企业财务报表的分析与利用

企业财务报表的分析和利用,*分行2016.6,会计核算的方法1、设置账户2、复式记账3、填制与审核凭证4、登记账簿5、成本计算6、财产清查7、资产计价8、编制报表,讲课主要内容,第一部分对基本报表的分析第二部分对财务比率的分析第三部分对合并报表的分析第四部分对报表附注和审计报告的分析,第一部分对企业基本报表的分析,包括：一、对报表的个体分析（资产负债表、利润表、现金流量表）二、对报表的整体分析（平衡关系、逻辑对应关系）,第一节资产负债表,资产负债表静态地反映了企业的资产、负债和所有者权益的结构以及它们各自的分布情况资产=负债+所有者权益资产负债表代表了企业经营及财务状况的家底,一、资产分析,（一）单一科目的质量分析1、货币资金（1）货币资金的运用质量（2）货币资金收支过程中的实际执行质量（3）货币资金的主要来源（4）企业对国家有关货币资金管理规定的执行情况（5）企业货币资金的构成质量智能通知存款、理财、现金管理,2、交易性金融资产（1）要注意交易性金融资产的投向及其数量变化（2）分析交易性金融资产在资产负债表中的列示方法智能通知存款、理财、现金管理,3、应收账款（1）对债权的账龄进行分析（2）对债务人的构成结构进行分析（3）对应收账款的规模和形成原因进行分析应收账款质押授信、保理融资,4、预付账款如果预付账款过高，很可能是企业向有关单位提供贷款的信号保兑仓,5、存货（1）对存货的物理质量分析（2）对存货的时效状况分析。（3）对存货的品种结构分析（4）核实存货计价是否合理（5）关注存货数量和结构变化（6）看存货是否足额提取了跌价准备厂仓银、货押授信、厂厂银,6、长期股权投资的分析（1）分析长期股权投资核算方法（2）长期股权投资的目的性分析（3）长期股权投资的风险性分析挖掘关联公司业务、并购贷款,7、固定资产的分析（1）分析企业的固定资产组成（2）核定固定资产的计价是否真实公允（3）对固定资产的质量分析（4）是否存在期间费用的资本化现象抵押物、金融租赁、代理保险,8、无形资产（1）对无形资产量的分析。（2）对无形资产质的分析（3）无形资产具有不容易变现的特点（4）要谨慎对待无形资产抵质押物,（二）静态账面质量分析第一类，与账面价值等金额实现的资产第二类，低于账面价值贬值实现的资产第三类，高于账面价值增值实现的资产第四类，纯摊销型的“资产”,（三）动态运营质量分析一是分析资产规模二是分析结构配置三是分析资产账面价值量与其变现价值量或潜在价值量之间的差异,二、负债分析,（一）负债规模分析（二）负债结构分析（三）分析负债的合理性,三、股东权益分析,（一）股东权益组成结构的分析（二）股东持股构成的分析（三）对股东权益增减变化原因的分析,第二节利润表,利润表动态地反映了企业财务状况及其赢利过程，代表着企业的形象。营业利润=营业收入-营业成本-营业税金及附加-销售费用-管理费用-财务费用-资产减值损失+公允价值变动收益（-公允价值变动损失）+投资收益（-投资损失）,利润总额=营业利润+营业外收入-营业外支出净利润=利润总额-所得税费用,一、对利润形成过程的分析,（一）营业收入1、首先对营业收入进行确认2、要关注营业收入的构成3、分析营业收入实现的方式,（二）营业成本营业成本受原材料价格影响经常变动，要分析其增减变动因素是主动的还是被动的，是可控的还是不可控的,（三）费用分析。1、分析费用结构2、分析费用的发生对效益的影响3、注意人为调节资产转化为费用的时间,（四）投资收益。主要分析投资收益与相应的现金流量是否脱节，判断投资收益的质量。,二、对利润结构的分析,分析利润的主要来源通过主营业务利润与非经常性收益所占的比重，判断企业效益的增长点和核心竞争力,三、对利润结果的分析,通过利润的实现过程，分析企业资产运转状况是否良好，利润的支付能力是否增强，利润是否带来净资产的增加,四、对利润去向的分析,结合利润分配表，分析利润是用于企业的积累还是分光吃净，或是弥补以前年度的亏损，判断企业经营状况及未来走向,第三节现金流量表,现金流量表动态地反映了企业会计期间内经营活动、投资活动和筹资活动对现金及现金等价物产生的影响。