一个人理财的知识准备

个人理财实务主编：古洁、陈惠芳,大连理工大学出版社,项目一个人理财的知识准备,项目一个人理财的知识准备,3,2019/11/27,本项目导读,本项目是学习了解个人理财基本知识的起始。通过案例导入，以简明扼要的表述方式对以下内容进行了系统介绍，其中包括：认知个人理财，包括个人理财的定义、目标、内容和流程；个人理财理论，包括生命周期理论、理财价值观念、货币时间价值与利率的计算、投资风险和收益以及投资组合收益和资产配置；个人理财业务的影响因素与理财业务的发展，包括个人理财业务的发展历程、个人理财业务的影响因素、理财规划师及其资格认证。,项目一个人理财的知识准备,4,2019/11/27,通过本项目的学习，我们将系统掌握以下内容：掌握个人理财的目标、内容和流程；掌握个人理财理论，包括生命周期理论、理财价值观念、货币时间价值与利率的计算、投资风险和收益以及投资组合收益和资产配置；理解各种因素对个人理财策略的影响。,教学目的,项目一个人理财的知识准备,5,2019/11/27,任务1.1认知个人理财,【知识目标】1.理解个人理财、个人理财规划的含义2.掌握个人理财规划的主要内容3.了解我国的个人理财业务相关的主体【技能目标】1.区分个人生活理财与投资理财2.区分个人理财的两大目标：财务安全和财务自由,项目一个人理财的知识准备,6,2019/11/27,任务1.1认知个人理财,1.1.1什么是个人理财1.个人理财的定义个人理财是指如何合理利用财务资源、实现客户个人人生目标的程序。个人理财包括个人生活理财和个人投资理财。个人生活理财是指通过制定财务计划对个人消费性财务资源的适当管理，并通过不断调整计划以追求财务安全和财务自由为目标的经济活动。个人投资理财就是通过制定财务计划对个人投资性财务资源的适当管理，并通过不断调整计划以追求财务安全和财务自由为目标的经济活动。,项目一个人理财的知识准备,7,2019/11/27,任务1.1认知个人理财,1.1.1什么是个人理财2.个人理财的动机个人理财动机可以概括地分为理性动机与感性动机。理性动机包括获得收益、资金流动、防范风险、融资便利；感性动机包括被他人赞美、被社会承认及自我满足等。,项目一个人理财的知识准备,8,2019/11/27,马斯洛的需求层次理论,项目一个人理财的知识准备,9,2019/11/27,任务1.1认知个人理财,1.1.2个人理财规划的目标1.个人理财规划定义个人理财规划是指运用科学的方法和特定的程序，通过专业人士收集客户的家庭基础信息、财务状况信息、未来生活目标信息等相关资料，明确客户的风险属性，分析和评估客户的财务状况，与客户共同确定其目标及优先顺序，为客户量身定制合适的理财方案并及时执行、监控和调整。包括现金规划、消费支出规划、教育规划风险管理与保险规划、税收筹划、投资规划、退休养老规划、财产分配与传承规划等某方面或者综合性的方案。,项目一个人理财的知识准备,10,2019/11/27,任务1.1认知个人理财,1.1.2个人理财规划的目标1.个人理财规划定义对理财规划定义的几点强调：理财规划是全方位的综合性服务，而不是简单的金融产品销售。理财规划强调个性化。尽管理财规划经常以短期规划方案的形式表现，但就生命周期而言，理财规划是项长期规划，它贯穿人的一生，而不是针对某阶段的规划。理财规划通常由专业人士提供。,项目一个人理财的知识准备,11,2019/11/27,任务1.1认知个人理财,1.1.2个人理财规划的目标2理财规划的目标（1）理财规划的总体目标（2）个人理财规划的具体目标包括：现金与消费、教育、保险、税收、投资、住房、退休养老、财产分配与遗产传承等具体目标。,项目一个人理财的知识准备,12,2019/11/27,任务1.1认知个人理财,1.1.3个人理财规划的内容和原则1个人理财规划的主要内容现金规划：现金规划是对家庭或者个人日常的、日复一日的现金及现金等价物进行管理的一项活动。