快速入门玩转国债逆回购.doc

快速入门玩转国债逆回购简单来说，如果你炒股，一定要学会这招，是股市闲置资金的好去处；如果你不炒股，可以作为投资产品备选，收益可观，最重要的是，无风险。1.什么是国债逆回购？国债逆回购，用术语来说是通过国债回购市场拆借出资金，将钱借给急需资金的国债持有者，并在约定的时间获得本金和利息。其本质几个字就可以概括：一种短期借款 。用可以理解的人话可以这样说：A手头有钱，B手头有国债，B需要用钱，把自己的国债抵押给A，代价是支付相应利息，到期时B收回国债并支付本金和利息，A呢，拿回本金和利息。上文中的A就是我们这类普通投资者，手中有钱，想把钱借出去收点利息。上文中的B多是证券公司、银行、保险公司、信托公司等金融机构。普通散户没钱了通过融资融券借钱；机构则会选择通过国债逆回购来借钱。2.国债逆回购有哪些优点？收益率高：一般来说保持在4%的年化收益水平，和货币基金相当；在月底、年底资金面紧张的时候，年化收益会非常高，30%普普通通，高的时候甚至可以达到99%。安全性好：这种借款，有证券交易的监管背书，而且抵押物为国债，安全性几乎可以媲美国债；另外，一旦成交，收益立即锁定，不会受到股票市场行情波动的影响。流动性强：资金到期自动到账，可继续用于股票操作或者购买其他理财产品。手续费低：逆回购的手续费一般是1万元1天收费0.1元，按天计息，30元封顶，且不收取印花税、过户费等费用 。操作便捷：你只需要一个股票账户，输入国债逆回购的代码就可以操作。3.国债逆回购有哪些品种？目的国债逆回购品种在上交所（9只）、深交所（9只）两个地方上市交易。上交所的国债逆回购品种交易金额10万元起，深交所交易金额1千元起。4.国债逆回购如何操作操作非常简单，只要有证券账户就能参与。而且只需要操作一次，到期后资金会自动回到证券账户。下面咱们就以门槛较低的深交所国债逆回购为例进行演示。（1）登陆股票软件，查找代码131803（2）进入对应页面，点击下面的“立即参与（卖出）”。没错，和买入股票不同，国债逆回购的买入是“卖出”操作，因为你是把自己的资金使用权以一定的价格“出卖”了。（3）确认年化收益率和数量，成交把你要买的数量和预期收益率填好，然后点击下单。稍后可在“委托成交”栏目查看是否申购成功。成交后，资金到期会自动回到股票账户，无需操作。注意，如果遇到节假日，是不进行结算的，会自动顺延。5.参与国债逆回购的几点提醒（1）期限越短，利率越高，故优先选择1天、2天、3天期的品种；（2）金额越大，利率越高，若资金充足，尽量购买上交所的品种；（3）高利率一般出现在钱荒期，诸如月末、季末、半年末、年末等，可重点关注；（4）一般来说，上午比下午利率要高，建议14：00之后不要参与；（5）若股票有资金需求：周一至周三尾盘可以将所有剩余的可用资金全额参加1天回购，不影响资金使用，周四可以视周五资金是否需要转出购买理财产品决定，周五和节假日前谨慎参与。6.时间选择有技巧，28日是最佳时间很简单清晰且容易上手吧！不过，具体参与时，时间选择也是有技巧的。比如，在尽量上午交易：上午9:3010:00之间利率较高，14：00之后利率低，避免参与。比如，要选择好做哪一期的国债逆回购，来看看今天的几个国债逆回购就非常有意思。2天期国债逆回购（GC-002），实际计算利息的天数，达到了11天。3天期国债逆回购（GC-002），实际计算利息的天数，达到了12天。4天期国债逆回购（GC-002），实际计算利息的天数，达到了12天。7天期国债逆回购（GC-002），实际计算利息的天数，达到了12天。7.记住本周五不能做国债逆回购！从上面来看，国庆节假日前两天参与国债逆回购，节假日也能获得资金收益。但是，这里也要特别提醒，这个周五，也就是29日，千万不要购买国债逆回购。因为，按新规则计算，不管周五做几天期限的国债逆回购，国庆以后的第一天都是首次交收日，计息天数仅为周五一天，造成国庆9天假期没有利息。逆回购实行“T+0”清算、“T+1”交收制度。在这先区分几组概念：一是首次清算日与资金首次交收日。首次清算日为交易日，资金首次交收日为首次清算日的下一交易日。二是到期清算日与首次清算日。到期清算日为首次清算日加上回购期限天数（按照自然日）。若到期清算日为非交易日，则延至下一交易日清算。三是资金到期交收日与到期清算日。资金到期交收日为到期清算日的下一交易日。