现金流量表以收付实现制为基础编制，承载着企业财务及经营状况的日子，对于衡量企业偿债能力更有实际意义,一、经营活动现金流量的分析,（一）企业经营活动现金流量净额小于O1、在企业生产初期的磨合阶段，应认为是企业发展过程中不可避免的正常状态2、在企业正常生产经营期间仍然入不敷出，则企业持续经营能力已经受到严重威胁,（二）企业经营活动现金流量净额等于O1、企业正常经营活动不需要额外补充流动资金，但也不能为企业的投资活动及融资活动贡献现金。2、不可能为“非现金消耗性成本”提供货币补偿,（三）企业经营活动现金流量净额大于O1、经营活动产生的现金流量净额大于O，并在补偿当期非现金消耗性成本后仍有剩余，其剩余能够满足当期到期贷款的偿还、能够为企业扩大投资等发展提供货币支持，才是理想的状态。2、在经济发展上升阶段，理想状态凤毛麟角，但最起码应大于当期应偿还贷款额。,二、投资活动现金流量的分析,（一）投资活动产生的现金流量净额小于O1、结合企业投资活动的目的进行分析。2、结合投资的性质、企业自身的承受能力以及投资项目未来经营活动现金流量的补偿能力来分析。3、了解企业为获得未来收益和现金流量而导致资源转出的程度,（二）投资活动产生的现金流量净额大于或等于O1、分析企业是否在本会计期间的投资回收规模大于投资支出规模，2、分析企业是否在经营活动与筹资活动方面急需资金而不得不处理手中的长期资产等原因引起的3、了解企业以前资源转出带来的现金流入信息,三、筹资活动现金流量的分析,（一）筹资活动产生的现金流量净额大于O1、在企业处于发展的起步阶段时，其现金流量的需求主要通过筹资活动来解决，应视为一种正常现象。2、如果企业正常生产期间净现金流量主要来自于筹资活动尤其是借款，其经营能力和财务风险就值得警惕。,（二）筹资活动产生的现金流量净额小于O可能有四种情况：一是企业在本会计期间集中发生偿还债务等支付行为；二是企业经营活动与投资活动在现金流量方面运转较好，有能力完成各项支付；三是很可能企业融资能力降低，筹资困难；四是可能是企业在投资和企业扩张方面比较保守，没有更多作为的一种表现。,第四节基本报表的整体分析,在对资产负债表、利润表、现金流量表独立分析的基础上，再把三张报表联系起来，进行整体分析和评价,一、检查三张表的平衡关系，看是否存在技术性的差错和舞弊（一）资产负债表的“资产”=“负债+所有者权益”；（二）资产负债表中“货币资金的期末余额-货币资金的期初余额”=现金流量表的“现金及现金等价物的净增加额”；（三）资产负债表中的“未分配利润”=利润及利润分配表中的“未分配利润”。,（四）利润表中的“净利润”=现金流量表补充资料中的“净利润”；（五）现金流量表中“经营活动产生的现金流量净额”=现金流量表补充资料中“经营活动产生的现金流量净额”；（六）现金流量表中“现金及现金等价物净增加额”=补充资料中“现金及现金等价物净增加额”,二、检查三张表的对应关系，透视企业财务风险（一）货币资金项目与现金及现金等价物净增加额相互对应。（二）存货与销售收入相互对应（三）对外投资与利润表的“投资收益”以及现金流量表的“投资活动产生的现金净流量”相对应，（四）应收账款与利润表的主营业务收入互相对应,（五）短期负债与经营活动现金净流量互相对应（六）短期借款和长期借款与利润表的财务费用和现金流量表的筹资活动产生的现金流量净额互相对应（七）经营活动现金流入量与销售收入互相对应（八）企业的净利润与所有者权益的增加互相对应,（九）企业经营活动现金流量净额与企业现金及现金等价物净增加额互相对应（十）销售收入与生产规模、销售收入与费用支出，销售收入与利润变动相互对应三张报表内容丰富，对应配比错综复杂。如果对应关系出现异常变化或逻辑悖逆，应进一步挖掘报表背后暗藏的玄机和风险,第二部分财务比率分析,财务比率分析是对企业报表中重要或内在联系的指标间所形成的比率进行分析。它是对基本报表更直观的分析。考虑到银行债权人的角度，这里着重分析反映企业短期偿债能力和长期偿债能力的指标。,第一节短期偿债能力分析,一、流动比率。流动比率=流动资产/流动负债*100%1、要结合流动资产结构进行分析2、一般情况下，营业周期与应收账款周转率和存货周转速度是影响流动比率的主要因素,二、速动比率。速动比率=流动资产-存货/流动负债*100%，1、要结合应收账款、预付款项的情况进行分析2、该指标一般保持在1的水平较好，表明企业既有较好的债务偿还能力，又有合理的流动资产结构。,三、流动资产周转率。流动资产周转率=销售收入净额/平均流动资产1、周转速度越快越好。