财务指标体系建立.ppt

财务指标体系创新与应用,授课纲要,为什么企业发展离不开指标量体裁衣构建你自身的财务指标体系四两千斤经营指标体系建立与创新由表及里管理水平指标运用及建立千岩竞秀发展能力指标体系构的建与应用先知先觉预警指标的选择与运用防范未然内部控制核心检测指标体系构建方法心想事成关键绩效指标体系建立及应用,管理者的困扰：如何衡量企业的效益？如何发现利润的管理空间？如何改善利润从哪些途径改善？如何从日常的管理中控制过程？如何找到企业效益与员工绩效的关系？如何做好盈利的决策？如何将财务与经营相结合？为什么做大了企业就会失控？,经营管理问题主要涉及以下十个方面,资产结构资金状况管理水平营运能力偿债能力,实现利润盈利能力经营风险发展能力现金流量,u,t,指标体系的四大陷阱,1部分分析指标相对滞后，影响分析结果2财务指标的数据来源不够准确3财务指标易被内部人控制4原有的财务指标体系不能预先警示风险,指标体系的四大陷阱,部分分析指标相对滞后，影响分析结果1流动比率、速动比率无法从动态上反映短期偿债能力2流动比率、速动比率具有很强的粉饰效应3不能量化反映潜在的变现能力4现金流量比率局限性高,企业遇到的问题：1.企业不断进行财务分析，为什么还是不能提前预警？2.怎样发现公司的经营问题？3.怎样具有指标穿透力？4.哪些指标我该掌握？,案例,有一家企业，在扩大未来股权，招商引资的过程中，就如何表现未来产生了疑问？,案例,有一家集团公司，在运用数字反映自身现金运用时，困惑于从哪几个角度反映本公司的现金状况?,当下企业建立财务指标更多的与经营环节有效结合突破单纯财务领域，进入人力、进入绩效、进入决策、进入管理细节、进入细节等等,指标的建立：传统财务指标针对于执行层面的信息提供不足，导致财务信息的分析被边缘化,“Ifyoucantmeasureit,youcantmanageit.”若您无法衡量企业经营绩效您便无法有效管理企业RobertKaplanandDavidNortonAuthorsof“TheBalancedScorecard”,衡量什么，你就得到什么！,难点：,合适的指标能实质性反映想要得到的信息重新寻找指标之间的关系深层挖掘指标的勾稽关系与层次性为不同的需求找到合适的体系,税务机关在用指标监督企业债权人在用指标监督企业股东在用指标监督企业,1.计算所得税税负率所得税税收负担率税负率=应纳所得税额利润总额100%.主营业务利润税负率利润税负率=（本期应纳税额本期主营业务利润）100%.所得税贡献率所得税贡献率=应纳所得税额主营业务收入100%.,风险预警：所得税税负合理性检查（国税发200543号）,举例增值税行业预警税负率（行业预警税负率）,如何降低增值税税负率？1.业务角度找好客户对象？2.有正确的经营理念？3.规范公司的流程等？4.规范合同的签署及合同格式语言？,企业所得税行业预警税负率举例（行业预警税负率）,扣除项目常见问题及检查方法,常见涉税问题之不合规票据列支成本费用,相关规定：成本费用列支应当有真实、合法的凭证。无抬头发票；抬头为个人的发票抬头填写不完整发票；与业务不相符的发票；时间过期发票；无印章、无复写发票等,检查方法：检查凭证后附支付凭单、发票,结论：指标的选择会改变征管方法，也改变了应对征管的方法。,难点：,合适的指标能实质性反映想要得到的信息重新寻找指标之间的关系深层挖掘指标的勾稽关系与层次性为不同的需求找到合适的体系,甲公司同比例报表,乙公司同比例报表,知己知彼稽查过程及控制,体现企业竞争力的其它重要指标,存货周转速度,资产负债率,反映了企业销售效率和存货使用效率。一般来讲，存货周转速度越快，存货占用水平越低，体现了企业产品越好销，竞争力越强，管理及营销能力水平越高，它是生产与销售商品类企业最重要的盈利能力指标。,此指标反应企业的债务水平，关注偿债能力的报表使用者，最关注此指标。资产负债不直接显示企业盈利能力，但却显示出债权人对企业盈利能力的认同度。一般情况下，债权人会通过非报表资料提供的信息，把握债务人的盈利能力。,某商贸流通企业财务报表显示，其存货周转速度快于平均水平，但利润率低于平均水平，其盈利能力水平与经营表现不匹配，一般会怀疑企业报表的真实性。,存货周转速度,资产负债率,异常的盈利财务报表。一个被债权人普遍看好的企业，其利润率水平却低于平均水平，是可疑的指标组合，应怀疑其报表的真实性。,结论：债权人通过传统指标的重新组合，得出逻辑，得出问题。,难点：,合适的指标能实质性反映想要得到的信息重新寻找指标之间的关系深层挖掘指标的勾稽关系与层次性为不同的需求找到合适的体系,净资产收益率分解图,投资者和财务分析人员不断地将公司的经营业绩和公司目标同公司原有的指标及其他类似公司进行比较。