YY煤炭集团公司IPO改制方案设计.doc

YY煤炭集团公司IPO改制方案设计二YY煤炭集团公司基本情况(一)YY煤炭集团公司概况1、公司简介YY煤炭工业(集团)有限责任公司(以下简称“1f1煤炭集团公司“YY公司)是某省属国有独资企业，省国有资产监督管理委员会代表国家出任该公司股东。经过几十年的发展，形成了有5个煤炭生产经营子公司(29对矿井)和1l家全资、14家绝对控股、7家相对控股的非煤企业，已成为集煤炭生产、加工、销售和勘测、设计、科研为一体，涉及煤炭、建筑及房地产、建材、旅游及酒店、发电与供热、加工制造、仓储商贸等领域的综合性的企业集团。2、组织机构企业现有组织结构见图l。3、法人治理结构YY煤炭集团公司根据公司法相关规定，经过几年的努力，理顺了董事会、管理层、监事会和党委会相互之间的关系，建立了政企分开、权责清晰、管理科学、协调运转、有效制衡的国有企业法人治理结构。YY省国有资产监督管理委员会认真履行好出资人的职责，对国有资产实行授权经营，管人、管资产与管事相结合，将所有权与经营权分离，对授权范围内的国有资产依法行使资产收益、重大决策和选择管理者的权利，并承担国有资产净资产的保值增值责任。集团公司对所投资企业的设立、变更和终止、产权转让、重大投资和对外担保、税后利润分配、企业中长期发展规划等重大事项，都有向YY省国资委报告。集团公司董事会实行民主决策，明确了董事会对各类投资、人事任免、财务预决算等重大事项的决策程序，完善了议事规则。YY煤炭集团公司对子公司的宏观控制力不断增强，认真行使对子公司的重大经营决策权、经营管理者选择权、资产收益权，强化对子公司的预算管理、战略管理、营运监控管理和产权事务管理，严格控制对外投资权。(二)资产结构和人员分布1、资产结构截止到2008年12月31日1n煤炭集团按照子公司产权分布的状况详见表I、表2。企业主要包括煤炭子公司、发电子公司、煤炭贸易子公司、辅助产业子公司、附属产业子公司等五大类子公司。1)煤炭子公司：YY煤电股份有限公司、YY省HTS矿业有限责任公司、YY省YA煤业有限责任公司、YY省天湖山能源实业有限公司、YY省SW煤矿有限责任公司。2)发电子公司：1nf省LY发电有限责任公司、YY省SS热电有限责任公司、YY省JJ热电有限责任公司、1nf省JJ天然气发电有限责任公司等控股子公司和国电FZ发电有限公司、国电QZ发电有限公司非控股子公司。3)煤炭贸易子公司：1n省燃料有限责任公司、YY省煤炭进出口公司、国投丁M(YY)有限责任公司、YY省XH实业有限责任公司、YY省煤炭工业供销公司。4)辅助产业子公司：YY省煤炭工业科学研究所、YY省HX建筑设计院、1nf省煤矿中心医院、Y1f省LM工程建设有限责任公司、YY省SM有限责任公司、YY省QZ港有限责任公司、YY省l(M港口物流有限责任公司。5)附属产业子公司：YY省煤炭房地产开发有限责任公司、Y1省旅游有限公司、1n省删旅游实业有限责任公司、)(M能源实业有限责任公司、YY省QM酒店有限责任公司、FZ大饭店有限责任公司、YY省ND大饭店有限责任公司、1n省删家具有限责任公司、YY省Hx世纪园发展有限责任公司、YY省DH制扣有限责任公司、YY省LH药业有限责任公司、YY省如投资发展有限责任公司、JY期货经纪有限责任公司、YY省FZ咨询服务有限责任公司、YY省MFD机电设备有限责任公司、YY煤炭报社。2、人员状况截至2007年12月底，YY煤炭集团在册职工人数22771人，在岗职If=第一主业18341人，第二主业960人，第三主业174人。职工人数结构见图2。三、YY煤炭集团公司l PO改制的必要性和意义(一)YY煤炭集团公司存在的问题基于上述企业发展的条件，集团近年来不断探索其产业发展机会，但仍存在以下主要问题，这也是集团发展的劣势所在：1、负债率高高负债率是历史发展过程中逐渐形成的，改革开放以来由于多方面原因YY煤炭集团公司的负债率逐年上升。根据1fY煤炭集团提供的财务报表，2006年整个集团的资产负债率为6070，2007年资产负债率为6473，而且存在逐年上升的趋势，2008年为进行资产重组进行优质资产注入后，整个集团的资产负债率降低到5536，但比较煤炭类上市公司2008年4868的平均资产负债率还存在一定的差距。近几年来国家已经采取了不少措施，如实行贷改投、加大核销国有企业银行呆坏帐的力度、扩大国有企业直接融资的比重等方法来解决国有企业过重的债务负担问题，并取得了积极成果。YY煤炭集团如通过IP0改制重组，并顺利IP0融资成功，则负债率的问题也能够很好解决。2、经营者和劳动者工作积极性不高YY煤炭集团公司企业所有权和经营权是完全分离的，YY省国资委作为企业的所有者处于虚置状态，而经营权在现有的经营管理团队手中，经营管理者和企业的职工把国有资产看成是异己的，将自己的劳动视为雇佣。