宝钢集团财务报表分析(完整版).pdf

财会经济 经济师 2 0 1 4 年第9 期 宝 钢 集 团 贝 才务 报 表 分 析 摘要 ：财务报表全面系统地揭示了企业一定时期的财务 状况、 经营成果和现金流量， 帮助经营管理人 员了解本单位各项 任务指标的完成情况， 评价管理人员的经营业绩。文章以宝钢集 团有限公司2 0 0 9年到 2 0 1 3年的财务报表为基础 ，采用因素分 析法， 从营运能力、 偿债能力和获利能力三个方面的指标分析 了 宝钢的财务运转情况， 对企业做了整体性分析， 并对其发展提出 了建议 。 关键词： 财务报表宝铜集团指标分析 中图分类碍 ： F 2 7 5 文献标识码 ： A 文章编号： 1 0 0 4 4 9 1 4 ( 2 0 1 4 ) 0 9 1 2 4 0 2 一 、背景介绍 宝钢集团是中闰最大的钢铁公司，是经国务院批准的国家授 权投资机构和国家控股公司，目前是中国最具竞争力的钢铁联合 企业。 宝钢以钢铁为主业， 生产高技术含量、 高附加值钢铁精品， 形 成普碳钢、 不锈钢、 特钢三大产品系列。自金融危机以来， 受国内外 经济因素的影响， 宝钢集团的生产经营持续低迷 ， 整个行业都陷入 刚顿。虽然同际市场需求在上升， 但增长缓慢， 而各国钢铁生产总 量大幅上升， 全球市场呈现供大于求状态， 市场竞争激烈。面对宏 观经营环境存在的不确定性及钢铁行业产能过剩和微利经营的困 局， 宝钢生产经营仍然存在诸多压力和挑战。2 0 1 3 年宝钢集团实 现营业收入 1 9 0 0 2 6 亿元， 利润总额 8 0 1 0 亿元。 二 、 指标分 析 ( 一 ) 营运能 力分析 表 1 流动资产变现能力分析 2 3 0 9证 2 01 0点 2 01 l色 2 Ol 2年 2 0 1 3正 存货周转天_教 R 7 2 4 8 8 3 l 5 8 7 7 6 8 0 7 6 9 8 1 存簖周转车 4 l 5 2 7 6 1 3 5 2 9 5 1 6 艇收嫩戢周转 数 1 l S 1 0 0 5 1 0 7 l 1 2 8 l 2 0 6 窟收账赦圊鞋宰 2 7 3 8 3 2 8 8 3 0 O 8 3 1 9 1 2 9 存货周转率波动较为平稳 ， 2 0 0 9年到 2 0 1 1年持续上升， 2 0 1 2年有小幅 下降 。2 0 0 8 年 随着 金融 危机的爆 发 ， 钢铁产 业链 各行业需求全 下滑， 钢材价格一路暴跌 ， 钢铁企业面临高成本 库存的严峻形势 ， 出现销量大幅下滑、 利润大幅下降的局面。之 后 ， 公司高度重视合理库存的控制和管理， 致力于动态优化库存 结构， 压缩存货资金占用 存货周转率一直处于平稳状态 ， 说明 企业对存货的管理较为有效。 从上表分析可知， 直收账款周转率 2 0 1 2 年度的值虽然高于 2 0 1 1 年度但是低下 2 0 0 9年度 2 0 1 3 年度也有所下降。 说明应收 账 款的营运能力改善的并不是很 明显 ，这 也是流动资产营运能 力提高I隔度不大 的一个 主要 原因。 存货周转率的变动由两方面的因素引起 ，下面利用因素分 析法对这两种因素的变动进行分析。 从表 2中可以看出， 销售成本的变动较大， 2 0 1 0年由于“ 去 库存化” 使得销售大幅度增加， 之后增速放慢 ， 2 0 1 3 年有小幅的 下降； 对于存货的变动不是很大。