汽车公司财务分析模板

汽车公司汽车财务分析,资产负债表分析,目录,汽车公司简介20072009年汽车公司有限公司资产负债表简表资产负债表部分项目表资产负债表项目分析货币资金应收票据应收帐款存货长期股权投资无形资产短期借款,汽车公司简介,汽车公司汽车股份有限公司（简称汽车公司）成立于1996年8月28日，是一家跨地区、跨行业、跨所有制的国有控股上市公司。总部位于北京市昌平区，现有资产170多亿元，员工超过2.8万人，是一个以北京为管理中心，在京、津、鲁、冀、湘、鄂、辽、粤、新等9个省市区拥有整车和零部件事业部，研发分支机构分布在中国大陆、日本、德国、中国台湾等国家和地区的大型企业集团目前汽车公司已经成为我国品种最齐全、规模最大的汽车制造企业，旗下拥有欧曼、福田欧V、福田风景、福田传奇、MP-X蒙派克、欧马可、奥铃、萨普、时代等九大产品品牌，所有产品全部拥有自主知识产权。,20072009年汽车公司有限公司资产负债表简表,结论：,汽车公司属于风险型的财务结构1、财务风险不是很大，但是短期偿债能力有限2、无论是资产结构还是资本结构，都具有一定的弹性,资产负债表部分项目表（一）,资产负债表部分项目表（二）,货币资金,货币资金是指在企业生产经营过程中处于货币形态的资金。,该企业的货币资金比较多，流动性高，收益性差，说明企业的规模比较大，企业的筹资能力强，但是企业的理财能力比较差，不懂得如何处理这些货币资金。,应收票据,应收票据是指企业持有的还没有到期的商业票据。,该企业的应收票据在行业水平中比较高，有上面的数据可以看出企业的销售规模比较好，销售模式采取得比较好。,应收账款,企业应收账款是指企业的生产经营过程中因销售商品或提供劳务应向购货单位或接受这收取的款项。,该企业的应收账款在同行业中基本是较高水平，说明企业的信誉政策较宽，分析原因可能是企业为了增强销售力度，减小库存。,存货分析,通过对该企业的相关资料的搜集确定企业的存货是采用计划成本计价法，同行业的存货基本在3000000000元左右，而本企业的存货07和08年的存货基本在正常的范围变动，可以说明企业的存货不是很大，企业的销售较好，09年的存货明显高于前两年，一方面表明企业的销售能力下降，企业应加强营销强度。,存货分析是对企业的生产和经营能力的考察，在分析存货方面应该主要考虑企业的账实是否相符，质量是否达标等。,长期股权投资,该企业的长期股权投资的基数较大，说明企业的资金实力较强，理财能力较强，资金的闲置现象很小。且在逐年的增长，也烦恼映出企业的经营状况较好。,无形资产分析,无形资产市企业的无形态的可以辨认的货币资金。该项资产的多少可以反映出企业的品牌价值和未来的经济效益,通过对企业的近几年的数据可以看出企业的无形资产在不断地上升，说明企业的品牌信誉度在不断地增强；在同行业来看，企业的无形资产也处于领先地位，说明企业的发展潜力较大。,短期借款,从表中可以看出，福田企业的短期借款在从07年到08年波动性特别大，尤其是09年突然减少了148597万元，由此可以看出福田的财务风险情况大幅度降低说明09年福田公司的财务状况很好。,应付账款,07年2,021,840,000元,08年2,882,450,000元,09年4,854,520,000元,福田公司从07年到09年的应付账款额不断增加，尤其是09年比08年增加将近一倍，说明福田在09年的销售模式跟交易模式有变化，同时，存货也大幅增加，只是没有具体数据的显示，但是可以看出福田货币资金大幅增加也许与此有关，这样就相当于“借钱生钱”别人的资本给自己创造效益。,汽车公司汽车利润表分析,内容介绍附汽车公司利润表一、营业收入分析二、营业总成本分析三、营业利润和净利润分析,汽车公司汽车利润表,一、营业收入分析,营业收入是形成公司收入和利润的主力和源泉，财务分析应详细分析营业收入的构成。该企业由于财务利润表中只给出了营业收入的数据，所以对此结构的分析无法进行。