虽然YY省国资委持有的YY煤炭集团公司的股权名为全民所有，但实际上作为真正的产权主体的社会劳动者谁都没占有，产权关系的虚化造成了实际上的分离，从而在根本上抹消了全部员工对企业经营好坏、效益分配等情况的关注和参与。YY煤炭集团公司作为全资的国有的企业，引进一定数量的社会资金，进行管理层的激励等进行重组工作是当务之急，实现产权社会化的目的，对于调动企业各方面的积极性是非常重要的。3、公司治理结构有待进一步完善企业改制的关键是建立现代企业制度。YY煤炭集团公司早在2000年就成立YY煤电股份公司，成立董事会、监事会、职工代表大会等，但多年运行的情况表明，其内部治理结构仍然是国企的老一套，政企不分，政府干预企业的现象依然明显。因此，YY煤炭集团公司必须进行完善法人治理结构的实质性工作，使国有股东YY国资委和其他股东一样，履行股东权利、承担股东义务。YY煤炭集团公司的股东大会是股份公司的最高权力机构，任何重大决策需由股东大会表决，政府或YY国资委不能凌驾于股东大会之上干预企业经营和高管人员的任命：明确1n煤炭集团公司监事会的职责，健全和发挥监事会的监督功能。监事会应当向全体股东负责，以财务监督为核心，同时对公行监督，保护公司资产安全，降低公司的财务和经营风险，维护公司及股东的合法权益；建立独立董事制度，聘任专业人员担任独立董事；健全绩效评价与激励约束机制，可以考虑对11煤炭集团公司管理者实施股票期权制度，协调所有者和经营者的矛盾，降低代理成本，将管理者利益和股东利益有机的结合起来。4、多种经营产业结构调整任重道远为降低Y1煤炭集团对煤炭业的高依赖度，集团不断探索多种经营的路子，从总经营规模看，集团公司在省内集团企业或全国煤炭企业中的排名靠前，但多种经营的经营总值占近30，并涉及10个行业，产业构成相当复杂，大部分企业资产质量不高，而改制成本却较高。从分布上看，下属企业规模小而全、专业化不足，重复建设、布局较乱、力量分散；从产品结构上看，主要产品层次较低、主导产品尚未形成，核心竞争力不强，抗风险能力弱。5、人力资源结构不适应企业发展要求面对结构调整而需要稳定和需要扩张的产业，均不同程度地存在专业人才缺乏或断层问题。部分多种经营员工的思想观念还没有完全从长期受煤炭企业呵护下的安置型的思维方式中解放出来，企业内部职能错位、约束不够、管理粗放等现象时有存在；职工收入分配、升迁、奖惩，及再教育等一系列问题有待进一步研究改进。综上所述，从集团自身来看，既具备一定的优势条件，同时也存在一些不足之处；从环境分析来看，既存在发展的大好机会，同时也面临一些不容忽视的竞争压力。集团需要在客观分析的基础上，确定企业的未来发展战略，以保障集团未来的可持续发展。(二)YY煤炭集团公司lPO改制的必要性1、YY煤炭集团公司SWOT分析A环境分析煤炭行业发展状况我国是一个富煤贫油的国家，在一次能源结构中煤炭一直占有很大的比重。目前我国煤炭储量约为87万亿吨，而石油的资源量为930亿吨，天然气的资源量仅为38万亿立方米。改革开放以来，由于我国经济的高速发展，能源需求大幅度增加，煤炭行业也得到了前所未有的发展。煤炭是我国的基础能源和重要原料，在国民经济中占有重要的战略地位。未来几十年内，煤炭依然是我国的主要能源，以煤炭为主的能源结构将难以改变，这就是中国的国情。因此，煤炭越来越引起国家的高度重视。近两年来，国务院及国家有关部门对煤炭产业采取了一系列空前的重大举措，煤炭工业的重要性进一步得到社会的认可。国家确定了“煤为基础，多元发展”的能源发展战略。国务院下发了关于促进煤炭工业健康发展的若干意见，提出了加快现代化大型煤炭基地、培育大型煤炭企业和企业集团的发展战略；选择YY省开展了煤炭工业可持续发展政策措施试点；针对煤矿安全、煤炭行业存在的问题，确定了12项治本之策；明确了煤层气开发利用相关政策措施。所有这些，都为煤炭工业特别是重点煤炭企业的改革发展，提供了有力的政策支持。随着各项工作向纵深推进，我国煤炭工业发展出现了一些新的可喜变化，集中体现在以下几方面。一是市场前景看好，煤价稳中有升。各行业对煤炭的大量需求，预示着煤炭价格比较乐观。在煤炭价格全面放开后，电煤价格形成机制一直是社会各方面十分关注的问题。通过不断努力，逐步形成国家宏观调控政策指导下的统一、开放、竞争、有序的煤炭市场体系，发挥市场在煤炭配置中的基础性作用，企业自主交易，协商定价，政府将依法行政，不再直接干预企业交易活动。二是经济拉动力强劲，煤炭产量激增。据中国煤炭工业发展研究中心预测，为适应我国经济快速发展的要求，2007年国内煤炭总需求量达到22亿吨，2010年总需求量将达到25亿吨以上。按此计算，考虑扣除关井、自然减产等因素，在2010年前需要新增煤炭生产能力3亿吨以上。由此可见，未来5至6年间，在国民经济拉动下，煤炭产量将处在高位增长阶段。三是产业集中度提高，大基地和大集团建设得到加强。2007年，国家批准建设13个大型煤炭生产基地，基地内98个矿区储量占全国的835，产量占全国的836。