他们试图通过指标断定公司管理层和公司员工的尽职程度公司内部结构和财务政策是否合理公司的优势和劣势以及公司未来的发展前景,结论：指标可以展示公司的经营策略和管理效果与路径,难点：,合适的指标能实质性反映想要得到的信息重新寻找指标之间的关系深层挖掘指标的勾稽关系与层次性为不同的需求找到合适的体系,建立自身的指标难点之一：经营性指标的构建的创新经营性指标的分析方法的创新经营性指标对比关系的创新,从指标角度,传统的财务指标具有太高的综合与概括性建立自身分析系统要有层次性,净资产收益率分解图,从指标角度,单纯的财务指标具有太高的表层化财务分析与基础统计分析结合,100,0,20,40,60,80,销售7,利润率,元器件10,电脑制造14,系统集成17,软件21,全部12,18,10,38,24,10,扩展业务,传统业务,例：某企业2011年3月某种原材料费用的实际数是4620元，而计划数是4000元。具体数据如下表,从指标角度,单纯的财务指标具有短期化短期与长期分析结合,多期比较分析,单位：万元,多期比较分析,比较损益表单位：万元,从指标角度,单纯的财务指标具有定式化与单一化多样化的方法由表及里,例如：一家企业年年销售额都在提高，该公司产品属于消费性产品，产品竞争性大，由于业绩一直处于增长率之中，公司管理层也没有对业绩提出异议。从表面看数据和结构内部看数据不同,图形不同销售结构的数据,从指标角度,单纯的财务分析钝化基础统计分析与内在关联性分析更具有灵活性,平均增长速度为3.87%,建议,Hyperion,摩托罗拉,通用电器,库存管理绩效分析,丰田汽车,销售和生产绩效,公司治理,人力资源绩效分析,罗技电子,预定,订单,收费绩效分析,建立自身指标体系的基础方法：1.用统计的方法反映问题2.用比率的方法表现内在的相关性,统计角度最基本的计算方法绝对数与相对数结合使用趋势分析与结构分析定基分析与环比分析,企业经营的了解途径一张照片与二段录像,三.财务报表是如何表现经营活动,三张报表的统一，与比较指标的比较分析。,判断一家公司质量的三种途径.,四.企业经营的综合财务分析五个能力,所有的企业都有反应自身业绩的指标,财务指标体系,偿债能力,营运能力,盈利能力,销售能力,发展能力,控制能力,3项,6项,4项,9项,2项,4项,6大类,28个指标,传统的财务指标的类型,偿债能力财务指标资产管理财务指标盈利能力财务指标更多反映的层面概念,流动比率,现金比率,资产负债率,偿债能力指标分析,关注用于偿债资产的范围,大,小,关注需要偿还债务的范围,资产负债率：关注企业的全部资产偿还全部债务的能力,流动比率：由于企业的长期投资、固定资产、无形资产等不能马上变现，而企业的长期负债也不需要在短期内偿付，所以我们要考察企业以流动资产对流动负债的偿还能力,现金比率：通常企业用现金来偿还到期债务，为确保偿还到期债务的能力，重点要考察企业拥有的现金对流动负债的比例,偿债能力指标分析,增强短期偿债能力,可以动用的银行贷款指标；准备很快变现的长期资产或固定资产；偿债能力的声誉，如：银行对企业的信用评级,未作记录的或有负债，如：未决诉讼，企业可能败诉，但企业并没有预计损失由于对外提供担保，可能引发的连带责任,减弱短期偿债能力,未在营销报表上列示的影响短期偿债能力的其他因素,偿债能力与财务风险,资产管理（营运能力）指标分析,货币资金周转天数,应收帐款周转天数,存货周转天数,流动资产周转率,固定资产周转率,总资产周转率,营运能力指标,我们来看这两家企业在资金运转上的差异：,戴尔与康柏的成败的比较,当年戴尔电脑和康柏电脑这两家公司都是生产、销售电脑产品，品牌价值产品相差无几，戴尔电脑是世界最大电脑公司之一，而康柏电脑却消失了。,比较：,1、存货周转期间,2、应收帐款周转期间,3、应付账款周转期间,流动资产周转率,流动资产周转率越高，资产周转速度就越快，能够相对节约流动资金投入，增强企业的盈利能力，提高企业的短期偿债能力。如果周转速度过低，会形成资产的浪费，使企业的现金过多的占用在存货、应收帐款等非现金资产上，变现速度慢，影响企业资产的流动性及偿债能力。,流动资产周转率比较高，说明企业在以下四个方面全部或某几项做的比较好：快速增长的销售收入合理的货币资金存量应收帐款管理比较好，货款回收速度快存货周转速度快,货币资金周转天数,存货周转天数,对流动资产周转率分析的重要补充反映企业最重要的三项流动资产的使用效率三项指标的变化会导致流动资产周转率发生相应的变化其管理水平的高低直接影响企业的盈利能力及偿债能力,应收帐款周转天数,计算分析应收帐款周转天数的目的，在于促进企业通过制定合理赊销政策，严格购销合同管理、及时结算货款等途径，加强应收帐款的前中后期管理，加快应收帐款回收速度存货周转速度的快慢，能够反映出企业采购、储存、生产、销售各环节管理工作的好坏,如果企业形成应收帐款，意味着企业提前交税，而税金都是以现金方式支付，这会影响企业的经营性现金流减少，从而影响企业的资金周转速度减慢如果因为应收帐款和存货的增加导致企业经营现金流为负数，企业就要通过银行贷款来补充经营中短缺的现金，企业负债增加，同时需要支付相应的利息费用，导致企业偿债风险加大，减弱企业的盈利能力,固定资产周转率,固定资产周转率高，表明企业固定资产投资得当，固定资产结构合理，能够充分发挥效率。反之，则表明固定资产使用效率不高，提供的生产成果不多，企业的运营能力不强。