外汇风险管理 (2).doc

第四章 课程教案授课时间第 周 周 第 节课次13授课方式（请打）理论课 实验课 习题课 实践课 其他课时安排2授课题目（教学章、节或主题）： 第四章 外汇风险管理 第一节 外汇风险的概念、种类和构成要素 第二节 外汇风险管理的一般方法教学目的、要求（分掌握、熟悉、了解三个层次）： 掌握外汇风险的概念、种类和构成要素、理解合同条款选择法、提前错后法、外汇交易法；了解平衡法与组对法、价格调整法。教学内容（注明：重点、难点及疑点）：第一节 外汇风险的概念、种类和构成要素 （重点）第二节 外汇风险管理的一般方法教学基本内容：1外汇风险是指在一定的国际经济交往中，因汇率变动，给外汇持有者带来的经济收益或经济损失。包括由于外汇汇率波动而引起的应收资产与应付债务价值变化的交易风险、由于汇率变化而引起资产负债表中某些外汇项目金额变动的会计风险、指由于外汇汇率发生波动而引起国际企业未来收益变化的一种潜在的经济风险。2一个国际企业在它的经营活动中所发生的外币收付均需与本币进行折算，以便结清债权债务并考核其经营活动成果。因此，本币是衡量一个企业经济效果的共同指标。3外汇风险一般包括三个因素：本币、外币与时间。1）企业处于多头地位或空头地位，有外汇风险；2）以本币收付，无外汇风险；3）流入与流出的外币币种、金额和时间相同，无外汇风险；4）流入与流出的外币币种、金额相同但时间不同，有外汇风险；5）一种外币流入，另一种外币流出，存在双重外汇风险。3外汇风险管理的一般方法：1）合同条款选择法（企业通过涉外业务中计价货币的选择来减少外汇风险的货币选择法、货币保值法，即企业在涉外经济合同中使用软货币计价，同时用某种稳定的价值单位进行保值的外汇风险）；2）提前错后法，指企业根据有关货币汇率的变动情况，变更该货币收付日期的一种防范外汇风险的方法。3）平衡法与组对法（平衡法指在同一时期内，创造一个与存在风险相同货币、相同金额、相同期限的资金反方向流动；组对法：某公司具有某种货币的外汇风险，它可创造一个与该种货币相联系（维持固定汇率）的另一种货币的反方向流动来消除某种货币的外汇风险。4）价格调整法，指承担外汇风险的一方，通过在贸易谈判中调整商品价格，以减少使用外币结算给自己带来的损失的外汇风险管理办法。6）外汇交易法（即期外汇交易法、远期外汇交易法、外币期货和期权交易法、掉期交易法和货币互换法）教学方法及手段：一、教学方法1课堂讲授；2课堂提问；3课堂讨论；二、教学手段1电子课件、多媒体2适当板书补充讨论、作业和思考题：1什么是外汇风险？外汇风险有哪些种类（需解释）？外汇风险的构成因素有哪些？2本币、外币与时间三个因素的不同组合，构成了不同的外汇风险形式，试问有哪五种情况？3什么是防范外汇风险的合同条款选择法？它包括哪几种具体方法或情况？4什么是防范外汇风险的提前错后法？在四种不同的情况下应该怎么处理？5什么是防范外汇风险的平衡法与组对法？参考资料：1国际金融新编，姜波克编著，复旦大学出版社出版。2国际金融，钱荣堃编著，四川人民出版社出版。3国际金融实务，黄志强主编，高等教育出版社出版。4杂志：国际金融研究 、金融研究 请课后参考上述所列参考资料的相应章节。备注：授课时间第 周 周 第 节课次14授课方式（请打）理论课 实验课 习题课 实践课 其他课时安排2授课题目（教学章、节或主题）： 第四章 外汇风险管理 第三节 外汇风险管理的基本方法教学目的、要求（分掌握、熟悉、了解三个层次）： 掌握远期合同法、BSI法与LSI法的基本含义及其防范外汇风险的机制，掌握利用这三种基本方法防范应收账款和应付账款的操作技巧。教学内容（注明：重点、难点及疑点）：第三节 外汇风险管理的基本方法（重点） 一、远期合同法 二、BSI法 三、LSI法教学基本内容：1借助于远期合同，创造与外币流入（或流出）相对应的外币流出（或流入）就可消除外汇风险。也就是创造出同金额、同时间的同货币反方向流动。在有远期应收外汇账款时，与银行签订远期外汇卖出合同。在交割日，用收进的外汇款项向银行交割，收进本币；在有远期应付外汇账款时，则与银行签订远期外汇买进合同。2BSI法（Borrow Spot Invest简称BSI即借款 即期合同 投资法），在有应收外汇账款的情况下，首先借入与应收外汇相同数额的外币（多头借外币，空头借本币）消除时间风险，再通过即期合同法消除货币风险。使用BSI法也可以消除应付外币账款所存在的外汇风险。其程序是：1）从银行借入一笔本币，借款期限与应付外汇账期限相同；2）与银行签订即期外汇购买合同，以借入的本币购买应付等额外币；3）将购入的外币投资于国际外汇市场，投资期与应付外汇账款期限相同；4）应付外汇账款到期时，恰好外币投资期限届满，以收回的外币投资偿付其应付外汇账款。3LSI法（Lead Spot Invest简称LSI法，即提早收付 即期合同 投资法），具有应收外汇账款的公司，征得债务方的同意，请其提前支付货款，时间风险消除，再通过即期合同，换成本币从而消除货币风险。如果运用LSI法消除应付外汇账款，其程序是：1）先借一笔本币；（使用自有资金也可以）2）以所借本币即期购买外币；3）再以外币提前支付。全部外汇风险消除，将来只有一笔本币支出。教学方法及手段：一、教学方法1课堂讲授；2课堂提问；3课堂讨论；二、教学手段1电子课件、多媒体2适当板书补充讨论、作业和思考题：案例：BSI法的运用与计算：瑞士A公司90天后有一笔5000美元的应付账款，为防止美元对瑞士法郎汇率波动的风险，A公司决定采取BSI法防范外汇风险（不考虑利息因素）。已知苏黎世即期汇率1美元=1.7110/15瑞士法郎，问： 1（ B ）A公司采取BSI法的第一步是：A先借5000美元 B先借8557.5瑞士法郎C先预收8585瑞士法郎 D先借8587.5瑞士法郎2（ C ）第二步，A公司与银行签订的即期合同是：A卖美元 B买瑞士法郎C买美元 D卖瑞士法郎3（ D ）第二步，A公司与银行签订即期合同，按美元与瑞士法郎的什么计算？A买入汇率 B中间汇率C1.7110 D1.71154（ C ）第二步A公司与银行签订的即期合同，A公司可获得：A8555瑞士法郎 B8557.5瑞士法郎C5000美元 D5005美元5（ B ）第三步，A公司以上述获得的确切金额：A投资于3个月的美元大额存单B投资于3个月的美元债券C发放3个月期的