全国已有千万吨级的煤炭企业31家，产量占全国煤炭总产量的42；3000万吨以上企业10家，产量占全国煤炭总产量的25；年产5000万吨以上的大型企业有5个，亿吨级特大型企业集团2个。小煤矿关闭整合、联合改造力度加大，数量大幅度减少。去年全国煤炭产量的新增部分，国有重点煤矿的比重提高了16个百分点，乡镇煤矿下降了14个百分点。四是技术改造力度加大。中央预算内投资和国债资金进一步向煤炭工业倾斜，支持了一批国有煤矿的建设和改造，建成了一批具有世界先进水平的现代化煤矿，提高了煤炭工业的设计、施工、管理和装备水平。到2007年底，建成高产高效矿井198对。“十一五期间，建设投产千万吨级煤矿9个。2007年，国有重点煤矿原煤生产效率达到408吨工，提高827；回采工作面平均单产达到43644吨月，提高457；采煤机械化程度提高到83。技术加工深度不断加大、清洁生产技术、环保技术不断发展。五是资源环境保护得到加强。把节约资源、保护环境放在战略位置，摆脱粗放增长的路子，已成为全煤炭行业乃至全社会的共识。无论在煤炭生产过程中，还是在煤炭消费领域，都采取积极有效措施，大力推动煤炭的节约发展和清洁发展。YY省煤炭工业可持续发展试点工作已全面启动。一批循环经济试点矿区，探索新的发展模式的步伐加快。目前，煤矿平均资源回采率和原煤入洗率都有不同程度的提高，煤炭产品结构开始向多元、合理、优化方向转变。煤炭行业形势目前，整个煤炭行业的经营状况已明显好转，多年亏损的国有大矿已整体扭亏。但是，随着新型煤炭工业体系的建立，制约煤炭工业健康发展的长期性、深层次矛盾进一步暴露，影响煤炭经济运行的新问题又开始显现，煤炭行业形势依然严峻。主要表现在以下几方面：一是市场供求变化，过剩隐忧加剧。从煤炭供求发展态势看，一方面，随着近年来的宏观调控，以及促进节能降耗措施的力度加大，煤炭需求强度减弱、增幅趋缓；另一方面，煤炭产能增长较快，前几年煤炭“投资热导致的潜在产能过剩的问题已见端倪，对煤炭工业平稳运行构成不利影响。目前，煤炭的社会库存大幅度增加，去年底达到14亿吨，是近几年来的最高水平。二是煤矿规模偏小，装备水平较低。目前，全国小型煤矿约21万处，产量达10亿吨，分别占全国煤矿数量和产量的95和45，缺乏一批对全国煤炭供需平衡和市场稳定具有一定调节能力的特大型煤炭企业，导致市场竞争过度。同时，我国煤矿生产技术和装备落后。全国煤矿非机械化采煤高达60左右，大多数乡镇及个体煤矿仍靠原始生产方式开采。三是资源保障能力较弱，浪费现象严重。我国煤炭资源禀赋条件较差，人均占有量少，地质勘探工作滞后。按可供开采的资源计算，人均占有量仅为世界平均水平的一半；已查明资源储量仅占资源总量的18；在尚未利用的资源量中，可供建井利用的精查资源量仅占16，精查储量缺口较大。与此同时，资源浪费和破坏严重。全国煤矿平均资源回收率约40，资源富集地区小煤矿资源回收率仅为15左右。特别是近几年煤炭价格上涨，部分企业急功近利，采厚弃薄，采易弃难，大量资源损失浪费；一些可供建设大型煤炭基地的整装煤田被肢解分割，大型煤炭企业后备资源匮乏。四是遗留问题较多，企业改革滞后。煤炭企业富余人员、不良债务、企业办社会等历史包袱比较沉重，职工收入仍然处于较低水平，特别是东北地区等老工业基地的一些煤炭城市还有不少棚户区，矿工的住房条件十分简陋。大型国有煤矿改革还不到位，现代企业制度仍不健全，法人治理结构有待完善，一些企业经营管理比较粗放，分离办社会职能和主辅分离、辅业改制工作进展缓慢。经营领域过宽，某些事业规模经济效应不太显著。五是安全形势严峻，环境保护任务艰巨。尽管我国煤矿百万吨死亡率逐年下降，但仍然明显高于世界主要产煤国家的水平。去年特大事故数上升349，安全形势依然严峻。煤炭生产造成的生态环境破坏问题尚未得到有效解决。矿区地下水位下降、地表沉陷、植被破坏、瓦斯和粉尘排放、煤矸石占地、煤田自燃等问题相当突出，人民群众的生产生活受到很大影响。煤矿事故多发和生态环境破坏问题已经成为阻碍煤炭工业健康发展的硬约束。上述问题不仅严重影响煤炭工业的稳定、节约、清洁、安全和可持续发展，而且制约了整个经济社会的持续、快速、协调、健康发展。我们一定要高度重视，集中精力，采取有效措施，认真解决制约煤炭工业发展的重大问题，全面提升煤炭工业发展水平。B机遇分析世界经济环境与能源发展趋势所带来的机遇当今世界，经济全球化已成为不可逆转的世界经济发展潮流，各种资源和生产要素在世界范围内趋于最优配置。经济全球化为发展中国家经济结构调整与产业升级提供了机遇，有利于发展中国家吸引外资，发挥优势，扩大国际贸易，成为推动各国经济发展的主导力量。能源是经济发展的原动力。目前世界各国将能源保障纳入国家安全战略，纷纷制定了能源发展战略，将合理利用常规能源、研发新型清洁能源和切实保护生态环境作为基本国策，以实现经济持续发展、社会全面进步、资源有效利用和环境不断改善的目标。据国际能源署(IEA)预测，未来30年内世界能源消费将持续增长，到2020年，世界能源需求将由2000年的130亿吨标煤增加到189亿吨标煤，年均增长1-89。