分析4.1.1偿债能力分析的目的和内容1.偿债能力分析的目的企业偿债能力包括短期和长期偿债能力，是指企业偿还全部到期债务的能力。偿债能力深受企业债权人、投资者与管理者的关注，企业是否有足够的偿债能力是债权人提供信用贷款必须考虑的因素；投资者关心偿债能力会影响企业的盈利能力和持续发展；这也是债权人和投资者深入分析企业偿债能力的目的。而企业自身为了降低经营风险，更需要进行偿债能力分析，及时发现和解决资金链问题。2. 偿债能力分析的主要内容偿债能力分析的主要内容包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。短期偿债能力分析主要是了解企业偿还一年内或一个营业周期内到期偿债的能力，判断期间企业的财务风险。长期偿债能力分析是要了解企业偿还全部债务的能力，判断企业整体的财务状况、债务负担和企业偿还债务的保障程度。4.1.2太原重工偿债能力分析 偿债能力分析的主要指标及其计算式如下：流动比率=流动资产/流动负债速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产-存货）/流动负债资产负债率总负债/总资产通过计算太原重工2007-2010年各项偿债能力指标（如表4-1-2-1）以及公司2010年偿债能力指标与同行上市公司所作的比较（如表4-1-2-2 ），表明，2007-2010年间，公司资产负债率均在60%以上，略高于可比公司的平均水平，但总体呈逐年下降趋势，主要原因是公司对财务风险意识得到增强，采取了一定的措施使资产负债率有所下降；流动比率基本稳定在1.11 至1.46 之间，略低于可比公司平均水平；速动比率逐年提高，高于可比公司平均水平。公司的资产负债率略高于同行平均水平，符合行业的基本特征；流动比率指标虽然略低于同行平均水平，但仍处于合理范围，速动比率指标高于可比公司平均水平，说明公司资产可变现能力较强，拥有较合理的流动性水平。表4-1-2 太原重工2007-2010年各项偿债能力指标 单位：元项目2010年度2009年度2008年度2007年度流动资产12,940,407,311.189,138,041,670.257,768,269,357.264,479,930,801.69速动资产11，032，228，760.577，251，483，799.165，524，864，880.932，999，800，518.82流动负债8,883,659,942.887,324,390,007.516,565,251,988.964,037,272,440.02流动比率1.41速动比率1.240.990.840.74资产负债率63.94%71.62%72.63%77.57%表4-1-2-2 2010年太原重工偿债能力指标与同行上市公司比较名称代码资产负债率（%）流动比率速动比率三一重工60003161.97%1.170.84晋西车轴60049532.95%2.682.01天地科技60058246.96%1.671.24黄河旋风60017253.02%1.330.84通裕重工30018558.52%0.920.52平均值-50.68%1.551.09本公司60016963.94%1.461.244.2太原重工盈利能力分析4.2.1盈利能力分析的目的和内容1.盈利能力分析的目的盈利能力是指企业在一定时期内获取利润的能力，在企业财务分析中占有重要的地位。通过盈利能力分析，可以揭示企业在经营管理中存在的问题，并采取措施完善和治理，确保企业持续健康发展。2.盈利能力分析的内容企业盈利能力分析的主要从以下三方面进行：一是对经营活动的盈利能力进行分析，主要是计算毛利率、营业利润率、营业净利润率、成本费用利润率等指标并对其进行分析和评价；二是对营业收入变动情况及其原因进行分析；三是对成本费用变动情况及其原因进行分析。4.2.2太原重工盈利能力分析盈利能力分析的主要指标及其计算公式为：营业净利率=净利额/营业收入100%营业毛利率=毛利/营业收入100%资产收益率=净利额/资产总额100%太原重工2007-2010