



全文预览已结束
下载本文档
版权说明:本文档由用户提供并上传,收益归属内容提供方,若内容存在侵权,请进行举报或认领
文档简介
房地产财务盈利能力分析一 概述盈利能力分析主要包括:财务内部收益率(FIRR)、财务净现值(FNPV)、投资回收期、投资利润率、资本金利润率、资本金净利润率。1.财务净现值(FNPV)动态分析通俗定义:用一定的贴现率将投资期内的净现金流量贴现到现在值,并取其总和。这里所选用的贴现率一般为基准回报率,由建设管理部门规定颁布。例题有一项投资,投资者投资100万元购置一栋住宅用于出租,共租出10年,租约规定每年年初收租,第一年租金10万元,每2年租金增加10%,租约期满后将物业售出,得到利益90万元,贴现率为12%,运用FNPV方法判断该方案是否盈利。净现值计算表年期投资额租金收入贴现率(12%)贴现后租金收入备注1-1,000,000100,0001100,0002100,0000.8929892860.8929*(1+12%)=13110,0000.7972876910.7972*(1+12%)=0.89294110,0000.7118782955121,0000.635576898租金收入贴现率=贴现后租金收入6121,0000.5674686587133,1000.5066674338133,1000.4523602089146,4100.40395913310146,4100.36065279710年后未售出900,0000.3220289776财务净现值(FNPV)售楼收益租金总收入投资额 289,776740,3991,000,000 30,775由于FNPV0,此方案可盈利。2.财务内部收益率(FIRR)动态分析通常定义:指项目在投资期内财务净现值(FNPV)等于零时的贴现率。 该经济指标意义:投资者至少要获得比内部收益率更高的回报率才会有利润,否则亏本。内部收益率(FIRR)一般用线性内插法求解。假设有2个非常接近的贴现率i1和i2,一般来说i1i23%,并且满足下列不等式:FNPV(i1)0 FNPV(i2)0 i2i1则FIRRi1 NPV(i1) (i2-i1)NPV(i1)- NPV(i2)例 此题接例题上,当贴现率取12%时,FNPV301750,假设贴现率为13%,计算FNPV值,见下表:内部收益率的计算表 年期投资额租金收入贴现率(13%)贴现后租金收入1-1,000,000100,0001100,0002100,0000.88588,4963110,0000.783186,1464110,0000.693176,2365121,0000.613374,2126121,0000.542865,6747133,0000.480363,9318133,0000.452356,5769146,4100.376255,07410146,4100.332948,73810年未售出900,0000.2946265,130 净现值售楼收入租金总收入投资额 265,130715,0831,000,000 19,7870所以FIRR12%(30175 / 3017519787)(13%12%)12.6%以上表示投资者要获得利润,回报率必须高于12.6%。3.投资利润率(R)静态分析定义:正常年平均利润总额总投资100%4.资本金利润率静态分析定义:正常年平均利润总额资本金100%以上两个指标的意义:当投资利润率高于市场利润率时,可认为该项目是合适的。例 某项目基建投资为70万元,流动资金贷款20万元,该项目使用后的一个正常年份实现利润25万元(其中包括所得税、企业留利、上缴国家利润等),年折旧费2.5万元,求投资利润率(R)。解:该项目投资利润率(25+2.5 / 70+20)100%30.6%综合以上三个财务经济指标,做如下综合例题:某房地产项目预测数据汇总表 单位:万元项目01234
温馨提示
- 1. 本站所有资源如无特殊说明,都需要本地电脑安装OFFICE2007和PDF阅读器。图纸软件为CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.压缩文件请下载最新的WinRAR软件解压。
- 2. 本站的文档不包含任何第三方提供的附件图纸等,如果需要附件,请联系上传者。文件的所有权益归上传用户所有。
- 3. 本站RAR压缩包中若带图纸,网页内容里面会有图纸预览,若没有图纸预览就没有图纸。
- 4. 未经权益所有人同意不得将文件中的内容挪作商业或盈利用途。
- 5. 人人文库网仅提供信息存储空间,仅对用户上传内容的表现方式做保护处理,对用户上传分享的文档内容本身不做任何修改或编辑,并不能对任何下载内容负责。
- 6. 下载文件中如有侵权或不适当内容,请与我们联系,我们立即纠正。
- 7. 本站不保证下载资源的准确性、安全性和完整性, 同时也不承担用户因使用这些下载资源对自己和他人造成任何形式的伤害或损失。
最新文档
- 口译技巧考研资料打印(3篇)
- 2025年机电工程人才市场与试题及答案
- 2025年骨科题库及答案解析
- 2025年反诈骗知识竞赛问答试题及答案
- 工业探伤安全与防护题库及答案解析
- 2025-2030中国宠物医疗连锁机构扩张速度与盈利能力报告
- 2025-2030中国夜经济崛起对即饮啤酒市场影响及终端渠道变革分析报告
- 2025-2030中国基因治疗领域技术突破与临床转化前景分析
- 2025-2030中国城镇燃气事故大数据分析与预防体系构建
- 2025-2030中国啤酒风味稳定性技术突破与保质期延长工艺研究
- 2025年少先队大队委笔试试卷及答案
- 证券业反洗钱培训课件
- GJB3165A-2020航空承力件用高温合金热轧和锻制棒材规范
- 2025年执业药师考试题库大全-附答案
- 退换货方案及措施
- 2025年食药监局考试题库
- 密室逃脱消防应急预案
- 伟星PPR培训课件
- 2025年协作机器人产业发展蓝皮书-高工咨询
- 《2024中国低空物流发展报告》
- 医院禁烟控烟管理制度大全(10篇)
评论
0/150
提交评论