,如何提高固定资产周转率,规模得当规模太大：造成设备闲置，形成资产浪费规模过小：生产能力小，形不成规模效益结构合理生产性和非生产性的固定资产结构合理有效,=,总资产周转率,综合评价企业全部资产经营质量和利用效率的重要指标反映出企业单位资产创造的销售收入体现企业在一定期间全部资产从投入到产出周而复始的流转速度,销售收入,平均总资产,=,营运能力指标分析,在企业盈利能力较高的前提下，通过适当降低产品售价，提高销售量，加快资金的周转速度，从而提高企业总资产周转率，提高企业盈利能力在企业资产规模不变，生产效率不变的情况下，通过提高产品销售价格，增加销售收入，可以提高企业总资产周转率企业通过处置闲置的固定资产，减小资产规模，也会提高企业的总资产周转率在企业资产规模不变时，通过提高生产效率，提高产能利用率，从而达到提高企业总资产周转率的目的,提高企业的总资产周转率,净资产收益率,销售净利率,总资产周转率,权益乘数,1(1-资产负债率)不变,提高总资产周转率对企业盈利能力的影响,虽然企业销售净利率由50%下降到40%，但是由于采取薄利多销的方式加快资产的周转，使资产周转次数增加一次，为企业多增加46元的利润，提高了企业的净资产收益率。,薄利多销50%下降到40%,提高周转次数1次提高到2次,资金周转与管理效率,销售毛利率,销售利润率,净资产收益率,利息保障倍数,盈利能力指标,盈利能力指标分析,销售毛利率,销售利润率,指标表示销售收入的收益水平指标的变化反映企业经营理财状况的稳定性、面临的危险或可能出现的转机,盈利是企业内部产生的资金，是企业发展所需资金的重要来源销售毛利率是企业是销售净利率的最初基础，没有足够大的销售毛利率便不能形成盈利销售利润率可以分解成为销售毛利率、销售费用率、管理费用率、财务费用率等指标进行分析，判断企业目前存在的问题,利息保障倍数,该指标用以衡量企业偿付借款利息的能力该指标如果足够大，企业就有充足的能力偿付借款利息，企业债务利息压力小该指标如果太小，企业将面临亏损、不能及时偿还债务利息及本金的风险,盈利能力指标分析,偿债能力指标是从资产角度评价企业偿还债务本金的能力，利息保障倍数是从盈利角度评价企业偿还债务利息的能力，在评价企业综合偿债能力时既要从资产角度考虑，也要从盈利角度考虑。,净资产收益率,评价企业投资者投入企业的资本获取净收益的能力反映企业持续收益的能力，该指标如果持续增长，说明企业的盈利能力持续提高，如果该指标降低，可能并非是企业的盈利减少影响，是由于其他的一些相关因素导致该指标降低，比如：增发股票，接受捐赠等企业经营管理业绩的最终反映，是偿债能力、营运能力、获利能力综合作用的结果，是评价企业资本经营效益的核心指标,100%,盈利能力指标分析,净利润,平均净资产,=,该指标在我国评价上市公司业绩综合指标的排序中居于首位一般认为，企业净资产收益率越高，企业的运营效益越好，对投资者、债权人的保证程度越高。对该指标的综合对比分析，可以看出企业获利能力在同行业中所处的地位，以及与同类企业的差异水平,盈利能力指标分析,偿债能力指标分析,偿债能力分析包含以下3个指标：,流动比率,现金比率,资产负债率,企业的财务管理目标之一就是到期偿债流动比率和现金比率反映企业偿还短期债务能力资产负债率反映企业长期的偿债能力,一般认为流动比率为2的时候，企业偿还短期债务的能力比较强，企业在短期内是比较安全的；流动比率小于1是一个警告信号，说明企业有可能无法及时偿还即将到期的债务。现金比率需要维持的合理水平要看企业的流动资金需求及即将到期的债务情况而定。,短期偿债能力,营运能力指标分析,货币资金周转天数,应收帐款周转天数,存货周转天数,流动资产周转率,固定资产周转率,总资产周转率,营运能力指标,销售毛利率,销售利润率,净资产收益率,利息保障倍数,盈利能力指标,盈利能力指标分析,销售成本率,管理费用率,均销售费用,均管理费用,销售能力指标,销售能力指标分析,销售费用率,财务费用率,均成本,均收入,均利润总额,销售收入增长率,发展能力指标分析,资本积累率,发展能力指标,销售收入偏差率,销售量偏差率,销售费用偏差率,利润总额偏差率,公式,偏差率,=,本期指标数额同预算数的差额,本期预算指标数,100%,控制能力指标分析,利润总额偏差率是公司对经营者考核指标之一,控制能力指标,财务管理指标体系构建的驱动因素,主要有以下六个方面导向因素激励因素凝聚因素考核因素预警因素平衡因素,财务指标一定都表现为财务范畴吗？,非财务指标的财务价值,资料来源：加利阿什沃思：整合绩效管理,例如：非财务指标的财务价值,典型的非财务指标市场占有率客户满意度员工满意度技术创新业务流程市场营销社会生态环保指标,市场占有率,客户满意度,顾客核心成果度量因果关系链,市场占有率,老顾客保有率,新顾客增加率,顾客利润率,顾客满意度,员工满意度,技术创新,业务流程,市场营销,社会生态环保指标,减少能源消耗类指标控制污染类指标环境改善投入类指标,我国现行的国有资本金效绩评价指标体系,评价指标体系个性化改造,年度综合业绩评价,全面的业绩评价系统,企业的成功就是：满足两类人做好两件事运用两种方法,构建企业自身的指标的关键问题公司要什么？