宋元超关于经济的论文.doc

广州市高教自考本科毕业论文提高企业盈利能力分析 姓 名： 宋 元 超 准考证号： 010409300092 指导教师 叶成敏 职称 副教授 考生单位 广东中山大学 邮 编 510300 电话专业名称 会计(本科) 提交日期 答辩日期 主考单位重 广东中山大学 2011年11月 11 日提高企业盈利能力分析广东中山大学继续教育学院 会计2010级 宋元超指导老师：叶成敏摘 要：企业的盈利能力，是指企业利用各种经济资源赚取利润的能力，它是指企业营销能力、获取现金能力、降低成本能力及规避风险等能力的综合体现，也是企业各环节经营结果的具体表现，企业经营的好坏都会通过盈利能力表现出来。盈利是实现企业价值的最大化理目标的前提，是企业发展的基础。盈利能力分析指标是财务分析的核心，是所有者最为关注的，也是企业经营者和债权人必须关注的。本文通过盈利能力分析指标体系构建，探讨具体分析过程中需要注意的问题。关键词：利润； 财务分析 ； 盈利 为了评价企业过去的经营业绩，衡量现在的财务状况，预测未来的发展趋势，实现企业的目标；也为财务报告使用者作出相关决策提供可靠依据，企业经营者正视现有力量，挖掘企业潜力提供决策依据，必须运用科学方法对企业财务状况和经营成果进行比较评价。企业的获利能力是财务分析的核心指标，企业只有具有良好获利能力，才能良性循环，不断发展，实现企业目标。一、企业盈利能力对不同利益主体的重要性盈利能力又称获利能力，是指企业赚取利润的能力，它是企业持续经营和发展的保证；也是企业营销能力、获取现金能力、降低成本能力及规避风险能力等的综合体现；还是企业各环节经营结果的具体表现，企业经营的好坏都会通过盈利能力表现出来。1、盈利能力对企业的重要性对企业管理者而言，各项收益数据反映着企业的盈利能力,也表现了经理人员工作业绩的大小。用已达到的盈利能力指标与标准、基期、同行业平均水平、其他企业相比较,则可以衡量经理人员工作业绩的优劣。 通过盈利能力分析发现经营管理中存在的问题。盈利能力是企业各环节经营活动的具体表现,企业经营的好坏、都会通过盈利能力表现出来。通过对盈利能力的深入分析,可以发现经营管理中的重大问题,进而采取措施解决问题,提高企业收益水平。2、盈利能力对投资者的重要性对于投资人和潜在投资人而言，在市场经济下,投资人往往会认为企业的盈利能力比财务状况、营远能力更重要。投资人的直接目的就是获得更多的利润,因为对于信用相同或相近的几个企业,人们总是将资金投向盈利能力强的企业。投资人关心企业赚取利润的多少并重视对润率的分析,是因为他们的投资与企业的盈利能力是紧密相关的。此外,企业盈利能力增加还会吸引更多的投资人的关注，吸引更多的潜在投资人3、盈利能力对企业债权人的重要性对于企业债权人来讲,利润是企业偿债的重要来源,特别是对长期债务而言。盈利能力的强弱直接影响企业的偿债能力。企业举债时,债权人势必审查企业的偿债能力,而偿债能力的强弱最终取决于企业则盈利能力。因此,分析企业的盈利能力对债权人也是非常重要的。4、企业盈利能力对政府的重要性对于政府机构来讲，政府通过考察分析企业的获利能力，能够评价企业的经营管理水平及其对社会的贡献能力。企业获利能力越强，则意味着实现利润越多，对政府税收贡献越大，政府就能有更多的财政资金用于基础设施建设、科技教育、环境保护以及其他各项公益事业，更好地行使社会管理职能，为国民经济和社会发展提供充足的保障。二、企业盈利能力的相关指标及分析方法盈利能力的相关分析指标包括：销售利润率、成本费用利润率、资产总额利润率、资本金利润率、股东权益利润率等,以及股份公司税后利润分析指标,如每股利润、每股股利和市盈率。企业盈利能力分析可从企业盈利能力一般分析和股份公司税后利润分析两方面来研究。 （一）企业盈利能力一般分析反映企业盈利能力的指标,主要有销售利润率、成本费用利润率,资产总额利润率、资本金利润率、股东权益利润率。 1、销售利润率 销售利润率，是企业利润总额与企业销售收入净额达比率。它反映企业销售收入中,职工为社会劳动新创价值所占的份额。其计算公式为: 销售利润率=利润总额/销售收入净额100% 该项比率越高,表明企业为社会新创价值越多,贡献越大,也反映企业在增产的同时,为企业多创造了利润,实现了增产增收。 2、成本费用利润率 成本费用利润率是指企业利润总额与成本费用总额的比率。它是反映企业生产经营过程中发生的耗费与获得的收益之间关系的指标。计算公式为： 成本费用利润率=利润总额/成本费用总额100% 该比率越高,表明企业耗费所取得的收益越高、这是一个能直接反映增收节支、增产节约效益的指标。企业生产销售的增加和费用开支的节约,都能使这一比率提高。 3、总资产利润率 总资产利润率，企业利润总额与企业资产平均总额的比率,即过去所说的资金利润率。它是反映企业资产综合利用效果的指标,也是衡量企业利用债权人和所有者权益总额所取得盈利的重要指标。其计算公式为: 总资产利润率=利润总量/资产平均总额100% 资产平均总额为年初资产总额与年末资产总额的平均数。此项比率越高,表明资产利用的效益越好,整个企业获利能力越强,经营管理水平越高。 