全球能源需求增长量的6096以上来自亚洲的发展中国家。石化能源仍将是世界一次能源消费的主体，在2020年一次能源构成中占8596左右。世界煤炭需求将继续增长，中国和印度两国占世界煤炭需求增长量的三分之二。伴随着全球经济的复苏，经济发展对煤炭及其煤化工产品的需求进一步呈急剧上升的态势。国内经济环境与能源发展趋势“十一五期间，我国社会主义市场经济体制逐步完善，科学发展观、建设社会主义和谐社会的理念深入人心，国家更加重视能源安全，煤炭工业继续以较快速度发展，基础地位将进一步加强。我国是世界第一产煤大国，产量占世界的37。煤炭是我国主要能源，占一次能源生产总量的76，在未来相当长的时期内，以煤为主的能源供应格局难以改变。随着煤炭增长方式的转变、煤炭用途的扩展，煤炭的战略地位更加重要。国民经济持续快速发展，为煤炭工业提供了发展的空间。生产规模的进一步扩大将促进煤炭工业的健康发展。国民经济和社会发展“十一五规划纲要确定今后五年国内生产总值年均增长75，必将增加对煤炭的需求，预计到2010年全国煤炭年产量将达到2526亿吨。按照国民经济和社会发展第十一个五年规划纲要制定的发展目标，充分考虑结构调整、技术进步和节能降耗等因素，初步预测2010年和2020年全国煤炭需求量分别为25亿吨和30亿吨。未来十五年，国内煤炭需求主要依靠电煤拉动，增量占全国的92；钢铁工业煤炭需求“十五缓慢增长，后十年保持稳定；建材工业煤炭需求呈缓慢下降趋势；煤化工是煤炭需求新的增长点；其他行业煤炭需求呈下降趋势，减量占全国增量15；煤炭出口在1亿吨以内，进口呈上升趋势。国内政策环境机遇市场体系逐步完善，政策环境趋好随着宏观调控手段日趋成熟，国民经济将平稳较快增长，社会主义市场经济体制逐步完善，市场在资源配置方面的基础性作用加强。伴随相关煤炭法规和财税政策的出台、电煤价格的开放和铁路通道建设的加快，煤炭市场将更加公平有效。国务院下发了关于促进煤炭工业健康发展的若干意见，提出了加快现代化大型煤炭基地、策措施试点；针对煤矿安全、煤炭行业存在的问题，确定了12项治本之策；明确了煤层气开发利用相关政策措施。所有这些，都为煤炭工业特别是重点煤炭企业的改革发展，提供了有力的政策支持。中国的煤炭出口配额的调整，出口退税的取消，宣告了以本不富裕的能源资源补贴世界乃至区域经济增长的增长方式已经结束。进出口政策的微调对亚太地区煤炭进出口格局以及价格产生重大影响。06年9月份取消煤炭出口退税，2007年1月我国首次成为煤炭净进口国，07年7月份恢复净出口局面，出口的实现价格远超年初。国家更加重视能源安全，煤炭基础地位进一步加强。国民经济发展需要安全稳定的煤炭供应，保护生态环境要求煤炭清洁生产，发展石油替代产品要求加强煤炭液化和气化技术及加快产业化步伐，煤炭作为主体能源的地位进一步提高。2005年6月，国务院下发“关于促进煤炭工业健康发展的若干意见(简称“28条”)，对煤炭工业发展的指导思想、发展目标、基本原则、资源管理结构调整、安全保障、综合利用和环境治理、法律体系建设等方面提出指导性意见这将成为指导煤炭工业“十一五期间乃至更长时期内发展的纲领性文件。推动煤炭企业的战略重组，加快大集团发展发展一批具有国际竞争力的大型企业集团是党中央多年来的一贯方针，十六届三中全会再次予以明确。“十一五期间，国家将通过加快国有企业产权制度改革、实行国有资产授权经营、改革投资管理体制、支持企业剥离办社会职能、鼓励开发国际市场和跨国经营等一系列政策，加快培育一批大型企业集团。按照国务院关于“利用国债资金重点支持大型煤炭基地建设，促进煤电联营，形成若干个亿吨级煤炭骨干企业和“28条中关于“培育大型煤炭企业的精神，各级政府正在推动煤炭企业的战略重组，加快大集团发展。YY煤炭集团作为骨干企业，1flf省政府将在产业规划、政策倾斜、项目支持、环境优化、提供便利等方面给予强力扶持。YY省是一个缺煤的省份，由于近几年出现的煤炭供应趋紧，省属煤矿的后备资源问题已经引起省政府领导的高度重视，政府对煤炭资源管理的政策导向正在由过去的“有水快流方式向“保护性利用”方式转变，为省属煤矿进一步补充后备资源和中长期发展提供了一定机会。煤炭开采是集团的重要主业，从未来发展来看，集团仍具备一定的优势条件。2007年Y1全省煤炭总产量1800万吨，其中无烟煤1750万吨，贫瘦煤50万吨。2007年省煤炭集团公司生产煤炭450万吨，占全省煤炭总产量的25。企业主业和主导产品发展仍将具备较为有利的市场空间。C挑战分析小煤矿的过度无序开采，加大国家对煤炭资源整合的难度煤炭结构调整任务艰巨，地方煤矿的过度无效开采，加大了煤炭资源整合的难度建设大型煤炭基地、培育大型煤炭企业集团、调整改造中小煤矿和淘汰落后的生产力是当前和未来一个时期煤炭结构调整的重点。仅依靠市场机制实现煤炭企业重组、关闭落后的小型煤矿，面临着各方面利益的严重挑战，必须依靠政府强力推动，进行体制和机制创新，处理好各方面利益。从宏观上看，我国煤炭产业集中化程度低。