财务报告分析 (3)

欧亚集团财务报告分析盈利能力分析春欧亚集团股份有限公司是国家大型商业企业，1992年成立股份有限公司，1993年公司股票在上海证券交易所挂牌交易，是全国知名的上市公司。下辖十一个商贸企业、一个城：欧亚商都、欧亚卖场、欧亚车百、欧亚益民、欧亚新发、欧亚星河湾 、欧亚万千缘、欧亚四平商贸、欧亚沈阳联营、欧亚通化购物中心、欧亚农安商贸、欧亚科技城。企业从1984年改革以来，通过商务经营和资本、资产、资源运作实现了企业规模和经济效益的跳跃式发展 。截止2007年末，企业总资产由205万元增加到23.85亿元，增长了1162.65倍；年销售由1248万元增加到100亿元，增长了800.51倍；年利润由22万元增加到1.31亿元，增长了593.48倍。综合经济效益指标不仅在吉林省商界遥遥领先，而且位居全国商业百强前列，发展成为集科工商贸多种行业和百货店、专卖店、卖场、超市、电子商务等多种业态为一体的大型企业集团。在经济效益不断提高的同时，企业社会声誉也不断增强，先后荣获“全国五一劳动奖状”、“中国商业名牌企业”，“中国消费者杯”、国家级“百城万店无假货”示范店、“全国精神文明建设先进单位”、“全国厂务公开先进单位”、“吉林优秀企业”、“重合同守信用单位”、“资金信誉评估AAA级企业”等百项荣誉称号。资产负债表 单位：万元变动时间2008-12-312007-12-312006-12-31流动资产：货币资金24,654.7012,533.9423,621.71应收票据288.09787190应收股利11.43应收帐款净额142.6584.33103.76预付贷款17,028.0113,568.9330,776.99其他应收款1,320.531,593.751,135.15存货净额22,406.6617,413.949,041.40其他流动资产75.6415.8514.25流动资产合计65,916.2845,997.7564,894.70长期投资：可供出售金融资产819.481,647.53长期应收款000长期股权投资493.49433.43269.69固定资产：在建工程25,247.2320,440.2129,019.86无形资产及其他资产：无形资产28,843.4326,492.1215,986.13商誉7,400.307,400.30递延所得税资产18.1146.9312.46非流动资产合计211,564.93192,550.24126,974.08资产总计277,481.22238,547.98191,868.78流动负债短期借款44,100.0031,700.0029,640.00应付帐款29,326.0123,264.4014,323.42应付票据21,658.2521,039.9917,421.80应付职工薪酬2,090.88440.141,073.77预收帐款46,670.9029,149.3618,192.87其他应付款30,143.7333,997.6416,182.03一年内到期的非流动负债1,500.001,500.00应交税费3,776.722,701.50634.76未付股利424.17294.48217.3流动负债合计179,690.66144,087.5097,685.94非流动负债：非流动负债合计3,287.116,548.1911,925.40长期负债：长期负债1,500.006,500.00长期应付款3,101.534,638.535,374.20递延税项：负债合计182,977.78150,635.69109,611.34所有者权益（或股东权益）：少数股东权益21,660.9120,277.9818,728.65实收资本（或股本）15,908.8115,908.8115,908.81资本公积30,346.1031,003.7429,913.76盈余公积7,954.407,946.767,297.94未分配利润18,633.2212,775.0110,408.28股东权益合计94,503.4487,912.2982,257.44负债与股东权益合计277,481.22238,547.98191,868.78 根据资产负债表可知，企业的资产2007年的资产总额为238547.98万元，比2006年增加了46679.2万元，增长了24.33%，2008年的资产总额为277,481.22万元，比2007年增长了38933.24万元，增长了16.32%。2007年的负债总额为150,635.69万元，比2006年增长了41024.35万元，增长了37.43%，2008年的负债总额为182,977.78万元，比2007年增长了32342.09万元，增长了21.43%。其中2007年流动负债为144,087.50万元，比2006年增长了46401.56万元，增长了47.5%，2008年流动负债179,690.66万元，比2007年增加了35603.16万元，增长了24.7%，而非流动负债2007年比2006年减少了5377.21万元，2008年比2007年减少了3261.08万元，长期负债2007年比2006年减少了5735.67万元，2008年比2007年减少了3037万元，可见负债的增加主要是由于流动负债的增加造成的，而非流动负债与长期负债不但没有增加，反而有所减少。在所有者权益方面来看，2007年的所有者权益为87,912.29万元，比2006年增加了5654.85万元，增长了6.87%，2008年的所有者权益为94,503.44万元，比2007年增加了6591.15万元，增长了7.50%。由此可见，欧亚集团从2006年到2008年的资产都有所增加，但增速有所减少，这主要是由于负债的增加有所减少造成，所有者权益不但在绝对数上有所增加，而且在增长率上也有所增加。