财务分析及其演进--gywcncn

业绩评价财务分析及其演进,主讲人陈菊花东南大学会计系二00四年十月,拥有庞大的管理资料库,财务分析及其演进,财务分析传统方法财务分析价值分析业绩评价平衡分析,财务分析传统方法,一般财务分析基本技术和方法专门财务分析揭示财务比率秘密财务分析深层财务分析现金流量分析,1.一般财务分析基本技术和方法,财务分析的结果是对企业的偿债能力、盈利能力和抵抗风险的能力以及可持续发展能力作出评价或找出存在的问题。,财务分析:是以财务报表和其他资料为依据和起点采用专门的方法，系统分析和评价企业过去和现在的经营成果、财务状况及其变动，目的是了解过去、评价现在和预测未来，帮助利益关系集团改善决策。财务分析的最基本功能，是将大量的报表数据转换成对特定决策有用的信息，减少决策的不确定性,财务分析的基本技巧概测,资产负债表的分析资产规模、分布负债水平与结构权益结构与变化变化原因利润表（利润的形成）,财务分析的基本技巧概测,利润表的分析不同利润的形成利润的构成要素利润的变化趋势企业经营中存在的问题揭示企业运营的实质,会计概念报表要素,资产负债所有者权益,组成资产负债表,收入费用利润,组成利润表,反映资金运动的相对静止状态财务状况,反映资金运动的显著变动情况经营成果,1、资产,资产：是指过去的交易、事项形成并由企业所拥有或控制的经济资源，该资源预期会给企业带来经济利益。资产的定义具有以下特征：（1）资产的实质是经济资源；（2）这种经济资源必须为特定会计主体所拥有或控制；（3）这种经济资源必须是过去交易或事件的结果；（4）经济资源可能是有形的也可能是无形的。,资产按其流动性可以分为流动资产和非流动资产。,流动资产：是指在一年或超过一年的一个营业周期内变现或耗用的资产，包括现金、银行存款、短期投资、应收账款预付账款和存货等。,非流动资产：是指企业除了流动资产以外的资产，包括长期投资、固定资产、无形资产和其他资产等。,2、负债,负债：是指过去的交易或事项形成的现时义务，这种义务的结算将会导致经济利益流出企业。其基本特征：（1）负债是企业具有的现时义务，是由企业过去的交易或事项形成的、现已承担的义务；（2）负债的清偿预期会导致企业经济利益的流出。,负债按照偿还期限的长短可以分为流动负债和长期负债：,流动负债：是指将在一年（含一年）或超过一年的一个营业周期内偿还的债务，包括短期借款，应付票据、应付账款、预收账款、应付工资、应付福利费、应付股利、应交税金、其他应收暂付款项、预提费用和一年内到期的长期借款等。,长期负债：是指偿还期将在1年或超过一年的一个营业周期以上的债务，包括长期借款、应付债券、长期应付款和专项应付款等。,反映财务状况会计要素之间的关系：资产=负债+所有者权益,3、所有者权益,所有者权益：是指所有者在企业资产中享有的经济利益，其金额为资产减去负债后的余额，包括实收资本（股本）、资本公积、盈余公积、未分配利润。,资产负债表（简表）,100,100,50,150,100,非流动资产合计,流动负债合计,年月日,单位：万元,长期负债,所有者权益,流动负债,4、收入,收入：通常是指营业收入。是指企业在销售商品、提供劳务及让渡资产使用权等日常活动中所形成的经济利益的总流入，包括主营业务收入和其他业务收入。收入不包括为第三方或客户代收的款项。,从实质上讲：收入是企业资金呈显著变动状态时，某一期间由于补偿生产和销售（或劳务）的资金耗费而获得的资金收回。所以企业真正的收入应该是营业收入。,收益（广义的收入）,营业收入（狭义的收入）,利得或偶得,如出售固定资产的净收入,如销售产品的收入，出租房屋的收入以及出让无形资产使用权的收入等。,5、费用（Expense),费用：是指企业为销售商品、提供劳务等日常活动所发生的经济利益的流出。从实质上讲，费用就是企业资金运动呈现显著变动状态时，某一期间为了取得收入或获取资产而花费的力量。