4、资本金利润率和权益利润率 （1）资本金利润率是企业的利润总额与资本金总额的比率,是反映投资者投入企业资本金的获利能力的指标。计算公式为: 资本金利润率=利润总额/资本金总额100% 这一比率越高,说明企业资本金的利用效果越好,反之,则说明资本金的利用效果不佳。 企业资本金是所有者投入的主权资金,资本金利润率的高低直接关系到投资者的权益,是投资者最关心的问题。当企业以资本金为基础,吸收一部分负债资金进行生产经营时,资本金利润率就会因财务杠杆原理的利用而得到提高,提高的利润部分,虽然不是资本金直接带来的,但也可视为资本金有效利用的结果。它还表明企业经营者精明能干,善于利用他人资金,为本企业增加盈利。反之,如果负债资金利息太高,使资本金利润率降低,则应视为财务杠杆原理利用不善的表现。 这里需要指出,资本金利润率指标中的资本金是指资产负债表中的实收资本,但是用来作为实现利润的垫支资本中还包括资本公积、盈余公积、未分配利润等留用利润(保留盈余),这些也都属于所有者权益。为了反映全部垫支资本的使用效益并满足投资者对盈利信息的关心,更有必要计算权益利润率。 （2）权益利润率，是企业利润总额与平均股东权益的比率。它是反映股东投资收益水平的指标。计算公式为: 权益利润=利润总额/平均股东权益100% 股东权益是股东对企业净资产所拥有的权益,净资产是企业全部资产减去全部负债后的余额。股东权益包括实收资本、资本公积、盈余公积和未分配利润。平均股东权益为年初股东权益额与年末股东权益额的平均数。 该项比率越高,表明股东投资的收益水平越高,获利能力越强。反之,则收益水平不高,获利能力不强。 权益利润率指标具有很强的综合性,它包含了总资产和净权益比率、总资产周转率和(按利润总额计算的)销售收入利润率这三个指标所反映的内容。各指标的关系可用公式表示如下: 股东权益利润率=利润总额/平均股东权益=(总资产/平均股东权益)(销售收入/总资产)(利润总额/销售收入) 为了反映投资者可以获得的利润,上述资本金利润率和股东权益利润率指标中的利润额,也可按税后利润计算。 （二）股份公司税后利润分析 股份公司税后利润分析所用的指标很多,主要有每股利润、每股股利和市盈率。 1、每股利润 股份公司中的每股利润是指普通股每股税后利润。该指标中的利润是利润总额扣除应缴所得税的税后利润,如果发行了优先股还要扣除优先股应分的股利,然后除以流通股数,即发行在外的普通股平均股数。其计算公式 普通股每股利润=(税后利润-优先股股利)/流通股数 2、每股股利 每股股利是企业股利总额与流通股数的比率。 股利总额是用于对普通股分配现金股利的总额,流通股数是企业发行在外的普通股股份平均数.计算公式如下: 每股利润=股利总额/流通股数 每股股利是反映股份公司每一普通股获得股利多少的一个指标。 每股股利的高低,一方面取决于企业获利能力的强弱,同时,还受企业股利发放政策与利润分配需要的影响。如果企业为扩大再生产,增强企业的后劲而多留,则每股股利就少,反之,则多。 3、市盈率 市盈率,又称价格一盈余比率，是普通股每股市场价格与每股利润的比率。它是反映股票盈利状况的重要指标,也是投资者对从某种股票获得1元利润所愿支付的价格。计算公式如下: 市盈率=普通股每股市场价格/普通股每股利润 该项比率越高,表明企业获利的潜力越大。反之,则表明企业的前景并不乐观。股票投资者通过对市盈率的比较,用作投资选择的参考。三、企业盈利能力分析应注意的问题（一）销售获利能力分析是企业盈利能力分析的一个重要方面，但不是全部产品销售额直接反映了企业生产效益的好坏，因此，人们往往比较关注销售额对企业盈利能力的影响,试图只根据销售额的增减变化情况对企业的盈利能力进行分析和评价。 事实上影响企业销售利润的因素还有管理以及成本、结构、质量等因素。 故仅从销售额增减情况来评价企业的盈利能力是片面的，它不能全面客观地评价企业的盈利能力。（二）关注盈利结构对企业盈利能力的影响企业收入由主营业务收入、投资收益和非经常项目收入共同构成。在对企业的盈利能力进行分析时， 很多人只注重对企业利润总量的分析，而忽视对企业收入构成的分析，忽视盈利结构对企业盈利能力的影响，这种分析是危险的。 有时企业的利润总额很大，从总量上看企业的盈利能力不错，若是企业的收入主要来源于一些非经常性项目，那么这样的盈利结构存在很大风险。（三）税收政策对盈利能力增减的影响税收政策是国家进行宏观调控的主要手段， 有利于调节社会资源的有效配置与有效调整产业结构。 税收政策对于企业有重要影响，符合国家税收政策的企业能够享受税收优惠，能够增强企业的盈利能力，反之不利于企业盈利能力的提高。（四）企业盈利能力的过去、现在与未来之间关系很多人都以企业年度决算财务会计报告为基础分析企业的盈利能力,显然这种数据来自于企业过去的生产经营活动。 而对一个企业的盈利能力进行分析评价，不仅要分析它过去的盈利能力，更应该预测分析它未来的盈利能力。 企业未来的盈利能力虽然与过去盈利能力的有一定关系，但更与现在与未来所面临的内外部环境有关。 因此基于过去评价企业的盈利能力，必然会对企业的未来盈利能力误判。参考文献【1】吕兆德，2008：财务报表分析，中国财政经济出版社。P195197 【2】吴大军