金融风险管理第1章(3).ppt

第一章金融风险概述,冰岛公投决定“欠债不还”,大多数冰岛人反对偿还英、荷政府损失据新华社电冰岛全民公决初步结果10日出炉。就是否赔偿英国、荷兰政府损失一事，大多数冰岛人说“不”。英要向国际法庭讨公道冰岛公民9日分6个选区投票，其中5个选区计票结果显示，将近60%投票者投反对票。冰岛总理约翰娜西于尔扎多蒂10日说，结果“令人失望”。她承诺会尽力避免政治和经济在全民公决后出现混乱。投票前，西于尔扎多蒂警告，一旦公投案遭否，冰岛经济将面临“至少1年至2年”的不稳定期。获悉投票初步结果，英国政府回应，会经由国际法庭讨回赔偿款。英国财政部第一副大臣丹尼亚历山大告诉英国广播公司记者，英国政府“尊重冰岛民众意愿”，但这一结果“令人失望”。“现在看来，此事须由法庭了断需确保英国政府拿回过去几年付出的钱那笔钱数目非常大，好几十亿英镑，”亚历山大说。,公投内容涉及56亿美元冰岛议会今年2月草拟赔钱议案，但总统奥拉维尔格里姆松拒绝签字批准，决定把表决权交给全民，议案变身公投案。公投案内容涉及，冰岛将在2046年前完成向荷兰和英国赔偿总计39亿欧元(约合56亿美元)，其中以3.0%的利率向荷兰支付13亿欧元(19亿美元)，以3.3%的利率向英国支付26亿欧元(37亿美元)。2008年，冰岛冰储银行受金融危机影响破产，英国和荷兰储户蒙受损失。英、荷两国政府分别拿出36亿和17亿美元补偿储户，随后向冰岛政府讨债。2009年底，冰岛、荷兰和英国政府达成协议，冰岛议会批准第一份“赔钱议案”。不过，那份议案已在去年3月的全民公决中遭否。,1.5金融风险形成的一般理论,1.5.1金融风险的形成机理（1）直接因素：宏观经济状况，政权更替，首脑人物的变动，国际争端，战争爆发，资金贷出者和金融投资者的恶化等。（2）间接因素：自然灾害，宏观经济失误，心理预期等。金融风险产生的必要条件：经济环境的不确定，经纪人理性，金融制度及其变迁，微观主体预期金融风险产生的充分条件：金融资产价格的剧变，金融市场的供需异常，资金的反常流动，不可抗力的事故等,金融风险年内不可能发生长期或将经受考验,因江浙珠三角等地区民间金融不断出事，央行将防范金融风险作为重要工作来抓。8月3日至4日，在北京召开的2012年中国人民银行分支行行长座谈会公告下半年工作安排时说，要继续加强货币政策预调微调，发挥货币政策的逆周期调节作用，改进和完善信贷政策。同时，会议强调，人民银行各级行要切实增强责任感，把防范化解金融风险作为当前的一项重要工作来抓，坚决守住不发生系统性、区域性金融风险的底线。我们总结一下系统、区域或者全局性金融风险根源，就会发现今年内不会有大事发生，但长期来看，中国经济或将面临一次金融危机洗礼。,所谓区域性金融风险，不过是指持续一两年来的货币紧缩政策，会导致某些地区民间金融资金链崩裂，最后引发地区破产狂潮，甚至有时能引起社会动荡。去年至今，温州等地民间金融确实出现崩盘迹象，但随着房地产行业回暖，外加央行货币政策微调以及企业自发去库存降低投资，区域性金融风险实际上已经减小了。随着货币政策日渐宽松，今年下半年估计是看不到地方民间金融崩盘现象。但长期来看，系统全局性金融风险恐难以避免。所谓金融风险就是社会资源严重错误配置，导致金融行业集体坏账增多而破产。至今为止的中外金融危机，其根源无非就是三种，一种是央行长期扭曲利率导致资产泡沫；一种是长期固定汇率机制引发经济失衡，社会资源过多配置在出口部门；一种是政府为满足选民要求搞福利社会而长期寅吃卯粮，最后入不敷出而破产，譬如今天的欧债危机。,就中国而言，长期看全局性或者系统性金融风险，主要是来自前两者原因，这两者而且是互为因果的关系。中国房地产行业，现在被瑞银研究人员称为“全宇宙中已知最重要的部门”，就在于中国地产行业资源配置之多，影响行业之广之深，同时资产泡沫之明显、危险系数之大，是其他任何一个行业所不能相比的。