现金规划的目的在于确保有足够的资金来支付计划中和计划外的费用，并且使消费模式处于预算限制之内。消费支出规划：消费支出规划主要是基于一定的财务资源下,对家庭消费水平和消费结构进行规划,以达到适度消费、稳步提高生活质量的目标。包括住房消费规划、汽车消费规划、子女教育消费规划以及信用卡与个人信贷消费规划等。,项目一个人理财的知识准备,13,2019/11/27,任务1.1认知个人理财,1.1.3个人理财规划的内容和原则1个人理财规划的主要内容教育规划:自我完善和教育后代都是人生重要的内容,以实现教育规划为目的的教育理财规划包括本人教育规划和子女教育规划两种。风险管理与保险规划:风险管理与保险规划则是指客户通过对风险的识别、衡量和评价，并在此基础上选择与优化组合各种风险管理技术，对风险实施有效控制和妥善处理风险所致损失的后果，以尽量小的成本去争取最大的安全保障和经济利益的行为。,项目一个人理财的知识准备,14,2019/11/27,任务1.1认知个人理财,1.1.3个人理财规划的内容和原则1个人理财规划的主要内容税收筹划:税收规划是指在纳税行为发生前，在法律允许的范围内，通过对纳税主体的经营、投资、理财等经济活动的事先筹划和安排，充分利用税法提供的优惠和差别待遇，以减轻税负，达到整体税后利润最大化的过程。具体包括：避税筹划、节税筹划、转嫁筹划、实现涉税零风险等内容。投资规划：投资规划是根据客户投资理财目标和风险承受能力，为客户指定合理的资产配置方案，构建投资组合来帮助客户实现理财目标的过程。投资是实现其他财务目标的重要手段投资规划对于整个理财规划有重要的基础性作用,项目一个人理财的知识准备,15,2019/11/27,任务1.1认知个人理财,1.1.3个人理财规划的内容和原则1个人理财规划的主要内容退休养老规划：退休养老规划是为保证客户在将来有一个自立、尊严、高品质的退休生活，而从现在开始积极实施的规划方案。是整个人人财务规划中不可缺少的部分。财产分配与传承规划：财产分配与传承规划是个人理财规划中不可或缺的部分。形式上，制定财产分配和传承规划能够对个人及家庭财产进行合理合法的配置；深层次的角度，财产分配与传承规划为个人和家庭在遭遇到现实中存在的风险时提供了一种规避风险的保障机制。,项目一个人理财的知识准备,16,2019/11/27,个人和家庭在遭遇到现实中存在的风险,个人及家庭可能遭遇的几类主要风险：家庭经营风险。夫妻中一方或双方丧失劳动能力或经济能力的风险。离婚或者再婚风险。家庭成员的去世。,项目一个人理财的知识准备,17,2019/11/27,任务1.1认知个人理财,1.1.3个人理财规划的内容和原则2理财规划的原则整体规划原则。量入为出原则。现金保障优先原则。风险管理优于追求收益原则。家庭类型与理财策略相匹配原则。终生理财、快乐理财原则。,项目一个人理财的知识准备,18,2019/11/27,任务1.1认知个人理财,1.1.3个人理财规划的内容和原则3个人理财业务中的相关主体与市场个人客户：个人客户是个人理财业务的需求方，也是理财机构个人理财业务的服务对象。商业银行：商业银行是个人理财业务的供给方，是个人理财服务的提供商之一。非银行金融机构：除银行外，证券公司、基金、信托公司以及投资公司等其他金融机构也为个人客户提供理财服务。非银行金融机构除了通过自身渠道外，还可利用商业银行渠道，向客户提供个人理财服务。监管机构：监管机构负责制定理财业务的行业规范，对业务主体以及业务活动进行监管，以促进个人理财业务健康有序发展。,项目一个人理财的知识准备,19,2019/11/27,任务1.2个人理财规划的理论与基础,【知识目标】1.理解个人生命周期各阶段的理财活动2.掌握风险和收益的关系3.掌握资产配置的概念及基本步骤【技能目标】1.应用生命周期理论对自己的人生的不同阶段设计简单的理财规划目标2.能准确计算出现值、终值、年金3.