流动性风险管理与压力测试实务.pdf

流动性风险管理与压力测试实务 普华永道金融风险管理咨询部 2009年8月 日;录 部分页数 流动性风险管理架构4 2流动性风险的讨量9 3是苦响流动性的蓝要因章13 4流动性风险压力拥试16 5流动性应包讨划24 6里例实务交流 26 流动性风险管理背景介绍 在国际金融危机的背景下，流动性风险宦理E事0M/E要意义 过高的杠杆水平(LemanBrothers,BearStearns) 资产融贤/负债钻构不匹配(SIVs,ABeps) 融暨集中性(BearStearns,WaMu) 快少明t动性应急讨划(AIC) /CSFI icsg 行思户利牟风险和拥坦解风险拥挤惆 Ie.忖 市场观察人t t嚣筐3 3信用价差 4风险管湿技术 5衍生工具 6宏观经济趋势 7股权 8商品风险 9对冲丢在金 10管理层激励 监管机构 E王军豆 2信用风险 3衍生工具 4宏观经济趋势 5风险管理技术 6信用价差 7股权 8对冲头来企 9欺诈 10管理层激励 新兴市场 11iJfgllt.j: 2信用风险 3衍生I凤 4宏观经济趋势 5股权 6信用价差 7利率 8风险管理技术 9欺诈 10货币 呵， 4平J去0/ 银行家 E立五位 2信用风险 3信用价差 4衍生工具 5宏观经济趋势 6风险管理技术 7股权 8过度监管 9利率 10欺诈 - E呐 唁Z芝 香蕉皮指数 , , I.一一一-一一- ZEE1 qJf护矿矿矿护 0 ,. 卜|虱 工业化国家 biJfi.1Jt.j: 2信用风险 3信用价差 4衍生工具 5宏观经济趋势 6风险管理技术 7股权 8过度监管 9对冲朵金 10商品风险 -朽缸4 流动性风险管理背景介绍 流动性 流动性，即银行用于应对资产增民或者愤务到期的能力，是银行得以持续经营的关键团(流动性风险管理最优实 践) 流动性不是银行的某项资产，而是指银行的一种能力和1状态，是银行具备克仕的流动性储备去应对流动性需求的的能力 流动性风险 银且会z流动性风险是指商业制行无法在得充足暨金，或只告在付出额外成本后能在得克足资金以应对资产增民或支 付到期义务的风险B流动性风险可以分JJ融资性流动性风险和市场流动性风险固融资性流动性风险是指尚业银行无法以 不影响其H常经营或财务壮况的方式满足资金筒求的风险市场流动性风险是指出于市场深度不足或市场动荡，阁业银 行无法以市场价格变现资产的风险. 己事尔垂员会流动性风险分JJ融资性流动性风险和市场流动性风险，在们更关注银行的融资性流动性风险.融贸性流 动性风险是银行无法在不影响银行业务的情况下，有敢满足曲期到的和非预期的摊卖出性需求。市场流动性风险是指出于 市场深度不足或eli勒动荡，商业银行无法以市场价格变现资产的风险 流动性风险 银监古班牙j性风险管理是识别、;1量、监测和控制l流动性风险的全过程.商业银行应该建立和完善流动性风险管理 体系，时各业务耳节的流动性风险进行充分识别、准确计量、持续监测和1适当控制，确保商业银行无论是在正常经营环 境还是在融贸能力量阳的压力状态下，都有充足的贵金应对贤产增长和支付到期的义务固 - 5 银行账户利牟风险和拥坦解风险纳、周 流动性风险管理的整体架构 口董事会及商管层的有究生监控 口完誓的流动性风险管理策略、政策和程序风 口完害的币1号j性风险识别剖f鞋、监拥和1控制程序 口完害的内部控制和有她的监督机制背 口有强完善的fJ且管理系统 口街慧的危机处理机制l 口一建立强健的斑动性管理框架井锥持足够的流动性固 口二明确的流动性偏好 口三高级管理层要建主班i;!J性风险管理的政策 口四必须在内政肃反映流动性风险管理的成本收益 口五完誓的流动性风险识别、tI量、监测和1控制程序 口六主动的监控和1管理 口七保持融暨来源的分散 口，良好的日问流动性管理 口九良好的抵押管理 口十.定期执行压力测试 - 8 口十一z建立流动性应急讨划. 口十二维持足够的，未抵押的、高质量流动暨 口十三。