尽管政府近年来不断地产调控，但作用并不明显。因为目前高房价的很大一个因素，就在于社会普遍的负利率预期。人们买房参考的实际利率，并非当下央行公布的名义利率，而是过去三十年来的实际利率。三十年来，人民币实际购买力如果参考金价或者米价，实际贬值幅度高达90%以上！除非货币当局有意长期紧缩货币，让中国经济进入通缩状态，否则不可能彻底扭转整个社会的负利率预期但这绝对是不可能的。决策层主动调控经济，也是有个度的，不可能让经济陷入长期衰退当中。所以就这个角度看，楼市资产泡沫从蕴育到最后爆裂，是不以人的意志为转移的。,固定汇率机制引发全球经济失衡的风险，是近十年来全球经济的主题。汇率是货币之间的价格，一旦不能有效反映各国之间的生产率变化，那么引发经济资源错误配置，是全球性的，这也是为何美国长期对人民币汇率低估不满的原因。尽管中国不断推进人民币汇率改革，并且逐步摒弃汇率稳定的政策目标，但人民币汇率低估的时间太长，积弊太多，市场迟早会以这种或者那种的形式予以纠正。但现在不知道是何种形式什么时候发生。,至于政府债务危机，这恰恰不是中国金融系统所忧虑的问题。尽管市场普遍指责2009年4万亿积极财政项目和宽松货币政策可能导致的恶果。但人们忘记了，如此大规模信用扩张，是在经济低谷以非常低廉的利率完成的，而且这些资金的运营，并非像欧美等国那样用在社会福利，而是用在基础设施建设上长期来看这对于提升中国经济生产率是正面而非负面的。综上所述，我们就会看出，今年下半年中国央行肯定放水，不让金融系统过于绷紧导致区域性金融风险发生。但从长期看，由于利率和汇率被人为过低扭曲时间太长，积弊因此太深，中国或将经历全局性金融风险的洗礼。,1.5.2金融风险形成的理论探讨1.金融体系不稳定性假说美国经济学家海曼P明斯基(HymanPMinsky)提出的“金融不稳定假说”(FinancialInstabilityHypothesis)开了金融脆弱性理论研究的先河。明斯基是当代研究金融危机的权威，他所坚持的“金融不稳定假说”认为，资本主义的本性决定了金融体系的不稳定，金融危机以及金融危机对经济运行的危害难以避免。,明斯基的金融不稳定假说:1.经济周期不是由于外部冲击，而是源自内在波动，即经济周期波动是内生的。2.经济内在波动的分析框架是3.强调金融在经济中的核心作用，经济繁荣是由银行信用扩张导致的，信用扩张加剧了经济过热，反过来银行本身也愈加成为了庞氏型经济主体，银行愈加脆弱。4.预期具有不确定性，是非理性的，在非理性的预期作用下掀起了投机狂潮。5.政府对经济的干预是必要的。,金融不稳定假说的思想渊源明斯基是凯恩斯传的作者，深受凯恩斯思想的影响。明斯基把金融不稳定假说看作“对凯恩斯通论宗旨的一个解释”。凯恩斯认为资本主义货币金融关系（即货币、利润、工资、利息、资产价格、储蓄、消费、就业和产出的关系）的本质特征集中体现在企业家的投资决策中，明斯基继承了凯恩斯的这一思想。在关于经济问题的认识上，明斯基与凯恩斯的观点一脉相承，认为资本扩张是经济问题产生的根源，明斯基“大政府”、“大银行”的概念是在继承了凯恩斯国家干预经济思想上提出来的。,明斯基的金融不稳定假说还吸收了熊彼特关于货币信用的观点。在熊彼特的非常信用理论中，银行信用分为“正常信用”与“非常信用”。前者是企业在生产并出售商品后，通过商业票据贴现而获得的银行信用，是对偶已经提供的服务和已经交付的货物的确认；后者没有生产服务基础，没有现实商品的对应，是对未来服务和计划生产货物的要求凭证。非常信用至关重要，因为正常信用只是保证企业正常的生产流通循环，而非常信用为企业家重新组合生产创造了新的购买力，扩大了市场需求，促进了经济繁荣。,2.