以投资者参与的周四1天期回购为例，因为实行“T+0”清算，因此，首次清算日为周四；由于实行“T+1”交收，因此，首次交收日为周五，到期清算日也为周五（即周四加上1天），到期交收日则是下周一（到期清算日的下一个交易日）。在这个例子中，投资者的回购资金实际占款天数为3天（即周五、周六、周日），而回购名义天数为1天。再以周五3天期回购为例，回购首次清算日为周五，首次交收日为下周一（首次清算日的下一个交易日），到期清算日为下周一，到期交收日为下周二。在这个例子中，回购资金实际占款天数为1天（下周一），而回购名义天数为3天。从以上的例子看，回购交易资金实际占款天数既可能多于回购名义天数，也可能少于回购名义天数。8.交易技巧国债逆回购的利率在市场越缺钱的时候越高。具体来说，有以下小技巧：1.原来打新股需要先缴纳钱的时候，每逢打新股当天国债逆回购的利率就飙升，现在影响小很多了。2.每周周四的回购利率是一周里最高的1天。3.长假假期前1天的回购利率也很高。4.月末、季末、半年末、年末的日子，各大单位和银行需要回笼资金，市场资金面很紧张，回购利率也很高。5.每天14点50分之后的最后十分钟，国债逆回购利率容易跳水。国债逆回购操作节点图示实例请看2017年12月27-28日购买计息天数：国债逆回购品种9.国债逆回购的佣金率及手续费上交所佣金率及手续费代码简称品种佣金费率每10万元交易手续费204001GC0011 天国债回购成交金额的 0.001%1204002GC0022 天国债回购成交金额的 0.002%2204003GC0033 天国债回购成交金额的 0.003%3204004GC0044 天国债回购成交金额的 0.004%4204007GC0077 天国债回购成交金额的0.005%5204014GC0114 天国债回购成交金额的 0.010%10204028GC02828 天国债回购成交金额的 0.020%20204091GC09191 天国债回购成交金额的 0.030%30204182GC182182 天国债回购成交金额的 0.030%30深交所上交所佣金率及手续费代码简称品种佣金费率每10万元交易手续费131810R0011 天国债回购成交金额的 0.001%1131811R0022 天国债回购成交金额的 0.002%2131800R0033 天国债回购成交金额的 0.003%3131809R0044 天国债回购成交金额的 0.004%4131801R0077 天国债回购成交金额的 0.005%5131802R01414天国债回购成交金额的 0.010%10131803R02828 天国债回购成交金额的 0.020%20131804R06363天国债回购成交金额的 0.030%30131805R09191 天国债回购成交金额的 0.030%30131806R182182天国债回购成交金额的 0.030%30131807R273273天国债回购成交金额的 0.030%30131910RC0011 天企债回购成交金额的 0.001%1131911RC0022 天企债回购成交金额的 0.002%2131900RC0033 天企债回购成交金额的 0.003%3131901RC0077 天企债回购成交金额的 0.005%510. 如何计算国债逆回购的净收益国债逆回购实时显示的收益并不是客户购买后到手的净收益，因为国债逆回购的交易特性（指到期日若在假期，余下的天数不会计算收益），实际到手的收益和预想的收益之间有差距。例如有的时候，我们看到这一收益率很高，但是有可能是因为到期在假期当中，所以买国债逆回购的时候，要看一下到期日是那一天。如果可以的话，最好事先通过下面的公式，测算一下自己的到期收益哦一、国债逆回购净收益公式:沪市：净收益=收入（成交额*年收益率回购天数/360天）成本（成交额手续费率）深市：净收益=收入（成交额*年收益率回购天数/365天）成本（成交额手续费率）注意：上海证券交易所2040xx规定“一年的天数为”360天，深圳交易所1318xx规定“一年的天数为”365天。二、国债逆回购佣金收取：国债1、2、3、4天回购佣金水平为10万元一天一元；7天回购，10万元每笔5元；14天回购，10万元每笔10元；28天回购，10万元每笔20元，28天以上回购，10万元每笔30元封顶。佣金非常低廉，可以忽略不计。(没有最低5元的限制。只按规定的佣金率收取。如一天逆回购10万收1元，两天10万收2元，7天10万收5元)三、国债逆回购收益案例：100万元做国债一