走期披露且主动性风险管理的信且 监管职责 口十四z定期圭1M的监管枪查 口十五z对银行各类信且的全TIli评估 口十六z及时旬强的纠正银行的高风险状况 口十七监管机构间的充分交流 L 银行账户利牟风险和拥坦解风险纳、周 流动性风险管理的组织架构 确定银行的风险偏好/风险轮廓以及目标回报 率 审批风险阳额(年度) 建议风险轮廓以及限额框架供茧F抨击审批 管理总体风险暴露 资产负债管理的且体责任包括资产负债哀和 贵本，约构性利率风险，暨击和lilWI性 管理风险暴路，例如识别风险集中度以及对 风险限额的占用情况进行月季庄市阅 市阅压力测试且应变计划 通常出7-9人构成，由公司CFO担任主席.其 他人员包括首席风险宫、集团财务主管!lR 主要业务线负责人 CI A 咨I台千帘苍白lALCo 负责H常流动性管理及约构性和j率风险管理/ 对冲 负责H常流动性限额以及结构性和j率风险限 额管理 及时向高级官理屈和1资产负债垂员会出具风 险报告日、周丹、季) 过监JlR丘E丘且亨且蓝型l盐且应主宜监j - 7 行账户，t单风险和拥忌风睡i*r叫 流动性风险的计量方法 从分析的角度看，流动性风险的分析方法可H分为走性和1定量两大类常用的定量分析包括以下三种 一、流动性财务比率分析 -例如l 贷存比 超额备付率 -中长期贷款比 -币1动性比例 -资金分散度 -核心血债比 现金暨本化比例 二、资金来源和资金使用分析，资金到期分析 -流动性快口报告 -资金来源与运用分析 三、情景分析和1压力测试 日常情景下的现金流分析 蝇流失情景理金流分析 流动性!E)JI试 - 9 oCln.co门1 银行账户利牟风险和拥坦解风险纳、周 压力情景下风险计量和预测 流;Ii性从m现到2:现 性风注 接性关 问动耍 的流梧 险住 风点往 性特试 动非洲耐川 流性力方 于蔽压多 出隐险较 -需2穗现i剑Wr;.一一一盐剑豆 结 和型目 的咱管 战川 BU男 性应 动性 流构 E 本型 战管 位对 动应 流而 运 常理 日管 位对 动 川 流作 哈甜象杨阳诗 限额的使用、业务站构的变化、监管要求的 变化、楼裂和1假设合敢性可I阅、i配动性琐恻 蛊翠且旦塑盟茧笠 幽监幽姐亟 I满足内础管理张吉、时监督部 门的拙古、国内/外合;1准则 且蓝蓝主主 银行账户利牟风险和拥坦解风险纳、周 资产负债表上流动性风险特性 |分析和理解资产负债表 房货 资本和l债 客户能在一个i 4干估不 月内偿还借出-.1资本和l倒是 债务提行 资金的哪一部| 同情景 of? 下，不 压力情况下 .同资产 抵押能力如何速度如何 负f责项 目的的 投资 大部of银行可空 |EjF 流动性 虽个月内到期 特性辑F 说明在压力假设以及 大量存款流失的状态 交易y 下，银行在何负种程度 上能够偿付债。 其他 立是 13- Y 其他 银行账户利牟风险和拥坦解风险拥向叫 资产负债表上流动性风险特性 |理解资产负债表项目在不同情景下的可能表现 负债方 -同业和公司存款占比过高，在轻庄压力情景下也稳定性不足 -贷款比存款的增长迅速，资金来源轻皮紧张 -在轻度和中庄情景下，非担保批皮性融资来源迅速流失，或舷资成本大幅度上升 严重依精于批皮性的短期和长期非但保融资来源，包括来自信用等级较高的主易对于的融资来源 批皮性融资来源的集中庄 -对抵押融资市场的送入收到限制 -信用评级下降 资产方 札质押品的可革得性不足，甚至无法应对轻庄的流动性息机 由于市场风险，批质押品价值下降，导放流动性需求的增加 -主品头寸相对于市场规模、未乎仓合约和做市商微量来讲规模过大 -不真实的分散化虽然组合可能是分散的，但战略可能在主易对手之间存在关联性(如长期资本管理公司的案例) -由于交易的预约性质，而缺乏确定存在的流动性 中庄和重庄情景下，甚至无法获得抵押融资，只能依靠资产出售在得流动性，带来资产折价损失 - 银行账户利牟风险和拥坦解风险纳、周 流动性压力测试内容概述 ,- -号 -+ -+ 正 金 负。山 金流l 黠时刨 出期w，盖J1!lM， - 和理 略管 S 战对. 蛐一服E LF阻 止础皿 山正流而主 一运应 川剧组 曲一时的出 伊萨流作叫且 正金负金压 银行账户利牟风险和拥坦解风险纳、周 表内外产品流动性分析 暨产难以变现 无法按计划满足 贷蓝增证需要 过于怔赖某 融暨罩道 融资踵量下降 各类资产的班动性特性如何? 