,通常讲的费用是由当期收入直接联系的费用，称为收入与费用的配比。,对象化的费用就是成本。,企业还存在不产生营业收入的资产的耗费或减少，称为损失。被纳入广义的费用中。,广义的费用,为获取收入发生的费用,损失,生产费用,期间费用,直接材料,直接人工,制造费用,成本,营业费用,财务费用,费用组成,管理费用,6、利润（Profit),利润：是指企业在一定期间的经营成果，包括营业利润、利润总额和净利润等概念。,净利润（100）=利润总额（150）-所得税（50）,利润总额=营业利润+投资收益+营业外收支净额,营业利润=主营业务利润+其他业务利润-期间费用,主营业务利润=主营业务收入-主营业务成本-主营业务税金及附加,其他业务利润=其他业务收入-其他业务支出,利润表,年月,单位：万元,留存收益率为,案例某企业2000年财务状况如下：（其中本年增加应收帐款8000万）,营业收入30000万营业成本26000万利润4000万,现金流入22000万现金流出26000万现金利润-4000万,账面盈利4000万，但企业连工资都发不出来！,现金流量表,年月,单位：万元,2、专门财务分析揭示比率秘密,什么是财务报告？分析方法概述杜邦财务分析一种有用的工具如何看三张报表？业绩评价的其他方法财务分析的改进,什么是财务报告？,财务报告：是指企业对外提供的反映企业某一特定日期财务状况和某一会计期间经营成果和现金流量的文件。,1.会计报表,2.会计报表附注,3.财务情况说明书,主表,附表,资产负债表,利润表,现金流量表,资产减值准备明细表,利润分配表,股东权益增减变动表,分部报表,其他有关附表,企业分部报表,地区分部报表,企业财务报告的组成,2.会计报表附注采用会计政策、会计方法的说明会计政策、会计方法变更的说明会计报表明细项目附注说明关联方及关联交易的披露其他披露(重大事项),3.财务情况说明书,专门财务分析方法概述,财务分析的基本方法有两类：比较分析法和因素分析法,与历史比（趋势分析法）,与同行、对手比,与计划或预算比,按比较对象分,（与谁比）,比较会计要素的总量,比较结构百分比,按比较内容分（比什么）,1.比较分析法,比较财务比率,财务分析方法概述,2.因素分析法,差额分析法：如固定资产净值增加的原因,指标分解法：如资产利润率,连环替代法：依次用分析值替代标准值，测定各因素对财务指标的影响程度。,定基替代法：分别用分析值替代标准值，测定各因素对财务指标的影响，如标准成本的差异分析。,基本财务指标,财务比率指标,增长能力,销售利润率,销售毛利率,总资产收益率,净资产收益率,营业周期,存货周转率,应收账款周转率,流动资产周转率,总资产周转率,流动比率,速动比率,资产负债率,产权比率,有形净值债务率,已获利息倍数,偿债倍数,增长能力,销售收入增长率,利润增长率,净利润增长率,可持续增长率,杜邦财务分析,报表分析,各个指标之间的关系，反映了企业的属性和战略,3、深层分析现金流量分析,财务分析价值分析,业绩评价平衡分析,对于以价值为基础的公司而言，未来EVA增长是最重要的追求目标。而未来的EVA增长并目前非以以财务指标就可以衡量，所以需要引入其他非财务指标，比如顾客的满意度和产品的创新等。这便是BSC的思路。,RobertsKaplan以及DavidNorton研究的BSC从财务、顾客、内部业务流程、学习和提高等4个不同的方面识别关键业绩衡量标准。,而EVA可以用作财务性财务标准，顾客满意度可以用作顾客方面的衡量标准。对每一个衡量标准明确目标的同时，还要找出为实现这些目标而采取的行动。,形象与战略,财务方面为了在财务上取得成功,我们在股东目前该如何表现？实际目标行动衡量标准1衡量标准2衡量标准3,顾客方面为了树立公司形象，我们在顾客面前应该如何表现？实际目标行动衡量标准1衡量标准2衡量标准3,BSC的四大因素