企业财务分析课程组现金流量表概述

主讲：李涛(教授)邮箱：lt企业财务分析课程组,现金流量表概述现金流量表的结构与内容现金流量表的阅读和分析,第四讲现金流量表分析,一、获利能力的衡量,第一节现金流量表概述,一、现金流量表的含义,二、现金和现金流量,（一）现金和现金等价物现金是指现金和现金等价物之组合。现金是指企业库存现金以及可以随时用于支付的存款。现金等价物是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动很小的投资。,（二）现金流量现金流量是指某一时期内企业现金流入和流出数量的总称。现金的流入量与流出量：当企业经济事项发生后，如果导致现金总量增加，该事项为流入，如果导致现金总量减少，则该事项为流出。,现金存量,三、现金流量表的作用,一、获利能力的衡量,第二节现金流量表的结构与内容,一、现金流量平衡理论,根据经济活动与现金流量特性，可以将各种经济活动归纳为三大类。,（一）资本变动引发的现金流,资本,股本,债务,红利要求,利息要求,1业主出资引发的现金流,业主出资及享有权益关系,2.债务资本引发的现金流,债务资本产生的现金流可表示如下：,（二）经营活动相关的现金流,1经营活动现金流动,经营活动现金回流,2固定资产与无形资产购置的现金流,购置,更新,长期支持,折旧+摊销,资产处置现金回流,（三）企业对外投资现金流,投资,取得红利,取得利息,1债券投资,本+息,债券到期,投资,2长期股权投资,收到本金,收到红利,企业经济活动与现金流量关系图,折旧,出资,本金及投资收益,本息,经营收入,股利,二、现金流量表的两种披露方法,披露企业在一定时期内的现金流量，有直接法和间接法两种方法。,（一）直接法,直接法是指通过对现金收入和现金支出的总括分类借以反映来自企业经营活动现金流量的一种方法。,其基本内容可用下式表示：现金流入量现金流出量=现金净流量,企业现金流量示意表,（二）间接法,+经营性应付项目的增加（减减少）,=经营活动现金净流量,净利润（或亏损额）,+实际没有支付现金的费用,-实际没有收到现金的收益,-不属于经营活动的损益,+经营性应收项目的减少（减增加）,三、现金流量表的结构,现金流量表由两大部分构成，主表部分用直接法列示现金流量，补充资料中用间接法列示将净利润调整为经营活动现金流量的内容。,四、现金流量表的内容,（一）经营活动产生的现金,1经营活动产生的现金流入项目（1）销售商品、提供劳务收到的现金（2）收到的税费返还（3）收到的其他与经营活动有关的现金2经营活动产生的现金流出项目（1）购买商品、接受劳务支付的现金（2）支付给职工以及为职工支付的现金（3）支付的各项税费（4）支付的其它与经营活动有关的现金,（二）投资活动产生的现金流入项目,1投资活动产生的现金流入项目（1）收回投资所收到的现金（2）取得投资收益所收到的现金（3）处置固定资产、无形资产和其他资产所收回的现金净额（4）收到的其他与投资活动有关的现金2经营活动产生的现金流出项目（1）购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金（2）投资所支付的现金（3）支付的其他与投资活动有关的现金,（三）筹资活动产生的现金流量,1筹资活动产生的现金流入项目（1）吸收投资所受到的现金（2）取得借款所收到的现金2筹资活动产生的现金流出项目（1）偿还债务所支付的现金（2）分配股利、利润及偿付利息所支付的现金（3）支付的其他与筹资活动活动有关的现金,（四）汇率变动对现金的影响,汇率变动对现金的影响，指企业外币现金流量及境外子公司的现金流量折算成记账本位币时，所采用的是现金流量发生日的汇率或按照系统合理的方法确定的、与现金流量发生日即期汇率近似的汇率，而现金流量表“现金及现金等价物净增加额”项目中外币现金净增加额是按资产负债表日的即期汇率折算。这两者的差额即为汇率变动对现金的影响。