利用「财务比率分析」去评估公司状况

利用财务比率分析去评估公司状况 一般老板收到公司的每月财务报告时，基本上只会留意当月的利润盈亏，又或是在月底的现金总数。老板们大多认为一份财务报告所作出的贡献，主要在于评估公司的表现。这种想法其实是正常合理的，只是如果要评估公司的业绩及表现，其实有很多既简单又有效的方法，当中最多专业人士使用的是财务比率分析（Financial Ratio Analysis）。听来好像很高深，实则是你我都能够轻易掌握的。什么是财务比率分析呢？简单来说就是以利用财务报告中的数字互相比较而计算一系列的比率数据，利用这些数据，去分析或与同类型公司的数字作比较，从而去评估一间公司的状况及表现。它们的好处，是能为公司的财政状况提供一系列可作互相比较的指标，因为公司的表现，不能单以去年赚多少，今年赚多少？作出比较及评估，即如今年用1,000万资金来赚取100万利润，比较去年用200万资金来赚90万利润，哪一年表现较好呢？如果不理会利润背后所需的资金的话，今年利润比去年多，但全面比较来看，则今年反不如去年，因为要多用800万资金来多赚10万元。比率分析法就是简单地利用财务报告中各数字的互相关系（即比率），再与去年的比率或同类型公司作较全面性的比较。举一个实例：一公司的流动资产与流动负债的比较，可反映出这公司的短期资产流动性。即公司的流动资产是否有能力应付短期债务需求。假如公司的流动资产（现金、股票及应收帐款等）是100万，而流动负债（应付帐款等）是60万，即流动比率是100/60 = 1.67，这比率代表流动资产比流动负债多出67%，足可应付一般短期债务所需，反之如果流动比率是少于1，即流动资产不能支付流动负债。公司就有可能出现周转的危机。这些资料在一般阅读财务报告并不太容易被察觉，但利用比率分析问题就较容易发觉出来。流动比率只是数十种财务比率分析方法的其中一种，总括来说可分为三大类利润比率分析，流动资金比率分析及财政稳定性比率分析。我们用一间公司的财务报表为例，以利润比率分析去评估它的获利能力： 利润比率分析 资产回报比率 利润 总资产此比率用作比较资产回报率。以公司为例，2000年的资产回报率是3.4%，1999年是3.5%。3 至4%的资产回报是否合理，在乎于公司是什么行业及与该行业比较是否较好或较差。但有一点是肯定的，就是2000年的回报率，较1999 年稍差，虽然2000年的实际利益（$340, 000）较99年（$280, 000）为高，但相对投放的资源或资产（1999年底$7, 900, 000；2000年底$9, 900, 000）也更高。资产回报比率的作用之一，是帮助我们分析公司利润时，能全面地兼顾损益表及资产负债表中的资料。 边际利润比率 利润 销售此比率用作计算每 $1销售的相对盈利。公司的2000年边际利润是8.5，1999年是7.4。边际利润的高低需与相同行业比较才有意思，然而2000的边际利润较1999年提升了。边际利润对一间公司的盈利能力评估是很重要的，上升的边际利润某程度上代表了公司正以更有效、更高利润的方式销售货物及服务，反之则需要小心留意了。 总结利用财务比率分析去评估公司的业绩及状况，是一种非常有效而简单的方法，因为