2、要实现该指标的良性变动，应以销售收入增幅高于流动资产增幅作保证,四、存货周转率（次）存货周转率（次）=销售成本/平均存货。1、一般来说，存货周转率越高越好2、要结合企业特点和市场规律，合理判断。,五、应收账款周转率。应收账款周转率=赊销收入净额/平均应收账款余额1、该比率一般是越大越好。2、对季节性经营企业、或大量使用分期付款、大量使用现金结算的企业，应结合业务特点具体分析,六、销售（营业）增长率。销售（营业）增长率=本年销售（营业）增长额/上年销售（营业）额*100%1、数值越大，表明增长速度越快2、应结合企业历年的销售水平、市场占有情况、行业未来发展及其他潜在影响进行前瞻性预测,七、经营活动现金流入量/销售收入该指标剔除掉了应收账款可能对企业带来的风险，更能客观谨慎地反映企业的偿债能力八、经营活动现金净流量/总债务以收付实现制为基础的该项指标，更直观地反映出企业偿还负债的实际能力。该指标越大越好。,第二节长期偿债能力分析,一、资产负债率。资产负债率=（负债总额/资产总额）*100%1、不同行业和企业的资产负债率合理比例各不相同。2、在具体分析企业偿债压力时，一定要考虑到负债结构的合理性。,二、净资产收益率。净资产收益率=净利润/平均净资产*100%1、一般来说，企业的资本收益率不应该低于同期国库券收益率。2、该指标越高越好。,三、总资产报酬率总资产报酬率=（利润总额+偿付利息所支付的现金）/平均资产总额*100%1、一般情况下，可据此指标与市场资本利率进行比较。2、该指标越高，表明企业投入产出的水平越好。,四、总资产周转率。总资产周转率（次数）=销售收入净额/平均资产总额1、该指标经常和盈利能力指标结合使用，以全面评价企业的盈利水平2、应结合流动资产周转率、应收账款周转率和存货周转率等指标综合分析,五、销售（营业）利润率。销售利润率=销售利润/销售收入净额*100%1、应结合企业的销售收入和销售成本分析2、该指标越高越好六、成本费用利润率。成本费用利润率=利润总额/成本费用总额*100%该指标从企业管理的角度对企业的收益情况进行考察。该指标越高越好。,七、全部资本化比率。全部资本化比率=付息总债务/（付息总债务+所有者权益）1、一般来说，该比率越大，企业所面对的支付利息费用和偿付本金的压力也越大，对债务的保障能力也就越弱2、该指标越小越好,（八）总债务/EBITDA。总债务/EBITDA是指总债务相对于当年的息、税、折摊前收益的大小该指标值越小，企业还债能力越强。该指标的一般水平在5左右，部分优秀企业可以达到1以内。,第三节对财务风险的综合分析,一、要结合企业特点联系地、辨证地看待财务指标。二、加强对财务指标异常情况的特别关注。三、充分运用比较分析方法，宏观把握财务走向。,第三部分对合并会计报表的分析,一、合并会计报表的概念合并会计报表是以母公司和子公司组成的企业集团作为一个会计主体，以母公司和子公司单独编制的个别会计报表为基础，由母公司编制的、用以综合反映由母公司和子公司组成的企业集团整体的经营成果、财务状况及其变动情况的会计报表,二、合并会计报表的特点（一）与个别会计报表比较，合并会计报表反映的是经济意义上的会计主体，而不是法律意义上的主体。2、合并会计报表是由企业集团中对其他集团有控制权的控股公司或母公司编制。3、合并会计报表是以个别会计报表为基础编制的。,(二)汇总会计报表与合并报表的区别1、汇总报表是通过对各项目简单加总编制的会计报表，合并报表是抵消内部会计事项对个别会计报表的影响后编制2、汇总报表是以企业的行政隶属和财务管理关系为依据编制的，合并报表以是否由其控制的企业作为编报范围,三、合并会计报表的合并项目（抵消项目）及其合并原理（一）编制合并资产负债表时需要抵消的项目及原理（略）（二）编制合并利润表时需要抵消的项目及原理（略）（三）编制合并现金流量表时应抵消的项目及原理（略）,四、合并会计报表的作用与分析（一）使集团整体的经营及财务状况更加实在（二）全面掌握母公司控制的资源状况（三）客观把握不同业务板块对集团整体财务指标的综合影响（四）了解母公司或其他成员业绩的取得对关联方交易的依赖程度（五）了解企业有无通过股权比例的调节控制合并报表范围,第四部分对报表附注和审计报告的分析,一、会计报表附注的主要内容（一）企业的基本情况（二）不符合会计核算前提的说明（三）重要会计政策和会计估计及其变更情况、变更原因及其对财务状况及经营成果的影响。（四