,（五）现金流量表补充资料将净利润调节为经营活动现金流量,间接法下净利润与现金流量关系图,（五）现金流量表补充资料将净利润调节为经营活动现金流量,+资产减值准备+固定资产折旧+无形资产摊销+长期待摊费用摊销+处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失+固定资产报废损失+公允价值变动损失+财务费用+投资损失+递延所得税资产减少+递延所得税负债增加+存货的减少+经营性应收项目的减少+经营性应付项目的增加+其他,=经营活动产生现金流量净额,净利润,（五）现金流量表补充资料将净利润调节为经营活动现金流量,+资产减值准备+固定资产折旧+无形资产摊销+长期待摊费用摊销+处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失+固定资产报废损失+公允价值变动损失+财务费用+投资损失+递延所得税资产减少+递延所得税负债增加+存货的减少+经营性应收项目的减少+经营性应付项目的增加+其他,=经营活动产生现金流量净额,净利润,（六）不涉及现金收支的投资和筹资活动,反映企业一定时期内影响资产或负债但不形成该期现金收支的所有投资和筹资活动的信息。这些投资和筹资活动虽然不涉及现金收支，但对以后各期的现金流量有重大影响。,一、获利能力的衡量,第三节现金流量表的阅读和分析,一、现金流量表分析的目的阅读现金流量表的目的1了解企业现金流量的变化情况2了解企业财务方针政策情况3了解企业现金流动过程是否正常,二、现金流量表的阅读方法（一）现金流量表主表的重点企业现金流动状况进行总体评价企业的经济活动主要包括经营活动、投资活动和筹资活动三个大方面。企业的现金流入量应与企业的现金流出量保持平衡。,企业现金平衡动力源主要分为以下两类：（1）经营活动所产生的现金净流量+对外投资所取得的股利及利息企业经营活动产生的现金净流量和对外投资活动产生的现金收益是一种主动性的收入，它们是推动企业现金平衡的一种有效动力，当企业的现金平衡是由这两种活动来推动时，认为该企业处于一种积极的现金平衡状态。（2）筹资活动所产生的现金流入量筹资活动所产生的现金流入量同样可能是企业现金平衡中的重要组成部分。当企业在大规模扩张时，必然会对资本增量产生依赖。,流入渠道,流出渠道,净流量,股息收入,净流量,净流量,资产更新,支付利息支付股利,净流量,净流量,简单再生产现金流量概念图,流入渠道,流出渠道,净流量,股息收入,净流量,净流量,资产更新,支付利息支付股利,净流量,净流量,扩大再生产现金流量概念图,筹资,投资,经营活动现金流量有效性分析，具体可以分为以下两类：其一：经营活动产生的现金净流量当年折旧（包括摊销等）本年应付利息其二：经营活动产生的现金净流量当年折旧（包括摊销等）本年应付利息,（二）现金流量表附表的阅读重点企业净利润与经营活动产生现金净流量之间的关系,（1）当企业更多依赖经营活动所产生现金流量来平衡企业财政时经营活动现金净流量=利息+折旧（及摊销）+净利润（2）当企业依赖经营活动和对外投资活动所产生现金流量来平衡企业财政时经营活动现金净流量+对外投资所取得的股利及利息=利息+折旧（及摊销）+净利润,现金流量有效性示意图,思考：如何了解企业现金流量平衡关系？如何评价企业现金平衡动力是否有效？,漳泽电力2006年度现金净流量示意图,漳泽电力2006年度现金平衡动力分析,大连热电2006年度现金净流量示意图,大连热电2006年度现金平衡动力分析,三、现金流量表的分析（一）现金流量表结构分析1.现金流入结构分析,漳泽电力2007年现金流入结构表单位：千元,2.现金流出结构分析,漳泽电力2007年现金流出结构表单位：千元,3.现金流量净额结构分析,漳泽电力2007年现金净流量结构表单位：千元,现金流量的综合结构分析，是以企业现金流入总量为基数，分别研究现金流入量，现金流出量，和现金结余情况的一种方法，这种方法表达企业现金流量收支结余情况更为系统。,4.现金流量的综合结构,漳泽电力2007年现金流量