利润分配表 单位：万元变动时间2008-12-312007-12-312006-12-31一、营业收入342,061.18263,148.38164,706.69主营业务收入净额342,061.18263,148.38164,706.69减：营业成本285,642.31218,686.88136,960.81营业税金及附加2,423.612,012.381,280.38销售费用10,469.656,572.184,747.47管理费用23,413.8321,238.7311,716.92财务费用2,552.621,688.20906.62资产减值损失-102.3528.91-24.37投资收益（损失以“-”号填列）0.060.050.16二、营业利润17,661.5712,921.159,119.02营业外收入185.84270.69175.06减：营业外支出169.52113.1846.63三、利润总额17,677.8913,078.669,247.44减：所得税3,906.463,711.483,232.07减：少数股东损益3,132.931,578.99612.71四、净利润10,638.507,788.195,402.67根据利润分配表可知，企业2007年的主营业务收入净额为263,148.38万元，比2006年增加了98441.69万元，增长了59.77%，2008年的主营业务收入净额为342,061.18万元，比2007年增加了78912.8万元，增长了29.99%。可见，企业在2008年的主营业务收入净额不仅在增长率上有所降低，在增长额上也有所减少，这主要是由于2008年的金融危机对实体经济的影响造成的。2007年的营业利润为12,921.15万元，比2006年增加了3802.12万元，增长了41.69%，2008年的营业利润为17,661.57万元，比2007年增加了4740.42万元，增长了36.69%，而2007年的管理费用为21,238.73万元，比2006年增加了9521.81万元，增长了81.27%，2008年的管理费用为23,413.83万元，比2007年增加了2175.1万元，增长了10.24%，可见，营业利润虽然在增长率上有所降低，但是在增长额上还是有一定的增加的，主要是由于管理费用增长率的降低造成的。2007年的利润总额为13,078.66万元，比2006年增加了3831.22万元，增长了41.43%，2008年的利润总额为17,677.89万元，比2007年增加了4599.23万元，增长了35.17%。净利润2007年为7,788.19万元，比2006年增加了2385.52万元，增长了44.15%，2008年为10,638.50万元，比2007年增加了2850.31万元，增长了36.60%。可见，2008年的金融危机对欧亚集团的影响主要是主营业务，而欧亚集团通过加强管理使管理费用的增长率降低，从而使企业的营业利润、利润总额、净利润均有所增加。现金流量表 单位：万元变更日期2008-12-312007-12-312006-12-31一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金409,857.12318,624.10183,351.76收到的其他与经营活动有关的现金21,637.7123,289.0519,143.19经营活动现金流入小计431,494.83341,913.15202,494.95购买商品、接受劳务支付的现金332,390.74254,017.27145,317.46支付给职工以及为职工支付的现金8,675.937,572.206,189.98支付的各项税费11,755.309,591.167,202.38支付的其他与经营活动有关的现金28,265.3846,230.9122,271.30经营活动现金流出小计381,087.34317,411.55180,981.12经营活动产生的现金净额50,407.4924,501.6021,513.83二、投资活动产生的现金流量处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额18.81211.75351.69投资活动现金流入小计18.81211.75351.69购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金30,406.4314,347.7615,522.97投资所支付的现金取得子公司及其他营业单位支付的现金净额9,805.3213,478.2419,726.00投资活动现金流出小计40,211.7527,826.0035,248.97投资活动产生的现金流量净额-40,192.94-27,614.25-34,897.28三、筹资活动产生的现金流量取得借款收到的现金91,200.0086,000.0037,030.00筹资活动现金流入小计91,200.0086,000.0043,031.35偿还债务所支付的现金80,300.0087,440.0020,290.00分配股利、利润或偿付利息所支付的现金8,993.796,535.125,228.89筹资活动现金流出小计89,293.7993,975.1225,518.89筹资活动产生的现金流量净额1,906.21-7,975.1217,512.46四、汇率变动对现金的影响额五、现金及现金等价物净增加额加:期初现金及现金等价物余额12,533.9423,621.7119,492.71以存货偿还债务13,771.439,367.186,015.37无形资产摊销1,124.21918315.66六、期末现金及现金等价物余额24,654.7012,533.9423,621.71根据以上三个表我们可以对欧亚集团的获利能力进行分析，以了解欧亚集团的财务状况。从资产报酬率方面来看：欧亚集团的资产报酬率在2007年、2008年分别为3.62%，4.12%，可见，欧亚集团的资产报酬率并不是很高，但是欧亚集团属于日用百货零售业，零售行业的资产报酬率本身就不是很高，2004年，前六大零售商金额占全国零售总金额的五分之一，但资产报酬率仅为2%-3%(摘自上海经济中的中国零售也前瞻，没能找到2008年零售行业的