因此， 宝钢的存货周转率的变 一 1 2 4 一 赵倩 动主要 受销售成本 的影响 。 ( 二 ) 偿 债能力分析 1 短期偿债能力分析。从表 3中可 以看出， 宝钢资产流动性不高， 其流动比 率较为紧张。速冻比率比值小于 1 ， 说明 企业的变现能力较低，但从变化趋势来 看呈现上升趋势， 变现能力较之 2 0 0 9年 有所好转。 现金比率有所增长， 说明短期 偿债能力有所增强。 总体来说 ， 宝钢股份 短期偿债能力目前还是较弱， 但有所好转。 表 2 存 货周 转率中各个 因素 的变动 影响 2 0 1 0芷 2 0 1 1年 2 0 1 2篮 2 0 1 3包 销售成本变动的影响 3 2 3 7 1 4 1 9 j6 1 2 8 g I I一 - 2 g 存货变动的影响 - 3 6 6 1 7 7 _ 0 9 D 0 4 5 变动影响台计 船 7 1 1 5 9 6 一 l 3 7 9 2 4 7 , 表 3 短期偿债 能力分析 2 0 0 9 年 2 0 l 0年 2 0 【 1 年 2 0 1 2证 2 0l 3年 沲动比辜 0 7 4 0 9 4 n 8 0 0 0 4 0 8 2 速冻比率 O 3 3 4 2 0 4 2 0 4 9 n 5 0 现金比率 0 0 8 0 1 3 l 5 O 1 l 旺 H 宝钢集团流动比率和速动比率比较稳定，趋近行业平均水 平。 而现金比率每年波动则较大。 这表明宝钢集团的短期偿债能 力总体上可以得到保证， 但其直接偿债能力年度变化较大， 应收 账款和存货的变现能力可能存在问题。所以宝钢集团的现金管 理能力有待加强。 2 长期偿债能力分析。 表 4长期偿债能力分析 l 2 0 0 9 隹 2 0 1 0纯 2 0 1 1 年 2 0 1 2奄 2 0 1 3蕾 赘产负债比率( ) l 4 9 6 8 4 8 4 7 5 0 9 0 4 5 2 6 4 7 0 3 刹息保障倍数 1 2 1 2 2 5 8 2 2 i 4 骺 l8 3 5 2 8 宝钢集团的资产负债率低于行业平均水平，说明其独立性 较高， 债务压力较小 ， 但不利于企业扩大经营规模与发挥财务杠 杆作用。 宝钢集团利息保障倍数近五年不断增加，处于平稳的上升 期 ， 且大于行业平均水平 ， 说明企业长期偿债能力不断增强。 3 获利能力分析。 表 5 获利能力指标分析 2 00 9芷 2 0 1 0正 2 0 1 1臼 ： 2 0 1 2亟 2 0 1 3 资产报酬率 6 6 7 0 7 0 g 8 q b 6 6 9 6 6 8 3 挑 6 7 7 锖售净刺率 4 1 1 6 6 1 5 4 3 5 2 1 3 1 7 总资产报酬率越高， 表明资产利用效率越高 ， 说明企业在增 加收入、 节约资金使用等方面取得了良好的效果 ； 该指标越低， 说明企业资产利用效率低 ， 应分析差异原因， 提高销售利润率， 加速资金周转， 提高企业经营管理水平。宝钢集团在 2 0 0 8 年之 后处于缓慢上升的阶段 ， 整体在 6 5 以上， 企业投入产出的比率 较高。 销售净利率是指企业实现净利润与销售收入的对比关系， 用以衡量企业在一定时期的销售收入获取的能力。该指标费用 能够取得多少营业利润。 从表 5中看出， 2 0 0 9年受经济危机影响 下滑至最低点之后 ， 销售净利率一直上升， 2 0 1 0年有个大幅的上 升， 主要是由于企业“ 去库存化” 的结果 ， 但 2 0 1 3年下降明显， 企 业 再一 次陷入困境 。 