公司弱什么？公司做什么？因素是什么？,追寻企业核心问题的方法外部环境分析方法内部环境分析方法鱼骨疗法,鱼骨图-原因与结果图,因果图范例,如何正确地评价经营业绩？,主业收入增长没有,大幅增长,有所增长,变化不大,有所下降,大幅下降,主业利润增长没有,大幅增长,有所增长,变化不大,有所下降,大幅下降,应收账款增长合理否,主营成本变化合理否,主业收入增长没有,大幅增长,有所增长,变化不大,有所下降,大幅下降,主业利润增长没有,大幅增长,有所增长,变化不大,有所下降,大幅下降,成本变化是否正常合理？,利润真实性判断,资产结构是否发生较大变化？,分析树：收入下降，利润上升,合理,不合理,公司进行了资产结构的战略性调整，尽管带来了资产和收入的大幅度下降，但却使营利水平有所上升，资产重组比较成功。,固定资产大幅度下降,公司收入下降的同时，成本费用支出也大幅度下降，并且成本下降速度快于收入，表明公司面对市场销售的不利变化，及时采取了压缩成本费用支出的战略，提高了公司的盈利水平，但要关注收入下降带来的负面影响。,资产结构没有大的变化,亏损分析树,亏损,收入下降,收入上升,不良资产,现金流增加,成本上升,资产结构是否优化,成本是否上升,否,是,销售费用是否增加,授课核心,四两千斤经营指标体系建立与创新由表及里管理水平指标运用及建立千岩竞秀发展能力指标体系构的建与应用先知先觉预警指标的选择与运用防范未然内部控制核心检测指标体系构建方法心想事成关键绩效指标体系建立及应用,四两千斤经营指标体系建立与创新,典型的财务通用的经营指标经营指标的运用,首先：分析公司的主要症结，抓住核心指标打破常规，进行对比，发现规律。其次：构建以这个指标为核心的相关指标体系,举例,经营的财务表现-关键指标“转速率”营运资金率,经理人到底每一段期间需要多少钱才能支持住经营需求呢？不用重新做账就可以发现净营运资本是多少我们在企业管理中就需要一个指标就可以掌握经营效率，衡量管理效率,企业案例,这家公司的指标体系是：流动比率速动比率资产负债率应收账款率存货周转天数主营业务利润率成本费用率,要不要考虑管理层的偏好？,长期负债所有者权益,营运资本是企业经营活动的血液,流动资产,非流动资产,流动负债,*集团财务数据,结论：,*集团财务数据,结论：,应收账款,应收账款的成本,存货成本,129,大罗盘：运营资产总资产运营负债,公司实际运行的所有的资产：重点检查：,1.对外投资的收益期，资金的安排，与主营业务的关系,2.固定资产：办公房，厂房，机器设备。效益转移能力，折旧状况,3.在建工程：交付期，计提折旧期，,4.无形资产：确认，税务处理,如何指导经营改善财务到经营,130,现金循环的营业循环,小指针：净流动资金流动资产-现金余额运营负债,净流动资金流动资产货币资金营运负债,如何指导经营改善财务到经营,131,如何指导经营改善财务到经营,132,133,资产负债表,136,1）挖掘资金潜能：,一节约存货和应收帐款的资金占用，加速现金流通；,7.在信用期内延付应付帐款。,6.应收帐款的适时催讨。,3.加快生产周期，提高产品工序流转。,5.仓库的严格管理。,4.减少破损数。,2.经济存量，降低运输价。,1.把好采购关，降低采购价。,二增加收益,2.提供特色服务，增强竞争力。,1.提高销量，扩大市场份额。,137,净流动资金,最佳现金流循环周期,关键指标：营运资金率分解指标：应收账款周转期存货周转期原材料在途期生产周期库存周期销售周期,分析频率可以日常分析可以季度分析,举例,经营安全指标-安全边际率,安全边际示意图,0,量,盈亏平衡点B,销售收入W=SQ,成本总额C=F+vQ,固定成本F,安全边际,实际或预计销售量,保本作业,保本点销量,销量收入px,销量成本a+bx,变动成本bx,固定成本a,单位变动成本b,销量x,单价p,+,-,本量利分析法,保利点销量,销量收入px,销量成本a+bx,变动成本bx,固定成本a,单位变动成本b,销量x,单价p,+,-,目标利润,本量利分析法,以管理为导向的成本计量,安全边际分析安全边际金额销售金额保本点销售金额安全边际率安全边际金额销售总额固定成本与经营风险的管理决策安全边际是经营风险的一种度量方法酌量性固定成本约束性固定成本,例如：企业生产一种产品，某单位产品价格为16元，单位产品变动成本为12元，固定成本为100000元，根据销售预测，今年销量可以达到30000件。,盈亏临界点销售量=,100000,1612,=,25000,安全边际量=,3000025000=5000,安全边际率=500030000=16。7%,例如：公司2011年基本成本如下：房租180万元，折旧130万元，员工的社保预计70万元，底薪150万元。预计提成绩效将在400万元，管理费用50万元，原料根据生产计划需要900万元，产品售价预计170元，每件产品的单位变动成本120元，当前预计销量280000，请问：盈亏保本点是？现金保本点是多少？现金回款率是多少？