




已阅读5页,还剩23页未读, 继续免费阅读
版权说明:本文档由用户提供并上传,收益归属内容提供方,若内容存在侵权,请进行举报或认领
文档简介
财务管理,学位考试专业统考课与其他三门课和考,要求及格学校学位必修课要求70分以上授课老师:北京工商大学商学院王峰娟,推荐阅读书目,企业财务学袁琳主编经济科学出版社财务管理学荆新王化成等主编人民大学出版社财务管理如何为股东创造价值机械工业出版社,主要内容,第一章财务管理的基本理论第二章财务管理的价值观念第三章财务分析第四章企业筹资决策第五章企业投资决策第六章企业分配决策第七章企业并购财务管理第八章国际财务管理,第一章财务管理的基本理论,第一节什么是财务管理第二节财务管理的理论框架第三节财务管理假设第四节财务管理的目标,第一节什么是财务管理,一、资金运动过程与财务活动AGWPWG(G+G)Pm筹资投资活动分配活动活动,筹资活动,资金来源权益资金普通股优先股负债资金银行借款企业债券、可转换债券融资租赁商业信用资本结构安排资金来源与资产结构的期限配比,投资活动,固定资产投资可行性评价固定资产的形成与管理流动资产的形成与管理现金存货应收账款企业并购,分配活动:广义分配与狭义分配,二、财务关系,企业,股东,债权人,员工,国家,交易商,三、什么是财务管理?,定义:财务管理是对企业财务活动及其所体现的关系的管理。关于企业财务活动:(1)构成:筹资+投资+分配;(2)所涉及的当事主体:出资者+债权人+管理者+员工+政府+社会等;(3)目的:生存、发展、求利(增值)。(4)体现的关系:关注人的利益行为及其规范-公司法律(规)、章程与内部财务制度等),公司治理与财务分层管理,财务分层管理,公司治理(权责制衡)与公司管理(规划与控制)?财务管理是企业内部管理的重要组成部分。公司治理下的财务管理:(1)出资者权责系统(出资者财务);(2)经营者权责系统(经营者财务);(3)财务经理权责系统(财务经理财务)。,财务分层管理简要小结,第二节财务管理的理论结构,一、财务管理的理论结构财务管理理论结构是指财务管理理论各组成部分(或要素)以及这些部分之间的排列关系。本书的观点:以财务环境为起点财务理论假设为前提以财务目标为导向由财务管理基本理论、应用理论构成,为什么以财务环境为起点,财务管理发展的五次浪潮1、筹资管理阶段(20世纪初)经济繁荣、金融市场不发达2、资产管理阶段(二战以后)市场竞争激烈、内部控制3、投资管理阶段(60年代中期)市场竞争更加激烈,投资风险不断加大4、通货膨胀理财阶段(70年代末80年代初)5、国际经营理财阶段(80年代中后期),第三节财务管理假设,一、财务管理假设的概念二、财务管理假设的分类财务管理基本假设财务管理派生假设财务管理具体假设三、财务管理假设的构成,(一)理财主体假设自主理财假设,理财主体假设理财主体假设是指企业的财务管理工作应限制在每一个经济上和经营上具有独立性的组织之内。它明确了财务管理的空间范围理财主体应具备三个特点(P578)自主理财假设,(二)持续经营假设理财分期假设,持续经营假设持续经营假设是指理财的主体是持续存在并且能执行其预计的经济活动。只有企业持续经营,理财才是有价值的。理财分期假设,(三)有效市场假设市场公平假设,有效市场假设有效市场假设是指财务管理所依据得的资金市场是健全和有效的。美国学者Fama把有效市场分成三类:弱式有效市场次强式有效市场强式有效市场市场公平假设,(四)资金增值假设风险与报酬同增假设,资金增值假设资金增值假设是指通过财务人员的合理运营,资金的价值可以不断增加风险与报酬同增假设风险越大,预期报酬就越高要想获得高报酬就意味着必须冒高风险。,五、理性理财假设资金再投资假设,理性理财假设理性理财假设是指财务人员是理性的,理财行为也是理性的理性追求价值最大化经济人资金再投资假设,第四节财务管理的目标,利润最大化股东财富最大化企业价值最大化,利润最大化,优点:利于量化,通俗易懂缺点:利润最大化没有考虑利润实现的时间因素,没有资金的时间价值概念;利润最大化没有考虑风险因素,因此盲目追求高利润在财务上等于盲目追求高风险,从长远看是不利于可持续发展的;利润最大化易使经营者和财务决策者带有短期倾向利润指标的比较容易操纵,股东财富最大化,1.