能够进行各种收益率的计算,项目一个人理财的知识准备,20,2019/11/27,任务1.2个人理财规划的理论与基础,1.2.1生命周期与个人理财规划1.生命周期概念生命周期理论是由F.莫迪利亚尼与宾夕法尼亚大学的R.布伦博格、A.安多共同创建的。该理论对消费者的消费行为提供了全新的解释，该理论指出，个人是在相当长的时间内计划他的消费和储蓄行为的，在整个生命周期内实现消费的最佳配置。任何个人及家庭都有其诞生、成长、发展、成熟、衰退直至消亡的过程，在生命周期的不同阶段，个人与家庭的发展都有其不同的特征、任务、需求与目标。,项目一个人理财的知识准备,21,2019/11/27,任务1.2个人理财规划的理论与基础,1.2.1生命周期与个人理财规划2.个人生命周期各阶段的理财活动,项目一个人理财的知识准备,22,2019/11/27,任务1.2个人理财规划的理论与基础,1.2.1生命周期与个人理财规划3.家庭的生命周期各阶段的理财活动,项目一个人理财的知识准备,23,2019/11/27,任务1.2个人理财规划的理论与基础,1.2.1生命周期与个人理财规划4.家庭生命周期在金融理财方面的运用。,项目一个人理财的知识准备,24,2019/11/27,任务1.2个人理财规划的理论与基础,1.2.2理财价值观念1.理财价值观的含义理财价值观是客户对不同理财目标优先顺序的评价体系，其标准在于对不同理财目标效用的主观判断。价值观因人而异，没有对错的标准。当现有资源无法满足所有理财目标时，人们对个别理财目标间的相对重要性或实现顺序要进行主观判断和选择。,项目一个人理财的知识准备,25,2019/11/27,任务1.2个人理财规划的理论与基础,1.2.2理财价值观念2.典型的理财价值观类型,项目一个人理财的知识准备,26,2019/11/27,任务1.2个人理财规划的理论与基础,1.2.2理财价值观念3.理财价值观和理财规划策略,项目一个人理财的知识准备,27,2019/11/27,任务1.2个人理财规划的理论与基础,1.2.3货币时间价值与利率的计算1.货币时间价值的含义货币时间价值是指货币经过一定时间的投资和再投资所增加的价值，又称资金时间价值。比如，银行存款年利率为5%，现在将1元钱存入银行，1年后连本带利就可以得到1.05元。也就是说，在1年的时间里1元钱发生了0.05元的增值。,项目一个人理财的知识准备,28,2019/11/27,任务1.2个人理财规划的理论与基础,1.2.3货币时间价值与利率的计算2.货币时间价值计算（1）单利单利是一种不论时间长短，都按本金计息，其所发生利息不加入本金重复计算利息的方法。单利终值计算公式为：FV=PV(1+rn)单利现值的计算公式为：FV表示终值，又称为本利和；PV表示现值，又称为本金；r表示利率；n表示期数。,项目一个人理财的知识准备,29,2019/11/27,任务1.2个人理财规划的理论与基础,1.2.3货币时间价值与利率的计算2.货币时间价值计算（1）单利例：客户张山于2011年1月1日存入银行1000元，年利率10%，期限5年，于2015年1月1日到期，则到期时的本利和为：FV=1000（1+10%5）=1500（元）例：李某打算2年后用40000元供子女上学，银行年利率8%，则现在应存入多少钱？,项目一个人理财的知识准备,30,2019/11/27,任务1.2个人理财规划的理论与基础,1.2.3货币时间价值与利率的计算2.货币时间价值计算（2）复利复利是指在一定期间按一定利率将本金所生利息加入本金再计利息，即“利上滚利”的计息方法。复利终值计算公式为：式中(1+r)通常称为“复利终值系数”或“1元的复利终值”，用符号（F/P，r，n）表示。例如（F/P，8%，5）表示利率为8%，5期复利终值系数。在实际工作中，可通过查表或财务计算器获得。例题见书案例1.4,项目一个人理财的知识准备,31,2019/11/27,任务1.2个人理财规划的理论与基础,1.2.3货币时间价值与利率的计算2.