青岛海尔财务报表分析

目录题目： 青岛海尔财务报表分析摘要【行业背景】 1一、总体分析 1（一）资产变动与结构分析表1（二）流动资产变动与结构分析表1（三）主营业务利润变动分析1（四）现金流量结构分析1二、偿债能力状况分析 1（一）流动比率1（二）现金比率1（三）资产负债率1三、盈利能力分析 1（一）销售利润率1（二）总资产利润率1四、综合分析7 【参考资料】7 海尔集团财务报表分析【摘要】：财务分析是对企业过去及现在的经营状况、财务状况以及风险状况进行的分析活动,它是企业生产经营管理活动的重要组成内容。通过对财务状况进行深入的分析,可以发现企业经营管理中存在的问题,并能为企业的经营决策提供依据。本文以海尔集团为研究对象,以其近三年的财务报表为基础,对海尔集团的经营现状及其财务状况作深层分析(包括经营状况分析,以及短期偿债能力、长期偿债能力、运营效率、盈利能力、成长能力和现金充足能力分析),并在此基础上对其经营业绩做出评价。 本文主要运用比较分析法、比率分析法等基本财务分析方法,详细分析了海尔集团的财务状况 行业背景分析家用电器是我国改革开放以来发展起来的新兴工业。国内外巨大的市场需求为家用电器的快速发展提供了极好条件。得益于经济全球化提供的国际市场机遇，历经二十多年的超高速发展，中国家用电器产业已经形成具有相当规模，拥有相当水平的生产体系，形成了超过 3000 亿元市场规模的成熟产业。空调产业作为电器行业的一个十分重要的组成部分，在近十年里面得到了长足的发展。2008年以前，中国的空调业都以10以上的速度发展，2008年，尽管原材料涨价趋势很猛，但是中国空调业也取得了很大的发展，2009年，空调业发展趋势减缓，市场竞争加剧，但是，就一年整体来说，2010年中国的空调业也取得了不小的成绩，获得了很大的发展。海尔集团是世界第四大白色家电制造商、中国最具价值品牌。旗下拥有240多家法人单位，在全球30多个国家建立本土化的设计中心、制造基地和贸易公司，全球员工总数超过五万人，重点发展科技、工业、贸易、金融四大支柱产业，已发展成大规模的跨国企业集团。根据该公司已公布的2008-2010年度的财务报告，结合会计学的理论和方法，现对该企业财务报告作出如下分析：一、总体分析（一）资产变动与结构分析资产结构表分析 单位：万元 2008200920102008增减2009增减2010增减%200820092010总资产合计710706677750847675-3295616992525.07100100100流动资产合计395779384459558395-1132017393645.2455.6956.7365.87长期投资合计14545413281986244-12635-46575-35.0720.4719.5910.17固定资产合计162019153632194499-83874086726.6022.7922.6722.95无形资产及其他资产合计745468408537-613169624.791.051.011.01通过对资产结构表分析可以看出：10年度总资产比09年度增加169925万元，增幅25.07%，增长原因主要是流动资产有大幅度的增加。09年度与08年度相比，总资产减少32956万元，减幅4.64%，资产内部各个项目都有所减少。10年与09年相比，除长期投资外，其余资产项目都有所增加，增幅最大的是流动资产，增加173936万元，增幅45.24%。09年与08年相比，流动资产减少11320万元，减幅2.86%。长期投资项目10年与09年相比，有较大幅度的减少，减幅35.07%。10年与08年相比也有所减少。固定资产项目10年比09年增加40867万元，增幅26.60%，说明本企业对固定资产的投入有所增大。09年比08年减少8387万元，减幅5.18%。无形资产及其他资产项目10年比09年增加1696万元，增幅24.79%，09年与08年相比减少613万元，减幅8.22%。资产各项目中，10年的流动资产比例较大，占总资产的65.87%，与09、08年相比都有所增加。流动资产的增加增大的企业资产的变现能力，使企业抵抗风险的能力增加。（二）流动资产变动与结构分析流动资产结构分析表 单位：万元 200820092010增减增减%2008%2009%2010%20092010资金7150867023162638-448595615-6.27142.6618.0717.4329.13票据8965110633511451616684818118.617.6922.6527.6720.51股利1443300账款958041012351370245431357895.6735.3524.2126.3324.54其他应收款159427187-8755-54.984.021.87账款37561148634388-22698-10475-60.42-70.489.493.860.79存货851218781013482126893.164701153.5421.5122.8424.14应收补贴款191138513851000.050.25流动资产合计395779384459558395-11320173936-2.8645.24100100100 通过上表可以看出：10年与09年相比流动资产增加173936万元，增幅高达45.24%，分析其增长的主要原因是由于货币资金项目的增加。虽然企业的资金充裕是件好事情，但是企业资金的流动性差，资金收益小。另外就是要具体分析货币资金上涨的原因，是由于企业的应收款项周转情况好，还是由于长、短期借款增加。另外本企业的应收账款项目10年与09年相比也有所增加，增幅35.35%，存货项目增幅53.54%，应收账款的余额如果较大，企业的资金就会紧张，存货项目增幅大，会产生对存货的管理费用，还有存货的周转水平会降低，这几个方面企业都要加强重视。（三）主营业务利润变动分析 主营业务利润结构表单位：万元 20082008200920102009增减2009增减%2010增减2010增减%净利润369442391231391-13032-35.287479-31.28主营业务收入1529938165094619622831210087.91311337 18.86减:主营业务成本1327684145672416868521290409.7223012815.79主营税金158427793603119575.4482429.65主营业务利润200670191443271828-9227-4.608038541.99 通过上表分析可以看出：09年度的主营收入比08年度增加121008万元，增幅7.91%，而主营业务利润却比08年度下降9227万元，降幅4.60%；分析其原因主要是主营业务成本上涨幅度大于主营收入上涨幅度。