三、 企业整体分析 宝钢集团是一家超大规模国家控股的世界 5 0 0强企业。受 2 0 0 8 年经济危机的影响， 当前世界经济处于经济周期的恢复期 ， 而钢铁是一个受经济波动影响巨大的行业， 加( 下转第 1 2 6页 ) 财会经济 经济师 2 0 1 4 年第 9 期 例如 按照规 定支 出 1 0 0 0元 以上 须对公 转账 ， 不能现金 垫付 ， 或者是 出现发 票公 司名称 和付 款单位 不一致的情形 ，此 时 出纳需要 暂缓付款 ，及 时向专 管会 计反 映 ， 由专 管会 计对报销人提 出疑 问， 这能 在 一 定程 度 上 防止 某 些 违规 行 为的 发 生， 保证 资金 的安全 ； 又如 由于专用设备 和 通用设备的折 旧年限不 同，在进 行 固 定资产分类 时就 需要 运用会计职 业判断 来进行 ，比如在医院中安装的普通的空 调 ， 如 果是 安装在 办公 场所 ， 那它就属 于 通 用设备 ， 它的折 旧年 限是 5年 ； 如 果 是安装在病房和手术室作为病房设备的 一 部 分 ， 那它就属 于专用设备 ， 折 旧年 限 是 1 O年 。同一种 固定资产 由于不同的 分类。 导致不 同的折 旧方法。 三、提高事业单位会计人员会计职 业判断能力的途径 1 转 变传统观念 ， 建立主动应 用会计 职 业判断的意识 。思想观念 的转 变是根 本性 的转 变。首先会计主管要提 高对会 计 职业判断应 用的重要 性的认识 ，在 日 常会计工作管理 中不仅仅是要求符合规 章制度，更要主动要求会计人员提 高运 用会计职业判 断的意识 ，通过 建立相应 的工作制度与考核 制度来促使基 层会计 人 员提 高会计 职业判断能 力。会计人 员 自身也应 当树 立职 业判断意识 ，若会计 人 员没有积极主动的职业判断意识， 那 么提 高职业判 断能力也就无从谈起 。 2 要 注重专业知识的 学习， 提 高会计 职业判 断能力。首先 必须重视会计 专业 知识的学习， 要加强对 会计法 、 事业 单位会计准则 等法律法规的展开学习， 运 用扎 实的理论 与实践 功底 来对 复杂经 济业务进行合理、 可靠的判断。其次应全 面地掌握会计各行业课程知识，形成完 整的学科体系。第三， 在熟练掌握会计知 识 的同时还应逐步 掌握 与会计 工作 相关 的本行 业相关方 面的知 识 ，以适应 复杂 多变的会计核算环境 。例如 医疗行 业会 计人员不仅要掌握本专业的知识 ，具备 从事本专业的工作能力，在进行成本核 算时更需掌握医疗临床路径，要根据不 同科 室的客观现 实 。运用会计基 本原理 将人员经费、 卫生材料费和药品费、 固定 资产的摊销等费用进行归集，最后计算 出科 室成本和单病种成本 。会计职 业判 断能力不仅要靠书本知识，更要注重在 实际工作中逐渐培养积累。要善于在长 期 实践活动和理论 的有效结合 中积 累经 验 。 使 职业判 断成为 习惯 ， 找到适合 自己 的会计职业判 断的思维模式。 3 完善会计职业判 断的流程和环境。 事业单位会计核算虽然没有企业复杂， 但 是会 计人 员要充 分发 挥职业判 断的作 用 还必须完善会 计职业判断的流程和环境。 