但由此利润表我们也可以看出汽车公司2009年营业收入较08年07年都有很大的提高，所以我们初步的分析得到汽车公司这几年发展前景良好，公司经营不错。,二、营业总成本分析,分析：,由上表可以分析得出：汽车公司的营业成本占总成本的百分比09年较08、07年都有所下降，说明汽车公司的成本费用得到了控制，企业管理者能力得到了提高。汽车公司的销售费用占总成本的比例基本在3.85%，说明福田这几年的销售策略基本没发生变化。汽车公司的管理费用占总成本的比例07年最低，08、09年较07年增加了1个百分点，说明企业的管理效率有所下降。汽车公司的财务费用占总成本的比例09年较08、07年都有所下降，初步得出企业筹资过程中发生的费用减少了。,三、营业利润和净利润分析,利润总额是反映企业全部财务成果的指标，它是收入减去费用后的净额、直接计入当期利润的利得和损失三部分的总和。即：利润=收入-费用+利得-损失汽车公司2009年实现利润总额12.79亿元，比上年增加了9.68亿元，增长率为75.68%，公司的利润总额的上升幅度比较大。净利润是指企业所有者最终取得的财务成果，或可供企业所有者分配或使用的财务成果。汽车公司2009年实现净利润10.37亿元，比上年增加了10.03亿元，增长率为96.72%，公司的净利润出现了大幅上升的情况。,现金流量表结构分析,目录,一、现金流量表二、现金流入分析三、现金流出分析四、现金流入流出对比分析,汽车公司企业现金流量表单位：元,现金流入分析表,在持续经营的会计基本前提之下，经营活动现金流量反映的是企业经常性的、持续的现金流入和流出情况。1.“销售商品、提供劳务收到的现金”该项目反映企业从事正常经营活动所获得的、与销售商品或提供劳务等业务收入相关的现金收入（含在业务发生时向客户收取的增值税额等）。由现金收入表可以看出企业09年比08年的现金收入高出，比08年增长了100多个百分点，说明企业在今年的现金收入实现很高，主要就是企业的销售收入增加了。,2.“收到的税费返还”观察08年与09年对比的现金收入表可以明显的发现，在09年企业的税费返还比08年高出了111个百分点，说明企业在税收方面享受到了很大的优惠待遇，因此获得了税金的回流。3.“收到的其他与经营活动有关的现金”该项目反映企业除了销售商品、提供劳务收到的现金，以及收到的税费返还之外，所收到的其它与经营活动有关的现金流入，如罚款收入、流动资产损失中由个人赔偿的收入等。而福田09年的这个项目的资金流入比去年同期减少了将近50%，但是这个指标通常带有一定程度上的偶然性因素，同时也说明企业今年在员工和流动资产上没有出大的事故。,现金流出分析表,4.“购买商品、接受劳务支付的现金”。这一项目反映企业在正常经营活动过程中所支付的、与购买物资及接受劳务等业务活动相关的现金流出（包括在业务发生时向客户一并支付的增值税额等）。,5.“支付给职工以及为职工支付的现金”。这是指企业当期实际支付给从事生产经营活动的在职职工的工资、奖金、津贴和补贴，以及为这些职工支付的诸如养老保险、失业保险、商业保险、住房公积、困难补助等其他各有关方面的现金等。属于企业持续性的现金支出项目。在政策没有改变的前提下说明企业的员工人数增加了，或者公司提高了员工的待遇，不管哪方面都有利于员工企业生产总值的提高,6.“支付的各项税费”。这是指企业按规定在当期以现金缴纳的所得税、增值税、营业税、房产税、土地增值税、车船使用税、印花税、以及教育费附加、城市建设维护费、矿产资源补偿费等各类相关税费，反映了企业除个别情况之外所实际承担的税费负担。,7.“支付的其他与经营活动有关的现金”。该项目反映企业除了上述购买商品、接受劳务所付出的现金，以及支付给职工以及为职工支付的现金和支付的各项税费之外，所发生的其他与经营活动有关的现金流出额，如支付给离退休人员的各项费用，以及企业支付罚款支出、差旅费与业务招待费支出、保险费支出、办公费用及营销费用支出等等。