应该持台多少现金和可在市场上交易的证#或五障碍流动性 暨产? 压力情景下山售资产负债在上短期资产和货草的能力9 .压力情景下减缓原il划暨产用民速度的能力。 压力情景下有敢肯理在外开般性jj诺例如!资产中未提取的 货草承诺)? 在正常运转中应锥持多少备用融资额度9 .融噩噩道的灵活性和l分散性? 短期融资能力、中民期融暨能力和权益资本 .表外流动性来源 压力情景下各种融噩噩道可获得性壁用或失灵。 IB:噩噩噩E r- 暨产和负债期限 错配 短期资金的班人及流山是否大致持平? .I争流动性头寸是盈余还是不足? y在他结构性盖异 -忧平刷.银行账户利牟风险和拥坦解风险拥向刑 表内外产品流动性分析 建立币1动性比率的vi量剧预测，确定合理的限额 J贤产流动性(例如，x障碍流动性资产占邑资产比率) J负债流动性(例如，大额融资怔存度，活期存款与定期存幸在比例) J平衡流动性(例如，流动性资产与短融比例，贷故与存款比例) 建立L短期和中长期的流动性快口或流动性昂头寸的计量和预测!确定合理的限制 叫MA一M叫叫PKI叩A来锄叫国.叫叫叫叫哺K叫W叫W恤幽叩阳幽M们明V愣叫 山.u. .酣 F刷88,2:1:5 e阳 v V臼削 . .8 2四1 55 72015 川剧四 1,707 门 自四8.1M msm 明叩唰 7翩 .1.J71 3阳 , 3.003.en_20 .m.m 1幽 1相 叫.叫. 1皿.m.m r-PU!lI!IlI!咀 自k皿,1 叫T?CCC叫。阳m刷叫叫叫ww咱一utM叫叫叫叫d由叫c。、，叫m叫问叫酬酬I囱R 酬 m o 问酬mo ，.酬o t叫何制 皿 则 机制们刚。o 。 。 酬o oo cao耐 。 。 。 。 Bo 。 Booo。 。 。 酬恻m 。o 。o m阳m例 恻阴阳叫阳仰 饵叫叫他m 叫叫回 例1。saE 。础田。1o阳lmnTi酬阳阴。 tt1l叩叫例m w瞄(1lmmm川刑m 1,1 。 、. (l,IM)1,0101 l151F 捕. 。酬 刷刷, 们到.， Y酬。，叫.一 12 阳时阳阳 c .10 2 时 电 甲 银行账户利牟风险和拥坦解风险拥向叫 . 压力情景下风险计量和预测 .(li!冒司Z踵ifi回IEEi!lillitE盟黯丑由加fJ明U!lCi坠自1:. -且1m，自雷in.Jil!tJli:It.i.:哥在坦I- 卜外部情景l市场危机 II南景类似1997东南 ,j出金融危机，银行业 多乡结构性失调或系统 性冲击，央行货币政 盟变化 内部情景I锢行危机 情景操作风险(支付 系统围在:t)，贷鼓质量 下降、违约率上川， 信用等级下调一级! 二级) 其他特宽情景例如 国家、地区或产业特 定的危机情景 - 无法预恻的大黝现金 班出 疏动性资产价值严E 侵蚀 额外惺证金/担保要求 .批Z主融资能力丧失 布事京大量流失 大量且集中的贷款承 诺 贷敢大量集中违约 .同业拆借市场崩溃 针对每一压力情景， 讨噩噩户现金流 (日、周月 tI暨负债现金流 (日、周、月) 流动性快口 R、周、月 流动性备付 一级、二级 确认每-Hi)情 景下的流动性净 头寸 、工.)H资产的变现能).业l 、务是管理有效位(含承! !说位贷款)是资产流动i ;性风险压力测试的核心; i内谷 寸.:Mia最)iE且应非圣i 、款的贩回风险仔估计是l i融资l负债流动性风险压i :)J测试的核心内容: 银行账户利牟风险和拥坦解风险纳、周 压力情景下风险计量和预测 客户驱动|酬金帷灿四川Ill_2 ID.ID.v4Io.vID_81ll_7ID.v14W_酬皿 咄咄l叩一一-，一一一一一一-，一一一一-，一一一一一-，一一一r-1一一下 则叫l叫111111 I叫I_j_-1-_1_ I _-1_1_1_1_ 国- 1.11ll! 来 叫柑叫lo.y2lo.y3lo.y4ID.y5ID.y61o.y7ID.y14W.iW.4 -，平-.-.-一-.-.-.-, 且 州l 旦- - -;/ 刷 副 iiV士 :2 EZZZZZZEE |压力情景活期存款流失率确定方法 且J:Jrii王主主 .*用监管部门在流动性压力制试中使用的提款数据! .