,回答：固定成本：房租180万元+员工的社保预计70万元+底薪150万元+管理费用50万元450万元+180=630万元,回款率9/12.6=71.4%,盈亏平衡点630/50=12.6,回答：现金固定成本：房租180万元+员工的社保预计70万元+底薪150万元+管理费用50万元450万元,现金平衡点,450170120,现金平衡点9,总量回款率90000/280000=32.14%,现金平衡点,总量回款率90000/280000=32.14%,现金平衡点,现金平衡点9,企业案例,竞争性公司的指标体系是：利润率销售增长率成本费用率建议增加：安全边际率现金回款率,多产品保本点的预测,综合保本额=固定成本加权贡献边际率,加权贡献边际率=某产品的贡献边际率该产品的销售比重各产品保本额=综合保本额该产品的销售比重,某企业产销多产品，例如甲、乙、丙三种产品。年固定成本总额为18000元，按各产品的销售收入分摊。,保本点销售额计算表单位：元,管理损益表提供的信息:如图,安全边际率,关键指标：安全边际率保本点现金保本点常规指标：销售额（销售量）销售增长率销售毛利率成本变动率成本比重结构可控成本变动率,分析频率可以日常分析可以季度分析,什么样的数据最能反应问题,效率性指标结构性指标,边际成本表示当产量增加1个单位时,总成本增加多少.一般而言,随着产量的增加,总成本递减的增加,从而边际成本下降,也就是说的是规模效应.,多期比较分析,比较损益表单位：万元,边际效应，有时也称为边际贡献，是指消费者在逐次增加1个单位消费品的时候，带来的单位效用是逐渐递减的（虽然带来的总效用仍然是增加的）。,经营安全指标-现金周转率,净利润,企业健康发展,企业面临关闭,经营性现金流,企业经营困难,企业经营困难,企业运营正常，自身能够产生经营现金流入，企业的实现长期发展所需的资源能够得到保障。,企业没有经营现金流入，说明盈利质量不佳，需要外部融资来补充自身的现金不足。企业应加强内部管理，特别是对流动资金的管理，如存货管理、应收帐款管理，充分利用商业信用延迟付款期。,企业虽然亏损，但仍有经营现金流入，能够确保生产销售的正常进行，应重点提高产品的盈利能力，如降低成本，提高产品价格，加大市场投入以提升销量。,企业自身失去造血的机能，持续亏损，经营恶化，又得不到外部资金的补充，将面临破产清算的局面。,现金流分析的五项手段第一流量结构分析第二流入流出指数分析,流向、流量、流速、流程,现金流量表改革,D公司现金流量结构分析,2010,现金流量结构分析(续）2010,现金流循环周期越短越好吗,经营活动现金流循环始终伴随在生产经营活动中。企业生产经营循环开始于原材料购买，生产加工出产成品，产成品入库，最后循环结束于产品销售环节，为方便理解，可将这种循环定义为经营循环。现金流循环与之相呼应，从付款购买原材料开始，到销售产品从客户手中收回现金后结束。现金流仅指产生于企业经营活动中的现金，称之为经营活动现金流循环，简称现金循环周期。不同型企业都有自己的经营循环和现金流循环特点，从流程发生顺序到时间长短都可能各不相同。,现金流循环周期的计算,每个企业都有自己的现金循环周期根据经营活动现金流的时间流程可知，现金循环周期的长短取决于三个因素：存货周转期、应收账款周转期、应付账款周转期它们之间的构成关系：现金流循环周期=存货周转期应收账款周转期应付账款周转期,存货周转期=（存货平均余额年销售成本额）365天存货平均余额=（年初存货余额年末存货余额）2应收账款周转期=（应收账款平均余额年销售收入净额）365应收账款平均余额=（年初应收账款余额年末应收账款余额）2应付账款周转期=（应付账款平均余额年采购额）365天应付账款平均余额=（年初应付账款余额年末应付账款余额）2,由于存货包括原材料、在产品和产成品，因此存货周转期等于原材料周转期、生产周转期、产成品周转期之和。如果企业有较详细的数据资料，这三个指标计算如下：原材料周转期=（原材料库存平均余额年耗用原材料成本）365天生产周转期=（在产品平均余额年生产成本）365天产成品周转期=（产成品平均余额年销售成本）365天,现金流循环周期计算,现金流循环周期存货循环周期应收款循环周期应付款循环周期存货循环周期原材料周转期生产周转期产成品周转期,您准备抓现金核心指标现金周转率,车间,供应,库存,应付款周转,应收款周转,存货周转,销售,-174-,对于变化幅度大的数据应附加标注说明,货币资金趋势分析,单位：万元,-175-,单位：天,货币资金周转天数分析,影响因素,原始货币的投入（流动性资金的数量）来自于经营规模的需求测算：1.原料费用的初始投入2.人工费用的初始投入3.