,福田公司现金流入流出比例分析表单位：元,经营活动产生的现金流量，是指企业除投资活动和筹资活动以外的其它所有交易或事项所产生的现金流量，如购销商品、提供或接受劳务、缴纳税款、支付工资与营销费用等行为中所涉及的现金流量。从上表可以看出，09年企业经营活动的流入比08年大很多，在08年企业经营活动不能带来盈利，但是09年企业的经营模式改变，大力增加了经营投入资金，同样也带动了经营利润的增长，因此取得了增长的经营成效，说明09年企业经营模式的改变是成功的。,经营活动分析,投资活动分析,投资活动产生的现金流量，是指企业有关对外投资、购建或处置固定资产、无形资产及其他长期资产等活动中所涉及的现金流量，如股权与债权投资、收到股息与利息、收回股权与债权、购建或处置固定资产、无形资产等。从现金流入与流出对比分析表可以看出企业09年加大了对投资资金，但是其中的投资流出现金减少了，同时从现金流入表可以看到今年投资活动的收益增长主要是投资股票等带来的收益，因此可以说09年的企业在投资方面取得了很好的成绩。,筹资活动分析,筹资活动产生的现金流量，是指企业所有与筹资相关的活动所涉及的现金流量，如借款、发行股票与债券、融资租赁、偿还债务本金与利息、支付股息等等。结合现金流入、流出和现金流入流出比例分析表可以看出，企业今年的筹资并没有扩大举债还相应的减少了举债金额，但是企业今年的筹资给企业带来了很大的经济负担，因此，企业的经营者应该从财务结构上进行改革整治。,汽车公司盈利能力分析,目录,净资产收益率,总资产收益率,销售净利润率,销售毛利率,5,6,销售收入现金含量分析,净利润现金含量分析,5,6,5,净资产收益率,单位:元2008年=345538000/8782350000=3.93%2009年=10372200007.55%09年重庆长安=5.45%行业数据=11.33%净资产收益率上升了3.62个百分点，可以看出企业管理者的水平提高，所有者投资有所上升。,汽车公司与行业水平相比：净资产收益率比行业水平偏低，这与管理者水平有很大联系，所以企业必须加强管理者的培训与学习，来提高企业的盈利能力。,汽车公司与竞争对手重庆长安相比：净资产收益率高于竞争企业重庆长安2.10%，可见汽车公司的投资者获得的收益要高于重庆长安。,福田净资产收益率分解指标单位：元,经过以上公式及表格可以看出：1一元营业收入带来的净利润有所增加；2已动用的每一元总资产所产出的营业收入增加；3总资产与股东权益的比值增大。净资产收益率受当期净利润与公司净资产规模的影响，净资产规模基本稳定，因此净利润越高，净资产收益率越高。在这样的稳定经营规模下，若公司有增资扩股行为，当期净资产收益率会上升。,总资产收益率,2008年=442687000/8782350000=5.04%2009年=13340456009.71%重庆长安=1084757253.44/19919620853.22=5.45%行业数据=12.73%,分析,TITLE,与行业和竞争对手相比,A,B,与行业相比：总资产报酬率虽然比08年得到了很大提高，但与行业水平相比还是偏低，可见资金的运用还是不充分，管理者的水平也有待与加强。,与竞争对手相比：总资产报酬率08年要略低重庆长安，但是09年其明显高与重庆长安4.26%，可见09年汽车公司的资金运用情况要比重庆长安好，管理者水平也有所提高。,销售净利润率,2008年=345538000/30069800000=1.15%,2009年=1037220000/44839600000=2.31%,行业数据=4.23%,重庆长安=1085756980.65/25203693116.5=4.31%,汽车公司销售净利润率上升了1.16个百分点，销售额的大幅增加，净利润也得到了增加，所以导致了销售净利润率的上升，可见汽车公司的成本费用也得到了优化。经调查得到2009年汽车公司各项费用控制良好，期间费用率仅为7.58%，较2008年仅上升0.6个百分点。