货币时间价值计算（2）复利复利现值指以后时间收到或付出资金，按复利法计算贴现的现在价值，是复利终值的逆运算。将终值换算为现值叫贴现，贴现时的利率叫贴现率。复利现值计算公式为：式中称为“复利现值系数”或“1元的复利现值”，用符号（P/F，r,n）表示。同样，在实际工作中，可通过查表或财务计算器获得。例题见书案例1.5,项目一个人理财的知识准备,32,2019/11/27,任务1.2个人理财规划的理论与基础,1.2.3货币时间价值与利率的计算2.货币时间价值计算（2）年金年金是指等额、定期的系列收支，如等额利息、租金、保费等都属于年金收付形式。按照收付的次数和收付的时间划分，可分为普通年金、预付年金、递延年金和永续年金。无论哪种年金，都是建立在复利基础之上的。,项目一个人理财的知识准备,33,2019/11/27,任务1.2个人理财规划的理论与基础,1.2.3货币时间价值与利率的计算2.货币时间价值计算（2）年金普通年金。普通年金是指各期期末收付的年金。普通年金终值。普通年金终值，是指一定时期内每期期末收付款项的复利终值之和。其计算公式为：例题见书案例1.6,项目一个人理财的知识准备,34,2019/11/27,任务1.2个人理财规划的理论与基础,1.2.3货币时间价值与利率的计算2.货币时间价值计算（2）年金普通年金现值。普通年金现值，是指一定时期内每期期末收付款项的复利现值之和。其计算公式为：例题见书案例1.7,项目一个人理财的知识准备,35,2019/11/27,任务1.2个人理财规划的理论与基础,1.2.3货币时间价值与利率的计算2.货币时间价值计算（2）年金预付年金。预付年金是指在每期期初支付的年金，又称为即付年金或先付年金。预付年金终值计算公式为：例题见书案例1.8,项目一个人理财的知识准备,36,2019/11/27,任务1.2个人理财规划的理论与基础,1.2.3货币时间价值与利率的计算2.货币时间价值计算（2）年金预付年金。预付年金是指在每期期初支付的年金，又称为即付年金或先付年金。预付年金终值计算公式为：例题见书案例1.9,项目一个人理财的知识准备,37,2019/11/27,任务1.2个人理财规划的理论与基础,1.2.3货币时间价值与利率的计算2.货币时间价值计算（2）年金递延年金。递延年金是指第一次收付在第二期或以后各期的年金。递延年金终值。递延年金终值和普通年金终值计算方法相同，在此不再赘述。例题见书案例1.10,项目一个人理财的知识准备,38,2019/11/27,任务1.2个人理财规划的理论与基础,1.2.3货币时间价值与利率的计算2.货币时间价值计算（2）年金永续年金。永续年金是指无限期发生的等额系列收付款项。如某些基金、股利稳定的普通股股利、养老保险金支付、商誉等无形资产产生的收益等等，可近似地看作永续年金问题。其计算公式为：例题见书案例1.11,项目一个人理财的知识准备,39,2019/11/27,任务1.2个人理财规划的理论与基础,1.2.3货币时间价值与利率的计算3.货币时间价值计算中的两个特殊问题（1）贴现率的测定贴现率又称“折现率”，指今后收到或支付的款项折算为现值的利率。贴现率的高低，主要根据金融市场利率来决定。在前面计算终值或现值时，都是假定利息率是给定的。但在理财过程中，经常会遇到在已知计息期数，终值和现值的情况下求贴现率(或利率)的问题。,项目一个人理财的知识准备,40,2019/11/27,任务1.2个人理财规划的理论与基础,1.2.3货币时间价值与利率的计算3.货币时间价值计算中的两个特殊问题（2）不等额现金流量现值的计算个人理财活动中如果每次收入或付出都是相等的款项，那么很容易地运用年金的有关公式来计算其终值和现值。但在实际理财过程中更多面对的是每次收入或付出的款项不等的情况。解决这个问题的方法是分别将不同时期不等额的现金收入流量或现金付出流量折算为现值，然后相加求总。