08年度主营成本占主营收入的86.78%，而09年主营成本占主营收入的88.24%，与08年相比上涨1.68个百分点；08年度主营业务税金占主营收入的10.35%，09年度主营税金占主营收入的16.83%，与08年相比上涨62.61个百分点，原因可能是业务类型有所变化导致主营业务税金的比率有所变化。10年度主营收入比09年度增加311337万元，增幅18.86%；主营业务成本增加230128万元，增幅15.79%。10年度主营业务成本占主营业务收入的85.96%，与09年度相比有所下降。主营业务利润与09年相比增加80385万元，增幅41.99%。（四）现金流量结构分析现金流量表结构分析单位：万元项 目 2008 2009 2010 金额 结构（%） 金额 结构（%） 金额 结构（%）一、经营活动产生的现金流入 427104 99.97% 415048 99.63% 658568 94.76%其中：销售商品、提供劳务收到的现金 408758 397363 643023 收到的税费返还 13421 11756 收到的其他与经营活动有关的现金 4925 5929 6210 - - -二、投资活动产生的现金流入 - - - 136 0.03% 828 0.20% 13103 1.89%其中：收回投资所收到的现金 取得投资收益所收到的现金 50 处置固定资产、无形资产和其他长期资产而收回的现金净额 25 85 5575 收到的其他与投资活动有关的现金 111 693 7517 三、筹资活动所收到的现金 700 0.17% 23280 3.35%其中：吸收投资所收到的现金 借款所收到的现金 700 23280 收到的其他与筹资活动有关的现金 四、现金流入合计 427240 100% 416576 100 694951 100 从上表可以看出，2008年在企业流入的现金中，经营活动流入的现金占99.97%，投资活动流入的现金占0.03%；2009年在企业流入的现金中，经营活动流入的现金占99.63%，投资活动流入的现金占0.20%，筹资活动流入的现金占0.17%；2010年在企业流入的现金中，经营活动流入的现金占94.76%，投资活动流入的现金占1.89%，筹资活动流入的现金占3.35%。以上分析说明企业最近三年流入的现金大多数来自于经营活动，也有极小部分来自投资活动和筹资活动。二、偿债能力状况分析偿债能力包括企业偿还到期债务的能力。（一）流动比率流动比率是流动资产与流动负债的比率。流动比率=流动资产/流动负债2008年流动比率=3957791985.62/782450638.89=5.052009年流动比率=3844586247.27/721725212.96=5.332010年流动比率=5583949333.82/2106939648.04=2.65 一般认为，流动比率若达到2倍时，是最令人满意的。若流动比率过低，企业可能面临着到期偿还债务的困难。若流动比率过高，这又意味着企业持有较多的不能赢利的闲置流动资产。（二）现金比率 现金比率是企业现金同流动负债的比率。这里说的现金，包括现金和现金等价物。现金比率=经营活动现金净流量/流动负债2008年现金比率=738258023.16/783450638.89=0.942009年现金比率=467953497.39/721725212.96=0.652010年现金比率=1230162616.06/2106939648.04=0.58这项比率可显示企业立即偿还到期债务的能力，但是现金比率并非越高越好。现金比率过高反映了企业不善于利用现金资源，没有把现金投入经营。现金比率过低则反映出企业支付流动负债的困难。（三）资产负债率 资产负债率，亦称负债比率、举债经营比率，是指负债总额对全部资产总额之比，用来衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力，反映债权人发放贷款的安全程度。计算公式为：资产负债率=（负债总额/资产总额）100%2008年资产负债率=（930323139.81/7107063291.45）100%=13.09%2009年资产负债率=（723092209.76/6777497498.31）100%=10.67%2010年资产负债率=（2146739648.04/8476751799.86）100%=25.33% 一般认为，资产负债率应保持在50%左右，这说明企业有较好的偿债能力，又充分利用了负债经营能力。本企业连续三年的资产负债率都在26%以下，说明本企业的自有资金比较充裕，没有较好的利用财务杠杆。三、盈利能力分析盈利能力是企业获取利润的能力，不管是投资者、债权人还是企业管理部门都非常关心企业的盈利能力。对企业盈利能力的分析可以从三个角度进行：（一）销售利润率 销售利润率（又称净利润率）是企业实现的税后利润与主营业务净收入的比率。说明每一元的销售收入会带来多少利润。它反映了企业销售收入的获利水平。销售利润率=税后利润/主营业务净收入100%2008年销售利润率=36944/1529938100%=2.41%2009年销售利润率=23913/1650946100%=1.45%2010年销售利润率=31391/1962283100%=1.60% 主营业务净收入指扣除销售折让、销售折扣和销售退回之后的销售净额。显然，销售利润率越高越好。（二）总资产利润率总资产利润率是企业税后利润与资产总额的比率，它反映了资产的盈利能力。总资产利润率=税后利润/资产总额100%2008年总资产利润率=36944/710706100%=5.20%2009年总资产利润率=23913/677750100%1=3.53%2010年总资产利润率=31391/847675100%=3.70%四、综合分析综上所述：海尔集团10年的各项经营情况与09年相比都有所提高。在市场竞争逐渐激烈的今天，海尔集团也