,二00九年与二00八年福田企业净利润率相比,与行业和竞争对手比,销售净利润率要低与竞争企业2%，可见汽车公司的成本费用控制没有重庆长安好，需要再加强。,与行业相比,与竞争对手比,销售净利润率要低于行业1.92%，可见成本费用控制没有行业好，需在这方面加强。,销售净利润率综合评价,通过计算与对比可知：从企业的销售净利润率来看福田企业的获利能力在提高，其中销售净利润率与净利润成正比例增长，虽然对应的销售收入也有所增长，但是销售净利润率的增长比销售收入增长的比例大，因此可以说明企业的成本费用方面的需要合理控制。与行业对比也可以很容易看出企业在成本费用管理方面有问题。竞争对手的销售净利润率比行业还好，说明在这控制成本费用方面与竞争对手还有很大的差距。,销售毛利率分析,09年销售毛利率=11.2%,销售毛利率分析,汽车公司企业盈利能力分析,第五节销售收入现金含量分析一、销售收入现金含量的含义该指标把现金流量表与利润表分析有机结合起来，使我们可以估计每单位营业收入所能带来的现金流入量，并由此把握企业流动性风险及商业信用等方面的状况及重要变化。,该指标反映企业经营业务获得的现金与营业收入的比例关系，表明营业收入的现金保障程度，可以用来判断企业营业收入的质量。由于营业收入是企业净利润的来源，营业收入质量越高，企业当期净利润的质量也就越高，同时表明企业的产品、劳务畅销受欢迎，市场占有率高、回款能力强。,注：销售商品或提供劳务收到的现金=销售收入-应收账款增加额-应收票据增加额+预收账款增加额,=（44,839,600,000-738802000-220,000+3,375,270,000）/44,839,600,000=0.081925,第六节净利润现金含量分析,一、净利润现金含量的含义该指标表明企业本期经营活动产生的现金净流量与利润之间的比例关系，可以用来衡量净利润质量的高低。,=4088410000/1037220000=3.943,指标的意义：一般情况下，如果比率大于1，说明企业净利润与经营活动净流量协调较好，净利润现金实现程度高，企业净利润质量也高。反之，若该比率小于1，则说明企业本期净利润中存在尚未实现的收入，企业净利润的质量欠佳。,盈利能力总结,汽车公司盈利能力比08年有很大程度的提高是因为销售收入的增加，调查得到公司2009年实现销售收入448.40亿元，同比增长49.12%；利润总额12.80亿元，同比增长310.40%；归属于母公司净利润10.37亿元，同比增长199.90%。2009年，公司实现汽车销售602021辆，增速达47%，远高于商用车28%的平均增长速度，超过平均增速19个百分点。其中，轻卡实现销量383797辆，同比增长16.5%，市场占有率为24.6%，全国第一；中重卡实现销量84641辆（其中重卡销量82234辆），同比增长41.8%，市场占有率9.5%（重卡市场占有率12.9%），全国第四。国三重卡单车价格的提升和09年二季度起重卡市场复苏是主要影响因素。而2009年轻卡毛利率明显改善的原因主要有3点：一是2009年钢材等主要原材料价格维持在低位；二是轻卡价格稳定，没有出现降价轻型（往年价格下降5%左右）；三是销量增长分摊固定支出，规模效应显现。但与同行业相比，还是偏低，所以要再接再厉提高企业的盈利水平。,汽车公司营运能力分析,总资产周转率流动资产周转率应收账款周转率存货周转率固定资产周转率,一、总资产周转率,总资产周转率，也称总资产利用率，是企业营业收入与资产平均总额的比率，即企业的总资产在一定时期内（通常是一年）周转的次数。其计算公式为：总资产周转率=营业收入/资产平均总额总资产周转天数=360/总资产周转率,2008年=30069800000/8782350000=3.42（次）2009年=448396000003.26（次）指标意义：汽车公司的总资产周转率下降了0.16次，说明汽车公司的总资产周转速度下降，资金的运用效率下降，影响企业的盈利能力和偿债能力。