所有杂费的初始投入,初始投入：,公司基期资产负债表资料如下：,公司基期利润表资料如下：,补充资料,根据市场调查和销售预测资料显示，N公司预测期可实现销售额1800万元，税后利润留存比例为50融资需求=新增销售额敏资比敏负比-预计净利润留存比率预计净利润=基期销售额（1+销售增长率）净利率融资需求=300（38%-10%）-1500（1+20%）4.8%50%=40.8,沃尔玛的现金流循环周期,投入产出比（费用收入比例）投入产出比=费用收入费用中包含经营成本、期间费用、其他,关键指标：销售额成本额、费用额销售增长率成本增长率费用增长率投入产出比例-建立绩效考评制度成本费用的结构收入结构,授课纲要,为什么企业发展离不开指标量体裁衣构建你自身的财务指标体系四两千斤经营指标体系建立与创新由表及里管理水平指标运用及建立千岩竞秀发展能力指标体系构的建与应用先知先觉预警指标的选择与运用防范未然内部控制核心检测指标体系构建方法心想事成关键绩效指标体系建立及应用,由表及里管理水平指标运用及建立,管理水平指标建立管理水平指标的运用,管理，是企业依靠他人通过资源整合与运用来完成既定目标或任务的过程，一般包括了对人流、物流、资金流、业务流和信息流的管理与控制构建一套科学的管理水平指标评价体系，来评估企业的管理水平，是企业发现管理漏洞、提高管理效率的前提，,你属于哪一流的管理者？,末流的管理者不知道为什么干/如何干/干什么五流的管理者自己干/下属无事干四流的管理者自己干/下属跟着干三流的管理者自己不干/下属干二流的管理者自己不干/下属玩命干一流的管理者只要活着就行超一流的管理者不用活着,适时地对企业的管理水平进行评估，可以及早的发现管理中存在的不足，以采取有针对性的措施，来提高管理的水平和效率。如何对企业的管理水平进行评估呢？关键就是要构建一套科学的管理水平评价指标体系。,传统的管理能力检验指标,周转率存货周转率应收账款周转率流动资产周转率资产周转率,周转时间存货周转时间应收账款周转时间流动资产周转时间资产周转时间,科学的管理水平指标体系,至少应当包含以下几个方面的内容：1）生产运作管理水平包括计划管理、组织管理和控制管理三个方面的内容。2）营销管理水平市场营销状况客户管理水平3）财务管理水平资产购置、使用、处置以及利润分配的管理4）人力资源管理水平员工人事管理员工创新管理,预算管理具体工作（阶段I）,例如：一家企业,事故率营业外支出在成本中所占比例罚没支出占成本中的比例人均管理费用人均资产计划完成率人员的留存比率,管理水平指标在应用中需要注意的问题1.生产运作管理中应注意的问题2.营销管理中应注意的问题3.财务管理中应注意的问题4.人力资源管理中应注意的问题,思考：您的企业环境是什么？什么非常影响你的企业?,授课纲要,为什么企业发展离不开指标量体裁衣构建你自身的财务指标体系四两千斤经营指标体系建立与创新由表及里管理水平指标运用及建立千岩竞秀发展能力指标体系构的建与应用先知先觉预警指标的选择与运用防范未然内部控制核心检测指标体系构建方法心想事成关键绩效指标体系建立及应用,千岩竞秀发展能力指标体系构的建与应用,发展能力指标建立的方法发展能力指标的运用,企业的发展盈利与流动平衡,当前大多数企业认为企业发展核心,中国存在着这样两种企业：,一类是不能创造基本利润，不能实现保值而不能持续经营的企业；一类是能获得利润，实现保值但不能带来价值增值或是利润不持久的企业。这两类企业都不具有良好发展潜力的企业。企业的发展能力是企业生产经营以及财务资源的积累和规避风险、增加企业价值的一个综合体现，是企业各方面综合能力的集中表现，对他的评价能够系统、全面的对企业各个方面的现存状况及发展趋势做出判断。,企业发展能力评价指标,1.销售增长额2.经营现金指数3.保值增值率4.市盈率,修正指标,发展能力状况：（1）三年资本平均增长率=（年末所有者权益总额三年前年末所有者权益总额）1/3l100（2）三年销售平均增长率=（当年主营业务收入总额三年前主营业务收入总额)1/31100（3）技术投入比率=当年技术转让费支出与研发投入主营业务收入净额100,创业,成长,转型,案例：有的企业将现金流作为发展保障,现金流入结构分析现金流动性分析(1)现金流入负债比(2)全部资产现金回收率获取现金能力分析(1)销售现金比率(2)每股营业现金净流量财务弹性分析(1)现金满足投资比率(2)现金股利保障倍数获取现金风险分析,现金净流量构成形态分析,案例：,研发投入率=研发费用主营业务收入净额现金投资成长率=投资活动现金流出量(固定资产+无形资产+长期股权投资+其他非流动资产),授课纲要,为什么企业发展离不开指标量体裁衣构建你自身的财务指标体系四两千斤经营指标体系建立与创新由表及里管理水平指标运用及建立千岩竞秀发展能力指标体系构的建与应用先知先觉预警指标的选择与运用防范未然内部控制核心检测指标体系构建方法心想事成关键绩效指标体系建立及应用,先知先觉预警指标的选择与运用,预警指标建立的方法预警指标的运用,从方法看：综合指标建立法自建法,雷达图,雷达图分析法应用举例：,（天富热电）雷达图数据,举例说明：,例如酒店建立预警指标高度的敏感性。财务风险因素萌生，就能够在财务指标值上迅速得到反映；较强的预测性，它们是财务风险萌生时的先兆指标，而非已陷入严重危机状态的结果指标，能预示财务风险可能或将要发生。,现金、利润、偿债,酒店财务风险预警指标体系：其主体指标应包括现金状况、盈利状况、负债状况等的预警指标及预警标准值主要由一系列基础财务指标及一定时期的基础财务指标预警数值组成，这些指标及相关的预警指标值能从整体上说明酒店企业财务风险出现的可能性，,应注意的问题,财务会计数据资料的真实与规范经营管理特点，建立完善的财务风险定期预警制度确定合理的财务风险预警标准值和波动区间结合趋势分析法。