金融资产价格波动性理论（1）股票价格的内在波动性马克思：股票能吸引资金，影响人们投资的原因就在于其价格的波动性，即低买高卖获取利润克瑞普思：股市投资者个人的理性行为足以导致整个市场的周期性崩溃，无论股市与实体经济是否相符明斯基和金德博尔格：股市存在“乐队车效应”推动股价上升，直到价格完全和实际脱离以后就发生逆转暴跌,什么是“乐队车效应”,从众效应也称乐队花车效应，是指当个体受到群体的影响（引导或施加的压力），会怀疑并改变自己的观点、判断和行为，朝着与群体大多数人一致的方向变化。也就是指：个体受到群体的影响而怀疑、改变自己的观点、判断和行为等，以和他人保持一致。也就是通常人们所说的“随大流”。一是受众对已经有了定论的职业传播者和信息作品，几乎没有人会再提相反的意见；二是从众能够规范人们接受行为的模式，使之成为一种接受习惯；,三是某种一致性的群体行为能够形成接受“流行”，如“流行歌曲”、“流行音乐”、“新书热”等；四是会对那些真正富有独创意义的信息作品加以拒绝，从而挫伤少数传播者探讨真理的积极性；五是多少抑制了受传者理解信息的个人主观能动性。因此，从众效应也是优点与缺点并存、有利与不利同在,从众效应作为一个心理学概念，是指个体在真实的或臆想的群体压力下，在认知上或行动上以多数人或权威人物的行为为准则，进而在行为上努力与之趋向一致的现象。从众效应既包括思想上的从众，又包括行为上的从众。从众是一种普遍的社会心理现象，从众效应本身并无好坏之分，其作用取决于在什么问题及场合上产生从众行为，具体体现在两个方面：一是具有积极作用的从众正效应；二是具有消极作用的从众负效应。积极的从众效应可以互相激励情绪，做出勇敢之举，有利于建立良好的社会氛围并使个体达到心理平衡，反之亦然。通常从众行为的结果有三种可能性：一是积极的一致性；二是消极的一致性，三是无异议的一致性。,从众的故事有这样一则幽默故事：一位石油大亨死后到天堂去参加会议，一进会议室发现已经座无虚席。于是他灵机一动，大喊一声：“地狱里发现石油了！”这一喊不要紧，天堂里的人们纷纷向地狱跑去。很快，天堂里就只剩下那位大亨了。这时，大亨心想，大家都跑了过去，莫非地狱里真的发现石油了？于是，他也急匆匆地向地狱跑去。但地狱并没有一滴石油，有的只是受苦。对于幽默故事，人们可以一笑了之，但股市的盲从行为往往会造成“真金白银”的损失，恐怕就不会那么轻松了。,炒股与从众目前，不少投资者乐于短线跟风频繁操作，而血本无归的例子也不乏少数。530大跌就让许多跟风炒作垃圾股的散户损失惨重，许多人至今仍未解套。这对今年新增的1000多万股民来说，无疑是“血淋淋”的警示。上海证券交易所发布的中国证券投资者行为研究显示，中国证券投资者行为有三个显著特点，即短线操作、从众行为和处置效应。而调查结果显示，即使在行情上升130%的2006年A股大牛市中，仍然有30%左右的投资者是亏损的，这其中的重要原因是盲目从众、短线投机所致。投资者的“羊群效应”或从众行为，是行为金融学中比较典型的现象。从众行为让投资者放弃了自己的独立思考，必然成为无意识投资行为者，这其中蕴藏着极大的风险。,投资者的羊群行为，不仅容易导致股市出现泡沫，使市场运行效率受损；同时也使系统风险增大，加剧了股市的波动。在“羊群效应”作用下，投资者在股市涨的时候热情高涨，跌时则人心惶惶，使市场投机氛围加重。投资心理学告诉我们，证券投资过程可以看成一个动态的心理均衡过程。但在证券市场存在的“羊群效应”作用下，往往会产生系统性的认知偏差、情绪偏差，并导致投资决策偏差。投资决策偏差就会使资产价格偏离其内在的价值，导致资产定价的偏差。而资产定价偏差往往会产生一种锚定效应，反过来影响投资者对资产价值的判断，进一步产生认知偏差和情绪偏差，这就形成一种反馈机制。在这个“反馈循环”中，初始“羊群效应”使得偏差得以形成；而强化“羊群效应”，则使得偏差得以扩散和放大,欧元危机中的“羊群效应”,欧元的颓势让人们对整个欧元区失去了信心和耐心，国际评级机构穆迪投资者服务公司7月23日宣布，将德国、荷兰和卢森堡三国的评级展望从稳定调为负面。