固定资产周转率上升了4.02次，其原因是主营业务收入增加的幅度较大，固定资产得到了充分利用。,分析原因,汽车公司的总资产周转率下滑，究其原因是因为09年的资产总额比08年增加了782382万元，而08年比07年增加的仅仅为210226万元，所以资产总额的快速增加是汽车公司总资产周转率下滑的原因之一。,二、流动资产周转率,流动资产周转率是营业收入与流动资产平均余额的比率。是衡量企业一定时期内（通常是一年）流动资产周转速度的快慢及利用效率的综合性指标。其计算公式为：,2008年=6.92（次）2009年=5.61（次）指标意义：流动资产周转率下降了1.31次，究其原因是资产增加的速度过快导致的，部分资产没有得到充分利用。,第三节应收账款周转率分析,一、应收账款周转率的含义应收账款周转率是企业一定时期(通常是一年)营业收入与应收账款平均余额的比率。应收账款周转率是衡量应收账款流动程度和管理效率的指标。其计算公式为：应收账款平均余额=（期初应收账款+期末应收账款）/2,2008年=62.732009年=66.64,从计算结果可知：应收账款周转率上升了3.91次，说明汽车公司的信用偏紧，商业信用利用不足，影响企业的发展空间。,第四节存货周转率分析,一、存货周转率的含义存货周转率，是企业一定时期(通常是一年)的销售成本（或收入）与平均存货的比率。通过存货周转率的计算与分析，可以测定企业一定时期内存货资产的周转速度，是反映企业购、产、销平衡效率的一种尺度。存货周转率有两种计算方式：一种以成本为基础的存货周转率，主要运用于流动性分析；另一种是以收入为基础的存货周转率，主要运用于获利能力分析。,其计算公式为：,其中：,2008年=10.182009年=10.41存货周转率上升了0.23次，说明货物积压减少。,第五节固定资产周转率分析,一、固定资产周转率的含义固定资产周转率，也称固定资产利用率，是企业营业收入与固定资产平均占用额之比。它反映企业固定资产周转的快慢、变现能力和有效利用程度。其计算公式为：,2008年=30069800000/3040320000=9.89（次）2009年=44839600000/3472260000=12.91（次）从上述结果可知：固定资产周转率上升了4.02次，其原因是主营业务收入增加的幅度较大，固定资产得到了充分利用。,偿债能力分析,本章主要内容：1.短期偿债能力分析2.长期偿债能力分析偿债能力指标的构成、计算、内涵、影响因素、评价方法,（一）营运资金含义,其计算公式为：营运资金流动资产流动负债通过财务数据可以得出：营运资金=-1517950427.52-1842176947.59-301228223.63通过计算结果和图形走势可以知道该企业的流动资产小于流动负债，即短期偿债能力较差，但通过图形发现公公司的营运资金在增加，即在改善企业的资本结构。,流动比率,流动比率是指在某一特定时点上的流动资产与流动负债之比，即：流动资产/流动负债2007年0.72012008年0.72222009年0.9737流动比率的经验值为2:1。通过数据分析可以看出公司的流动比率基本在1以下，表明公司流动资产全部由流动负债支撑，那么，一旦发生金融危机或公司信用危机，公司生产经营周转将会面临十分严重的困难，所以公司应及时改善资本结构。,速动比率（一）速动比率的含义速动比率是指速动资产与流动负债之比，即：速动资产/流动负债（其中，速动资产一般是指流动资产扣除存货之后的差额。）2007年2008年2009年0.25550.30680.5475以速动比率来说明公司的短期偿债能力，就是因为流动资产中的存货可能存在流动性问题，即缺乏正常的变现能力。同样可以看出速动比率偏低，那么，公司的实际短期偿债能力确实存在问，分析可能是公司在负债负债经营。,现金比率,现金比率是指现金、现金等价物及有价证券之和与流动负债之比，即：（现金及现金等价物+有价证券）/流动负债,通过上表可知公司的现金比率非常低，使命其总体的短期偿债能力非常弱。