,项目一个人理财的知识准备,41,2019/11/27,任务1.2个人理财规划的理论与基础,1.2.4投资风险和收益1.风险的含义和理解风险的一般涵义为损失的不确定性。例如证券投资的风险是由于未来的不确定性而产生的预期收益损失的可能。具体表现为实际收益率和预期收益率之间的离差。,项目一个人理财的知识准备,42,2019/11/27,任务1.2个人理财规划的理论与基础,1.2.4投资风险和收益2.风险与收益的关系在研究风险与收益时要把握如下几个方面：(1)风险与收益的对称性。(2)现实市场信息的不对称性和垄断的存在，会出现风险与收益方向的背离。(3)市场常见的两种状态为高风险高收益和低风险低收益，高风险的额外收益实际是投资者承担更多风险的报酬。(4)投资者对风险的接受程度是各自不同的，这就是投资者的风险偏好。收益与风险的基本关系是：收益与风险相对应。可以用下面的公式来表述：预期收益率=无风险利率+风险补偿,项目一个人理财的知识准备,43,2019/11/27,任务1.2个人理财规划的理论与基础,1.2.4投资风险和收益3.风险的分类从证券市场及投资组合角度来分析，风险可分为系统风险和非系统风险。（1）系统风险。系统性风险也称宏观风险，是指由于某种全局性的因素而对所有投资品收益都有产生作用的风险。具体包括市场风险、利率风险、汇率风险、购买力风险、政策风险等。（2）非系统风险。非系统性风险也称微观风险，是因个别特殊情况造成的风险，它与整个市场没有关联,具体包括财务风险、经营风险、信用风险、偶然事件风险等。,项目一个人理财的知识准备,44,2019/11/27,任务1.2个人理财规划的理论与基础,1.2.4投资风险和收益4.单项投资收益的衡量收益率是指投资金融工具所带来的收益与本金的比率，衡量各种投资工具的收益大小就需要计算各种收益率。（1）持有期收益率计算公式为：（2）预期收益率计算公式为：其中，R为某一投资可能的投资收益率，P为该投资收益率可能发生的概率，i=1，2，n为资产的个数。,项目一个人理财的知识准备,45,2019/11/27,任务1.2个人理财规划的理论与基础,1.2.4投资风险和收益4.单项投资收益的衡量（3）投资风险的衡量投资风险的衡量的因素概率期望报酬率方差与标准差,项目一个人理财的知识准备,46,2019/11/27,任务1.2个人理财规划的理论与基础,1.2.5投资组合收益和资产配置1.资产组合理论（1）资产组合理论原理（2）资产组合的风险和收益（3）证券组合风险和相关系数（4）两种资产组合的收益率和方差（5）最优资产组合（6）投资组合的管理,项目一个人理财的知识准备,47,2019/11/27,任务1.2个人理财规划的理论与基础,1.2.5投资组合收益和资产配置2.资产配置（1）资产配置的概念资产配置是指依据所要达到的理财目标，按资产的风险最小与报酬最佳的原则，将资金有效地分配在不同类型的资产上，构建达到增强投资组合报酬与控制风险的资产投资组合。,项目一个人理财的知识准备,48,2019/11/27,任务1.2个人理财规划的理论与基础,1.2.5投资组合收益和资产配置2.资产配置（2）资产配置的基本步骤第一步，了解投资者。第二步，生活设计与生活资产拨备。（第一道防火墙：短期保障）第三步，风险规划与保障资产拨备。（第二道防火墙：各种保险，中长期保障）第四步，建立长期投资储备。第五步，建立多元化的产品组合。,项目一个人理财的知识准备,49,2019/11/27,任务1.2个人理财规划的理论与基础,1.2.5投资组合收益和资产配置2.资产配置（3）常见的资产配置组合模型金字塔型哑铃型纺锤型梭镖型,项目一个人理财的知识准备,50,2019/11/27,任务1.3个人理财业务的影响因素与理财业务的发展,【知识目标】1.了解我国常见的投资理财工具2.理解个人理财业务的影响因素3.了解国内外主要理财规划师