同时，在全球经济低迷的情况下，投资者的羊群心理也使任何开闸放水，释放流动性的做法都难以缓解危机的痛苦。欧元危机又进入一个“苦夏”，让欧洲人倍感焦虑的不仅有希腊，还有西班牙，或者意大利。大难将至，各自纷飞，欧元危机考验着欧洲人同在一个屋檐下生活的诚意与毅力。德国人的借债成本几乎为零，而身陷泥潭的“欧猪国家”几乎被市场抛弃，市场上过量的资金并不能解决“旱涝不均”的难题。,7月19日，德国议会以473票赞成、97票反对通过了欧洲稳定基金（EFSF）向西班牙银行体系提供1000亿欧元救助的计划。这一消息并未能提振市场，更没有鼓励投资者青睐西班牙的国债，恰恰相反，西班牙的国债收益率全线“飘红”，一度触及7.5%的高点，突破了加入欧元区的最高纪录。债券市场对西班牙的信心几近崩溃，投资者预期西班牙政府迟早要加入希腊、爱尔兰、葡萄牙等国的阵营中，接受援助。与西班牙的惨淡处境相比，德国似乎成为投资者最后的港湾，两个月前德国两年期国债收益率接近为零，换言之，德国的融资成本几乎为零。更令人惊奇的是，7月18日，德国计划发行50亿欧元两年国债，而投标额高达85亿欧元，国债平均收益率为-0.06%。两年期国债发行收益率竟然出现了负值，投资者需要赔本购买德国国债。,欧元区国债拍卖呈现出“冰火两重天”的奇异景象，而欧元对美元持续走低，欧元兑美元即将跌破1.2的心理突破口，而市场人士普遍认为最终欧元兑美元将达到1比1。一场危机之后，欧洲人的心理优势也荡然无存。欧元的颓势让人们对整个欧元区失去了信心和耐心，7月23日，国际评级机构穆迪将德国、荷兰和卢森堡的信用评级展望从“稳定”下调至“负面”，德国丢掉AAA评级或许不再遥远。三大国际评级机构由于没有对2008年金融危机作出预警而遭到诟病，而欧元危机之后，三个评级机构争先恐后示警于人，频繁对陷入危机的国家进行降级，欧洲领导人频频批判三大机构“落井下石”，但市场本来就如此，尤其是资本市场受制于强烈的“羊群效应”，“落井下石”、“锦上添花”的冲动远远超过“雪中送炭”的慈悲之心。,自危机爆发以来，欧洲银行在美国的业务大幅缩水，资金总量跌至2005年以来新低，其中一个重要的原因在于，美国的经济状况也并不好，四大“财政悬崖”让美国总统奥巴马的连任之路荆棘密布，美联储至少在近期不会进行第三轮量化宽松。欧洲银行也将为即将开始实行的“巴塞尔协议3.0版”做准备，提高资本充足率。欧美之间的竞争依旧，但是内容已经有了根本的变化，那就是从“竞优”变成了“竞次”，欧元和美元不是比哪种货币更坚挺，而是比哪种货币更不差劲。在世界主导货币“竞次”的背景下，投资者便有了强烈的避险倾向，不赔便是赚，所以，投资者宁愿赔小钱购买德国的国债，也不愿意冒险购买西班牙或者意大利的国债，虽然那些国债的收益率很诱人。一旦西班牙也模仿希腊进行债务重组的话，投资者的损失将是非常“可观”的，而德国国债虽然收益不高，但却是很好的避风港，即便德国从欧元区退出来，投资者也能够拿到坚挺的新马克作为补偿。,在全球经济低迷的情况下，投资者的“羊群”心理使任何开闸放水，释放流动性的做法都难以缓解危机的痛苦。像德国这样信誉良好的国家即便需要融资，其融资成本也会人为拉低，而西班牙即便在货币洪水中也难以解决资金饥渴。欧洲的症结在于增长乏力，欧洲央行既解决不了增长难题，也管不了各国的财政问题，它的任务主要是稳定物价，也许这才是欧洲央行的禁忌所在。突破了禁忌，意味着灾难的来临。,（2）汇率的内在波动性一种是固定汇率的不稳定性波动，即货币对外价值发生意外的变化，使得固定汇率水平难以维持在固定汇率条件下，要维持汇率不变，必须处理好内外平衡问题：即保持国际收支平衡以便能够使汇率维持不变和控制总需求以便接近没有通货膨胀的充分就业的状态。实行真正的固定汇率制度需要各国付出很大的调整代价。