经过几年的清理整顿，目前全国各类煤矿仍有26万个，产煤近14亿。其中，原94个国有重点煤矿，平均规模在760万吨左右；2400个国有地方煤矿，平均规模10万吨左右：235万个乡镇煤矿平均规模只有18万屯c缈。这些地方小煤矿的过度无序开采，加大国家对煤炭资源整合的难度。节约资源的基本国策，将有效地平抑煤炭消费的增长速度煤矿安全问题始终是我国煤炭行业的一个重要问题。我国煤炭资源条件差、井工矿多、灾害严重，小型煤矿将长期存在，技术人员匮乏、职工素质低等问题短期内难以解决，安全生产任务艰巨。煤炭工业发展的条件与建设节约型社会的要求差距较大，西部地区资源综合利用受市场限制。煤炭产量占全国近一半的晋陕蒙地区水资源短缺，遏制生态环境恶化愈发困难。国家加强煤炭资源开发管理，推行煤炭资源有偿使用制度，意在进一步规范资源开发秩序，有效遏制煤炭开发规模的无序扩张。国家把节约资源作为基本国策，确定了到2010年单位GDP能耗降低20的节能目标，将有效地平抑煤炭消费的增长速度。煤炭产能阶段性过剩，增大经营成本，制约了企业的经营行为2006年18月全国累计生产原煤1375亿吨，同比增加1亿吨；8月末，社会和企业的煤炭库存分别达到15亿吨和4538万吨，比年初分别增长72和568；在国家下调煤炭出口退税率的影响下，煤炭出口减少、进口增加，18月煤炭出口同比减少约400万吨、进口增加约600万吨，使国内煤炭市场增加1000万吨；9月之后，随着出口退税政策完全取消，更多的煤炭将转向内销，国内煤炭市场阶段性过剩的风险将进一步加大。特别是2001年至2005年全国煤炭项目固定资产投资总额高达2489亿元，超过了前九个五年计划时期的投资总额，将迸一步加大煤炭供需的结构性矛盾。环境保护和循环经济的要求，客观上增大了煤矿企业的生产经营成本，也制约了企业的经营行为。D优势分析1)资源的配置上已经具备了一定的主动权目前YY煤炭集团公司所属生产矿井保有地质总储量25亿吨；另已经取得探矿权证的资源区9个，资源总量约15亿吨，其中GP、CF山、SR、SQ等已经或即将提供报告，总储量11870万吨，基本可满足中短期煤炭生产接替要求。2)企业的发展已具一定规模。随着国民经济的快速稳定发展，1nf煤炭集团公司营业收入、资产总量和经济效益实现了连续增长。据省统计局的资料表明，2003年营业收入在省内集团企业排名第8位，在省内全社会企业(100大)排名第28位，在全国煤炭企业排名第26位，资产总额在省内集团企业排名第12位，在首届(2004年)对中国经济社会发展贡献突出企业评介中排名第327位。3)煤炭产量得到巩固，后备资源得到补充2007年末全公司保有煤炭储量25亿吨，有规模的经济可采期可达15年左右；根据煤炭市场的变化，所属生产矿井普遍加强了复杂煤层、薄煤层、矿井深部煤层的开采利用，相关技术得到推广并形成特色，不仅控制住了生产成本的过快增长，还延长了矿井的服务年限；同时加强了联合改造，稳住了一批骨干矿井；对煤炭后备资源区的找煤和勘探也收到较好效果，2007年末未上表储量O7亿吨，“十一五内补充储量1亿吨左右。4)产业结构调整取得重大进展随着LY坑口火电厂、JJ热电厂和JJ燃气电厂的开工和陆续投产，XY多用途码头的投运，集团公司以煤炭产业链延伸的产业结构调整取得突破性进展，以“煤电”为主业、相关附属产业相配套的格局已经形成。5)技术骨干力量支撑煤炭企业职工长期形成的特别能战斗的奉献精神仍然是企业最重要的财富。集团公司现有职工21274人(从事煤炭生产职工16591人)，其中技术人员2890人，这些员工绝大多数经过煤矿艰苦条件的磨练，应对各种复杂恶劣环境的能力较强，是集团公司进一步发展的可依靠力量。D劣势分析因为几十年国有企业经营方法的影响，YY煤炭集团公司企业内部及关联公司之间产权不顺，YY煤炭集团公司企业负债率高、社会负担重、盈利水平低、公司治理结构不完善等客观存在，不利与管理层和职工工作积极性的提高，进而制约了企业的发展，另外企业负担重发展后劲严重不足。1)专业人才缺乏或断层，管理粗放多种经营的经营总值占近30，并涉及10个行业，产业构成相当复杂，大部分企业资产质量不高，而改制成本却较高。面对结构调整而需要稳定和需要扩张的产业，均不同程度地存在专业人才缺乏或断层问题。部分多种经营员工的思想观念还没有完全从长期受煤炭企业呵护下的安置型的思维方式中解放出来，企业内部职能错位、约束不够、管理粗放等现象时有存在；职工收入分配、升迁、奖惩，及再教育等一系列问题有待进一步研究改进。2)小矿无序开采，装备落后，成本偏高，效益偏低省内煤层埋藏较深，地质条件和水文地质条件复杂，小矿采煤机械化程度大大低于全国平均水平，主要为放炮落煤，劳动效率低，用人多，设备陈旧，装备落后，设备维修费用大，用人多，生产费用高。从煤炭生产到煤炭加工，普遍存在装备落后，工艺落后，成本偏高，效益偏低的问题，直接反映出企业生产力水平落后的重大缺陷。