首先， 确定判断的事项和行为要掌握合理 的方法和程序 ，通过 了解相 关的会 计法 律、 法规、 规章制度和行业惯例， 并根据实 际情况找出可供选择的法规、 政策和方法， 如果没有明确的法规标准时， 行业惯例、 其 他企业的类似情况等在特定情况下也可 作为判断标准； 其次加强内部审计的力度， 对财务人 员行使职 业判 断提 出全方位 意 见 ， 通过培训讨论加深认识 ， 纠正一些思维 误 区， 从 而引导财务人员在允许 的范围 内 进行正确的判 断和选择 ， 要 多和同行进 行 业务 交流 ， 找 出本单位 内部控 制制度在 实 施中存在的薄弱环节或风险控制点， 主动 建 立和 完善会计 职业判断制度 ；再次 ， 加 大会计职业判断作假的惩戒力度 ， 建立和 完善会计职业判 断质量的评价标准 ， 明确 法律责任 ， 规定具体的惩治措施 。 面对越来越复杂的经济环境 ，事业 单位 财务人 员只有 对 自己的会 计职业 判 断 能力提 出更 高的要 求 ，才 能不断适 应 未来的变化， 才能够愈发成熟， 不惧新事 物挑 战 ，在 实现 高效财务管理 的道路 上 走得更远 。 参考文献 ： 卜 凡蕊 关于完善财务核算中心集中 核算的探讨 行政事业资产与财务， 2 0 1 1 ( 2 0 ) 2 】许 玉红 提 高会计职 业判断 能力卟 中 国会计报 2 O l 0 0 5 【 3 1薛静 试论 如何提 升会计 职 业判 断 能 力U 】 会计之友 ， 2 0 0 8 ( 8 ) ( 作 者单位 ：山西省 阳泉市 艺术研 究室 山西阳泉0 4 5 0 0 0 ) ( 责编 ： 贾伟 ) ( 上接第 1 2 4页)上国家对钢铁行业采取紧缩的宏观调控政策， 对钢铁行业实行总量控制， 这对钢铁行业打击巨大。 所以宝钢集 团的发展处于缓慢期。就整个钢铁行业， 总体上产能过剩， 整体 上生产效率较低 ， 高能耗、 高污染 、 高资源消耗率受经济周期和 经 济发 展水平影 响较大 。 目前的国际原料市场情况是铁矿石是钢铁生产的最基本原 料 ， 我国的铁矿石存在品位低 、 成分杂 、 难 开采等特点 ， 因此宝钢 集团目前约9 0 的铁矿石原料依赖进口。近期国际市场上铁矿 石价格波动较大， 中国企业无法获得国际铁矿石市场的定价权 ， 对铁矿石价格的波动无能为力，收购国外铁矿石企业股权存在 巨大风险和障碍， 因此国际原料市场宏观环境对宝钢不容乐观。 库存是宝钢面临的另一大重要难题。大幅减产与原材料铁 矿石去库存化的矛盾、钢材成品库存继续攀升 、出口受挫等因 素， 让宝钢上游铁矿石原料库存和公司钢材成品库存率都颇高， 去库存化的措施实施的并不理想。正因高库存 ，宝钢股份在 2 0 0 8年四季度大幅计提了亏损 ， 导致全年净利润下滑近半， 高库 存率遍及整个钢铁行业。2 0 0 8 年四季度开始，受金融危机的影 响 国内外需求疲弱， 钢铁产能供过于求严重 ， 企业的高价原料 库存对当期生产经营造成巨大压力， 也导致了钢铁全行业亏损。 原材料价格同比下跌，不少钢企当年的净利润绝大部分被存货 减值计提所吞噬。钢企的业绩可谓“ 成也存货， 败也存货” 。 四、 建议 在财务方面，宝钢应该建立健全以现金流量控制为重点的 各项财务管理制度。 加强收入、 支出管理 ， 防范资金风险， 切实提 高资金的流动性和收益性。同时建立财务预警系统， 从根本上提 一 l 2 6一 高企业财务管理的效率。 具体要做到以下几点： 加强对存货的管 理， 提高存货的运转速度， 减少存货 占用资金率。加强应