,总结,通过上述几个指标的计算，公司的短期偿债能力弱，偿债压力大。因此企业应当分析自身资产结构的构成，从而找到解决问题的方法，增强企业的短期偿债能力。,利息保障倍数,利息保障倍数是指公司年度获得的盈利对年度利息费用支出的倍数，即：（利息费用+税前利润）/利息费用,通过上表可以看出企业的利息保障倍数在08年有很明显的下降，09年比较高，说明当前企业的利润为有效利润，长期债务的偿还很有保障。,资产负债率,资产负债率是指全部负债与全部资产之比率，即：负债总额/资产总额,通过上表可以看出企业的资产有很大一部分属于债权人所有，说明企业的信贷能力比较低。,产权比率,产权比率是资产负债率的变形，是债务与权益的直接比较，即：债务总额/股东权益,通过上表可以看出企业的产权比例的变化比较小，表明债权人承担的风险较小，投资者承担的风险比较大。,有形净值债务比率,有形净值债务比率是产权比率的改进形式，是企业负债总额与有形资产的比率。即：负债总额/（股东权益-无形资产）,通过上表可知公司有形净值债务率比产权比率高很多，企业的长期债权人面临的风险很大。投资者面临的风险比较小。,长期资产适合率,长期资产适合率=（股东权益+长期负债）/（固定资产净值+长期投资净值）,通过上表可知企业07、08年小于1长期资产的资金由短期负债提供，存在难以偿还短期负债的风险。09年钓大鱼1公司的长期资金来源充足，短期债务风险小。,企业发展能力营业收入增长率可持续增长率总资产增长率固定资产成新率,资本积累率营业利润增长率净利润增长率每股收益率,营业收入增长率,看上表可以看出，汽车公司公司0609年的营业收入增长率均超过10%，说明企业产品处于发展期，并且将继续保持较好的增长势头，尚未面临产品更新的风险，属于发展型企业；在08年福田公司的营业收入增长率仅为7.91%，相较于前两年说明企业进入了稳定阶段，需要新产品的研发。因此，在09年汽车公司有欧曼等新品推出，再加上其他产品销量同期也增加了50%，市场占有率也有所增加，给公司带来了可观的收入，使得营业收入增长率高达50%，企业也转变了前一年度的衰退迹象，企业的发展势头很好。,可持续增长率,可持续增长率股东权益增长率股东权益本期增加/期初股东权益,公式,以此来和销售收入增长率（主营业务收入）结合来看，企业的可持续增长率只有在08年大于企业的销售增长率，09年企业的可持续增长率就小于说明企业的销售增长率说明企业在09年资源得到很好的利用。,总资产增长率,重庆长安=910360000059.24%行业水平=33.90%,由计算结果表可知，企业的总资产不断的在增加而且每年以递增的状态增加，说明企业经营规模不断的在扩大，而且扩大的速度也不断在增加，证明企业企业获得规模效益的能力也越来越强，发展能力也越来越好,对比来看比竞争对手好，比行业水平好。,固定资产成新率,指标值不断增大，说明企业的生产设备在不断的更新，技术也在不断增长，有利于企业发展。,资本积累率,企业该指标非负值，表明企业资本未受到侵蚀，所有者利益未受到侵害。从企业三年的数据整体来看，其呈现的是上升趋势，说明企业的抗风险能里加强，对企业的持续发展能力有很大帮助。,营业利润增长率,根据计算结果我们可以看出公司几年的营业利润增长率和企业营业收入增长率的对比可以看出企业的主营收入弥补成本费用的能力进一步提高，企业抵御价格降低、成本升高和销售下降的能力进一步增强，企业主营业务的获利能力提高，并推动整个企业获得更多的利润。,净利润增长率,根据计算结果我们可以看出公司的净利润的总体的变化趋势是一个下降的趋势，但是不能说明企业的发展前景不好，企业的发展与净收益的增长，二者并不一定同步，净收益的增长可能滞后于企业的发展。,每股收益率,数据逐年变大反映了我公司股权可以分得的利润的增长程度也在变大。,通过以上的数据分析我们可以看出汽车公司公司总的发展还是很好的，但是由于08年经济危机的影响，人