3)YY煤炭集团公司资产质量不高，职工安置困难遇资源条件变化减产或资源枯竭停产时，其资产变现能力很差，企业富余人员、不良债务、企业办社会等历史包袱比较沉重，职工收入仍然处于较低水平职工安置困难。4)高涨的生产成本影响到集团的可持续发展随着生产安全问题的日益突出和重视，未来的安全生产成本也将逐渐提高，同时新矿的开发成本也将提高，这势必导致集团未来效益的下降。小煤矿低成本的竞争压力。一些小煤矿生产设施简陋，进行低成本作业，也给集团发展带来一定的竞争压力。E结论通过SWOT分析11f煤炭集团公司，我们可以看出YY煤炭集团公司战略重点为：一是大力开展资本运营，进行企业发展方式的战略调整。资本运营是大型企业集团快速发展的重要方式之一，也是破解国有企业体制难题的重要手段，把单一的产业经营转变为产业经营与资本运营两种发展方式并重，是YY煤炭集团团公司结构实现战略性调整的重要途径。其战略重点是：把企业的优质资产重组改制，组建股份公司并成功上市，拓展企业融资渠道，扩大企业知名度，缓解资金短缺，优化资本结构，减轻债务负担；利用国家破产政策，尽快实施资源枯竭矿井的关闭破产项目，并对破产企业通过改制重组实现再发展；在煤基产业链的发展过程中，尽可能不采用独资方式，而是通过控股，参股及战略联盟，引进战略投资者等合作方式，实行低成本产业扩张；对本地区和周边地区的地方国有煤矿，或有一定规模的乡镇煤矿，有选择性地进行兼并，控股、参股和煤炭产品收购，组建新的煤炭电力股份有限公司：对劣质经营资产、非经营性资产、与战略产业无关的资产，以及不符合业总体战略的资产采用关、停、并、转、租、卖等方式，进行分离、出售租，盘活不良资产，精干主业、分离企业办社会、优化企业结构，减轻企业负担。发挥YY省投融资公司在信息、政策等方面的优势，作为资本运作的前沿地，进行重大项目建设的融资。通过自身积累、资本市场融资和国家注入资金相结合，筹集项目所需资本金；积极寻找合作伙伴，探索长期合作的运行机制；有条件的情况下，吸收私人资本，开展企业个人集资。二是加强现代企业制度建设步伐。良好的企业制度是企业稳步快速发展的保证，建立规范的现代企业制度是有企业改革的方向，需要规范的现代企制度作保证。在“改革创新的战略思路下，其战略重点是：积极而大胆地进行产权制度改革与创新。在二级、三级经营性单位，根据具体情况大力推行职工持股、经营者持大股、股份合作制以及对外部投资者权开放等措施，实现股权多元化，尽可能地减少国有股独大的股权结构，完善法人治理结构，为建立现代企业制度奠定良好基础。完善公司法人治理结构，进行制度创新。在股权多元化单位通过股东会(股东大会)选举董事会，由董事会聘任总经理，总经理对董事会负责。建立合理的管理制度。YY煤炭集团公司内部各单位都要有完善的管理制度，真正做到“以法治企。要有灵活的机制，特别要建立有效的激励机制，做到“约束严“激励有力”并举。要认真探索薪制、经营者持股与期权等激励2、YY煤炭集团公司I P0改制的必要性目前1n煤炭集团公司内部存在的一系列问题和矛盾，必须通过上市拓展企业融资渠道，扩大企业知名度，缓解资金短缺，优化资本结构，减轻债务负担，IPO改制重组是首次公开发行股票的必要前提。通过公司IPO改制1n煤炭集团公司将满足中华人民共和国公司法中华人民共和国证券法首次公开发行股票并上市管理办法等法律法规所规定的股票发行上市的基本条件：包括盈利水平、负债水平、净资产收益率、资产规模、股权结构要求等方面。通过IPO改制，1fY煤炭集团公司将达到证券市场对IPO企业的基本要求：提高经营效益，理想的经营业绩。对YY煤炭集团公司来说提高经营效益，从而尽可能提高股票发行价格，增加未来上市公司的市值，最大限度增加募集资金，有利于将来股票在二级市场上的良好形象。YY煤炭集团公司必须对劣质经营资产、非经营性资产、与战略产业无关的资产，以及不符合业总体战略的资产采用关、停、并、转、租、卖等方式，进行分离、出售租，盘活不良资产，精干主业、分离企业办社会、优化企业结构，减轻企业负担，只有通过IPO改制，YY煤炭集团公司才能达到我国资本市场的对IPO企业主业突出的规范要求，形成合理的资本结构，形成主业明晰、业绩优良、主体精干、负担分离的新的经营主体，使新的经营主体不但满足了资本市场的要求，又能发挥已有的资产优势形成新的经营机制，真正实现1fY煤炭集团公司形成市场经济的独立主体。通过IPO改制，YY煤炭集团公司将剥离非经营性资产(例如医院、学校等)和不良资产(煤炭贸易、物流等)，并注入优质资产(如火电、火工等资产)等手段，盘活存量资产，优化增量资产，减轻集团公司办社会的负担，促使未来的上市公司真正成为市场竞争主体和法人实体，提高公司资产的营运质量和运作效率。W煤炭集团公司需加强现代企业制度建设步伐，良好的企业制度是企业稳步快速发展的保证，建立规范的现代企业制度是有企业改革的方向，需要规范的现代企制度作保证。IP0改制的深层目的就在于理顺产权关系、调整产业结构、转换经营机制、激发企业活力，通过IP0改制，YY煤炭集团公司将建立和完善建符合我国证券市场的企业内部控制体系。