另一种是浮动汇率的不稳定性波动，即市场汇率的波动幅度超过了能够用真实经济因素来解释的范围不利于国际贸易和国际投资，使进出口贸易不易准确核算成本或使成本增加，因此影响长期贸易合同的签订。在浮动汇率制度下,汇率波动幅度大而且频繁，进出口商不仅要考虑商品价格,也要考虑汇率变动风险。由于受汇率变动影响,往往报价不稳定。不仅削弱了商品在国际市场上的竞争力也容易引起借故拖延付款和要求降价、取消合同订货等,给进出口业务带来不利影响。,3.信用脆弱性理论在现代市场经济条件下，信用的脆弱性日益成为金融风险生成的重要根源，突出表现在以下几个方面：一是信用的广泛连锁性和依存性。信用是联系国民经济运行的网络，这个网络使国民经济各个部门环节相互依存，共谋发展，但这个网络上的任何一个结点即使是偶然的破坏都势必会引起连锁反应，信用良好的银行或企业也会因此受到牵连而陷入信用混乱之中。,二是金融业的过度竞争。一方面，为了争夺存款客户，银行通常提高存款利率；为了吸引贷款客户，增加市场信用份额，银行通常的做法是降低贷款利率。存贷利差的缩小，在其他条件既定时，银行业盈利水平下降，经营风险增加。在这种情况下，许多金融机构不得不越来越重视发展高风险业务，以图得到较高收益。这种“趋利性”使得金融机构放弃稳健经营的原则。另一方面，金融市场的证券化和创新趋势，使许多信誉较高的大公司转向金融市场直接融资，银行要么牺牲贷款的市场份额，要么被迫转向信誉较低、风险较大的中小企业，从而使其资产质量下降，经营风险加大。,三是信用监管制度的不完善。由于趋利机制作用而规避信用监管，银行业不断地进行金融创新，大力发展表外业务，如担保、承兑、代理等，从而使传统的货币概念和测量口径趋于失效，使金融监管难度加大，削弱了金融监管当局的监控能力。证券市场上个断发生欺诈上市、虚假信息披露、违规关联交易以及操纵市场等事件，使得许多投资者受骗上当，蒙受损失。随着市场经济的飞速发展，金融过程在时间和空间上会呈现出越来越大的分离倾向，这使得信用的内在脆弱性会日益显露出来，加剧金融风险。因此，采取各种措施来规避或消除信用的脆弱性对金融造成的影响，是各国金融界必须重视的问题。,4.信息经济学的微观解释宏观信息经济学又称情报经济学、信息工业经济学。以研究信息产业和信息经济为主,是研究信息这一特殊商品的价值生产、流通和利用以及经济效益的一门新兴学科。是在信息技术不断发展的基础上发展建立起来的,是经济学的重要领域。微观信息经济学又被称为理论信息经济学是从微观的角度入手,研究信息的成本和价格,并提出用不完全信息理论来修正传统的市场模型中信息完全和确知的假设。重点考察运用信息提高市场经济效率的种种机制。因为主要研究在非对称信息情况下,当事人之间如何制定合同、契约、及对当事人行为的规范问题,故又称契约理论或机制设计理论。,信息经济学所讨论的信息即指这种影响双方利益的信息,而不是讲各种可能的信息。不对称信息按内容可以分两类。一类是双方知识的不对称,指一方不知道另一方诸如能力、身体健康状况等信息,这是外生的、先定的,不是双方当事人行为造成的。对于这类信息不对称,信息经济学称之为隐藏知识、隐藏信息。第二类不对称信息是指在签订合同时双方拥有的信息是对称的,但签订合同后,一方对另一方的行为无法管理、约束,这是内生的,取决于另一方的行为。对于这类信息不对称,信息经济学称之为隐藏行动。比如在签订合同后,雇员是努力工作还是偷懒,雇主不能自由控制。要解决这个问题,就要实行一种激励机制,使雇员采取正确的行动。比如用什么样的工资制度或福利制度,使雇员努力工作。,在具体工作中,会在两种情况下遇到不对称信息的问题。按不对称信息发生的时间,在事前发生的信息不对称会引起逆向选择问题,而事后发生的信息不对称会引起道德风险问题。逆向选择和道德风险是信息经济学两大基本研究课题。