第一讲企业财务分析

1,第一讲企业财务分析,章前静思语：何谓“循环”事情周而复始地运动或变化英国有句俗语：Niceisacycle,或可译为善，是一种循环美，是一种循环爱，是一种循环合作，是一种循环章前思考题：谈谈财务分析中应注意的问题,2,第一讲企业财务分析,财务分析概述财务分析方法财务分析案例财务分析中应注意的问题,3,第一节财务分析概述,财务分析的种类按分析的主体内部分析与外部分析按分析的客体资产负债表分析、收益表分析、现金流量表分析和报表之间的交叉分析按分析的方法比率分析与趋势分析,4,第一节财务分析概述,财务分析的程序明确财务分析的目标搜集有关信息资料选择适当的分析方法发现财务管理中存在的问题提出改善财务状况的具体方案,5,第一节财务分析概述,判别财务指标优劣的标准以经验数据为准以历史数据为准以同行业数据为准以本企业预定数据为准财务分析的数据主要是财务报表中的数据，但也要结合其他数据，如统计数据、成本数据、宏观经济数据等。,6,基本财务报表,资产负债表原理资产=负债+所有者权益利润表原理利润=收入-成本费用现金流量表原理现金净增加额=现金流入-现金流出=(经营活动现金流入-经营活动现金流出)+(投资活动现金流入-投资活动现金流出)+(筹资活动现金流入-筹资活动现金流出),7,简要资产负债表,8,简要利润表,9,简要现金流量表,项目行次金额一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金收到的租金收到的其他与经营活动有关的现金现金流入小计购买商品、接受劳务支付的现金经营租赁支付的现金支付税款工资其他与经营活动有关的现金现金流出小计经营活动产生的现金净流量,10,简要现金流量表（续）,项目行次金额二、投资活动产生的现金流量收回投资所收到的现金分得股利或利润收到的现金债券利息收入收到的现金收到的其他与投资活动有关的现金现金流入小计购建固定资产、无形资产等支付现金股票、债券投资支付的现金其他与投资活动有关的现金现金流出小计投资活动产生的现金净流量,11,简要现金流量表（续）,项目行次金额三、筹资活动产生的现金流量发行股票收到的现金发行债券与借款收到的现金债券利息收入收到的现金收到的其他与筹资活动有关的现金现金流入小计偿还债务等支付现金分配股利、支付利息支出的现金其他与筹资活动有关的现金支出现金流出小计筹资活动产生的现金净流量四、现金的净增加额,12,第二节财务分析方法,企业偿债能力分析企业盈利能力分析企业营运能力分析企业发展趋势分析企业竞争能力分析财务指标之间的关系,13,一、企业偿债能力分析,短期偿债能力分析,14,一、企业偿债能力分析,长期偿债能力,15,一、企业偿债能力分析,企业负担固定财务支出的能力,16,二、企业营运能力分析,主要指标,17,三、企业盈利能力分析,18,四、企业竞争能力分析,主营业务利润比率=主营业务利润/全部利润研究开发费用比率=研究开发费用/销售收入员工培训费用比率=员工培训费用/销售收入广告费用比率=广告费用/销售收入市场占有率=本企业某种商品销售收入/该种商品市场总量大学毕业人数比例=大学以上毕业人数/企业全部职工人数,19,五、企业发展趋势分析,比较财务报表BCD公司比较资产负债表（简化）项目199919981999比1998增减金额百分比流动资产：现金1200100020020%应收帐款2500200050025%存货4000400000%,20,五、发展趋势分析,比较百分比财务报表华西公司比较收益表（%）项目199719981999销售收入100100100销售成本505560销售毛利504540销售及管理费用101214税前净利403326,21,五、企业发展趋势分析,比较财务比率时代公司几项财务比率比较项目19951996199719981999流动比率1.982.12.012.152.3速动比率0.880.950.921.231.31应收帐款周转率(天)3035404550存货周转率(次)54.54.243.5销售净利率12101197,22,六、财务指标之间的关系,基本公式,23,六、财务指标之间的关系,基本公式,24,第三节财务分析案例,长虹与康佳比较分析案例流动比率的比较速动比率的比较资产负债率的比较权益乘数的比较总资产周转率的比较存货周转率的比较净资产收益率比较总资产报酬率比较销售净利率比较1998年主要财务数据比较净资产收益率及其分解的比较,25,流动比率比较,26,速动比率比较,27,资产负债率比较,28,权益乘数比较,29,总资产周转率比较,30,存货周转率周转率比较,31,净资产收益率(股东权益报酬率)比较,32,总资产报酬率比较,33,销售净利率比较,34,1998年主要财务数据比较,35,净资产收益率及其分解的比较,长虹康佳销售净利率17.27%5.01%总资产周转率0.611.19总资产报酬率10.6%5.97%权益乘数1.73.17净资产收益率18.27%18.92%,36,第四节财务分析应注意的问题,注意企业财务管理目标注意理财环境与财务状况的关系综合利用多方面信息注意报表附注注意注册会计师的审计意见注意通货膨胀的影响注意指标之间的内在关系同时运用多个指标进行综合评价财务数据的虚假与操