作为拟上市公司在IP0之前就应建立与资本市场完全配套的内部控制制度，主要有组织制度、财务制度、风险控制度等。建立完善行之有效的内部控制制度是提高经营业绩，改善财务指标，增强盈利能力和融资能力的保证，也是证券市场对拟上市公司进行IP0的基本要求。通过IP0改制，Y1煤炭集团公司的主业资产全部进入拟上市主体中，以前存在的同业竞争消除，关联交易减少，运作将更加规范稳健。(三)YY煤炭集团公司IP0改制意义1、国有资产保值增值目前YY煤炭集团公司的股东权益(国有资产净值)合计约3l亿元。改制成股份有限公司时，剥离低效、辅业资产后，折为约22亿股国有股。上市后，参照同行业上市企业市场平均价格，对照YY煤炭集团的资产收益情况，股价应在每股6元左右，国有股总价值为132亿元。仅此一项，国有资产即增值100多亿元，国有资产因此实现大幅度的增值。按照2009年3月31日收盘价，完全属于煤炭类的上市企业最低价格靖远煤电803元，最高价格神火股份2504元，大部分煤炭企业价格在10一20元左右。前述按6元估算YY煤炭集团公司股票价格仅于保守的。考虑到1n煤炭集团公司在YY省的能源垄断性地位，数个重大投资项目将在今后几年内带来较大利润的情况下，相信股价的增值空间还是较大的。因此，也将实现国有资产的持续增值。2、募集发展所需资金据初步估算，2008年1n煤炭集团实际净利润为5亿元左右，按证券市场对公司市值的计算方法，按12倍市盈率计算，公司的市值为60亿元。如果向社会公开发行三分之一的新股，即8亿股，可募集资金20亿元，基本满足YY煤炭集团公司发展、新投资项目、技改的资金需求。公司上市后，公司的资本增加，相应也会显著提升公司的信用，公司从银行获得贷款将更为便利、成本更低。通过募集资金的杠杆作用，公司可以筹集大量资金，实现投资的跨越式发展。可以投入巨额资金用于煤炭流通基础设施和能源基础设施，为“Hx西岸经济区又好又快发展提供充足、安全的能源保障。募集资金无需支付利息，无需归还，只需要根据公司的盈利情况，进行分红派息。所以发行股票募集资金，可以用于公司的长期建设，无需担心短期的还本付息压力。3、完善公司治理结构通过改制上市，在证券市场的要求和监管下，YY煤炭集团公司将建立完善的公司治理结构和内部控制制度，建立建全现代企业管理体系，制约企业领导的决策，从而实现规范化运营。YY煤炭集团公司上市后，所有董事、监事、高级管理人员都将面临严格的证券法律体系和信息披露制度的约束，从而确保了公司管理层的科学决策和守法经营。随着公司资金及综合实力的提高，公司对能源行业投资力度的加大，公司在YY省内独立煤炭开采和发电商中，将占据重要的地位，由于公司同时具备电煤资源优势，公司将有充分的信心面对未来可能到来的“竞价上网时代。四、YY煤炭集团公司IPO改制的目标原则(一)企业lP0改制政策分析1、国家有关国有企业IP0改制的主要政策依据1993年11月14日，中共十四届三中全会中共中央关于建立社会主义市场经济体制若干问题的决定指出：国企IP0改制的方向是建立“产权清晰、责任分明、政企分开、管理科学”的现代企业制度。1999年9月22日，中共十五届四中全会关于国有企业改革和发展若干重大问题的决定，重申推进国企IP0改制和发展任务的紧迫性；要推进国有企业的战略性改制重组；建立和完善现代企业制度，继续推进政企分开，探索国有资产管理的有效形式，大中型企业实现规范的公司制IP0改革等。2003年10月，中共十六届三中全会中共中央关于完善社会主义市场经济体制若干问题的决定提出，建立归属清晰、权责明确、保护严格、流转顺畅的现代产权制度。2、国有资产管理的相关规定1)IP0改制方案应当依据现有国有资产管理相关规定(企业国有产权转让管理暂行办法)，规范操作。2)IP0改制方案设计过程中，应当明确企业国有产权转让须形成相应内部决策文件(具体包括总经理办公会议董事会审议意见以及工会职工代表大会的意见)，否则会导致转让行为无效。3)IP0改制方案(包括企业国有产权转让方案)，须取得有关主管部门批准，否则无效。4)IP0改制方案应当涉及清产核资、资产评估等事项，未经资产评估，不得直接确定交易价格。5)涉及企业国有产权转让须进入产权交易所挂牌交易(“阳光交易)。6)如企业IP0改制后转让方不再控股，方案还应签署企业重组方案和职工安置方案等文件。7)应确保涉及IP0改制企业的债权债务、职工安置等事项均能得到妥善解决，否则可能导致企业国有产权转让行为无效。8)关于无形资产问题。转让时应充分考虑无形资产(包括品牌商誉等)的价值。如交易价格中不能体现无形资产的价值，就会导致国有资产的流失。9)关于付款方式问题。依据规定，受让方首期付款不得低于总价款的30，其余款项可在受让方提供合法担保的情况下，在产权转让后一年内付清。