长期跟踪比率变化趋势，及早发出财务风险预警将定量计算预测结果与定性分析相结合,现金状况预警指标,现金状况预警指标包括：基本现金置存标准现金流量指数营业现金流量指数营业现金流量纳税保障率营业现金净流量偿债贡献率自由营业现金流量比率,补充指标说明,(营业现金净流量+所得税+营业税)(营业税+所得税)纳税现金流出量具有刚性特征，因企业一旦取得应税收入或利润，无论其质量如何或有无足够的现金流入量保障，都必须及时履行依法纳税的责任，否则将受到处罚。因此，该比率应大于1。如果小于1企业将不得不通过借款或压缩未来营业活动必要现金支出的方式来上缴税款，这势必对未来的经营活动以及现金流入能力造成危害，增大财务风险出现的机率。,营业现金净流量偿债贡献率(营业现金净流量一应纳税款)到期债务本息营业现金净流量偿债贡献额是指企业所取得的营业现金流入量弥补了营业现金流出量、支付了应纳税款后，可用于偿付到期债务的额度。营业现金净流量偿债贡献率大于1，说明企业完全可以依靠营业活动现金流入量偿付到期债务；若小于1，则说明企业不得不通过举借新的债务或其他现金融通途径来偿付到期债务。,自由营业现金流量=税后营业现金净流量一维持当前现金流量能力必须追加资本性支出一到期债务及利息。自由营业现金流量是企业未来发展的基本能力与稳健性的保障，企业对其有充分的自主支配权，并且该部分现金无论怎样处置以及实际效果如何，都不会对企业未来发展的基础构成危害。,盈利状况预警指标盈利状况指标可以间接地揭示财务风险的大小。盈利能力越强，财务风险越小；反之，财务风险越大。依据酒店经营特点和盈利方式。盈利状况预警指标应包括营业收入净利润率毛利率资产净利润率成本费用利润率营业收入现金率资产现金率。,偿债状况预警指标偿债状况预警指标包括短期偿债和长期偿债指标。短期偿债指标主要包括：流动比率、速动比率和应收账款周转率长期偿债指标主要包括：资产负债率本息偿付倍率,企业财务安全评价,盈利安全资本结构偿债安全1.流动比率2.速动比率3.已获利息倍数,财务失败预警分析,Z计分模型美国埃德华。阿尔曼60年代中期提出的Z=0.012*z1+0.014*z2+0.033*z3+0.006*z4+0.999*z5Z1=营运资金/资产总额*100Z2=留存收益/资产总额*100Z3=息税前利润/资产总额*100Z4=所有者权益/负债账面价值总额*100Z5=销售收入/资产总额,举例,现金安全-现金平衡率,企业的赊销与赊购对现金流平衡点的影响,现金流平衡点=固定成本+利息-不付现金部分带来的现金流节省单价（1-赊销率）-单位变动成本（1-赊购率）,如果大成公司赊销率为5%，而赊购率仍为20%，则有：,授课纲要,为什么企业发展离不开指标量体裁衣构建你自身的财务指标体系四两千斤经营指标体系建立与创新由表及里管理水平指标运用及建立千岩竞秀发展能力指标体系构的建与应用先知先觉预警指标的选择与运用防范未然内部控制核心检测指标体系构建方法心想事成关键绩效指标体系建立及应用,防范未然内部控制核心检测指标体系构建方法,内部控制核心检测指标建立的方法内部控制核心检测指标的运用,古人云：“有控则强，失控则弱，无控则乱，不控则败”当前两大体系预算控制内审控制具体操作重于评价,2019/11/28,内控建设中的沉淀1.良好的企业内控环境是构建企业内控体系的前提。2.企业内控应该是一个完整的体系。3.内控建设，“一把手”的支持非常重要。4.内控建设不可能一蹴而就，而是一个不断改进、完善的过程。5.内控思想和内控体系要落实到企业的业务流程中来，制度建设和流程梳理是发挥内控实效的核心。6.企业要统一对内控的认识，培训环节显得非常重要，而且它也是拥有内控专业技术人才的重要途径。7.建立内部控制评价和监督机制是企业内控建设的重要环节。8.内控体系要和企业的各个管理体系进行整合，相互协调一致。,企业风险管理框架的内部控制要素拓展成了八个：内部控制环境目标设定事件识别风险评估风险应对控制活动信息与沟通内部监督,内控指标体系：,关于内部控制评价指标体系业务流程指标管理流程指标辅助指标,业务流程指标主要包括货币资金、采购销售、成本费用、工程项目、对外投资、担保、高风险业务的内部控制。管理流程指标包括组织结构、人力资源、风险应急机制、授权体系、计算机系统、信息交流反馈等。辅助指标评价包括企业经济性质、经营理念、组织文化、企业文化等因素。,基本指标又分为内部控制的健全性及健全比率、内部控制建立的科学性及科学比率、内部控制建立的有效性及有效比率、内部控制建立的遵循性及遵循比率辅助指标包括货币资金控制、实物资产控制、对外投资控制、工程项目控制、采购和付款控制、筹资控制、销售与收款控制等；选择指标包括管理当局对内部控制的态度、企业员工对内部控制的态度、企业内部审计对内部控制的态度、企业外部环境对内部控制的影响等。