企业稳健发展与财务管理.ppt

企业稳健发展与财务管理,1.企业发展中面临的矛盾,利润、成长和控制短期绩效、长期绩效和成长机会不同群体的绩效预期成长机会与注意力,利润、成长与控制,企业战略,成长,风险控制,利润,利润、成长与控制,创新获利能力发展壮大疏于控制风险走向衰亡例如：安然、世界通信,快速成长是许多中国企业的理想企业家的口头禅“跨越式发展”“扩张”、“规模”、“多元化”,短期绩效、长期绩效和成长机会,短期绩效：当期财务业绩(来自市场的压力）长期绩效：持续盈利创新与变化成长机会：长远发展的资源配置,不同群体的绩效预期,股东：盈利增长、红利稳定性管理人员：利润、规模、业界地位员工：收入稳定、失业威胁、分享成功消费者：质量、服务、价格供应商：订货快速、付款爽气贷款人：偿债能力政府服务部门：合法经营,发展机会与注意力,太多的发展机会新产品、新服务、多元化经营、国际市场稀缺的资源财务、生产、技术、管理者注意力等方面的约束能否集中精力处理一件事情,可做的事情很多，该做的事情很少,做企业就是做选择，得陇望蜀只是一厢情愿而已。很多企业家决策的基础是可做，而不是该做。,2.公司现金流动规律-解读财务报表基础,现金流动图静态分析结构性平衡关系动态分析造血和输血功能机制静态与动态之间的辩证关系,2.1公司现金流动图,筹资活动,投资活动,经营活动,现金,长期投资,股东权益,负债,固定资产,原材料,应收帐款,产成品,在产品,制造费用,销售及管理费用,2.2静态分析结构性平衡关系,资产负债结构性平衡基本要求资产的结构性平衡负债的结构性平衡左右两边的结构性平衡,2.2.1.资产负债结构性平衡基本要求,静态:资产=负债+股东权益重点在于:结构性平衡,资产负债的结构性平衡（静态）,资产的结构性平衡盘活存量资产之源,DELL应收账款周转率120亿元363.3亿元存货周转率120亿元602亿元,IBMpc应收账款周转率120亿元1210亿元存货周转率120亿元1210亿元,2.2.3.负债结构的平衡,季节性流动资产,经常性流动资产,长期投资,固定资产及无形资产,自然性融资,短期借款,所有者权益,长期借款,资产结构性平衡,资产负债权益平衡,资本结构性平衡,负债结构性平衡优化企业资本结构,2.2.4.左右两边的结构性平衡,例解,季节性37.5%,经常性37.5%,流动负债51%,长期负债3%,权益46%,季节性31%,经常性41%,固定资产等28%,流动负债56%,长期负债2%,权益42%,固定资产等25%,资金缺口,资金缺口,5137.5%=13.5%,5631%=25%,XX电子资产负债结构,62.5%-68.2%=-5.7%,60%-44.3%=5.7%,66.4%-27.8%=38.6%,季节性68.2%,经常性18.1%,固定资产等13.7%,流动负债62.5%,长期负债5.3%,权益32.2%,季节性44.3%,经常性40.6%,固定资产等15.1%,流动负债60%,长期负债4.9%,权益35.1%,季节性27.8%,经常性49.8%,固定资产等22.4%,权益30.7%,长期负债0.9%,流动负债66.4%,资金缺口,资金缺口,2002,2003,2004,三星电子资产负债结构,2.3动态分析造血和输血功能机制,现金流动过程（流量）-动态中求平衡现金流量的构成及其分类现金流入量现金流出量,公司现金流动图,股东权益,产成品,负债,在产品,长期投资,现金,原材料,应收帐款,固定资产,筹资活动,投资活动,经营活动,5,4,3,2,1,6,XX电子公司现金流量表,三星现金流量表(千美元),公司资金充足