何为股东财富?(NPV的财富观,而非利润之财富观)2.股东财富最大化作为公司财务目标的四大基本假定?(1)经营者与股东目标一致(新古典经济学);(2)债权人利益能得到充分保护;(3)市场有效,股东完全理性;(4)企业没有外部不经济行为。,企业价值最大化,企业价值最大化是指通过企业合理经营,采用最有的财务政策,充分考虑资金的时间价值和风险与报酬之间的关系,在保证企业长期发展的基础上使企业总价值达到最大nV=FCFt/(1+wacc)tt=1,西方财务管理的十大金科玉律,Therisk-returntrade-off.Thetimevalueofmoney.Cash-notprofits-isking.Incrementalcashflows.Thecurseofcompetitivemarkets.,西方财务管理的十大金科玉律,Efficientcapitalmarkets.Theagencyproblem.Taxesbiasbusinessdecisions.Allriskisnotequal-some
温馨提示
- 1. 本站所有资源如无特殊说明,都需要本地电脑安装OFFICE2007和PDF阅读器。图纸软件为CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.压缩文件请下载最新的WinRAR软件解压。
- 2. 本站的文档不包含任何第三方提供的附件图纸等,如果需要附件,请联系上传者。文件的所有权益归上传用户所有。
- 3. 本站RAR压缩包中若带图纸,网页内容里面会有图纸预览,若没有图纸预览就没有图纸。
- 4. 未经权益所有人同意不得将文件中的内容挪作商业或盈利用途。
- 5. 人人文库网仅提供信息存储空间,仅对用户上传内容的表现方式做保护处理,对用户上传分享的文档内容本身不做任何修改或编辑,并不能对任何下载内容负责。
- 6. 下载文件中如有侵权或不适当内容,请与我们联系,我们立即纠正。
- 7. 本站不保证下载资源的准确性、安全性和完整性, 同时也不承担用户因使用这些下载资源对自己和他人造成任何形式的伤害或损失。
最新文档
- 2025广西来宾市投资促进局招聘后勤服务控制数人员1人考前自测高频考点模拟试题及参考答案详解1套
- 2025江苏南通市通州区兴东街道招聘劳务派遣人员4人模拟试卷附答案详解(模拟题)
- 2025年北京师范大学庆阳实验学校教师招聘40人考前自测高频考点模拟试题附答案详解(黄金题型)
- 2025河北保定市定兴县国有公司领导人员招聘2人考前自测高频考点模拟试题及答案详解一套
- 2025贵州沿河土家族自治县事业单位引进高层次和急需紧缺人才92人考前自测高频考点模拟试题带答案详解
- 2025国家统计局兴仁调查队招聘村级劳动保障协管员模拟试卷附答案详解(典型题)
- 2025贵州遵义医科大学附属口腔医院第十三届贵州人才博览会引进急需紧缺专业人才6人模拟试卷及答案详解(历年真题)
- 2025广西桂林荔浦市人民医院招聘16人模拟试卷及参考答案详解1套
- 2025甘肃省兰州市榆中县中医医院春季招聘15人模拟试卷及答案详解(夺冠系列)
- 2025年河北张家口市专职消防队伍管理中心第一批政府专职消防员招聘160名模拟试卷及答案详解(新)
- 低代码行业应用案例分析-深度研究
- 2.1岩石圈的组成及物质循环 课件高中地理鲁教版(2019)选择性必修1
- 外研版(三起)五年级上册英语期末完形填空专题训练
- 广东省惠州市联考2024-2025学年上学期12月教学质量阶段性诊断八年级数学试卷(无答案)
- 足下垂康复治疗
- GB/T 15822.3-2024无损检测磁粉检测第3部分:设备
- 工程结算协议书
- 2024-2030年中国痘痘贴行业营销动态及消费需求预测研究报告
- (高清版)AQ 1075-2009 煤矿低浓度瓦斯往复式内燃机驱动的交流发电机组通 用技术条件
- 六年级上册道德与法治全册教学课件
- 中国食物成分表2018年(标准版)第6版
评论
0/150
提交评论