,当前能普遍使用的控制率预算偏离率,销售收入偏差率,销售量偏差率,销售费用偏差率,利润总额偏差率,公式,偏差率,=,本期指标数额同预算数的差额,本期预算指标数,100%,反映实际指标同预算的偏离程度评价管理层对企业运营的控制力评价企业对经营未来预计的准确程度,控制能力指标分析,利润总额偏差率是公司对经营者考核指标之一,价值导向功能,管理的共同语言心动引发行动：竞争优势资源配置效率决策与执行效率人的积极性/创造性/责任感利益驱动,规划功能,超前思想，画好“作战”地图对市场的可能变化作出预期和准备，使企业目标、政策与企业资源有效对接。,控制功能,分层控制过程控制：暴露管理的缺陷和漏洞，发现公司经营瓶颈。自我控制,预算,正向偏差,负向偏差,偏差率绝对值越小，说明企业预算控制越好，这与从经营角度看待指标好与差的标准不同。比如：企业本期销售收入同预算相比增幅很大，站在经营角度看值得赞赏，但从预算能力角度看反映企业预算编制不准确，未能预计到本期收入的增长因素。,控制能力指标分析,F集团公司作为最高层次的预算责任单位，定位于投资中心F子公司作为独立法人，具有明确的投资责任，定位于投资中心F营销中心作为经营单位，定位于收入中心F分公司作为非独立法人的经营单位，定位于“人为”利润中心F报账单位，定位于收入中心F集团公司职能部门定位于成本费用中心F采购与生产定位于成本中心,传统预算报告例示：,某企业预算反馈报告,业绩跟踪体系报表体系,公司处室,公司处室,分公司,改进报告例示一：,*注：未分摊利息两种处理办法（1）纳入EBIT中心，要以其资产占用核定为前提；（2）全部作为企业总部费用，不计入各EBIT中心。,反馈报告改进例示二；,某集团关键业绩指标预警台历年月（截至年月）,关于预算的系列指标,利润预算准确率资金预算准确率预算完整性和及时性,营销预算主要指标,销售收入变动率销售量变动率销售费用变动率销售利润变动率销售利润率变动率销售费用率变动率应收款周转率销售回笼率变动率=实际销售回笼率/预算销售回笼率人均销售收入变动率人均销售费用变动率市场开发变动率,生产预算主要指标,生产量变动率直接材料变动率直接人工变动率制造费用变动率单位制造费用变动率生产成本变动率单位产品生产成本变动率采购成本变动率单位产品采购成本变动率采购价格变动率存货周转率修理项目开工率变动率3%预算准确率优修理项目完工率3%变动率5%预算准确率良5%变动率8%预算准确率合格变动率8%:不合格,研发预算主要指标,研发项目完成率=研发项目实际进度/压法项目预算进度研发项目费用变动率研发项目投资变动率研发项目开发率=已经完成研发项目/计划研发项目,行政管理预算主要指标体系,行政费用变动率可控费用变动率可控费用比重变动率3%预算准确率优3%变动率5%预算准确率良5%变动率8%预算准确率合格,人力资源预算主要指标,员工淘汰率公司现有人员结构公司目标人员结构工资变动率人均工资人均工资变动率百元销售收入公司含量=工资总额/销售收入总额人均利润率,资本性支出预算主要指标,固定资产购置率=固定资产购置实际额/固定资产预算额资本性支出完成率,财务预算主要指标,速动比率流动比率资产负债率资产报酬率应收账款周转率资产利润率净资产收益率销售毛利率主营业务利润率存货周转率固定资产比率净资产比率成本利润率费用利润率不良资产生成率不良资产处置率各项财务指标预算准确率=财务指标实际发生数/财务指标预算数,授课纲要,为什么企业发展离不开指标量体裁衣构建你自身的财务指标体系四两千斤经营指标体系建立与创新由表及里管理水平指标运用及建立千岩竞秀发展能力指标体系构的建与应用先知先觉预警指标的选择与运用防范未然内部控制核心检测指标体系构建方法心想事成关键绩效指标体系建立及应用,心想事成关键绩效指标体系建立及应用,关键绩效指标体系建立的方法关键绩效指标体系的运用,OEC是海尔生存的基础,是海尔对外扩张、推行统一管理的基本模式，也是海尔走向世界的资本。,组织,蒙牛借鉴OEC后,海尔的绩效管理之剑(OEC),管理者和员工,实施前,实施后,绩效目标,指导反馈,绩效考核,绩效管理,岗位责任制,目标指导考核绩效管理目标考核岗位责任制,绩效管理体系的几个工具,平衡计分卡（BSC）,目标管理（MBO）,关键业绩指标（KPI）,360评估（360）,绩效管理模式,财务模式价值模式平衡模式,全面的业绩评价系统,财务性指标是一般企业常用于绩效评估的传统指标财务性绩效指标可显示出企业的战略及其实施和执行是否正在为最终经营结果(如利润)的改善作出贡献。但是，不是所有的长期策略都能很快产生短期的财务盈利非财务性绩效指标(如质量、生产时间、生产率和新产品等)的改善和提高是实现目的的手段，而不是目的的本身。财务面指标衡量的主要内容：收入的增长、收入的结构、降低成本、提高生产率、资产的利用和投资战略等,平衡记分卡的四个层面：财务面,结果性指标,过程性指标,财务面,客户面,内部营运面,学习与成长面,传统的绩效指标,新增的绩效指标,平衡记分卡要求企业将使命和策略诠释为具体的与客户相关的目标和要点企业应以目标顾客和目标市场为方向：企业应当关注于是否满足核心顾客需求，而不是企图满足所有客户的偏好客户最关心的不外于五个方面：时间，质量，性能，服务和成本。企业必须为这五个方面树立清晰的目标，然后将这些目标细化