3、中华人民共和国公司法中华人民共和国合同法等法律规定1)不能违反公司对外投资超过公司净资产50的限制；2)方案涉及公司对外投资事项，应注意需要公司相应的权力部门做出决议：3)IP0改制方案如涉及公司股权向非股东方的第三方转让，须以其他股东的放弃其优先购买权为前提，否则前述股权转让行为将无效；4)价款支付问题，应符合国有资产管理的规定以及中华人民共和国合同法的相关规定；5)IP0改制方案中涉及债权债务转让问题。根据中华人民共和国合同法的规定，债权的转让需通知债务人，债务的转让需征得原债权人的同意，否则将不发生转让的法律效力；6)企业IP0改制过程中，如涉及合并、分立等事项，相关方案设计也要考虑中华人民共和国公司法和中华人民共和国合同法中的相关规定；7)IP0改制方案中如附有相关合同文本，则应当符合中华人民共和国合同法相关规定。4、充分考虑相关利益主体的利益保护1)IP0改制方案涉及过程中，首先应对IP0改制企业职工现有状况进行明确如职工的基本情况、社会保障情况、安置费用预算等事项，这是设计职工安置方案的前提条件；2)对于企业IP0改制前的遗留问题应当首先解决，即IP0改制企业拖欠职工的工资、医疗费和挪用的职工住房公积金以及企业欠缴的社会保险费，应当以IP0改制企业现有资产清偿；3)劳动关系处理情况。包括：IP0改制后的企业与职工解除劳动合同、重新签订劳动合同情况(人数及劳动合同期限、支付经济补偿金标准、总额等)；4)原企业拖欠分流安置富余职工工资、医药费等债务情况及偿还办法；5)社会保险关系接续情况。包括：原企业为职工缴纳社会保险费情况；IP0改制企业为职工办理社会保险情况。为规范拟发行上市公司的改制重组，中国证监会颁布了拟发行上市公司改制重组咨询文件，并根据征求意见修改形成了首次公开发行股票公司改制重组指导意见，该文件对IP0改制重组具有重大的指导意义。(二)YY煤炭集团公司IPO改制的目标原则YY煤炭集团IPO改制的目标是指按中华人民共和国公司法中华人民共和国证券法首次公开发行股票并上市管理办法等法律法规对企业进行重新组合，设立股份有限公司，使企业的资产结构、组织架构和管理模式符合股份公司的运作要求。根据国务院办公厅转发国资委关于推进国有资本调整和国有企业重组指导意见的通知的规定，本次YY煤炭集团IPO改制将遵循以下原则：1、产权清晰“推进国有资本向重要行业和关键领域集中，增强国有经济控制力，发挥主导作用是国有资产改革的基本原则。能源行业是关系国计民生的关键行业，应该保持国有经济的绝对控制。YY煤炭集团改制上市将遵循国有资本绝对控股的原则，促进国有资产保值增值。因为上市前总股本已经达到22亿，建议公司首次公开发行时，结合资本市场的状况和公司对资金的需求情况，新股发行数量不超过发行后总股本的四分之一，最低可以将新股发行数量不超过发行后总股本的十分之一，充分保证国有资本的绝对控股。2、主业突出通过资产重组将YY煤炭集团公司原有的煤炭和电力方面的生产经营性资产全部纳入股份公司，并对非生产经营性资产进行剥离，使股份公司产权清晰，独立面向市场自主经营，提高股份公司资本利润率。在改制的同时实施主业和副业分离。改制后的YY煤炭集团公司将集中所有资源用于能源流通和供给。剥离所有与主业无关的辅助业务，按照“积极稳妥的原则逐步将辅助业务推向市场。辅业资产的分离分步骤实施。第一次剥离的辅业资产为与主业无任何关系、没有发展前景的竞争性业务；其他辅业资产暂时保留，根据今后公司发展需求而定。3、依法改制1n煤炭集团公司在IPO改制过程中，将严格遵循国有资产监管和证券市场法律制度，严格体现证券市场“公开、公正和公平”原则，尊重中小股东和相关利益者的合法利益。将集团公司煤电经营的资产全部纳入股份公司，集团公司不再从事相关产品的生产、销售，有效地避免了同业竞争；对暂时不可避免的关联交易，按照市场等价有偿原则，通过股份公司与集团公司签定相关协议使其清晰化、合理化、契约化，并遵循国家有关规章制度和公司章程，杜绝侵害股份公司或中小股东利益的不当关联交易的发生。五、YY煤炭集团公司l P0改制方案设计思路YY煤炭集团公司IPO改制方案应遵循严格要求、统筹规划、资源整合、可持续发展的思路进行。首先，按照1n煤炭集团公司的煤炭产业、电力产业、煤电辅助产业和建筑及房地产、建材、旅游及酒店、发电与供热、加工制造、仓储商贸等其它产业四个方面进行清产核资的工作。先是核心资产和非核心资产的划分，核心资产是必须保留在拟上市公司的资产，非核心资产中按照经营性资产和非经营性资产的划分，经营性资产如果质量不好也要坚决剥离，对所有的非经营性资产无论质量好坏都要求剥离出拟上市公司，剥离过程中对不同性质的资产进行稳妥适当的处置。其次，对公司业务进行具体划分，针对YY煤炭集团公司的实际情况，煤炭是YY集团的第一主业、电力是YY集团的第二主业、煤炭和电力相关的贸易和销售构成了YY集团的第三主业，建筑及房地产、建材、旅游及酒店、发电与供热、加工制造、仓储商贸等构成了YY集团的其它产业，理清各个主业的资产状况、盈利能力、股本结构等，综合进行调整，同时引入新的战略投资者，使股本结构较为优化，