来用国外银行破产耶刊下历史流动性危机情况下的实 际提款情况 .*用招行自身提存的历史性压力情景耻行模拟 以上，都需要将离散的提存率，通过特定的函数，转 换均每H的流失率和罪甘流失率，以补克压力情景数 据的不充分性 - 且王血丰t主 细介产品种类，J韭行历史正常情况和1压力窗口内存敖业 卦的到期分析 使用巳甸的定期工具的组合模拟活期存敖的到期特性: .罪用统计模型对现旬存款行JJ进行在模 银行账户利牟风险和拥坦解风险纳、周 |二监量 压力情景下风险计量和预测 到期分析法 将活期存款分成已有业务量和新业各量.到期分析制对已有业务量进行，研 究无新业各成分的己有存款的流失模式，分析方法类似于研究贷款的提前还 款，主要方法是思过业务数据，统计流失速度曲线，然后拟合流失事模型. 进行历史正常情况和压力窗口内存款业务的到期分析，根据分产品的账户历 史行为，区分存量业骨和新增业务，针对存量部分主要通过业各数据，统计 流失速度曲线，然后拟什流失事模型， 组合复制l法: 问寸寸竹下丁门丁寸一 地种方法将活期存款等价成组在不同时间段上到期的定期存款。将活期存t什才一村长二抖抖二二一- 歇假设在不同时间段上到期或滚存，以此模拟活期存款余额IJJ回特性对银行附带t1IT寸1才- 流动性的影响。日王军E虹口士IJ平咽. 现有存款行为建模MR将料、1 美国监管机构OTS的活蜡l存款余额流失模型为例，存款余额1-1期到tJtJJ的保有r-E?一 率山两部分组成，一部分是t明到t期的最低保有事，另一部分是利率敏感部iflfEE击提tEfttff2311 卦，该部分变动通过反正切函数限定在一个有限的范围，该模型假设客户提i将活期存款的剑期特性分为易变动部分: 存行为受到即期利率，以及即组j利率与基准利率的相互关系的联合影响a:哇哇吱宇，二生!号费些号1生 Jill 11,U.I舍(/+h1l7(filll(,I+c (r,1RJ+I*r,) 其中型与期在款余额水平.，囱上刻的有款余额水FBt-1，戴低保组率(RetentionRate)a，当期有款利率民和旅准利率RI等决定 叶 剑 银行账户利牟风险和拥坦解风险纳、周 cln.co门1 流动性应急计划 在银行的流动性风险管理中，除了制定日常的流动性计划以外，还应该制定应对流动性突发 事件的应急计划。良好的流动性应急计划应满足以下条件 基于业务特点评估和测试可能的流动性压力情景 具告良好的管理和报告体系 J基于流动性预警信号开屉行动 J雄护良好的班动性备付和1什理的流动性折扣 J且时避免或缓解潜在危机 制定消晰的管理行动计划和程序 m晰起义危机管理小组成员和职能职责 J明确可流动性来源，并取先进入 J根据危机触监水平相应制定行动讨划 .制定沟iJli;1却l避免无姓信息的破坏 ./内/外部利益相关人的沟通 ./防止局Ihi进一步恶化和扩散 应主主讨划应得到最高管理层的审批斗I执行支持 .应草it划演练和1恻试 - n 银行账户利牟风险和拥坦解风险纳、周 流动性应急计划 良好的流动性应急计划框架体系: lll!trh!lhiI医I!jtYll l预期现金流 l事先市场注入 确保筹资选择权组介包维持相对独立L流动性组 事存N牟风险和拥坦解风险拥向叫 圄匮噩噩噩噩 0门1 介，高质且可Il工贝， 保持债务人和市场的适 !巳主it，iIlliI-JilJ一 确保债权人投资人 监管机构、评级机构和 媒体定期得到正规信息 .确保内部信息能及时准 确传送到微机管型小组 !溢兔非正式信息流出 illnll1l:fil;mtJ-JiJJ 含多产品I市场和促供莉 ，确保it安金性和足够 自I!iii;!Ii:I!to1i 权力集IJ知机管理小 组 确定筹资优先顺序f负债 展期J延缓非必要现金流 资产的出岱和管理1缩 减资产负债表 1且监旦旦1干草生Fill量 IS!信用风险和市场风 -阳.阴晴 案例实务交流 - n 银行账户利牟风险和拥坦解风险纳、周 国内项目经验 国内某上市银行信用风险、市场风险和流动性风国内某股份制银行流动性风险信用风险压力测试 险压力测试项目项目 流动性风险管理建议建议银行的流动性风 险管理架构，在借