财务报表分析课件((8)

,中山大学南方学院会计系,财务报表分析,1.行业背景和经营决策分析2.审计报告和信息真实性3.报表分析的基本方法,上课时间安排：第三周,学习目标,第二章财务报表分析方法,熟悉财务报表分析的步骤，学习寻找报表分析的信息来源。行业背景与经营决策对财务报表的影响。了解审计报告的类型以及传达的信息价值。掌握报表分析的基本方法。,学习重点,行业背景与经营决策对财务报表的影响。熟悉审计报告的类型以及理解报告传达的信息价值。掌握报表分析的基本方法。,一、财务报表分析的步骤,收集与决策相关的各项重要财务资料整理并审查所收集的资料，发现分析的线索。研究重要的报表线索，分析内在关系，解释现象、推测经济本质，为决策提供依据。,二、财务信息来源（选学）,。,个人经验总结：（1）多点看看行业调研报告（2）多点看看国际英文的行业调研报告（3）多点看公司上下游客户的财务报表（4）重点分析一下目标公司的资金链和价值链（5）重点和目标公司内部人员搭上关系，了解公司内部运作（6）重点和目标公司竞争对手了解信息,直则亏，曲则盈,一、行业分析先于报表分析（TextbookP43）（行业归属，背景和行业链层次）（参考后面图标）,二、竞争策略与利润走势(TBP4446),（一）进入者威胁利润分配格局（二）现有竞争对手间的竞争程度与利润摊薄案例：中国通讯业VS英国通讯业（三）替代品威胁利润大餐（四）退出障碍和进入壁垒。案例：高铁行业VS航空行业中国高铁的发展（五）供求双方的强弱对利润的影响（经济学原理）,第二节：行业背景和经营决策分析,产业链模型,上游,中游,下游,资金链,资金链,设计，品牌，销售,工厂，制造，加工,原材料进口，销售，库存等,微观经济学原理,Price(价格）,Quantity(数量）,Demand(需求）,Supply(供应）,p1,Q1,0,三、竞争优势分析,（一）成本优势创造利润优势案例：中国家电，纺织产业VS日本，欧美等（1）富士康企业介绍二）差异化与高收益案例：苹果VS诺基亚，摩托罗拉等现实案例思考：富士康连续跳楼事件。,第一步.锁定具体要考察和分析的公司。有条件允许的话，可以到公司去转一圈（财务总监和老板聊天：观人）同时到公司开户行查公司和老板个人信用记录。第二步：到公司或者（厂家）看看整个生产线情况和质量等等（里面包含的东西（你想看的，他们想给你看到的等等和哲学（人情世故等）太多了。要学会举重若轻处世哲学。第三步：一个人偷偷到公司外面转几圈，估值一下，可以的话，和公司外面的小卖部人聊聊（主要打探情报，了解公司的声誉和生产等等是怎样的，人要聪明一点，问的要有技巧，不方便的话，就在公司门外偷偷潜伏几天。（个人案例：一个小卖部救命的故事）,怎样做一个好财务分析师（选学）（现实分析思路和执行步骤）,怎样做一个好财务分析师（选学）（现实分析思路和执行步骤）,第四步：到他的竞争对手处打探和收集情报。（要注意三点（1）分清是出于行业链的什么对手。（2）竞争关系怎样（双方关系越是恶劣，就越好。）（3）打探情报要有技巧。插曲：确定了前面四部后，就可以进入专业步骤了。第五步：进入行业分析第六步：进入波特教授的五力分析第七步：归纳公司的核心竞争力（成本+差异化）第八步：进入公司报表分析阶段！,第三节：审计报告的类型,（一）无保留意见；（二）保留意见；（三）否定意见；（四）拒绝表示意见。,1、无保留意见,（1）会计报表的编制符合企业会计准则及国家其他有关财务会计法规的规定；（2）会计报表在所有重大方面公允地反映了被审计单位的财务状况、经营成果和资金变动情况；（3）会计处理方法的选用符合一贯性原则；（4）注册会计师已按照独立审计准则的要求，实施了必要的审计程序，在审计过程中未受阻碍和限制；（5）不存在应调整而被审计单位未予调整的重要事项。在无保留意见报告中，往往用“我们认为”字样作为意见段的开头，并使用“在所有重大方面公允地反映了”等专业术语。,2、保留意见的审计报告,（1）个别重要财务会计事项的处理或个别重要会计报表项目的编制不符合企业会计准则及国家其他有关财务会计法规的规定，被审计单位拒绝进行调整；（2）因审计范围受到重要的局部限制，无法按照独立审计准则的要求取得应有的审计证据；（3）个别重要会计处理方法的选用不符合一贯性原则。在保留意见审计报告中，意见段之前往往另设说明段，以说明所持保留意见的理由，并在意见段中使用“除存在上述问题以外”、“除上述问题造成的影响以外”或“除上述情况待定以外”等专业术语。,3、否定意见的审计报告,（1）会计处理方法的选用严重违反企业会计准则及国家其他有关财务会计法规的规定，被审计单位拒绝进行调整；（2）会计报表严重歪曲了被审计单位的财务状况、经营成果和资金变动情况，被审计单位拒绝进行调整。,否定意见的审计报告,在否定意见的审计报告中，意见段之前往往另设说明段，说明所持否定意见的理由，并在意见段中使用“由于上述问题造成的重大影响”、“由于受到前段所述事项的影响”等专业术语。,4、拒绝表示意见,在拒绝表示意见的报告，意见段之前往往另设说明段，以说明所持拒绝表示意见的理由，并在意见段中使用“由于审计范围受到严重限制”、“由于无法实施必要的审计程序”、“由于无法获取必要的审计证据”、“我们无法对上述会计报表整体反映发表意见”等专业术语。,第四节：分析目的和分析技术,第四节：常用的财务报表分析方法,（一）比较分析表2-3-四川长虹资产负债表环比分析（二）趋势分析表2-4-四川长虹历年利润表数据,（三）比率分析法本书介绍的财务报表比率分析中指标可概括如下：图表2-7财务报表分析的体系,图表2-7财务报表分析的体系（初步了解先）,图表2-7财务报表分析的体系（初步了解先）,图表2-7财务报表分析的体系（初步了解先）,选学：现实财务报表分析体系结构（终极思路模板）,公司历史，业务背景介绍等,公司过去一年整体经营状况和行业发展前景等,公司（年度报告）财务分析体系,图表2-7（五大）财务报表分析的体系,公司的现在和未来的机会和风险分析S