比如,选择一个企业经理,如果事先董事会不清楚经理的能力,而经理自己清楚,会出现逆向选择问题;如果事先双方都知道经理的能力,但签约后不清楚经理的努力程度,则出现道德风险问题隐藏行动;或者事先都不知道经理的能力,但签约后经理发现了自己的能力,而董事会不清楚,则也是道德风险问题隐藏信息,因为经理离任有可能带走客户。在非对称信息情况下,逆向选择和道德风险是随时可能发生的,西方信息经济学认为,减免的办法就是建立起激励机制和信号传递机制。,（1）逆向选择与金融风险逆向选择是指由于交易双方信息不对称和市场价格下降产生的劣质品驱逐优质品，进而出现市场交易产品平均质量下降的现象。例如，在产品市场上，特别是在旧货市场上，由于卖方比买方拥有更多的关于商品质量的信息，买方由于无法识别商品质量的优劣，只愿根据商品的平均质量付价，这就使优质品价格被低估而退出市场交易，结果只有劣质品成交，进而导致交易的停止。因此，要从根本上解决“打假”问题，关键是解决买卖双方的信息不对称问题，舍此可能越打越假。,在现实的经济生活中，存在着一些和常规不一致的现象。本来按常规，降低商品的价格，该商品的需求量就会增加；提高商品的价格，该商品的供给量就会增加。但是，由于信息的不完全性和机会主义行为，有时候，降低商品的价格，消费者也不会做出增加购买的选择，提高价格，生产者也不会增加供给的现象。所以，叫“逆向选择”。在金融市场上，逆向选择是指市场上那些最有可能造成不利（逆向）结果（即造成违约风险）的融资者，往往就是那些寻求资金最积极而且最有可能得到资金的人。,（2）道德风险与金融风险道德风险并不等同于道德败坏。道德风险是20世纪80年代西方经济学家提出的一个经济哲学范畴的概念，即“从事经济活动的人在最大限度地增进自身效用的同时做出不利于他人的行动。”或者说是：当签约一方不完全承担风险后果时所采取的自身效用最大化的自私行为。道德风险亦称道德危机。在经济活动中，道德风险问题相当普遍。获2001年度诺贝尔经济学奖的斯蒂格里茨在研究保险市场时，发现了一个经典的例子：美国一所大学学生自行车被盗比率约为10%，有几个有经营头脑的学生发起了一个对自行车的保险，保费为保险标的15%。按常理，这几个有经营头脑的学生应获得5%左右的利润。但该保险运作一段时间后，这几个学生发现自行车被盗比率迅速提高到15%以上。何以如此？这是因为自行车投保后学生们对自行车安全防范措施明显减少。在这个例子中，投保的学生由于不完全承担自行车被盗的风险后果，因而采取了对自行车安全防范的不作为行为。而这种不作为的行为，就是道德风险。可以说，只要市场经济存在，道德风险就不可避免。,道德风险的特点1、风险的潜在性。很多逃废银行债务的企业，明知还不起也要借，例如，许多国有企业决定从银行借款时就没有打算要偿还。据调查，目前国有企业平均资产负债率高达80左右，其中有70以上是银行贷款。这种高负债造成了企业的低效益，潜在的风险也就与日俱增。2、风险的长期性。观念的转变是一个长期的、潜移默化的过程，尤其在当前我国从计划经济向市场经济转变的这一过程将是长久的阵痛。切实培养银行与企业之间的“契约”规则，建立有效的信用体系，需要几代人付出努力。,3、风险的破坏性。思想道德败坏了，事态就会越变越糟。不良资产形成以后，如果企业本着合作的态度，双方的损失将会减少到最低限度；但许多企业在此情况下，往往会选择不闻不问、能躲则躲的方式，使银行耗费大量的人力、物力、财力，也不能弥补所受的损失。4、控制的艰巨性。当前银行的不良资产处理措施，都具滞后性，这与银行不良资产的界定有关，同时还与银行信贷风险预测机制、转移机制、控制机制没有完全统一有关。不良资产出现后再采取种种补救措施，结果往往于事无补。,南京男子不慎撞死父亲保险公司：撞亲人不赔,南京市一辆货车在盐城发生车祸，车主在倒车时不慎撞死自己的父亲。不过，保险公司拒绝赔偿，称合同中约定“事故造成被保险人家庭成员伤亡的，不